PLAN DE AFACERI

PENTRU INFIINŢAREA UNEI SĂLI DE FITNESS ŞI AEROBIC

PROIECT LA DISCIPLINA

STRATEGII DE DEZVOLTARE A FIRMEI – MANAGER DE PROIECT

DAMIAN IOAN

Constanţa

2010

1

CUPRINS:

CAPITOLUL I-DESCRIEREA AFACERII

1. Descriere generală firmă

2.Descrierea ideii de afaceri

3. Descrierea serviciilor

4. Localizarea afacerii

5. Descrierea mediului în care evoluează afacerea

CAPITOLUL II- PLANUL DE MARKETING

1. Descrierea pieţei

2. Segmentarea pieţei

3. Trendul pieţei

4. Concurenţa şi alte influenţe

5. Strategia de marketing

6. Identificarea şi analiza riscurilor

7. Analiza SWOT

CAPITOLUL III- PLANUL OPERAŢIONAL

CAPITOLUL IV.MANAGEMENTUL RESURSELOR UMANE

CAPITOLUL V- NECESARUL DE FINANŢARE

1. Nevoia de finanţare

2. Modul de finanţare

2. Momentul finanţării

3. Beneficiile finanţatorului

CAPITOLUL VI- PLANUL FINANCIAR

1. Diagnosticul perioadelor anterioare prin sistemul indicatorilor de rate

2. Indicatorii de apreciere ai proiectului

3. Determinarea pragului de rentabilitate şi analiza de senzitivitate

ANEXE

2

CAPITOLUL I-DESCRIEREA AFACERII

1. Descriere generală firmă:

Denumire: S.C. Best Gym. S.R.L.

Firma dorim să o infiinţăm, având forma juridică de societate comercială

cu răspundere limitată.Aceasta îşi va desfăşura activitatea în conformitate cu

legile române.

Firma va fi condusă de proprietari care au rolurile: manager economic-

Petcuci Ion, manager de marketing - Iordache Lazăr, manager personal – Ţicu

Octavian, manager general Damian Ioan. Firma va avea angajaţi un număr de 6

persoane.

Obiectul de activitate:

- oferă servicii de înfrumuseţare şi menţinere a siluetei, bazate pe tehnici şi

aparate moderne.

2. Descrierea ideii de afaceri:

Ideea de afaceri pe care vrem să o propunem este deschiderea unui sediu

de sală de fitness în oraşul Constanţa. Afacerea va fi compatibilă cu scopurile

noastre pentru că ne va oferi posibilitatea de a ajuta clienţii să se menţină în

formă, să aibă moralul ridicat şi să se bucure de ore de relaxare la sala noastră de

fitness. Scopul nostru va fi să ne menţinem clienţii mulţumiţi de serviciile

oferite astfel încât aceştia să revină şi altă dată cu plăcere.

Pentru extinderea afaceriii noastre vom apela la un împrumut bancar. În

trei ani ne propunem să avem o afacere stabilă şi prosperă prin extinderea într-

un sediu mai mare, mărirea numărului de aparate şi a personalului specializat.

Obiectivele firmei Best Gym sunt stabilite pe o perioadă de trei ani şi

cuprind:

1. realizarea unei cifre de afaceri de cca 35000 RON în anul 3 de

funcţionare;

3

2. creşterea cotei de piaţă până la 15%;

3. crearea unei clientele fidele, care să fie mulţumită de serviciile oferite

de firma noastră;

4. creşterea permanentă a calităţii serviciilor oferite clienţilor.

Calitatea serviciilor: reprezintă principiul fundamental al politicii firmei

pentru satisfacrea totală a cerinţelor clienţilor. Astfel vrem să arătăm că pentru

noi calitatea serviciilor nu este un simplu obiectiv ci chiar condiţia existenţei şi

dezvoltării ei.

Solicitările financiare:

Ca urmare a creşterii continue a cererii pentru serviciile unei săli de fitness

în condiţiile unei capacităţi limitate, s-a hotărât deschiderea unui sediu care să vină

în întâmpinarea tendinţelor pietei.

