Statistica financiar-bancara

8/7/2019 Statistica financiar-bancara

1/235

INTRODUCERE

Dezvoltarea teoriilori metodelor statistice a fost ntotdeaunabenefic pentru domeniile n care Statistica este aplicat. Mai mult dectatt, problemele complexe aprute n diferite domenii au condus adesea ladezvoltarea de noi metode statistice. Astfel, de exemplu, aplicaiile dinagricultur au dus la primele dezvoltri legate de design-ul experimentelestatistice, cele din psihologie au condus la dezvoltarea analizei factoriale,pe cnd cele din industrie au favorizat dezvoltarea tehnicilor de control alcalitii. Bineneles c odat ce o metod sau o clas de metode au fostdezvoltate, ele au fost adoptate i adaptate unor domenii diferite dect cele

care le-au provocat geneza, Astfel s-a contribuiti mai mult la rspndireai mbogirea aplicaiilor statistice. Se poate afirma c aceastubicuitate a metodelor statistice este unul din punctele extrem de puternice ale acestora, ceea ce le face un instrument indispensabil ndomenii extrem de diferite ale cunoaterii.

Domeniul financiar, bancar sau cel al pieelor de capital a devenit,ndeosebi n ultimele dou decenii, o arie de aplicare a instrumentelor statistice extrem de activ. Acest fapt poate fi datorat n parte dezvoltriifr precedent a pieelor financiare, apariiei de noi produse financiare ibancare precum i a mondializrii pieelor de capital, sub incidenadezvoltrii sistemelor de telecomunicaii. Aceste aspecte au impusdezvoltarea unor noi modaliti de cuantificare i analiz rapid adiferitelor instrumente financiare, scopul principal fiind acela alminimizrii eventualelor pierderi. n consecin aa cum afirmDavid Handi Saul Jacka1, este necesar identificarea statisticii financiareca un domeniu unic al Statisticii, cu drepturi depline. Ca oricare alt

1 Hand, D.J. and Jacka, S.D.- Statistics in Finance, Arnold ,1998.


2/235

Statistic financiar-bancari bursier

domeniustatistic, i acesta va adopta tehnici din ntregul corp al Statisticii.Alturi de ali autori2, cei doi menionai mai sus ncearcprin lucrrile lorsatragatenia asupra problematicii particulare a aplicaiilor statisticii nfinane.

n acest context, trebuie recunoscut faptul c demersul de a realizaun material omogen i unitar care s reflecte problematica aplicaiilorstatisticii n finane, nu este unul tocmai facil. Literatura de specialitate, peplan internaional dari naional, este extrem de generoas , dar, totodateterogeni nu ofer , n acest moment, prea multe repere n elaborareaunui material academic cu acest coninut.

Lucrarea de fa, Statistic financiar-bancari bursier vine srspund necesitii didactice de a completa pregtirea studenilorAcademiei de Studii Economice cu metode cantitative specifice, aplicabile

n domeniile financiar, bancar sau bursier. Ea se adreseaz studenilor Facultii de Cibernetic , Statistici

InformaticEconomicde la secia Statisticeconomico-social. n acelaitimp, lucrarea poate fi utilizatcu succes de ctre economiti, manageri sauali specialiti cu preocupri din mediul economico-financiar.

Aa cum se poate constata din coninutul lucrrii, aceasta are uncaracterpluridisciplinar: pe lngmetodele i indicatorii statistici specificise utilizeaz noiuni specifice din finane, bnci, econometrie sau piee decapital. ntruct disciplina predat este la un nivel undergraduate, amconsiderat necesar ca, pentru a nelege metodele statistice utilizate, pot fiutile uneori explicaii ale termenilor financiari. Acesta este motivul pentrucare fiecare capitol debuteaz cu prezentarea definiiilor sau clasificrilor specifice temei abordate. Am ncercat, oricum, reducerea la minimum, aacestor paragrafe, pentru a nu ncrca suplimentar cursul.

Structurat pe nou capitole, cursul trateaz aspecte variate legatede domeniul financiar-bancar i bursier, cum sunt cele referitoare lastatistica monetar , analiza performanelor bancare i a riscului de ar,analiza riscului de firmi analiza indicatori specifici pieei de capital.Aceste aspecte sunt analizate cu ajutorul instrumentelor oferite de metodastatistic , fiind evideniai indicatorii folosii n acest domeniu,interpretarea lor, legturile dintre acetia i impactul asupra economieireale.

Primul capitol are drept scop realizarea unei analize structurale apieei financiare, i ndeosebi a pieei monetare. Se realizeaz astfel o

2 De mare notorietate sunt, ntre altele, lucrrile lui Paul Wilmott, membru al Royal Society

University, de la Oxford University, n care se aplic metodele cantitative n finane


3/235

Introducere

analiz a masei monetare prin mrimile de structur i ale dinamicii,prezentndu-se indicatorii de analizspecifici statisticii monetare.

Trebuie sadmitem faptul c structura acestei lucrri este inspiratdin materialul de referin publicat de David Handi Saul Jacka3. Astfel,

am acordat importan , ncepnd cu capitolul 2, modelelor scoring4. Aceste modele au fost descrise ca fiind cea mai de succes aplicaie astatisticii n afaceri n ultimii dou zeci de ani. Ca reacie la schimbriledramatice ale pieei (cerine variate din partea consumatorilor, serviciibancare oferite de ctre supermarketuri etc.) sunt necesare metode mult maisofisticate pentru a crete acurateea prediciilor. Acestea pot fi provocrideopotriv pentru specialiti academici, ct i pentru practicieni. nconsecin, n capitolul 2 am intenionat analiza riscurilor bancare la dounivele: riscul de firm, calculat din perspectiva bncii ca potenial creditor,i riscul sistemului bancar, care ofer posibilitatea analizei unor categoriidiferite de indicatori statistici de analiz a lichiditii, profitabilitii,solvabilitii bancare.

Strns legat de riscurile bancare este riscul de ar , caracterizat printr-un set variat de indicatori statistico-economici, dari politici.Metodele statistice aplicabile n analiza riscului de ar sunt extrem devariate, de la metode econometrice, la metoda rating-ului sau a scenariilor.

Capitolul 4 este dedicat analizei riscurilor la nivelul firmei, cuaplicaiile analizei discriminant utilizate pentru predicia riscului defaliment.

ncepnd cu capitolul 5, analiza se deplaseaz spre sfera pieei decapital, caracterizat prin indicatori statistici specifici: indicii bursieri.Acetia sunt prezentai ca mrimi statistice derivate, de tipul mediilor, cuexemplificrile corespunztoare de indici bursieri, i sunt analizai prinmetode specifice, de la cele grafice la seriile cronologice.

Capitolul 6 introduce analiza titlurilor de valoare, abordate prinprisma rentabilitii i riscului acestora.

Capitolul 7 abordeaz statistica portofoliilor, poate cea mairevoluionaraplicaie a statisticii n mediul financiar.

n capitolul 8 continuprezentarea metodelor cantitative aplicate pepieele de capital prin evidenierea rolului derivativelor, produse relativrecente care au strnit entuziasmul deopotriv al statisticienilor i

3 Hand, D.J. and Jacka, S.D.- Statistics in Finance, Arnold ,1998.4 Aceste modele sunt exemplificate de autori pe situaia creditelor de consum.


4/235


finanitilor. Consecina a fost abundena unor dezvoltri cantitative, uneleabstracte, suferind de un exces de formalism i lipsde realism.5

n fine, ultimul capitol, al 9-lea , este o fereastr deschis spreposibilitile multiple de dezvoltarea i aplicare a statisticii n finane.

Indicatorul descris, valoare la risc, reprezintun exemplu consacrat n carestatistica este nucleul unor sisteme de evaluare a riscurilor (n acest caz,bancare). Publicarea sa de ctre J.P Morgan reprezint un moment dereferinn dezvoltarea unor astfel de modele.

innd cont de scopuli destinaia lucrrii, am considerat c nueste binevenit formalizarea excesiv a acestui material. Acest lucru estens posibil ntr-o ediie viitoare sau n cursuri similare la nivelpost-universitar.

Am convingerea c aceast lucrare reprezint doar un nceputi

mulumesc anticipat pentru toate sugestiile care vor veni din parteacititorilor. Acestea vor fi valorificate ntr-o ediie viitoare.

Mulumesc de asemenea, pentru ncurajri i sprijinul acordat tuturorcolegilor de la Catedra de Statistici Previziune Economic , ndeosebid-lui prof. univ. dr. Vergil Voineagu, d-lui prof. univ. dr Constantin Mitrut,d-lui prof. univ. dr. Octavian Zaharia, d-lui prof. univ. dr. Dumitru Marin,d-lui prof. univ. dr Liviu Troie, d-nei asist. univ. dr. Aniela Danciu.

Nu n ultimul rnd, acest curs a fost elaborat n memoria lui Niculae Petreanu, fost director al EXIMBANKi cadru asociat al ASE,susintori promotor al acestei discipline.

5 Hand, D.J. and Jacka, S.D.- Statistics in Finance, Arnold ,1998


5/235

CAPITOLUL

1ANALIZA STRUCTURAL

A PIEEI FINANCIAR-BANCARE

1.1 Structura i caracteristicile pieei financiare

1.2 Analiza pieei monetare1.2.1 Agregatele monetare - indicatori de analiz structural a

masei monetare

1.2.2 Analiza multiplicatorului monetar1.2.3 Sistemul financiar-bancar n Romnia1.2.3.1 Caracteristicile sistemului bancar1.2.3.2 Metode statistice utilizate n managementul bancar

1.3 Piaa de capital1.3.1 Structura pieei de capital n Romnia1.3.2 Instituii specifice pieei de capital n Romnia


6/235

Statistic financiar - bancari bursier

1.1 STRUCTURA I CARACTERISTICILE PIEEIFINANCIARE

Orice economie naional este caracterizat de existena ifuncionarea unor piee specializate, unde se ntlnesc i se regleaz, libersau dirijat, cererea i oferta de active financiare, necesare crerii de resursepentru dezvoltarea produciei de bunuri i servicii.

Din punct de vedere al sferei de cuprindere, n literatura despecialitate s-au conturat dou accepiuni1 referitoare la piaa de capital:concepia anglo-saxoni concepia continental-european.

n concepia anglo-saxon, piaa financiar este format din piaa decapital mpreun cu piaa monetar,. n acest context, pe piaa de capital se

asigur investirea capitalurilor pe termen mediu i lung. Pe piaa monetarse realizeaz atragerea i plasarea capitalurilor pe termen scurt prinintermediul pieei interbancare, a pieei scontului, a pieei efectelor decomer, a pieei certificatelor de comer, a pieei eurovalutelor etc.

n concepia continental - european, piaa de capital are o structurcomplex care cuprinde: piaa monetar, piaa ipotecari piaa financiar.

