Statul Captiv La Rosia Montana

8/3/2019 Statul Captiv La Rosia Montana

1/30

Statul captiv la Roia MontanScrisoare deschis adresat Preediniei, Parlamentului i Guvernului Romniei

Este uimitor cum afacerea nceput oficial la 4 septembrie 1995, care avea n vedere iniial

recuperarea aurului din lamul rezultat din procesarea minereului i depozitat n iazul dedecatare de lng Gura Roiei, a devenit prin rostogolireproiectul miniergigantic,promovat agresiv n media de astzi:(Adevrul, 5 sept. 1995, pag. 8, anunul RAC Deva a inteniei de constituire a unei societimixte ... avnd urmtorul obiect de activitate: prelucrarea sterilelor cu coninut de metalepreioase din iazuri dedecantare vechi n amestec cu minereu auro-argentifer din produciacurent, n dou instalaii a cte 1 milion tone pe an la Roia Montan i Gurabarza-Brad.)

Membrii Grupului pentru salvarea Roiei Montane din Academia de Studii Economice analizeaznc din 2002 proiectul Roia Montani i-au exprimat argumentat, n numeroase studii, opoziiafa de acest proiect: n opinia noastr, proiectul nu este n interesul naional (a se vedea deexemplu studiile din 2003 [ASE 1] i din 2010 [ASE 2]).

n acest studiu, vom demonstra c statul romn este inut captiv n afacerea Roia Montan. Vomarta, printre altele: care este mecanismul de lucru al RMGC; de ce afacerea treneaz de atta timpi c timpul trece n avantajul celor trei actori (cele dou companii gemene Gabriel i Minvest),dar n dezavantajul Roiei Montane i a statului romn; de ce ntr-un stat fr bani, concesionarearesurselor minerale unei societi mixte (compania statului + o companie privat strin) nu esterecomandabil i de ce i cnd ar trebui s fie nlocuit cu acordul pentru mprirea produciei,ncheiat ntre stat (ANRM, guvern) i compania privat strin. Studiul are patru seciuni.

1. Introducere

La Roia Montan, aurul a fost exploatat n subteran (prin galerii) timp de aproximativ 2000 de ani.n anul 1970, cu toate protestele oamenilor de cultur, a nceput exploatarea la suprafa, n carierdeschis n masivul Cetate, ntr-o min mic, de circa 400.000 tone minereu anual, a statului. Dinconcentratele obinute la Gura Roiei, se extrgea aurul prin cianurare la Baia de Arie.Afacerea Roia Montan s-a cuplat pe existena acestei mine mici a statului i a nceput oficialacum 16 ani, la data de 4 septembrie 1995 [ASE 5], prin semnarea unui contract de cooperarentre Regia Autonom a Cuprului Deva (RAC Deva) (actuala Companie Naional a Cuprului, Aurului i Fierului Minvest S.A. , Minvest n continuare) i Gabriel (care nu eranregistrat nc oficial la acea dat!), ca urmare a adjudecrii unei licitaii, organizat de Minvest iMinisterul Industriilor la 4.09.1995 !, avnd ca obiect evaluarea i procesarea iazurilor i a

minereurilor aurifere (Contract de societate, proiect, 3.06.1997, postat recent pe site-ulMinisterului Economiei, Comerului i Mediului de Afaceri). Nu cunoatem coninutul aceluicontract de cooperare i nici detalii legate de acea licitaie, dar ar fi foarte bine s fie fcutepublice !

Dup semnarea contractului de cooperare la 4 septembrie 1995, au fost nregistrate n registrulcompaniilor, la 28 mai 1996, dou companii private cu nume asemntor (pentru a crea confuzie ?):


2/30

Gabriel Resources Ltd. (Gabriel pe scurt) (companie canadian) i Gabriel Resources Limited(Gabriel Jersey pe scurt) (companie englezeasc, cu adresa n Jersey).Gabriel este cotat imediat la bursa din Vancouver, apoi la cea din Toronto, cu simbolul GBU incepe sa emit aciuni (common shares issued and outstanding) pe seama Roiei Montane; nucunoatem dac statul romn a sprijinit cotarea lui Gabriel la burs ; Gabriel are site-ulwww.gabrielresources.com. Gabriel Jersey nu are site, dup tiina noastr.

Primele ac iuni emise de Gabriel sunt din 1996 , anume 1.040.478 aciuni, n valoare de21.816CAD (CAD=dolar canadian). [1997 AR].

Pe 17 dec. 1996, Gabriel intr ntr-o nelegere cu Gabriel Jersey. La adunarea generalextraordinar din 27 martie 1997, Gabriel a obinut acordul acionarilor pentru achiziionareatuturor aciunilor lui Gabriel Jersey. Pe 11 aprilie 1997, Gabriel a scos 15.000.000 aciuni pentruachiziionarea tuturor aciunilor lui Gabriel Jersey. Ca rezultat, acionarii lui Gabriel Jersey carei-au vndut aciunile au devenit acionarii majoritari ai lui Gabriel.Aceasta tranzacie, prin carecontrolul companiei printe (Gabriel) trece la acionarii subsidiarei (filialei) (Gabriel Jersey)este contabilizat ca o preluare invers (reverse takeover) [1997 AR]. Deci, Gabriel Jersey adevenit subsidiara n proporie de 100% a lui Gabriel n aprilie 1997.

Pe 7 iunie 1997, Gabriel a intrat, prin subsidiara Gabriel Jersey, ntr-un Contract de ncorporarei Articol de Asociere cu Minvest (i nc trei acionari minoritari privai, de umplutur, pentruc Legea 31/1990 cerea minimum 5 acionari: CARTEL BAU - S.A., FORICON - S.A., COMATTRADING - S.A.) care au dus la formarea companiei mixte, pe aciuni, Euro Gold Resources S.A.(Euro Gold pe scurt); n decembrie 1999, numele este schimbat din Euro Gold n Roia MontanGold Corporation S.A. (RMGC pe scurt n continuare) (Act aditional nr. 9 la contractul istatutul Euro Gold, M Of Partea a IV-a, Nr. 1262/2000, pag. 12-13); proprietile incluse nnelegerea Romanian Properties sunt Roia Montan i Bucium. Deci, RMGC este un mariajn trei: Gabriel Jersey i Minvest, terul interesat fiind Gabriel.La 25.07.1997, acionarii fondatori ai RMGC sunt n numr de cinci: Gabriel Jersey 65 % (aport nnumerar 357.500 USD), Minvest 33,8 % (aport n natur), iar cei trei cte 0,4 % (aport nnumerar). Capitalul social subscris iniial al RMGC este de3.939.100.000 lei (=550.000 USD),reprezentnd 275.000 aciuni nominative a 14.324 lei fiecare. Deci, n 1997, RMGC a devenitsubsidiara (filiala), prin intermediul lui Gabriel Jersey, a lui Gabriel n proporie de 65 %.

Numrul total al aciunilor emise la burs de Gabriel n cursul anului 1997 este de 22.827.857, nvaloare de 6.496.041 CAD[1997 AR]. Gabriel are astfel bani s achiziioneze Gabriel Jersey, sachite contribuia de 357.500 USD a lui Gabriel Jersey la formarea RMGC, etc.

RMGC avea dou proiecte: Roia Montan i Bucium, i mai nou (2009 ?) are i proiectulBioara.

Sub eticheta proiectul Roia Montan s-au aflat pe rnd n timp mai multe proiecte , din cen ce mai mari: explorare i exploatare n iazul de decantare (iazul de decantare al fostei mine dela Roia Montan este localizat la 2,4 km sud de uzina de procesare de la Gura Roiei), explorare pe1200 ha, explorare pe 2122 ha, explorare pe 4282 ha, explorare pe 2388 ha. Explorarea a fost fcutn iazul de decantare, apoi n masivul Cetate, apoi n Cetate i Crnic, apoi n Cetate, Crnic, Orlea,Jig-Vidoaia, Guri. n 2001,dou studii de fezabilitate definitive au fost finalizate pentru RoiaMontan de ctre firma GRD Minproc Limited (Perth, Australia) pentru suma de 9,6 milioane CAD:unul prevede prelucrarea a 8 milioane tone de minereu anual, altul a 20 milioane tone minereu

2

2
http://www.gabrielresources.com/http://www.gabrielresources.com/http://www.gabrielresources.com/


3/30

anual. Atunci, Gabriel a decis s continue dezvoltarea proiectului Roia Montan spre producie.A fost angajat firma SNC Lavalin pentru a determina capacitatea optim de prelucrare, care a ieitde 13 milioane tone minereu anual, n 4 cariere (Cetate, Crnic, Orlea, Jig-Vidoaia) cu oconcentraie medie de 1,56 grame/ton aur (ultimele determinari 1,3 grame/ton) i 7,8 grame/tonargint, cu un cost iniial de 253 milioane USD (cost ajuns astzi la circa un miliard USD), cu viaaminei de 16,2 ani ([2001 AR], pag. 6). Deci, proiectul, sub forma cunoscut astzi, dateaz din

2001.Datorit apariiei Legii minelor nr. 61 n martie 1998, Minvest trebuia s primeasc, frconcurs public de oferte (art. 46) o licen de exploatare cu care s continue exploatarea lamina veche din masivul Cetate. Cu aceast ocazie este introdus n joc compania RMGC (deciGabriel), fr concurs public de oferte, i anume:n 21 decembrie 1998, Agenia Naional pentru Resurse Minerale (ANRM pe scurt)elibereaz Licena de exploatare nr. 47 (valabil 20 de ani minimum) pentru Minvest ca titular,prin art. 46din legea minelor 61/1998, s exploateze n continuare mina veche a statului, i pentruRMGC ca afiliat, s exploreze (contrar Legii minelor 61/1998, care zice c licenele deexploatare/explorare sunt exclusive) pe acelai perimetru; Licena 47 este aprobat de Guvern prinHG nr. 458 din 10.06.1999; ea avea perimetrul de 1200 ha, orientat est-vest, i coninea GuraRoiei.n 2000, conform nelegerilor prealabile, Licena 47 de exploatare a fost transferat lui RMGC catitular s exploreze pentru proiectul su, Minvest rmnnd afiliat, ca s exploateze mai departemina veche. Se pune ntrebarea cine a luat aurul rezultat din exploatare dup 2000, Minvestsau titularul ?Perimetrul Licenei 47 a fost modificat de ANRM prin acte adiionale, contrar legilor minelor61/1998 i 85/2003, n folosul RMGC, de 3 ori: a fost mrit n 29.10.1999 la 2122 ha, a fostmrit n 2001 la 4282 ha, adic la toat suprafaa comunei Roia Montan (16 sate), a fost micoratn 2004 la 2388 ha, i este orientat nord-sud (s-a ajuns astfel la situaia absurd i ilegal credem -c perimetrul Licenei 47 nu mai conine din 2004 uzina de prelucrare din Gura Roiei, folosit deMinvest pn n 2006, cnd exploatarea veche a fost nchis).

RMGC afirm n mod fals n documentele sale c Licena 47 de exploatare este pentruproiectul su gigantic (Licena 47 era pentru mina veche a statului i este inut activ nc deANRM pentru interesul lui Gabriel, dei ea trebuia s fie anulat, deoarece mina veche a fostnchis n 2006).Aceast confuzie, foarte subtil, creat de ingineria cu licena de exploatare mixt (cu titulari afiliat, de exploatare i de explorare),a folosit n primul rnd lui Gabriel, care s-a ludat pe site-ul su c are deja licena de exploatare pentru proiect, contribuind astfel implicit la cretereavalorii aciunilor sale la burs scopul declarat al tuturor aciunilor lui Gabriel.Deci, RMGC nu are licen de exploatare pentru proiect(nu este titularul unei licene nici deexplorare, nici de exploatare pentru proiectulsu)! RMGC nu este deci titularul proiectuluiRoia Montan, cum fals se spune, este doar autorulproiectului Roia Montan.

S reamintim aici opinia noastr c RMGC nici nu poate s obin legal o licen deexploatare pentru proiectul Roia Montan, cel puin din urmtorul motiv: Art. 11 din legeaminelor 85/2003, valabil astzi, nu permite acest lucru:Art. 11, (1) : Efectuarea de activiti miniere pe terenurile pe care sunt amplasate monumenteistorice, culturale, religioase, situri arheologice de interes deosebit, rezervaii naturale,...., precum i instituirea dreptului de servitute pentru activiti miniere pe astfel de terenuri sunt strictinterzise.