Pentru dezvoltarea activităţii, societatea consideră necesară

deschiderea unei săli de fitness, investiţie care necesită 348 000 RON. Pentru

aceasta se urmăreşte contractarea unui credit pe trei ani cu dobânda de 8 %

pe an.

3. Descrierea serviciilor:

Obiectivul fimei este de a satisface pe deplin nevoile clienţilor, având în

vedere că preocuparea oamenilor pentru aspectul fizic şi sănătate este în creştere

în ultimii ani.

Firma noastră va oferi consumatorilor servicii de cea mai bună calitate din

domeniul întreţinerii fizice. Serviciile oferite sunt: gimnastică de întreţinere -

fitness, gimnastică medicală pentru diverse afecţiuni, aerobic, saună, bai cu

nămol.

Nr.crt. Servicii oferite Persoane pe lună Preţ abonament/lună

1. Program fitness 55(5/ora) 45RON

2. Program saună variabil 20RON

3. Program aerobic 45(2/ora) 15RON

4. Tratament cu nămol variabil 15RON

4

5. Gimnastică medicală 30(1/ora) 10RON

Serviciile oferite de firma noastră vor satisface pe deplin, nevoia

oamenilor de recreere, de întreţinere fizică şi a sănătăţii într-o ambianţă plăcută,

alături de oameni pregătiţi în a-i ajuta.

Toate serviciile oferite de firma noastră vor fi de cea mai bună calitate, iar

clientul va fi întotdeauna stăpânul nostru. Angajaţii vor fi aleşi dintre cei mai

bine pregătiţi în domeniu, iar sala va fi modern utilată şi va avea aparate

echipate cu cronometru şi aparate de măsurat caloriile pierdute. Sauna va fi de

asemenea echipată cu sistem de încălzire intensivă performant şi va fi astfel

aranjată pentru a oferi o ambianţă liniştitoare. Clienţii noştri nu vor veni la sală

doar să-şi consolideze sănătatea fizică, ci mai ales pentru a petrece plăcut timpul

liber şi a se relaxa după o zi obositoare de muncă sau şcoală.

Serviciile noastre se adresează unei game largi de tipuri de consumatori.

Oricine doreşte să aibă un corp bine întreţinut sau pur şi simplu doreşte să se

relaxeze într-un mod plăcut şi util poate fi un potenţial client al săli noastre. În

general consumatorul tipic al sălii noastre poate fi o persoană care are un

complex creat de kilogramele în plus sau care necesită gimnastică specială.

4. Localizarea afacerii:

Dorim să deschidem sediu în zona centrală a Constanţei, într-un spaţiu

de la parterul unui bloc. Aceasta amplasare este cea mai bună pentru că astfel,

cât mai mulţi consumatori pot intra în contact cu activitatea firmei.

Consumatorii care vor apela la serviciile noastre fie pot locui unii mai aproape

de sediul firmei, fie trec pe lângă acesta când merg la serviciu, fie locuiesc mai

departe dar aleg sala noastră pentru calitatea serviciilor.

Pentru a ne începe activitatea avem nevoie de un spaţiu de circa 90-

120m2. În împrejurimi se află numeroase firme, magazine şi chiar instituţii

publice ceea ce însemnă un număr mare de consumatori potenţiali.Deasemeni în

apropiere este amenajat un spaţiu de parcare ceea ce este foarte important.

5

Trebuie menţionate facilităţile zonei cu privire la transport, deoarece aici se

poate ajunge cu diferite mijloace de transport(autobuz, maxi-taxi).

Amenajările necesare:

Sediu va fi deschis în zona centrală a oraşului, într-un imobil(având o

valoare de 192 000RON)pentru care s-a plătit deja un avans de aproximativ 11%

(21120 RON).Imobilul în care se va materializa proiectul de investiţie necesită

unele renovări, îmbunătăţiri şi amenajări. Pentru aceasta se vor efectua lucrări de

consolidare a structurii de rezistentă şi se vor efectua reparaţiile necesare. O

atenţie specială va fi acordată utilităţiilor, finisajelor superioare şi elementelor

de decor- geam termopan, iluminat indirect, instalaţie de climatizare etc.

