2

CUPRINS

INTRODUCERE ............................................................................................................................. 4

CAPITOLUL I ROLUL POZIIEI FINANCIARE N CADRUL ANALIZEI FINANCIARE-

ECONOMICE ................................................................................................................................. 6

1.1 Rolul situaiilor financiare n furnizarea informaiilor contabile ........................................... 6

1.2 Prezentarea fidel i conformitatea cu IFRS-urile ................................................................. 9

1.3 Analiza economic-financiar ............................................................................................. 10

1.3.1 Analiza financiar teorie i metodologie ................................................................... 10

1.3.2 Abordrile analizei financiare ....................................................................................... 11

1.3.3 Etapele procesului de analiz economico-financiar .................................................... 11

1.4 Poziia financiar component a situaiilor financiare anuale .......................................... 13

Utilizatorii i necesitile de informare .................................................................................. 13

1.4.1 Obiectivul situaiilor financiare .................................................................................... 14

1.4.2 Caracteristicile calitative ale situaiilor financiare ........................................................ 15

1.5 Pragul de semnificaie ......................................................................................................... 16

1.5.1 Poziia financiar ca structur a situaiilor financiare ................................................... 16

1.6 Prezentarea elementelor principale n analiza financiar a entitii .................................... 18

1.6.1 Bilanul instrumentul reflectrii poziiei finaciare ..................................................... 19

1.6.2 Teoriile bilanului .......................................................................................................... 20

CAPITOLUL II PREZENTAREA GENERAL A FIRMEI S.C. OMV PETROM S.A. ......... 24

1.1 Prezentarea firmei privind natura activitii firmei ............................................................. 24

2.1 Analiza activitii firmei ...................................................................................................... 25

a) Activitatea de baz sau activitatea ce va fi desfurat de firm ....................................... 25

b) Realizrile principale ale firmei ........................................................................................ 26

2.2 Elementele evalurii generale .............................................................................................. 28

2.3 Evaluarea nivelului tehnic ................................................................................................... 28

2.4 Prezentarea activitii din vnzri ........................................................................................ 29

3

2.5 Evaluarea privind managementul de risc al companiei ....................................................... 32

2.5.1 Sistemul integrat al managementului de risc ................................................................ 32

2.5.2 Obiectivul principal al managementului de risc ........................................................... 33

2.5.3 Riscul lichiditii .......................................................................................................... 33

2.5.4 Riscul ratei dobnzii ..................................................................................................... 33

2.5.5 Rezultatele ..................................................................................................................... 34

2.6 Analiza situaiei finaciare al companie OMV Petrom ......................................................... 34

CAPITOLUL III ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A COMPANIEI OMV PETROM ....... 40

3.1 Analiza situaiei nete i a modificrilor de capital propriu .................................................. 40

3.2 Analiza structurii bilanului ................................................................................................. 42

3.2.1 Analiza componenei activului bilanier ....................................................................... 42

3.2.2 Analiza componenei pasivului bilanier ...................................................................... 44

3.3 Analiza echilibrului pe seama bilanului financiar .............................................................. 48

3.3.1 Elaborarea bilanului financiar ...................................................................................... 48

3.3.2 Analiza echilibrului financiar prin indicatorii de mrime absolut ........................... 49

3.3.2.1 Analiza fondului de rulment ...................................................................................... 50

3.3.2.2 Analiza necesarului de fond de rulment ..................................................................... 51

3.3.2.3 Analiza trezoreriei nete .............................................................................................. 51

3.3.3 Analiza echilibrului financiar prin intermediul sistemului de rate ............................... 52

3.3.3.1 Analiza ratelor acoperirii financiare .......................................................................... 52

3.3.3.2 Analiza lichiditii ntreprinderii ................................................................................ 54

3.3.3.3 Analiza solvabilitii firmei ....................................................................................... 61

CONCLUZII I PROPUNERI ...................................................................................................... 66

BIBLIOGRAFIE ........................................................................................................................... 70

4

INTRODUCERE

Lucrarea si propune s pun n eviden modul n care informaiile din situaiile financiare

sunt prezentate i valorificate n decursul lor, pentru a descrie activitile firmei i poziia

financiar a firmei OMV PETROM pentru nevoile proprii ct i pentru teri.

Pieele de capital s-au dezvoltat datorit ncrederii publicului n legtur cu informaia

contabil, o informaie cu aspect transparent ce trebuie s aib n vedere i angajarea precis a

responsabilitilor situaiilor financiare, un motiv determinant fiind i scandalurile financiare din

diverse ri ale lumii, ncrederea destinatarilor situaiilor financiare fiind afectat ntr-un mod

considerabil.

Conform cu referenialul contabil pe plan internaional se poate preciza c situaiile

fiannciare trebuie s conin informaii cu privire la poziia financiar, performana firmei ct i

evoluia poziiei, informaii benefice pentru interesele investitorilor.

Bilanul contabil este unul din documente principlele prin cre situiile finncire i

relizez obiectivul de informre utiliztorilor..

Din punct de vedere financiar, bilanul prezint modurile de realizare a unui echilibru

financiar-funcional/patrimonial al entitii, ntocmit de regula la sfritul unui an contabil.

Lucrarea de fa are n vedere o analiz a activitii companiei SC OMV PETROM SA,

privind poziia financiar pe parcursul anilor 2011 i 2012.

Conform acestei perioade, ce corespunde procesului de privatizare, s-au produs schimbri

multiple, n domeniile principale privind domeniul de activitate a firmei, schimbri legate de

politicile contabile, modul de organizre a activitilor, restructurriler de sarcini i activiti,

alegerile noi n politica de resurse umane, dup anumite prioriti i obiectivele necesare.

Totodata, societatea trebuie s in cont n permanen de cererile pieei, s anticipeze dinamica

concurenei, s-i autoevalueze propriile resurse de care dispune.

Prezentele micri din firma SC OMV PETROM SA au reprezentat o determinare privind

studiul i analiza dinamicii unor indicatori economici, pentru a certifica poziia financiar a

firmei, modului de evoluie pe pia, n decursul anilor 2011-2012, i totodat, identificarea i

punerea n eviden a punctelor forte i a punctelor slabe a activitii interne a firmei, precum i a

ameninrilor ce provin din mediul concurenial.

Lucrarea este structurat n trei capitole.

n primul capitol am prezentat mai nti conceptele fundamentale cu privire la importana

situaiilor financiare n furnizarea informaiilor cu caracter contabil.

5

n al doilea capitol are loc prezentarea general a societii, caracterizarea activitilor din

segmentele de activitate ale SC OMV Petrom SA, obiectul de activitate,organigrama structura

organizatoric, mediul extern i o sintez exprimat prin tabele a principalilor indicatori

financiari.

n al treilea capitol , pe baza bilanului am analizat principalii indicatori privind poziia

financiar la SC OMV Petrom SA, pe baza ratelor de lichiditate, solvabilitate i de gestiune, a

fondului de rulment i necesarului de fond de rulment pentru anii 2011 i 2012.

La finalul lucrrii sunt puse n eviden punctele forte i puntele slabe ale SC OMV Petrom

SA i sunt prezentate msuri privind mbuntirea poziiei financiare ct i concluziile finale

care rezult din parcurgerea acestei lucrri.

Criza economic prezent n ara noastr, a influenat ntr-un mod negativ i firma OMV

Petrom, determinnd o scdere a majoritii indicatorilor economico-financiari, i totui firma

prin strategiile adoptate (de restructurare, de modernizare i monitorizarea peramnent a

costurilor) a reuit s depeasc schimbrile mediului economic nefavorabil.

6

CAPITOLUL I

ROLUL POZIIEI FINANCIARE N CADRUL

ANALIZEI FINANCIARE-ECONOMICE

Deciziile corecte i opertive presupun o informare n permanen. ntocmirea i elborre

deciziilor economice n vederea precierii ctivitii precedente unei societi economice se

fce pe seama informiilor contbile1. Agregarea i structurarea cestor se bazeaz pe

documentele de sintez i cele de rportre contbil.

Studiul poziiei financiare a unei ntreprinderi, evaluarea perforamanelor economico-

financiare, monitorizarea i eliminarea factorilor de risc, propunerea unor perspective de cretere

a volorilor firmei, promovarea unei investiii ct mai eficiente reprezint declanri permanente

pentru managerul fiecrei entiti, care face posibil meninerea durabil pe o piat concurenial

cu tent internaional. Analiza financiar este o disciplin unde instrumentele de tip analitic sunt

aplicate situaiilor financiare i anumitor date cu caracter financiar cu scopul de a face o

interpreate a tendinelor i relaiilor ntr-un mod consecvent i ordonat2.

De-a lungul cestui cpitol am prezentt crcteristicile situiilor finncire i rolul

poziiei financiare n vederea ntocmirii analizei financiare.

1.1 Rolul situaiilor financiare n furnizarea informaiilor contabile

Situaiile financiare sunt o reprezentare structurat a poziiei financiare i a

performanei financiare a unei entiti. Obiectivul situaiilor financiare cu scop general este

de a oferi informaii despre poziia financiar, performana financiar i fluxurile de trezorerie

ale unei entiti, utile pentru o gam larg de utilizatori n luarea deciziilor economice.

Obiectivul principal al contabilitii const n furnizarea de informaii care s asigure o

imagine fidel asupra poziiei financiare, performanelor financiare i modificrilor poziiei

financiare ale entitii, n scopul utilizrii acestor informaii de ctre utilizatorii interni i externi,

n vederea fundamentrii unor decizii viitoare economice. Pentru a atinge acest scop, este util ca

lucrrile curente de contabilitate s fie sintetizeze periodic n informaii generalizate, care s fie

relevante pentru caracterizarea activitii desfurate de o entitate ntr-o anumit perioad de

timp, lucru posibil prin ntocmirea periodic a unor documente de sintez contabil, cum sunt:

bilan contabil, situaii financiare anuale sau conturi anuale.

1 Horomne, E., Dimensiuni tiinifice, socile i spiritule n contbilitte. Genez, doctrin, normlizre, decizii,

Editur TipoMoldov, Ii, 2010, p. 259. 2 Tabr, N., Horomnea E., Mircea C., Contabilitate internaional, Editura Tipo Moldova, Iai, 2013, p. 363.

7

Prin OMFP 3055/10.11.2009 s-au aprobat reglementrile contabile conforme cu Directiva

a-IV-a a Comunitilor Economice Europene reglementri care prevd formatul i coninutul

situaiilor financiare anuale, principiile contabile i regulile de recunoatere, evaluare, scoatere

din evidena i prezentare a elementelor n situaiile financiare anuale, regulile de ntocmire,

aprobare, auditare/verificare, potrivit legii, i publicare a situaiilor financiare anuale, unele

reguli privind contabilitatea de gestiune, Planul de conturi general, precum i coninutul i

funciunea conturilor contabile.

