Stancu Ana Maria.docx

7/18/2019 Stancu Ana Maria.docx

http://slidepdf.com/reader/full/stancu-ana-mariadocx 1/15

TemăManagement Financiar

Finanțarea Proiectelor

S.C. Covrigelul Vesel S.R.L.

Student: Stancu AnaMaria Grupa: 151

Speciali!area: "MA

Cuprins



1. Descrierea proiectului şi dimensionarea investiţiei…………………………………………….3

2. Identiicarea surselor de inanţare şi costul capitalului necesar pentru inanţare ……………..!

3. Identiicarea veniturilor şi proiecţia lor pe " ani……………………………………………….#

$. Identiicarea costurilor şi proiecţia lor pe " ani………………………………………………..%

". Descrierea cas&'lo('urilor…………………………………………………………………...1)

!. Determinarea valorii adăugată nete *+,- şi anali/a re/ultatului o0ţinut …………………...11

#. Determinarea I IM şi anali/a re/ultatului o0ţinut …………………………………....11

%. Determinarea indicelui de proita0iltate *I şi anali/a re/ultatului o0ţinut………………….11

4. Determinarea perioadei de recuperare a investiţiei *T şi anali/a re/ultatului ……………..12

1). ,nali/a de sensi0ilitate………………………………………………………………………12

11. Fundamentarea deci/iei de investitie………………………………………………………...1$

5i0liograie

Capitolul 1

Descrierea proiectului şi dimensionarea investiţiei

2



1. Detalii despre firma: -ume irma6 Covrigelul +esel 78 90iectul de activitate al irmei6 roducerea i urni/area de produse de patiserieș

Forma :uridică6 7ocietate cu răspundere limitată 7ediu social6 C;mpulung Muscel< 7tr. -egru +oda< nr. 222. Cod CAEN: 1581 Cont 0ancar6 5C 9!"-C5"11111$"$1 ersoana cu drept de semnătură6 7tancu ,na Maria

2. Detalii despre investitii 90iectivul investitiei6 roiectul constă =n reali/area unei linii de producţie pentru producerea de

covrigi cu scopul comerciali/ării. Inormatii privind locul desă urării activită ii6 +om desă ura activitatea =ntr'un spa iu =nc&iriat<ș ț ș ț

=n /ona central a ora ului C;mpulung Muscel< aproape de colile i liceele care sunt concentrateș ș ș

=n /onă< supraa a =nc&iriată av;nd 1)) mp.ț

roduse a0ricate6 Covrigi cu sare si mac

3. Capital social

Ini ial6 ) lei.ț

,c ionari6 7tancu ,na Mariaț

#. Piața țint$Cu produsele noastre< ne vom adresa persoanelor de toate v;rstele< dar cu precădere

elevilor< cu orice el de venituri deoarece covrigii nostri vor costa doar 1 leu.rodusul care va i a0ricat de societate şi anume covrigii vor satisace cele mai rainate

gusturi ale celor mai alintaţi gurman/i. rodusul este orientat spre satisacerea nevoilor de /i cu/i< acestia pot i m;ncati ie ca masă de 0a/ă< ie ca desert< această unc ie du0lă sporind numărulț

clien ilor ț

5. Dimensionarea investi ieiț

7patiul de 1)) mp va i =mpăr it astel6ț

9 =ncăpere unde se ace aluatul > ") mp

9 =ncăpere cu cuptor ' 1) mp

?n vestiar pentru anga:a i > 2) mpț

@rup sanitar > 1) mp

3



artea din a ă unde se comerciali/ea/ă produsele6 1) mpț

Descrierea =n detaliu a investi iei cuprinde6ț

90iectul investi ieiț -r. 0ucă iț +aloare *lei

MalaAor 2 !)))Cuptor 1 #)))Masă 2 1"))C;ntar electronic 1 1))+eselă 1 1)))90iecte sanitare i de lucruș $ "))7istem de supraveg&ere 1 1)))7istem aer condi ionatț 1 1)))Casă de marcat 1 3))Te:g&ea 1 2))7caun $ 2))Dulap $ $))Total 18200