Incinta va cuprinde:

- sală aerobic şi fitness;

- sală culturism;

- grupuri sanitare;

- saună;

- birouri.

5. Descrierea mediului în care evoluează afacerea:

În acest gen de activitate influenţele generate de sistemul politic, politicile

macroeconomice şi sistemul juridic nu au o importanţă majoră. Ceea ce contează

cel mai mult sunt abilităţile managementului de a anticipa şi percepe tendinţele

pieţei, de a satisface dorinţele clienţilor şi de ai fideliza.

Domeniul gimnasticii de întreţinere este încă la început la noi în ţară şi

până acum a prins bine la consumatori. În oraşul Constanţa există câteva săli de

fitness, care merg bine, având uneori chiar programul supraîncărcat. Asta

înseamnă că există mulţi clienţi potenţiali care ar putea apela şi la serviciile sălii

noastre. Ceilalţi întreprinzători din domeniu, pentru a-şi atrage clienţii şi-au

echipat sălile cu aparatură performantă şi au angajat personal specializat. Astfel

6

vom proceda şi noi, doar că ne vom diversifica serviciile astfel încât să devenim

un centru de fitness care să ofere clienţilor un set cât mai complet de servicii.

În domeniul fitness-ului nu există o perioadă anume a anului în care

afacerile merg mai bine sau mai rău, pentru că întreţinerea fizică este o activitate

pe care, în general, oamenii o practică tot timpul anului. Sănătatea sau relaxarea

nu ţin de un anotimp anume. Totuşi numărul celor care apelează la serviciile

noastre poate tinde spre creştere în jurul perioadelor de sărbători tradiţionale.

Deci putem spune că domeniul de activitate al firmei noastre se află într-

un proces de dezvoltare în care merită să investeşti.

CAPITOLUL II - PLANUL DE MARKETING

1. Descrierea pieţei:

Conform unei cercetării de piaţă, românii cheltuiesc în medie 8% din

venituri pentru a merge la o sală de fitness. Potrivit statisticilor oficiale, acest

procent a înregistrat o evoluţie fluctuantă în ultimii 4 ani. Aceasta tendintă

este explicată de un raport întocmit de Agentia de monitorizare a tendinţelor

de consum ca fiind efectul schimbării stilului de viaţă, climatului economic şi

creşterea varietăţii ofertei existente de piaţă.

Anual în Constanţa se deschid în medie de 3 săli de fitness, 70% fiind

localizate în zone uşor accesibile ale municipiului. Aceste activităţi se

dezvoltă în special în zone bune, în apropierea centrelor comerciale,spaţiilor

de birouri, calitatea ofertei scăzând în general odată cu depărtarea de zona

centrală.

Piaţa se referă la timpul şi spaţiul în care toţi agenţii economici activi din

societate se întâlnesc să comunice unii cu alţii şi să schimbe între ei bunuri cu

valoare de schimb; ea este reprezentată de toţi clienţii potenţiali având nevoi sau

dorinţe similare, fiind dispuşi a se angaja într-o relaţie de schimb pentru

satisfacerea aceloraşi nevoi sau dorinţe. În domeniul sălilor de fitness piaţa este

în continuă creştere, deoarece tot mai multe persoane sunt preocupate de

aspectul şi condiţia fizică. Studiile de piaţă arată că în zilele noastre din ce în ce

7

mai multe persoane se îndreaptă spre o sală de fitness, fie pentru a scăpa de

kilogramele în plus, fie din cauza unor afecţiuni medicale, fie pentru a petrece

plăcut şi relaxant timpul liber sau de ce nu pentru a fi în pas cu moda.

2. Segmentarea pieţei:

Piaţa ţintă pentru produsele noastre este alcătuită din persoanele cu vârsta

cuprinsă între 18-35 ani, cu studii medii sau superioare, interesate de aspectul

fizic sau au probleme de sănătate de sănătate, datorate obezităţii, cu venit de 5-9

milioane / lună şi care locuiesc în zona Constanţei.