3

3


4/30

(2): Excepiile de la prevederile alin. (1)se stabilesc prin hotrre a Guvernului, cu avizulautoritilor competente n domeniu i cu stabilirea de despgubiri i alte msuri compensatorii .Ori la Roia Montan, cea mai vestit aezare i exploatare minier a lumii vechi (conform acad.Rzvan Teodorescu, fost ministru al culturii), exist monumente istorice i situri arheologice deinteres deosebit, protejate de legea 5/2000.De aceea RMGC ncearc pe toate cile s obin de la Ministerul Culturii descrcarea de

sarcin arheologic a masivului Crnic, un pilon important alproiectuluisu, adic anulareainteresului deosebit al su. Nu mai amintim aici detaliile numeroaselor btlii ale societiicivile pentru salvarea Crnicului de la distrugere.

n mod normal (legal), RMGC trebuia s obin, prin concurs public de oferte, o licen deexplorare (care este valabil 5 ani plus maximum nc 3 ani), dup care s cear o licen deexploatare, care este valabil 20 de ani.

Exist de mult timp ipoteza c RMGC (Gabriel) face spturi dup bani, nu dup aur , adicafacerea ar fi planificat s dureze mult timp pentru c s-ar urmri obinerea de bani, nu exploatareaaurului!- O prim dovad ar fi faptul c i s-a permis s exploreze pe baza unei licene de exploatare,valabil 20 de ani (c nu i-a luat o licen de explorare, valabil maximum 8 ani).- O a doua dovad ar fi capitalul social mic iniial al RMGC, cu care nu se putea face mare lucru.Aa se face c RMGC exploreaz la Roia Montan de peste 13 ani, pe baza Licenei 47, dar nu arebani nici astzi s treac la exploatare (detalii n seciunea 3).

Vom urmri n continuare evoluia n timp a celor dou companii pe aciuni, Gabriel (dinCanada) i subsidiara (filiala) sa RMGC (din Romnia) - care deseori sunt confundate n privinaautorului proiectului Roia Montan. Teoretic (oficial), autorulproiectului este RMGC (GabrielJersey + Minvest), practic autorul proiectului este Gabriel; iar rolul lui Gabriel Jersey este deinterfa ntre Gabriel i Minvest. Ne ntrebm care din cele dou companii Gabriel, GabrielJersey are oare rspunderea juridic ? De ce oare s-a fcut un mariaj n trei i nu un mariaj n doi ?

2. Gabriel - companie canadian pe aciuni, cotat la burs

Gabriel a fost nregistrat n Registrul Companiilor la 28 mai 1996, n Canada, i a fost cotat laburs pe seamaproiectului Roia Montan (cu sprijinul statului romn ?).

Rapoartele anuale [1997 AR] [2010 AR] ale lui Gabriel ctre acionari au fost publicate pe site-ul companiei, www.gabrielresources.com. Ele sunt elaborate n primvara anului urmtor celuianalizat. Datorit acestor rapoarte anuale i a altor documente de pe site-ul lui Gabriel, am aflatinformaii de interes despre evoluia proiectului Roia Montani a altor proiecte (a se vedea

studiile [ASE 3] i [ASE 5]).

Primul raport anual al lui Gabriel [1997 AR] este pe anul 1997, i cuprinde activitatea companieipe perioada 28 mai 1996 - 31 decembrie 1996 i tot anul 1997.

Obiectul principal de activitate al lui Gabriel este achiziia, explorarea i dezvoltarea proiectelorde metale preioase localizate n Romnia:- [2010 AR], pag.32: The Company has one operating segment: the acquisition, exploration anddevelopment of precious metal projects located in Romania.

4

4
http://www.gabrielresources.com/http://www.gabrielresources.com/http://www.gabrielresources.com/


5/30

- [2011 SQ] Raportul lui Gabriel pe trimestrul 2, anul 2011, pag.1: Gabriel is a Canadian-listedresource company engaged in the exploration and development of mineral properties in Romania.

S observm c Gabriel (care are proiecte doar n Romnia !) nu are ca obiect de activitateexploatarea, de aceea credem c, dac prin absurd va primi aprobarea de la Guvern pentruproiectul Roia Montan(adic licen de exploatare i acord de mediu), i deci va trebui s treac

la construcia minelor i la exploatare, atunci va vinde afacerea.S observm acum care au fost investiiile lui Gabriel (a se vedea [ASE 3]). De exemplu, n anul2010, investiiile n explorare i dezvoltare au fost urmtoarele (exprimate n CAD = dolarcanadian) ([2010 FQ], pag. 15) :

- Finance and administration8.889.000- External communication..10.088.000

(Media advertising )- Legal .6.021.000

(Angajarea new legal firm Tuca Zbarcea and Associates)- Permitting..2.215.000- Community development..5.384.000

(to support the local community)- Project management and engineering...7.805.000

(TAC process)- Exploration Roia Montan.846.000- Exploration Bucium.. - Exploration Bioara ... 116.000- Capitalized depreciation and disposals(1.278.000)- Stock based compensation (2.668.000)- Decrease (increase) in resettlement liabilities.756.000---------------------------------------------------------------------------------------Total exploration and development expenditures 38.174.000 CAD

unde Costuri de dezvoltare (development expenditures) constau n: Geosciences and technicalconsulting; Samplers, miners and surveying; Metallurgical testing; Project management andoverhead (engineering); Travel; Feasibility study; Depreciation; Development; Amortization;Community development; Permitting; Finance and administration; Legal.

Se observ c investiiile n explorare sunt foarte mici fa de restul investiiilor, iar c restulinvestiiilor sunt numai parial fcute n Romnia (a se vedea [ASE 3]).

S mai observm c nu sunt separate costurile pe fiecare subsidiar a lui Gabriel; ne-arinteresa costurile subsidiarei (filialei) RMGC, pentru a le putea compara cu costurile RMGCdeclarate n Romnia.

Gabriel este o societate pe aciuni i, compania fiind cotat la burs, preul aciunilor variaz(dup cum se vede n tabelul urmtor).Printr-o campanie publicitar agresiv n Romnia, prin intermediul filialei RMGC, i mici aciunilocale de capacitare a bunvoinei localnicilor de la Roia Montan, promovate cu srg de mediaromneasc, Gabriel a obinut urmtoarele sume de bani (exprimate n CAD) prin emisiunea deaciuni (conform Rapoartelor sale anuale [1997 AR] - [2010 AR]):

5

5


6/30

Anul Numr de aciuni Capital social subscris (CAD) Valoare(Common shares actiune (CAD)

issued and outstanding) (Amount) (in medie)================================================================

1996 1.040.478 21.816 0,02097-----------------------------------------------------------------------------------------------------------1997 Actiuni noi: 22.827.857 Majorare capital cu: 6.496.041 0,284561997 Total 23.868.335 Total 6.517.857-----------------------------------------------------------------------------------------------------------1998 Actiuni noi: 9.988.000 Majorare capital cu: 6.893.848 0,690211998 Total 33.856.335 Total 13.411.705-----------------------------------------------------------------------------------------------------------1999 Actiuni noi: 20.151.493 Majorare capital cu: 13.644.700 0,677111999 Total 54.007.828 Total 27.056.405----------------------------------------------------------------------------------------------------------2000 Actiuni noi: 21.536.833 Majorare capital cu: 17.754.627 0,824382000 Total 75.544.661 Total 44.811.032---------------------------------------------------------------------------------------------------------2001 Actiuni noi: 19.766.293 Majorare capital cu: 46.430.439 2,348972001 Total 95.310.954 Total 91.241.471---------------------------------------------------------------------------------------------------------2002 Actiuni noi: 19.250.891 Majorare capital cu: 64.124.522 3,330992002 Total 114.561.845 Total 155.365.993---------------------------------------------------------------------------------------------------------2003 Actiuni noi: 16.230.460 Majorare capital cu: 45.733.157 2,817742003 Total 130.792.305 Total 201.099.150---------------------------------------------------------------------------------------------------------2004 Actiuni noi: 15.620.561 Majorare capital cu: 26.058.579 1,668222004 Total 146.412.866 Total 227.157.729---------------------------------------------------------------------------------------------------------2005 Actiuni noi: 30.660.970 Majorare capital cu: 57.829.220 1,886082005 Total 177.073.836 Total 284.986.949---------------------------------------------------------------------------------------------------------2006 Actiuni noi: 33.817.164 Majorare capiatl cu: 100.457.000 2,970592006 Total 210.891.000 Total 385.444.000---------------------------------------------------------------------------------------------------------2007 Actiuni noi: 44.007.000 Majorare capital cu: 172.833.000 3,927402007 Total 254.898.000 Total 558.277.000---------------------------------------------------------------------------------------------------------2008 Actiuni noi: 551.000 Majorare capital cu: 1.775.000 3,221412008 Total 255.449.000 Total 560.052.000---------------------------------------------------------------------------------------------------------2009 Actiuni noi: 83.751.000 Majorare capital cu: 173.429.000 2,070772009 Total 339.200.000 Total 733.481.000---------------------------------------------------------------------------------------------------------2010 Actiuni noi: 8.983.000 Majorare capital cu: 28.462.000 3,168432010 Total 348.183.000 Total 761.943.000

6

6


7/30

Deci, n perioada 1996-2010, Gabriel a obinut prin emisia de aciuni circa 750 milioane USD. nfiecare an, din activitatea curent, Gabriel a nregistrat pierderi.

Se observ, din calculele noastre (n rou), cum au evoluat numrul de aciuni noi i valoarea lorde-a lungul timpului. Orice gest fcut de oficialii de la Bucureti legat de proiectul Roia Montan

(proiectul adiacent Bucium se desfoar n totala lips de interes a presei) a influenat iinflueneaz preul aciunilorGabriel la burs !

Pentru a construi minele prevzute acum nproiectul Roia Montan, a fost estimat n final sumade 876.000.000 USD (253 milioane USD n 2001 ([2001 AR], pag. 6), 437 milioane USD n 2002([2002 AR], pag. 10), 638 milioane USD n 2006 ([2005 AR], pag. 14), 876 milioane USD n2009 ([2008 AR], pag. 3)). Dac se adug i alte cheltuieli adiacente, costul demarriiproiectului se ridic astzi la un miliard de USD :[2010 AR], pag. 6: The cost to complete the Project was estimated at US$876 million based on arevised cost estimate in March 2009. To complete the development of the Project, the Company willneed financing of apagroximately US$1 billion, to fund capital costs of US$876 million plusworking capital, interest, financing and corporate costs estimated at US$124 million.