Acestea stabilesc i anumite reguli privind organizarea i conducerea contabilitii i

raportrile efectuate n conformitate cu cerinele instituiilor statului, pentru uzul tuturor

categoriilor de utilizatori3.

Pe plan mondial, s-a incercat o posibil armonizare a modului de organizare i conducere a

contabilitii n diferite ri cu scopul realizrii urmtoarelor obiective:

mbuntirea organizrii i conducerii contabilitii n diferite ri;

mai buna nelegere a informaiilor contabile i controlul lor;

compararea informaiilor contabile n timp i spaiu4.

De aceea, n vederea coordonrii activitii de armonizare a contabilitii, n anul 1973 a

luat fiin Comitetul de Standarde Contabile Internaionale (Internaional Accounting Standards

Commitee IASC), cu sediul la Londra.

Procesul de modernizare a sistemelor contabile folosite la nivel mondial a evoluat, astfel

c, n anul 2000, IASC i-a schimbat structura i statutul, transformndu-se n IASB.

Incapacitatea sistemelor contabile naionale de a produce o informaie contabil la

standardele solicitate de investitorii strini a impus adoptarea de ctre majoritatea rilor a

referenialului contabil internaional, ca sistem de ntocmire a Situaiilor financiare pentru

firmele care sunt listate pe piaa de capital.

Pentru a fi n acord cu standardele IAS/IFRS, situaiile financiare trebuie:

s cuprind o meniune explicit i fr rezerve de conformitate cu aceste standarde;

s respecte integral solicitrile fiecrui standard (IAS sau IFRS) i fiecrei interpretri

(SIC sau IFRIC) aplicabil(e).

Standardul IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare descrie ipotezele de baz n

elaborarea situaiilor financiare: continuitatea exploatrii, independena exerciiilor, permanena

metodelor de prezentare, pragul de semnificaie i gruparea elementelor, necompensarea,

3 OMFP 3055/10.11.2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, Monitorul

Oficial al Romniei, Partea I, Nr.766 bis/10.11.2009 4 Tabr, N., Horomnea E., Mircea C., Contabilitate internaional, Editura Tipo Moldova, Iai, 2013, p. 363.

8

informarea comparativ.

Situaiile financiare individuale sau consolidate se refer la: un bilan, un cont de profit i

pierdere, o situaie a variaiei capitalurilor proprii, un tablou al fluxurilor de trezorerie, anexele

care cuprind o descriere a politicilor contabile semnificative i notele explicative.

n scopul ntocmirii situaiilor financiare anuale, entitile trebuie s procedeze la

inventarierea i evaluarea elementelor de natura activelor, datoriilor i capitalurilor proprii.

n situaiile financiare anuale elementele de natura activelor, datoriilor i capitalurilor

proprii se reflect i se evalueaz la valoarea contabil, pus de acord cu rezultatele inventarierii.

Prezentele reglementri se aplic inclusiv n cazul bunurilor care au fost aduse drept aport la

capital i al activelor n curs de execuie5.

Dup inventariere (cel puin o dat pe an) ntocmim situaiile financiare bilanul.

Referenialul contabil internaional analizeaz bilanul n contextul cadrului conceptual i al

standardului IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare n forma lui revizuit n decembrie 2003.

n acest standard, referitor la bilanul contabil, activele se mpart n dou mari categorii:

active necurente active care se transform n lichiditi ntr-o perioad mai mare de

1 an;

active curente active care se transform n lichiditi ntr-un an (perioada de

utilizare sub 1 an)

Standardul internaional IAS 1 definete i realizeaz cele dou mari categorii de datorii,

innd cont de gradul lor de eligibilitate:

datorii necurente datorii pe termen lung (scaden mai mare de un an);

datorii curente datorii pe termen scurt (scaden mai mic de un an). n categoria

acestora este inclus i partea pe termen scurt (achitabil n urmtoarele 12 luni) a datoriilor pe

termen lung6.

Standardul IAS 1 face distincie ntre elementele care prezint poziia financiar n bilan

i cele care fac o astfel de prezentare fie n bilan, fie n notele explicative.

n Notele explicative la situaiile financiare, entitatea trebuie s prezinte informaii cu

privire la bazele de ntocmire a acestora, astfel:

s prezinte informaii despre reglementrile contabile i politicile contabile folosite;

s ofere informaii suplimentare care nu sunt prezentate n bilan, contul de profit i

5 OMFP 3055/10.11.2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, Monitorul

Oficial al Romniei, Partea I, Nr.766 bis/10.11.2009 6 Horomne, E., Dimensiuni tiinifice, socile i spiritule n contbilitte. Genez, doctrin, normlizre, decizii,

Editur TipoMoldov, Ii, 2010, p.102

9

pierdere i, dup caz, n situaia modificrilor capitalurilor proprii sau situaia fluxurilor de

numerar, dar sunt relevante pentru nelegerea acestora.

Politicile contabile au fcut, deasemenea, obiectul definirilor i analizelor referenialului

contabil internaional. Dincolo de faptul c toate standardele internaionale fac referire la

politicile contabile, n vederea soluionrii problemei n cauz, sub aspect conceptual, cmpul de

reflecii cel mai dens se gsete n litera i spiritul normelor IAS 1 Prezentarea situaiilor

financiare i IAS 8 Politici contabile, schimbri de estimri i erori.

Notele explicative la situaiile financiare anuale conin informaii suplimentare, relevante

pentru necesitile utilizatorilor. n nota explicativ numrul nou sunt prezentate exemple de

calcul i analiz a principalilor indicatori economico-financiari.

Utilizatorii7 trebuie s fie n msur s compare situaiile financiare ale unei ntreprideri,

pe o anumit perioad, pentru a identifica tendinele poziiei ei financiare, performanelor sale i

fluxurilor de trezorerie presupuse de diverse activiti. Pentru aceasta, ntreprinderea trebuie s

utilizeze aceleai politici contabile care vor fi adoptate pentru fiecare exerciiu.

Totui, aa cum spunea Disraeli Schimbarea este inevitabil ntr-o ar progresiv.

Schimbarea este constant.

1.2 Prezentarea fidel i conformitatea cu IFRS-urile

Situaiile financiare8 trebuie s prezinte fidel poziia financiar, performana financiar

i fluxurile de trezorerie ale unei entiti. Prezentarea fidel impune reprezentarea exact a

efectelor tranzaciilor, a altor evenimente i condiii, n conformitate cu definiiile i

criteriile de recunoatere pentru active, datorii, venituri i cheltuieli stabilite n Cadrul

general.

n aproape toate situaiile se obine o prezentare fidel prin respectarea IFRS-urilor

aplicabile. De asemenea, o prezentare fidel impune unei entiti:

s selecteze i s aplice politicile contabile n conformitate cu IAS 8 Politici contabile,

modificri ale estimrilor contabile i erori. IAS 8 stabilete o ierarhie de ndrumri cu valoare de

norm pe care conducerea le ia n considerare n absena unui standard sau a unei interpretri care se

aplic n mod specific unui element.

s prezinte informaii, inclusiv politicile contabile, ntr-o manier care s ofere

informaii relevante, fiabile, comparabile i inteligibile.

7 Lege contbilitii nr. 82/1991, publict n Monitorul Oficil nr. 454/18.06.2008, rt. 9.

8 IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare, ultima modificare publicat n Regulamentul Uniunii Europene nr. 475/2012 (iunie 2012)

10

s ofere prezentri suplimentare atunci cnd respectarea dispoziiilor

specifice din IFRS-uri este insuficient pentru a permite utilizatorilor s neleag impactul

anumitor tranzacii, a altor evenimente i condiii asupra poziiei financiare i performanei

financiare a entitii9.

1.3 Analiza economic-financiar

Analiza economico-financiar apeleaz la studiul mecanismului privind formarea i

modificarea anumitor fenomene cu caracter economic prin mprirea lor n funcie de tipul

prilor simple i identificarea factorilor de mare influen. Rezultatul final va fi cel referitor la

supravegherea evoluiei i nivelul de performan al ntreprinderii.

1.3.1 Analiza financiar teorie i metodologie

Activitatea fiecrei ntreprinderi, n cadrul reformei i tranziiei asupra economiei de pia,

decurge ntr-un mediu dinamic-agresiv. Tranziia este perioada privind perioada de acomodare a

noiunilor i conceptelor n ornduirea normal, constituirea de fapt o schimbare cu privire la

adaptarea noilor structuri asupra cerinelor economiei pieei alturi de o concuren mai aspr i

mai bine structurat organizatoric.

Unele din problemele principale pe care le ntmpin firma se refer la delimitarea locului

ocupat i meninerea acestuia, obiectivele majore spre care se tinde, costurile rezultate i ansa

de reuit.

Analiza economic concureaz la diagnosticul strii diverselor procese i fenomene ce au

loc, prezint: structura, ajut la stabilirea unor relaii de cauzalitate, descoper legi ale formrii

i dezvoltrii acestora, i astfel ofer conducerii o nou abordare asupra deciziilor de

mbuntire a activitilor firmei.

Analiza calculeaz doar relaiile de structurare i funcionale i cele de tip cauz-efect.

Dificultatea analizei economico- financiare reiese i din situaiile existente n economie10.

un singur efect poate fi determinant de cauze multiple;

aceeai cauz poate produce diverse efecte;

efectele diferite se pot combina avnd ca rezultat un complex de factori/fore;

dificultatea i intensitatea cauzei pot determina calitatea fenomenului;

n cadrul fenomenului analizat se distinge trsturile unice neexistente n nici unul

din elementele fenomenului.

9 IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare, ultima modificare publicat n Regulamentul Uniunii Europene nr. 475/2012 (iunie 2012) 10

Robu, V., Georgescu N., Analiza economico-financiar, Editura ASE, Bucureti, 2011, pp. 6-8.

11

1.3.2 Abordrile analizei financiare

Dei se folosesc aproximativ aceleai instrumente (rate, coeficieni, indici, comparaii n

timp i spaiu), analiza financiar nu poate fi privit ca o metod universal. Ca diversitate a

abordrilor contabile exist o varietate a principalelor modaliti privind analiza11. Sistemele

contabile propun o abordare de tip anglo-saxon i una a Europei continentale.

