Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

download Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

of 108

description

-

Transcript of Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    1/108

    INSTITUTUL DE M N GEMENT N SIGURRICentrul de cercetare, documentare i publicaii

    REVISTA

    ROMNDE

    ASIGURRI

    4/2010

    Decebal Manole BOGDAN Mihaela COJOCARUM i r e l a C R I S T E A L i g i a I V A ZR o m e o J A N T E A D o r i n J U L AConstantin ROTARU Sandra TEODORESCU

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    2/108

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    3/108

    Revista Romna de Asigurriapare semestrial sub egida

    Institutului de Management n Asigurri

    Colegiu de redacie:prof.univ.dr. Iulian VCREL - membru al Academiei Romneprof.univ.dr. Lucian-Liviu ALBU - membru corespondent al Academiei Romneprof.univ.dr. Dorel AILENEI, Academia de Studii Economice, Bucuretiprof.univ.dr. Felicia ALEXANDRU, Academia de Studii Economice, Bucuretiprof.univ.dr. Dan ARMEANU, Academia de Studii Economice, Bucuretiprof.univ.dr. Dumitru BADEA, Academia de Studii Economice, Bucuretiprof.univ.dr. Aurel Octavian BEREA, Universitatea Ecologic din Bucuretiprof.univ.dr. Florian BERCEA, Academia de Studii Economice, Bucuretiprof.univ.dr.hab. Ludmila COBZARI, Academia de Studii Economice din Moldovaprof.univ.dr. Dan CONSTANTINESCU, Institutul de Management n Asigurri,redactor-efdr. Ion GHIZDEANU, CS1, Institutul de Prognoz Economicprof.univ.dr. Dorin JULA, Universitatea Ecologic din Bucuretiprof.univ.dr. Tatiana MOTEANU, Academia de Studii Economice, Bucuretidr. Napoleon POP, CS1, Institutul Naional de Cercetri Economiceprof.univ.dr.hab. Galina ULIAN, Universitatea de Stat din Moldova

    conf.univ.dr. Flavia BARNA, Universitatea de Vest din Timioaraconf.univ.dr. Cristina CIUMA, UniversitateaBabe-Bolyai, Cluj-Napocaconf.univ.dr. Constantin ROTARU, Universitatea Ecologic din Bucureticonf.univ.dr. Paul TNSESCU, Academia de Studii Economice, Bucureticonf.univ.dr. Sandra TEODORESCU, UniversitateaNicolae Titulescu, Bucureti

    Secretariat de redacie:Anton ZEGA MACEDON, Arthur-Ervin AVRMIEA, Florentina NEAGU

    Redacia i administraia:Bucureti, sector.1, str. Arh. Louis Blanc nr.1

    tel: 021. 230.51.20, fax: 021. 230.51.22e-mail:[email protected]

    ISSN 2066 - 4656

    mailto:[email protected]:[email protected]
  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    4/108

    Revista Romn de Asigurri

    Cuprins 3

    CUPRINS

    Decebal Manole BOGDAN, Georgiana Monya BORZAEvoluia asigurrii de rspundere civil auto - de la rspunderecivil delictual la constatare amiabil......5

    Mihaela COJOCARUIdentificarea i gestionarea riscurilor financiare elemente

    eseniale n managementul firmelor.14

    Mirela CRISTEACorelaia dintre piaa asigurrilor i gradul de intermedierefinanciar n Romnia......24

    Ligia IVAZNecesitatea adoptrii IFRS n contextul implementrii nouluicadru de solvabilitate n asigurri (II)..38

    Romeo JANTEAManagementul riscului dincolo de manual..56

    Dorin JULA, Dan CONSTANTINESCUModele econometrice de prognoz pentru asigurrile generale..70

    Constantin ROTARU, Diana Mihaela JULADinamica asigurrilor n Romnia. Analiz regional.83

    Sandra TEODORESCUAbordri diferite n cazul modelrii repartiiei daunelor pentruun set de date reale din asigurarea de rspundere civil auto..95

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    5/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Cerine redacionale 4

    CERINE REDACIONALE

    Articolele se vor redacta n limba romn i n limba englez. V rugm s

    manifestai foarte mare grij pentru corectitudinea traducerii n limba englez.Titlul lucrrii se va scrie cu majuscule Times New Roman, caracter 12, bold,

    centrat n partea de sus a paginii.Numele autorilor lucrrii se vor scrie sub titlul lucrrii, spaiat la un rnd, centrat,

    folosind Times New Roman, caracter 11, bold, format Prenume NUME, precizndu-se nnot de subsol: titlul tiinific, instituia, localitatea, ara i e-mailul.

    Rezumatul lucrrii trebuie s cuprind informaii suficiente pentru ca cititorii spoat aprecia natura i semnificaia subiectului, caracterul adecvat al metodei de cercetare,rezultatele i concluziile lucrrii. Rezumatul se va scrie cu Times New Roman, caracter 11,italic, spaiat la un rnd. Este necesar ca el s aib un numr de maxim 200 de cuvinte.

    Cuvinte cheie. Selectai 4 7 termeni cheie (cuvinte sau expresii) care surprindesena lucrrii. Enumerai aceti termeni n ordinea descresctoare a importanei lor.Clasificare JEL. Consultai Journal of Economic LiteratureClassification System

    (http://www.aeaweb.org/journal/jel_class_system.html); articolul se poate ncadra fie la osingur categorie, fie la mai multe.

    Corpul lucrrii se va scrie cu Times New Roman, caracter 11, spaiat la un rnd.Tabelele i figurile vor fi dimensionate i plasate n corpul lucrrii aa cum doresc autoriis apar n revist. Trebuie avut grij ca acestea s se ncadreze pe o singur pagin.Coninutul lor se va scrie cu Times New Roman, caracter 10, iar titlul coloanelor tabelelorse va scrie cu Times New Roman, caracter 10, bold.

    Titlul i numrul tabelelor vor fi poziionate deasupra acestora, iar titlul i numrul

    figurilor, sub acestea. Atunci cnd este cazul se va meniona i sursa. Numrul tabelelor ifigurilor va fi amplasat n corpul textului, ntr-o parantez, acolo unde se fac referiri la ele,de exemplu: (figura 1); (tabelul 1). Graficele trebuie s fie clar executate astfel nct sofere copii alb-negru ct mai lizibile.

    Numerotai toate ecuaiile i formulele folosite, plasnd numerele lor n paranteze,n dreapta acestora.

    Este de preferat evitarea altor note de subsol cu excepia celor privind autorii, fiindrecomandate notele la finalul lucrrii (endnotes), situate dup bibliografie. Ele se vor scriecu Times New Roman, caracter 10 normal, numerotate a, b, ... .

    Referinele bibliografice din corpul lucrrii se fac prezentndu-se, n parantez,

    numele autorului i anul apariiei lucrrii, de exemplu: (Smith, 1997); (Smith i Twing,2007) - cnd sunt doi autori; (Smith i alii, 1988) - cnd sunt trei sau mai muli autori.Trimiterile bibliografice din textul lucrrii se numeroteaz cu cifre arabe [1], iar

    cnd sunt mai multe trimiteri se separ prin virgul: [1], [4].Lista bibliografic de la sfritul lucrrii se ordoneaz dup numele autorului,

    indicndu-se titlul crii sau articolului (scris italic), editura, localitatea, anul publicrii.Cnd anumite studii, lucrri, articole sunt publicate n volum, se va meniona numrulacestuia i paginile.

    Articolele trebuie s aib maxim 20 de pagini i s fie formatate n Word cuextensia doc.

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    6/108

    Revista Romn de Asigurri

    Decebal Manole Bogdan 5

    EVOLUIA ASIGURRII DE RSPUNDERE CIVIL AUTOde la rspundere civil delictual la constatare amiabil

    Decebal Manole BOGDAN *)

    Georgiana Monya BORZA **)

    RezumatRspunderea civil pentru pagube produse n accidente de autovehicule

    a fost legiferat n ara noastr n anul 1972, Romnia fiind cel de-aldoisprezecelea stat din lume care a instituionalizat ntr-o form comercialaceast rspundere civil delictual, denumit generic RCA. Prejudiciile suferitede tere persoane pgubite, din accidente de autovehicule erau preluate prin

    asigurarea de rspundere civil din accidente de autovehicule.Asigurarea obligatorie de RCA este o asigurare care se realizeaz pe

    baze contractuale. Aceasta este condiionat de ncheierea poliei de asigurare iplata primelor de asigurare. Noua form de asigurare este construit prin Legeanr.136/1995 a asigurrilor i reasigurrilor din Romnia. Potrivit legii,

    proprietarul are obligaia de a ncheia asigurarea de rspundere civil, iar n cazcontrar nu exist protecie la riscul declanat din accidente de autovehicule,intervenind n aceste situaii Fondul de Protecie al Victimelor Strzii.

    Odat cu adoptarea Legii nr.304/2007, precum i cu elaborarea de ctre

    Comisia de Supraveghere a Asigurrilor a Ordinelor nr. 12/2008 i 21/2008 s-areglementat introducerea constatrii amiabile, ca o nou modalitate de avizare iconstatare de ctre societile din domeniul asigurrilor a evenimentelor rutieredin care au rezultat numai pagube materiale.

    Acest sistem paralel permite soluionarea preteniilor de despgubire, alepersoanelor pgubite n accidente de autovehicule produse de conductori autoasigurai la societi comerciale, pe evaluarea unei stri de fapt fcut de asiguratori.

    n acelai timp, rspunderea civil delictual din accidente de autovehicule estetransformat ntr-un act comercial la ndemna societilor de asigurare implicate

    prin fapta asigurailor lor i care stabilesc vinovia, culpa i pagubele.

    Viitorul, n raporturile juridice de drept civil privind rspunderea civildelictual n accidentele de circulaie, va fi simplificat i vor aprea elemente dedrept comercial datorate interveniei i interesului societilor de asigurare.

