warehouse

PRIMA EMISIUNE DE TITLURI DE STAT IN LEI DESTINATA PERSOANELOR FIZICE

PROGRAMUL FIDELIS

IUNIE 2015

245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-245AgendaConsiderente cheie legate de investitia in titluri de stat52.Oferta de vanzare de titluri de stat...........73.Considerente legate de Romania ......31.Optiuni ulterioare inchiderii ofertei............114.#245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-2453Considerente legate de Romania245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-245Romania este una dintre tarile cu cea mai puternica crestere economic din Uniunea Europeana in ultimii 2 aniEconomie bogata si bine diversificata si o rata a somajului (6,6%) sub media europeana (9,9%), conform datelor Eurostat pentru 2014Romania este incadrata in calificativul de risc scazut pentru investitii de catre cele trei mari agentii de rating (mai jos sunt prezentate ratingurile Romaniei pentru datoria in moneda locala)

Nivelul datoriei publice (40% din PIB) se situeaza la un nivel scazut comparativ cu statele din Europa Centrala si de Est (80-86% din PIB)Baa3BBBBBB-4

245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-24552.Considerente cheie legate de investitia in titluri de stat245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-245Scopul programului Proiect pilot prin care statul roman doreste sa ofere populatiei un produs alternativ si sigur de economisireRiscul investitieiRisc scazut al investitiei, aceste instrumente financiare se bucura de garantia oferita de statul romanAvantajele investitiei in titluri de statDobanda precum si castigul de capital obtinute de investitorii persoane fizice din detinerea si tranzactionarea titlurilor de stat emise de statul roman prin MFP sunt venituri neimpozabileMaximul intervalului de dobanda la care poate subscrie populatia va fi mai mare fata de randamentul actual al titlurilor de stat cu aceeasi maturitate ( 2 ani)Listarea la BVB va permite vanzarea titlurilor de stat, in orice moment, la un pret care se formeaza in mod transparentVanzarea titlurilor de stat prin intermediul BVB va permite conservarea dobanzii acumulate pana in momentul tranzactiei spre deosebire de alte investitii la care dobanda se pierde in cazul in care respectiva investitie nu este pastrata pana la maturitate sau pe un anumit termen predefinitNu vor exista comisioane percepute in procesul de subscriere a titlurilor de stat de catre populatie, indiferent de modalitatea aleasa de catre cumparator (cu numerar, direct la ghiseul bancar sau prin ordin de plata/transfer bancar), in cazul in care se utilizeaza una din cele trei banci din sindicatul de intermediereDezavantajele investitiei in titluri de stat In cazul vanzarii inainte de scadenta, pretul poate fi mai mic decat valoarea nominala, in functie de conditiile de piata din momentul vanzarii6245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-24573. Oferta de vanzare de titluri de stat245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-2458PARAMETRII PRINCIPALI AI EMISIUNII DE TITLURI DE STATEmitent:Ministerul Finantelor PubliceRating emitent:BBB (Fitch), Baa3 ( Moodys), BBB- (S&P)Valoarea emisiunii100.000.000 RON cu posibilitatea majorariiValoare nominala/titlu de stat1.000 lei/titlu de statScadenta:2 aniMoneda:RONRambursare principal:Integral, la scadentaDobanda:Rata fixa, plata anuala, se va stabili la sfarsitul perioadei de subscriereForma:Oferta de titluri de stat adresata populatieiSindicat de intermediere:Banca Comerciala Romana, BRD Groupe Societe Generale, Raiffeisen BankListare:Bursa de Valori BucurestiDecontare:Depozitarul Central din RomaniaAgent de plata:[urmeaza a fi desemnat]245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-2459CARACTERISTICILE OFERTEI DE TITLURI DE STATPerioada de Oferta:08 iunie 19 iunie 2015Numar de titluri de stat oferite:100.000 cu posibilitatea majorarii cantitatiiPret:100% din Valoarea Nominala a unui titlu de stat, adica 1.000 RONInterval de dobanda:Investitorii pot subscrie in mod valabil titluri de stat la orice dobanda din cadrul intervalului de dobanda (inclusiv la limita inferioara si cea superioara a intervalului). Pasul de dobanda aferent subscrierilor titlurilor de stat realizat de catre investitori este de 0,05%.Valoarea minima a unei subscrieri:1.000 RON, adica 1 titlu de statTranse:Transa Primara - transa investitorilor care depun subscrieri de minim un titlu de stat si care, cumulat, nu depasesc 50 de titluri de stat (inclusiv),Transa Secundara - transa care va include toate titlurile de stat subscrise care depasesc 50 de titluri de stat.Program de subscriere:9:00 la 17:00, ora Romaniei, in fiecare Zi Lucratoare din cadrul Perioadei Ofertei, cu exceptia ultimei Zile Lucratoare a Perioadei Ofertei cand subscrierile vor putea fi inregistrate numai intre orele 9:00 -13:00, ora RomanieiLocuri de subscriere:La sediile si unitatile membrilor sindicatului de intermediere specificate in prospect si la sediile autorizate ale Participantilor Eligibili care au semnat Angajamentul privind respectarea conditiilor de derulare a ofertei ( lista acestora se poate fi consultata pe website-ul www.bvb.ro)245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-245CALENDARUL OFERTEI DE TITLURI DE STAT