Ta0elul 1. Date despre investi iiț

,mena:ări interioare6' +opsea lava0ilă6 1))) ron' @resie6 1")) ron' Faian ă6 1))) ron.ț

Materii pri%e

Materie primă Furnizor Cantitate medielunară

Valoare medielunară

Făină Carrefour 500 k 800!ro"die Carrefour 5 k 5

#lei Carrefour 10 l 200$are Carrefour 5 k 5Ma% Carrefour 10 k &0

'otal 1100 'a(elul 2) Materii prime e*timate lunar

Costuri cu personalul

Funcția &u%$rpersoane

'otalsalarii

lei(irector 1 )))*rutar + +)))

V,n!$to 1 -))

+



rContail

$1 /))

'otal 05)) 'a(elul 3) Co*turi %u *alarizarea

C,eltuielile ini-iale *unt:. C,eltuieli de %on*tituire 800 /N. C,eltuieli %u amena"area 2100 /N. C,eltuieli lunare

• Materii prime 1100 /N• $alarii 500 /N• Am(ala"e 100 /N• C,iria 1000 /N

• #tilităi 500 /N 'otal %,eltuieli lunare: &200 /N

,v;nd =n vedere capitalul propriu ini ial de ) lei< totalul pentru prima lună esteț

repre/entat6

Ta0elul $. Bmprumutul irmei

Capitolul 2

Identificarea surselor de finanţare şi costul capitalului necesar pentru

finanţare

entru a inanţa investiţia irma =şi va olosi capitalul propriu initial de ) 9- şi va ace un=mprumut de $2))) 9-.

Bmprumutul este pe o durată de 3 ani < rata do0;n/ii anuale iind de 1).

5

UTILITAT !"#

'otal celtuieli de investiții 2100Celtuieli pri%a lun$ &200

2nregistrare 3r%$ 800Cas 10000

'otal #1/))



+" +) *1E dn

+" total datorie

+) suma de 0ani necesară pentru investi ia ini ialăț ț

d rata do0;n/ii

n numărul de ani.

, anuitatea.

++" $2))) *1E1)1))3 ""4)2 9-

$2))) , A 2<$%

, 1!43"<" 9-

An

Su%ainitiala

Su%a deplata (oanda

Platatransei

Su%a ra%asade plata

1 +24000)00 14&35)50 +4200)0012435)5

0 2&42+)50

2 2&42+)50 14&35)50 24&2)+51+400&)0

5 154255)+5

3 154255)+5 14&35)50 14525)55154+0&)&

0)00

'otal 50480)50 8452)00+2415+)5

1Ta0elul ". lă i datorateț

Capitolul 3

Identificarea veniturilor şi proiecţia lor pe 5 ani

Bn această etapă< vom identiica veniturile pentru primul an< pentru iecare lună i le vomș

proiecta pe perioada de timp aleasă< =n ca/ul nostru< " ani.

una1

una2

una3

una+

una5

una

una

una8

una&

una10

una11

un12

6nzărio7rii pe

510 505 +&5 +&0 +&& 521 +8 +& 550 555 556nzărio7rii peună

15810

1+1+0

153+5

1+00

15+&

1530

1+818

1+53&

1500 1205 1&50 1



enituri1581

01+1+

0153+

51+0

015+

&153

01+81

81+53

&150

0 1205 1&50 1Ta0elul !. +;n/ările =n prima lună

90 inem astel6ț

un total de 1%4)%! de covrigi =n primul an. o medie lunară de 1"#"# covrigi. o medie /ilnică de "1% covrigi.