Abordarea de tip anglo-saxon este direcionat spre piaa financiar, n care investitorul

este preocupat n general de aspectele riscului i rentabilitii palsamentelor aferente. Teoria

propune ca valoarea activului s fie egal cu suma fluxurilor monetare viitoare cu valoare

actualizat, cu accent pe aprecierea cash-flow-urilor i riscului privind falimentul. O mare

importan se acord beneficiului pe aciune; pentru a avea o valoare predictiv se ia n calcul

eliminarea influenelor evenimentelor ce nu caracterizeaz activitatea obinuit a entitii. Piaa

are aspect transparent atunci cnd cursurile bursei reflect n orice moment ansamblul

informaiilor disponibile.

Abordarea continental este de tip global, i n plus fa de cea anglo-saxon urmrete i

interesele altor parteneri ai ntreprinderii, spre exemplu, salariaii. Analiza apeleaz la un

diagnostic ce are n vedere i elemente de tipul echilibrului financiar pe termen lung. Aceast

modalitate este caracteristic gestionarului de portofoliu, interesat de o rentabilitate i

solvabilitate imediat a plasamentele proprii. ntreprinderea este privit drept creatoare de avere,

importana fiind orientat spre divizarea ntre diveri factori de producie i nu n ultimul rnd

ntre investitorii de capitaluri i salariai.

Analistul de tip anglo-saxon i cel continental nu au aceeai perspectiv asupra entitii.

Factorii de caracter declanator ce conduc spre decizia de achiziie a titlurilor i a ateptrilor

privind informaia contabil sunt diferite. Ca rezultat, coeficienii i ratele vor avea valori

diferite.12

1.3.3 Etapele procesului de analiz economico-financiar

Demersul analizei economice-financiare propune parcurgerea anumitor etape ce ajut la

optimizarea calitii analizei propriu-zise privind desfurarea practic a acesteia. etapele

derulrii analizei financiare:

1. Prezentarea tematicii analizei ce are drept perspectiv stabilirea cu

exactitate a fenomenelor i proceselor de analiz, mai exact a ariei i profunzimii sale, n relaie

11Tabr, N., Horomnea E., Analiza contabil-financir n perspectiva internaional (I, II, III), Revista Contabilitatea, Expertiza i Auditul Afacerilor, nr. 10/octombrie 2010, pp. 15-21, nr. 11/noiembrie 2010, pp. 12-16, nr. 12/decembrie 2010, pp. 45-48, Editura CECCAR, Bucureti. 12

Istrte, C., Contbilitte nu-i dor pentru contbili!, Editur Universul Juridic, Bucureti,, p. 24.

12

strns cu obiectivul analizei, a momentului i perioadei de timp de referin incluznd i

exigenele utilizatorilor de informaii. Aici se va lua n consideraie cu minuiozitate i o

cercetare cu caracter general a fenomenelor i proceselor ce afecteaz calitatea analizei propriu-

zise.

1) Organizarea analizei13 propune ntocmirea programului de desfurare a sa,

n care se menioneaz: data nceperii i finalizrii acesteia, locul de desfurare, personalul

folosit, mijloacele utilizate, sursele informaionale necesare, modul prezentrii rezulatelor, costul

analizei n sine.

2) Culegerea materialelor informaionale reprezint o etap principal,

pentru c reflectarea adevrului fenomenului analizat duce la exprimarea calitii informaiilor.

Analiza financiar folosete att surse interne cti surse externe de informaii, capabile s scoat

n eviden caracteristicile economico-financiare pentru procesele sau fenomenele n studiu. O

surs cu multiple informaii interne pentru analiz o regsim n conabilitatea financiar sau cea

de gestiune. Prin diverse situaii financiare, fie analitice i sintetice ale conturilor, bugete

privind veniturile i cheltuielile, contabilitatea red analistului toate informaiile elaborate,

omogene, sistematice i sintetice.

3) Verificarea informaiilor folosite n analiza economico-financiar

reprezint o etap obligatorie, ntruct credibilitatea informaiilor contabile este concretizat prin

activitatea auditorilor ce se ocup cu certificarea situaiilor fianciare. Se va verifica dac

informaiile sunt reale i dac respect cadrul normativ al contabilitii. Are loc o verificare: de

form (se observ corectitudinea cu care se ntocmesc situaiile financiare, respectarea legislaiei

contabile i normelor metodologice actuale, etc.), de fond (o concordan a evidenelor sintetice

cu cele tehnico-operative) i n ultimul rnd o verificare aritmetic.

4) Prelucrarea informaiilor14 e necesar pentru c informaiile strnse

pentru analiz necesit i o prelucrare n prealabil (o ordonare a acestora n tabele simple, clare;

calculul abaterilor, indicilor, coeficienilor de structur, etc.), pentru adaptarea lor la comparaiile

impuse de analiz.

5) Analiza propriu-zis ajut la determinarea prin diverse procedee i

tehnici cantitative cunoscute, mrimea unor influene produse de o cauz, etc. i apoi prin analiza

cantitativ i cu ajutorul mecanismului de producie se determin evoluia n timp i se identific

structura acestuia.

13

Marion, A., Analyse financire. Concepts et Mthodes, 4e

dition, Dunod, Paris, 2011, p. 54. 14

Niculescu, M., Diagnostic financiar, Vol II, Editura Economic, Bucureti, 2011, p. 54.

13

6) Interpretarea rezultatelor analizei i prezentarea concluziilor reprezint

ultima etap a analizei financiare. Interpretarea rezultatelor semnific explicarea cauzelor din

punct de vedere economico-financiar care au determinat o stare/tendin a proceselor analizate,

lund n calcul i legturile existente ntre elementele structurale proprii.

1.4 Poziia financiar component a situaiilor financiare anuale

Analiza situaiei financiare necesit un studiu de tipul static i dinamic, cu privire la active,

datorii, capitaluri proprii i asupra legturilor stabilite ntre aceste elemente, de care depinde i

durabilitatea ntreprinderii pe pia. Poziia financiar apeleaz la relaiile elementelor din bilan;

active, datorii i capitalurile proprii. Influenele poziiei financiare sunt redate de15:

Resursele economice controlate de o entitate. Informaiile sunt utile pentru

anticiparea capacitii firmei de a genera numerar sau echivalente n viitor;

Structura financiar a ntrprinderii. Aceste informaii sunt necesare n

anticiparea nevoilor viitoareprivind creditarea sau anele legate de finanare n viitor, modul de

repartizare a profiturilor i fluxuriilor viitoare de numerar pentru persoanele cu interes n firm;

Lichiditatea i solvabilitatea firmei. Informaiile legate de lichiditatea i

solvabilitatea firmei sunt utile n anticiparea capaxitii acesteia de a onora diversele

angajamente financiare ajunse la scadena stabilit. Lichiditatea reprezint disponibilitatea de

utilizare a numerarului n viitorul apropiat, se ia n calcul i disponibilitatea privind utilizarea

numerarului pe o perioad mare de timp, timp n care se onoreaz obligaiile scadente.

Utilizatorii i necesitile de informare

Situaiile financiare sunt destinate unor categorii multiple de utilizatori, cum ar fi:

personalul angajat, furnizorii, investitorii prezeni i cei poteniali, guvernul i instituiile,

clienii, publicul16.

1) Investitorii sunt interesai de riscul tranzaciilor i de profitul obinut n

urma investiiilor fcute. Ei au nevoie de informaiile necesare prin care se decide momentul

cumprrii sau vnzrii acestora. Acetia mai au preocupri legate de informaiile referitoare la

capacitatea firmei de a plti dividende.

2) Personalul angajat i liderele sindicate sunt preocupai de informaiile

legate de stabilitatea i profitabilitatea firmei. Ei sunt intersai i de anumite informaii ce permit

evaluarea capacitii firmei de a da remuneraii, pensii sau alte beneficii, i diverse oportuniti

profesionale.

15

Horomnea, E., Budugan, D., Georgescu, I., Istrate, C., Pvloaia, L., Dicu, R., Introducere n contabilitate,

Editura Tipo Moldova, Iai, 2013, p. 378. 16

Ristea, M., .a., Contabilitatea financiar a ntreprinderii, Editura Univesitar, 1993, p. 456.

14

3) Creditorii financiari au ca preocupare principal informaiile cu rol

determinant asupra mprumuturilor i dobnzilor acordate i termenul de rambursare la scaden

a mprumuturilor.

4) Furnizorii i diverii creditori comerciali sunt preocupai de informaiile

ce le permit estimarea scadenei a sumelor ce le sunt datorate.

5) Clienii sunt preocupai de informaiile referitoare la continuitatea activitii, mai

ales n cazul firmelor, cu care au o colaborare pe termen lung.

6) Guvernul i instutuiile aferente17 sunt preocupate de alocarea resurselor i

totodat de activitatea desfurat. Ei au nevoie de informaii pentru a determina politica de tip

fiscal i nu n ultimul rnd pentru a calcula venitul national i a diverilor indicatori statistici

asemntori.

7) Publicul este influenat de entitile patrimoniale printr-o varietate de

moduri:contribuia substantial asupra economiei locale, oferirea de informaii asupra evoluiei

recente i asupra tendinelor asupra evoluiei recente i tendinelor legate de prosperitatea firmei

i sferei de activitate a acesteia.

1.4.1 Obiectivul situaiilor financiare

Obiectivul situaiilor finaciare este cel de a reda informaii referitoare la poziia i

performana financiar fluxurile de trezorerie al unei firme, necesare unei game ntregi de

utilizatori n vederea lurii de decizii cu caracter economic18.

Informaiile din situaiile financiare se refer la : active, datorii, capitaluri proprii, venituri

i cheltuieli, ctiguri i pierderi, modificri ale capitalurilor proprii i fluxuri de trezorerie ale

ntreprinderii.

Spre atingerea acestui obiectiv este fundamental ca informaiile generate de contabilitatea

finaciar s fie sintetizate n informaii generale i relevante pentru cei ce le folosesc.

Informaiile redate de situaiile financiare trebuie s aib cele doua caracteristici:

1) relevana pentru utilizatori n luarea deciziilor

2) credibilitate n ideea c:

- au o reprezentare fidel asupra poziiei fiannciare i rezultatelor ntreprinderii;

- prezint mijlocul economic a evenimentelor i tranzaciilor ce au loc;

- au caracter neutru, neprtnitor;

- sunt prudente;

17

Pnte, I.P., Bode, Gh., Contbilitte finncir romnesc, Editur Intelcredo, Dev, 2009, p.87. 18

Standardul Internaional de Contabilitate nr. 1. Prezentarea situaiilor financiare, Standardale Internaionale de Raportare Financiar, Editura CECCAR, actualizat 2012, pp. 719-720.