Marele investitor Gabriel nu a avut i nu are nici astzi, dup 15 ani de cnd tot exploreaz iemite aciuni cotate la burs, banii necesari s treac la construcia minelor prevzute nproiectideci la exploatarea nou de la Roia Montan:- [2010 FQ], pag. 26: While Gabriel has sufficient financial resources to fund its currentpermitting activities, it does not have the financial resources to complete the permitting process,acquire all necessary surface rights, or construct the mine at Rosia Montana. - [2011 SQ] Gabriel Resources Ltd. Interim Consolidated Financial Statements (Unaudited) Forthe period ended June 30, 2011, pag. 6: As at June 30, 2011 the Group (i.e. the Company and itssubsidiary companies n.n.) had no sources of operating cash flows and does not have sufficientcash to fund the development of the Project and therefore will require additional funding which, ifnot raised, would result in the curtailment of activities and Project delays.).

n [2004 AR] Raportul anual Gabriel pe 2004, partea a II-a, intitulat 2004 ManagementsDiscussion and Analysis, Consolidated Financial Statements, pag. 9 - 14, sunt prezentate 6 paginide riscuri i incertitudini pentruproiectul Roia Montan. Dintre acestea, amintim:- Gabriel are experien limitat n exploatare (Gabriel has limited experience in placing resourceproperties into production) (pag. 12).- Gabriel este n competiie cu alte companii miniere, care au resurse financiare i tehnicesubstanial mai mari pentru achiziia de concesiuni minerale, precum i pentru recrutarea i reinereaunui personal calificat i cu experien n industria minier. Nu poate fi sigur c va continua satrag i s rein funcionari buni i cu experien ( Gabriel competes with other miningcompanies that have substantially greater financial and technical resources for the acquisition ofmineral concessions as for the recruitment and retention of qualified employees with technical skillsand experience in the mining industry. There can be no assurance that we will continue to attractand retain skilled and experienced employees.) (pag. 12).- Rezervele estimate prezentate nu trebuie interpretate ca asiguratoare pentru viaa minei sau pentru profitabilitatea operaiilor viitoare (The estimated reserves described herein should not beinterpreted as asssurances of mine life or of the profitability of future operations.)(pag. 13).- Gradul de mineralizare ce va fi gsit cnd se va trece la exploatare poate s difere de cel indicat derezultatele forrilor i aceste diferene ar putea fi substaniale. (...the grade of mineralization

7

7


8/30

ultimately mined may differ from that indicated by drilling results and such differences could bematerial.)(pag.13)- Funcie de preul aurului sau al altor minerale produse, Gabriel poate decide c nu este practic snceap sau s continue producia comercial. (Depending on the price of gold or other mineralsproduced, Gabriel may determine that it is impractical to commence or to continue commercialproduction.) (pag.13,14)

Observaie important.S remarcm c n raportul auditorului independent PricewaterhouseCoopers LLP din [2010 AR],pag. 19, exist ndoieli n legtur cu abilitatea lui Gabriel de a continua s opereze:Independent Auditors ReportEmphasis of MatterWithout qualifying our opinion, we draw attention to Note 1 in the financial statements whichindicates that Gabriel Resources Ltd. incurred a net loss of $22.7 million during the year endedDecember 31, 2010. This condition, along with other matters as set forth in Note 1, indicate theexistence of a material uncertainty that may cast significant doubt about Gabriel Resources Ltd.sability to continue as a going concern.PricewaterhouseCoopers LLP Chartered Accountants, Licensed Public AccountantsToronto, Ontario Canada March 8, 2011

Aflm din [1999 AR], pag. 20, care erau subsidiarele lui Gabriel la acea dat:- Gabriel Resources (Jersey) Limited (Gabriel Jersey) 100% -owned- Rosia Montana Gold Corporation S.A. (RMGC) 80% -owned- Castle Europa Ltd. (Castle Europa) 100% -owned- Deva Gold S.A. (Deva Gold) 60%-owned.

i aflm din [2010 AR], pag. 24, care sunt subsidiarele lui Gabriel la aceast dat:

-Gabriel Resources (Barbados) Ltd. 100%-owned-Gabriel Resources (Netherlands) B.V. 100%-owned-RM Gold (Services) Limited1 100%-owned-Gabriel Resources (Jersey) Ltd. 100%-owned-Roia Montan Gold Corporation S.A. 80.46%-owned-Rom Aur SRL 100%-owned-Gabriel Finance SA 99.91%-owned-RM Gold (Services) Limited. (During December 2010 the Company incorporated a UK basedwholly owned subsidiary, RM Gold (Services) Limited. The purpose of this subsidiary is to providemanagement and administrative services to the Company and its subsidiaries commencing inJanuary 2011).

S-ar putea ca toate aceste subsidiare s triasc, indirect, de pe urma Roiei Montane (aemiterii de aciuni pe seama Roiei Montane).

Nu cunoatem cine sunt acionarii fondatori ai lui Gabriel, dar foarte probabil este c VasileTimi, zis Frank, a fost unul din ei (el nu mai este acionar din 2003, dar a rmas consultant !).n timp, cu ocazia majorrilor de capital fcute prin emisia de noi aciuni, numrul acionarilorcompaniei Gabriel a crescut. Astzi, printre acionarii lui Gabriel se numr:- toi acionarii lui Gabriel Jersey, care au devenit acionari ai lui Gabriel prin preluare invers;

8

8


9/30

- Paulson & Co., Electrum Strategic Holdings i Newmont (Gabriel Resources anuna lasfritul anului 2009 c Paulson & Co. i Electrum Strategic Holdings dein cte 18% din aciuni,urmate de Newmont Mining Corp (SUA), unul dintre cei mai mari productori de aur din lume, iBSG Capital Markets, parte a Beny Steinmetz Group (BSG), cu 9% din tiluri . BSG i poate dublanumrul de aciuni deinute prin exercitarea, pn la sfritul acestui an, a unei opiuni care i-arasigura lui Steinmetz 16% din capitalul Gabriel Resources, diminund n acelai timp participaiile

Paulson & Co., Electrum i Newmont la 17%, 17% i, respectiv, 14%. (Vlad Popescu,[email protected])- companiile romneti Cartel Bau i Comat Trading au devenit acionari ai Gabriel n decembrie2009, prin schimbarea aciunilor lor deinute la RMGC cu aciuni Gabriel.

Ar fi interesant de tiut care sunt toi acionarii din Romnia ai lui Gabriel, ca s vedem dac estevreo legtur cu campania agresiv n favoareaproiectului.

3. RMGC - societate romneasc mixt pe aciuniRMGC a fost constituit la 25.08.1997 sub numele de Euro Gold. Durata de funcionare a fost

iniial de 25 de ani, ulterior a devenit nedeterminat.

Obiectul principal de activitate al RMGC a fost:- n 2000 (iniial nu tim, cci nu exist documente publice) (Act constitutiv, MO Partea a IV-a,Anul X, Nr.3865, 18 decembrie 2000, pag. 1-6) : cercetare i explorarea resurselor minerale, prinforaje i utilizare de lucrri specifice i echipamente de minerit i geologice (CAEN 7420 ...).- n 2002 (Act adiional Nr. 5 la actul constitutiv, MO Partea a IV-a, Nr. 1465, 15 august 2002, pag.12-13): cercetare i exploatare a resurselor minerale, prin foraje i utilizarea de lucrri specificei echipamente de minerit i geologice (CAEN 7420 ...).- n 2003 (Act adiional Nr. 1 de modificare a actului constitutiv, MO Partea a IV-a, Nr. 1718, 18iulie 2003, pag.7-8): Obiectul principal de activitate este 1320 - extracia i prepararea

minereurilor neferoase i rare (exclusiv minereurile radioactive).S observm c, n urma modificrilor efectuate, obiectul principal de activitate al companieiRMGC nu mai coincide cu obiectul principal de activitate al companiei Gabriel, a creisubsidiar este !

RMGC este o societate pe aciuni, cu aciuni nominative, de valoare fix: 14.324 lei = 1,43 RON.

3.1 Capitalul iniial (n 1997)La 25.07.1997, acionarii fondatori ai RMGC erau n numr de 5 (deoarece 5 era numrul minimde acionari cerut de Legea 31/1990 la acea dat): Gabriel Jersey, Minvest, Foricon, Cartel Bau,Comat Trading.

Deoarece nici Gabriel, nici Minvest nu au avut bani, capitalul social subscris iniial a fost mic,de 3.939.100.000 lei (= 550.000 USD, unde 1 USD=7.162 lei), reprezentnd 275.000 aciuninominative a 14.324 lei fiecare, astfel:- Gabriel Jersey vine cu capitalul aproape de minimumul cerut de legea investiiilor strine(350.000 USD), anume : 357.500 USD n numerar (obinui din emisia de aciuni a lui Gabriel(Canada)) pentru 178.750 aciuni, reprezentnd 65 %,

9

9
mailto:[email protected]:[email protected]


10/30

- Minvest particip cu echivalentul a 92.950 aciuni, reprezentnd 33,8 %, aport n natur (3birouri (50 mp) la etajul 1 n sediul central, 556 mp din totalul de 758 mp n cldirea laborator, obalan microanalitic, 2 cuptoare i un spectrofotometru) evaluat la 1.331.415.800 lei = 185.900USD);- cele 3 societi Foricon, Cartel Bau i Comat Trading au cte 1.100 aciuni, reprezentnd cte0,4 %.

Situaia era deci iniial urmtoarea:

Acionar Gabriel J. Minvest Foricon Cartel Bau Comat TotalRMGC: RMGC===============================================================================- Totalaciuni 178.750 92.950 1.100 1.100 1.100 275.000iniiale x25.07.1997 ( n natur) 14.324

lei/aciune-Totalcapital 2.560.415.000 1.331.415.800 15.756.400 15.756.400 15.756.400 3.939.100.000

social lei = lei = lei= lei= lei = lei=subscris 357.500 185.900 2.200 2.200 2.200 550.000iniial USD USD USD USD USD USD25.07.1997 (65 %) (33,8 %) (0,4 %) (0,4 %) (0,4 %) (100 %)

(Sentina civil nr. 629/SC/1997 din 13 august 1997, Monitorul Oficial Partea a IV-a, Nr. 3290(1998), pag. 11; Act adiional la actul constitutiv, MO Partea a IV-a, Anul 178 (XX), Nr. 1386, 31martie 2010, pag. 17-20).

3.2 Mecanismul de lucru al RMGC

Schema de lucru a RMGC se gsete ascuns n urmtoarele rnduri (sublinierile ne aparin)(Actul adiional nr. 3 la contractul i statutul Euro Gold, MO partea IV, Nr. 3290/1998, pag. 11-13):..................Prin urmare, prin constituirea societii , investiia necesar prospectrii, explorrii i realizriistudiului de prefezabilitate al perimetrelor de exploatare ce fac obiectul activitilor desfurate desocietate va fi finanat integral de GABRIEL RESOURCES CANADA prin intermediul filialeisale GABRIEL RESOURCES LTD din Marea Britanie , care a suportat i costurile anterioareconsituirii SOCIETII nc de la data semnrii contractului de cooperare n 4 septembrie 1995dintre Regia Autonom a Cuprului Deva i GABRIEL (Jersey n.a.), n care se stipula c oricecheltuial fcut de GABRIEL (Jersey n.a.) pn la consituirea SOCIETII MIXTE va ficonsiderat/acceptat drept o cheltuial anticipat i va fi cuprins n patrimoniul societii cudreptul lui GABRIEL (Jersey n.a.) de a o recupera integral o dat cu finalizarea fazei I a

proiectului. ......Faza Icuprinde programul de cercetare, explorare geologic i studiul de prefezabilitate care

vor determina dac se va trece la faza II. Faza II este studiul de fezabilitate, cuprinznd indisarea reelelor de forare, calcularearezervelor minerale la standardul internaional din industria minier, de preparare i recuperare,analizele metodologice, analizele de preparare laborator i pilot, studiul economic fcut pe bazacalculrii rezervelor i recuperarea mineralelor, care vor atesta eficiena i viabilitatea proiectuluipentru trecerea la faza III.

10

10


11/30

Faza III cuprinde finanarea proiectului, proiectarea, dezvoltarea i construciainfrastructurilor tehnice, comerciale, economice necesare n producie..... Regia se oblig, conform Legii Minelor, s obin licenele de explorare i exploatre pentruperimetrele care fac obiectul acestei societi. Regia se oblig s transfere societii aceste licenede explorare, dezvoltare i exploatare n termen de 7 zile lucrtoare de la obinerea lor.... Regia se oblig (ea nsi ori o filial a sa) ca la primirea unei notificri n scris din partea lui

GABRIEL (Jersey n.a.) , care s confirme c studiul de fezabilitate este pozitiv i eficient, snceteze toate activitile din perimetrele de exploatare Roia Montan i s mute toateechipamentele de pe acest perimetru pe cheltuiala sa.... Dup finalizarea unui studiu de prefezabilitate, finanarea tuturor costurilor necesare fazelorII i III (aa cum sunt definite) ale Proiectului va fi realizat de GABRIEL ( Jersey n.a). Totui,toi acionarii Societii sunt obligai s participe la finanare n mod proporional cu cota lorparte de capital social al societii.... Toate costurile generate de GABRIEL (Jersey n.a.) n numele celorlali acionari ca urmare aart. 6.8 i 6.9 vor fi purttoare de dobnd dup cum urmeaz: ....n termen de 30 de zile de cnd GABRIEL (Jersey n.a.) va publica i va notifica n scris EUROGOLD RESOURCES i acionarilor si, la finalizarea primului studiu de prefezabilitate al EUROGOLD RESOURCES, ca o compensare obligatorie fa de GABRIEL (Jersey n.a.) pentrufinaarea tuturor costurilor anticipate i prezente de ndeplinire a proiectului n timp optim, vasubscrie i garanta n mod obligatoriu emiterea de noi aciuni (capital social) fr nici un costsuplimentar pentru GABRIEL (Jersey), astfel nct la termenul de 30 de zile dup finalizareaacestei emisiuni (studiu de prefezabilitate), GABRIEL (Jersey n.a.) va deine 80 % din capitalulsocial al EURO GOLD RESOURCESi ceilali acionari vor deine mpreun nu mai mult de20 % din capitalul social al EURO GOLD RESOURCES....