După estimările ăcute pe " ani< o0 inem următoarele valori6ț

Anul1

Anul2

Anul3

Anul+

Anul5 'otal

Vanzari totale18&0

82010

3255+

35288&8

03305

25125

2&

Venituri totale18&0

82010

3255+

35288&8

03305

25125

2&Ta0elul #. +;n/ările pe " ani

Capitolul 4

Identificarea costurilor şi proiecţia lor pe 5 ani

Identiicare costuriCosturi iAe ?tila:e6 1%2)) lei

,morti/are6 1%2)) lei3!)!!<!# leian !)!!<!#12")"<"! leilună ")"3)1!<%" lei/i 1!<%""1% 0uc)<)33 lei0uc/i

?tilită i6 ")) leilunăț

"))3)1!<!# lei/i 1!.!#"1%)<)321) lei0uc/i

C&iria6 1))) leilună

1)))3)33<3$ lei/i!!<!#"1%)<)!$ lei0uc/i

7alarii6 !")) leilună !"))3) 21!<!# lei/i1!!.!#"1%)<$1% lei0uc/i

,lte utilită i611)) leilunăț

11))3)3!<!! lei/i



3!<!!"1%)<)#)# lei0uc/i

Costuri iAe unitare totale6 )<)33E)<)321E)<)!$E)<$1% )<"$#1 lei0uc

Costuri varia0ile

Materii prime6 11)) leilună 11))3)3!<!! lei/i3!<!!"1%)<)#)# lei0uc/i

Cost total6 CFEC+)<!1#% lei0uc/i

Proiectarea costurilor previ!ionate 4n pri%ul an c,t 6i 4nur%$torii ani este redat$ 4n taelele ur%$toare:

una 1 una 2 una 3 una + una 5 una

Vanzari 15810 1+1+0 153+5 1+00 15+& 1530

Co*turi&)+

18835)

&2&+80)1

+1&081)

&55)

+8&5)2

1+

una una 8 una &una

10una

11una

12 'otal

1+818 1+53& 1500 1205 1&50 1&8018&08

&15+)58&82)1

&+101&3)

102&)

2510+1)

111108)

0+1181

)3Ta0elul %. Costuri =n primul an

entru perioada estimată de " ani< avem următoarele costuri6

Anul 1 Anul 2 Anul 3 Anul + Anul 5Vanzaritotale 18&08

20103

255+35

288&80

330525

Co*turi1181)

33112+55

0)31580

)1853

1)820+1&

8)3Ta0elul 4. Costuri pentru " ani

8



Capitolul 5

Determinarea Cash-flow-urilor

FluAurile de numerar sunt clare şi oeră reperele necesare managerilor pentru a adopta o marevarietate de deci/ii de alocare a resurselor inanciare. De asemenea< investitorii găsesc că luAurile denumerar repre/intă o măsură clară a perormanţei unei irme. Bn consecinţă< olosirea luAurilor denumerar este oarte importantă =n anali/a perormanţei irmei şi managementul resurselor sale.

An ) 1 + # 5

Vanzări *er7i%ii 18&408)00 201403)00 2554+35)002884&80)0

03304525

Co*turi 7aria(ile 41)00 154350)00 +840)00 &4331)00 &+4&&8)0

Co*turi 9e 10&4200)00 10&4200)00 10&4200)0010&4200)0

010&4200

7*"' 242&)00 4053)00 &428)00

1104++&)0

0

12432

mpozit ;1<= 11453)0+ 124328)+8 15420)+8 141)8+ 204212)3

Pro3t net 8P&9 0405)& +42+)52 82400)52 &24)110411+

8CF9Flu9 de numerar .+24000)00 0405)& +42+)52 82400)52 &24)110411+

V>02&&45+8)&

5

n7e*tiia iniială +24000)00

Rata pro3tului 32)10+& 51)& 51)&0 51)&0 51)&

Ta0elul 1). Cas&'lo( pe " ani

&



Bn primul an se estimea/ă o rată a proitului de 32.11< dorindu'se ca la inalul celui de'al cincilea an aceasta să a:ungă =n :urul valorii de "). Conorm acestor previ/iuni la inalul celuide'al cincilea an s'ar o0ţine o rată a proitului de "1<4#.