Piaa monetar este piaa capitalurilor pe termen scurt i mediu.Structura i funcionarea acestei piee vor fi prezentate n paragraful 1.3 al

acestui capitol.Piaa ipotecar este o pia specific finanrii construciei de

locuine, pe care acioneaz organismele ce acord mprumuturi sub formacreditului imobiliar. Acestea emit bilete ipotecare a cror valoare nominaleste egal cu mrimea mprumutului acordat persoanelor particulare cesolicit creditul necesar construciei de locuine.

Biletele ipotecare se transform n lichiditi prin vnzarea lor pepiaa de capital. Pentru rambursarea creditului, la scaden, beneficiarulmprumutului cumpr de pe pia bilete ipotecare de o valoare egal cu ceaa creditului primit plus dobnda aferent acestuia.

Piaa financiar este piaa capitalurilor pe termen lung, pe care seemit i se tranzacioneaz valori mobiliare ce servesc drept suport alschimbului de capitaluri. Piaa financiar este cea pe care se cumpri sevnd active financiare, fr a fi schimbat natura lor. Ea exprim o relaiedirect ntre deintorul i utilizatorul de fonduri.

1 Gabriela Anghelache Bursai piaa extrabursier, Editura. Economic, Bucureti 2000


7/235

Analiza structural a pieei financiar-bancare

Domeniul de manifestare a finanelor este cel al pieei financiareial evalurii activelor care se schimb pe aceast pia. n acest context,micarea fondurilor ntr-o economie se poate realiza fie prin concentrareadisponibilitilor bneti la banci i utilizarea de ctre acestea a resurselor

atrase pentru creditarea utilizatorilor de fonduri ca finanare indirect, fie prin emisiune de titluri financiare de ctre utilizatorii de fonduri pe piaafinanciar, cafinanare direct.

n acest din urm caz, se pun n circulaie titlurile financiare i odatcu ele se stabilete o reea de relaii ntre emitenii de titluri ce formeazcererea de fonduri i cumprtorii de titluri, ca purttori ai ofertei defonduri.

Structura pieei financiare este, aadar, determinat de doucategorii principale de ageni financiari:

a). Investitorii de capital formeazoferta de capital naional saustrini sunt grupai n gospodrii familiale, ageni economici rentabili itrezoreria public.

b). Antrepenorii publici i privai alctuiesc cererea de capitalnaionali se confrunt cu nevoi de finanare a proiectelor lor de dezvoltaremai mari dect capacitatea acestora de autofinanare, fiind nevoii s apelezela surse externe, prin emisiune i vnzare de titluri financiare.

Mai exist o categorie important de ageni pe piaa financiar: cea a

intermediarilor financiari specializai, materializai n: instituii financiare de asigurri, de investiii, de economii,

bursiere specializate n transferul capitalului pe termen lung i mediu; bncile comerciale n general pentru termen scurt.

n Romnia s-a adoptat concepia anglo-saxon potrivit creia piaafinanciar, aflat la intersecia ofertei de fonduri cu cererea de fonduri neconomie, este compus din dou mari segmente:

piaa monetar(interbancar) alcatuit din ansamblul relaiilor de

credit pe pe termen scurt, avnd la baz active fr caracter negociabil; piaa titlurilor financiare (piaa de capital) ce desemneaz

tranzaciile cu titluri pe termen mediu i lung.

Instituiile financiar-bancare din Romnia se constituie ntr-o piafinanciar bine reglementat i controlat de organisme de supraveghere:Banca Naional a Romniei pentru piaa monetar i respectiv,Comisia Naional a Valorilor Mobiliare pentru piaa de capital.


8/235


Figura 1.1 Structura pieei financiare

Segmentul primar al pieei financiare este indispensabil, asigurndemisiunea i prima vnzare a titlurilor noi i se organizeaz prin intermediulbncilor sau al societilor de valori mobiliare.

Segmentul secundar este format de o pia de ocazie, undetitlurile se revnd n mod repetat, de regul la un pre actual superior. Acestgen de operaiune este propriu Bursei de valori i pieei extrabursiere OTC(Over the Counter).

1.2 PIAA MONETAR

Piaa monetar (sau piaa creditului) are drept obiect capitaluriledisponibile pe termen scurt. Aceasta funcioneaz cu participarea ampl apopulaiei, a firmelor i ndeosebi a intermediarilor bancari, instituii cularg funcionalitate pe aceast pia.

PIAA FINANCIAR

Segmentul primar

Segmentulsecundar

PIAADE

CAPITAL

OFERTAde

capital

CEREREde

capital

PIAAMONETAR

( - ) capital(+) capital


9/235


Piaa monetar este specializat n efectuarea de tranzacii cu activemonetare cu scadene relativ scurte (pn la un an), fiind reprezentat depiaa interbancar i de piaa titlurilor de crean negociabile. Pe piaainterbancar opereaz Banca de Emisiune, bncile comerciale, bncile

specializate, trezoreria public, casele de economii care au calitatea decreditori, dar i de debitori n cazul completrii fondurilor proprii.Tranzaciile pe aceast pia pia mbrac forma acordrii-rambursriicreditelor. Pe piaa titlurilor de crean negociabile, operatori sunt toiagenii economici. Instrumentele negociate sunt: certificatele de depozit(titluri negociabile ce atest existena unui depozit n cont), biletele detrezorerie (emise de societi comerciale, cu excepia instituiilor de credit), bonurile de tezaur (emise de trezoreria public), titluri pe termen scurt(emise de instituii i instituii financiare).

Obiectul tranzaciilor de pe aceast pia este moneda. Legtura cucelelalte piee este evident, cci prin moned sunt reprezentate veniturile(salariile, profiturile, alte venituri) respectiv cererea i, n consecin,consumul.

Vorbind de piaa monetar se impune precizarea ctorva elementecare o influieneaz i o determin. Este vorba de cererea i oferta demoned.

Cererea de moned este determinat de toate operaiunile

financiare (bneti) care necesit moneda sub forma fizici scriptural.Se mai poate spune c cererea de moned exprim necesarul de banipentru ndeplinirea acelor funcii care necesit bani efectivi.

Oferta de bani este asigurat de emisia de moned de ctre instituiafinanciar mputernicit (Banca Central) , de acordare de credite de ctrealte instituii (bncile comerciale n primul rnd) i de atragerea economiilorn circuitul financiar-economic.

Raportul dintre cererea i oferta de bani determin preul lor,respectiv dobnda. Ea se pltete pentru banii oferii pentru sistemul de

credit i atragerea de economii. Cererea sporit de bani va face ca dobndas creasc i invers, s scad cnd este un surplus de bani fa de cerere.Echilibrul pieei monetare presupune ca cererea real de bani s fie egal cuoferta de bani stabilit de Banca Naional, lucru ce impune ca o cretere nrata dobnzii s fie nsoit de o cretere n nivelul venitului.

Orice dezechilibru care se produce pe piaa de mrfuri sau piaamonetar este rezolvat cu ajutorul modificrii i corelrii dinamice avenitului i ratei dobnzii.

O cerere excesiv de bani i determin pe deintorii de titluri de

valoare s-i vnd o parte din acestea, lucru ce duce la creterea ofertei de


10/235


asemenea titluri (obligaiuni), la scderea preurilor lor i implicit lacreterea produciei acestora.

O ofert excesiv de bani i va determina pe posesorii de bani scumpere alte titluri de valoare, lucru ce duce la creterea cererii de

asemenea titluri, la creterea preurilor lori implicit la scderea producieilor (venitul net).

Astfel, piaa monetar se poate regla mult mai repede dect piaabunurilor i serviciilor , prin ajustarea rapid cu ajutorul creterii/scderiiratei dobnzii. Mecanismele monetare sunt ns mult mai complicate. Deexemplu, bncile care dispun de resurse pe care doresc s le dea cumprumut la nivelul curent al ratei dobnzii se pot confrunta cu scdereacererii de moned. Mecanismul pieei monetare se desfoar relativ lent.Prin modificarea treptat a ratei dobnzii, n aa fel nct s se echilibreze

cererea de moned cu oferta de asemenea active.

1.2.1 Agregatele monetare - indicatori de analiz structurala masei monetare

Masa monetar reprezint ansamblul de active lichide deinute dectre agenii economici.

Lichiditatea este capacitatea activelor, mai mare sau mai mic, de afi transformate n termen scurt i cu cheltuial minim n moned. Astfel,moneda fiduciar i moneda scriptural sunt perfect lichide, conturile dedepuneri sunt mai puin, n timp ce conturile la termen sunt i mai puinlichide. Prin urmare, activele comport grade diferite de lichiditate, anumiteactive fiind mai lichide dect altele.

Masa monetar este o mrime de stoc (i nu de flux). Ea se definetepentru o anumit dat, de exemplu 31 decembrie. Atunci cnd se analizeazevoluia masei monetare pe parcursul unui an, se compar stocurile de lanceputul anului i de la sfritul anului.

Masa monetar este deinut de agenii economici, prin ageniinefinanciari: bancnotele deinute de ctre gospodrii i ntreprinderi suntincluse, pe cnd bancnotele deinute de ctre bnci nu sunt incluse.

Agregatul monetar reprezint o parte constitutiv a masei monetare(disponibiliti monetare i semimonetare), parte automatizat prin funciileei specifice, prin ageni economici specializai care emit instrumente deschimb i de plata, prin instituiile financiar bancare care le pun n circulaie,

prin fluxurile reale pe care le mijlocesc.


11/235


Agregatul monetar reprezint un instrument util politicii monetare,motiv pentru care selectarea agregatelor monetare trebuie sa ofererspunsuri asupra caracterului politicii monetare i efectul acesteia neconomia reala.

Chiar dac principiile de definire a acestora sunt aceleai, numrul istructura agregatelor monetare difer n general de la ar la ar, n funciede etapa de dezvoltare i evoluia economica specifica, de stadiul pieeifinanciare sau de cerinele imediate sau de perspectiva ale practici monetare.De asemenea, inovaiile financiare impun revizuirea n timp a coninutuluiagregatelor.

In acest sens exist modele diverse promovate de diferite coli.coala american, considerat modern, se distinge de cea franceza, cu otradiie ndelungat n domeniu, i fiecare de cea austriaca, germana sau

italiana. n SUA se opereaz cu 6 agregate, n Frana2 cu 4 agregate i nAnglia3 cu 4.

Agregatele monetare pot fi definite prin integrarea succesiva a produselor monetare create n scopul asigurrii lichiditii agenilorfinanciari sau nefinanciari. n functie de acest criteriu sau construitagregatele monetare simbolizate cu M1, M2, M3, i L.Bncile centrale utilizeaz, n practic, mai multe msuri ale ofertei de bani(denumite agregate monetare).

n rile dezvoltate, varietatea instrumentelor financiare utilizateimpun construirea unor agregate monetare mai largi care includ: depozite petermen de mare valoare, acorduri de rscumprare la termen, titluri ale unorfonduri mutuale ( )3M ; certificate de trezorerie, efecte comerciale, alte valori

mobiliare foarte lichide (L ).Cea mai strict definiie a banilor, bazat pe abordarea teoretic, estereprezentat de agregatul monetar 1M care reprezint masa monetar n sensrestrns.