Observaie.n Actul constitutiv din 21.07.2000, MO Partea a IV-a, Anul X, Nr. 3865, 18 decembrie 2000, pag.1-6 (dar poate i mai devreme), la Capitolul 14 Dizolvarea i lichidarea societii, st scris:14.2Acionarii convin ca nici unul dintre ei s nu cear i/sau s nu susin, direct sau indirect,n cadrul Societii sau n afara ei, dizolvarea Societiin cazul n care se constat o micorare acapitalului social, indiferent de nivelul reducerii, dect dup momentul nceperii producieicomerciale, dac va fi cazul.Iar la Capitolul 15 Dispute ntre acionari, se spune c disputele nesoluionate se vor nainta spresoluionare Centrului Internaional de Arbitraj al Camerei Economice Federale a Austriei dinViena.Apreciem c mecanismul de lucru al RMGC are n vedere schema i observaia de maisus, i c este urmtorul:

- RMGC este o societate pe aciuni, n care Gabriel Jersey avnd majoritate, decide totul.RMGC cheltuie bani dup cum vreaGabriel Jersey pentru proiectul Roia Montan,proiectulBucium i mai nou proiectul Bioara (pe relaii guvernamentale, pe licena de exploatare laRoia Montan, licena de explorare la Bucium, taxe, impozite, etc., pe explorri, pe descrcri desarcin arheologic, sponsorizri, sprijin logistic acordat Grupului independent de monitorizare,achiziii de case la Roia Montan, reclame n media, avocai, etc.); dar RMGC nu are bani decheltuit, capitalul social fiind mic. Atunci,- RMGC mprumut cu dobnd bani de la Gabriel Jersey, acionarul majoritar; la rndulsu, Gabriel Jersey ia banii de la compania printe, Gabriel din Canada; Gabriel din Canadanu are nici ea bani (merge pe pierderi n fiecare an a se vedea rapoartele anuale ale lui Gabriel)

11

11


12/30

dar i obine prin emisia de aciuni, cotate la burs, pe seama aurului de la Roia Montan iBucium; deci RMGC, fcnd mprumuturi de la Gabriel Jersey, face datorii la Gabriel Jersey(creane);- cnd datoriile RMGC devin prea mari (raportul Activ Net/Capital social scade sub 0,5, undeActivul Net = totalul activelor - totalul datoriilor) Legea 31/1990 a societilor comerciale cumodificrile ei oblig RMGC, prin art. 153 24 , la: rentregirea capitalului prin emisia de aciuni,

reducerea lui la valoarea rmas sau dizolvarea Societii . Nu se pune problema dizolvarii RMGC(am vzut c acionarii nu au voie s cear dizolvarea) i se decide continuarea activitii.RMGC face atunci majorare de capital social, nclcnd astfel art. 153 24 .- Majorarea de capital pe care o face RMGC este egal cu datoria (sau o parte din datorie) laGabriel Jersey plus suma ce va fi pltit de investitorii minoritari (Minvest i cele 3 companiimici) ca s-i menin procentele de participare n afacere. Astfel,

- Gabriel Jersey nu pltete nimic (fr nici un cost suplimentar pentru Gabriel), parteasa fiind acoperit prin conversia creaelor (datoriile lui RMGC la Gabriel Jersey) n aciuniRMGC;

- Minvest i ceilali acionari minoritari primesc dreptul de subscriere la un numr deaciuni RMGC care s nu modifice procentele lor de participare la RMGC; i pentru c nu au bani

s subscrie (i este prevzut n actul constitutiv (ulterior nfiinrii) c procentele lor nu pot scdea),sunt mprumutai tot de ctre Gabriel Jersey cu bani, fr dobnd, cu obligaia s restituieaceti bani cnd producia va ncepe la Roia Montan i RMGC va distribui dividende.

Observai i.0) Banii de la Gabriel ajung la Gabriel Jersey n dou moduri: direct i indirect. Modul indirecteste urmtorul: Gabriel (direct) Gabriel Jersey (prin mprumut cu dobnd) RMGC(prin conversia creanelor n aciuni RMGC) Gabriel Jersey.1) Gabriel Jersey face dou feluri de mprumuturi: mprumut cu dobnd ctre RMGC imprumut fr dobnd ctre acionarii minoritari (Minvest i ceilali) (a se vedea i [2009 FR],pag. 43).

2) Returnarea mprumutului cu dobnd de la Gabriel Jersey se face prin conversia sa (parial)n aciuni RMGC n contul lui Gabriel Jersey, de unde interesul ca aceast conversie s se facct mai trziu, deci ca majorarea de capital s se fac ct mai trziu?! Care sunt oare sumeletotale mprumutate de Gabriel Jersey lui RMGC? Oare ct a ctigat Gabriel Jersey dindobnd? Cine pltete dobnda, RMGC (deci i Minvest !) sau Gabriel Jersey ?3) De ce face RMGC mprumut cu dobnd, urmat la mult timp de majorare de capital, inu se face direct majorare de capital ? Miza este dobnda ? Atunci aceasta ar fi a treiadovad c Gabriel face spturi dup bani !?4) Compania Gabriel Resources (Jersey) Limited din Marea Britanie este numit n documenteleRMGC drept Gabriel, adic exact cum compania Gabriel Resources Ltd. din Canada este numitn documentele sale: tot Gabriel. Astfel, ingineria celor dou companii Gabriel se adaug

ingineriei cu licena de exploatare mixt (simultan i de exploatare i de explorare).Mecanismul a fost aplicat ntocmai ncepnd cu a doua majorare de capital din cele trei majorri decapital care au avut loc pn acum la RMGC (n 1999, 2004 i 2009), i anume:

3.2.1 Prima majorare de capital: n 1999

Conform nelegerilor, Gabriel (Jersey) face cheltuielile pentru proiect de la 4 septembrie 1995pn la nfiinarea RMGC i ele vor fi considerate drept o cheltuial anticipat i va fi cuprins

12

12


13/30

n patrimoniul societii cu dreptul lui Gabriel de a o recupera integral o dat cu finalizarea fazei Ia proiectului. (Act adiional nr. 3 la contractul i statutul Euro Gold, MO Partea a IV-a, Nr.3290/1998, pag. 11-13) .RMGC propune n 1999 majorarea capitalului cu 2.954.325.000 lei (=171.963,038 USD, unde 1USD=17.180 lei), adic 206.250 aciuni noi, acordate toate, prin nelegerea prealabil, luiGabriel Jersey. Rezult c participarea lui Gabriel Jersey crete de la 65 % la 80 %, a lui

Minvest scade de la 33,8 % la 19,31 %, iar a celorlalte 3 companii mici scade de la 0,4 % la0,23 % fiecare.

Situaia este deci urmtoarea:

Acionar Gabriel J. Minvest Foricon Cartel Bau Comat TotalRMGC: RMGC=================================================================================- Totalaciuni 178.750 92.950 1.100 1.100 1.100 275.000iniiale (65 %) (33,8 %) (0,4 %) (0,4 %) (0,4 %) x25.07.1997 ( n natur) 14.324

lei/aciune

- Totalcapital 2.560.415.000 1.331.415.800 15.756.400 15.756.400 15.756.400 3.939.100.000social lei lei= lei = lei = lei = lei=subscris =357.500 185.900 2.200 2.200 2.200 550.00025.07.1997 USD USD USD USD USD USD-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Aciuni 206.250 - - - - 206.250noi (~creane)11.11.1999

Majorare 2.954.325.000 2.954.325.000de capital lei= lei=

171.963,038 171.963,038

USD USD------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Total 385.000 92.950 1.100 1.100 1.100 481.250aciuni x11.11.1999 14.324

lei/aciune- Totalcapital 5.514.740.000 1.331.415.800 15.756.400 15.756.400 15.756.400 6.893.425.000social lei= lei = lei= lei= lei= lei=subscris 529.463,038 185.900 2.200 2.200 2.200 721.963,03811.11.1999 USD USD USD USD USD USD

(80 %) (19,31 %) (0,23 %) (0,23 %) (0,23 %) (100%)

(Act constitutiv, MO Partea a IV-a, Anul X, Nr. 3865, 18 decembrie 2000, pag. 1-6; Act adiionalla actul constitutiv, MO Partea a IV-a, Anul 178 (XX), Nr. 1386, 31 martie 2010, pag. 17-20.)

Observaie.Dup aceast modificare a participaiilor, care a avut loc n 1999, s-a luat hotrrea n RMGC caprocentele s nu mai poat fi modificate:- Act constitutiv, MO Partea a IV-a, Anul X, Nr. 3865, 18 decembrie 2000, pag. 1-6:7.7 n nici un caz partea de capital social pe care o deine MINVEST (19,31 %) nu va putea firedus ca efect al unei majorri de capital la care MINVEST nu subscrie.

13

13


14/30

- Hotrrea Nr. 15 din 15 decembrie 2000, MO Partea a IV-a, Anul XI- Nr. 528, 16 martie 2001,pag. 4: Modificarea art. 7.7 din actul constitutiv dup cum urmeaz: n nici un caz cotele decapital social deinute n prezent de ctre Minvest, Cartel Bau, Foricon i Comat Trading nu vorputea fi reduse ca efect al unei majorri ulterioare de capital la care acetia nu subscriu .

3.2.2 A doua majorare de capital: n 2004

n urma cheltuielilor mai mari urmtoare fcute de RMGC n contul proiectului, cu banimprumutai de la Gabriel Jersey (Gabriel), datoriile RMGC cresc i raportul ActivNet/Capital social scade sub 0,5 prevzut de Legea 31/1990. Se voteaz n unanimitatecontinuarea activitii i remedierea situaiei prin majorarea capitalului, cu 143.302.008.596 lei(= 4.856.049,08 USD, unde 1 USD=29.510 lei), echivalentul a 10.004.329 aciuni noi. Capitalulsocial subscris al RMGC ajunge acum la 150.195.433.596 lei = ~ 5.578.012 USD, iar numrul totalal aciunilor RMGC ajunge la 10.485.579, a cte 14.324 lei/aciune fiecare.

Cei patru acionari minoritari nu au bani pentru majorarea de capital, aa c Gabriel Jersey amprumutat, fr dobnd, 971.000 USD (mai exact 971.210,39 USD) celor patru acionariminoritari ai RMGC (Minvest i cele 3 companii private) pentru a-i achita contribuia la mrireade capital, urmnd a returna banii lui Gabriel Jersey cnd producia va ncepe i vor primidividende de la RMGC: 2009 Financial Report FINAL.pdf, pag. 46 (sau [2007 AR], pag. 24):In December 2004, the Company loaned a total of Us$971 thousand to the four minority shareholders of RMGC who held an aggregate of 20% of the shares of RMGC, to facilitate astatutory requirement to increase RMGCs total share capital The loans are non-interest bearingand are to be repaid as and when RMGC distributes dividends to its shareholders.Minvest a mprumutat 937.911,83 USD de la Gabriel Jersey (Gabriel); Minvest rmne astfel

pe hrtie cu participarea la RMGC de 19,31%, dar ea a sczut, practic, la 0,89% (=92.950 x 100 /10.485.579), din cauza datoriei la Gabriel Jersey.Situaia este prezentat n tabelul urmtor la pag. 15.

