Sinteze La Disciplina Analiza Economico-Financiara

Click here to load reader

  • date post

    21-Sep-2015
  • Category

    Documents

  • view

    26
  • download

    5

Embed Size (px)

description

Sinteze La Disciplina Analiza Economico-Financiara

Transcript of Sinteze La Disciplina Analiza Economico-Financiara

Sinteze la Disciplina Analiza Economico-Financiara

Sinteze la disciplinaAnaliz economico-financiar

Capitolul 2 Analiza activitii de producie i comercializare2.1 Sistemul de indicatori valorici care caracterizeaz activitatea de producie i comercializare2.1.1 Delimitri conceptuale privind indicatorii valoriciIndicatorii valorici utilizai pentru comensurarea activitii de producie i comercializare sunt:a) Cifra de afaceri net (CA) reprezint sumele provenite din vnzrile de bunuri i servicii ce intr n categoria activitilor curente ale intreprinderilor dup scderea reducerilor comerciale, a TVA precum i ale altor impozite i taxe aferente;b) Productia marf fabricat destinat livrrii (Qf) reprezint rezultatul direct i util al activitii productiv-industriale, i exprim valoarea produselor fabricate, lucrrilor executate i a serviciilor prestate n cursul unei perioade de timp si care urmeaz a fi vndute, livrate sau valorificate n afara intreprinderii;c) Producia exerciiului sau producia global (Qe) reflect volumul total de activitate al intreprinderii, respectiv al activitii productive, desfurate de ctre aceasta pe parculsul unui exerciiu financiar. Este format din: producia vndut (), variaia produciei stocate () i producia imobilizat (), astfel: Qe=Qv+Qs+Qi

d) Valoarea adugat (VA) reprezint surplusul de ncasri peste valoarea consumurilor provenite de la teri, respectiv bogia creat de intreprindere prin valorificarea potenialului de care dispune.2.1.2 Corelaiile existente ntre indicatorii valoricintre indicatorii valorici pot exista urmtoarele tipuri de corelaii:

a) din punct de vedere teoretic:

Aceasta situaie estimeaza egalitatea dintre indicatorii valorici care caracterizeaza activitatea de productie si comercializare a firmei, insa acest lucru nu este posibil de realizat i nici nu este de dorit, deoarece de la o perioad la alta ntre elementele care difereniaz un indicator valoric de altul exista modificari att de ordin cantitativ ct i calitativ.

b) din punct de vedere practic ntlnim urmtoarele situatii:

Evideniaz meninerea neschimbat a ponderii imobilizrilor n stocuri de produse finite (egalitatea) sau tendina de scdere a acestora (inegalitatea) ceea ce reflect o cretere a gradului de valorificare a productie marf fabricata.

Reflect evoluia ponderii imobilizrilor n stocuri de producie neterminat i a consumului intern productiv (n cazul firmelor care prelucreaz materia prim a clienilor).

Denot evoluia consumurilor provenite de la teri, creterea eficienei utilizrii resurselor materiale, msurat prin gradul de valorificare al acestora.

Reflect variaia cheltuielilor cu amortizarea.2.1.3 Analiza raportului static i dinamic dintre indicatorii valoriciTratarea acestei probleme satisface necesitile complementare diagnosticrii activitii intreprinderii, deoarece pe baza lor pot fi construite modelele multiplicative de analiz.

a) Analiza raportului static se determin prin raportarea a doi indicatori valorici, ceea ce ofer informaii privind evoluia elementelor care difereniaz un indicator valoric de altul.

Principalele rapoarte statice dintre indicatorii valorici sunt: ; ; .b) Analiza raportului dinamic

raportul dinamic se stabilete pe baza indicilor indicatorilor valorici (cu baz fix) i caracterizeaz evoluia acestora fa de o baz de comparaie (de regul perioada anterioar)

Principalele tipuri de rapoarte dinamice sunt urmatoarele:

- raportul dintre ritmul vnzrilor i ritmul fabricaiei

- raportul dintre ritmul finalizrii produciei i ritmul volumului total

de activitate

- raportul dintre ritmul valorii nou create i ritmul volumului total de activitate, reflect evoluia gradului de valorificare a resurselor materiale .

2.2 Analiza cifrei de afaceri (CA)

2.2.1 Modele de analiz factorial a cifrei de afaceri

in care:

EMBED Equation.3

2.2.2 Consecinele modificrii cifrei de afaceri asupra performanelor economico-financiare ale firmei

2.2.2.1 Consecinele modificrii cifrei de afaceri ca volum valoric.a) asupra sume cheituielilor aferente cifrei de afaceri (C)

din care:

creterea sumei cheluieli reprezint un aspect normal al oricrei activiti, n sensul c orice efort trebuie s genereze un anumit efect (CA sau venit);

de asemenea, creterea cifrei de afaceri n calitate de efect al activitii desfurate, presupune efectuarea prealabil a unei cheltuieli (aprovizionarea cu mat. prime i materiale, renumerarea forei de munc etc.), deci dinamica cifrei de afaceri trebuie s devanseze dinamica cheltuielilor aferente ().