Acesta grupeaz n structura sa numerarul, bancnote i moneda

divizionar, i banii de cont din diponibilitile n conturi la vedere i n altecategorii de conturi deschise la bncile comerciale i la asimilatele acestora iasupra crora pot fi trase cecuri. Reprezentnd partea cea mai activa a maseimonetare sau lichiditatea primar, aceste componente rspund ntru totulconinutului monedei i facilitilor sale. Stingerea datoriilor i mijlocireatranzaciilor se face n acest caz fr consum de timp i fr riscul diminurii

2 Faugere, Jean Pierre- Moneda si politica monetar, Institutul European, Iai 20003 Basno, Dardac, Floricel- Moned, credir, bnci, EDP, Bucureti, 1997


12/235


activelor deintorului. Activele incluse n M1 pot fi folosite ca instrumentede plat.

Tabelul 1.1 Agregatele monetare n Frana

Agregatulmonetar

Elemente componente

M1 Monede divizionare Bancnote Depozite la vedere

M2 Conturile n librete

M3 Plasamente la termen Anumite bunuri n devize (depozite i titluri

de creane negociabile) Anumite titluri de pe piaa monetar (CD, bonuri

ale instituiilor financiare) Titluri OPCVM pe termen scurt

M4 Anumite titluri de pe piaa monetar (biletede trezorerie i bonuri de tezaur)

Sursa: Faugere, Jean Pierre- Moneda si politica monetar, Institutul European, Iai

2000

Agregatul monetar M1 se caracterizeaz printr-un grad nalt deflexibilitate, fiind afectat direct i rapid de evoluiile din economie. Banii nsens restrns pot fi transformai fr costuri tranzacionale suplimentare nquasii-bani.

Cel de-al doilea agregat monetar - M2- reprezint masa monetara nsens larg. El cuprinde n plus fata de M1 active cu o lichiditate mai redusdect cele incluse ansamblul plasamentelor la termen i n vedereaeconomisirii posibil de transformat n lichiditi prin emisiunea de cecuri cupreaviz. Aceasta parte reprezint lichiditatea secundara sau quasi-moneda.n general, activele incluse n M2 nu pot servi ca instrumente de plat.Disponibilitile monetare astfel incluse n M2 aparin agenilor rezideninon- bancari i sunt gestionate de instituii financiare.

Al treilea agregat monetar-M3, cuprinde pe lng componentele luiM2 active cu un grad mai redus de lichiditate precum certificatele dedepozit, bonuri de casa, conturi de economii pe termen mediu i alte titluriemise de agenii economici pe piaa financiar-monetara.


13/235


Ultimul agregat monetar, include n plus fata de M3 titlurile emisepe termen mediu i lung cu caracter negociabil i posibil de transformat nlichiditi.

n Romnia structura masei monetare poarta amprenta procesului

tranziiei la economia de piata. Agregatele monetare utilizate sunt M1i M2,cuprinznd moneda efectiva i quasi-moneda.

n Romnia M1 include: numerarul n afara bncilor ( N ) idisponibilitile la vedere n sistemul bancar ( vD ) - conturi curente, cecuri,

depozite la vedere ale agenilor economici.

vDNM +=1

n ara noastr, se includ economii la vedere i pe termen alepopulaiei, depozite la vedere ale agenilor economici ( tD ), depunerile n

valut ale rezidenilor, la vedere i pe termen ( valD ).valtvvalt DDDNDDMM +++=++= 12

Quasi-banii includ, potrivit definitiei Bancii Nationale a Romaniei,urmatoarele: economiile populatiei(la CEC sau la banci), depozitele petermen ale agentilor economici(inclusiv certificatele de depozit), depoziteleconditionate ale agentilor economici(acreditive, depozite pentru investitiietc.), conturile n valuta ale rezidentilor(persoane fizice sau juridice).

Ponderea numerarului n cadrul masei monetare este de aproximativ

20%, tendinta fiind de scadere pe masura ce se vor introduce n practicacurenta instrumentele de decontare fara numerar(cecuri, carti de credit i dedebit). n schimb quasi-banii reprezentau la jumatatea anului 1994 57% ntotalul masei monetare, marcand o crestere comparativ cu anii anteriori. neconomiile caracterizate printr-o inflatie accentuata acest fapt este apreciatdrept pozitiv, atenuandu-se astfel un factor de presiune inflationista.

Existena mai multor msuri pentru masa monetara confirmaambiguitatea termenului de oferta de moneda. n plus, deciziile agentilor

economici afecteaza marimea agregatelor monetare. De exemplu decizia detransformare a depozitelor la termen n depozite la vedere va determinacresterea primului agregat monetar n timp ce urmatoarele vor ramanenemodificate.


14/235


0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Numerar in afara sistemului bancar Disponibilitati la vedere

Ec ale pop Depozite in lei pe termen si conditionate

Dep in valuta ale rezidentilor

Evoluii interesante se remarc i la nivelul dinamicii structurale aagregatelor monetare:

Figura 1.2 Evoluia structurii agregatelor monetare

Sursa: calculele autoarei, Anuarul BNR 2001


15/235


In adoptarea msurilor de politic monetar, banca central arenevoie nu doar de o imagine global asupra masei monetare ci i de unadetaliat.

Una dintre cele mai importante componente ale masei monetare icare nregistreaz o dinamic accentuat o reprezint depozitele bancare.Controlul ofertei de moned, de care responsabil este banca central, presupune supervizarea activitatiilor celorlalte banci n procesul creaieimonetare.

Trebuie sa remarcm rezistena ndelungat a economiilor n leiale populaiei, care au crescut ca pondere n condiii de recesiune prelungit(probabil psihologia de supravietuire i-a spus aici cuvantul n pofida

resurselor tot mai limitate). Totusi, dup o oarecare revenire n 1998 chiari ca volum, economiile au nceput un declin pronunat i au ncheiatanul 2000 undeva la numai 64% din nivelul anului 1996 (date de final).Alarma vine deci chiar de la anul 2000 cand - cel mai probabil n fataavalanei de falimente bancare ce au prins n premiera i bnci medii i cuimagine, gen Bankcoop, BIR i BTR, ca i cazul FNI - populaia i-aorientat puinele resurse spre valuta forte inut n multe cazuri la ciorap,pierzndui ncrederea n sistemul bancar ceea ce a dus la orientareaputernic a populaiei ctre titlurile de stat emise de ctre MFP. Depozitelela termen i conditionate nregistreazi ele o o evoluie deosebit n specialn anul 1997 cand ajung s scada n valori reale cu o treime fata de anulprecedent lucru explicabil i prin faptul ca n acel an s-a inregistrat ceamai mare rata a inflatiei din perioada analizata (peste 100%) i una din celemai grave crize economice din perioada postdecembrista -, i n anul 2000cand scad cu 10% fata de anul precedent dupa ce n 1999 nregistrasera omodificare reala cu acelasi proent dar n sens pozitiv. Pe ansamblul ntregiiperioade se observa o scadere a acestora fata de anul de baza cu valori cevarieaza n jurul a 30 de procente.

Caracterul expansionist sau restrictiv al politicii monetare esteanalizat cu ajutorul indicelui masei monetare, care se calculeaza cu relatia:

IMM=MM1/MM0

ntre dinamica masei monetare i dinamica producie (exprimat prinindicele PIB nominal, adic a PIB n preturi curente) trebuie s existe o

anumita corelaie: creterea de mas monetar ar trebui s-i gaseasc un


16/235


corespondent n valoarea bunurilori serviciilor create n cadrul economieinaionale. Cnd masa monetar crete mai rapid dect valoarea produciei,deci atunci cnd

IMM>IPIBn

se va nregistra, n general o cretere a preurilor. Acesta este i motivul pentru care emisiunea monetar i punerea n circulaie a monedei estemonopol de stat, fiind aciuni derulate numai prin intermediul bancii deemisiune (BNR).

Indicatorii monetarin analiza masei monetare i a corelaiilor acesteia cu ali indicatori

macroeconomici se utilizeaz un set de indicatori monetari.

1) Viteza de rotaie a banilor( V):PIB

V=

Viteza de rotaie a banilor arata numrul mediu de utilizri(de rotatii) ale unei uniti monetare ntr-un an, n scopul realizrii tuturor

tranzactiilor din economie.Exemplu: Dac avem tranzacii de 100 milioane care se desfoar ncondiiile n care exist o mas monetar de 20 milioane i viteza de rotaiea banilor este de 5 rezult c fiecare unitate monetari-a ndeplinit funciade 5 ori.

2) Gradul de monetarizare ( G):

100.PIB

MG =

Pentru a analiza corelatia dintre masa monetara i productie se pornestede la relatia:

PIB=(PIB/M2)*M2 sau

PIB=V*M2 unde

V=viteza de circulatie a banilor;Transferata n dinamica, ultima relatie devine:


17/235


IPIBn=IV*IM2

Cum, de obicei, pe perioade scurte, viteza de circulatie a banilor

ramane relativ constanta, respectiv:V1=V0 IV=100%,rezulta c:

IPIBn=IM2

AdicaPIBni M2 inregistreaza evolutii asemanatoare. Dar dinamicaPIBn depinde de dinamica PIB real (IPIBr) i de creterile de preuricuantificate prin deflatorulPIB . Cu alte cuvinte, cnd cresterea PIBn nu sereflecta i intr-o crestere corespunzatoare a PIBr, atunci se va nregistra

inevitabil o cretere de preuri.

Din analiza masei monetare n termeni reali, se observ evoluiafluctuant a masei monetare i faptul c n anii ce au urmat anului 1990,valoarea real a masei monetare s-a situat sub valoarea anului de referin1990. S-au nregistrat i unele creteri, cea mai semnificativ fiind cea din1994, de 180% fa de anul precedent, dar i reduceri, cele maisemnificative fiind cele din anii 1991, 1992 si 1997, an ce a urmat unui anelectoral.

285.1301.0302.8

323.6

402.4

380.4

307.6

170.9167.9

332.9

514.4

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

Figura 1.3 Evolutia masei monetare n termeni reali n perioada1990-2000

(valori absolute miliarde lei)


18/235


Contrapartidele masei monetare

Contrapartidele masei monetare permit punerea n eviden aresurselor de cretere ale masei monetare i, deci, crearea de moned.ntr-adevr, crearea de moned se traduce prin cretetrea agregatelormonetare. Ori, acestea reprezint pasive bancare i aceste semne sunt emisecnd instituiile bancare dobndesc active. Deci, masa monetar are ncontrapartide active emise de ctre emitenii de moned4.

