Prezentare OTC 20090630

1

DECONTAREA TRANZACTIILOR DECONTAREA TRANZACTIILOR O.T.C. LOCALE SI A CELOR O.T.C. LOCALE SI A CELOR

DvPDvP CROSSCROSS--BORDERBORDER

BucurestiBucuresti, , iulieiulie 20092009

http://www.pdfcomplete.com/cms/hppl/tabid/108/Default.aspx?r=q8b3uige22

2

l Instrumente financiare romanesti cu venitfix, inclusiv titluri de stat, admise la tranzactionare pe piata reglementata administrata de BVBl Instrumente financiare straine admise la

tranzactionare pe cel putin o piata reglementata, inclusiv pe piata reglementata administrata de BVB

Tipuri de instrumente financiare


3

l Intermediarii care deconteaza tranzactia suntParticipanti la sistemul de compensare-decontare siregistru

l Instructiunile de decontare→ prin intermediul interfetei online RoClear

Connect (ulterior si prin reteaua SWIFT)l Decontarea

→ pe baza bruta→ in doua sesiuni zilnice→ termen de decontare curent: T+1 ÷ T+3→ prin intermediul sistemului RoClear→ in moneda nationala

Informatii generale

Decontarea tranzactiilor OTC locale


4

l Tip de instructiuni→ pentru vanzare: Livrare contra Plata

(Delivery versus Payment - DvP)→ pentru cumparare: Receptionare contra Plata

(Receive versus Payment - RvP)l Formatul instructiunilor este conform standardului ISO

15022l Functiile instructiunilor

→ initiere a unei instructiuni de decontare (NEWM)→ anulare a unei instructiuni de decontare (CANC)

Caracteristici ale instructiunilor (1)



5

l Instructiuni securizate prin aplicarea semnaturiidigitale

l Principiul separarii atributiilor “principiul celor 4 ochi”: generarea unei instructiuni si aprobarea acesteiaeste realizata de catre doi utilizatori autorizati diferiti(operator si supervizor):– Segregarea diferitelor functii– Dubla verificare a instructiunilor transmise

Caracteristici ale instructiunilor (2)



6

lOrarul de transmitere a instructiunilor:– 9:00 ÷ 17:00– instructiunile cu decontare in urmatoarea zi au

termen limita de transmitere D-1, ora 12:00– conform Anexei nr. 1 a Precizarilor tehnice privind

serviciile de decontare “versus payment” a tranzactiilor OTC

Transmiterea instructiunilor



7

Initierea instructiunilor


l Operatorul completeaza si semneaza instructiunea, aceastatrecand in starea Pending Authorize

l Daca continutul instructiunii este corect, supervizorul valideazainstructiunea, aceasta fiind transmisa catre sistemul RoClear

l Daca continutul instructiunii este incorect, supervizorulinvalideaza instructiunea, aceasta trecand in starea Pending Repair

l Instructiunile aflate in starea Pending Repair pot fi modificatesau sterse de catre operator

l Instructiunile transmise catre sistemul RoClear (autorizate de catre supervizor si validate din punct de vedere tehnic de sistemul RoClear) nu pot fi modificate


8

RoClear Connect - Modulul OTCInitierea de instructiuni



9

1. Transmiterea instructiunilor de catre participanti2. Validarea instructiunilor receptionate3. Operatiunea de matching4. Verificarea disponibilitatii instrumentelor

financiare, blocarea acestora in vederea decontariisi inregistrarea tranzactiilor in sistemulDepozitarului Central (DC)

5. Decontarea fondurilor banesti si a instrumentelorfinanciare aferente tranzactiilor

6. Transmiterea catre participanti a notificarilor de confirmare a efectuarii decontarii sau de anulare a instructiunilor nedecontate