    Cuvinte-cheie: asigurarea obligatorie de rspundere civil pentru prejudiciiproduse prin accidente de vehicule, rspundere civil delictual, asiguratori,constat amiabil, prejudiciu, despgubire, pgubii

    *) prof.univ.dr., Universitatea 1 Decembrie 1918 Alba Iulia, administrator, S.C. Prima

    Transilvana Agent de asigurare SRL, [email protected]**) drd., Universitatea Babes Bolyai Cluj-Napoca, [email protected]

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    7/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Georgiana Monya Borza 6

    Clasificare JEL:G22, K12, K13

    1. Rspunderea civil auto component a rspunderii civile delictualeDezvoltarea societii i complexitatea vieii sociale a impus o necesitate

    de asigurare a securitii n circuitul civil impunnd extinderea rspunderii civiledelictuale dincolo de limitele faptei proprii.[4,249-252] Cu alte cuvinte, s-a instituito rspundere derogatorie de la dreptul comun, respectiv a rspunderii delictualeindirecte, noiune care, n lumina dispoziiilor art.1000-1002 din Codul Civildesemneaz obligaia unei anumite persoane de a repara paguba cauzat printr-oaciune sau inaciune a copiilor minori, a prepusului care lucreaz pentru acea

    persoan, a lucrului sau animalului aflat n paza sa. Prin aceste dispoziii s-areglementat expres i limitativ, ntr-o sistematizare remediat prin intervenia

    practicii judiciare i a doctrinei juridice a mai multor feluri de rspundere civil

    delictual indirect.Unii autori [5,158] grupeaz rspunderea civil indirect n dou categoriii anume:

    A. Rspunderea pentru fapta altei persoane care are ca subdiviziuni:a. Rspunderea prinilor pentru faptele ilicite svrite de copii minori

    (art.1000 din Codul Civil);b. Rspunderea institutorilor i artizanilor (meteugarilor) pentru

    prejudiciile cauzate de elevii i ucenicii aflai n supravegherea lor;c. Rspunderea comitenilor pentru prejudicii cauzate de prepuii lor n

    funciile ncredinate;B. Rspunderea pentru lucruri, animale i edificii structurat tot n trei

    subdiviziuni:a. Rspunderea persoanei pentru prejudiciile cauzate de lucrurile aflate n

    paza sa juridic;b. Rspunderea pentru prejudiciile cauzate de animale aflate n paza

    juridic a unei persoane;c. Rspunderea proprietarului unui edificiu pentru prejudiciile cauzate ca

    urmare a ruinei edificiului.Pentru a exista Rspunderea delictual este necesar ntrunirea unor condiii

    specifice, cumulative, n acelai timp, n totalitate sau uneori numai n parte:- prima condiie de ordin obiectiv, este existena prejudiciului, a unui

    prejudiciu patrimonial, respectiv prejudiciu moral;- a doua condiie, tot de ordin obiectiv, se refer la existena unei fapte

    ilicite;- condiia a treia este de a exista un raport de cauzalitate ntre fapta ilicit i

    prejudiciu; practic prejudiciul s fie rezultatul cauzal al faptei ilicite;- condiia a patra, ca succesiune, dar de ordin subiectiv, este acea a

    existenei culpei, constnd n intenia, neglijena sau imprudena cu care aacionat autorul faptei ilicite generatoare de prejudiciu;

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    8/108

    Revista Romn de Asigurri

    Decebal Manole Bogdan 7

    - condiia a cincea, tot de ordin subiectiv, dar indisolubil legat de faptaprejudiciabil svrit cu culp, este de a exista capacitatea delictual aautorului faptei ilicite; nu poate exista vinovie dac nu existdiscernmntul faptelor svrite.

    Aa cum afirmam i n alt ocazie [2, 26-32] n rspunderea civildelictual nu exist o reglementare special care s abordeze drepturile iobligaiile persoanelor care provoac pagube terilor din accidentele deautovehicule i/sau ale persoanelor pgubite.

    Dreptul Civil reglementeaz prin textele art. 998-1003 din Codul Civil,partea de delicte i cvasidelicte n care se regsesc i elementele Rspunderii Civiledelictuale. n conformitate cu art. 998 i 999 din Codul Civil, orice fapt a omuluicare creeaz un prejudiciu unei tere persoane l oblig pe fptuitor, din a cruigreeal s-a ocazionat paguba, s repare prejudiciul. Omul este responsabil nu

    numai de prejudiciul cauzat prin fapta sa, ci i de prejudiciul cauzat prin neglijensau impruden. Articolele sunt inspirate din Codul Civil francez.Cele dou texte legale consacr un pricipiu tradiional al dreptului nostru

    civil [3], cunoscut nc din Codul Calimach, al rspunderii directe potrivit cruiaomul nu poate fi chemat s rspund dect pentru fapta sa proprie.

    2. Dreptul aciunii n despgubire al persoanelor pgubite n accidentele deautovehicul; temei juridic

    Rspunderea civil delictual pentru aceste pagube revine conductorilorauto care sunt rspunztori pentru faptele lor. n anul 1972 Romnia a fost cel de-aldoisprezecelea stat din lume care a instituionalizat ntr-o form comercial aceastrspundere civil delictual, denumit generic RCA. Prejudiciile suferite de

    persoane, tere pgubite, din accidente de autovehicule erau preluate prinasigurarea de rspundere civil din accidente de autovehicule.

    Prin Decretul Consiliului de Stat nr.471 din 1971, cu privire la asigurrilede stat, s-au stabilit dispoziiuni clare privind asigurarea de rspundere civil autoca o asigurare prin efectul legii. Diferena ntre caracterul obligatoriu al asigurriiRCA i caracterul prin efectul legii este mare. ntre 1972 i 1995 asigurareaRCA avea condiia prin efectul legii, deci preluarea riscului n asigurare se fcea

    prin dipoziiunile legii i prin simpla existen a bunului (autovehicul) nproprietate. Riscul intr de la data nmatriculrii sau a prelurii n proprietate aautovehiculului.

    Asigurarea obligatorie de RCA este o asigurare care se realizeaz pe bazecontractuale. Asigurarea este condiionat de ncheierea poliei de asigurare i plata

    primelor de asigurare. Noua form de asigurare este construit prin Legea nr.136/1995 a asigurrilor i reasigurrilor din Romnia. Potrivit legii proprietarul areobligaia de a ncheia asigurarea de rspundere civil, dar dac nu o ncheie nuexist protecie la riscul declanat din accidente de autovehicule. n aceste situaiiintr n funciune Fondul de Protecie al Victimelor Strzii, dar numai cnd suntvtmri corporale grave i/sau deces din accidente.

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    9/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Georgiana Monya Borza 8

    Revenind la momentul istoric de a aplica n Romnia asigurarea derspundere civil auto, din anul 1972, constatm c erau supuse asigurrii

    persoanele fizice i juridice care deineau autovehicule supuse nmatriculrii.Acestea erau asigurate n mod automat, prin esena legii i existena

    autovehiculului nmatriculat n proprietatea persoanei fizice sau juridice.Prin acest cadru legislativ s-au creat premisele mpcrii prilor pe

    nelegerea amiabil. Preteniile persoanelor pgubite pentru pagube materialegenerate de accidentele de circulaie se stingeau de ctre societatea de asigurare lanelegerea cu asiguratul i vinovatul, dup caz. n acest mod, se simplificasoluionarea preteniilor prin intermediul instanelor de judecat. Pentru nelegereantre pri, dispoziiile rspunderii civile delictuale cuprinse la articolele 998-1003trebuiau s fie ndeplinite i s rezulte din documente ntocmite de autoriti(procese verbale de contravenie) i declaraiile martorilor.

    Pentru stabilirea despgubirilor pe baza nelegerii dintre pri [7], reparareaintegral a prejudiciilor materiale fr a depi valoarea bunurilor din momentulaccidentului, era posibil numai dup constatarea pagubelor i evaluarea acestora.

    Modificrile de structur n economie i societate au creat o necesitateobiectiv de modificare a legislaiei n domeniul rspunderii civile delictuale naccidentele de autovehicule. Astfel, n anul 1995, prin Legea nr. 136/1995 aasigurrilor i reasigurrilor din Romnia [8], s-au stabilit noi parametri tehnici

    privind asigurarea de rspundere civil n accidentele de autovehicule, asigurareafiind definit ca obligatorie i ncheiat pe baze contractuale.

    Diferena ntre legislaia existent n perioada 1972 i 1995 este de ordintehnic i comercial. Asigurarea nu valideaz automat prin esena legii de la datanmatriculrii, ci valideaz de la data ncheierii contractului de asigurare, a

    primelor de asigurare aferente i a nmatriculrii autovehiculului. Rspunderile dinderularea contractului de asigurare nu s-au modificat i sunt subordonaterspunderilor din Codul Civil abordate n capitolul I. Practic, convenia ncheiatntre fpta (asigurat), pgubit i asigurator stinge preteniile pentru pagube

    produse din accidente de autovehicule ale pgubiilor.Mecanismul de nelegere amiabil a evoluat n domeniul asigurrii de

    rspundere civil auto i, n timp, s-a permis de ctre legiuitor rezolvarea pe

    nelegere amiabil i a preteniilor pentru daune cu caracter nepatrimonial. Lastabilirea corect i onest a indemnizaiilor de despgubire, practica obligasiguratorii s aib n vedere speele i practica judiciar pentru cazuri similare.

    3. Soluii comerciale n practica european a asigurrii de rspundere civil autoComisia de Supraveghere a Asigurriloradin Romnia a reglementat latura

    comercial a rspunderii civile delictuale n mod unitar pe ntreaga pia deasigurare din Romnia. Ordinele privind aplicarea asigurrii obligatorii derspundere civil pentru pagube produse din accidente de autovehicule stabileau

    Normele tehnice cu aplicare anualb a asigurrii RCA. Prin textele legislativeanuale, Comisia de Supraveghere a Asigurrilor a armonizat legislaia din Romnia

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    10/108

    Revista Romn de Asigurri

    Decebal Manole Bogdan 9

    cu legislaia UE, ntruct asigurarea de rspundere civil delictual n accidente deautovehicule a primit un caracter trans-frontalier n spaiul intracomunitar ct iextracomunitar, dar european.

    Cu referin direct la rspunderea civil delictual, constatm faptul c

    ncepnd cu anul 2009 se creaz un sistem paralel de soluionare a potenialelorsubiecte de drept n rspunderea civil auto, sistem care are la baz elemente mixtede drept civil i comercial. Acest sistem paralel, denumit constat amiabil, permite

    soluionarea preteniilor de despgubire, ale persoanelor pgubite n accidente deautovehicule produse de conductori auto asigurai la societi comerciale, peevaluarea unei stri de fapt fcut de asiguratori.

    Practic, n cazul unui accident rutier, nu mai este necesar interveniapoliiei care s constate vinovaii i prejudiciile materiale (minore n cele maimulte cazuri). Conductorii auto au la dispoziie un formular de constatare

    amiabil privind datele accidentului rutier pe care l completeaz n comun.Procedura de constat amiabil este o procedur introdus n conformitate cuprevederile art.8 din Legea 136/1995, privind asigurrile i reasigurrile dinRomnia, de ctre Comisia de Supraveghere a Asigurrilor, care a emis n acestsens Ordinul nr.21/2008, publicat n MO nr.876/24.12.2008. Normele privindsoluionarea Rspunderii Civile delictuale pe baza constatrii amiabile de accidentau intrat n vigoare la 1 iulie 2009. Formularul de constatare amiabil nlocuiete

    procesul verbal de contravenie ncheiat de organele de poliie cu ocazia constatriiaccidentelor de circulaie.

    Dac, pn la aceast dat, poliia ntocmea toate documenteleadministrative i de sanciune contravenional n cazul accidentelor de circulaie,dup intrarea n vigoare a constatului amiabil, organele de poliie mai intervin doarla accidentele cu vtmri corporale, accidentele n care sunt implicate mai mult dedou autovehicule i accidentele n care prile nu ajung la consens n ceea ce

    privete dinamica accidentului.Pentru cazurile n care conductorii auto au un consens n ceea ce privete

    harta i dinamica accidentului, noua metodologie le permite s completeze acestformular cu informaiile despre: proprietatea autovehiculului; caractersticile tehnice;datele de nmatriculare ale autovehiculelor; informaii despre contractele de asigurare

    de rspundere civil auto i date despre conductorii auto. Formularul poate fiutilizat indiferent de locul producerii accidentului (n sistemul clasic poliia emiteaproces verbal de contravenie doar pe drumurile deschise circulaiei publice).