Contrapartidele sunt de dou feluri:1. Operaiunile cu devize, cnd bncile cumpr devize aduse de

clientela lor ( de exemplu, exportatorii romni) ele creeaz moned.2. Creditele ctre economie i stat. Cnd bncile efectueaz operaiuni de

credit, ele pot opera fie mobiliznd o depunere existent, fie crendmoned. Din acel moment, pentru a cunoate creditul finanat princrearea de moned, trebuiesc retranate resursele nemonetare,resursele pe termene mai lungi:

Credite interne resurse nemonetare = Credite finanate din resursemonetare.

1.2.2 Analiza multiplicatorului monetar

Baza monetar se determin n Romnia prin suma numerarului ncasieriile bncilor, numerarul n afara sistemului bancar i disponibilulexistent la BNR.

Influena pe care banca central o exercit asupra masei monetare prinintermediul bazei monetare M0 pune n eviden existena unei relaii dedependen ntre cele dou agregate, descris de identitatea:

0* MmM bm=

Variabila bmm reprezint multiplicatorul monetar i exprim

modificarea pe care variaia cu 1 unitate a bazei monetare o produce asupramasei monetare. Dac acest multiplicator ar fi stabil, atunci ar fi simplu deatins orice nivel al masei monetare, pornindu-se de la un nivel

4 Faugere, Jean Pierre- Moneda si politica monetar, Institutul European, Iai 2000


19/235


cunoscut/dezirabil al bazei monetare. Din pcate, n practic, multiplicatorulbazei monetare nu este stabil i, uneori, nici mcar predictibil.

Vom considera c oferta de bani este descris de agregatul monetar

1M , dei n practic se utilizeaz agregate mai largi, n special 2M n acest

fel procesul este mai puin complicat, permind, totui, nelegereafundamentelor. n plus, rezultatele obinute prin utilizarea lui 1M , sunt

valabile i n cazul utilizrii lui 2M .

Considerm urmtoarele variabile: vDN/ = rata numerarului (descrie comportamentul deponenilor referitor

la deinerile de numerar); vDER / = rata excesului de rezerve (descrie atitudinea bncilor vis-a-vis

de excesul de rezerve);unde: N= numerarul, ER = excesul de rezerve al bncilor, iarD = depoziteledin sistem.

Mai departe se obine o relaie ce pune n eviden modul n careelementele amintite afecteaz multiplicatorul monetar.Mai nti,

ERDrERROR vr +=+= *

unde R = rezervele bncilor la banca central, RO= rezervele obligatorii;rr= rata rezervelor. n acest caz:

NERDrM vr ++= *0

Un alt fel de a interpreta relaia de mai sus este acela de recunoatefaptul c pune n eviden volumul de baz monetar necesar pentru a susinecantitatea existent de depozite, exces de rezerve i numerar.Identitatea poate fi rescris astfel:

vvvrvvvvvr DDNDERrDDNDDERDrM *)//(*/*/*0 ++=++=

de unde rezult:

0*//

1M

DNDERrD

vvrv

++

=

Avnd n vedere c vDNM +=1 i substituind expresia lui vD din

formula de maI sus obinem:


20/235


vvvvvvv DN

MDDDNDDNDM

/1*)/1(*/ 11

+

=+=+=

nlocuind, avem:

01 *//

/1M

DNDERr

DNM

vvr

v

++

+= .

Din compararea relaiilor rezult c:

vvr

vbm DNDERr

DNm

//

/1

++

+= .

Formula multiplicatorului monetar pune n eviden faptul c acesta seafl n relaie invers cu rata rezervelor minime obligatorii, rata excesului derezerve i rata numerarului.

1.2.3 Sistemul financiar-bancar n Romnia

ntr-o economie de pia, sistemul financiar-bancar n ansamblulsu, ndeplinete rolul de intermediere financiar, n sensul c fondurilebneti se pot transfera de la agenii economici i populaie care le dein nsurplus, la agenii i populaia care sunt n deficit.

n acest sens, sunt considerate instituii de intermediere financiarbncile comerciale, casele de credit, societile de investiii.

1.2.3.1 Caracteristicile sistemului bancar

Apariia fenomenului bancar a fost generat de o serie de factorilegai de activitatea economic a colectivitilor umane, de formare astatului, a monedei, de marile descoperiri geografice i de perfecionriletehnice care au condus la acumulri importante de capital.

S-a simit astfel nevoia ca toate aceste capitaluri s poat fifructificate n mod eficient. n epoca formrii capitalismului, banca a ajutatfoarte mult la formarea i fructificarea de capitaluri adunnd i concentrnd


21/235


economiile din toate sferele sociale, ca apoi s le pun la dispoziiantreprinztorilor pentru realizarea marilor planuri creatoare.

Fr ajutorul bncilor, a capitalului furnizat de acestea, toateenergiile constructive i planurile de viitor ar fi fost menite s dispar odat

cu cei care le-au conceput.Banca trebuie privit ca un agent economic, unit sub acest dublu

aspect de colectare a capitalurilor disponibile, care nsa ar fi rmas sterile,dac nu ar fi fost distribuite dup anumite norme i n anumite condiiiforelor economice ale societii.

Privite n contextul istoric, aceste noiuni au fcut obiectul unorcercetri aprofundate ale unor economiti de valoare care au studiatndelung diversitatea fenomenului bancar, stabilind cu precizie principiile5activitii de banc, principii care i gsesc aplicabilitate i astzi.

n literatura bancar de specialitate figureaz o tipologie a bncilorntlnite n practica bancar internaional, care se refer la:

1. banca central2. bncile comerciale3. bncile de afaceri.Banca de emisiune (banca central) deine n economie rolul

major de supraveghere i organizare a relaiilor monetare i financiare aleunui stat, pe plan intern i n relaiile internaionale.

Bncile comerciale efectueaz toate tipurile de operaiuni bancare,primesc i pstreaz diferite capitaluri disponibile, acord credite ifinaneaz schimburile comerciale externe.

La rndul lor, dac se ine seama de tipul operaiunilor i de sferateritorial, bncile comerciale se mpart n:

bnci universale care dezvolt toat gama de operaiuni bancare;

5 bncile sunt cele care stimuleaz economisirea i colecteaz capitalurile mici i mari,asigurndu-le, pe lng existen, i o fructificare normal;

bncile canalizeaz aceste capitaluri numai acolo unde puse n valoare contribuie ladezvoltarea produciei i asigur remunerarea capitalurilor pstrate;bncile sunt instituii de foarte mare risc, de aceea bancherul trebuie s cunoasc

foarte bine de la cine primete banii, i mai ales, cui i pentru ce i d. n condiiisocio-economice i politice relativ stabile, prbuirea unei bnci nu are nimicmiraculos, datorndu-se n toate cazurile, imprudenei i neprofesionalismului unormanageri incompeteni.

bncile trebuie s cunoasci s se adapteze nevoilori cerinelor sistemului economicn care activeaz. Rolul lor este s sprijine ct mai mult companiile productive ifirmele utile dezvoltrii economice a societaii, dar s mpiedice i s ngrdeascdezvoltarea celor create contrar intereselor economiei naionale;


22/235


bnci specializate care dezvolt preponderent un anumit tip deoperaiuni bancare, pe lng cele considerate de baz.

Sistemul bancar din Romania este structurat pe dou niveluri,

respectiv o banc central i instituiile financiare, crora, prin lege, li s-aacordat statultul de banci. Banca Nationala a Romaniei este banca central arii, instituia de emisiune a statului romn. BNR coordoneazi stabiletereglementrile n domeniile: monetar, de credit, valutar i de pli,asigurnd, totodat, supravegherea celorlalte instituii bancare.

n Romnia societile bancare sunt prin lege bnci universale,indiferent de forma de capital din care sunt constituite.

Fiecare sistem bancar naional are particularitile lui n ceea ceprivete denumirea bncilor, tipurile de activiti cuprinse sub aceast

denumire.n acest context se vor trece n revist principalele tipuri de bnci

comerciale specializate, existente ntr-un sistem bancar: banca agricol acord credite i alte faciliti financiare

unitilor agricole;banca de investiii acord credite pe termen mediu i lung pentru

investiii, ntreprinderilor industriale i companiilor productive;banca ipotecar acord mprumuturi pe termen lung garantate

cu ipoteca asupra imobilelor deinute de debitori;banca de export-import crediteaz productorii autohtoni nvederea promovrii exportului, garanteaz creditele externe;

banca internaional banc comercial cu numeroase sucursalen alte ri n care operaiunile externe joac un rol preponderent;

banca de depozit se axeaz pe atragerea de depozite i acordareade credite financiare;

banca de acceptsau casa de accept(Accepting House) susine prin semnatura sa titluri de credit trase de exportatorii autohtoni asupra

importatorilor strini, iar titlul de credit acceptat devine negociabil.Ultimul segment al clasificrii tipurilor de bnci l constituie bncilede afaceri, strns legate de evoluia economiei moderne. Modelul bncilorde afaceri de astzi a fost creat prin Glass-Stegall Act din anul 1933 ncadrul instituiilor de credit americane, abrogat ulterior n SUA.

Societile de portofoliu sunt o caracteristic a bncilor de afacerifranceze.


23/235


Societile financiare de plasament au cunoscut o ampl extinderen rile europene dezvoltate i urmresc obinerea unor venituri maximeprin plasarea i administrarea pe termen lung a capitalului.

Societile de investiii satisfac cerinele micului investitor de aasigura un venit optim capitalului su disponibil.

1.2.3.2 Metoda statisticaplicata n managementul bancar

n cele ce urmeaz ne propunem s prezentm succinct douexemple a modului n care statistica este utilizat n managementul bancar.Am ales dou metode statistice simple, dar care, tocmai datorit simplitii

lor au un deosebit succes n practica managerial.Prognoza 6 privit din perspective bancar este o component a

planificrii strategice, motiv pentru care se prezint succinct catevadelimitri conceptuale care evideniaz rolul prognozei n activitatea deplanificare a bncii.

Planificarea i prognoza

n trecutul nu prea ndepartat, managerii de bnci aveau tendina sdea prioritate ndeosebi problemelor curente atragerea de depozite,estimarea lichiditii, plasarea resurselor. n ultimele decenii, planificarea iprognoza au ctigat mult n importan.

Astfel, planificarea strategic a fost recunoscut ca o parte aplanificrii de perspectiv, n care managementul determin modul n careva arta n viitor. Planificarea strategic include dezvoltarea unui plan deobiective pe care banca dorete s le atingi metodele aplicate de aceasta.

Dei prognoza este inclus n planificarea strategic, ea nu reprezintacelai lucru. Prognoza are scopul de a dimensiona cea mai profitabil rut aevenimentelor viitoare bazate pe presupuneri i logic, precum i pe metodeobiective.

Prognoza arat mai pregnant unde este banca, i nu unde i doreteea s fie. Planificarea strategic nu lucreaz cu deciziile viitoare ale bncii,ci cu viitorul deciziilor prezente. Att prognoza, ct i planificarea strategicau menirea s arate ce trebuie s ntreprind o banc astzi pentru a-i atingescopurile n condiiile unui mine nesigur.