15

- prezinta sub toate aspectele semnificative un caracter complet.

Poziia financiar19 pezint influenele resurselor economice controlate, structurii

financiare, lichiditii i solvabilitii i nu n ultimul rnd a capacitii de adaptare asupra

schimbrilor de mediu unde se desfoara activitatea. Informiile referitoare la resursele

controlate de firm i capacitatea anterioar n vederea modificrii acestor surse sunt

necesare n vederea estimrii metodelor de generare a numerarului sau echivalentor acestuia n

viitorul apropiat.

Informaiile referitoare la performana i profitabilitatea firmei sunt utile n vederea

evalurii modificrilor resurselor economice ale firmei ce vor putea fi controlate n viitor20.

Informaiile legate de modificrile ce intervin asupra poziiei financiare sunt necesare n

evaluarea activitilor din exploatare, cea de finanare i investiii n perioada de referin. Aceste

tipuri de informaii ofer utilizatorului baza privind evaluarea capacitii n ceea ce privete

generarea de numerar i pentru nevoile ntreprinderii de utilizare a fluxurilor de trezorerie n mod

corespunztor.

Informaii referitoare la poziia financiar le regsim primordial n bilan, cele despre

performan n contul de profit i pierdere, i cele legate de moficrile survenite asupra poziiei

financiare le gsim n situaii distincte ale analizei financiare.

1.4.2 Caracteristicile calitative ale situaiilor financiare

Caracteristicile situaiilor finaciare sunt atribute cu rol determinat asupra utilitii

informaiei oferite de contabilitate. Caracteristicile eseniale sunt de tipul: inteligibilitii,

relevanei, credibilitii i comparabilitii.

1) Inteligibilitatea este calitatea fundamental a informaiilor generate de situaiile

financiare n sensul c acestea pot fi nelese uor de ctre utilizatori. Automat vorbim de un

nivel satisfctor de cunotiine legate de contabilitate, desfurarea unor afaceri i dorina

privind acumularea a noi informaii privind utilizatorii implicai.

2) Relevana

Pentru a se face utile, informaiile trebuie sa prezinte caracteristica de relevan n luarea

deciziilor utilizatorilor. Acestea sunt relevante n momentul cnd au o influen asupra deciziilor

economice ale utilizatorilor, cu rol important n evaluarea evenimentelor anterioare, prezente sau

viitoare, corectnd sau aprobnd evalurile precedente.

19

Dumitrean, E., Contabilitate financiar, Editura Sedcom Libris, Iai, 2010, p. 394. 20

ORDINUL nr. 3055/2009 din 29 octombrie 2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene (OMFP 3055/2009 ACTUALIZAT 2012), seciunea 2, Utilizatorii i caracteristicile calitative ale situaiilor financiare anuale.

16

Informaiile legate de aspectele poziiei financiare sau performanelor anterioare sunt des

utilizate ca baz a previzionrii pentru poziia financiar i performana financiar i a

diverselor aspecte privind: capacitatea ntreprinderii n vederea onorrii de obligaiii,

plaile salariilor sau dividendelor rezultate, modificrile legate de preurile garaniilor.

1.5 Pragul de semnificaie21

Semnificaia informaiilor apare n momentul n care omisiunile sau declararea lor n mod

eronat ar putea avea o influen n legtur cu deciziile economice, rezultate din analiza

situaiilor financiare22.

3) Credibilitatea

O informaie pentru a fi folositoare trebuie s fie aib i credibilitate. Aceast calitate apare

n momentul cnd nu are erori semnificative, nu este prtinitoare fa de cei ce folosesc datele n

mod corect sau rezonabil. Pentru a fi credibil o informaie trebuie s respecte urmtoarele

caracteristici: reprezentarea fidel, prelevana economicului asupra juridicului, neutralitatea,

prudena i integralitatea.

4) Comparabilitatea

Prin comparabilitate se nelege posibilitatea utilizatorilor de a face comparative

informaiile cuprinse n situaiile financiare ale firmei, identificarea tendinelor aprute n poziia

financiar i n performanele firmei.

Uneori utilizatorii au tendina de a compara poziia i performana financiar, i

modificrile poziiei financiare a ntreprinderii n timp, e necesar ca situaiile financiare s redea

informaii relevante pentru perioadele precedente.

1.5.1 Poziia financiar ca structur a situaiilor financiare

Situaiile financiare prezint rezultate financiare pentru tranzacii i diverse evenimente,

grupndu-le pe clase sau categorii, funcie de natura economic i destinaia acestora n cadrul

ntreprinderii.

Elementele ce sunt legate n mod direct de evaluarea poziiei finaciare sunt: activele,

datoriile i capitalurile proprii.

a) Un activ semnific o surs controlat a entitii ca produs al evenimentelor

anterioare, i de la care se asteapt o generare de beneficii economice n viitor pentru

ntreprindere i ale cror costuri s poat fi evaluate ntr-un mod credibil.

21

Standardele Internaionale de Contabilitate, Editura Economic, Bucureti, 2012, p. 89. 22

Mati, D., Pop, A., Contabilitate finaciar, Editura Alma Mater, Cluj-Napoca, 2011, p. 173.

17

b) Datoria semnific acea obligaie recent a ntreprinderii ce apare din

evenimentele anterioare i prin decontare a acesteia rezult ieirea unor resurse ce ncorporeaz

beneficii economice.

c) Capitalurile proprii reprezint interesele reziduale pentru acionarii unei

firme,calculat dup cese deduc toate datoriile aferente. Atunci cnd se decide dac un element

ndeplinete calitile activelor, capitalurilor proprii sau datoriilor, trebuie avut n vedere n

principal esena i realitatea economic a lui23.

a) Activele24

Beneficiile economice viitoare integrate n active semnific un potenial ce contribuie n

mod direct sau indirect la formarea fluxului de numerar sau a echivalentelor de numerar de ctre

ntreprindere. Acest tip de potenial poate fi productiv, parte din activitile de exploatare ale

ntreprinderii. Uneori are loc i transformarea potenialului n numerar ori echivalente de

numerar i alteori are loc reducerea ieirilor de numerar.

n mod normal, o ntreprindere i folosete activele pentru producia de bunuri, executrea

lucrrilor sau prestrea serviciilor, n scopul satisfacerii dorinelor sau nevoilor clienilor. Pentru

c aceste bunuri pot ndeplini aceste dorine ori necesiti, clienii decid s plteasc pentru a le

procura, aducnd totodat o contribuie la fluxul de trezorerie al ntreprinderii.

Marea majoritate a activelor sunt de tipul bunurilor economice n form fizic. Aceast

afirmaie nu este important n existena activului, i totui, brevetele sau drepturile de autor fac

parte din categoria activelor cu perspective de a genera beneficii economice viitoare

ntreprinderii.

Activele unei ntreprinderi sunt rezultatul unor tranzacii sau a unor evenimente

precedente. Normal, acestea obin active prin cumprare, diverse tranzacii sau evenimente, i

resurse proprii.

Apare o legtur strns ntre generarea de active i ieirile de numerar, ns nu e

obligatoriu ca ntre ele s fie vreo asemnare. Atunci cnd are loc o ieire de numerar se ine cont

de previzionarea obinerii unor beneficii economice viitoare, ns nu e o dovad primordial c

elementul rezultat coincide definiiei activului propriu-zis. n mod similar, absena unei ieiri de

numerar nu include vreo posibilitatea unui element a satisfacerii definiiei activului i

recunoaterii n bilan.

23

Horomnea, E., Budugan, D., Georgescu, I., Istrate, C., Pvloaia, L., Dicu, R., Introducere n contabilitate,

Editura Tipo Moldova, Iai, 2007, p. 381. 24

ORDINUL nr. 3055/2009 din 29 octombrie 2009 pentru aprobarea Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene (OMFP 3055/2009 ACTUALIZAT 2012), seciunea 1, Dispoziii generale privind situaiile financiare.

18

b) Datorii

Caracteristica esenial a datoriei const ntr-o obligaie actual a comapaniei. O

obligaie reprezint un angajament sau o responsabilitate a unei aciun efectuate ntr-un anumit

mod. Legea impune ntreprinderii respectarea obligaiilor, ca urmare a unor contracte sau a unor

cerine legale. n mod general, vorbim de sumele ce trebuie achitate pentru diverse bunuri sau

servicii ce au fost anterior primite. Obligaiile apar i ntr-o activitate normal,pentru meninerea

relaiilor bune n afaceri sau comportrii ntr-o manier rezonabile25.

Obligaia actual i angajamentul viitor trebuie privite ntr-o manier diferit. Decizia

ntreprinderii n vederea achiziionrii de active n viitor nu semnific neaprat o obligaie

prezent. n mod obinuit, obligaia apare n momentul cnd are loc livrarea activului sau atunci

cnd ntreprinderea are la baz un acord irevocabil n ceea ce privete cumprarea activului.

Stingerea obligaiei actuale implic i renunarea ntreprinderii la unele resurse ce ncorporeaz

beneficiile economice, pentru ndeplinirea cerinelor celeilalte pri. Acoperirea obligaiei

prezente se nchide n diverse moduri, cum ar fi: plata cu numerar, transfer de alte active,

prestarea unor servicii, nlocuirea actualei obligaii cu una nou, transformarea acesteia n capital

propriu, renunarea creditorului la drepturile proprii26.

Datoriile apar din unele evenimente anterioare sau din diferite tranzacii. Uneori datorille

pot fi hotrtoare prin folosirea unui grad nalt de estimare. ntreprinderile consider acest tip de

datorii ca i provizioane. n alte ri, asemenea tipuri de provizioane nu apar drepr datorii, pentru

c datoria e definit n aa manier nct s cuprind numai sumele reale stabilite fr estimri.

c) Capitalurile proprii

Acestea sunt definite ca interesul rezidual al acionarilor, i pot fi subclasificate n bilanul

contabil. Valorile pe care le poate avea capitalurile proprii n bilanul contabil depinde n mare

parte de valoarea activelor i datoriilor.

1.6 Prezentarea elementelor principale n analiza financiar a entitii

Analiza poziiei finaciare a firmei necesit un studiu static, dinamic i amplu pentru active,

datorii, capital i asupra legturilor ce apar ntre aceste elemente. Informaii legate de analiza

25

Mti, D., Pop, t., Contbilitte finncir, edii II-, Editur Cs Crii de tiin, Cluj-Npoc, 2008p. 101. 26

Needles, B. E., Anderson, H. R., Caldwell, J. C., Principiile de baz ale contabilitii, Editura Arc, Chiinu, 2010, p. 185.