Perioada subscriere08.06-19.06.2015Stabilire ratei dobanzii finale22.06.2015Data Alocarii (publicare indice de alocare pe website BVB, www.bvb.ro)22.06.2015Data Tranzactiei23.06.2015Data Decontarii25.06.2015Prima zi de tranzactionare la BVB26.06.2015Roadshow9.06-11.06.201510245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-245114. Optiuni ulterioare inchiderii ofertei245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-24512Titlurile de stat pot fi pastrate pana la scadenta, iunie 2017In acest caz, anual, la datele cuponului 27 iunie 2016 si 26. iunie 2017 veti incasa dobanda aferenta detinerii de titluriLa ultima data de plata a cuponului, 26 iunie 2017, odata cu dobanda, veti incasa si principalul calculat ca numarul de obligatiuni detinute inmultit cu 1.000 lei.In cazul in care aveti un contract de servicii de intermediere financiara incheiat cu una dintre bancile intermediare sau cu o societate de servicii investitii financiare* si titlurile de stat sunt pastrate in contul deschis conform contractului, veti primi sumele de bani descrise mai sus in acest cont.In caz contrar, detinerea de titluri va fi evidentiata in numele investitorului in evidentele Depozitarului Central, iar sumele de plata (dobanda si principal) vor fi incasate fie de la ghiseele bancare ale Agentului de Plata, fie transferat in contul bancar al investitorului, la cererea acestuia.

Titlurile de stat pot fi vandute in orice moment inainte de scadenta, in zilele lucratoareIn cazul in care nu are deja un cont de brokeraj, investitorul trebuie sa isi deschida unul prin incheierea unui contract de intermediere financiara cu un intermediar autorizat : fie una dintre bancile intermediare (BCR, BRD sau Raiffeisen) fie o societate de servicii de investitii financiare * care are dreptul sa tranzactioneze la BVB In cazul in care doreste vanzarea titlurilor de stat achizitionate in oferta sau cumpararea unor titluri noi dupa inchiderea ofertei si listarea titlurilor la BVB, investitorul poate consulta cotatiile pe site-ul www.bvb.ro, dar trebuie sa ia legatura cu intermediarul sau pentru a plasa ordinul de vanzare sau cumparare Comisionul perceput de bancile intermediare pentru vanzarea sau cumpararea acestor titluri de stat nu va depasi 0.1% din valoarea vanzarii / cumpararii in timp ce societatile de investitii financiare vor aplica propria politica de comisionare.