Etapele procesarii instructiunilor



10

Waiting forSettlement

DvP

RvP

Validare tehnica

Instructiune rejectata

Waiting forMatching

Matching in timp real

Da

Nu

Cut-off

Instructiune anulata

Da

Nu

Instructiune decontata

Instructiune esuata

Da

Nu

Etapele procesarii instructiunilor


Rejected

Cancelled Failed

Settled


11

Decontarea tranzactiilor OTC localeCozile de asteptare (1)

lWaiting for matching– contine instructiunile care asteapta efectuarea matching-ului– un proces automat verifica aceasta coada de asteptare

pentru identificarea instructiunilor care pot fi imperecheate– instructiunile care se regasesc in coada de asteptare la

sfarsitul datei decontarii sunt automat anulate de sistem– Instructiunile aflate in aceasta coada de asteptare pot fi

anulate

lWaiting for settlement• Waiting for funds confirmation– contine instructiunile care au parcurs cu succes procesul de

matching si care asteapta, la data decontarii, confirmareafondurilor banesti de catre participantul care deconteazainstructiunile atat pentru partea de vanzare cat si pentru ceade cumparare


12

Decontarea tranzactiilor OTC localeCozile de asteptare (2)

lWaiting for settlement (continuare)• Waiting for securities

– contine instructiunile care au parcurs cu succes procesulde matching si care asteapta, la data decontarii, verificarea disponibilitatii IF in contul vanzatorului saupentru care in sesiunea anterioara de decontare a dateicurente nu au fost suficiente instrumente financiare

• Waiting for cash– contine instructiunile care au parcurs cu succes procesul

de matching si care asteapta, la data decontarii, confirmarea privind participarea la decontare din parteabancilor de decontare si, dupa caz, decontareafondurilor banesti in sistemul ReGIS


13

RoClear Connect - Modulul OTCMeniul principal



14

l De catre participanti– se poate efectua numai pentru instructiunile aflate in

starea “Pending matching” prin generarea unei instructiuni de anulare

l De catre administratorul de sistem– instructiunile care nu au parcurs cu succes procesul de

matching (aflate in starea “Pending Matching”) pana la momentul limita din data decontarii, vor fi anulateautomat de sistem;

– anterior momentului inregistrarii tranzactiei in sistemulDC si a emiterii rapoartelor de decontare, instructiunilepot fi anulate ca urmare a: • suspendarii unei emisiuni de instrumente financiare, a unui

participant sau a unui cont de instrumente financiare• deciziei unei autoritati competente sau in alte situatii

exceptionale

Anularea instructiunilorDecontarea tranzactiilor OTC locale


15

Participant vanzator

Participant cumparator

Banca decontareparticipant vanzator

Banca decontareparticipant cumparator

DvP Confirmare DvP RvP Confirmare RvP

Sist. ReGIS

Cont vanzator

Cont cumparator Plata

Dec.IF

Dec. fondurilor banesti

A. Decontarea intre doi participanti diferiti

Plata

DepozitarulDepozitarul Central (DC)Central (DC)



16

l Starile instructiunilor1. Pending Matching2. Matched 3. Pending Settlement Waiting for securities 4. Pending Settlement Waiting for cash5. Settled/Failed 6. Rejected7. Cancelled8. Processed

A. Decontarea intre doi participanti diferiti



17

Participant

DvP RvP ConfirmareDvP si RvP

B. Decontarea intre doua conturi ale aceluiasi participant

Confirmarecash

Cont vanzator

Cont cumparator

Dec.IF

DepozitarulDepozitarul Central (DC)Central (DC)



18

l Starile instructiunilor1. Pending Matching2. Matched 3. Pending Settlement Waiting for funds Confirmation 4. Pending Settlement Waiting for securities5. Settled/Failed 6. Rejected7. Cancelled8. Processed

B. Decontarea intre doua conturi ale aceluiasi participant



19

Orarul celor doua sesiuni de decontare

Pana cel tarziu Pana cel tarziu la orala ora

14:1514:15[3]

Pana cel tarziu Pana cel tarziu la orala ora

10:1510:15

Alimentarea contului de decontare de catre Participantii aflati in pozitie debitoare

5.

Incepand cu ora 14:00


Decontarea IF pentru tranzactiile incheiate intre doua conturi ale aceluiasi Participant

4.



Initierea operatiunilor de decontare:• Verificarea disponibilitatii IF in contul vanzatorului• Blocarea IF in conturile vanzatorilor• Inregistrarea tranzactiilor in sistemul DC si

emiterea Raportului de decontare pe baza bruta

3.

14:0014:00[2]9:459:45Momentul la care IF trebuie sa fie disponibile in contul participantului vanzator

2.

Pana cel tarziu la ora 13:55

Pana cel tarziu la ora 9:40

Transmiterea de catre Participanti a confirmarii de participare la decontare[1]

1.