19

financiar a poziiei finaciare le gsim n Bilan i n Notele explicative ale situaiilor fianciare

anuale.

1.6.1 Bilanul instrumentul reflectrii poziiei finaciare

Bilanul27, dup cum se tie este primul element a structurilor financiare. Se poate privi ca

o situaie financiar complex i complet, deoarece se red situaia patrimoniului n cele dou

perioade diferite; finalul exerciiului comparat cu nceputul de exerciiu, i nu n ultimul rnd i

exerciiul trecut i cel prezent.

Bilanul reprezint de fact un calcul de perioad a sintezei obinute prin agregarea,

structurarea i sistematizarea n expresie bneasc a averii sau patrimoniului unei ntreprinderi la

o perioadat dat28.

Termenul propriu-zis provine din limba latin bilanx, ce exprim de fapt balana cu cele

dou talere. Normele IAS nu contureaz acest aspect, a bilanului de tablou cu cele dou

component: Activ i Pasiv, motiv pentru care se evit n formularea bilanului, relaia privind

echilibrul Activ = Pasiv, relaie ce nu se mai gsete n mijlocul reprezentrii bilanului.

Reglementrile noastre armonizate cu Directivele Europene i cu Normele I.A.S.B.

consider bilanul acel document de sintez, n care sunt prezentate elementele de activ i pasiv

ale entitii la nchiderea exerciiului.

Bilanul contabil prezint trei funcii:

a) Generalizarea datelor, unde bilanul are rolul de preluare a datelor din fiecare cont

prin balana de verificare, grupndu-le, sistematizndu-le i centralizndu-le dup natura

acestora, i cu redarea informaiilor sintetice ale activelor, a surselor economice, a veniturilor i

cheltuilelilor, bilanul ocupnd rolul de document de sintez.

b) Informarea. Bilanul red informaii legate de patrimoniu, necesare conducerii,

terilor, ca rezultat a acestui rol, bilanul reprezint un document de raportare contabil.

c) Analiza sau previzionarea, bilanul pune n eviden ca principali indicatori,

care reflect de fapt activitatea economico-finaciar a ntreprinderii, evoluia acestora n timp i

spaiu. Conform acestor aspecte, bilanul poate fi considerat un element de analiz contabil.

O.M.F.P. nr. 3055/2009, actualizat n 2012, prevede ca bilanul s conin i elemente de

activ i datorii, grupate dup natura lor i lichiditate sau natur i exigibilitate.

Structura bilanului e format din:

1) Activul patrimonial (bilanier) ce semnific forma material ale patrimoniului, ce

27

Standardele Internaionale de Raportare Financiar 2011, Editura CECCAR, Bucureti, 2011 28

Horomnea, E., coord. Tabr, N., Georgescu, I-, Budugan, D., Beianu, L., Bazele contabilitii, Editura Sedcom Libris, Iai, 2010, p. 76.

20

conine elementele legate de avere sau acele bunuri ce sunt obiectele privind drepturile i

obligaiile, patrimoniul economic sau diversele mijloace ale ntreprinderii.

2) Pasivul bilanier29 este o form complex a patrimoniului, cuprinznd

acele Surse privind procurarea averii sau a drepturilor sau o bligaiilor cu valoare

economic, privind procurarea averii sau a drepturilor sau obligaiilor cu valoare economic, a

resurselor, capitalurilor sau patrimoniului juridic al entitii.

Rolul bilanului este asigurat prin prezentarea urmtoarelor informaii:

1) a unei imagini fidele, clare i complete a situaiei patrimoniale i a rezultatelor

economico-finaciare;

2) determinarea rezultatului financiar provenit din cele dou surse cunoscute: bilanul sau

Contul de Profit i Pierdere.

n ara noastr se obinuiete cu forma vertical de bilan, ce evideniaz situaia

net(diferena dintre active i datorii)30.

1.6.2 Teoriile bilanului

Bilanul, ca procedeu este foarte bine cunoscut i folosit de veacuri, acesta devine obiectul

anumitor cercetri la fianlul secolului XX. Aceste cercetri s-au bazat pe rolul i funciile

bilanului, acesta fiind un punct fundamental n apariia teoriilor bilaniere.

n funcie de scopul urmrit, se deosebesc:

teoriile moniste;

teoriile cu scopuri multiple.

n cadrul teoriile moniste amintim:

1. Teoria bilanului static, elaborat de profesorul Nicklisch i susinut de muli

teoreticieni, de exemplu: Frederich Leitner, Manfred Berliner i alii. Conform aceste teorii,

scopul bilanului l reprezint prezentarea situaiei la un moment dat, a patrimoniului entitii,

privit sub aspectul resurselor i mijloacelor. Calculul rezultatelor se fac prin ajutorul contului de

Profit i Pierdere, unde sunt reflectate veniturile i consumaiunile din via, precum i activitatea

exploatrii. Evaluarea n bilan a elementelor patrimoniale se face la preul de procurare.

Detereminarea valorii de procurare pentru mijloacele fixe propune nlocuirea amortizrii directe

cu cea indirect; de fapt, fondul de amortizare rectific valoarea de procurare n form contabil

a mijloacelor fixe.

29

Tom, C., Mngementul contbilitii finncire, Editur TipoMoldov, Ii, 2012, p. 482. 30

Berheci, M., Vlorificre rportrilor finncire: sinteze contbile: teorie, nlize i studii de cz, Editur CECCR, Bucureti, 2010, p. 88.

21

2. Teoria bilanului dinamic reprezint rezultatul unor ndelungate cercetri asupra

bilanului fcute de profesorul Schmalenbach (descris n lucrarea Grundlagen dznamischer

Bilanzlehre, 1919). Conform acestei teorii, obiectul fundamnetal al bilanului este prezentarea i

calcularea rezultatelor economico-financiare ale firmei, prin comaparaia veniturilor cu cea a

cheltuielilor

3. Teoria bilanului eudinamic, constituie de fapt, continuarea teoriei bilanului

dinamic, prezentat de Sommerfeld (prezentat n lucrarea Eudynamische Bilanzlehre, 1936).

Aceasta are la baz principiul prudenei maxime, conform cruia, n vederea meninerii

substanei patrimoniului i n vederea determinrii unui rezultat financiar aproape de realitate,

elementele patrimoniale vor fi trecute n bilan cu o valoare sigur, fiind realizabil n orice

moment.

4. Teoria bilanului pagatoric31 are drept sprijin teoria bilanului financiar i teoria

bilanului dinamic, fiind elaborat de Kosiol (lucrarea Pagatoriche Bilanz, 1956). Ideea

fundamental a acestei teorii o reprezint calculaia rezultatelor financiare cu apel la comparaia

plilor totale cu cele a casrilor totale. Soldul obinut reprezint rezultatul perioadei.

5. Teoria bilanului nominalist/realist, elaborat de Wilhelm Rieger (prezentat n

lucrarea Einfhrung in die Privatwirchaftslehre, 1932), propune ca bilanul real privind

elementele patrimoniale s fie bilanul prezentrii situaiei firmei n ideea lichidrii, vnzrii sau

desfinrii acesteia. Rezultatul final se determina facnd apel la comparaia activului disponibil

cu valoarea pasivului exigibil.

6. Teoria previzional pornete de la teoria nominalist i a fost elaborat de Kafer

(lucrarea Die Bilanz als Zuhunftrechnung, 1962). Aceasta prevede calculaia de perspectiv, n

vederea furnizrii informaiilor necesare n luarea deciziilor privind activitatea viitoare a firmei.

7. Teoria bilanului aur32, elaborat de Schmalenbach n 1922, ca variant de

soluionare asupra problemelor cu privire la deprecierea monetar. ncepnd cu anul 192, se

intruduce n tri ca: Polonia, Germania, Ungaria, .a. obligaia ncheierii bilanului n cele dou

valori, n moned hrtie i de aur, pentru a face posibil comparaia cu perioadele anterioare

bilanului.

Din teoriile cu multiple scopuri, enumerm:

1. Teoria bilanului organic, elaborat de profesoul Schmidt (prezentat n lucrarea

Die organische Bilanz im Rahmen der Wirtschaft, 1921), e considerat drept teorie dualist,

31

Lungu, C.I., Teorie i prctici contbile privind ntocmire i prezentre situiilor finncire, Editur

CECCR, Bucureti, 2007, p. 210. 32

Cotle, D., Megn, O., Cotle, B., Teori i prctic situiilor finncire, Editur Mirton, Timior, 2010, p. 57.

22

conform utilizrii bilanului n cele dou scopuri: patrimoniul firmei i pe cealalt parte a

calculrii i prezentrii bilanului rezultatului financiar al firmei. n conluzie, acest bilan organic

trebuie s reprezinte o garanie cu privire la valoarea realativ a firmei.

2. Teoria bilanului integral/total a fost elaborat de Walter le Coutre (lucrarea

Totale Bilanz, 1956), reprezentnd de fapt transformarea teorie moniste ntr-una dualista a

teoriei bilanului static. Bilanul are rolul unui mijloc auxiliar, de genul tehnic, ce ilustreaz

realiile firmei cu persoanele tere i cu diveri ntreprinztori cu privire la capitalul adus i pe

alt parte averea procuratp de capitaluri i exploatat.

3. Teoria bilanului financiar-economic a fost elaborat de Ernt Walb (1966). Este

de fapt dezvoltarea teoriei bilanului dinamic, atribuind bilanului o multitudine de funcii,

funcia principal fiind cea de instrument al controlului i elaborrii deciziilor. Accentul se pune

n principal pe existena capitalului, care trebuie s fie unul real.

4. Teoria bilanului de prognoz (perspectiv) 33 a fost funadamentat de Engels

(lucrarea Teoria valorificrii economice n lumina teoriei lurii deciziilor, 1962) i se bazeaz

pe atribuirea unei multitudini de funcii, unde cea mai important este cea a prognozei teoretice

cu rol de ndrumare.

5. Teoria calcului reantabilitii face apel la concepiile moderne ale bilanului. M.

R. Lehmann considera ca teorii formale cele privitoare la bilanul static i dinamic i are n

vedere o teorie materialist. A luat n calcul elementele rentabilitii, comparabilitii datelor,

evalurii la preul actual, evalurii capitalurilor la valoarea de procurare i oscilaiile moderne

(teoria bilanului financiar-economic).

6. Teoria bilanului sintetic a fost elaborat de Albach n 1965. Conform acestei

teorii, bilanul este i instrumentul de decontare a plilor i profitului planificat, care este

comparat cu realizrile din perioada bilanier.