3.2.3 A treia majorare de capital: n 2009

n urma cheltuielilor i mai mari urmtoare fcute de RMGC n contul proiectului, cu banimprumutai de la Gabriel Jersey, datoriile RMGC cresc i din nou raportul Activ Net/Capitalsocial scade sub 0,5 prevzut de Legea 31/1990.La data de 16.10.2009, Adunarea General Extraordinar a Acionarilor (AGEA pe scurt) a hotrtmajorarea capitalului social al RMGC cu 597.679.993 RON (= 202.603.387,42 USD, unde1 USD=2,95 RON), prin emiterea a 417.958.037 aciuni noi, cu valoare nominal de 1,43 RONfiecare, anume: 334.366.386 aciuni pentru Gabriel Jersey (din conversia creanelor), 80.725.658aciuni pentru Minvest i cte 955.331 aciuni pentru Foricon, Cartel Bau i Comat Trading - unnumar de aciuni care s nu modifice cotele lor de participare la RMGC. Dndu-i seama, probabil,abia acum, de dezavantajul mecanismului majorrii de capital practicat de RMGC, de data aceastanu se mai voteaz n unanimitate, ci cu majoritate de 80,46 % (Minvest i nc una din cele treicompanii mici s-au opus majorrii !).

14

14


15/30

Acionar Gabriel J. Minvest Foricon Cartel Bau Comat TotalRMGC: RMGC================================================================================- Total 385.000 92.950 1.100 1.100 1.100 481.250aciuni (natur) x11.11.1999 14.324

- Totalcapital 5.514.740.000 1.331.415.800 15.756.400 15.756.400 15.756.400 6.893.425.000social lei = lei = lei = lei= lei= lei=subscris 529.463,038 185.900 2.200 2.200 2.200 ~ 721.96311.11.1999 USD USD USD USD USD USD (80%) (19,31%) (0,23%) (0,23%) (0,23%)----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Aciuni 8.003.462 1.932.266 22.867 22.867 22.867 10.004.329noi (creane) (prin (prin (prin (prin x13.12.2004 mprumut) mprumut) mprumut) mprumut) 14.324

lei/actiuneMajorare 114.641.589.688 27.677.778.184 327.546.908 327.546.908 327.546.908 143.302.008.596

de capital lei= lei= lei= lei= lei= lei=3.884.838,69 937.911,83 11.099,52 11.099,52 11.099,52 ~4.856.049

13.12.2004 USD USD USD USD USD USD----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Total 8.388.462 2.025.216 23.967 23.967 23.967 10.485.579aciuni x13.12.2004 14.324

lei/aciune- Total 120.156.329.688 29.009.193.984 343.303.308 343.303.308 343.303.308 150.195.433.596capital lei= lei= lei= lei= lei= lei=social 11.995.500 2.896.059 34.273 34.273 34.273 14.994.378subscris RON= RON= RON= RON= RON= RON=13.12.2004 4.414.301,69 1.123.811,83 13.299,52 13.299,52 13.299,52 ~ 5.578.012

USD USD USD USD USD USD(80 %) (19,31 %) (0,23 %) (0.23 %) (0.23 %) (100 %) (0,89 %)

(Hotrrea AGA din 13 dec. 2004, MO Partea a IV-a, Anul 172 (XIV), Nr. 3860, 16 decembrie2004, pag. 12-13; Act adiional nr. 14 de modificare a actului constitutiv, MO Partea a IV-a, Anul172 (XIV), Nr. 3919, 22 decembrie 2004, pag. 15-16; Act adiional nr. 1 la actul constitutiv, MOPartea a IV-a, Anul 178 (XX), Nr. 1386, 31 martie 2010, pag. 17-20.)

Majorarea de capital din 2009 a fost contestat n instan ca fiind ilegal, cerndu-se dizolvareaRMGC. Aciunea a fost retras, pentru a prentmpina respingerea sa din cauza lipsei de interes.Avocatul prof.univ.dr. Gheorghe Piperea susine n Cotidianul.rodin 5 august 2011 c "Societatea

comercial RMGC nu mai exist de drept din decembrie 2009".

Deoarece prin modificarea din 2006 a Legii 31/1990 numrul minim al acionarilor a sczut de la 5la 2, Comat i Cartel Bau vnd dreptul lor la noi aciuni lui Gabriel Jersey, i vnd aciunilelor vechi (de fapt, fac schimb de aciuni RMGC cu aciuni Gabriel !) i se retrag din RMGC:[2010 AR],pag. 28: During 2009, the Company received a formal offer to purchase the sharesheld in RMGC by two of its non-controlling shareholders, each of whom owned 23,967 commonshares in RMGC representing each 0.23% of its share capital. The Company responded to the offerof the non-controlling shareholders and purchased 47,934 common shares of RMGC held by these

15

15


16/30

two non-controlling shareholders for 222,708 common shares of the Company and US$0.8 millionin cash. Upon completion of this transaction, the outstanding indebtedness of the two non-controlling shareholders of $23,000 was deemed to be paid in full. As a result of these transactions,the Companys ownership interest in RMGC increased from 80% to 80.46%.Not . Compania acionar COMAT Trading s-a retras din RMGC la 10.12.2009, iar companiaacionar CARTEL BAU s-a retras din RMGC la 22.12.2009. (Act adiional nr. 1 la actul constitutiv,

MO Partea a IV-a, Nr. 1386/31 martie 2010, pag. 17-20).Deci, din 22.12.2009, RMGC mai are doar trei acionari: Gabriel 80,46 %, Minvest 19,31 %,Foricon 0,23 %.

Capitalul social subscris al RMGC ajunge, n urma majorrii din 2009, la 612.674.374 RON =~208.181.400USD, iar numrul total al aciunilor ajunge la 428.443.616, a cte 1,43 RON fiecare.

Regsim mecanismul aplicat n anul 2009 n ([2009 FR] pag. 43) (unde $ semnific dolarcanadian):The Company is required to fund 100% of all expenditures related to the exploration anddevelopment of these properties and holds a preferential right to recover all funding plus interest(other than on non-interest bearing loans) from future cash flows, prior to the minorityshareholders receiving dividends. In December 2009, in order to replenish the net asset positionof RMGC in accordance with Romanian Fiscal Code, the shareholders of RMGC contributed $216million to the share capital of RMGC. The share capital increase was accomplished by converting$174 million of debt in RMGC to equity. The remaining $42 million was funded through acontribution provided to minority shareholders in the form of a non-interest bearing loan to fundtheir respective pro-rata contributions.

Astfel, GabrielJersey a mai mprumutat 40 milioane USD (mai exact 39.594.513,31 USD) celordoi acionari minoritari ai RMGC (Minvest i Foricon) pentru a-i achita partea care le revinedin mrirea de capital a RMGC, urmnd a returna mprumutul cnd RMGC va da dividende ([2009FR], pag. 46): In 2009, the Company loaned a further Us$40 million to the remaining two minorityshareholders of RMGC to facilitate another statutory share capital increase in RMGC The loansare non-interest bearing and are to be repaid as and when RMGC distributes dividends to itsshareholders .

Gabriel Jersey a mprumutat deci Minvest cu 39.131.420,66 USD. Minvest rmne astfel pehrtie cu participarea la RMGC de 19,31 %, dar ea a sczut practic acum la 0,02 % (=92.950 x100 / 428.443.616), din cauza datoriei cumulate totale la Gabriel Jersey de 40.069.332,49USD (= 937.911,83 (n 2004) + 39.131.420,66 (n 2009)).

Situaia este deci urmtoarea:

16

16


17/30

Acionar Gabriel J. Minvest Foricon Cartel Bau Comat TotalRMGC: RMGC=================================================================================- Total 8.388.462 2.025.216 23.967 23.967 23.967 10.485.579aciuni x13.12.2004 14.324

lei/aciune- Total

capital 120.156.329.688 29.009.193.984 343.303.308 343.303.308 343.303.308 150.195.433.596social lei= lei= lei= lei= lei= lei=subscris 11.995.500 2.896.059 34.273 34.273 34.273 14.994.377,9713.12.2004 RON= RON= RON= RON= RON= RON=

4.414.301,69 1.123.811,83 13.299,52 13.299,52 13.299,52 ~ 5.578.012 USD USD USD USD USD USD

(80%) (19,31%) (0,23%) (0,23%) (0,23%) (100%)---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Aciuni + 23.967 - 23.967 0+ cumprate (de la (retragere)- vndute Comat)10.12.2009---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Aciuni 336.277.048 80.725.658 955.331 - - 417.958.037noi = (prin (prin x16.12.2009 955.331 mprumut) mprumut) 1.43 RON (de la Comat)

+ 955.331(de la Cartel Bau)+ 334.366.386

(creane)Majorare 480.876.178,64 115.437.690,94 1.366.123,33 - - 597.679.993de capital RON= RON= RON= RON=

163.008.874,11 39.131.420,66 463.092,65 ~202.603.387USD USD USD USD

---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Actiuni + 23.967 - 23.967 0+ cumparate (de la (retragere)- vandute Cartel Bau)22.12.2009===============================================================================- Total 344.713.444 82.750.874 979.298 - - 428.443.616actiuni x22.12.2009 4.13 RON

- Total 492.940.224,92 118.333.749,82 1.400.396,14 - - 612.674.370,88capital RON= RON= RON= RON=social 167.423.175,80subscris USD +22.12.2009 68.545,62 RON=

~ 167.449.775 ~ 40.255.232 ~ 476.392 ~208.181.400USD USD USD USD

(80,4570%) (19,3142%) (0,2285%) - - (100%) (0,02%)

(Hotrre AGA din 16 oct. 2009, MO Partea a IV-a, Anul 177 (XIX), Nr. 5870, 16 noiembrie2009, pag. 6-7; Hotrre a consiliului de administraie din 16.12.2009, MO Partea a IV-a, Anul 178(XX), Nr. 355, 16 februarie 2010, pag. 24-26; Act adiional nr. 1 la actul constitutiv, MO Partea aIV-a, Anul 178 (XX), Nr. 1386, 31 martie 2010, pag. 17-20.)

17

17


18/30

3.2.4 Rezumatul majorrilor de capital din 1999, 2004 i 2009 i datoria total a Minvest

Rezumatul aciunilor i a capitalulului social rezultate n urma majorrilor de capital esteurmtorul:Acionar Gabriel J. Minvest Foricon Cartel Bau Comat TotalRMGC: RMGC

===============================================================================- Totalaciuni 178.750 92.950 1.100 1.100 1.100 275.000iniiale x25.07.1997 ( n natur) 14.324

lei/aciune- Totalcapital 2.560.415.000 1.331.415.800 15.756.400 15.756.400 15.756.400 3.939.100.000social lei= lei = lei= lei= lei= lei =subscris 357.500 USD 185.900USD 2.200USD 2.200 USD 2.200 USD 550.000 USDiniial25.07.1997 (65%) (33,8%) (0,4%) (0,4%) (0,4%) (100%)---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

- Total 385.000 92.950 1.100 1.100 1.100 481.250aciuni x11.11.1999 14.324(dup prima majorare de capital) lei/aciune- Totalcapital 5.514.740.000 1.331.415.800 15.756.400 15.756.400 15.756.400 6.893.425.000social lei = lei= lei= lei = lei= lei=subscris ~529.463 USD 185.900 USD 2.200 USD 2.200 USD 2.200 USD ~ 721.963 USD11.11.1999 (80 %) (19,31 %) (0,23 %) (0,23 %) (0,23 %) (100 %)--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Total 8.388.462 2.025.216 23.967 23.967 23.967 10.485.579aciuni x13.12.2004 14.324

(dup a doua majorare de capital) lei/aciune=1,43 RON- Totalcapital 120.156.329.688 29.009.193.984 343.303.308 343.303.308 343.303.308 150.195.433.596social lei= lei= lei= lei= lei= lei=subscris 11.995.500 2.896.059 34.273 34.273 34.273 14.994.37813.12.2004 RON= RON= RON= RON= RON= RON =

~4.414.302 USD ~1.123.812 USD ~13.300USD ~13.300USD ~13.300USD ~ 5.578.012 USD(80 %) (19,31 %) (0,23 %) (0.23 %) (0.23 %) (100 %)

(0,89 %)------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Total 344.713.444 82.750.874 979.298 - - 428.443.616actiuni x22.12.2009 1,43(dup a treia majorare de capital) RON/aciune- Totalcapital 492.940.225 118.333.750 1.400.396 - - 612.674.371social RON= RON= RON= RON =subscris ~167.449.775 USD ~40.255.232 USD ~476.392 USD ~208.181.400 USD22.12.2009 (80,46 %) (19,31 %) (0,23 %) (100 %) (0,02%)

Datoria cumulat total a Minvest la Gabriel Jersey este foarte mare, de 40.069.332,49 USD(= 937.911,83 (n 2004) + 39.131.420,66 (n 2009)), innd cont cproiectulnu a fost aprobat i

18

18


19/30

c n principal RMGC a fcut doar explorri.Toate aceste datorii se constituie , n opinia noastr, n presiuni asupra factorilor de deciziedin Romnia pentru ca proiectul Roia Montan s fie aprobat, ceea ce ni se pare inacceptabil.