    Acordarea despgubirilor ctre persoanele pgubite se face n aceastmetodologie pe baza unui protocol ncheiat ntre societile de asigurare autorizates practice asigurri de rspundere civil. Protocolul descrie un numar de asescenarii de baz pentru dinamica de accidente i stabilete procentual n sarcina cuirevine culpa n producerea accidentului.

    n mod paradoxal, acest protocol cu scenarii rutiere nu respect prevederileOUG nr.195/2002 care reglementeaz circulaia pe drumurile publice. Un ordin alComisiei de Supraveghere a Asigurrilor desfiineaz parial prevederile unor

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    11/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Georgiana Monya Borza 10

    hotrri de Guvern care reglementeaz vinoviile pe drumul public. Sunt posibilesituaii n care dac persoana vinovat apeleaz la organele de poliie are oncadrare juridic i o culp n producerea accidentului, iar dac apeleaz laconstatul amiabil societile de asigurare la care cei doi au asigurare stabilesc alt

    culp n producerea evenimentului rutier.n cazul n care vinovaii de producerea evenimentului apeleaz la organele

    de poliie pentru stabilirea gradului de vinovie, vor fi sancionai contravenionalpentru fapta imputat i administrativ cu puncte de penalizare pentru conduita pedrumurile publice. Pentru aceeai fapt, dac apeleaz la constatul amiabil, nu mairspund juridic pentru posibila contravenie, dei fapta este incriminat delegislaia rutier i nu mai cumuleaz penalizri administrative.

    Din punct de vedere procedural, n Ordinul nr.21/2008 privindintroducerea procedurilor de constatare amiabil a vinovaiei i a rspunderii civile

    delictuale, Comisia de Supraveghere a Asigurrilor nu precizeaz ce se ntampl nsituaia n care vinovatul revine asupra declaraiei dat iniial, dac exist termende prescripie a faptei i nici nu se apreciaz, potrivit normelor de drept, ce sentmpl dac pentru acelai accident persoanele implicate declar scenarii diferite

    pentru a primii indemnizaia din rspundere civil delictual n mod ncruciat.Soluionarea raporturilor de rspundere civil delictual pe nelegerea

    prilor, prin utilizarea unui formular de constat amiabil, s-a dorit a fi o procedurpe care statele UE o practic de aproape 20 de ani. Rspunderea civil delictualdin accidente de autovehicule este transformat ntr-un act comercial la ndemnasocietilor de asigurare implicate prin fapta asigurailor lor i care stabilescvinovia, culpa i pagubele. Nu mai este nevoie de condiiile ce trebuiaundeplinite cumulativ pentru a fi rspundere civil delictual, respectiv: faptailicit i existena unui raport de cauzalitate.

    Aplicarea constatului amiabil elimin i condiia existeneidiscernmntului faptelor pentru rspunderea civil delictual. Formularul deconstat amiabil poate fi completat i de persoane care consum droguri sau

    persoane care au fost sub influena buturilor alcoolice n timpul accidentului,elemente trecute sub tcere de cei implicai n accident. n astfel de cazuri,constatul amiabil, se completeaz la o dat ulterioar cnd se declar accidentul,

    dat convenit de cei implicai pentru a nu se stabili uor realitatea. n vecheaprocedur legal poliia preleva probe prin alcooltest sau drogtest.

    4. Rspunderea civil auto ntre dreptul civil i dreptul comercial; concluziiTemeiul juridic al aciunii n despgubire, intentat de persoana pagubit

    ntr-un accident de autovehicul, are la baz rspunderea civil delictual prevzutn Codul Civil, art.998-1003. Pentru a fi ntrunite condiiile cerute de lege estenecesar s fie ndeplinite cinci condiii din care trei de ordin obiectiv i dou deordin subiectiv, cum ar fi: existen prejudiciu, existen fapt ilicit, existenraport de cauzalitate, existen culp i existen capacitate delictual.Determinarea ntinderii obligaiei de reparare a acestor pagube i stabilirea

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    12/108

    Revista Romn de Asigurri

    Decebal Manole Bogdan 11

    persoanei responsabile de producerea lor ocup un loc aparte n problematicageneral a rspunderii civile delictuale.c

    ncepnd cu anul 1972, n Romnia s-a introdus asigurarea de rspunderecivil auto, prin care prejudiciile patrimoniale i nepatrimoniale cauzate prin

    accidente de autovehicule sunt compensate economic de ctre societile deasigurare la care s-au asigurat proprietarii vehiculului condus de vinovai.

    n anul 2008 legislaia specific asigurrilor a fost modificat, astfel ncts-a creat un sistem paralel bazat pe drept comercial, care soluioneaz preteniile dedespgubire ale persoanelor pgubite din accidente auto. Acest sistem bazat pereguli comerciale, cu elemente din dreptul civil referitoare la rspunderea civildelictual, are ca obiectiv principal executarea contractului de asigurare derspundere civil auto, ntr-o form simplificat la nelegerea ntre societile deasigurare. Noul sistem nu elimin sistemul clasic bazat pe norme de drept, ci l

    completeaz sau uneori l ignor. Conductorii auto convin asupra cauzelor imprejurrilor accidentului dar nu decid vinovia, chiar dac unul sau cellalt suntdispui s i-o asume. Vinovia este stabilit de ctre societile de asigurare pe

    baza unor proceduri simplificate care ignor prevederile legislaiei rutiere icontravenionale. n situaia n care societile de asigurare nu cad de comun acordasupra obligaiilor de plat, acestea merg la o comisie de mediere care impunerespectarea protocolului.

    n situaia n care persoanele implicate n accident nu sunt de acord cu onelegere privind dinamica accidentului, se adreseaz n continuare poliiei care vasoluiona cazul pe normele de drept referitoare la circulaia pe drumurile publice.Dac nici organele de poliie nu le satisfac preteniile i poziia, atunci se poatedeschide aciune n instan pentru stabilirea rspunderii civile pe baza CoduluiCivil i a expertizelor tehnice.

    Considerm pozitiv modificarea legislativ n rspunderea civildelictual la accidentele de autovehicule. Modificrile armonizeaz sistemele delucru n toate rile UE, iar formularul de constat amiabil este standardizat la niveleuropean, astfel orice cetean cunoate tipizatul i coninutul acestuia. Amendm,ns, procedura de introducere a constatului amiabil. Constatarea amiabil a fostintrodus printr-un ordin al Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor i modific

    situaii statuate i clarificate de reglementri legale cu putere superioar. Astfel,Ordinul CSA nr.21/2008 nu ine cont de prevederile exprese din OUG nr.195/2002privind circulaia pe drumurile publice, iar soluionarea pe baza protocolului ntresocietile de asigurare are la baz alte scenarii i alte vinovii fa deRegulamentul privind circulaia pe drumurile publice.

    Viitorul, n raporturile juridice de drept civil privind rspunderea civildelictual n accidentele de circulaie, va fi simplificat i vor aprea elemente dedrept comercial datorate interveniei i interesului societilor de asigurare.Procedurile sunt noi n Romnia, dar n statele UE funcioneaz de mult timp.

    Aplicarea nelegerii comerciale ntre societile de asigurare pentrudespgubirea persoanelor tere pgubite, ca urmare a unor accidente de circulaie,

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    13/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Georgiana Monya Borza 12

    simplific procedurile de despgubire dar deschid calea unor infraciuni i fraude.Cu toate c de la 01 ianuarie 2010 s-a introdus obligativitatea emiterii polielor deasigurare pentru rspundere civil auto n sistem electronic, direct de pe servereleasiguratorilor, probabilitatea de fraud nu este eliminat. Persoanele implicate n

    accident vor putea face n continuare nelegeri prealabile pentru a primi ct maimuli bani din asigurare.

    Mutarea centrului de greutate a rspunderii civile delictuale din accidentede circulaie pe elementele de drept comercial(nelegeri pe baze de protocol ntreasiguratori) afecteaz de multe ori interesele celor pgubii n mod real. Dreptul lorca persoane pgubite este din ce n ce mai greu de obinut i este influenat dedecizia asiguratorilor. Elementele constitutive ale asigurrii de rspundere civilauto sunt cumulative, astfel: existena prejudiciului, existena unei fapte ilicite,raport de cauzalitate ntre fapta ilicit i prejudiciu, existena culpei, capacitatea

    delictual a autorului faptei ilicite.n cazul soluionrii pagubei din riscuri asigurate pe baza nelegerii ntreasiguratori, constat amiabil, aceste condiii - obligatorii ca norm de drept - devinvolatile sub incidena interesului comercial al asiguratorilor.

    Bibliografie1. I. M. Anghel, Fr. Deak, M. F. Popa, Rspunderea civil, Editura

    tiinific, Bucureti, 19702. D. M. Bogdan, G. Borza, Coordinates of tort civil liability in the context of the

    application of the european procedure based on amiable settlement, n Drept -Annales Universitatis Apulensis - Series Jurisprudentia,nr. 13/20103. Gh. Botea, Rspunderea civil delictual n accidente de circulaie,

    Editura Casa European, Bucureti, 19924. M. Elinescu, Rspundere civil delictual, Editura Academiei Romne,

    Bucureti, 19725. C. Sttescu, C. Brsan, Tratat de Drept Civil, Teoria general a obligaiilor,

    Editura Academiei Romne, Bucureti, 19816. A. iclea,Reglementarea contraveniilor, Editura Lumina lex, Bucureti, 19987. * * *Decretul nr.471/1971 cu privire la asigurrile de stat, republicat n BO

    nr.13 din 27.02.1988, art.448. * * * Legea nr 136/1995 privind asigurrile i reasigurrile n Romnia,

    publicat n MO nr.303 din 30.12.19959. * * * Legea nr. 32/2000privind activitatea de asigurare i supravegherea

    asigurrilor,publicat n MO nr.148 din 10.04.200010.* * * Ordinul Comisiei de Supraveghere a Asigurrilor nr.21/2008, pentru

    punerea n aplicare a Normelor privind utilizarea formularului Constatareamiabil de accident, publicat n MO nr.876 din 24.12.2008

    http://www.uab.ro/reviste_recunoscute/index.php?cale=drepthttp://www.uab.ro/reviste_recunoscute/index.php?cale=drepthttp://www.uab.ro/reviste_recunoscute/index_.php?cale=drept_nr13http://www.uab.ro/reviste_recunoscute/index_.php?cale=drept_nr13http://www.uab.ro/reviste_recunoscute/index.php?cale=drepthttp://www.uab.ro/reviste_recunoscute/index.php?cale=drept
  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    14/108

    Revista Romn de Asigurri

    Decebal Manole Bogdan 13

    a nfiinat prin Legea nr.32/2000. nainte de aceast lege organismul a funcionat subtitulatura de OSAAR - Oficiul de Supraveghere a Activitii de Asigurare i Reasigurare, nsubordinea Ministerului de Finane

    b HG nr.32/1996 publicat n MO nr.22/30.01.1996; HG nr.1259/1996 publicat n MOnr.306/25.11.1996 pentru anul 1997; HG nr.848/1997 publicat n MO nr.363/17.12.1997pentru anul 1998; HG nr.906/1998 publicat n MO nr.491/21.12.1998 pentru anul 1999;HG nr.906/1998 publicat n MO nr.491/21.12.1998 pentru anul 1999; HG nr.1054/1999publicat n MO nr.640/29.12.1999 pentru anul 2000; Ordinul CSA nr.9/2002 publicat nMO nr.882/07.12.2002; Ordinul CSA nr.3113/2003 publicat n MO nr.858/03.12.2003;Ordinul CSA nr.3108/2004 publicat n MO nr.1154/20.12.2004; Ordinul CSAnr.3116/2005 publicat n MO nr. 615/15.07.2005; Ordinul CSA nr.113133/06.12.2006publicat n MO nr.977/2006; Ordinul CSA nr.113102/2006 publicat n MO nr.106/27.02.2006; Legea nr.304/2007 publicat n MO nr.784/19.11.2007; Ordinul CSA

    nr.11/2007 publicat n MO nr.686/09.10.2007 pentru anul 2008; Ordinul CSA nr.8/2008publicat n MO nr.500/03.07.2008cPentru o prezentare detaliat a problemelor indicate de coliziunea de vehicule, a se vedeaFrancisc Deak, Condiiile i fundamentul rspunderii pentru prejudiciile cauzate delucruri, n Revista Romn de Drept nr. 1/1967, pag.31-34.