7. Teoria funciei analitice a bilanului. A fost elaborat de Sttzel n anul 1967 i

abordeaz evaluarea ntr-un mod diferit. El propune o teorie a msurii i neag concepia

conform creia bilanul ntocmete calculul averii i rezultatului.

8. Teoria bilanului multiplu a fost elaborat de M. Ristea34 care are ca scop dubla

reprezentare a patrimoniului n ideea n care bilanul este modelul global i structural, al strii i

micrii, modelul reflectrii, controlului i previziunii, modelul static i dinamic, modelul bazat

pe costul produciei i reproduciei patrimoniului.

33

Lungu, C.I., Teorie i prctici contbile privind ntocmire i prezentre situiilor finncire, Editur CECCR, Bucureti, 2007, p. 215. 34

Ristea, M., Bilanul n gestiunea patrimoniului, Editura Academiei R.S.R., 1989, p. 52

23

9. Teoria realitii bilanului35, elaborat teoretic de profesorul Dumitru Rusu,

creatorul colii contabile ieene. Conform aceste teorii, bilanul reprezint calculul de sintez,

care relateaz starea activitii firmei i totodat permite sesizarea situaiei economico-juridice a

firmei, prezentnd resursele proprii/strine, caracterul mijloacelor de aciune i rezultatul final.

n continuare vom prezenta aspecte generale ale companiei SC PETROM S.A i datele

financiare necesare pentru ntocmirea analizei poziiei finaciare.

35

Horomnea, E., Budugan, D., Georgescu, I., Istrate, C., Pvloaia, L., Dicu, R., Introducere n contabilitate,

Editura Tipo Moldova, Iai, 2013, p. 412

24

CAPITOLUL II

PREZENTAREA GENERAL A FIRMEI S.C. OMV PETROM S.A.

1.1 Prezentarea firmei privind natura activitii firmei

Sediul firmei se afl n situat n Strada Coralilor nr.22, Bucureti i a fost nfiinat

conform Ordonanei Guvernului nr 49/10.1997, i aprobat de Legea nr. 70 din aprilie 1998. Este

nregistrat la Registrul Comerului cu numrul J40/8302/1997 i are codul unic de nregistrare

fiscal RO1590082. Firma desfoar activiti pe urmtoarele ramuri: explorare,producie i

servicii auxiliare, rafinare i marketing, gaze i electricitate. Aceasta se ocup cu desfurarea

activitii n mod direct, sau cu ajutorul ntreprinderilor sale afiliate, din Romnia,

Kazahstan(numai Explorare i Producie), Serbia, Republica Moldova(numai Marketing) i

Bulgaria. Aproximativ 6.62% din aciunile firmei sunt supuse tranzaciei libere la Bursa de

Valori Bucureti, cu simbolul SNP, i valoarea cumulat a acestora la 28.12.2012 era de 24.249

mil lei.

OMV Petrom face parte din societatea mam a grupului Petrom. ntocmirea situaiilor

financiare s-a desfurat conform Standardelor Internaionale de Raportare Financiar sau IFRS

i adoptarea acestora de Uniunea European(UE). Firma i are activitile integrate pe vertical,

prezint segmente de activitate de tipul : Explorare i Producie(E&P), Gaze i Energie(G&E),

Rafinare i Marketing(R&M), Corporativ, etc.

Capitalul social al fimei este de 5.664.410.833,50 lei, cu 56.644.108.335 aciuni, iar

valoarea nominal fiind de 0,1 lei pe aciune. Ca urmare a ajustrilor privind retratarea conform

OMFP 1286/2012, valoarea capitalului social retratat a ajuns la valoarea de 18.983.366.110 lei i

diferena fiind reprezentat de ajustrile la inflaie.

Structura privind acionarii la data de 31.12.2013 se prezint altfel:

Numr aciuni Procent

OMV Aktiengesellschaft 28.894.467.414 51.01%

Ministerul Economiei 11.690.694.418 20.64%

Fondul Proprietatea S.A. 11.391.130.186 20.11%

Banca European pentru Reconstrucie i Dezvolare 918.216.049 1.62%

Persoane juridice i persoane fizice 3.749.600.268 6.62%

25

Total 56.644.108.335 100.00%

Organigrama firmei OMV Petrom este prezentat n figura nr.1.

Figura nr.1. Organigrama general companiei OMV Petrom

2.1 Analiza activitii firmei

a) Activitatea de baz sau activitatea ce va fi desfurat de firm

Firma OMV Petrom i desfoara activitile n:

Explorarea, exploatarea zcmintelor de gaze naturale i petrol de pe platoul

Mrii Negre

i de pe uscat;

Lucrri privind intervenia, punerea n producie i reparaia sondelor;

Rafinarea ieiului;

Distribuia, transportul, depozitarea, comercializarea, bunkerajul navelor i

aprovizionarea aeronavelor cu produse petroliere;

Comercializare en-gros i en-detail pentru mrfuri i diverse produse;

Importul i exportul ieiului, produselor petroliere, celor de tip petrochimice i

chimice, utilajelor, echipamentelor i tehnologiilor specifice;

Activitile privind producia, transporturile, distribuia i comercializarea energiei

electrice;

Activiti medicale i sociale pentru proprii salariai ct i pentru tere persoane;

Diverse activiti stabilite prin Actul Constitutiv al firmei36.

36

www.petrom.ro

26

Pentru divizia Explorare i Producie, obiectul de activitate const n explorare, descoperire

i extracie privind ieiul i gazele naturale din Romnia i din Kayahstan. Firma Petrom asigur

aproximativ toat producia privind ieiul din ara noastr, contribuind cu 50% la producia de

gaze a Romaniei. n anul 2012, producia total privind ieiul i gazele la finalul lunii

decembrie se prezenta la valoarea 183 mii bep/zi.

OMV Petrom reprezint unul din cei mai importani juctori de pe piaa din Romnia a

gazelor naturale. Pentru creterea de valori a gazelor naturale i pentru asigurarea unei dezvoltari

de durat a firmei, Petrom a extins un lan valoric prin dezvoltarea propriei activiti pentru

producerea energiei electrice. La data de 01 august 2012 firma ncepe operarea comercial a unei

centrale electrice din Brazi. Exist i o rafinrie la Petrobrazi cu activitate n exploare i

producie, capacitatea nominal fiind de 4.2 mil tone/an. Livrarea de produse petroliere se

execut printr-o reea format din 798 benzinrii, regsit sub cele dou mrci: premium OMV

i una de tipul romnesc, Petrom. Elaborarea modelelor de afaceri privind activitile de

gaze i energie le regsim n schia urmtoare, figura nr.2.

Figura nr.2. Modelul de afaceri privind activitile gazelor i energiei de la Brazi

Petrom reprezint furnizorul principal privind carburanii din ara noastr, cu o cot pe

pia de aproximativ 36%.

b) Realizrile principale ale firmei

n anul 2012 printre principalele realizri privind segmentul de Explorare i Producie,

observm:

Producia Grupului s-a ridicat la nivelul de 183 mii bep/zi cu rata medie anual a

declinului de 0.8% n ara noastr, din 2010;

27

Progresul continuu n procesul maturrii privind dezvolatarea continu a

zcmintelor cheie;

Continuarea proceselor privind optimizarea n legtur cu sistemele privind

producia gazelor ct i procesul de modenizare a instalaiei echipamentelor n zcmintele-cheie

precizate;

Costurile privind producia Grupui Petrom (exprimate n USD/bep), au avut

tendine descresctoare cu 5% fa de2011, odat cu diminuarea cu 6% a costurilor de producie

din ara noastr;

ncheierea unui acord cu o durat de 15 ani cu Expert Petroleum, pentru

executarea unor servicii privind creterea produciei n cele 13 zcminte mature cu dimensiuni

mici, aflate n partea Romniei de vest, n vederea realizrii creterii semnificative a produciilor

totale de gaze i iei, peste estimarea total al declinului;

Terminarea forajului Domino-1, considerat ca prima sond privind explorarea

offshore n apele de adncime, n parteneriatul cu compania ExxonMobil Exploartion and

Production Romnia Limited estimarea gazelor acumulate cptnd valori de 42-84 mld. mc;

Iniierea unui program amplu privind seismica 3D a perimetrului romnesc al

Mrii Negre, cu o suprafa de 6.000 km 2 n apele de adncime al blocului Neptun;

Progresul continuu n vederea asigurrii noilor licene privind explorarea

perimetrelor de mare adncime n zona Mrii Negre, adiacente cu blocul Neptun.

Pentru segmentul Gaze i Energie, se observ realizri de tipul:

Consolidrii cotei de pia n activitatea gazelor naturale (aproximativ 28% pe

piaa liber) i creterii profitabilitii;

Demarrii diverselor operaiuni de tip comercial la centrala din Brazi n luna

august 2012 (n perioada august decembrie a nregistrat o disponibilitatede aproximativ 89% );

Dezvoltrii portofoliului privind clienii pentru producerea electricitii;

Modernizrii staiilor de msurarea a gazelor de dimensiuni mici.

Pentru segmentul Rafinare i Marketing, o analiz anual a activitii a pus n eviden

aspectele de tipul:

Consolidrii poziiei actuale n mediul pieei deteriorate;

Punerii n funciune a unei uniti de distilare a ieiului n rafinria Petrobrazi;

Centralizrii unor activiti adminstrative privind marketingul din regiunea cu o

singur organizaie ce funcioneaz, administrat de Bucureti;

Vnzrii activitii secundare privind mbutelierea GPL din ara noastr;

28

Punerii n funciune i demarrii activitilor la depozitul nou din Ialnia.

2.2 Elementele evalurii generale

Elementele privind evaluarea general a firmei sunt prezentate n tabelul nr. 1.

Tabelul nr.1. Elementele de evaluare general a companiei Petrom

Indicatori (mil lei ) 2010 2011 2012

Profit net, mil lei 1.799 3.730 3.851

Cifra de afaceri net 13.953 16.184 19.123

Rezultatul din operare 3.202 4.660 5.068

Cheltuieli operaionale 11.428 1 1.899 14.199

Lichiditatea 1.416 567 557

Profitul net a cunoscut o cretere cu 3% la valoarea de 3.851 mil lei, valorile rezultatului

din operare a avut o cretere de 9%, paralel cu creterea cheltuielilor operaionale cu 19%,

comparativ cu anul 2011. n legtur cu valorile cifrei de afaceri se observ o cretere cu 18%

fa de anul 2011, ajungnd la valoarea de 19.123 mil lei.