6 De la grecesculprognosis a cunoate dinainte


24/235


Trebuie precizat c planificarea strategic nu este o ncercare de aelimina sau minimiza riscul. Dimpotriv, planificarea strategic trebuie sofere posibilitatea bncii s aleag raional ntre diferitele ci de aciune ncare i asum riscuri.

Prin planificarea strategic, potrivit unor concluzii rezultate din practica bancar internaional, trebuie s se studieze patru aspectefundamentale, care pot uura atingerea scopului urmarit, i anume:

situaia bncii n prezent; obiectivele bncii n viitor; imaginea bncii n viitorii 5 ani; strategia de management a bncii pentru atingerea poziiei dorite.

Folosind prilejul prezentrii unor aspecte deosebit de concentrate cuprivire la planificarea n bnci, trebuie subliniat necesitatea utilizrii unuiinstrument deosebit de util planul de afaceri ca o proiecie viitoare aactivitilor pe termen mediu - de 3 pn la 5 ani, n urmtoarea structur:cadrul legislativ n care banca i desfoar activitatea; mediul economic deafaceri; activitatea intern a bncii; politicile de expunere la risc;organizarea i resursele umane i situaia financiar prognozat.

Pentru managementul bncii este foarte folositorsistemul planurilorfinanciare i nefinanciare. Legat de acest aspect, o structur de planuri ar

putea s cuprind: planul financiar al bncii, care se ntocmete la nivelulcentrelor de activitate, al sucursalelori la nivelul Centralei;

bugetul de venituri i cheltuieli ntocmit de asemenea, pentrucele doua niveluri: sucursale i Central;

planuri operaionale, care susin i fundamenteaz planurilefinanciare i bugetul de venituri i cheltuieli.

La rndul lor, se consider c planurile operaionale ar trebui sconin:

planul de credite; planul de atragere a resurselor; proiecia fondurilor proprii ale bncii; planul de investiii i reparaii generale; planul cheltuielilor pentru funcionarea bncii.

n planurile nefinanciare s-ar putea include: planul de implementare a obiectivelor strategice; planul de marketing i vnzri;


25/235


planul resurselor umane; planul de pregtire i perfecionare a personalului; planul de dezvoltare a reelei bancare.

Motivaia pentru care s-a optat pentru cele dou planuri de baz estecea a asigurrii unei bune legturi cu sistemul de urmrire a realizrilor.

Astfel, planul financiar, prin structura lui (poziii de activ i pasiv) seregsete n execuie n bilanul bncii, iar bugetul de venituri i cheltuieli n contul de profit i pierderi.

Analiza SWOT

Analiza SWOT este att de generalizati de des ntlnit n planinternaional, nct ea se impune ca unul din instrumentele cele maiimportante ale managementului bancar. Fiecare instituie financiar poateutiliza analiza SWOT pentru partenerii financiari i pentru propriaactivitate.

Aceasta metod, care se tie c utilizeaz tehnici de chestionare,permite abordarea stilului investigativ i cuprinde:

Strenghts puncte tari;Weaknesses puncte slabe;Opportunities posibiliti;Threats ameninri.

Analiza SWOT ordoneaz informaiile financiare i nefinanciaredup anumite reguli.

Punctele tari reprezint baza pe care se construiete succesul bncii.n cazul unei bnci comerciale, punctele tari sunt susinute prinurmtoarele: reea puternic rspndit n teritoriu, portofoliul de clieni

diversificat i bine segmentat, serviciile oferite clienilor diversificate,rspunznd cerinelor acestora, dobnzile pasive comparative, personalul bine echilibrat pe grupe de vrst i pregtire, reeaua de bncicorespondente foarte extins, suficiente idei novatoare ale personaluluiaplicate n practic.

Punctele slabe sunt evideniate ca fiind lipsuri, carene, pe care banca le poate soluiona sau ameliora. Pot fi reflectate de: comunicareintern nc slab, personal neinstruit nc n mod corespunztor n


26/235


domeniul relaiei banc-client, stadiul necorespunztor al informatizrii,prospectarea insuficient a pieei i a clienilor poteniali.

Oportunitile constau din factori externi conjuncturali favorabilide care banca poate beneficia i care trebuie fructificai. n oportuniti se

pot include: rolul din ce n ce mai important al sistemului bancar n procesulreformei economice, atitudinea dinamic i flexibil a bncii de a slujiinteresele i preferinele clienilor prin produse i servicii accesibile decalitate, gradul de bancarizare foarte sczut.

Ameninrile sunt evenimentele cu o probabilitate mai mare saumai mic de realizare, ce nu trebuie ignorate, ci micorate prin ncercarea deacoperire a riscului pe care acestea l implic. n sfera ameninrilor seregsesc: apariia continu pe piaa financiar intern de noi instituii bancare, funcionnd ca bnci comerciale universale, competiia interbancar

din ce n ce mai puternic, inclusiv n domeniul atragerii de personal naltcalificat de la bncile existente. Bncile nou intrate pe pia cele maimulte cu capital strin sunt tot mai numeroase, selective i agresive natragerea clienilor.

Prin intermediul comparrii sistematice a punctelor forte cu celeslabe, a oportunitilor cu ameninrile identificate n urma analizeidiagnostic se poate determina situaia de fapt a bncii analizate i se potalege cile strategice de aciune.

Cele patru cadrane ale graficului analizei-diagnostic reflect patrumodaliti strategice pe care echipa managerial a instituiei bancare lepoate adopta.

Cadranul I reprezint cea mai favorabil situaie, cnd bnciianalizate i se ivesc mai multe oportuniti i are puncte forte care ondreptesc s le valorifice. n aceast situaie se recomand ostrategie dedezvoltare agresiv.

Cadranul II prezint o banc creia i se ivesc oportunitinsemnate, pe care nu le poate valorifica din cauza sl biciunii interne.n acest caz se va aborda o strategie de redresare pentru eliminareapunctelor slabe.

Cadranul III ilustreaz situaia cea mai puin favorabil, n careinstituia bancar este relativ slab i trebuie s fac fa unor ameninrimajore din partea mediului. n acest caz se impune examinarea, prinintermediul analizei diagnostic, a posibilitilor de reducere a volumuluiactivitii sau de redirecionare a vnzrilor pe o anumit pia. Se

recomando strategiedefensiv.


27/235


28/235


Figura 1.3 Schema analizei SWOT

Sistemele de pli sunt, dup 1991, eficiente pentru c atunci s-aintrodus SWIPT un sistem de pli i decontre.

2.Puncte slabe. Supravegherea B.N.R. este ineficient. n acest sensse constat numeroase falimente bancare, scandalul SAFI cu implicaiile

C.E.C.-ului.Sistemul de legi existent creaz dificulti n lichidarea i executarea

contragaraniilor (a garaniei pe care o firm o depune cnd solicit uncredit, vin s compenseze i s depeasc garania credit).

Multe bnci sunt subcapitalizate (nivelul capitalului unei bnci este redus ieste mult sub nivelul impactului pe care aceast banc l poate avea neconomie). Bncile acord credite cu valori mult mai mari dect capitalul decare dispune.

Cadranul IStrategie agresiv

Cadranul IIIStrategie defensiv

Cadranul IVStrategie dediversificare

Cadranul IIStrategie de redresare

AMENINRILE

MEDIULUI

PUNCTE FORTEPUNCTE SLABE

OPORTUNITILE


29/235


3. Oportuniti

a) Sistemul bancar din Romnia ofer un cmp larg pentru dezvoltarea denoi servicii bancare i permite dezvoltarea modalitii de plat;

b) Tendina de privatizare a bncilor de stat are dou implicaii:- prin privatizare, capitalizarea bncilor se va face cu capital

strin(n valut);

- managementul bancar va presupune o cretere a calitiiactivitii bncii, etc;

- o cretere a ncrederii n sistemul bancar datorit funcionriieficiente a sistemului de garantare a depozitelor.

4. Ameninri. Acestea vin din partea mediului economic romnescafectat de inflaie (hiperinflaie) astfel nctbanca trebuie s-i conserve banii prin practicarea unor anumite dobnzi care se raporteaz la inflaie(dobnzi mari).

Inflaia are impact i asupra modalitii de creditare (exemplu: creditulipotecar - cnd banca are o ipotec asupra imobiluluicare se construiete cucreditul bncii).

Caracteristici:- tentaia de ctig a populaiei care a implicat deplasarea unoranumite disponibiliti bneti spre alte instituii cu riscuriridicate;

- populaia nu i evalueazcorect riscurile i modul n care ifructific disponibilitile;

- obinuina de neplat a datoriilor de ctre agenii economici(arieratele).

1.3 PIATA DE CAPITAL

n Romnia structura pieei financiare este privit dup concepiaanglo-saxon, conform creia piaa de capital este o component a pieeifinanciare. Piaa de capital se prezint astfel ca un mecanism de legturntre investitori i emiteni a cror decizie de investire vizeaz douobiective complementare:


30/235


rentabilitatea, respectiv un grad nalt de fructificare a capitalurilor; lichiditatea, adic recuperarea ct mai operativ a capitalului investit.

1.3.1 Structura pieei de capital n Romnia

Din punct de vedere al structurii, piaa de capital poate fi segmentatn funcie de diferite criterii rezultate din diversitatea produselortranzacionate, a procedurilori tehnicilor de vnzare-cumprare a valorilormobiliare, precum i modalitile diferite de finalizare a tranzaciilor saumodul de formare a preului valorilor mobiliare.

Astfel, din punct de vedere alproducerii i comercializrii valorilor

mobiliare, piaa de capital cuprinde dou segmente: Piaa primar reprezint piaa pe care se vnd i se cumpr titluri

nou emise (la constituirea sau mrirea capitalului social al uneisocieti). Aceast pia asigur ntlnirea ntre cererea i oferta detitluri, fcnd posibil finanarea activitii agenilor economici).Reprezint de fapt, un mijloc de distribuire a titlurilor ctreutilizatorii de fonduri i de plasament n titluri din partea deintorilorde titluri.

Piaa secundar reprezint piaa pe care se tranzacioneaz titlurilecare au fost deja emise, o aa zis pia la a doua mn. Pe aceastpia, titlurile sunt tranzacionate de ctre cei care beneficiaz dedrepturile pe care le consacr aceste titluri (investitorii). La fel ca ipiaa primar, piaa secundar, prezint un rol de concentrare a cereriii ofertei de titluri, dar i a unei cereri i oferte derivate, care semanifest dup ce piaa titlurilor s-a constituit.