A doua sesiune A doua sesiune Prima sesiune Prima sesiune Operatiune / MomentOperatiune / MomentNrNr

[1] In cazul in care tranzactia se deconteaza intre doua conturi ale aceluiasi Participant[2] Momentul limita pentru asigurarea disponibilitatii instrumentelor financiare in contul vanzatorului la data decontarii[3] Momentul limita pentru asigurarea disponibilitatii fondurilor banesti in contul de decontare de catre participantul

aflat in pozitie debitoare



20

Orarul celor doua sesiuni de decontare

Dupa receptionarea confirmarii finalizarii decontarii

Creditarea conturilor de decontare ale Participantilor vanzatori sau dupa caz deblocarea sumelor rezervate de bancile de decontare pentru tranzactiile esuate

9.

Dupa ora 15:30 Dupa ora 11:30 Informarea participantilor cu privire la finalizarea sau, dupa caz, esuarea decontarii

8.

Dupa ora 15:30 Dupa ora 11:30 Decontarea instrumentelor financiare 7.

Dupa ora 15:30 Dupa ora 11:30 Efectuarea operatiunilor corespunzatoaredecontarii fondurilor banesti:

• Emiterea rapoartelor de decontare bancara pe bazabruta si punerea acestora la dispozitia bancilor de decontare

• Debitarea de catre bancile de decontare a conturilor de decontare aferente participantilorcumparatori

• Transmiterea de catre banca de decontare a acceptului/refuzului de efectuare a decontarii

• Decontarea fondurilor in sistemul ReGIS

6.

A doua sesiune A doua sesiune Prima sesiune Prima sesiune Operatiune / MomentOperatiune / MomentNrNr



21

Mesaje, Coduri de eroarel Clasificare mesaje (1)

– Mesaje de Decontare si Reconciliere ref. la:l Starea procesarii instructiunii (Processing Advice)

– Rejected / Cancelled / Matched / Processed l Confirmarea decontarii (Settlement Confirmation)

– Settled / Failedl Mesajele pentru starile Rejected / Cancelled / Failed

contin motivulmotivul erorilorerorilor– Mesaje de notificare RoClear Connectl sunt generate automat de sistem



22

l Clasificare mesaje (2)– Mesaje de notificare RoClear Connect (continuare)l catre toti participantii

– schimbarea programului de operare– suspendarea unei emisiuni de instrumente financiare– suspendarea unui participant

l catre un anumit participant – schimbarea bancii de decontare a unui participant

l Detalii in Anexa 3 a Precizarilor tehnice privind serviciile de decontare „versus payment” a tranzactiilor OTC

l Participantii au obligatia sa monitorizeze toate mesajele/notificariletransmise prin intermediul interfetei RoClear Connect

Mesaje, Coduri de eroare



23

l Clasificare– in functie de tipul de raportl pentru Instructiunil pentru Operatiuni – corespunzatoare tranzactiilor

– diverse criterii de selectiel perioada/datal functia instructiunilorl starea instructiunilorl tipul operatiunilor corespunzatoare tranzactiilor

(procesate/neprocesate)l simbol/ISINl selectarea campurilor ce vor fi continute in raport

– sub forma de fisier, rapoarte imprimate sau vizualizare prinintermediul aplicatiei RoClear Connect

RoClear Connect - Modulul RapoarteDecontarea tranzactiilor OTC locale


24

RoClear Connect - Modulul RapoarteDecontarea tranzactiilor OTC locale


25

l In pozitiile de registru – GPI (gross pending in) - volumul total al cumpararilor in curs

de decontare, care se vor deconta pe baza bruta – GPO (gross pending out) - volumul total al vanzarilor in curs

de decontare, care se vor deconta pe baza bruta

l In rapoartele de decontare– RoClearà Reports à Clearing&Settlement Reports à

Clearing Details à 1. Details by trades à 2. Not Cleared Trades

Source: External

RoClear - Reflectarea tranzactiilor cu decontare pe baza bruta



26

l Pentru activarea serviciului de decontare a tranzactiilor OTC locale:– participantii vor semna un act aditional la

Contractul de participare la sistemul DC– fiecare participant va utiliza cel putin 2 agenti

participanti la sistemul de compensare-decontare si registru care au participat la prezentarea efectuata de DC pentru modulul de OTC si care detin certificat digital