* lista acestora se regaseste in registrul public al ASF publicat pe site-ul www.asfromania.ro, si pe site-ul BVB www.bvb.ro, sectiunea Intermediari245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-24513Prezentul document a fost intocmit de Ministerul Finantelor Publice (MFP) folosind informatiile furnizate de acesta si in baza informatiilor disponibile public. Informatiile din acest document nu au fost in mod independent verificate si nici MFP, dar nici Banca Comerciala Romana S.A. (BCR), BRD Groupe Societe Generale S.A. (BRD) sau Raiffeisen Bank S.A. ("RBRO"), care impreuna formeaza Sindicatul de Intermediere (denumit in cele ce urmeaza "Sindicatul") nu da nicio declaratie si nu ofera nicio garantie, implicita ori explicita, in legatura cu acuratetea, caracterul corect sau complet al acestor informatii, iar astfel de informatii nu reprezinta o descriere completa ori un sumar al valorilor mobiliare, al pietelor ori al evenimentelor mentionate in document. Orice responsabilitate, ori raspundere, directa ori indirecta, a MFP si/sau a oricarui membru din Sindicat, cauzata din vreo eroare, omisiune ori declaratie inexacta, este exclusa in mod expres, cu exceptia unui caz de frauda ori a altor tipuri de raspundere ce nu pot fi excluse conform legii.Orice opinii exprimate in acest document pot fi modificate fara preaviz sau pot fi diferite sau in neconcordanta cu opiniile exprimate in alte segmente de afaceri sau de catre grupurile din care fac parte membrii MFP, datorita folosirii unor ipoteze ori criterii diferite. Nici MFP si niciunul dintre membrii Sindicatului si niciunul dintre afiliatii, directorii, functionarii, angajatii sau agentii acestora nu isi asuma nicio raspundere pentru nicio pierdere ori prejudiciu rezultat din utilizarea informatiilor din acest document.Aceasta prezentare poate contine declaratii privind perspectivele. Orice declaratie privind perspectivele se intemeiaza pe anumite premise ale evenimentelor sau conditiilor viitoare, si are ca unic scop sa ilustreze rezultate ipotetice care ar rezulta utilizand premisele avute in vedere (nu toate premisele sunt specificate in acest document sau pot fi stabilite la momentul acestuia). Nici MFP si nici Sindicatul nu isi asuma nicio obligatie de a actualiza aceste declaratii privind perspectivele pentru evenimentele sau imprejurarile produse dupa data prezentului document. Orice informatie ori opinie exprimata in acest document poate fi modificata fara preaviz. Nicio informatie din acest document nu este si nu trebuie considerata a fi o promisiune sau o declaratie cu privire la trecut sau viitor si nici MFP si nici Sindicatul nu isi asuma nicio responsabilitate de a actualiza sau de a pastra caracterul curent al informatiilor cuprinse in acest document.Nici acest document si nicio copie a acestuia nu pot fi luate in, sau transmise catre Statele Unite ale Americii ("SUA") sau transmise oricarei persoane cu cetatenia SUA (astfel cum este definita in Regulamentul S din Legea US Securities Act din 1933, cu amendamentele subsecvente ("Legea Valorilor Mobiliare")) sau transmise in Australia, Canada, Japonia ori persoanelor cu cetatenie australiana, canadiana ori japoneza. Obligatiunile emise sau care vor fi emise si oferite sau plasate in oferta publica de titluri de stat emisa de MFP (Titlurile de stat") nu au fost si nu vor fi inregistrate conform Legii Valorilor Mobiliare ori de catre vreo autoritate de reglementare a valorilor mobiliare dintr-un stat sau dintr-o jurisdictie SUA si nu pot fi oferite ori vandute in SUA, in lipsa unei inregistrari conform Legii Valorilor Mobiliare sau in lipsa aplicabilitatii unei exceptii de la cerinta de inregistrare si nu va fi initiata nicio oferta publica de Titluri de stat in SUA. Informatiile din acest document au ca unic scop de a oferi informatii de context pentru prezentarea catre investitori pregatita in legatura cu oferta de titluri de stat a MFP. Distribuirea acestui document este permisa doar in imprejurarile prevazute de legislatia aplicabila iar informatiile incluse in acesta au caracter de stricta confidentialitate si este interzisa distribuirea directa ori indirecta a acestuia catre orice terta parte si nicio decizie nu va fi intemeiata pe continutul acestuia. Este interzisa reproducerea, totala sau partiala, precum si utilizarea informatiilor cuprinse in acest document pentru alte scopuri decat cele expres autorizate de MFP si de Sindicat. Informatiile cuprinse in acest document nu reprezinta o solicitare sau o oferta de a vinde sau achizitiona Titluri de stat.

245-186-19013-13-130-43-127252-209-22206-17-38028-099-183254-235-153217-217-2170-153-255166-166-166247-250-245