3.3 RMGC mai are n prezent (din 22 iulie 2011)doar doi acionari

n iulie 2011, probabil speriat de perspectiva unei noi majorri de capital n 2011, care implic noiaporturi n numerar, i tiind c are deja datorii la GabrielJersey n urma mprumuturilor din 2004i 2009, acionarul Foricon s-a retras din RMGC, prin vnzarea aciunilor sale lui Gabriel Jersey.Astfel, din iulie 2011, RMGC mai are doar doi acionari: Gabriel Jersey 80,69 % i Minvest19,31 %. Gabriel Jersey are drept de pre-emiune asupra aciunilor lui Minvest:[2011 SQ], pag. 1: In July 2011 the Companys ownership interest in the Project increased from80.46% to 80.69% through the acquisition from Foricon S.A. of all of its shares in Rosia MontanaGold Corporation (RMGC), the beneficial owner of the Project, for a net cash consideration ofUS$1.15 million. Minvest S.A., a Romanian state-owned mining company, holds the remaining19.31% interest in RMGC. Gabriel holds the pre-emptive right to acquire the non-controlling

interest of Minvest.Situaia este deci urmtoarea:

Acionar: Gabriel J. Minvest Foricon Cartel Bau Comat TotalRMGC RMGC====================================================================================- Total 344.713.444 82.750.874 979.298 - - 428.443.616aciuni x22.12.2009 1,43 RON- Totalcapital 492.940.224,92 118.333.749,82 1.400.396,14 - - 612.674.371

social RON= RON= RON= RON=subscris ~ 167.449.775 ~ 40.255.232 ~476.392 ~ 208.181.40022.12.2009 USD USD USD USD

(80,4570%) (19,3142%) (0,2285%) - - (100%)-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------Aciuni + 979.298 - 979.298 0+ cumprate (de la (retragere)- vndute Foricon)22.07.2011------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Total 345.692.742 82.750.874 - - - 428.443.616aciuni x22.07.2011 1,43 RON

- Totalcapital 494.340.621,06 118.333.749,82 - - - 612.674.371social RON= RON= RON=subscris ~ 167.926.167 ~40.255.232 ~ 208.181.40022.07.2011 USD USD USD

(80,6855 %) (19,3142 %) - - - (100 % ?)

(Act constitutiv din 22.07.2011, pe site-ul Ministerului Economiei, Comerului i Mediului deafaceri; Hotrrea AGA Nr. 1 din 22.07.2011, MO Partea a IV-a, Anul 179 (XXI), Nr. 3377, 6 sept.2011, pag. 29-30)

19

19


20/30

3.4 O nou majorare de capital ateptat n 2011: dar surpriz,se decide o reducere de capital

n toamna lui 2010, cu ocazia bilanului pe 2009, administratorii RMGC au constatat, credem dinnou, deteriorarea activului net al societii sub limita legal i au convocat Adunarea GeneralExtraordinar a Acionarilor (AGEA pe scurt) pe 14 decembrie 2010, pentru a decide soarta

societii: fie continuarea activitii, fie dizolvarea.AGEA din 14 decembrie 2010 a luat act de raportul cu privire la situaia patrimonial asocietii, a decis continuarea activitii i a mputernicit consiliul de administraie s analizezeopiunile de remediere a situaiei, necesar a fi implementate pn la data de 31.12.2011.(Hotrrea nr. 1/14 decembrie 2010, MO Partea a IV-a, Anul 179 (XXI), Nr. 92, 11 ianuarie 2011,pag. 8-9)AGEA din 13 oct. 2011, spre surpriza noastr, aprob reducerea capitalului socialal Societiicu suma de 252.781.733,44 lei (din aportul n numerar), de la valoarea de 612.674.370,88 lei lavaloarea de 359.892.637,44 lei,prin reducerea valorii nominale a aciunilor de la 1,43 lei la 0,84lei. Reducerea de capital se va face n temeiul art. 153 24 al Legii nr. 31/1990 privind societilecomerciale, avnd n vedere pierderile constatate prin aprobarea situaiilor financiare ale anului

2009 i care nu au putut fi acoperite din rezerve...(Hotrrea AGA NR. 1 din 13.10.2011, MO Partea a IV-a, Anul 179 (XXI), Nr. 3968, 25octombrie 2011, pag.23)Conform art. 208 din Legea 31, reducerea capitalului social va putea fi fcut numai duptrecerea a dou luni din ziua n care hotrrea a fost publicat n Monitorul Oficial al Romniei,Partea a IV-a, deci la 25 decembrie 2011.

Situaia va fi deci urmtoarea (considernd 1 USD=2,95 RON) :

Acionar: Gabriel J. Minvest Foricon Cartel Bau Comat TotalRMGC RMGC====================================================================================- Total 345.692.742 82.750.874 - - - 428.443.616aciuni x22.07.2011 1,43 RON- Totalcapital 494.340.621,06 118.333.749,82 - - - 612.674.371social RON= RON= RON=subscris ~ 167.926.167 ~40.255.232 ~ 208.181.40022.07.2011 USD USD USD

(80,6855 %) (19,3142 %) - - - (100 % )====================================================================================- Total 345.692.742 82.750.874 - - - 428.443.616aciuni x25.12.2011 0,84 RON

- Totalcapital 290.381.903,28 69.510.734,16 - - - 359.892.637,44social RON= RON= RON=(dup reducere) ~ 98.434.543 ~23.562.961 ~ 121.997.50425.12.2011 USD USD USD

(80,6855 %) (19,3142 %) - - - (100 % )====================================================================================

20

20


21/30

Potrivit datelor de la Ministerul de Finane, compania a raportat pierderi de 162,8 milioane lei n2009. Anul urmtor, pierderile companiei s-au ridicat la 165,4 milioane lei(Andreea Ofieru,Adevrul, 26 oct. 2011)

S observm c dei se pomenete de aportul n numerar, s-a redus i aportul n natur, iniial, alMinvest. Dac s-ar reduce strict doar aportul n numerar, atunci capitalul Minvest ar fi de

69.565.574,66 RON, iar capitalul social total al RMGC ar fi de 359.947.477,94 RON, dup calculelenoastre.

Deci, pentru a mri raportul Activ Net/Capital social, care sczuse sub 0,5 din cauza datoriilorRMGC, s-a hotrt micorarea numitorului, deci a capitalului social, prin micorarea valoriiaciunilor. Numrtorul raportului rmnnd neschimbat, asta nseamn c pierderile i deci idatoriile RMGC la Gabriel Jersey vor rmne aceleai, deci dobnda va curge mai departe, ceeace considerm c este n avantajul lui Gabriel Jersey. Dar capitalul social fiind i mai mic acum,de doar 121.997.504 USD, perspectiva realizriiproiectului s-a ndeprtat.Este greu de precizat semnificaia acestei decizii neobinuite. Este oare nceputul sfritului ?

3.5 Noi majorri de capital la orizont, dac se aprobproiectul Roia MontanCapitalul social al RMGC este n prezent de circa 200 milioane USD, dup trei majorri decapital, dup cum am vzut (fr a socoti reducerea ce va fi fcut). Pentru demararea proiectuluiRoia Montan (construcia minelor) (dac va fi aprobat de Guvern, prin absurd) ar fi necesar nssuma de un miliard USD.

Deci nici acum, dup atta timp de la nfiinare, RMGC nu are bani s realizeze, de fapt,proiectul.Despre ce mare investitor vorbim atunci ? Capitalul societii va trebui s fie suficient pentru exploatarea concesiunii.... spunea foarte clarLegea minelor din anul 1924 i chiar n formulrile generale, vagi din articolele 58, 59, 60, 61 din

Normele pentru aplicarea Legii minelor nr. 85/2003 se vorbete despre necesitatea unei capacitifinanciare i tehnice a candidailor la o concesiune minier.

Ne reamintim atunci ntrebarea fundamental: cum de s-a asociat statul romn, prin companiaMinvest, cu datorii la stat, cu o companie junior, fr experien n minerit i fr bani ?

Avnd n vedere c pentru demarareaproiectului Roia Montan ar fi necesar suma de un miliardUSD i presupunnd c Gabriel ar reui s atrag aceste fonduri, va fi nevoie de noi majorri decapital la RMGC, prin care s fie ncorporate aceste fonduri. Putem spune de pe acum c 19,31%din aceast sum de 1 miliard USD (adic 193.100.000 USD) va trebui suportat de Minvest, ideci Minvest se va mprumuta din nou la Gabriel Jersey?

Dar totul va lua mult timp i deci, dac prin absurd mine ar fi aprobat proiectul, lipsa banilor vaproduce ntrzieri mari pn la construcia minelor, construcie care va dura circa doi ani de zile. ide la producia primului gram de aur pn la obinerea de dividende de ctre Minvest vor mai trece12 ani (pay back-ul pentru Romnia calculat de noi) i, din primele dividende, Minvest va trebui sachite mai nti datoriile pe care le are deja i le va face pe viitor la GabrielJersey i abia apoi vaputea s-i achite datoriile pe care le are i le va acumula la stat; i abia dup aceea vor putea vorbide profit. Pretenia RMGC c demarareaproiectuluiar fi util la depirea crizei actuale dinRomnia este deci ridicol !

21

21


22/30

3.6 Cheltuieli nejustificat de mari ale RMGC (Gabriel Jersey) cuproiectul

Gabriel (Canada), prin subsidiara Gabriel Jersey (Marea Britanie), care deine pachetul majoritarde aciuni n RMGC, decide cheltuieli nejustificat de mari, n opinia noastr, pentru RMGC,cheltuieli la care statul romn (prin compania cu datorii la stat Minvest) este obligat sparticipe cu cota sa parte.

Ilustrm acest lucru cu bugetul RMGC din 2010, aa cum apare el n Hotrrea Nr. 1 din data de14 decembrie 2010 a Adunrii Generale Ordinare a acionarilor RMGC, MO Partea a IV-a, Anul179 (XXI)-Nr. 92, 11 ianuarie 2011, pag. 5-6:

Departament Buget 2010 Previziune 2010(CAD) (CAD)

========================================================Administrativ 2.792.000 1.883.000Financiar 1.826.000 1.615.000HR 3.558.000 1.594.000IT 969.000 564.000

Comunicare 7.993.000 7.535.000Juridic 6.773.000 4.081.000Relaii guvernamentale 2.506.000 1.880.000Management 1.178.000 921.000Mediu 2.123.000 526.000Patrimoniu 11.268.000 1.317.000Programe sociale 739.000 498.000Relaii comunitare 7.216.000 2.608.000Avize/autorizaii 1.234.000 413.000Proiectare tehnic 1.142.000 315.0 00Protecia muncii 462.000 240.000

Explorare Roia Montan 1.190.000 975.000Explorare Bioara 178.000 199.000Investiii-administrative 2.365.000 150.000Pli penaliti Piatra Alb/Recea 0 131.000-------------------------------------------------------------------------------------------------Total operaiuni 55.510.000 27.445.000------------------------------------------------------------------------------------------------Cheltuieli de capitalCldiri i terenuri pentru proiect 10.000.000 0Site-uri de strmutareManagement de proiecte/administrative 1.319.000 1.288.000Recea - Alba Iulia 6.581.000 188.000 Noua Roia Montan 6.900.000 121.000Proiect industrialManagement de proiect 19.188.000 6.341.000Achiziie echipament minier 0 2.872 .000Transport i depozitare echipament minier 1.555.000 2.716.000--------------------------------------------------------------------------------------------------Total cheltuieli de capital 45.542.000 13.527.000===========================================================Total buget 101.052.000 40.972.000

22

22


23/30

Observm c cheltuielile cu explorrile, care sunt obiectul de activitate al RMGC, suntnesemnificative fa de restul cheltuielilor. De ce se mai face oare explorare la Roia Montan, dupatia ani?Ce s nsemne cheltuielile cu relaii guvernamentale? Dar cheltuielile cu relaii comunitare?Ce s nsemne cheltuielile imense pentru patrimoniu, cnd proiectul nu a fost aprobat? Snsemne oare sprijin logistic pentru ca proiectul s fie aprobat? Ce s nsemne cheltuielile

imense cu managementul de proiect ?Ce rost au cheltuielile imense cu cldiri i terenuri pentru proiect, cu complexele de locuineRecea-Alba Iulia i Noua Roia Montan, cnd proiectul nu este aprobat? De ce au fostcumprate casele locuitorilor din zona proiectului, dac proiectul nu a fost aprobat? RMGCtrebuia s fac ante-contracte de cumprare, care s intre n vigoare la data aprobriieventuale a proiectului.