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    15/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mihaela Cojocaru 14

    IDENTIFICAREA I GESTIONAREA RISCURILOR FINANCIARE ELEMENTE ESENIALE N MANAGEMENTUL FIRMELOR

    Mihaela COJOCARU )

    Rezumatntr-un mediu de afaceri din ce n ce mai competitiv, bazat pe rapiditate i

    volatilitate, managementul riscurilor financiare se definete ca o componentimportant a managementului firmelor. Pornind de la ideea c, de foarte multeori, att la nivel individual, ct i la nivel corporatist, exist tendina de a analizariscurile n mod subiectiv pe baza experienelor anterioare ori a intuiiei demoment, devine important analiza aspectelor legate de stapnirea riscurilor.

    Riscul reprezint aadar o problem ce trebuie gestionat de toat lumea,fie c este vorba de indivizi, companii sau guverne. Practicile de management alriscului sunt aproape aceleai, indiferent de nivelul la care sunt utilizate i

    presupun parcurgerea unor etape standard.Reinerea riscurilor pe cont propriu a adus, de multe ori, costuri ridicate

    pentru orice companie. De aceea, soluia pe care o adopt managerii companiilorn cele mai multe cazuri, este apelarea la serviciile unei societi de asigurare.

    Asigurarea reprezint unul dintre cele mai importante instrumente alemanagerului de risc.

    Exist cel puin patru motive ce stau la baza deciziei manageriale de acumpra asigurare i anume: interesul managerial, sistemul de taxe si impozite,costul pierderilor de ordin financiar i imperfeciunile pieei de capital.

    Pentru oricare din aceste situaii, asigurarea reprezint o soluie.Organizaiile au ns i alte motive posibile care le pot determina s achiziioneze

    servicii de asigurare, cum ar fi: eficiena serviciilor oferite de asiguratori,necesitatea mai ridicat de protecie n cazul anumitor industrii, obligativitateaachiziionrii anumitor produse de asigurare impus prin lege.

    Cuvinte-cheie: managementul riscului, riscuri financiare, gestionarea riscurilor

    financiare

    Clasificare JEL:G22, G32

    1.Identificarea i evaluarea riscurilor financiareO evaluare a riscului este o evaluare a nivelelor de vulnerabilitate n

    procesele unei companii i n activitile din domeniile-cheie, care ajutmanagementul s ia decizii n felul n care reacioneaz la aceste riscuri. Face partedintr-o activitate mai larg de management al riscului, prin care companiile

    )dr. ec., Certasig, [email protected]

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    16/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mihaela Cojocaru 15

    ntocmesc planuri legate de posibilitatea apariiei unor evenimente potrivnice cepot avea loc n viitor i decid cum vor reaciona la aceste ameninri poteniale.

    Dei este un proces bine implementat n multe pri ale lumii, exerciiul deevaluare a riscului este nc la nceputuri n companiile romneti. Altfel spus,

    muli deruleaz o versiune informal.Cu toate acestea, pe msur ce economia crete i ara se confrunt cu

    mediul competitiv, mai dur, al pieei unice europene, companiile locale vor ncepes cunoasc ntr-un numr tot mai mare beneficiile exerciiului de evaluare formala riscului. Procedura are n vedere diferite aspecte ale operaiunilor companiei ievalueaz nivelul de vulnerabilitate care poate rezulta, de exemplu, din pricinaineficienei, a managementului slab sau malpraxisului ntr-un anumit domeniu. Deasemenea, exerciiul are drept int promovarea principiilor de guvernancorporatist - practica de afaceri rasuntoare, bazat pe integritate i eficien, cu o

    puternic evideniere a companiilor care adopt standarde nalte n operaiunile lor,n relaiile cu autoritile statului, precum i cu clienii.Respectarea acestor principii este recunoscut ca fiind din ce n ce mai

    important nu doar n termeni de etic, dar i esenial n dezvoltarea unei afacerisntoase/prospere. Companiile care respect standardele nalte ale guvernaneicorporatiste vor ctiga ncrederea clienilor, ncrederea celor care furnizeazsurse de finanare, cum sunt bncile, precum i ncrederea din partea acionarilor,ceea ce va duce la o mai bun performan pe Burs, n cazul n carentreprinderea este listat.

    Exerciiul evalurii riscului este menit s ajute o companie s-imaximizeze potenialul prin concentrarea asupra acestor obiective i prinoptimizarea nivelului de risc asociat operaiunilor sale. n timp ce nici o companienu acioneaz ntr-un mediu lipsit complet de risc, acesta fiind o componentfundamental a mediului de afaceri, exerciiul de evaluare a riscului este n

    principiu tiinific, permind managementului s ia n considerare cu atenieconsecinele i astfel s formuleze deciziile pe baza informaiilor.

    Un mod de abordare a evalurii riscului poate fi divizarea riscului nextern i intern. Riscuri externe ar fi acelea care nu au legatur cu activitateacompaniei, dar care trebuie totui luate n calcul - de exemplu, variaii ale

    ciclului economic. Riscurile interne au legatur cu practicile companiei,echipamentul, angajaii sau alte aspecte. Acestea pot include pierderea poziieicompetitive cauzat de un eec al personalului sau al echipamentului din

    producie. De exemplu, bunuri livrate clienilor pot fi de calitate ndoielnic,prost asamblate sau serviciile post-vnzare pot fi necompetitive, ceea ce duce lapierderea reputaiei, precum i la costuri de nlocuire.

    Majoritatea companiilor de succes n lumea internaional folosescexerciiul de evaluare a riscului n mod frecvent ca parte a procesului de planificaren avans al organizaiei i, odat ce riscurile au fost stabilite, managementul poatereaciona ntr-unul din urmtoarele trei feluri: riscul fie poate fi evitat, fie ameliorat(de exemplu, prin ncheierea unei asigurri), fie acceptat (i dirijat).

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    17/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mihaela Cojocaru 16

    Exerciiul este n mod frecvent strns legat de auditul intern, n care oechip, independent de managementul obinuit i care raporteaz directComitetului de Audit, formuleaz o viziune de ansamblu asupra activitilorcompaniei pentru a investiga probleme legate de eficien i de respectarea

    principiilor de etic n afaceri. Exerciiul de evaluare a riscului este adeseasupervizat de ctre Comitetul de Audit, care va aviza Consiliul Director asuprariscurilor care au fost evaluate i cum ar trebui compania s reacioneze.

    Pentru nceput, exerciiul de evaluare a riscului ar putea lua n considerarecompania ca un ntreg, pentru a stabili unde se afl domeniile principale de risc,

    pstrnd n memorie natura afacerilor ntreprinderii. Apoi evaluarea va continuaprivind compania pe seciuni i definind nivelul de risc prin folosirea, de exemplu,a unei scale de la unu la cinci, n care cinci este riscul maxim.

    Cnd evaluam riscul, att impactul asupra afacerii, ct i probabilitatea

    apariiei sale trebuie luate n considerare. Un scor al riscului mare nu reflectneaprat performane slabe sau lipsa de respect pentru principiile etice. Poatensemna pur i simplu c o anumit component a unei ntreprinderi, cum ar finucleul central, are ataat un nivel ridicat de risc.

    Consecinele managementului defectuos n acea unitate ar avea efecteserioase pentru ntreaga companie, pe cnd managementul defectuos ntr-o filial, deexemplu, ar avea efecte mai puin severe pe total. Totui, cteodat, o parte mic sauaparent nesemnificativ a unei companii poate avea un factor de risc important, chiardac este doar o singur entitate legal, cu puin personal sau chiar fr.

    De exemplu, o filial plasat ntr-un paradis fiscal poate prezenta riscurilegate de preurile de transfer. Asta nseamn c preul la care bunurile deinute deo multinaional sunt transferate de la un birou aflat ntr-o ar ctre altul ntr-o altar, ar trebui s reflecte corect valoarea de pia, bazat pe principiul uneitranzacii desfurate n condiii obiective (arms lengthprinciple).

    Nerespectarea acestui principiu poate determina o distorsionare a preurilorinterne aferente micrii bunurilor dintr-o ar n alta n scopul de a maximiza

    profiturile ntr-o economie cu impozite i taxe reduse i de a le minimiza atuncicnd taxele i impozitele sunt mari.

    Diferitele componente ale unei organizaii ce pot face parte din exerciiul

    de evaluare a riscului sunt filialele sau entitile juridice ale companiei. Exerciiulprin care pri diferite ale unei ntreprinderi vor fi comparate ntre ele nu este menits creeze competiie ntre departamente sau filiale, iar rezultatele nu sunt de obicei

    publicate integral sau aduse la cunotina angajailor.O zon ce poate fi evaluat este riscul persoanelor. Evaluatorii se asigur

    c managementul este competent, urmeaz principiile guvernanei corporatiste i,n acelai timp, c fora de munc este mulumit i stabil. Un semn c riscul

    persoanelor este o problem poate fi un rulaj mare al angajailor, ceea ce ar sugerac ntreprinderea nu acord suficient atenie dezvoltrii personale sau menineriiunui nivel ridicat de mulumire n rndul angajailor.

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    18/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mihaela Cojocaru 17

    Lipsa de stabilitate a personalului poate nsemna c ntreprinderea nureuete s creeze spirit de echip sau sim de loialitate. Exerciiul de evaluare ariscului ar identifica astfel de situaii i asta ar putea duce la o investigareamnunit, care ar putea determina, de exemplu, dac numrul prea mic de

    angajai este o problem ce ar duce la suprasolicitare.Alternativ, exerciiul ar putea releva c anumite filiale sau departamente

    dispun de personal n plus fa de necesar, ceea ce duce la recomandri deredistribuire. Totodat, ar putea fi identificate riscuri rezultate din nclcri aleintegritii sistemului informatic, ce poate duce la recomandarea achiziionrii denoi tehnologii sau de actualizare a echipamentelor existente. Exerciiul de evaluarea riscului ar putea investiga dac ntreprinderea deine un sistem informatic integrati o politic de securitate bine dezvoltat.

    O problem important pentru exerciiul de evaluare a riscului se refer la

    companiile achiziionate recent, a cror integrare poate prezenta riscuri. De exemplu,sistemele informatice pot s nu fie complet integrate, ceea ce duce la o mai mareprobabilitate de situaii de neconformitate. Exerciiul de evaluare a riscului are nvedere conformitatea cu politicile companiei, de exemplu nclcri ale politicilorinterne legate de rambursarea cheltuielilor de delegaii, achiziionarea de active alecompaniei fr autorizaii corespunztoare sau alte asemenea probleme.

    Sursele exerciiului de evaluare a riscului pot include rapoarte de la autoritide reglementare sau un audit fiscal. De exemplu, un factor ce ar putea afecta n modnegativ scorul companiei ar putea fi lipsa de conformitate cu legislaia local,

    prezentnd riscuri de sanciuni financiare sau daune provocate reputaiei companiei.Frecvena cu care se realizeaz evaluarea riscului este un lucru important.

    De obicei, exerciiul de evaluare a riscului are loc anual sau la fiecare 18 luni.Acesta poate fi derulat de un departament intern. Alternativ, poate fi derulat dectre departamentul responsabil de managementul riscului, asigurri saudepartamentul juridic. Un consultant extern poate fi implicat, dac nu n exerciiul

    propriu-zis de evaluare a riscului, atunci n formularea structurii sale. Acest lucrupoate contribui la pstrarea independentei i a obiectivitii.