3. Trendul pieţei:

Atât previziunile pe termen scurt, cât si cele pe termen lung indică un

trend crescător al acestei activităţi, în directă corelaţie cu evoluţia previzionată a

economiei nationale. Studiu publicat de agenţia de monitorizare a tendinţelor de

consum arată că, persoanele care au venit mediu sau superior doresc să mergă la

o sală de fitness cel puţin de două ori pe săptămână.

4. Concurenţa şi alte influenţe:

Principalii concurenţi direcţi sunt: Sun Gym, Total Fitness. Aceştia s-au

impus pe piaţa Constanţei datorită serviiciilor de calitate, experienţa în domeniu,

promoţiile acordate unor anumite categorii de persoane. Concurenţa indirectă ar

putea fi reprezentată de producătorii de suplimente nutritive destinate pierderii

în greutate, producătorii de aparate de fitness şi centrele de înfrumuseţare.

5. Strategia de marketing:

S.C. Best Gym S.R.L. îşi propune creşterea cotei de piaţă deţinută, prin

deschiderea unui sediu în zona centrală a Constanţei.

În plus conducerea, societăţii va adapta serviciile la cerinţele variate ce

vin din partea noilor clienţi. Dacă acest proiect va avea succesul scontat, se va

lua în calcul deschiderea unui al doilea sediu în zona Tomis 3.

8

Se urmăreşte oferirea de servicii de calitate la un bun raport calitate-preţ şi

fidelizarea clienţilor.Elementele cheie ale acestui obiectiv sunt redate prin

strategia de marketing, care cuprinde mixul de produs. Ea se va axa pe trei

elemente fundamentale: promovare, preţ şi diversificare servicii.

Preţul pe care îl vom aborda este cel la nivelul concurenţei, având în

vedere şi unele reduceri pentru anumite categorii de persoane cum ar fi studenţii

sau reduceri la abonamente pentru clienţii fideli. Astfel vom acorda:

- 25% reduceri la abonamente fitness valabile de luni până vineri între

orele 7.30-16.00;

- 10% reducere pentru elevi şi studenţi;

- program special de reduceri pentru firme, abonamente colective.

În ceea ce priveşte promovarea ea va fi competitivă, dorind să ne

menţinem loialitatea faţă de marcă. Astfel vom face cunoscut deschiderea noului

sediu prin reclame la principale posturi de radio din Constanţa(Radio Guerilla,

Radio Constanţa, Radio Sky Constanta), fluturaşi şi pliante(împărţite în zona

centrală dar şi în campusurile studenţeşti), anunţuri în ziarul local(Cuget Liber,

Telegraf).

Diversificarea servicilor include crearea unui site pe internet care să ţină

la curent clienţii despre program, oferte, noutăţi în domeniu, introducerea unor

noi activităţi aromo-terapie, băi cu nămol, hidromasaj, saună.

6. Identificarea şi analiza riscurilor:

Elemente de risc ce ar putea afecta evolutia activităţii societăţii sunt:

Calitatea conducerii- pentru aceasta se estimează un risc scăzut.

Justificarea acestui nivel de risc este dată de respectarea angajamentelor

asumate până în prezent, preocuparea permanentă pentru mentinerea şi

dezvoltarea relaţiilor de afaceri şi portofoliul de clienţi, experienţă

profesională, structură organizatorică bună şi capacitatea mare de

influenţare.

9

Dinamica industriei- prezintă un risc mediu în lumina previziunilor

favorabile la nivel macroeconomic, trendului crescător al pieţei, poziţiei

concurentiale avantajoase, strategiei realiste, corect dimensionate şi

direcţionate. Un element de risc important îl constituie totuşi intenţia unor

patroni ai unor săli de finess de renume de a-şi extinde prezenţa în

apropierea sălilor S.C. Best Gym S.R.L..