Capitolul 6

Determinarea valorii adu!at nete "#$%&

/ata de a%tualizare a in7e*ti-iei e*te de 10<)

VAN =∑t =1

n

CF

(1+ R a )t − I

0

VAN =∑t =1

5CF

(1+0,1 )5−42000

V AN =¿ +5/5#-./#

$.a o(-inut VAN ? +5/5#-./# poziti7 4 %eea %e @n*eamnă %ă in7e*ti-ia e*tefeza(ilă)

Capitolul '

Determinarea ratei interne de renta(ilitate ")I)&

− I 0+∑

t =1

n

CF

(1+ RIR )t =0

10



n urma %al%ulelor // 7a 15+45&< ) A*ta @n*eamnă %ă // B /d de%iproie%tul poate a%%eptat)

Capitolul *

Determinarea indicelui de profita(iltate "I+&

IP=VP

0

I 0=

299548,74

42000=7.13

$e o(-ine > ? )13 B 1 4 @n %on%luzie proie%tul de in7e*ti-ii poate a%%eptat)

Capitolul ,

Determinarea perioadei de recuperare a investiţiei ")&

!in ra%ul u9urilor de numerar *e o(*er7ă %ă rma ar @n%a*a @n primul anu9 de numerar @n 7aloare de 00 /N ) A%e*t u9 a%operă in7e*ti-ia ini-ială de+2 000 /N) A*ta @n*eamnă %ă rma ar putea *ă re%upereze in7e*ti-ia @n mai pu-inde 1 an4 mai e9a%t @n 15 de zile)

TR= Investitia

Venituri−Cheltuieli=0,09

TR=0,09∗5ani=0.45ani=165 zile

Capitolul 1.

$nali/a de sensi(ilitate

Analiza de *en*i(ilitate are *%opul de a te*ta %6t de *en*i(ile *unt rezultatelenan%iare enerate de in7e*ti-ie la manife*tarea ri*%urilor men-ionate)

11



n ta(elul următor *unt prezentate trei e*timări po*i(ile a %otei de pia-ă Diinuen-ele a%e*tor proie%-ii a*upra %elorlalte 7aria(ile) A%e*te e*timări reprezintăaDteptările %ompaniei n diferite *itua-ii: e*timări optimi*te %6nd *itua-iile fa7ora(ile*unt dominante4 e*timări pe*imi*te @n %azul *itua-iilor nefa7ora(ile Di e*timările %el

mai pro(a(il de realizat)

Varia(ile >e*imi*t Cel maipro(a(il ptimi*t

Mărimea pie-ei 800000 1000000 1200000Cota de pia-ă 15< 20< 30<

>re-ul produ*ului 0)8 1 1)3Co*tul 7aria(il 0)2 0)0 0)1

Co*tul 9 130000 10&200 &0000n7e*ti-ia ini-ială 0000 +2000 35000

'a(elul 11) Analiza de *en*i(ilitate

Analiza de *en*i(ilitate a VAN pentru %ele trei e*timări *e realizează prinmodi%area unei *inure 7aria(ile Di men-inerea %elorlalte la ni7elul %el maipro(a(il)

n %ontinuare 7om prezenta analiza de *en*i(ilitate din %ele două pun%tede 7edere pe*imi*t Gi optimi*t:

ptimi*t:

7le%ente Modi. %piaț$ Modi. cot$de piaț$ Modi.preț

Modi.

costvariail

Modi.cost3;

Modi.investiție

Nr produ*e 2+04000)0 3004000)0 2004000)0

2004000)0

2004000)0

2004000)0

Venituri 2+04000)0 3004000)0204000)

0200400

0)020400

0)0 2004000)0

Co*turi7aria(ile 14800)0 214000)0 1+4000)0

204000)0

1+4000)0 1+4000)0

Co*turi 9e 10&4200)0 10&4200)010&4200)

010&420

0)0&04000)

0 10&4200)0

EH' 11+4000)0 1&4800)0134800)

004800)

015400

0)0 4800)0mpozit ; ? 1<= 1842+0)0 2418)0 214888)0

114328)0

2+4&0)0 124288)0

>rot net &540)0 1+2432)011+4&12)

05&4+2)

013140+

0)0 +4512)0

CF &540)0 1+2432)011+4&12)

05&4+2)

013140+

0)0 +4512)0

n7e*tiie +24000)0 +24000)0 +24000)0 +24000) +24000) 04000)0

12



iniială 0 0/ata do(6nzii 10)00< 10)00< 10)00< 10)00< 10)00< 10)00<

VAN 3214005) +&848)53&340)