    Profesionalismul echipei de evaluare a riscului va fi foarte important, ntimp ce abilitatea de a identifica riscul real va fi foarte apreciat. Abordarea

    aspectelor legate de personal poate pune probleme delicate; echipa de evaluare ariscului este confruntat cteodat cu angajai care au probleme personale i va finevoit s evalueze dac acestea indic ntr-adevr un management defectuos orisunt pur i simplu rezultatul problemelor unui singur individ.

    n acelai timp, exerciiul de evaluare a riscului va avea ca obiectivasigurarea faptului c exist canale pentru plngeri legitime ale angajailor n ceeace privete malpraxisul managementului, ce implic un comportament flagrant saulipsit de etic. Un astfel de canal de plngeri, prin care angajaii pot face reclamaiiconfidentiale i anonime, este un instrument comun folosit de companiile americane

    pentru a ajuta salariaii s reclame comportamentul lipsit de etic sau flagrantexistent n companie.

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    19/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mihaela Cojocaru 18

    Acest canal ar trebui condus de comitetul de audit i poate fi extrem debenefic pentru meninerea standardelor de guvernare corporatist i de integritate dincadrul companiei. ntr-o organizaie, membrii personalului au raportat c manageriidintr-un anumit departament le-au spus s nregistreze cifre fictive n ncercarea de a

    crete artificial activitatea organizaiei, pentru a crete bonusul pltit managementului.Dup o investigaie minuioas, managerii implicai au fost concediai.

    n concluzie, exerciiul de evaluare a riscului este o parte integrant aprocesului general de management. Informaia generat poate fi aplicat n multedepartamente ale unei organizaii, precum cel responsabil cu asigurrile i aspectele

    juridice care urmresc, n general, respectarea principiilor sau legislaiei existente.Exerciiul de evaluare a riscului are beneficii considerabile i poate da asigurri cntreprinderea are o performan eficient i etic. Acesta va deveni din ce n ce maiimportant i pentru societile romneti, pe msur ce concureaz n climatul mai

    competitiv al Pieei Unice Europene.De aceea este esenial pentru credibilitatea evalurii riscului ca acestexerciiu s fie fcut de profesioniti cu experien, care au o nelegere aprofundata afacerii societii, pot identifica riscurile i evalua impactul acestora asupraafacerii n general.

    2. Gestionarea riscurilor financiare2.1. Gestionarea pe cont propriu

    Prezena riscului i a incertitudinii complic procesul decizional. n cele ceurmeaz ne propunem s explorm modul n care acest lucru se reflect n practic,

    prin examinarea procesului de luare a unei decizii ce privete afacerea uneiorganizaii n condiii de incertitudine. Problema care s-ar pune este n ce msurafacerea este defavorabil din punct de vedere al riscului de a nregistra pierderi laun moment dat. Rspunsul depinde de ceea ce se nelege printr-o afacere, de tipulde proprietate, precum i de modul n care aceasta este administrat.

    Obiectivul oricrui business este acela de a maximiza valoarea intereseloracionarilor. Acest lucru e posibil prin realizarea doar a proiectelor ale cror valori

    prezente sunt pozitive. Altfel spus, managerii, cei care conduc afacerea, trebuie smaximizeze cash-flow-ul net pozitiv al firmei.

    Separarea acionariatului de management a devenit n zilele noastre onecesitate practic. n mod firesc, toi acionarii doresc s-i sporeasc averea.Fiecare dintre ei, ns, are propria imagine i propriile preri legate de riscuri,lichiditi, investiii, preri care, uneori sunt divergente. Dac managementulcompaniei trebuie s acioneze n interesul acionarilor, este dificil s gseasc unechilibru ntre diversele interese, uneori antagoniste. Esenial este ca managerii sfie preocupai n mod primordial de sporirea avutului acionarilor i nu de interese

    particulare ori varii preferine ale acionarilor.Prin punerea laolalt a portofoliilor de active financiare, acionarii pot s-i

    determine propriul consum i profilul de risc. Ceea ce doresc acionarii din parteamanagerilor este maximizarea valorilor prezente nete, acionnd asemeni unor

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    20/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mihaela Cojocaru 19

    ageni neutri din punctul de vedere al riscului, ntreprinznd orice aciune a creivaloare prezent net este pozitiv, fr a se ine seama de riscul asociat.

    n literatura de specialitate se menioneaz faptul c prin efectuarea desupoziii rezonabile, investitorii n companii corporatiste vor solicita ncasri mai

    mari numai atunci cnd exist riscuri care ar mpiedica diversificrile n pieele decapital, adic aa numitele riscuri sistematice.

    Conform modelului de stabilire a preului activului de capital (CapitalAsset Pricing Model - CAPM), riscul sistematic reprezint msura senzitivitii

    preului aciunilor firmei la micrile ce au loc pe piaa bursier.[9]n general, acionarii nu-i fac probleme n legtur cu riscurile care sunt

    specifice doar afacerii n sine (de exemplu, volatilitatea fluxului de numerar). Prindiversificarea portofoliului individual de investiii, teoretic, se pot elimina saumcar reduce riscurile nesistematice, adic cele care sunt specifice unei singure

    afaceri i a cror apariie nu este determinat de factori generali economici sau deorice ali factori din exteriorul companiei. De aici putem trage concluzia cmanagerii corporaiilor trebuie s ia deciziile considernd c acionarii lor suntneutri din punctul de vedere al riscurilor.

    Ofuncie de utilitate neutr de risc se bazeaz pe urmtoarele dou ideide baz:

    - creterea averii conduce la creterea gradului de satisfacie;- marja de utilitate a averii rmne constant la creterea averii deinute.

    Prima ipotez este luat n considerare i n cazul funciilor de utilitate ceprezint aversiune fa de risc. Cea de-a doua este specific doar funciilor deutilitate neutre la risc.

    Spre deosebire de o persoan oponent la risc, o persoan cucomportament neutru la risc ctig aceeai satisfacie crescnd odat cu sporireaaverii sale. O entitate cu comportament neutru la risc recunoate o situaie riscant,dar nu-i modific procesul decizional odat cu schimbrile produse n legtur cuavuia sa. Un exemplu de funcie de utilitate care satisface ambele ipoteze legate decomportamentul neutru fa de risc este dat n figura 1.

    O consecin a comportamentului neutru la risc ar fi aceea c o entitate aragrea numai acele practici de management al riscului ale cror valori prezente nete

    ar fi pozitive, ceea ce ar nsemna c firma nu va plti niciodat o prim de risc. Pegrafic acest lucru se poate observa din faptul c nu exist nici o curb de variaie nfuncia de utilitate.

    n practic, este cunoscut faptul c firmele depun un efort considerabilpentru a-i administra riscurile i, n acest sens, ntreprind aciuni precumachiziionarea de polie de asigurare, ceea ce denot faptul c persoanele de decizienu au deloc un comportament neutru fa de risc.

    2.2. Plasarea riscurilor ctre societile de asigurareReinerea pe cont propriu ar aduce costuri ridicate. Soluia pe care o adopt

    managerii companiilor n cele mai multe cazuri este s apeleze la serviciile unei

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    21/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mihaela Cojocaru 20

    societi de asigurare. Managementul riscului ofer elementele necesare pentrurspunsul la complexitatea monitorizrii riscului.

    Utilitate

    U 200.000

    U 100.000

    Valoare patrimoniu

    100.000 (u.m) 200.000 (u.m.)

    Figura 1. Funcia de utilitate neutr la risc

    Conceptul de management al riscului const att n prevenirea iminimizarea producerii unor evenimente, ct i n procesul de identificare,evaluare i cuantificare al acestora. Totodat, managementul riscului parcurge maimulte etape de dezvoltare, aceste etape fiind de mare utilitate n adoptarea unormsuri de limitare a pierderilor care ar putea s apar.

    Un prim element n procesul de management al riscului const nidentificarea acestuia, prin inspecia de risc, experiena, chestionarele deanaliz a situaiei.

    Cuantificarea riscului sau evaluarea acestuia exprim probabilitatea de a seproduce, precum i impactul financiar pe care l poate avea n cazul producerii

    asupra celui pentru care se efectueaz analiza.O etap foarte important o reprezint recomandarea i decizia asupramodalitii de transfer al riscului prin asigurare combinnd cel puin trei elemente:cea mai bun acoperire, o prim de asigurare negociat, un asigurator capabil ssuporte rapid eventuale daune.

    Managerul de risc exist de obicei n marile companii, acesta avnd rolulde a atrage atenia asupra riscurilor care amenin la un moment dat activitateacompaniei, dar i de a elabora programe de asigurare sau alte metode de prevenire.

    Considerm c putem enumera patru motive principale care stau la bazadeciziei manageriale:

    Propriul interes managerial;

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    22/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mihaela Cojocaru 21

    Taxele pe care trebuie s le plteasc compania; Costul pericolelor ce amenin latura financiar a activitii; Imperfeciunile pieei de capital.

    Interesul managerial apare atunci cnd unei persoane i se ncredineaz

    sarcina de a reprezenta interesele unei alte persoane sau unui grup de persoane iastfel ia natere o relaie de tip principal agent. Relaia se bazeaz pe ipoteza cinteresele celor dou pri sunt convergente. La un moment dat ns, interesele celordou pri pot deveni divergente. Atunci se ntmpl ceea ce economitii numesc

    problem potenial ntre principal i agent. n practic, aceast situaie se ntlnetecel mai des n relaia dintre acionariat i manageri. Se ntmpl uneori ca acetia dinurm s nu reprezinte n cel mai bun mod cu putin interesele acionarilor i, pentrua-i urmri propriile interese legate de salarii i beneficii, iau uneori decizii foarteriscante pe care nu le-ar lua dac ar fi acionari ai firmei respective.

    Soluia acestei probleme const n monitorizarea atent a managementuluiprintr-un sistem foarte bine pus la punct alctuit din auditri, solicitare de rapoartefinanciare i alte mijloace. O alt soluie este cointeresarea managerilor prin ofertade aciuni n companie, participare la beneficii ori alte bonusuri.Practica a artat c nici una dintre soluiile gsite nu ofer acionarilor garaniacomplet c managementul va aciona numai n interesul lor.

    ncheierea unei polie de asigurare poate fi, n aceste situaii, una dintrecele mai sigure ci de a evita producerea de pierderi financiare n cazul unuimanagement defectuos, ce acioneaz contrar intereselor acionariatului.

    Taxele pe care trebuie s le plteasc compania reprezint una dintreprovocrile managerilor unei companii. ntruct valoarea taxelor pe care ocompanie este obligat s le plteasc crete continuu odat cu creterea venituluiimpozabil, managerilor le revine ca sarcin gsirea de soluii pentru reducereasumelor ce trebuie pltite cu titlu de taxe i impozite. Achiziionarea de polie deasigurare, pe lng protecia oferit pentru afacerea n sine, rspunde i nevoii de areduce cheltuile cu taxele i impozitele, ntruct cheltuielile cu prime de asiguraresunt deductibile.

    Falimentul reprezint cel mai mare pericol care amenin o companie. ngeneral, apariia unei probleme de ordin financiar este nefast i prin faptul c o

    problem atrage dup sine altele, conducnd la costuri foarte ridicate pentrucompanie. Astfel, pot aprea situaii de cheltuieli cu auditul i supraveghereafinanciar, dictate de ctre o instan.