2.3 Evaluarea nivelului tehnic

a) Produsele i serviciile principale

Lund n calcul c firma Petrom este o societate integrat de gaze i iei, cu acoperirea

ntregului lan a industriei petroliere (extracie - distribuie), putem afirma c produsele pot fi

grupate spre urmtoarele categorii, cu o mare reprezentaie n activitile firmei: gaze naturale,

iei, energie electric i produse de tip petrolier: motorin, benzin, pcur, kerosen, GPL.

b) Principalele piee privind desfacerea fiecrui serviciu sau produs i metodele

diverse privind distribuia

Petrom are apariie pe pia ca productor, ct i ca furnizor a ieiului, gazelor naturale,

produselor petroliere i energiei electrice.

ieiul: Petrom este privit ca cea mai important societate productoare a

ieiului din Romnia, o cantitate important de iei este alocat propriei rafinrii din Petrobrazi,

transportul fiind realizat de compania Conpet;

Gazele naturale: Firma asigur cam jumtate din producia gazelor naturale din

Romnia. Gazele naturale din ara noastr sunt livrate conform unui model de activitate prezentat

29

n figura 1. Petrom utilizeaz sistemul naional de conducte Transgaz i reeaua proprie n

vederea livrrii gazelor naturale.

Produsele petroliere: Au o comercializare la export ct i pe piaa intern. Se

face apel la reelele de distribuie cu ridicat i cu amnuntul n vederea vnzrii diverselor

produse, prin intermediul filialelor sau n mod direct. n reeaua cu amnuntul se observ

prezena aproximativ a 790 de staii privind distribuia, n ara noastr erau 546 la finele anului

2012 i diferena n trile vecine: Serbia, Bulgaria i Republica Moldova. Cota de pia n

Romnia a fost de 36% i pentru regiunea care se opereaz s-a ridicat la 26%.

Energia electric: Compania Petrom vinde energia produs n central din Brazi,

pe piaa reglementat, i spre consumatorii finali. Se livreaz electricitate pentru vnzare din

centrala din Brazi spre o reeaua naional a transportului, funcie de cererea pieei i funcie de

mediu reglementat a Romniei.

c) Evoluia veniturilor n perioada 2010-2012 i analiza categorilor de venituri

O mare parte din veniturile companiei Petrom au fost realizate din vnzarea produselor

petroliere. Cifra de afaceri net n anul 2012 prezint o cretere cu 18% fa de anul 2011,

atingnd valoarea de 19.123 mil lei, n principal datorit evoluiei pozitive a preurilor.

n tabelul nr.2. este prezentat ponderea categoriilor de venituri n totalul veniturilor:

Tabelul nr.2. Ponderea categoriilor de venituri n totalul veniturilor

Indicatori Valoarea total mil lei % n totalul veniturilor

2010 2011 2012 2010 2011 2012

Venituri din exploatare 14.629 16.558 19.267 94 95 97

- din care: cifra de afaceri 13.953 16.184 19.123 - - -

Venituri financiare 911 803 598 6 5 3

Venituri financiare - - - - - -

Total 15.540 17.361 19.865 100 100 100

2.4 Prezentarea activitii din vnzri

Activitatea din vnzri este prezentat n tabelul nr. 3.

Tabelul nr.3. Prezentarea activitii din vnzri

Cifra de afaceri, pe segmentele de activitate, mil lei Anul ncheiat la 31 decembrie

2010 2011 2012

Exploare i Producie 71 108 113

Gaze i Energie 2.235 2.290 2.583

30

Rafinare i Marketing 11.592 13.630 16.276

Corporativ i altele 57 155 150

Total 13.953 16.184 19.123

Cifra de afaceri a firmei prezint creteri cu 18% fa de anul 2011, ajungnd la valoarea

19.123 mil lei, fapt datorat evoluiei favorabile a preului la iei. Cota de vnzri din sectorul

R&M a avut creteri cu 19%, iar cotele din sectoarele G&E cu 13% i o scdere cu 3% pentru

segmentul Corporativ i altele.

a) Evoluia privind vnzrile i perspectivele de dezvoltare

Conform tabelului nr.4. observm o statistic a vnzrilor totale ale produselor petroliere

i ale gazelor naturale n cadrul companiei Petrom. Modelul utilizat n afaceri necesit folosirea

mai multor canale privind distribuia local i n filialele aferente.

Tabelul nr.4. Evoluia vnzrilor i perspectivelor companiei Petrom

Indicator (mii tone) 2010 2011 2012 11/12

(%)

10/12

(%)

10/11

(%)

Vnzri de produse rafinate 5.472 5.234 5.004 (4) (9) (4)

din care vnzri Marketing 4.157 4.066 3.829 (6) (8) (2)

Vnzri consolidate de gaze 4.917 5.055 4.841 (4) (2) 3

De la nceputul anului 2012 datorit condiiilor nefavorabile privind preurile s-au simit

afeciuni asupra activitii de marketing. Volumul privind vnzrile totale privind segmentul de

marketing ale companiei Petrom au ajuns la valoarea de 3.829 mii tone pentru anul 2012, n

scdere cu 6% fa de anul 2011, urmare a aspectelor negative ale pieei persistente.

Volumul vnzrilor retail (amnuntul) au sczut cu 2% fa de 2011, la valoarea 3.117

mil litri. Vnzrile retail au fost sub 2% fa de 2011 privind piaa intern la valoarea de 2.405

mil litri n 2012.

Vnzrile cu ridicata ale companiei au sczut cu 13% fa de anul 2011, spre valoare de

1.344 mii tone. n Romnia vnzrile au cptat valoarea de de aproximativ 857 mii tone, avnd

descretere cu 12% sub nivelul anului trecut i valorile pe piaa local au avut descreteri cu 7%

la nivelul segmentului commercial.

Valoarea cotei totale de pia din ara noastr era de 36%, asemntoare celei din anul

anterior, datorat optimizrii activitii i unor revizuiri a portofolului de produse. Nivelul cotei

totale a pieei din regiunea de operare a fost de 26%, aproximativ asemntoare anului anterior.

31

Marjele de retail au avut descreteri comparative cu anul trecut ca consecin a preului

ridicat asupra produselor petroliere.

n anul 2012, valoarea cifrei de afaceri rezultat din comerul cu produsele complementare

a prezentat valori cresctoare cu 5% comparative cu 2011, datorit noului system implementat

privind logistica. Din 2011 se vorbete doar de un singur furnizor international preocupat de

logistic privind segmentele produselor complementare din Bulgaria i Serbia, preluat n 2012 i

n Romnia.

n legtur cu volumul vnzrilor consolidate privind gazele naturale, firma Petrom a

prezentat descreteri cu 4% la valori de 4,8 mld mc n anul 2012.

Ct despre vnzrile privind electricitatea, n 2012 se constat c producia total net a

avut valoarea de 1.58 TWh.

b) Cota ocupat de firm pe piaa de desfacere. Principalii concurenii

Avnd o producie medie pe zi de 171 mii bep privind hidrocarburile i un raport iei/gaze

de 45/55 n anul 2012, compania Petrom asigur aproximtiv toat producia privind ieiul i cam

jumtate a produciei de gaze din ara noastr.

Analiznd datele oferite de Autoritatea Naional privind Reglementarea din domeniul

Energiei (ANRE), observm o valoare de 13.6 mld mc n 2012 a consumului intern de gaze.

Aproximativ 75% s-a valorificat din producia intern i restul din import. Cam 98% din

producia gazelor naturale a fost asigurat de Petrom (47%) i Romgaz (51%), i diferena e

provenit de la operatorii: Foraj Sonde, Amromco, Lotus Petrol i alii. n figura nr.3. sunt

prezentate estimrile companiei Petrom, executate pe baza rapoartelor ANRE.

Figura nr.3. Estimrile companiei Petrom pe baza rapoartelor ANRE

Juctorii de pe piaa liber sunt Petrom cu o cot de 28%, Romgaz cu un procent de 20%,

Interagro cu 19% cot, GDF Suez Energy Romnia de 8% i n ultimul rnd E.ON Energie

32

Romnia cu 40%. Petrom Distribuie a avut vnzri de 1% spre consumatorii din piaa aferent.

Petrom a avut o cot de 49% n vnzrile cu ridicata i Romgazul o cot de 30%.

n legtur cu sectorul de rafinare al Romniei observm 10 rafinrii, 6 neoperaionale:

Rafo, Astra, Petrolsub, Drmneti, Arpechim i Steaua Romn i alte 4: Petromidia,

Petrobrazi(Petrom) i Vega(Rompetrol, condus de Kaz Munay Gas), Petrotel (Lukoil) cu o

capacitate operaional aproximativ de 12 mil tone. Pentru anul 2012, rafinriiile au avut o

producie de circa 9.3 mil tone iei (conform datelor INS).

Producia brut n ara noastr a cunoscut descreteri cu 5% n anul 2012 comparativ cu

anul 2011, la 59 Twh, i consumul net estimate a prezentat creteru de 0.2% la 53 TWh.

Conform balanei import export, ara noastr a importat n anul 2012 electricitate. Conform

figurei nr.4. observm producia privind electricitatea n Romnia pentru anul 2012.

Figura nr.4. Producia total de electricitate n 2012 n Romnia

2.5 Evaluarea privind managementul de risc al companiei

Conform Codului Guvernanei Corporative, rolul principal al Consiliului de Supraveghere

este cel de adoptare a regulilor stricte i asigurare prin ajutorul Comitetului de Audit faptul c

sistemul managementului de risc i are implementarea n cadrul companiei, precum i o bun

eficien. Totodat Directoratul companiei, mbuntete i coordoneaz continuu sistemul

managementului de risc printr-o implicare direct i monitorizare complex.

2.5.1 Sistemul integrat al managementului de risc

Sistemul privind managementul de risc la nivel companiei, denumit EWRM Enterprise

Wide Risk Management e recunoscut prin mijlocul diverselor studii de comparaii al diverselor

studii executate de consulani externi, considerndu-se ca fiind cele mai bune practice

international. EWRP supravegheaz activele i formal datele de identificare, analiza, evaluarea i

gestionarea tutoror tipurilor de risc: pia, financiare, operaionale i strategice, n vederea

33

minimizrii efectelor asupra fluxurilor de numerar al ntreprinderii la un nivel considerat ca fiin

acceptabil pentru risc.

Sistemul EWRP respect condiiile standardului ISO310000 i are n componen

organizaia managemnetului de risc ce opereaz pe baza cadrului intern al reglementrii solide,

cu infrastructura de tip IT, care ofer o posibilitate asupra cuantificrii privind cantitatea

riscurilor i oferind totodat certitudinea c procesul i are integrarea n activitatea operaional

de zi cu zi i rezultatele obinute sunt pe msura ateptrilor.