Din punct de vedere al obiectului tranzaciei, piaa de capitalcuprinde urmtoarele segmente:

Piaa aciunilor reprezint piaa pentru aciuni comune iprefereniale ale corporaiilor private. O actiune comun nu promitenici o plat periodic, spre deosebire de obligaiuni care care promitpli periodice ale cuponului i rambursarea sumei mprumutate lascaden, ci confer un drept rezidual asupra veniturilor emitentului;

Piaa obligaiunilor reprezint piaa pentru instrumente de datoriede orice fel;


31/235


Piaa contractelor la termen (futures) reprezint pia pe carevalorile mobiliare sunt tranzacionate pentru livrarea i plata viitoare.Instrumentul contractat este numit contract la termen. Valorilemobiliare ce fac obiectul contractului pot fi deja n circulaie sau pot

fi emise nainte de scadena contractului. Dac un contract la termeneste tranzacionat la ghieu, prin negociere, acesta poartdenumirea de contract forward (piaa forward);

Piaa opiunilor reprezint piaa n care se tranzacioneaz valorimobiliare pentru livrare condiionat. Instrumentul tranzacionatpoart denumirea de contract de opiuni. Opiunile reprezint celemai cunoscute dintre derivative care sunt titluri de valoare compusece au la origine un alt activ sau un alt titlu. Opiunile sunt tiluri ce dau

dreptul deintorului de a vinde sau cumpra un anumit numr detitluri la un pre stabilit i peste un anumit interval de timp. Dinaceast perspectiv, cumprtorul unei opiuni are dreptul, dar nu iobligaia de a cumpra, o cantitate standard de titluri. Vnztorulopiunii i asum obligaia de a vinde, respectiv, cumpra, lascaden, cantitatea de titluri prevzut n opiune i are aceastobligaie indiferent de cursul pieei. Cele mai des ntlnite tipuri decontracte de opiuni sunt opiunile call (de cumprare) i opiunile put(de vnzare).

Din punct de vedere al modului de formare a preului valorilormobiliare, piaa de capital se structureaz n:

Piaa de licitaie este piaa pe care tranzacionarea este condus de o parte ter, n funcie de suprapunerea preurilor la ordinele de acumpra sau vinde o anumit valoare mobiliar. Tranzacionarea serealizeaz cu respectarea unor reguli fixate i de obicei prin licitaie.Partea ter care realizeaz tranzacionarea este un agent de pia, ntimp ce cumprtorii i vnztorii nu iau contact direct.

Piaa de negocieri este piaa pe care, fie prin intermediul unui broker sau dealer, fie prin interaciune direct, cumprtorii ivnztorii de tiluri negociaz preul i volumul titlurilor mobiliare. ncazul n care tranzacia este intermediat de ctre un broker saudealer, identitatea prilor poate fi cunoscut sau nu reciproc.Deoarece tranzaciile au loc n mai multe locuri, aceast pia este opia prin telefon, telex sau computer. Este o pia util n cazulvalorilor mobiliare inactive sau n cazul tranzaciilor foarte mari, care pot cauza pe o pia de licitaii fluctuaii de scurt durat pn n


32/235


momentul n care vor exista suficient de multe ordine n cealalt partea pieei.

Din punct de vedere al momentului finalizrii tranzaciilor, piaa decapital poate fi segmentat astfel:

Piaa la vedere reprezint piaa pe care valorile mobiliare sunttranzacionate pentru livrare i plat imediat, aceasta nsemnndtermene de plat cuprinse ntre o zi i o sptmn n funcie dereglementrile n vigoare. Mai poart denumirea i de pia cu platacash.

Piaa la termen reprezint piaa pe care livrarea i plata unei valorimobiliare se realizeaz la un anumit interval de timp de la ncheiereatranzaciei.

1.3.2 Instituii specifice pieei de capital n Romnia

Piaa de capital, ca un mecanism complex, necesit pentrufuncionarea corecti eficient existena anumitor instituii, fiecare avndun rol distinct i bine determinat.

n cadrul desfurrii activitii sale, bursa trebuie s rspund unor

trebuine la nivel macroeconomic (la nivel de economie naional), la nivelmicroeconomic (la nivelul firmelor ce-i desfoar activitatea n ararespectiv), precum i la nivel individual (pentru posesorii de titluri saupentru deintorii de economii disponibile pentru investiii)8.

Pe piaa de capital din Romnia funcioneaz urmtoarele instituii:

Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (CNVM);

Organisme de autoreglementare (OAR);

Asociaia Naional a Societilor de Valori Mobiliare (ANSVM);

Intermediarii de valori mobiliare (societile de valori mobiliare);

Bursa de Valori Bucureti;

Piaa extrabursier

Societatea RASDAQ;

Societi de compensare, decontare i depozitare;

8 Victor Stoica, Eduard Ionescu Piee de capitali burse de valori, Editura Economic,

Bucureti 2002, p. 81- 83


33/235


Societatea Naional de Compensare, Decontare i Depozitare(SNCDD);

Societi de registru independent

Comisia Naional a Valorilor Mobiliare (CNVM) a luat fiin nbaza Legii nr. 52 privind valorile mobiliare i bursele de valori adoptat nanul 1994 de ctre Parlamentul Romniei.

Atribuiile CNVM sunt urmtoarele:

favorizarea bunei funcionri a pieei valorilor mobiliare;

asigurarea proteciei investitorilor contra practicilor neloiale, abuzive ifrauduloase;

informarea deintorilor de valori mobiliare si a publicului asupra persoanelor care fac in mod public apel la economii bneti si asupravalorilor emise de acestea;

stabilirea cadrului activitii intermediarilor si agenilor pentru valori;

mobiliare, regimul asociaiilor profesionale constituite de acetia si alorganismelor nsrcinate cu asigurarea funcionrii pieei valorilormobiliare.

Organismele de autoreglementare (OAR) sunt acele organizaiiautorizate de CNVM s reglementeze activitatea membrilor si i s asigurerespectarea de ctre acetia a regulilor CNVM i a celor proprii. OARinclud, fr a se limita la, orice burs de valori, asociaie profesional asocietilor de valori mobiliare, societate de compensare i/sau depozitatecolectiv, asociaie a organismelor colective de plasament, sau asociaie aregistrelor independente autorizate. Organismelor autorizate ca OAR dectre CNVM, le sunt delegate prerogative de adoptare a unor reguli privindactivitatea membrilor, supravegherea, anchetarea i sancionarea acestora, ncazul n care acetia ncalc regulile OAR, CNVM sau alte dispoziii legaleaplicabile.

Asociaia Naional a Societilor de Valori Mobiliare (ANSVM)este o asociaie profesional non-profit a intermediarilor de valori mobiliaredin Romnia. A fost constituit la data de 10 ianuarie 1995, n baza legii nr.21/1994, cu 25 de membri fondatori i are scopul de a promova ireprezenta interesele comunitii intermediarilor de valori mobiliare i a

obinut autorizarea de funcionare din partea Comisiei Naionale a Valorilor


34/235


Mobiliare n data de 07.03.1995, devenind personalitate juridic n data de19.04.1995. n luna septembrie 1996, ANSVM a obinut statutul deorganism de autoreglementare, n aceast calitate, avnd autoritatea de areglementa i supraveghea conduita societilor de valori mobiliare membre,

de a asigura respectarea reglementrilor actuale i a legislaiei n domeniulvalorilor mobiliare n Romnia.

Conform statutului, ANSVM are ca obiective:

Promovarea instituiilor pieei de capital;

Ridicarea standardelor profesionale specifice activitii de intermedierede valori mobiliare;

Promovarea i aprarea intereselor profesionale comune membrilor si;

Asigurarea unui cadru adecvat unei activiti de cooperare, asisteniconlucrare att cu organismele guvernamentale, ct i cu organizaii iasociaii neguvernamentale din ari strintate;

ncurajarea dezvoltrii activitii de intermediere de valori mobiliare ide cunoatere de ctre investitori a posibilitilori a avantajelor acesteiactiviti;

Contribuirea la formarea i educarea personalului societilor de valorimobiliare n vederea mbuntirii competenei profesionale.

Intermediarii de valori mobiliare9.Participanii direci pe piaa Bursei de Valori Bucureti sunt

societile de valori mobiliare (societile de brokeraj) membre aleAsociaiei Bursei, definite ca societi pe aciuni avnd ca obiect exclusiv deactivitate intermedierea de valori mobiliare i autorizate de ctreComisia Naional a Valorilor Mobiliare s negocieze n cadrul Bursei.Acestea pot desfura o gam mai larg sau mai restrns de activiti deintermediere, in funcie de mrimea capitalului constituit.

Intermedierea de valori mobiliare cuprinde:

a) vnzarea i cumprarea de valori mobiliare pe cont propriu sau alclienilor;

b) garantarea plasamentului valorilor mobiliare cu ocazia ofertelor primaresau secundare;

9 Legea nr.52/1994 privind valorile mobiliare i bursele de valori


35/235


c) transmiterea ordinelor clienilor in scopul executrii lor prin aliintermediari autorizai;

d) deinerea de fonduri i/sau valori mobiliare ale clienilor in scopulexecutrii ordinelor privind respectivele valori mobiliare;

e) administrarea conturilor de portofolii individuale de valori mobiliare aleclienilor;

f) pstrarea de fonduri i/sau valori mobiliare ale clienilor in scopul i ncursul administrrii portofoliilor acestora sau n alte scopuri autorizate nmod expres prin reglementrile Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare;

g) acordarea de credite pentru finanarea tranzaciilor clienilor in limita unui plafon stabilit de Banca Naional a Romniei cu consultarea

Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare.h) alte activiti de intermediere sau legate de intermediere autorizate de

CNVM cum ar fi: desfurarea activitii de formator de pia; distribuireatitlurilor de participare ale fondurilor deschise de investiii; activiticonexe activitii de intermediere de valori mobiliare (asisten nevaluarea economic a societilor comerciale n vederea stabilirii politiciide investiii; elaborarea documentaiei n vederea majorrii capitaluluisocial sau/i finanrii prin plasament privat sau/i oferta public devnzare a valorilor mobiliare.

Bursa de valori10 reprezint o instituie cu personalitate juridicacare asigura publicului - prin activitatea intermediarilor autorizai - sisteme,mecanisme si proceduri adecvate pentru efectuarea continua, ordonata,transparenta si echitabila a tranzaciilor cu valori mobiliare si care constituiepiaa oficiali organizata pentru negocierea valorilor mobiliare admise lacota, oferind economiilor investite in ele garanie morala si securitatefinanciar prin msurarea continua a lichiditii respectivelor valorimobiliare.

Pe plan mondial s-a manifestat tot mai acut necesitatea apariieiburselor de mrfuri n contextul n care trgurile au nceput s decad lentlsnd locul depozitelor, magaziilor, comerului en gros n general.Analiznd bursa din punct de vedere istoric, Fernand Braudel definetebursa astfel: Pstrnd toate proporiile, bursa este ultimul etaj al unui trgdar al unui trg care nu s-ar mai nchide.11

10 Legea nr.52/1994 privind valorile mobiliare i bursele de valori11 Brandel, Fernand Jocurile schimbului vol I, Editura Meridiane, 1985


36/235


Le Nouveau Negociant (Noul Negociant) de Samuel Richard (1686)susine c bursa este locul de ntlnire al bancherilor, negustorilor inegocianilor, agenilor de schimb i de banc, curtierilor i altorpersoane.12

Piaa extrabursierStructura instituional a pieei extrabursiere organizate (OTC),

numit i Rasdaq cuprinde societatea non-profit: Societatea Naionalde Compensare, Decontare i Depozitare (SNCDD), societatea comercialRasdaq si societile comerciale de registru. Deciziile cu privire la piaaRasdaq revin Asociaiei Naionale a Valorilor Mobiliare (ANSVM),alctuit din societile de valori mobiliare autorizate s efectueze tranzaciicu valori mobiliare.