Toate aceste cheltuieli foarte mari, nejustificate n opinia noastr, se constituie n presiuniasupra populaiei locale i asupra factorilor de decizie pentru ca proiectul Roia Montansfie aprobat, ceea ce ni se pare inacceptabil.

S mai observm c unele din aceste cheltuieli ascund sponsorizrile fcute de RMGC, care suntinterzise pentru Minvest, companie a statului, cu mari datorii ctre stat (de 12.668.972 RON n2011)! Unde sunt prinse cheltuielile cu reclamele de la televiziuni ?

Observaie important.Dac ne uitm la cheltuielile pe 2010 (de exemplu) ale companiei Gabriel (prezentate n seciunea2) i ale companiei RMGC (prezentate mai sus), apar multe semne de ntrebare, deoarece ncheltuielile lui Gabriel nu apar separate cheltuielile fcute n Romnia , prin RMGC, de restulcheltuielilor companiei Gabriel (cheltuieli proprii ale lui Gabriel i ale subsidiarelor sale dinafara Romniei). De ce, de exemplu, cheltuielile la capitolul:- juridic sunt de6.021.000 CAD la Gabriel i de 6.773.000 CAD la RMGC ?- explorare Roia Montan sunt de 846.000 CAD la Gabriel i de 1.190.000 CAD la RMGC ?- explorare Bioara sunt de 116.000 CAD la Gabriel i 178.000 CAD la RMGC ?- Project management and engineering la Gabriel sunt de 7.805.000 CAD i management deproiect la RMGC sunt de 19.188.000 CAD ?Se poate nate suspiciunea, n aceste condiii, c de exemplu cheltuieli proprii ale companieiGabriel sunt trecute ca cheltuieli ale RMGC, pe care statul romn le va deconta n proporiede 19,31%. De aceea, n opinia noastr, o analiz n paralel a cheltuielilor companieiGabriel n Romnia (prin subsidiara sa RMGC) versus cheltuielile companiei RMGC aa cumapar ele n documente, fcut de ctre organele competente ale statului, se impune de urgen.

4. Rezumat i concluzii

Afacerea Roia Montan a fost premeditat, n alb, la 4 septembrie 1995.A urmat formarea companiilor gemene Gabriel i Gabriel Jersey n 28 mai 1996, cotarealaburs a lui Gabriel i emisia primelor aciuni. Gabriel Jersey a devenit subsidiara lui Gabriel i aformat n 1997, mpreun cu compania de stat (cu mari datorii la stat) Minvest, compania mixt peaciuni RMGC, cu un capital social iniial de doar 550.000 USD.RMGC (=Gabriel Jersey + Minvest) este deci un mariaj n trei, terul interesat fiind Gabriel.

23

23


24/30

Rodul principal al asocierii n RMGC este proiectul minier gigantic (proiectul depete ndimensiuni suma exploatrilor aurifere cu cianuri din toat Europa) de la Roia Montan, definitivatn 2001, i promovat agresiv n media pn astzi.

Sub eticheta proiectul Roia Montan s-au aflat pe rnd mai multe proiecte, din ce n ce maimari, plecnd de la prelucrarea sterilelor din iazul de decantare i ajungnd pn la exploatarea n

patru cariere deschise n masivele Cetate, Crnic, Orlea i Jig-Vidoaia a 13 milioane tone deminereu anual (de 33 ori mai mult ca n exploatarea veche (min) a statului n carier deschis nmasivul Cetate), timp de 16-17 ani.

Afacerea a fost cuplat pe existena minei mici a statului n masivul Cetate (400.000 toneminereu anual), min nerentabil, exploatat de Minvest nc din 1970. n loc s i se dea luiRMGC o licen de explorare pe un anume perimetru, c dorea s exploreze, i lui Minvest s i sedea o licen de exploatare pe perimetrul vechi, c trebuia s continue exploatarea la mina veche,autoritile romne, n dispreul legii minelor, acord Licena de exploatare nr. 47/1999 ambilor, peperimetrul vechi: lui Minvest ca titular, s exploateze, i lui RMGC ca afiliat, s exploreze. n 2000,Licena de exploatare este transferat lui RMGC ca titular, s exploreze, Minvest rmnnd afiliat,ca s exploateze. Tot n dispreul legii minelor, perimetrul Licenei 47 a fost modificat de ANRMdup dorina lui Gabriel. n plus, se afirm, fals, peste tot, c Licena de exploatare 47 estelicena de exploatare pentru proiectul Roia Montan. Licena 47 este inut activ nc deANRM pentru interesul lui Gabriel, dei ea trebuia s fie anulat, deoarece mina mic, veche, afost nchis n 2006. S observm c poate, la preul de acum al aurului, mina veche ar fidevenit rentabil i ar fi trebuit s fie redeschis!

RMGC nu are (nc, din fericire !) licena de exploatare pentru proiect, dar se comport de parc oare! RMGC nu este deci titularul proiectului Roia Montan, cum fals se spune, este doarautorul proiectului Roia Montan, deoarece nu deine (i sperm s nu obin) o licen deexploatare pentruproiect.

Mai mult, n opinia noastr, RMGC nici nu poate obine legal o licen de exploatare pentruproiect,cel puin deoarece art. 11 din Legea minelor 85/2003 interzice operaii miniere la Roia Montan,datorit importanei deosebite a sitului arheologic de acolo.

Autorulproiectului Roia Montaneste deci, teoretic, RMGC (Gabriel Jersey + Minvest), practiceste Gabriel, cea cotat la burs.RMGC este subsidiar, n proporie acum de 80,69 %, a companiei Gabriel. S observm castziobiectul principal de activitate al companiei RMGC nu mai coincide cu obiectul principal deactivitate al companiei Gabriel, a crei subsidiar (filial) este !

Exist ipoteza c RMGC (Gabriel) face spturi dup bani, nu dup aur, adic afacerea arfi planificat s dureze mult timp pentru c s-ar urmri obinerea de bani, nu exploatarea aurului!Am gsit trei dovezi care ar demonstra acest lucru.

Mecanismul de lucru al RMGC, prin care banii de la Gabriel ajung indirect la subsidiara saGabriel Jersey, este cel al mprumutului de bani cu dobnd de la Gabriel Jersey ctreRMGC, ca s fac cheltuielile, urmat de majorrile de capital ale RMGC (1999, 2004, 2009),cu conversia n aciuni RMGC n contul lui Gabriel Jersey a creanelor deinute de RMGC laGabriel Jersey i cu plata de ctre acionarii minoritari a cotei parte din majorare prin

24

24


25/30

mprumuturi fr dobnd tot de la Gabriel Jersey (2004, 2009).Care este oare suma obinutde Gabriel Jersey (Gabriel) din dobnda la mprumuturile sale ctre RMGC ?

Minvest a participat iniial la RMGC cu 185.900 USD reprezentnd participarea sa n natur, nrest nu a mai dat practic nici un ban, conform nelegerilor iniiale: contribuiile urmtoare, rezultatedin majorrile de capital din 2004 i 2009, au fost efectuate n numerar de Gabriel (Jersey n.a.), n

numele i pe seama Minvest, dup semnarea unor acorduri de mprumut fr dobnd ale Minvestde la Gabriel Jersey. De aceea spunem c practic, cota Minvest n RMGC mai este de doar 0,02% ! Datoria cumulat total a Minvest la Gabriel Jersey este foarte mare, de 40.069.332,49USD, innd cont c proiectul nu a fost aprobat i c n principal RMGC a fcut doarexplorri.Nu cunoatem cum particip Minvest la achitarea dobnzii datorate mprumuturilor fcute deRMGC de la Gabriel Jersey !

Dac ne uitm la cheltuielile pe 2010 (de exemplu) ale companiei Gabriel i ale companiei RMGC,apar multe semne de ntrebare, deoarece n cheltuielile lui Gabriel nu apar defalcate(separate) cheltuielile fcute n Romnia de restul cheltuielilor companiei Gabriel. Se poatenate suspiciunea, n aceste condiii, c de exemplu cheltuieli proprii ale companiei Gabrielsunt trecute ca cheltuieli ale RMGC, pe care statul romn le va deconta n proporie de19,31%. De aceea, n opinia noastr, o analiz n paralel a cheltuielilor companiei Gabriel n Romnia versus cheltuielile companiei RMGC, fcut de ctre organele competente alestatului, se impune de urgen.

Capitalul social iniial (n 1997) al RMGC era de numai 550.000 USD. El a fost majorat lacirca 721.963 USD n 1999, apoi la 5.578.012 USD n 2004 i la 208.181.400 USD n 2009.Costul construciei celor patru mine prevzute nproiectuldefinitivat n 2001 a fost succesiv de:253 milioane USD n 2001, 437 milioane USD n 2002, 638 milioane USD n 2006,876 milioane USD n 2009, iar acum se vehiculeaz de ctre Gabriel suma de 1 miliard USD.

Se observ deci cum capitalul social al RMGC a fost n permanen insuficient de-a lungultimpului pentru demarareaproiectului, adic pentru construcia minelor prevzute nproiect.Aceasta n paralel cu observaia c chiarGabriel a declarat tot timpul, inclusiv n 2011, c nu arebani suficieni pentru demarareaproiectului.

Dup trei majorri de capital social, n octombrie 2011 RMGC decide s fac o reducere decapital social, prin reducerea valorii nominale a aciunilor de la 1,43 lei la 0,84 lei.Astfel,capitalul social va scdea de la circa208.181.400USD la circa 121.997.504 USD, deci la58,74 % din valoarea anterioar.

S remarcm c n raportul auditorului independent PricewaterhouseCoopers LLP din [2010 AR],pag. 19, exist ndoieli n legtur cu abilitatea lui Gabriel de a continua s opereze.

Domnul Preedinte Traian Bsescu spunea recent c proiectul treneaz de atta timp din cauzalaitii oamenilor politici, netiind c proiectul treneaz din lipsa de bani a investitorului ieventual din lipsa de interes a investitorului (s-ar putea ca Gabriel s fac spturi dup bani, nudup aur !).

S amintim aici de celebra Lege a minelor din anul 1924, care la art. 32 spunea precis: Capitalul societii va trebui s fie suficient pentru exploatarea concesiunii....

25

25


26/30

spre deosebire de formulrile generale, vagi din Normele pentru aplicarea Legii minelor nr.85/2003, privitoare la capacitatea financiar i tehnic a candidailor la o concesiune minier (a sevedea studiul [ASE 4]).

O ntrebare fundamental rmne deci fr rspuns pn astzi: cum de s-a asociat statulromn, prin compania Minvest, cu mari datorii la stat, cu o companie junior, fr experien

n minerit i fr bani ?RMGC nu are deci bani s fac construcia minelor din proiectul su i s nceap exploatarea,dup 14 ani de la nfiinarea sa, dar arunc cu promisiuni n dreapta i n stnga legate de nitebeneficii (total exagerate) pe care le-ar obine Romnia dac ar implementa proiectul su gigantici distructiv. Ca s nu mai vorbim i de numrul locurilor de munc ce ar fi create prin proiectulsu, numr (total exagerat) pe care-l vehiculeaz agresiv n toat media. Amintim c minaMartha din oraelul Waihi din Noua Zeeland, exploatat de compania american Newmont(acionar la Gabriel), are 92 locuri de munc directei a creat nc 43 locuri de munc indirectedin cele circa 1226 locuri de munc n total, adic 7,5%, i c legturile minei Martha cu economialocal sunt relativ slabe (http://www.marthamine.co.nz/ economics & employment:NZIER ReportMarch 2005).