Decontarea tranzactiilor OTC localeAlte informatii


27

16. UNGARIA8. GRECIA15. SUEDIA7. GERMANIA14. SPANIA6. FRANTA13. POLONIA 5. ELVETIA12. OLANDA4. DANEMARCA11. MAREA BRITANIE3. CEHIA10. LUXEMBURG2. BELGIA9. IRLANDA1. AUSTRIA

Tari

Conform Anexei 1 a Precizarilor tehnice privind serviciile de decontare “versus payment” a tranzactiilor transfrontaliare

Decontarea tranzactiilor DvP cross-border


28

Moneda de decontare

EuroEUR4.

Dolar americanUSD10.Coroana suedezaSEK9.

LeuRON8.Zlot polonezPLN7.

Forint maghiarHUF6.Lira sterlinaGBP5.

Coroana danezaDKK3.Coroana cehaCZK2.Franc elvetianCHF1.



29

l Instructiunile → sistemul RoClear (Arena modulul de registru)– termenele limita pt. transmiterea instructiunilor –

Anexa 2 a Precizarilor tehnice privind serviciile de decontare “versus payment” a tranzactiilortransfrontaliare

l Platile → bancile de decontare– conturi de decontare in valuta

l Termen de decontare

Informatii generale



30

Participantul care doreste sa initieze o instructiune de decontare cu IF care nu sunt inregistrate in sistemul DC, va transmite DC cel putin urmatoareleinformatii/documente in scopul inregistrarii respectivelor IF in sistemul DC:

– datele de identificare ale emitentului: denumirea, codul unic deidentificare (CUI) sau un cod unic similar pentru emitentii straini, sediul social, localitate, unitate administrativ-teritoriala, statul de origine

– detalii instrumente financiare

Conform Codului DC – Titlul IV – Capitolul 1

Inregistrarea instrumentelor financiare in sistemul Depozitarului Central



31

Participant la sistemul DC

Investitor

Decontarea instructiunilor de tip RvP

Agent de decontarestrain Investitor

Banca de decontare a

Participantului

Depozitarul Central (DC) Depozitar strain

1

2

3

4 RvP

5

6

78

89

3



32

1. Participantul la sistemul DC primeste o instructiune de la clientul sau pentru decontarea cumpararii de instrumente financiare straine cu decontare D;

2. Agentul de decontare strain instructeaza Depozitarul strain sa livreze contra plata (DvP) instrumentele financiare in contul DC in favoarea Participantului la sistemul DC;

3. Participantul la sistemul DC efectueaza tranzactia de schimb valutar (spot FX) cu banca sa de decontare, ii solicita creditarea contului DC deschis la Depozitarul strain / entitatea cu care DC a stabilit o legatura transfrontaliera precum si informarea DC cu privire la efectuarea platii (numarul contului de cash si detaliile contului DC pentru fiecare tara vor fi transmise in timp util de catre DC Participantilor)

4. Participantul la sistemul DC trimite instructiunea de tip Receptionare contra Plata (RvP) catre DC prin intermediul sistemului RoClear.Instructiunea trebuie transmisa cat mai curand posibil (T/T+1) dar nu mai tarziu de termenul limita comunicat de DC;




33

5. Incepand cu momentul receptionarii instructiunii de catre DC si pana la termenul limita de transmitere a instructiunii catre Depozitarul strain, DC verifica daca s-a efectuat transferul fondurilor (in moneda respectiva) in contul de cash al DC deschis la Depozitarul strain, conform instructiunii primite de la Participantul cumparator;

6. Daca la termenul limita de transmitere a instructiunii, contul de cash al DC in moneda respectiva nu a fost creditat, DC notifica Participantul la sistemul DC cu privire la anularea instructiunii;

7. Daca contul de cash al DC este creditat, DC transmite instructiunea RvP catre Depozitarul strain;

8. In ziua efectuarii decontarii, Depozitarul strain notifica DC cu privire la realizarea decontarii si crediteaza contul de IF al DC;

9. DC crediteaza contul de instrumente financiare al Participantului la sistemul DC in sistemul propriu si notifica Participantul cu privire la efectuarea decontarii.