    Situaia de insolvabiltate este n sine costisitoare, deoarece ea implic costuriridicate cu timpul de lucru al managementului dedicat auditrilor, operaiunilor nlegtur cu lichidarea i multe alte costuri externe greu de prevzut. Pierderea

    poziiei deinute de ctre companie n pia, a clienilor care renun s mai facafaceri cu firma aflat n impas, lipsa unor afaceri noi precum i cheltuielile legate delichidare sunt alte probleme de multe ori greu de cuantificat.

    De aceea, prin cumprarea unei polie de asigurare, ori a unui pachet deservicii de asigurare complex, managerii i protejeaz compania i activitatea

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    23/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mihaela Cojocaru 22

    acesteia pentru ca n cazul unei situaii financiare dificile costurile pierderii s fiect mai mici cu putin.

    Imperfeciunile pieei de capital dau deseori bti de cap managerilor,influenndu-le deciziile. Atta timp ct o companie poate finana proiecte din

    resurse proprii, nu este nevoit s apeleze la surse de finanare externe. Totui,sursele externe de finanare constituie de multe ori soluia problemelor legate dedezvoltarea proiectelor. n astfel de situaii, costurile legate de finanarea externsunt mai ridicate dect cele legate de finaarea din resurse proprii, dinurmtoarele motive:

    - costurile cu tranzacionarea, n cazul apelrii la finanare extern suntridicate;

    - finanatorii externi nu au suficiente informaii legate de riscurile pe care leprezint compania care solicit finanare;

    - costurile ridicate n cazul unei situaii financiare dificile.Toate aceste motive au ca rezultat o investiie insuficient. Astfel,volatilitatea crescut oblig compania s renune la unele dintre investiii, mai alesdac este nevoit s caute finanare extern. Necesitatea reducerii volatilitiidevine prioritatea principal a managementului, care are sarcina sporirii venituriloracionarilor. Una dintre metodele cele mai uzitate prin care se realizeaz acestlucru l reprezint ncheierea de asigurri.

    Din ceea ce se ntmpl n practic, putem afirma c sunt multe situaii ncare nici cele mai mari corporaii nu respect cu strictee regula valorii ateptate dectre acionari i, fixndu-i drept obiectiv de urmat volatilitatea sczut a fluxuluide numerar, decid s se lanseze n proiecte mai puin riscante, chiar dac acesteanu sunt cele mai profitabile pentru companie. Din dorina de a obine profit,excepie fcnd situaiile n care aceasta conduce la creteri de taxe, ori la apariiariscului de faliment, apare necesitatea cutrii de surse externe de finanare.

    Regula utilitii ateptate (estimate) este cea care determincomportamentul persoanelor n faa riscului.

    n general, termenul utilitateeste folosit ca indice al gradului de satisfacieobinut de pe urma bunurilor i serviciilor. O funcie de utilitate stabilete unanumit nivel de venit/avere/patrimoniu, la care o entitate/un individ atinge un

    anumit nivel de satisfacie. O astfel de funcie este util ntruct translateazatitudinile individului/entitii vis-a-vis de patrimoniu/avere i risc n formmatematic, putnd fi astfel utilizat n cuantificarea acestor atitudini,reprezentnd, de asemenea, o cale de a rspunde la ntrebrile legate de beneficiilei costurile ce rezult dintr-o decizie managerial cu privire la riscuri.

    O funcie de utilitate n cazul unei atitudini de aversiune la risc prezintdou caracteristici:

    Sporirea averii/patrimoniului duce la creterea nivelului de satisfacie; Utilitatea marginal a averii/patrimoniului respective descrete pe msur

    ce valoarea averii/patrimoniului crete.

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    24/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mihaela Cojocaru 23

    Conform regulii utilitii ateptate, atunci cnd au n fa dou opiuni,persoanele ce prezint aversitate la risc o vor alege pe cea cu utilitatea ateptat ceamai ridicat. Aceast regul este utilizat pentru a previziona opiunilemanagerului/entitii fa n fa cu incertitudinea.

    Utilitatea ateptat (expected utility-EU) a unui set de rezultate riscanteeste egal cu suma nivelelor de utilitate ale fiecrui rezultat sporit de

    probabilitatea producerii, astfel:EU= pixU(xi), (1)

    unde:pi este probabilitatea rezultatului i,U(xi)reprezint utilitatea derivat din nivelulxial averii/patrimoniului.Pentru a estima comportamentul n condiii de incertitudine, se utilizeaz

    frecvent funcia valorii estimate (expected value-EV). Bazat pe un concept

    statistic, valoarea estimatdintr-un set de n rezultate posibile este egal cu sumaacestor rezultate, fiecare fiind sporit de probabilitatea de a fi obinut, astfel:EV = pixi (2)

    unde: pieste probabilitatea obinerii unui anumit rezultatxi.ntruct riscul nu trebuie luat n considerare numai n legatur cu

    oportunitatea de a investi n scopul sporirii venitului, se poate apela la funcia deutilitate pentru a determina msura n care se va recurge la ncheierea de asigurrica mijloc de a minimiza efectele incertitudinii.

    Asigurarea nseamn de fapt transferul rspunderii n cazul producerii unorriscuri ctre societatea de asigurare, n schimbul unei sume de bani ce poartdenumirea deprim de asigurare.

    Bibliografie1. Becour M.,Lestimation des risques de lentreprise, C.N.A.M., Paris,19902. Bennet C.,Dictionary of Insurance, Pitman Publishing, London, 19963. Cojocaru M.,Asigurrile de Risc Financiar n Romnia. Prezent i perspective

    n condiiile aderrii la Uniunea European tez de doctorat, ASE,Bucureti, 2009

    4. Dickson G.C.A.,Risk Analysis,Whiterby&Co Ltd, London, 1995

    5. Gordon A., Risk and the Business Environment, Whiterby&Co Ltd, London,19926. Petauton P., Theorie et practique de lassurance, Bordas, Paris, 19917. Priermeier Th., Finanzrisikomanagement im Unternehmen, Ed.

    Vahlen, Mnchen, 20058. Schroeck G., Risk Management and Value Creation in Financial

    Institutions, John Wiley&Sons, Inc., London, 20029. Skipper H. D., Kwon W. J. Risk Management and Insurance - Perspectives in

    a Global Economy, Blackwell Publishing, Oxford, UK, 200710.Wilkinson Sh.,Risk Control,Whiterby&Co Ltd, London, 199711.http://www.lloyds.com_Worldwide/Country_guides

    http://www.lloyds.com_worldwide/Countrz_guideshttp://www.lloyds.com_worldwide/Countrz_guides
  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    25/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mirela Cristea 24

    CORELAIA DINTRE PIAA ASIGURRILOR I GRADUL DEINTERMEDIERE FINANCIAR N ROMNIA

    Mirela CRISTEA*)

    RezumatScopul acestei lucrri este de a stabili pe baze statistice corelaia dintre

    asigurri i dezvoltarea pieei creditului, bazat pe interaciunea dintre acestesectoare i importana lor n economie.

    Considernd actuala conjunctur economic de criz economico-financiar la nivel mondial, societile de asigurri i instituiile de credit seconfrunt cu o deteriorare semnificativ a activitii lor. Pentru a arta corelaia

    dintre asigurri i piaa creditului n Romnia, am testat cteva metode statisticecu privire la analiza dintre ponderea creditului n Produsul Intern Brut i gradulde penetrare al asigurrilor n PIB.

    Concluzia arat c att asigurrile de via, ct i asigurrile generale auun efect cauzal important i pozitiv asupra dezvoltrii pieei creditului, cele doudomenii intercorelndu-se reciproc.

    Cuvinte-cheie:pia de asigurri, credit, grad de penetrare asigurri, grad deintermediere financiar, indicator macroeconomic, corelaii statistice

    Clasificare JEL: G21, G22,C10

    1. IntroducereInteraciunea dintre piaa asigurrilor i sectorul bancar a generat apariia i

    dezvoltarea relaiei de tip bancassurance, fiind un atractiv i profitabil complemental afacerilor existente.

    Considernd aceast interaciune, vom demonstra c exist o corelaie ntresectorul asigurrilor i gradul de intermediere financiar n Romnia, aplicndinstrumentarul statistic pus la dispoziie de instrumentul software SPSS pe o serie

    de date aferente perioadei 2000-2009.Pentru aplicarea metodologiei de cercetare determinm influena creditului

    privat asupra pieei de asigurri prin analiza ponderii creditului i a gradului depenetrare a asigurrilor n PIB. Analiza statistic este bazat pe utilizareainstrumentarului statistic SPSS (Statistical Package for the Social Sciences).

    2. Fundamente teoreticeExist o bogat literatur economic de specialitate care caut s

    stabileasc o relaie de cauzalitate ntre sectorul bancar i cel al asigurrilor,

    *)conf.univ.dr., Universitatea din Craiova, [email protected]

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    26/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mirela Cristea 25

    majoritatea lucrrilor empirice evalund impactul acestora asupra creteriieconomice (Levine, 2004).

    Ian Webb (Fundaia Internaional de Asigurri), Martin Grace i HaroldSkipper (Universitatea din Georgia, 2001) au realizat o analiz empiric elaborat

    i au ajuns la concluzia c dezvoltarea sectoarelor de asigurri i de intermedierefinanciar duce la creterea factorului total al productivitii prin facilitarea alocriieficiente a capitalului.

    Activitatea pieei de asigurri poate contribui la creterea economic nunumai prin ea nsi, ci i prin complementaritatea cu sectorul bancar i piaa decapital. n primul caz, efectul comun obinut alturi de sectorul bancar face cadezvoltarea activitii de asigurri s ncurajeze mprumutul bancar prin reducereacostului de pia al capitalului pentru ntreprinderi - ceea ce influeneazdezvoltarea economic prin creterea cererii de servicii financiare (Grace and

    Rebello, 1993).n ceea ce privete efectul cumulativ creat alturi de piaa de capital,dezvoltarea activitii asigurrilor, i ndeosebi a companiilor de asigurri de via,

    poate promova dezvoltarea pieei de capital prin fondurile de investiii (economii)plasate prin intermediul produselor contractuale de economisire n aciuni i altetitluri (Impavido, et al. 2003; USAID, 2006).

    Adncirea asigurrilor i a sistemului bancar par s joace roluricomplementare n procesul de cretere. Cu toate c asigurrile i domeniul bancaraduc separat contribuii pozitive la dezvoltarea economic, contribuiile lorindividuale sunt mai semnificative n situaia n care sunt ambele prezente(Brainard, 2008).

    Astfel, asigurrile nu numai c faciliteaz tranzaciile economice printransferarea riscului i despgubire, dar promoveaz i intermedierea financiar(Ward and Zurbruegg, 2000). Cu alte cuvinte, asigurrile pot avea efecte precum

    promovarea stabilitii financiare, mobilizarea economiilor, facilitarea comerului;ele permit o mai eficient manevrare a riscului, ncurajeaz reducerea pierderilor,sporesc alocarea eficient a capitalului i, totodat, pot fi un bun substitut sau potcomplementa programele guvernamentale de securitate social (Skipper, 2001).

    3. Date i metodologieCnd analizm piaa asigurrilor, relevant este i structurarea asigurrilorn asigurri de via i asigurri generale. n Romnia, pe perioada 2000-2009

    ponderea asigurrilor de via pe total pia a avut o evoluie oscilant, crescnd dela 16% la 25% pe perioada 2000-2002, urmnd apoi o scdere la 22% pn n anul2004, o cretere uoar n 2005, pentru ca n anul 2009 s reprezinte 18% dintotalul pieei de asigurri, aa cum reiese din figura 1.