Asupra desfăşurării normale a afacerii pot interveni factori de

destabilizare, influenţând negativ mărimea încasărilor şi chiar imaginea firmei.

Pe parcursul anului se anticipă fluctuaţii ale cererii date de numărul variabil de

consumatori. Pe lângă toate acestea se va încerca o îmbunătăţire a activităţii de

managment şi ridicarea profesionalismului personalului.

7. Analiza SWOT:

Puncte tari:

- experienţa în domeniu

- locaţia bine amplasată;

- profesionismul personalului;

- imagine bună pe piaţă;

- echipă de conducere experimentată şi unită;

- strategie de marketing eficientă;

- servicii variate şi de calitate;

- raport preţ/ calitate favorabil.

Puncte slabe:

- lipsa unor categorii de aparate pentru tratamente speciale;

- lipsa unui bar în incinta sălii;

- lipsa spaţiilor de parcare proprii;

- traficul aglomerat al zonelor de amplasare;

10

- limitarea operaţiunilor de amenajare datorită caracteristicilor constructive

ale blocului.

Oportunităţi:

- posibilităţi de obţinere a unor granturi Phare;

- creştere macroeconomică prognozată;

- cadrul legislativ favorabil pentru IMM;

- diversificarea serviciilor prin încheierea de colaborări cu nutriţionişti şi

antrenori cu experienţă intenaţională.

Ameninţări:

- deschiderea unor noi săli de fitness în apropiere;

- practicarea de către concurenţă a unor preţuri scăzute;

- extinderea afacerilor pe piaţa Constanţei cu produse naturiste de slăbit;

- program de lucru încărcat pentru persoanele din segmentul ţintă.

11

CAPITOLUL III- PLANUL OPERAŢIONAL

Etapele operaţionale ce vor defini implementarea planului investiţional sunt cuprinse în tabelul următor:

Anul 1Operatiuni 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12Proiecte, aprobări, avize

X X

Amenajare spaţiu

X X

Achiziţie mobilier aparate, echipament electronic

X

Transportul, montarea şi probele aparatelor

X

Recrutare şi angajare personal

X X

Instruire şi verificare personal

X

Inaugurarea sălii

X

Amenajările necesare vor fi realizate de firma S.C. Andree Pop Construct

S.R.L., conform devizului de cheltuieli antecalculat cu ocazia întocmirii planului

12

de afaceri. Societatea dispune de o experienţă de peste 9 ani în astfel de

activităţi.

Activitătile de marketing şi promovare vor fi conduse de managerul de

marketing al societăţii. Răspândirea pliantelor şi fluturatilor va începe cu 2-3

săptămâni înainte de deschiderea sălii, iar reclama în presă şi radio va fi difuzată

din săptamâna inaugurării.

Aparatele de fitness vor fi achiziţionate de la furnizorul S.C. Total Sport

Equipment S.R.L, care în urma unei selecţii de ofertă (5 ofertanţi) a produs cel

mai bun raport calitate/preţ pentru dotarea sălii la capacitaţile planificate.

Periodic se vor organiza tombole/ concursuri pentru clienţii sălii,

formularele completate cu acel prilej cuprinzând şi o serie de întrebări prin care

se va obţine feedback din partea acestora.

Programul de funcţionare al sălii:

Luni - Vineri: 07:30 - 23:00

Sâmbăta: 07:30 - 18:00

Duminica: 09.00 - 13.30

Structura personalului primului sediu, precum şi nivelul de salarizare

aferent se prezintă astfel:

Poziţie Număr Salariul individual

Șef de sală 1 800RON

Instructor aerobic 1 700RON

Antrenor fitness &

bodybuilding

1 700RON

Instructor aerobic

kinetoterapeut

1 600RON

Încasator-vânzător 1 500RON

Personal de curăţenie 1 400RON

13

Pentru recrutarea şi angajarea de personal cu experienţa necesară atingerii

parametrilor solicitaţi de conducere este nevoie de aproximativ 2 luni. În scopul

limitării riscurilor se va mai aloca o lună pentru acomodare şi verificarea

competenţei personalului.