34

Agent de decontarestrain

Investitor Investitor

Banca de decontare a

Participantului

Depozitarul Central (DC) Depozitar strain

Participant la sistemul DC

1

2 DvP

3

4

5

5

7

6

8

Decontarea instructiunilor de tip DvP



35

1. Participantul la sistemul DC primeste o instructiune de la clientul sau pentru decontarea vanzarii de instrumente financiare strainecu decontare D;

2. Participantul la sistemul DC trimite instructiunea de tip Livrare contra Plata (DvP) catre DC prin intermediul sistemului RoClear. Instructiunea trebuie transmisa cat mai curand posibil dar nu mai tarziu de termenul limita comunicat de DC;

3. DC instructeaza Depozitarul strain sa livreze contra plata instrumentele financiare din contul deschis in numele DC in favoarea agentului de decontare strain, blocand totodata instrumentele financiare vandute in contul Participantului deschis in sistemul RoClear;

4. Agentul de decontare strain instructeaza Depozitarul strain sa primeasca contra plata instrumentele financiare, efectuand totodata plata;




36

5. In ziua efectuarii decontarii Depozitarul strain confirma DC efectuarea decontarii si crediteaza contul de cash al DC;

6. DC confirma Participantului la sistemul DC efectuarea decontariisi debiteaza contul de instrumente financiare deschis in sistemul RoClear in numele Participantului vanzator;

7. DC initiaza transferul fondurilor banesti din contul de cash deschis in numele DC la Depozitarul strain / entitatea cu care DC a stabilit legatura transfrontaliara in contul Participantului la sistemul DC deschis la banca de decontare a acestuia;

8. Depozitarul strain / entitatea cu care DC a stabilit legatura transfrontaliara efectueaza transferul fondurilor banesti.




37

Initierea instructiunilorRoClearà Registry à Cross–border Tradeà 1. Delivery vs. Payment

à 2. Receive vs. Payment



38

l Campuri obligatoriiFrom/To Account; Symbol; Volume; Amount; Currency; Trade Date; Settlement Date; Settlement Location; Clearing Agent

l Campuri conditionalel Campuri optionalel Campul Reference → Nr. de referinta unic de identificare a

instructiunii de catre participant (se inscrie obligatoriu si in mesajulSWIFT de efectuare a platii - in cazul instructiunilor RvP)

Reguli de completare a instructiunilor



39

l RoClearà Reports à Registry Reports àCross-border Trades à 1. Processed

sau: l RoClearà Reports à Registry Reports àCross-

border Trades à 2. Pending

l Instructiunile procesate (Processed) vor purta mentiunea Accepted (in cazul in care instructiunea de transfer s-a finalizat cu succes) sau Aborted, impreuna cu motivul care a determinat respingerea instructiunii

Vizualizarea instructiunilor si starilor acestora



40

l Pozitiile de registru din RoClear in cazul transferurilorinitializate si aflate in asteptarea operatiei de finalizare (Pending) – TPI – nr. de IF corespunzatoare transferurilor de intrare

initializate– TPO - nr. de IF corespunzatoare transferurilor de iesire

initializate

l In RoClear, identificarea instrumentelor financiare din instructiuni se realizeaza prin intermediul simbolului, ulterior DC transmite instructiunea utilizand codulISIN

l Este important ca cei doi participanti sa verifice in prealabil detaliile complete si exacte ale instructiunilor pentru asigurarea realizarii matching-ului acestora

Informatii referitoare la instructiuni



41

l Codul Depozitarului Centrall Precizarile tehnice privind serviciile de decontare

„versus payment” a tranzactiilor transfrontalierel Precizarile tehnice privind serviciile de decontare

„versus payment” a tranzactiilor OTCl Manualul de utilizare Arenal Manualul de utilizare a aplicatiei RoClear Connectl Orarul de decontare a tranzactiilor OTC cu

decontare pe baza bruta in moneda nationala

Materiale disponibile pentru informare


42

l Este disponibil pentru familiarizareaParticipantilor cu noile facilitati ale sistemuluiRoClear incepand cu data de 13 iulie 2009l Faciliteaza elaborarea de catre participanti a

procedurilor de lucru interne (Segregareadiferitelor functii)l Pentru clarificarea oricaror detalii de natura

functionala si tehnica puteti contacta persoanele desemnate de DC prin precizariletehnice

Mediul de test


Prezentare OTC 20090630

Documents

Transcript of Prezentare OTC 20090630