    Descreterea ponderii primelor brute subscrise din asigurri de via cu 2,5puncte procentuale comparativ cu anul 2008 n favoarea primelor brute subscrisepentru asigurri generale, s-a produs n condiiile deprecierii situaiei economice ia scderii cererii pentru produsele de asigurri de via.

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    27/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mirela Cristea 26

    Sursa: Date extrase din raportrile anuale ale CSA

    Figura 1. Structura primelor brute de asigurare n Romnia,pe perioada 2000 - 2009

    n rile din Uniunea European, nivelul cel mai ridicat al primelor brute

    de asigurare este deinut de ctre asigurrile de via n detrimentul celor de non-via, de aproape 66% din total pia de asigurri.

    Pentru economia fiecrei ri se urmrete ca ponderea asigurrilor de vias fie mai mare fa de cea a asigurrilor generale, ntruct acestea particip la ofertade mprumut pe piaa financiar prin fructificarea rezervelor pe care le constituie subforma investirii lor n depozite bancare, bonuri de tezaur, aciuni, obligaiuni,acordarea de mprumuturi asigurailor n contul sumelor asigurate la asigurrile devia i sub alte forme de plasament. Plasarea acestor rezerve se face n funcie de

    posibilitile de fructificare, de prevederile legale privind nivelul lichiditilor ce

    trebuie asigurate i proporiile investiiilor n diverse tipuri de active.Gradul de penetrare a asigurrilor- exprimat ca raport ntre primele brutesubscrise (prescurtat PBS) i Produsul Intern Brut - a atins nivelul de 1,8% la fineleanului 2009. n domeniul asigurrilor de via, gradul de penetrare a asigurrilor afost de 0,33%, iar n domeniul asigurrilor generale (non-via), de 1,47%, aa cumreiese din tabelul 1 i figura 2.

    Pentru nelegerea corelaiilor desprinse n urma aplicrii programelorstatistice, prezentm i structura pe clase a primelor brute subscrisepe perioada2001-2009 (date oficiale disponibile odat cu nfiinarea CSA n anul 2001)pentruasigurrile generale, observnd c cele mai mari ponderi au fost nregistrate de

    urmtoarele clase: clasa III - Asigurri de mijloace de transport terestru, altele

    16.00

    84.00

    21

    79

    25

    75

    23

    77

    22

    78

    23.5

    76.5

    20

    80

    20.19

    79.81

    21

    79

    18

    82

    0.00

    10.00

    20.00

    30.00

    40.00

    50.00

    60.00

    70.0080.00

    90.00

    100.00

    2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

    Asigurari de viata Asigurari generale

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    28/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mirela Cristea 27

    dect cele feroviare; clasa X Asigurri de rspundere civil a autovehiculelor iclasa VIII - Asigurri de incendiu i calamiti naturale (tabelul 2).

    Gradul de penetrare a asigurrilor n Romnia pe perioada 2000-2009(%)Tabel 1

    Anul Pondere totalasigurri n

    PBS asig.via/PIB

    PBS asig.generale/PIB

    2009 1.8 0.33 1.472008 1.77 0.37 1.402007 1.77 0.36 1.412006 1.67 0.33 1.342005 1.54 0.36 1.182004 1.46 0.31 1.15

    2003 1.41 0.32 1.092002 1.09 0.11 0.982001 0.87 0.19 0.682000 0.85 0.15 0.70

    Sursa: Date extrase i prelucrate din raportrile anuale ale CSA

    Sursa: Date extrase din raportrile anuale ale CSA

    Figura 2. Evoluia gradului de penetrare a asigurrilor n Romnia,pe perioada 2000- 2009

    Ponderea cumulat a indemnizaiilor pltite la aceste trei clase areprezentat ntre 80-90% din totalul primelor brute ncasate pe cele 18 clase deasigurri.a

    0.85 0.87

    1.27 1.41 1.46

    1.54 1.67 1.77 1.77

    1.8

    0

    0.2

    0.4

    0.6

    0.8

    1

    1.2

    1.4

    1.6

    1.8

    2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    29/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mirela Cristea 28

    Structura claselor la asigurrile generale dup primele brute subscrise (%)Tabel 2

    Anul Ponderea claselor de asigurri (%)Clasa III Clasa X Clasa VIII Alte clase

    2001 37,82 28,59 14,01 19,582002 35,17 28,14 15,33 21,362003 39 27 15 192004 38,7 28,1 13,8 19,42005 39,7 28,6 12,9 18,82006 40,6 26,8 11,6 212007 45,75 26,2 11,32 16,732008 50,32 26,09 12,02 11,572009 46 31,1 12,91 9,99

    Sursa: Prelucrat n baza Raportului privind activitatea desfurat i evoluia pieei deasigurri n anii 2001-2009, CSA, Bucureti

    n ceea ce privete asigurrile de via, stabilirea claselor de asigurri nu afost unitar pe perioada analizat (tabelul 3).

    Structura claselor la asigurrile de via dup primele brute subscrise (%)Tabel 3

    Anul Ponderea claselor de asigurri (%)

    Asig mixte devia

    Asig de via legatede investiii

    Alte clase

    2002 33,4 46,4 12,62003 31,2 38.08 17,12004 33,2 33,99 18,38

    Clasa I Clasa III Alte clase2005 63,7 34,9 1,42006 61,5 36,6 1,9

    2007 64,09 33,66 2,252008 70,39 27,93 1,682009 63,26 34,75 1,99

    Sursa: Prelucrat n baza Raportului privind activitatea desfurat i evoluia pieei deasigurri n anii 2001-2009, CSA, Bucureti

    Astfel, n perioada 2001-2004, ponderile cele mai mari ale primelor brutesubscrise au fost nregistrate de ctre asigurrile de via legate de investiii iasigurrile mixte de via (mpreun reprezentnd 70% din totalul primelor brutencasate), iar pe perioada 2005-2009, au fost stabilite alte clase de asigurrib,

    ponderile cele mai mari ale primelor brute ncasate fiind aduse de ctre clasa I -

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    30/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mirela Cristea 29

    asigurri de via, anuiti i asigurri de via suplimentare (n prezent, 70% dintotal pia asigurri via) i clasa III asigurri de via i anuiti care sunt legatede fonduri de investiii (n prezent, 28% din totalul asigurrilor de via).

    Nivelul de intermediere financiar, ca pondere n PIB, a crescut n anul

    2009, ns evoluia a fost favorizat i de contracia economic, activele nete dinsectorul financiar avansnd nominal cu numai 4,1%. Sistemul financiar intern estedominat de instituiile de credit, dar sectoarele asigurrilor i de investiii pe piaade capital au potenial ridicat de dezvoltare pe msur ce procesul de convergen a

    pieelor financiare interne la cele europene va continua.Gradul de intermediere financiar n Romnia rmne mult sub media

    european i chiar sub valorile nregistrate de celelalte noi state membre ale UE(Figura 3). Trendul cresctor al gradului de intermediere calculat ca pondere aactivelor bancare n PIB a fost susinut pn n anul 2008 n mare parte de ritmul

    ridicat de cretere al creditului neguvernamental, ns pentru 2009, cretereanivelului acestui indicator se datoreaz, n principal, efectului scderii PIB i numajorrii volumului activelor.

    Sursa: Raport asupra stabilitii financiare, BNR, 2010, pag. 23Not: pentru rile UE au fost disponibile datele aferente anului 2008

    Figura 3. Gradul de intermediere - comparaii internaionale

    Valorile gradului de intermediere financiar msurat prin pondereacreditului privat n PIB se regsesc n tabelul 4. Gradul de intermedierefinanciar acordat prin intermediul bncilor, a crescut marginal, pn laaproximativ 41% n decembrie 2009, fiind printre cele mai sczute din Europa(150% media la nivelul UE).

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    31/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mirela Cristea 30

    Ponderea creditului privat n PIB n Romnia pe perioada 2000-2009 (%)Tabel 4

    Anul 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

    Pondereacredituluiprivat nPIB(%)

    9,3 10,1 11.8 15,3 16,6 20,7 26,8 35,6 38,5 40,7

    Sursa: Extras din Rapoartele Anuale ale BNR

    Efectul advers al ncetinirii activitii economice, creterii inflaiei ideprecierii monedei naionale a condus la diminuarea cererii de credite i lanrutirea calitii portofoliilor de creane deinute de bncile comerciale asupraclientelei nebancare.

    Anul 2009 a reconfirmat tendina de stagnare a credituluineguvernamental, cu debut n ultimul trimestru al anului 2008, n pofida unormsuri cu efect stimulator adoptate de banca central. Fenomenul caracterizeaz in prezent piaa creditului i reprezint o provocare serioas deopotriv pentru

    bnci i autoriti.O vulnerabilitate n cretere a sistemului bancar romnesc o constituie

    scderea calitii portofoliului de credite, care s-a manifestat mult mai accentuat nanul 2009 i persist i n prezent, n principal pe fondul recesiunii economice. Seadaug povara suplimentar pe care trebuie s o susin debitorii care au contractatcredite n valut i care nu sunt asigurai la riscul valutar. Dei creaneleneperformante se afl la un nivel gestionabil, ritmul de cretere a acestoraconstituie un motiv de ngrijorare pentru stabilitatea financiar. n prezent, bnciledispun de suficiente resurse proprii care s acopere eventualele pierderi neateptatedin riscul de credit. n plus, lipsa activelor toxice din bilanul bncilor careopereaz n Romnia a condus la evitarea interveniilor de capitalizare cu bani

    publici. ntrzierea relansrii economice, costurile nc ridicate de creditare imanifestarea unei atitudini mult mai precaute a bncilor, dar i a clienilor, indicmeninerea actualelor tendine pentru ntreg anul 2010.

    Creditul acordat sectorului privat i-a atenuat sensibil viteza de cretere

    ncepnd cu ultimul trimestru al anului 2008; ritmul anual de cretere, n termeninominali, s-a redus de la 33,7% n decembrie 2008 la 0,9% n decembrie 2009,plasndu-se ncepnd cu luna ianuarie 2010, pentru prima dat n ultimii zece ani,pe un palier negativ (-3,5% n ianuarie, -3,7% n februarie, respectiv -1,6% nmartie), evoluia fiind ns pozitiv ncepnd cu luna aprilie (+0,5% n aprilie,+1,4% n mai, respectiv +3,8% n iunie).

    La 30 iunie 2010, creditul neguvernamental a nregistrat o cretere de 6,4%(2,0% n termeni reali) fa de 30 iunie 2009, pe seama majorrii cu 13% acomponentei n valut exprimate n lei (exprimat n euro, creditul n valut s-amajorat cu 8,8%) i a diminurii cu 3% a componentei n lei (-7,1% n termeni reali).

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    32/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mirela Cristea 31

    Adncirea declinului activitii economice n 2009, omajul n cretere,nsprirea standardelor i termenilor de creditare, n contextul majorrii volumuluicreditelor neperformante i a riscului asociat garaniilor, sunt factori cu impactinhibitor asupra cererii i ofertei de credite din sectorul privat.

    nc de la declanarea crizei economico-financiare la nivel internaionalpn n prezent, numrul restanelor nregistrate la plata creditelor s-a aflat ntr-ocontinu cretere. Acest lucru se datoreaz situaiei economice n care se regseteara noastr multe companii i-au restrns activitatea, altele au disprut. Bncileau dorit s limiteze accesul la credite pe de-o parte din cauza ariei de impact acrizei (nici bncile-mam sau sucursalele din alte state nu au fost ferite de efecteleacesteia) i pe de alt parte s se asigure c viitorii clieni i vor putea permite

    plata ratelor, motiv pentru care costurile au continuat s scad, influenate i dedobnda de politic monetar practicat de BNR a crei rat a fost diminuat n

    mai, iulie, august i septembrie 2009, ns condiiile de eligibilitate au devenit dince n ce mai greu de ndeplinit.