Rasdaq reprezint sistemul central n care se introduc, se executise raporteaz ordinele. Valorile mobiliare cotate n sistem sunt:

Aciunile tuturor societilor incluse n Programul de Privatizare nMas;

Aciunile societilor comerciale romne distribuite deja pe caleaofertelor publice iniiale sau prin programul de privatizare care fac

obiectul regimului de furnizare periodic de date financiare alCNVM i care nu sunt listate la Bursa de Valori Bucureti;

Orice alte aciuni a cror listare este aprobat de CNVM i ANSVM.

Participanii la sistemAccesul sau participarea direct n sistem este limitat la membrii

care satisfac toate cerinele de participare stabilite de ANSVM i/sauRasdaq Srl. Aceste cerine includ: Un nivel de capitalizare mai mare dect cel stabilit de CNVM pentru

intermediarii autorizai s tranzacioneze valori mobiliare n calitatede dealeri (adic cumprarea i vnzarea de valori mobiliare ncontul propriu al societii);

configuraie specific a echipamentelor i programelor i anumiteparticulariti legate de sistemul de telecomunicaii, ntreinereaechipamentului, cerine operaionale i de securitate coninute n

12 Brandel, Fernand Jocurile schimbului vol I, Editura Meridiane, 1985


37/235


contractele de servicii, ghiduri ale utilizatorului i alte asemeneadocumente;

Un minim de personal i de proceduri de supraveghere;

Participani pot fi:- formatori de pia care afieaz cotaii pentru orice valoare

mobiliar pe care ANSVM o clasific drept eligibil pentru sistem.nregistrarea n calitate de formator de pia oblig membrul s introduc nsistem cotaii ferme, fie pentru cerere (bid), fie pentru ofert (offer), pentrufiecare din valorile mobiliare pentru care este nregistrat.

- participani care nu sunt formatori de pia care pot introduce cotaiiindicative pentru orice valoare mobiliar considerat eligibil de

ctre ANSVM pentru sistem. Introducerea de cereri indicative sauoferte indicative reprezint un simplu anun c membrul este dispuss negocieze termenii unei posibile tranzacii cu acea valoaremobiliar cu un alt membru. Membrul poate modifica sau retrage ocotaie indicativ n orice moment n timpul orarului de funcionare apieei.

Societi de compensare, decontare i depozitare13.Acestea sunt societi pe aciuni care realizeaz decontarea

tranzaciilor cu valori mobiliare, pstrarea n siguran a valorilor mobiliare,transferul proprietii asupra acestora i serviciile de nregistrare i plat avalorilor mobiliare, precum i orice operaiuni conexe. Acestea efectueazoperaiunile cu valori mobiliare primite n depozit prin ageni decompensare i depozitare conform contractelor ncheiate cu acetia.

Societatea Naionala de Compensare, Decontare si Depozitare(SNCDD)SNCDD este o societate care ndeplinete un serviciu de utilitate

public. n activitatea sa, SNCDD urmrete consolidarea i dezvoltareapieei valorilor mobiliare n Romnia, prin promovarea unui sistem decompensare, decontare i depozitare ale valorilor mobiliare, n condiiileunor costuri de operare ct mai sczute. Profitul obinut de SNCDD este

13 Legea nr.52/1994 privind valorile mobiliare i bursele de valori


38/235


folosit pentru constituirea unui fond de garantare a operaiunilor dedecontare i compensare a tranzaciilor cu valori mobiliare i pentrureducerea constant a costurilor de funcionare ale acesteia, prinperfecionarea sistemelor de operare

Societile de registru independent.Un registru independent autorizat desfoar activiti pentru

emitenii ale cror valori mobiliare sunt tranzacionate pe o piasupravegheat de CNVM. Registrul opereaz numai cu valoridematerializate. Registrul menine la zi evidena exact a drepturilor de proprietate ale acionarilor pentru fiecare societate i pentru fiecare nounregistrare n fiierul central al deintorilor de valori mobiliare, registrul

nregistreaz urmtoarele date: numele i adresa emitentului; numrul denregistrare al emitentului la Registrul Comerului; numele, adresa inumrul de buletin al deintorului, numrul de aciuni (sau valoarea principalului n cazul obligaiunilor), seria acestora, valoarea nominal,numrul de nregistrare la registru si orice cod de identificare a emisiunii iorice limitare a rspunderii emitentului sau orice condiii care afecteaztransferabilitatea. Fiierul central al deintorilor de valori mobiliare estelista oficial a deintorilor de valori mobiliare inut de un registruindependent privat. Registrul are un sistem care permite unei societi de

intermediere, sau membrului sau corespondent de compensare, s cearconfirmarea dreptului de proprietate al clientului nainte de acceptareaordinului de vnzare. Registrul ine la zi evidena exact care s aratenumrul total de aciuni (pentru fiecare emisiune de aciuni) sau valoareatotal a principalului (pentru obligaiuni) care au fost autorizate i emise defiecare emitent. Registrul pstreaz de asemenea evidena cronologic atuturor schimbrilor din fiierul central al deintorilor de valori mobiliarepn cnd datele sunt transferate unui alt registru sau emitentului.Transferurile efectuate de un registru pot fi fcute numai printr-un

participant direct sau corespondent al depozitarului sau, dac este prevzutn regulamentele registrului, prin prezentarea documentaiei adecvate detransfer direct la registru.


39/235

CAPITOLUL

2MODELELE SCORING

I APLICAREA LOR N ANALIZA

RISCURILOR BANCARE

2.1 Definirea i clasificarea riscurilor bancare

2.2 Credit scoring

2.3Model de analizi evaluare a riscului de creditare

2.4 Indicatori utilizai n aprecierea global a riscului bancar. Sistemulde rating CAAMPL

2.4.1 Adecvarea capitalului2.4.2 Calitatea acionariatului2.4.3 Calitatea activelor2.4.4 Managementul bancar

2.4.5 Profitabilitatea sistemului bancar2.4.6 Lichiditatea sistemului bancar. Indicatorii lichiditii


40/235


2.1 Definirea i Tipologia riscurilor bancare

ncercand definirea i explicarea riscului bancar n general,Dennis G.Uyemura i Donald R.Deventa1, pornesc de la ideea c riscul

reprezint volatilitatea (dispersia) a fluxurilor de numerar nete (net cashflows) ale unei uniti de afaceri. Prin unitate de afaceri, n cazul bncilor,putem considera un departament, o sucursal, un produs, ntreaga banc.

Din punct de vedere matematic, definiia de mai sus poate fiformalizat astfel:

( )

1n

CFmCFin

1i

2

2

==

unde:CFi = fluxurile de numerar (cash flow) n perioada iCFm = cash flow mediuFluxurile de numerar exprim intrrile i ieirile de cash i cash

equivalent; Cash-ul cuprinde numerarul i depozitele la vedere, n timp cecash equivalent cuprinde plasamentele pe termen scurt, investiiile cu gradde transformare nalt n numerari care nu sunt supuse devalorizrii.

Am considerat necesar amintirea acestei definiii pentru c eareprezint un exemplu de cuantificare a riscului prin intermediul

indicatorilor statistici ai variabilitii. Dintre acetia, cel mai frecventutilizai sunt variana i abaterea standard. Aa cum se va vedea n capitolelece urmeaz, indicatorii statistici ai variabilitii sunt elememte de baz aleteoriei portofoliilor.

Cel mai simplu spus, riscul bancar este probabilitatea ca ntr-otranzacie snu se obinprofitul ateptati chiar saparo pierdere.

Din punct de vedere al supravegherii, riscul reprezint posibilitateaca evenimente poteniale, previzibile sau neateptate, s aib un impact

negativ asupra capitalului sau veniturilor unei bnci.Simpla existen a riscului nu trebuie s fie neaprat motiv de

ngrijorare. Ceea ce examinatorii trebuie s decid este daci n ce msurriscurile asumate sunt bine administrate. n general, riscurile suntconsiderate bine administrate cnd acestea pot fi nelese, msurate icontrolate i cnd banca are capacitatea de a rezista impactului negativ alacestora. n cazul n care examinatorii stabilesc c riscurile asumate nu sunt

1 Dennis G.Uyemura , Donald R.Deventa -Financial Risk Management in Banking, Wiley,

London, 1993


41/235

Modelele scoringi aplicarea lor n analiza riscurilor bancare

bine cuantificate, aceast concluzie trebuie comunicat conducerii bncii nvederea lurii de msuri pentru limitarea sau eliminarea acestora. Msurilecare se impun n acest caz sunt reducerea expunerii, majorarea capitaluluisau mbuntirea activitii de administrare a riscului.

Existopt categorii principale de risc care se au n vedere n procesul de supraveghere a sistemului bancar: riscul de credit, riscul depia (riscul de schimb valutar, riscul ratei dobnzii ), riscul de lichiditate,riscul operaional, riscul reputaional, riscul de ar (riscul de transfer ),riscul legal.

Aceste categorii nu se exclud reciproc, avnd n vedere faptul c unprodus sau un serviciu poate expune banca la riscuri multiple.

Cel mai adesea, riscurile bancare sunt considerate din dou punctede vedere sensibil diferite:punctul de vedere teoretic i cel practic.

Atunci cnd definesc riscul bancar i gestiunea riscului, cei maimuli autori se concentreaz asupra funciei clasice a bncilor, deintermediere n sfera riscurilor financiare prin diviziunea acestora; din acestpunct de vedere este tratat ndeosebi problema unor pierderi neprevzute laactivele bancare, pierderi cauzate de riscuri de pia, de credit sau delichiditate.

Ali autori se concentreaz asupra unor pierderi poteniale sau

efective cauzate de riscuri cu totul aleatoare i necontrolabile, cum ar fifrauda, incendiul sau catastrofele naturale.Cei mai muli practicieniabordeaz, de regul, o singurgrup sau clasde riscuri, cel mai frecventsub aspectul tehnicilor de gestiune i doar foarte rar sunt analizate imecanismele de transmitere i amplificare a riscului suportat de instituiafinanciar.

Riscul poate avea un impact considerabil asupra valorii bncii sauinstituiei financiare analizate, att un impact n sine, sub forma pierderilorsuportate direct, ct i un impact indus, cauzat de efectele asupra clientelei,

personalului, partenerilor de afaceri i nu n ultimul rnd, asupra autoritiibancare.n acelai context, prin expunere la risc se va nelege valoarea

actual a tuturor pierderilori cheltuielilor suplimentare pe care le suportsau le-ar putea suporta o anumit instituie financiar. Din definireaprecedent rezult c expunerea la risc poate fi efectiv sau potenial.