Pentru realizarea amenajărilor vor fi necesare două luni. Imediat după

finalizarea invenstiţiei vor fi făcute toate demersurile necesare pentru extinderea

poliţei de asigurare încheiate de societate pentru sediul firmei.

CAPITOLUL IV- MANAGEMENTUL AFACERII

1. Conducerea afacerii:

Conducerea operativă a societăţii este asigurată de o echipă echilibrată şi

bine închegată, cu experienţă şi succese înregistrate în activitatea anterioară.

Componenta acestei echipe se prezintă astfel:

Petcuci Ion – (31 ani)- manager economic. De profesie economist (absolvent

al Facultăţii de Economie şi Administrarea Afacerilor Constanţa -

specializarea Managment) are o experienţă de aproximativ 5 ani în domeniu

financiar- contabil, având şi masterul în finanţe..Toate referinţele de la

locurile de muncă anterioare sunt excelente.

Iordache Lazăr – (35 ani)- manager de marketing, Absolvent al Facultăţii de

Economie şi Administrarea Afacerilor Constanţa-specializarea Managment.

Are studii de master în domeniul marketingului, şi o experienţă în domeniu

de 5 ani.

Ţicu Octavian- (41 ani)- manager de personal, a absolvit Facultatea de

Economie şi Administrarea Afacerilor Constanţa - specializarea

Management. Deţine diplome de specialitate în domeniul resurselor umane,

lucrând 5 ani în domeniul relaţiilor cu clienţii.

Damian Ioan- (31 ani)- manager general este absolvent al Facultăţii de

Inginerie Economică..

2. Consultanţi cheie:

Printre cele mai importante persoane ce fac parte din această categorie se

numără:14

- C. Gheorghe – expert contabil şi inspector al Administraţiei financiare –

consiliază firma în interpretarea corectă a legilor financiar-contabile şi în

calcularea corectă a taxelor şi impozitelor datorate instituţiilor statului;

- F. Panait – avocat, component al Consiliului Uniunii Avocaţilor din Romania.

Are o experientă de peste 15 ani în consilierea juridică a activităţilor comerciale

şi colaborează cu societatea în rezolvarea tuturor problemelor juridice,

întocmirea contractelor şi reprezentarea eventuală în justiţie.

3. Organizarea afacerii:

Conducerea operativă este asigurată de cei 4 membrii ai echipei manageriale

(Petcuci Ion, Iordache Lazăr, Ţicu Octavian, Damian Ioan).

Activitatea sălii este direct supravegheată de un şef,care are în subordine 5

angajaţi.

4. Managementul resurselor umane:

Programul de recrutare şi verificare a personalului se va derula conform

precizărilor din planul operaţional. Recrutarea personalului se va executa prin

colaborare cu firma de recrutare şi plasare a forţei de muncă BUSINESS

MENTHOR GROUP.

Întregul personal va fi angajat cu carte de muncă, remunerarea sa se face

prin salariu fix şi se vor acorda prime cu ocazia anumitor evenimente sau

obţinerii unor rezultate deosebite. Evoluţia salarială şi primele se vor corela cu

rezultatele individuale ale fiecărui angajat.

CAPITOLUL V- NECESARUL DE FINANŢARE

1. Nevoia de finanţare:

Pentru realizarea proiectului de investiţii specificat, societatea indentifică

un necesar de finanţare de 348 000 RON, sumă care se argumentează astfel:

Alocare fonduri Sumă

Imobil 170 880 RON

Amenajare imobil 118 000 RON

15

Aparate fitness,saună 19 000 RON

Mobilier 4000 RON

Aparatură electronică 15 000 RON

Total necesar 326 880 RON

Acoperit din surse proprii 21 120 RON

Necesar de finanţare 348 000 RON

Pentru imobilul în care se va amenaja, SC Best Gym S.R.L. a plătit deja

un avans de 21120 RON, aproximativ 11% din valoarea sa.