    4. Rezultate i discuiintruct asigurrile se intercondiioneaz cu domeniul bancar prin relaia

    de parteneriat de tip bancassurance, vom urmri care a fost corelaia dintre primelede asigurare n PIB (totale, pentru asigurrile de via i pentru asigurrile non-via) i dimensiunea creditului privat n PIB(figura 4), aplicnd datele prezentatemai sus n cadrul programului SPSS.

    Figura 4. Corelaia dintre gradul de penetrare a asigurrilori ponderea creditului privat n PIB

    Corelaia prezentat n figura 4 pune n vedere faptul c dup anul 2000,cnd existau anumite restricii cu privire la credit, n urmtorii ani volumul

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    33/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mirela Cristea 32

    creditului a nregistrat o cretere semnificativ, corelat cu ntreaga pia deasigurri.

    Figura 5. Corelaia dintre gradul de penetrare a asigurrilor de via iponderea creditului privat n PIB

    Figura 6. Corelaia dintre gradul de penetrare a asigurrilorgenerale i ponderea creditului privat n PIB

    Comparnd figurile 5 i 6, putem observa c, gradul de liniaritate este maisemnificativ n cazul asigurrilor generale (considernd ponderea semnificativ aacestora n total asigurri de 81%). Dup cum indic i figurile anterioare,

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    34/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mirela Cristea 33

    ncepnd cu anul 2003 evoluia este clar mai stabil, iar creterea sugereaz unnivel mai ridicat al maturitii pieei de asigurri.

    Pentru a vedea evoluia seriilor statistice dintr-un alt punct de vedere, afost utilizat un instrument disponibil n SPSS, numit Control Chart. Control Charts,

    de asemenea cunoscute ca Shewhart Charts sau process-behaviour charts, nprocesul statistic de control sunt instrumente utilizate pentru a determina dac unset de date este ntr-o stare de control statistic sau nu.

    Dac graficul indic faptul c setul de date este sub control atunci poate fifolosit cu ncredere pentru a anticipa evoluia viitoare. Dac graficul arat c setulde date nu este n control, modelul pe care l relev poate ajuta s se determine (ladeterminarea sursei) sursa de variaie. Un tabel de control este un tip special deRun Chart care permite deosebirea variaiilor semnificative de variabilitateanatural a setului de date.

    Nivelul Sigma arat gradul de precizie al calculelor, practic msura n careo informaie calculat statistic variaz aleator; nivelul 3 Sigma denot o precizie deaproximativ 99,8%.

    Figura 7. Control chart pentru ponderea asigurrilor n PIB

    n cazul ponderii asigurrilor totale n PIB (figura 7), se observ c nultimii 3 ani studiai (2007, 2008, 2009), a aprut o cauz care a determinat cavalorile s depeasc limitele calculate pentru acest set de date. Aceast evoluie

    poate fi explicat pe seama ponderii mari a asigurrilor generale i creterea

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    35/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mirela Cristea 34

    parcului auto n Romnia ncepnd cu aceti ani i implicit a ratei daunalitii maripentru aceast clas de asigurri, deinnd ponderea cea mai mare n structuraclaselor asigurrilor de non-via.

    Figura 8. Control chart pentru gradul de penetrare al asigurrilor de via

    Figura 8 precizeaz c ponderea referitoare la asigurrile de via este nlimitele calculate pentru acest set de date. Nivelul Sigma indic un nivel de

    precizie destul de ridicat (valoarea 3), n jur de 99,8%.De asemenea, n cazul ponderii creditului privat (figura 9), n ultimii trei

    ani ai studiului (2007, 2008 i 2009) a aprut o cauz care a determinat valorile sdepeasc limitele calculate. Vorbind despre creditul privat, aceast evoluie poatefi explicat prin volumul de bani obinui prin credit i facilitile excesive cu

    privire la sistemul de creditare, n special n perioada 2007-2008.Astfel, n anii 2007 i 2008, dat fiind creterea economic, ponderea

    creditului privat n PIB a urmat o tendin cresctoare, la fel i ponderea n PIB aprimelor brute subscrise. n anul 2009 ponderea n PIB a creditului privat scade,ns ponderea primelor brute subscrise prezint o uoar cretere.

    5. Concluziin urma acestor aplicaii statistice, am stabilit c exist o strns corelaie

    bazat pe o relaie de cauzalitate ntre piaa asigurrilor i gradul de intermedierefinanciar, msurat prin prisma ponderii creditului neguvernamental n PIB.

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    36/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mirela Cristea 35

    Instrumentele statistice folosite au permis puncte de vedere fundamentate derezultatele obinute.

    Figura 9. Control chart pentru ponderea creditului n PIB

    Astfel, ulterior anului 2000, cnd s-a nfiinat i noul organism desupraveghere a asigurrilor, Comisia de Supraveghere a Asigurrilor (iunie 2001),creterea ponderii asigurrilor este semnificativ, piaa s-a consolidat i a cptat oanumit maturitate, creterea consumului corelat cu dezvoltarea instrumentelor decreditare contribuind la o pondere sporit, semnificativ n ceea ce priveteasigurrile generale.

    Corelaiile ns pot fi explicate i prin natura altor elemente ce pot fisintetizate ca i efecte directe. Ulterior anului 2000, o anumit dezvoltare a pieeiforei de munc, creterea veniturilor corelat cu promovarea diverselor

    instrumente financiare specifice n rndul populaiei au determinat o alt atitudinen ceea ce privete optarea pentru asigurrile de via. n acest context, prin prismacelor expuse mai sus, reglementrile cu privire la asigurri au fundamentatdezvoltarea pieei de asigurri.

    n aceste condiii, exist premisele de a ne ntoarce la elaborarea de noimodele n sistemul banc-asigurri. Aceasta rentoarcere va fi generat att dereglementri legislative mai stricte, ct i de nevoia instituiilor financiare de a seadapta la noile cerine de capital, iar rezultatul va fi un sistem financiar bazat peguvernane mai stricte, n care riscurile i randamentele vor fi mai mici.

  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    37/108

    Institutul de Management n Asigurri

    Mirela Cristea 36

    n mod cert, structura portofoliului de produse de asigurare de via(tradiionale versus Unit-Linked, protecie versus economisire sau investiie) i, nun ultimul rnd, diferenele n regimul fiscal aplicat asigurrilor de via sau princomparaie cu restul produselor financiare pot aduce diferenieri importante n

    evoluia pieelor de asigurri de via.

    Bibliografie1. Brainard L., What is the role of insurance in economic development?,

    Zurich, n http://zdownload.zurich.com/main/reports/What_is_the_role_of_economic_developement.pdf,2008

    2. Cristea M., Dracea R., Bancassurance - banking and insurance complement.romanian results on the international background, The Young EconomistsJournal, no. 10/April 2008, pg. 36-45

    3. Grace M. F., Rebello M. J., Financing and the Demand for CorporateInsurance, The Geneva Risk and Insurance Review, PalgraveMacmillan Journals, vol. 18(2), pages 147-171,http://ideas.repec.org/a/pal/genrir/v18y1993i2p147-171.html,1993

    4. Insurance Supervisory Commission, ISC, 2001-2009,Report on the Romanianinsurance market and insurance supervision, Bucharest

    5. Levine R., Finance and Growth: Theory and Evidence, ForthcomingHandbook of Economic Growth, 2004

    6. LIMRA International, Bancassurance around the world, LIMRA,http://www.limra.com/contentpdfs/LIMRAResearch07.pdf,2007

    7. Munich Re Group,Bancassurance in practice, Munchen, 20018. National Bank of Romania, Annual Reports of National Bank of Romania, n

    http://www.bnro.ro/PublicationDocuments.aspx?icid=30439. Skipper H.D., Insurance in the general agreement on trade in services,

    American Enterprise Institute, Washington, D.C, nhttp://www.aei.org/docLib/20040218_book140.pdf,2001

    10.Swiss Re, Bancassurance: emerging trends, opportunities and challenges,Sigma No 5/2007

    11.USAID - United States Agency International Development, 2006, Assessment

    on how strengthening the insurance industry in developing countriescontributes to economic growth12.Ward D., Zurburegg R., 2003, Does Insurance Promote Economic Growth?

    Evidence form OECD Countries, Journal of Risk and Insurance, Vol. 67, No.4, p. 489-506

    a Asigurrile de non-via n Romnia cuprind 18 clase de asigurri, numerotate astfel:Clasa I. Asigurri de accidente i boal, inclusiv de munc i boli profesionale; Clasa II.Asigurri de sntate; Clasa III. Asigurri de mijloace de transport terestru, altele dect celeferoviare; Clasa IV. Asigurri de mijloace de transport feroviar; Clasa V. Asigurri de

    mijloace de transport aeriene; Clasa VI. Asigurri de mijloace de transport navale:

    http://zdownload.zurich.com/main/reports/What_is_the_role_of_%20economic_developement.pdfhttp://zdownload.zurich.com/main/reports/What_is_the_role_of_%20economic_developement.pdfhttp://ideas.repec.org/a/pal/genrir/v18y1993i2p147-171.htmlhttp://www.limra.com/contentpdfs/LIMRAResearch07.pdfhttp://www.bnro.ro/PublicationDocuments.aspx?icid=3043http://www.aei.org/docLib/20040218_book140.pdfhttp://www.aei.org/docLib/20040218_book140.pdfhttp://www.bnro.ro/PublicationDocuments.aspx?icid=3043http://www.limra.com/contentpdfs/LIMRAResearch07.pdfhttp://ideas.repec.org/a/pal/genrir/v18y1993i2p147-171.htmlhttp://zdownload.zurich.com/main/reports/What_is_the_role_of_%20economic_developement.pdfhttp://zdownload.zurich.com/main/reports/What_is_the_role_of_%20economic_developement.pdf
  • 5/22/2018 Revista Romana de Asigurari an 2010 Nr.4

    38/108

    Revista Romn de Asigurri

    Mirela Cristea 37

    maritime, fluviale, lacustre, canale navigabile; Clasa VII. Asigurri de bunuri n tranzit,inclusiv mrfuri transportate, bagaje i orice alte bunuri; Clasa VIII. Asigurri de incendiui calamiti naturale; Clasa IX. Asigurri de daune la proprieti; Clasa X. Asigurri de

    rspundere civil a autovehiculelor (rspundere civil auto obligatorie i carte verde); ClasaXI. Asigurri de rspundere civil a mijloacelor de transport aerian; Clasa XII. Asigurri derspundere civil a mijloacelor de transport naval; Clasa XIII. Asigurri de rspunderecivil general; Clasa XIV. Asigurri de credite; Clasa XV. Asigurri de garanii; ClasaXVI. Asigurri de pierderi financiare; Clasa XVII. Asigurri de protecie juridic; ClasaXVIII. Asigurri de asisten a persoanelor aflate n dificultate.bDup anul 2005, asigurrile de via prezint urmtoarea structur a claselor de asigurare:Clasa I - asigurri de via, anuiti i asigurri de via suplimentare; Clasa II - asigurri decstorie i natere; Clasa III asigurri de via i anuiti care sunt legate de fonduri deinvestiii; Clasa IV - asigurri permanente de sntate. La aceste 4 clase s-au adaugat alte

    dou clase suplimentare ca polie ataate asigurr