Diferitele accepiuni acordate riscului bancar se vor prezenta subforma tipurilor de riscuri bancare.


42/235


Expunerea la risc este generat n permanen de o multitudine deoperaii i proceduri. De aceea, mai ales n domeniul financiar, riscul trebuieprivit ca un complex de riscuri interdependente, putnd avea cauze comunesau producnd alte riscuri n lan.

Gruparea riscurilor bancare n clase i tipuri de risc este din ce n cemai necesar pe plan practic. Multe riscuri prezint trsturi comune itratarea lor corelat permite observaii ce pot facilita nelegerea procesuluide gestiune, dari asimilarea unor procedee i tehnici.

Clasificarea riscurilor bancare n funcie de originea lor

O clasificare curent ntlnit n literatura de specialitate mparte riscurilespecifice activitii bancare n trei categorii:

riscuri financiare; riscuri comerciale; riscuri de mediu.A. Riscurile financiareSunt riscuri specifice operaiunilor de creditare, cele mai multe

dintre aceste riscuri fcnd obiectul unor reglementri bancare. Formele subcare se manifest sunt urmtoarele:

riscul de credit; riscul ratei dobnzii;

riscul de lichiditate; riscul de schimb valutar; riscul insolvabilitii.Riscurile financiare sunt strict legate de structura bilanului contabil

al bncii, sunt foarte sensibile la dezechilibrele care pot apare n compoziiaresurselori plasamentelor bncii.

Riscurile financiare sunt singurele riscuri care pot fi generate,

gestionate, amplificate sau eliminate de ctre managementul bancar.Datorit importanei pe care o dein n gestiunea zilnic a bncii, vorfi tratate n mod individual, acordndu-le atenia cuvenit.

B. Riscurile comercialeSunt riscuri generate de inadaptabilitatea bncii la noile servicii i

produse ca urmare a unui slab serviciu de marketing i lipsei de talentmanagerial pentru noile piee.


43/235


Formele sub care se manifest riscurile comerciale sunt urmtoarele: Riscul de produs este rezultatul unei evoluii nefavorabile a valorificrii

unui produs nou sau serviciu, ca urmare a lipsei de abilitate a bnciiprivind distribuia produselor.

Riscul de pia este efectul dependenei de pia a bncii; dac acesta nueste mprit ntre mai multe piee, rentabilitatea bncii este dependentdirect de evoluia unei singure piee.

Riscul de imagine comercial const n percepia negativ a unei bncide ctre clienii ei, ca urmare a unei caliti generale sczute de servire aclienilor sau a soluionrii deficitare a reclamaiilor clienilor,culminnd cu articole de pres n defavoarea bncii.

C. Riscurile de mediuSunt riscuri asupra crora banca fie nu are control, fie are un control

limitat. Formele sub care se manifest sunt urmtoarele: riscul de deficit produs de ctre hoi sau frauda comis de angajaii

bncii; riscul economic determinat de conjunctura economic la nivel naional

i regional; riscul competiional determinat de similitudinea produselor i

serviciilor oferite de celelalte bnci sau instituii financiare;

riscul de reglementare determinat de deciziile luate de autoritilebancare, de cele mai multe ori ntr-o manier nefavorabil pentru banc.O aprofundare i o analiz de detaliu a tipologiei riscurilor bancare

este conferit de abordarea modern a acestei problematici de ctre analitiide risc i va fi prezentat n continuare.

Clasificarea riscurilor bancare n funcie de expunerea la riscExpunerea la risc a unei instituii financiare, dei generat de acelai

ansamblu de activiti, poate fi privit din dou puncte de vedere: ca

expunere inerenti ca expunere suplimentarsausubiectivn acest context, riscurile pure se caracterizeaz prin aceea cexpunerea este generat de activitile i procesele bancare cu potenial de aproduce evenimente care s se soldeze cu pierderi.

Astfel de evenimente pot fi considerate fraudele n efectuarea unorpli, accidentarea unui client ntr-unul din sediile bncii sau degradareamediului ambiant de ctre activele dobndite de banc n urma exercitriiunor drepturi de ipotec prin nclcarea normelor de poluare.


44/235


Riscurile pure se pot mpari n riscuri fizice, riscuri financiare,riscuri criminale i frauduloase, riscuri de rspundere. Se vor prezentacteva exemple:

Riscurile fizice se pot manifesta prin distrugeri ale cldirilor, avariereaconstruciilor neterminate, distrugerea liniilor de telecomunicaii,avarierea mainilor i materialelor diverse, deteriorarea materialului ncursul transportului, accidente de circulaie.

Riscurile financiare pot apare ca pierderi complete de date i informaiiconfideniale, pierderi de cecuri n curs de ncasare, distrugere aarhivelor informatice i documentare.

Riscurile criminalei frauduloasepot consta n ptrunderi neautorizaten fiierele informatice, utilizarea frauduloas a mijloacelor de plat,duplicarea i contrafacerea crilor de credit i a cecurilor, utilizareafrauduloas a unei operaiuni bancare de ctre un salariat sau de ctreteri, ntocmirea dosarului de credit pe baz de falsuri, toate tipurile dedeturnri de fonduri, bancnote false, atac armat, rpiri sau sechestru depersoane, tlhrii (furt din seifuri, furt de valori pe timpul transportului).

Riscurile de rspundere sunt date de o varietate de situaii:nerespectarea normelor privind deschiderea de conturi, pierderi de efecten contul clienilor, acordri abuzive de credite, suspendri abuzive de

credite, erori de gestiune a conturilor i a serviciilor de fructificare aeconomiilor, erori de ordin bursier n operaiunile cu titluri financiare,pierderi de cecuri returnate de agenii, greeli de consultan n ingineriafinanciar.

Acest tip de risc este adesea referit ca fiind risc operaional. Risculoperaional poate fi definit la modul general ca acel risc al erorilor siaccidentelor datorate fiinei umane dar i tehnologiei. El este riscul producerii unor pierderi generate de proceduri interne inadecvate sauincorect aplicate, de oameni, de sisteme sau de evenimente externe.2

Pentru cea de-a doua categorie, riscurile lucrative sau speculative,expunerea este generat de ncercarea de a obine profit mai mare.

2 Basel Committee,Revised Working Paper, September 2002


45/235


2.2 CREDIT SCORING

Pn acum cteva decenii, decizia de a acorda sau nu un credit eraluat pe baza cunotinelor personale. Succesul sau eecul ntr-o astfel de

aciune ar depinde de ct de bine creditorul i cunoate potenialul client increderea pe care o are n acesta. Totui, odat cu trecerea timpului, aceastpractic a fost extins la o apreciere mai puin personal, dar ncsubiectiv.

Aceast apreciere a fost descris pe baza celor trei C-uri: 3 caracter care era nivelul de ncredere n solicitantul creditului; capacitate capacitatea financiar pe care o are solicitantul

creditului de a restitui mprumutul (pe baza veniturilor acestuia, nfunctie de ct de sigur este locul lui de munc etc.)

colateralitate resursele de care dispune solicitantul i care,n cazde neplat, ar putea fi revendicate drept plata a imprumutului.

Dintr-o perspectiva modern, punctele slabe ale unui astfel de sistemsunt evidente.

n primul rnd, este un sistem subiectiv: decizia de acordare amprumutului se bazeaz pe prerea pe care i-a format-o creditorului despresolicitant. Pot aprea idei preconcepute sau favoritisme. Deciziile difer dela caz la caz i, uneori, pot fi influenate de exterior: dac, de exemplu,

directorul bncii se cearta ntr-o diminea cu soia sa, acest lucru ar puteasa influeneze decizia acestuia de a acorda sau nu un mprumut.Credit scoring4 reprezint procesul de modelare a deciziei de

acordare a unui credit. Acest proces este desfurat de bnci sau alteinstituii financiare i implic metode statistice cum sunt analizadiscriminant sau a seriilor cronologice. Bazat pe analiza statistic a dateloristorice, anumite variabile financiare sunt considerate a fi importante nprocesul de evaluare a stabilitii financiare i puterii solicitantului de credit.Aceste informaii sunt sintetizate i se folosete un sistem de punctaje n

vederea acceptrii sau respingerii cererii de creditare.Motivaia acordrii creditelor pe baza metodei scorurilor const nidentificarea avantajelor si dezavantajelor legate de riscurile implicate naceasta.

Aceasta este ns o concepie superficial despre obiective i, deci,trebuie examinat ndeaproape ceea ce se dorete a fi fcut.

3 Hand, D.J.- Statistics in Finance,Consumer and Credit and Statistics, Arnold, London,2001, p. 70

4 Hand, Jacka- Statistics in Finance,Consumer and Credit and Statistics, Arnold, London,

2001


46/235


n concluzie, ideal a fi s se acorde credite doar persoanelor ce voraduce profit companiei.

Deoarece procesul lurii deciziilor n astfel de condiii nu poate fiautomatizat, el este un proces lent si nu poate fi aplicat miilor si chiar

milioanelor de tranzacii zilnice. Viteza lurii deciziilor este foarteimportant deoarece ntrzierea cu o zi a lurii deciziei finale l poate facepe solicitantul creditului s se orienteze spre alte bnci.

Pn la nceputul anilor 80 comunitatea financiar-bancarinternaional privea unilateral problema riscului numai din punctul devedere al creditului. Gestionarea riscurilor bancare se reducea la riscul decreditare, acest lucru fiind posibil datorit stabilitii relative a sistemuluifinanciari chiar a pieelor. Aceast stabilitate caracteristic acelor ani se

datora existenei mecanismului sistemului monetar internaional de laBretton-Woods.

Riscul de creditare este riscul cel mai important dintre cele de pepiaa produsului, el datorndu-se deprecierii valorii, ca o consecin afalimentului sau a nerambursrii mprumutului. Creditul este oriceangajament de plat a unei sume de bani n schimbul dreptului derambursare a sumei pltite, precum i plata a unei dobnzi sau a altorcheltuieli legate de aceast sum , sau orice prelungire a scadenei unei

datorii i orice angajament de achiziionare a unui titlu care ncorporeaz ocrean sau a altui drept de plat a unei sume de bani.5

Bncile gestioneaz riscul de creditare prin:

- decizii echilibrate de creditare, prin care riscul creditului este corectapreciat;

- asigurarea unor debitori diveri, aa nct pierderile s nu fieconcentrate n timp;

- cumprarea de garanii de la tere pri (asigurarea creditelor astfel cariscul de faliment s fie total sau parial transferat de la creditori).

n asumarea unui risc acceptabil, precum i a unei datoriiacceptabile, este important s se neleag modul n care acest risc poate fimicorat la maximum. Aceasta presupune utilizarea unui sistem deinvestigare a tuturor componentelor de risc. Cuantificarea riscului se

5 Legea bancar nr. 58/1998


47/235


Statistica financiar-bancara

Documents

Transcript of Statistica financiar-bancara