Gabriel nu are bani proprii, obinui din activiti miniere precedente, s-i dea subsidiarei GabrielJersey, ci obine banii din emisia de aciuni la bursa din Toronto pe seama aurului potenial de laRoia Montan, n timp ce statul romn, proprietarul aurului de la Roia Montan (i partenerul luiGabriel Jersey n RMGC prin intermediul lui Minvest) nu ctig nimic din cotarea la burs peseama aurului su.Deci, asocierea Gabriel Jersey - Minvest (n cadrul RMGC), unde Gabriel Jersey primetebani de la compania-printe Gabriel, cotat la burs pe seama Roiei Montane, n timp ceMinvest nu primete bani i i se impune ci bani s achite, fiind acionar minoritar, esteextrem de pguboas pentru statul romn, proprietarul resurselor minerale ale subsoluluiprin Constituie (a se vedea i [ASE 6]). Statul este deci captiv la Roia Montan !

Aciunile RMGC au valoare fix, pe cnd aciunile Gabriel au valoare variabil, datorit cotrii laburs, i valoarea lor a crescut n timp pe seama faimei Roiei Montane.Deci, a avea aciuni la RMGC este mult mai puin rentabil dect a avea aciuni la Gabriel . Aase explic probabil de ce, n decembrie 2009, cele dou companii COMAT Trading i Cartel Baui schimb aciunile pe care le aveau la RMGC cu aciuni Gabriel, retrgndu-se din RMGC.Din iulie 2011, singurul partener al lui Gabriel Jersey n RMGC a rmas Minvest. Ce se vantmpla n viitor? Va deveni i Minvest acionar al companiei Gabriel, prin schimbarea aciunilorsale la RMGC cu aciuni Gabriel i astfel RMGC se va dizolva? S ne amintim aici de prevederea curioas din statutul RMGC c acionarii RMGC nu pot cere dizolvarea Societiidect dup momentul nceperii produciei comerciale, dac va fi cazul.i dac RMGC se dizolv dup nceperea produciei, cine mai continu producia?

Numrul acionarilor companiei RMGC a fost iniial 5 (ct cerea Legea 31 din 1990), apoi a sczutn iulie 2011 la 2 (Gabriel Jersey i Minvest), dup ce aceeai lege 31 a fost modificat n 2006; nus-a fcut subscripie public niciodat la RMGC cu ocazia majorrilor de capital.Numrul acionarilor companiei Gabriel, cotat la burs, a crescut cu fiecare emisie de noi aciuni,urmare a subscripiilor publice prin care s-au fcut majorrile de capital; astfel, printre acionarii luiGabriel se afl (din 2004) i compania minier americanNewmont.S observm aici c vechea Lege a minelor din 1924, la art. 33, spunea un lucru foarte bun legat de

26

26
http://www.marthamine.co.nz/http://www.marthamine.co.nz/


27/30

majorrile de capital, spre deosebire de Legea 31 din 1990 a societilor comerciale (cu toatemodificrile ei), i anume c: La constituirea societilor anonime romne, statutele vor trebui s respecte urmtoareleprincipii: ....c)La sporiri de capital, numai 70% din spor se va da vechilor acionari; echivalentul salariuluipe un an, ns cel mult pn la 10% se va rezerva funcionarilor i lucrtorilor ntreprinderii n

aceleai condiiuni ca i vechilor acionari; restul va fi distribuit la acionarii noui, dndu-sepreferin subscriitorilor cu sume mici.Subscripiunile vor fi publice;...

Gabriel a ctigat prin emisia de aciuni n perioada 1996 2010 circa 750 milioane USD,valoarea de start din 1996 fiind de 21.816 USD, dup cum rezult din Rapoartele sale anuale.RMGC se laud c a investit n Romnia 400 milioane USD, dar capitalul su social este astzide doar200 milioane USD. Deci, a investit RMGC sau Gabriel ? S observm c dac RMGCeste cea care a investit (cheltuit) cele 400 milioane USD, cu rost sau fr rost, n Romnia, atunciMinvest trebuie s achite 19,31%, adic circa 80 milioane USD. Dac Gabriel a investit cele 400milioane USD, cum credem, atunci Minvest trebuie s achite circa 100 milioane USD. Oricum,unde sunt milioanele de dolari diferen pn la 750 milioane USD ? Este investiia cu dobnd ?

S observm c Minvest are datorii la stat de 12.668.972 RON n 2011. Mai are i datorii laGabriel Jersey de 40.069.332 USD, n urma majorrilor de capital din 2004 i 2009 i acestedatorii urmeaz s cresc pe viitor, cu procentul de 19,31 % din urmtoarele majorri de capitalinevitabile. Deci, dei participarea Minvest (deci a statului romn) la RMGC este mic, de doar19,31 % pe hrtie (n dauna interesului naional), statul nu este capabil s fac fa cheltuielilormari stabilite de Gabriel Jersey (Gabriel), acionarul majoritar. Iar pretenia RMGC cdemarareaproiectuluiar fi util la depirea crizei actuale din Romnia este ridicol.

Dac Minvest ar fi fost acionarul majoritar n RMGC, atunci cheltuielile pregtitoare ar fi fost cusiguran mult mai mici (fr sponsorizri, cheltuieli guvernamentale i cheltuieli cu patrimoniul,etc.), dar statul romn tot nu ar fi fcut fa cheltuielilor unui proiect aa de mare.

Deci, un stat cu resurse minerale pe care vrea s le exploateze, dar care nu are bani, cumeste cazul Romniei acum, nu se poate angaja ntr-o societate mixt cum este RMGC intr-un proiect gigantic, pentru c nu poate face fa cheltuielilor.S observm c nici concesionarea ctre o companie privat (strin) (posibil prin legeaminelor) nu este n interesul naional, datorit redevenei fixe de doar 4% din valoare.Evident, soluia optim (n interesul naional), n cazul n care exist o companie de statputernic (din punct de vedere tehnic i financiar), este concesionarea ctre aceasta, peproiecte rezonabile[ASE 6].Altfel, s oluia nu este concesionarea exploatrii, ci acordul de mprire a produciei(Production Sharing Agreement, PSA pe scurt, introdus n Indonezia n 1966 pentru petrol)ntre stat (ANRM, guvern) i compania privat (strin), cum a propus Academia Romn.n PSA, dup modelul arendei din agricultur, contractorul opereaz pe riscul i cheltuiala sa, i primete o cot specificat din producie ca recompens. Astfel, diferena principal fa deconcesiune este proprietatea resursei minerale.Dac sub concesiune tot petrolul brut produsaparine contractorului, sub PSA el este n proprietatea guvernului gazd, i cota din produciealocat contractorului poate fi privit ca plat sau compensaie pentru riscul asumat i pentru serviciile oferite. ( Production-Sharing Agreements: An Economic Analysis, de KirstenBindemann, de la Oxford Institute for Energy Studies, Octombrie 1999, pag. 9, 10)

27

27


28/30

S observm c n perioada 1990-1995, n Romnia, regimul juridic de punere n valoare a petrolului a fost PSA-ul, nu concesionarea (a se vedea de exemplu Contractul de explorare imprire a produciei ncheiat la 6 august 1992 (H.G. 570/1992) ntre Rompetrol S.A. icompaniile Enterprise Oil Exploration Limited i Canadianoxy (Romania) Ltd. actualmententre ANRM. i Sterling Resources Ltd. contract desecretizat n 2009 i aflat pe site-ul ANRM(www.namr.ro). Din acest contract, vedem c la mprirea produciei de iei brut statul avea 45 %

i companiile strine aveau 55 % (Art. XII, pag. 28)).De ce a fost oare legiferat regimul unic al concesiunilor, excluzndu-se astfel PSA-ul, pentrupetrol n 1995, pentru aur i alte resurse minerale n 1998?

Dac ne uitm cui a folosit i folosete nc crearea companiei mixte RMGC, ce observm ?- a folosit companiei Gabriel, nou creat n 1996, care nu avea experien n minerit, i acum sepoate luda c a explorat n Romnia timp de 14 ani (dac socotim din 1997),- a folosit acionarilor fondatori ai lui Gabriel, c preul unei aciuni Gabriel a crescut foarte mult ntimp, pe seama Roiei Montane,- a folosit conducerii lui Gabriel (preedinte, directori i ofieri), care s-a tot schimbat n timp, cau stat pe lefuri bune pe seama Roiei Montane timp de 14 ani (Vasile Frank Timi a primit 2milioane CAD la plecarea sa de la Gabriel la 16 mai 2003 ([2003 AR], pag. 33) ) ,- a folosit (ca un fel de poli de asigurare) funcionarilor din Minvest, c dei societatea a fost ieste cu mari datorii la stat, nu a fost lichidat n toi aceti ani, fiind angrenat n RMGC.Cine a pierdut prin crearea RMGC ? Exact locuitorii Roiei Montane, a cror comunitate a fostdistrus deja, dei se spune c proiectul RMGC va salva zona. i a pierdut statul romn, care nu maipoate s gestioneze liber resursele minerale de la Roia Montan, fiind captiv n afacerea RoiaMontan (datorit crizei mondiale, preul aurului a crescut foarte mult i exploatrile statului,nchise n 2006 i dezafectate, ca s fac loc noilor exploatri gigant, ar fi devenit mai mult ca sigur profitabile acum[ASE 6]).Cine va ctiga dac se va realizaproiectulRMGC? Compania Gabriel.Cine va pierde dac se va realizaproiectul RMGC? Statul romn, adic noi toi.

Concluzia este una singur : statul este inut captiv la Roia Montan de ctre Gabriel, prinRMGC, i trebuie eliberat.

Gabriel se ntreba, n [2003 AR], pag. 23: Nu este clar ce pai ar putea face Primul Ministru sauGuvernul Romniei ca s se opun dezvoltrii proiectului. (It is not clear what steps the PrimeMinister or the Romanian Government could take to oppose the development of the Project.)

Nou ne este clar ce poate face. O soluie este dizolvarea (judiciar a) companiei RMGCi/sau a companiei Minvest.

Bibliografie

Materiale de pe site-ul companiei Gabriel Resources Ltd. (Gabriel)www.gabrielresources.com:

[1997 AR] Gabriel Resources Ltd. 1997 Annual Report[1998 AR] Gabriel Resources Ltd. 1998 Annual Report[1999 AR] Gabriel Resources Ltd. 1999 Annual Report[2000 AR] Gabriel Resources Ltd. 2000 Annual Report

28

28
http://www.namr.ro/http://www.gabrielresources.com/http://www.gabrielresources.com/http://www.namr.ro/http://www.gabrielresources.com/


29/30

[2001 AR] Gabriel Resources Ltd. 2001 Annual Report[2002 AR] Gabriel Resources Ltd. 2002 Annual Report[2003 AR] Gabriel Resources Ltd. 2003 Annual Report[2004 AR] Gabriel Resources Ltd. 2004 Annual Report[2005 AR] Gabriel Resources Ltd. 2005 Annual Report[2006 AR] Gabriel Resources Ltd. 2006 Annual Report

[2007 AR] Gabriel Resources Ltd. 2007 Annual Report[2008 AR] Gabriel Resources Ltd. 2008 Annual Report[2008 FR] 2008 Financial Report[2009 AR] Gabriel Resources Ltd. 2009 Annual Report[2009 FR] 2009 Financial Report[2010 AR] Gabriel Resources Ltd. 2010 Annual Report

[2009 FQR] 2009 Fourth Quarter Report[2009 CFS] Gabriel Resources Ltd. Consolidated Financial Statements for 2008, 2009[2010 FQ] Gabriel Resources Ltd. Managements Discussion & Analysis Fourth Quarter and Full

Year 2010[2011 SQ] Gabriel Resources Ltd. Managements Discussion & Analysis Second Quarter 2011

Documente ale companiei RMGC (fosta Euro Gold) publicate n Monitorul Oficial Partea aIV-a:

- Sentina civil nr. 629/SC/1997 din 13 august 1997, MO Partea a IV-a, Nr. 3290 (1998)- Act a

Statul Captiv La Rosia Montana

Documents

Transcript of Statul Captiv La Rosia Montana