Compania Petrom are n component patru nivele privind sistemul managementului de risc,

de tip piramidal: nc primul nivel ntlnim proprietarii de risc, reprezentai de managerii din

diverse sectoare de activitate; cel de-al doilea nivel este ocupat de coordonatorii de risc i de

unitile de afaceri care uureaz i coordoneaz ntreg procesul managemnetului de risc; cel de-

al treilea nivel e reprezentat de departamentul Managementului de Risc, care se ocup cu

gestionarea procesului total, fiind asistat de funciile coorporale de specialitate ( Juridic, HSSE,

Conformitate, Control, Financiar). Nivelul cel mai ridicat este ocupat de Directoratul Petrom,

care coordoneaz i d spre aprobare profilul riscului consolidate al firmei n concordan cu

apetitul de risc i n funcie de obictivele firmei. Sistemul managerial al riscului i eficiena

proprie i are monitorizarea pe baza Comitetului de Audit al Consilului Privind Supravegherea

prin diverse rapoarte regulate.

2.5.2 Obiectivul principal al managementului de risc

Ca i obiectiv principal amintim securizarea capacitii companiei de a reda valoarea

economic adugat la nivel pozitiv pe termen mediu printr-o gestionare eficient a riscurilor la

care este supus firma i redarea unui potential cu impact asupra fluxurilor de numerar conform

limitelor riscului. Riscurile operaionale de tipul eveniment cu un potential crescut i cele de tip

strategic pe termen lung sunt identificate i supuse gestionrii n mod constant.

2.5.3 Riscul lichiditii

n vederea evalurii riscului lichiditii pe o durat redus de timp, vor fi supuse

monitorizrii i analizei lunare intrrile/ieirile numerarului bugetat financiar i operational n

vederea stabilirii modificrii nete ateptate a lichiditii. Riscurile cu o durat de timp mediu sunt

meninute ca reserve ale lichiditii de tipul luniilor de credit angajate.

2.5.4 Riscul ratei dobnzii

Compania Petrom este expus inerent unui risc de rat al dobnzii prin prisma activitii de

finanare. Riscurile legate de dobnd sunt supuse analizei ndeaproape, monitorizate i

cuantificate.

34

2.5.5 Rezultatele

Profitul riscului consolidat este supus raportrii prin comparaia cu aspectele apetitului de

risc al firmei Petrom la interval regulate, n vederea aprobrii de Directorat i informrii

Comitetului de Audit. Gradul privind contientizarea riscurilor i nelegerea profitului privind

riscul companiei i abilitile legate de managementul riscului i mbuntirea considerabil n

ntreaga firm de-a lungul perioadei de existen. n martie i octombrie 2012, profilul riscului

consolidate a fost supus raportrii i aprobrii de ctre Directoratul Petrom, conform apetitului

de risc. Raportul de risc al firmei a fost prezentat Comitetului de Audit, lund la cunotin

asupra informaiilor cuprinse n raport.

Prin procesul managementului de risc , compania i securizeaz sustenabilitatea

pe interval de durat lung i lichiditatea n vederea reducerii incertitudinilor legate de

obiectivele financiare i strategice.

2.6 Analiza situaiei finaciare al companie OMV Petrom

n tabelul nr.5. se regsesc date financiare cu privire la performana i poziia financiar a

firmei Petrom.

Tabelul nr.5. Factorii i principalele influene n vederea determinrii performanei i

poziiei financiare a firmei OMV Petrom

Informaii financiare, mil lei Anul ncheiat la 31 decembrie

2010 2011 2012

Cifra de afaceri 13.953 16.184 19.123

Marja brut 3.752 6.158 6.447

EBIT 3.202 4.660 5.068

Rezultat financiar net (986) (193) (484)

Profit net 1.799 3.730 3.851

Active imobilizate 26.624 30.513 32.719

Active circulante 5.478 5.112 4.692

Datorii pe termen lung 11.004 9.044 8.459

Datorii pe termen scurt 4.903 5.883 6.040

Capitaluri proprii 16.195 20.697 22.911

Numerar i echivalente la nceputul anului 280 1.416 567

Numerar net generat din exploatare 3.854 5.936 6.665

Numerar net generat din investiii (4.150) (4.597) (4.596)

Numerar net generat din finanare 1.432 (2.196) (2.081)

35

Efectul modificrii cursului valutar de schimb

asupra numerarului/echivalentelor de numerar - 8 2

Numerar/echivalente de numerar la finele anului 1.416 567 557

n tabelul nr.6. sunt redate informaii legate de indicatorii analizei finaciare ale firmei

OMV Petrom S.A.

Tabelul nr.6. Indicatorii analizei finaciare OMV Petrom S.A.

Indicatorii analizei finaciare Anul ncheiat la 31 decembrie

2010 2011 2012

Indicatori de lichiditate

Active curente n.r. 0.87 0.78

Testul acid (lichiditatea imediat) n.r. 0.58 0.49

Indicatori de risc

Rata de ndatorare n.r. 14% 12%

Gradul de ndatorare n.r. 11% 7%

Indicatori operaionali

Rotaia stocurilor - zile n.r. 65 50

Viteza de rotaie a stocurilor n.r. 40 35

Viteza de rotaie a imobilizrilor corporale n.r. 0.72 0.77

Viteza de rotaie a activelor totale n.r. 0.45 0.51

Indicatori de profitabilitate

Marja profitului net n.r. 23% 20%

Marja EBIT n.r. 29% 27%

Marja EBITDA n.r. 43% 39%

Rentabilitatea activelor imobilizate (ROFA) n.r. 21% 21%

Rentabilitatea capitalurilor proprii (ROE) n.r. 19% 18%

Profit pe aciune n.r. 0.066 0.068

n.r. - nerelevant n comparaia cu ceilali doi ani, pentru c cifrele din 2010 au fost ntocmite cu OMFP 3055-2009,

nefiind retratate OMF 1286/2012, baz a ntocmirii situaiilor financiare pentru anii 2011 i 2012.

36

Cifra de afaceri net a avut creteri cu 18% n anul 2012, ajungnd la valoare de 19.123

mil lei, lucru datorat nivelul cresctor al preurilor.

Costul vnzrilor prezint creteri cu 26% n anul 2012, ajungnd la valoarea de 12.676

mil lei, datorit cheltuielilor crescute din cumprarea produselor de la teri.

Valoarea EBIT-ului a ajuns la 5.068 mil lei, valoare mai mare fa de anul 2011, rezultat

pozitiv datorit preului ieiului i a diverselor msuri stricte privind managementul de costuri.

Rezultatul financiar netprezint scderi spre (484) mil lei, comparative cu (193) mil lei din

2011, rezultat al cheltuielilor legate de dobnzi i penaliti pentru ntrzierile plilor de taxe.

n tabelul nr.7. este prezentat bilanul contabil al firmei OMV Petrom S.A.

Tabelul nr.7. Bilanul contabil al OMV Petrom S.A. la 31.12.2012

Denumirea elementului Nr.

rd.

Sold la

01.01.2012 31.12.2012

A B 1 2

A. ACTIVE IMOBILIZATE

I. IMOBILIZRI NECORPORALE

1.Cheltuielile de dezvoltare 01 - -

2. Concesiuni, brevete, licene, mrci comerciale, drepturi i active similare ialte imobilizri necorporale

02 897.65 907.61

3. Fond comercial 03 - -

4. Avansuri si imobilizari necorporale in curs de executie 04 170.95 10.24

TOTAL (rd.01 la 05) 05 1068.60 917.85

II. IMOBILIZRI CORPORALE

1. Terenuri i construcii 06 11761.29 13838.34

2. Instalaii tehnice i maini 07 4447.66 6990.54

3. Alte instalaii, utilaje i mobilier 08 53.96 65.26

4. Avansuri i imobilizri corporale n curs de execuie 9 4266.12 3910.52

TOTAL (rd. 07 la 10) 10 20529.03 24804.65

III. IMOBILIZRI FINANCIARE

1. Aciuni deinute la entitile afiliate 11 1940.52 1899.99

2. mprumuturi acordate entitilor afiliate 12 1647.02 1776.79

3. Interese de participare 13 14.16 14.16

4. mprumuturi acordate entitilor de care compania este legat n virtuteaintereselor de participare

14 - -

5. Investiii deinute ca imobilizri 15 0.000499 0.000499

6. Alte mprumuturi 16 2644.40 2301.68

TOTAL (rd. 12 la 17) 17 6246.10 5992.61

ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 05 + 10 + 17) 18 27843.73 31715.11

B. ACTIVE CIRCULANTE

I. STOCURI

1. Materii prime i materiale consumabile 19 642.73 599.15

37

2.Active imobilizate deinute n vederea vnzrii 20 75.87 70.98

3. Producia n curs de execuie 21 115.31 135.58

4. Produse finite i mrfuri 22 922.97 957.73

TOTAL (rd. 19 la 22) 23 1756.87 1763.44

II. CREANTE (Sumele care urmeaza sa fie incasate

dupa o perioada de un an trebuie prezentate separat

pentru fiecare element)

1. Creane comerciale 24 1981.65 1765.84

2. Avansuri pltite 25 1828.60 57.13

3. Sume de ncasat de la entitile afiliate 26 650.16 428.67

4. Sume de ncasat de la entitile de care compania este legat n virtutea intereselor de participare

27 - -

5. Creane rezultate din operaiunile cu instrumente derivate

28 - -

6. Alte creane 29 1031.54 1015.50

5. Capital subscris i nevrsat 30 - -

TOTAL (rd. 24 la 30) 31 5491.94 3267.14

III. INVESTI+II PE TERMEN SCURT 32 426.87 473.95

IV. CASA I CONTURI LA BNCI 33 140.35 83.47

ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL 34 7816.03 5587.99

C. CHELTUIELI N AVANS (ct. 471) 35 108.90 107.76

D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE NTR-O PERIOADA DE PN LA UN AN

1. mprumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentndu-se separat mprumuturile din emisiunea de

obligaiuni convertibile 36 0.00 0.00

2. Sume datorate instituiilor de credit 37 463.94 524.63

3. Avansuri ncasate n contul comenzilor 38 45.58 85.12

4. Datorii comerciale - furnizori 39 2290.74 2248.02

5. Datorii din operaiuni de leasing financiar 40 - 0.79

6. Sume datorate entitilor afiliate 41 832.67 970.33

7. Sume datorate entitilor de care compania este legat n virtutea intereselorde participare

42 - -

8. Datorii rezultate din operaiunile cu instrum