b) asupra sumei cheltuielilor fixe, cheltuielior cu amortizarea, cheltuielilor cu dobnzile la 1000 lei cifra de afaceri

n care:

Cf, Ca i Cd reprezint suma ch. fixe, ch. cu amortizarea i respectiv ch. cu dobnzile.

din care:

reducerea cu X lei, reprezint un aspect favorabil al activitii desfurate, respectiv o cretere a eficienei acestora;

cifra de afaceri influeneaz invers proporional asupra n cazul de fa, se constat c cifra de afaceri a crescut, creterea sa influennd n mod favorabil, deci conducnd, n contextul dat , la o scdere a ;

trebuie avut n vedere c la acest rezultat (scderea ) se ajunge atunci cnd .

s nu se confunde suma absolut a cheltuielilor fixe (Cf), cu nivelul mediu relativ al acestor cheltuieli ().

Not: n cele trei situaii, mecanismul este similar.

c) asupra valorii adugate aferent cifrei de afaceri (VA)

din care:

valoarea adugat, n accepiunea de plus de valoare realizat ca efect al utilizrii potenialului de care dispune firma, tinde s creasc ca efect al creterii gradului de valorificare a resurselor materiale.

n mod normal, evoluia n sensul creterii veniturilor (CA) poteneaz n acelai sens i valoarea adaugata.

d) asupra vitezei de rotaie a activelor circulante (exprimat ca durata medie n zile a unei rotaii) i a efectului economic direct al modificrii acesteia

(

din care:

creterea cifrei de afaceri n condiiile a influenat n mod favorabil asupra vitezei medii de rotatii a activelor circulante, n sensul accelerrii acesteia cu X zile

( Efectul economic direct al modificrii vitezei de circulaie

Not: lum n considerare cele dou situaii mai sus prezentate, iar mii. lei i T=360 zile.

( Eliberare

( Imobilizare

Eliberare

= sau

Imobilizare

din care:

deci, creterea cifrei de afaceri influeneaz n sensul accelerrii vitezei medii de rotaie a activelor circulante, conducnd ca efect direct la o eliberare de capitaluri (influneta favorabil)

e) asupra profitului aferent cifrei de afaceri (P)

din care:

rentabilitatea unei firme se msoar n mrime absolut prin profit. Existena sa d consisten i credibilitate n solicitarea i acordarea de credite, investirii de capitaluri de ctre poteniali acionari, crerii surselor proprii necesare dezvoltrii;

creterea cifrei de afaceri, n condiiile influeneaz n mod favorabil, n sensul creterii masei profitului (atunci cnd aferente cifrei de afaceri).

f) asupra indicatorilor de eficien economic

Eficiena utilizrii mijloacelor fixe

- prin valoarea adugat la 1000 lei mijl. fixe ()

din care:

- prin profit la 1000 lei mijloace fixe ()

din care:

Eficiena utilizrii activelor de exploatare (Ae) i a capitalurilor (K), pe baza indicatorului Profit la 1000 lei Ae sau K

din care:

Eficiena muncii pe baza indicatorului Profit mediu pe salariat

din care:

2.2.2.2 Consecinele modificrii cifrei de afaceri ca structur valorica) asupra valorii adaugate aferent cifrei de afaceri (VA)

(influenta favorabil)

din care:

Dac , atunci structura produciei vndute pe produse prin modificarea sa a influenat n sensul scderii VA. Influna se explic prin faptul c a crescut ponderea acelor produse vndute a cror era mai mic dect la nivel de societate.

b) asupra profitului aferent cifrei de afaceri (P)

CA

din care:

in care:

Influna modificrii structurii produciei vndute pe produse este favorabil, deoarece conduce la creterea masei profitului. Ea se explic prin creterea ponderii acelor produse vndute a cror rat a rentabilitii comerciale pe produse era mai mare dect rata medie a rentabilitii comerciale programat la nivel de societate.

c) asupra indicatorilor de eficien economic

Eficiena utilizrii mijloacelor fixe

- prin Valoarea adugat la 1000 lei mijloace fixe ()

din care:

prin Profit la 1000 lei mijloace fixe ()

din care:

Eficiena utilizrii activelor de exploatare () sau a capitalurilor () pe baza indicatorilor Profit la 1000 lei sau la 100 lei

din care:

Eficiena muncii, pe baza indicatorului Profit mediu pe salariat

din care:

2.3 Analiza valorii adugate (VA)2.3.1 Plusul de valoare (bogie) creat de ntreprindere, ca efect al utilizrii eficiente a potenialului de care dispune, peste valoarea consumului factorilor de producie mbrac forma valorii adugate.2.3.2 Valoarea adugat se poate determina prin dou metode:

a). Metoda substractiv(sintetic), conform creia din volumul total al activitii de producie i comercializare a firmei se scad consumurile intermediare de la teri.

EMBED Equation.3

sau

n care:

reprezint producia exerciiului ();

- timpul total de munc ();

- productivitatea medie anual, determinat pe baza produci