&1834++

5)+5+4+

+) 18+4551)2

Ta0elul 12. ,nali/a de sensi0ilitate'optimist

esimist6

7le%ente Modi. %piaț$

Modi. cot$de piaț$

Modi.preț

Modi.costvariail

Modi.cost3;

Modi.investiție

Nr produ*e 104000)0 1504000)0 2004000)0

2004000)0

2004000)0 2004000

Venituri 104000)0 1504000)0 104000)0

2004000)0

2004000)0 2004000

Co*turi7aria(ile 114200)0 104500)0 1+4000)0

+04000)0

1+4000)0 1+4000

Co*turi 9e 10&4200)0 10&4200)0 10&4200)0

10&4200)0

1304000)0 10&4200

EH' 3&400)0 304300)0 34800)0 504800)0

54000)0 4800

mpozit ; ? 1<=

433)0 +48+8)0 54888)0 84128)0 84&0)0 124288)

>rot net 3342+)0 254+52)0 304&12)0 +242)0

+40+0)0

+4512

CF 3342+)0 254+52)0 304&12)0 +242)0

+40+0)0

+4512

n7e*tiieiniială

+24000)0 +24000)0 +24000)0 +24000)0

+24000)0

04000

/ata do(6nzii 10)00< 10)00< 10)00< 10)00< 10)00< 10)00<

VAN 8+40&) 5+4+83)1 54180)8 11&40)5

134318) 18+4551

Ta0elul 13. ,nali/a de sensi0ilitate'pesimist

n ta(elul 11 *unt prezentate rezultatele a%e*tor determinări :

Varia(ileIVAN >e*imi*t Cel maipro(a(il

ptimi*t

Mărimea pie-ei 8+40&) +5/5#-./#

3214005)

Cota de pia-ă 5+4+83)1 +5/5#-./ +&848

13



# )5

>re-ul produ*ului 54180)8 +5/5#-./#

3&340)&

Co*tul 7aria(il 11&40)5 +5/5#-./#

1834++5)

Co*tul 9 134318)+5/5#-./

#+5+4+

+)

n7e*ti-ia ini-ială 18+4551)2 +5/5#-./#

18+4551)2

Ta0elul 1$. +alorile +,-

Analiza de *en*i(ilitate identi%ă zona unde mai multe informa-ii *untne%e*are) n a%e*t %az4 erorile @n e*timarea %o*tului 9 *au a in7e*ti-iei par *ăe relati7 mai pu-in importante4 deoare%e indiferent de *%enariu VAN e*tepoziti7)

nter7alul de 7aria-ie al VAN e*te foarte mare) >rin urmare pentru a redu%e

ni7elul de ri*% tre(uie a%,izi-ionate informa-ii *uplimentare)

Capitolul 11 Funda%entarea deci!iei de a investi sau nu 4n

proiect

I#DICAT"!I $AL"A!A

+aloarea actuali/ată netă *+,- +5/5#-./#ata de actuali/are * d 1)ata internă de renta0ilitate *I 15+45&<

Indicele de proita0ilitate *I #.13erioada de recuperare a investiţiei *T 1!" /ile

'a(elul 15) Rezumatul indicatorilor de performanţă aferenţi investiţiei

>otri7it *itua-iei prezentate @n ta(elul 124 a%e*t proie%t e*te renta(il4 ind "u*ti%ată implementarea lui) Valoarea a%tualizată netă e*te poziti7ă 4 indi%elede prota(ilitate e*te *upraunitar4 rata internă de renta(ilitate e*te *uperioarălimitei minime a%%eptate de in7e*titori Di termenul de re%uperare a in7e*ti-ieipre7izionat e*te mai mi% de 3 ani)

*iliogra3e

1+



1) J,eor,e Militaru4 Manaement nan%iar Apli%a-ii4 editura >olite,ni%a4anul 2013

15

Stancu Ana Maria.docx

Documents

Transcript of Stancu Ana Maria.docx