Valoarea amenajărilor rezultă dintr-un deviz antecalculat de societatea ce

va efectua aceste lucrări. Sumele necesare achiziţionării aparatelor, aparaturii

electronice şi mobilierului sunt conforme cu rezultatul selecţiei de ofertă şi

studiilor de piaţă efectuate.

2. Modul de finanţare:

Se intenţionează ca necesarul de finanţare să fie acoperit prin obţinerea unui

credit din partea unei instituţii specializate. Previziunile financiare s-au făcut sub

premisele obţinerii unui împrumut pe termen lung de 348 000 RON, a cărui

rambursare se va face în 3 ani prin rate egale şi dobândă calculată la sold. Rata

dobânzii creditului în valută ce a fost utilizată în proiecţiile financiare este de

8%.

3. Momentul finanţării:

Datorită timpului scurt în care se va efectua investiţia, creditul se va trage într-un singur an, mai exact în primul trimestru al anului N+l, după cum urmează; 200 000 RON în luna ianuarie 140 000 RON în luna februarie 8 000 RON în luna martie

4. Beneficiile finanţatorului:

Pentru suma împrumutată (348 000 RON) instituţia creditoare va primi o

dobândă la sold de 8 % pe lună.

16

În plus, SC Best Gym S.R.L. va garanta împrumutul primit printr-un contract

de gaj şi ipotecă asupra unui teren de 2 hectare şi jumătate. Evaluarea acestui

teren dovedeşte că garanţia constituită va fi suficient de acoperitoare.

CAPITOLUL VI- PLANUL FINANCIAR

1. Diagnosticul perioadelor anterioare prin sistemul indicatorilor de rate:

O analiză a indicatorilor din tabelul de mai sus este prezentată în cele ce

urmează:

Denumire indicator N-2 N-1 N

INDICATORI DE LICHIDARE

Lichiditate globală (Active circulante/Pasive

curente)

1.53 1.60 1.71

Lichiditate imediată (Disponibilităti/Pasive

curente)

0.35 0.30 0.80

INDICATORI DE SOLVABILITATE

Rata datoriilor (Total datorii/Total active) 0.52 0.50 0.25

Rata de solvabilitate (datorii financiare/

Capital Propriu)

0.85 0.70 0.75

Rata de acoperire a capitalului propriu

(Total datorii/Capital Propriu)

0.98 0.96 0.23

Rata de acoperire a datoriilor

(Rezultat net+Amortizare+Dobânzi/Rata

de rambursare

1.50 1.62 1.71

INDICATORI DE GESTIUNE

Viteza de rotatie a activelor circulante prin

cifra de afaceri (Active circulante x 365 zile/

Cifra de afaceri); zile

30 38 40

Viteza de rotatie a stocurilor

(Stocuri x 365 zile/Cifra de afaceri); zile

9 15 12

17

Viteza de rotatie a creantelor

(Creanţe x 365 zile/Cifra de afaceri din

vânzări fără încasare inedită); zile

29 28 24

Viteza de rotatie a furnizorilor (Furnizori

x 365 zile/Cumpărări pe credit); zile

6.1 5.5 5.9

INDICATORI DE RENTABILITATE N-2 N-1 N

Marja profitului de exploatoare

(Rezultat de exploatoare x 100/ Cifra de

afaceri);%

23.96 27.25 24.41

Marja profitului net

(Rezultat net x 100/ Cifra de afaceri);%

15.64 17.94 16.42

Rentabilitatea capitalului propriu

(Rezultat net x 100/Capital propriu);%

104.42 112.82 75.67

Rentabilitatea activelor totale 75.50 79.32 76.34

(Rezultat brut + dobânzi) x 100/Total active; %

- Indicatori de lichiditate calculaţi pun în evidentă politica societăţii privind

alocarea profiturilor anilor precedenţi de către acţionarii săi. Având în vedere că

în primii doi ani dividentele repartizate acţionarilor constituie aprox. 80% din

totalul datoriilor curente, iar în anul N lichiditatea generală este aprox. 1.5, se

poate aprecia că situaţia trezoreriei este perfect asiguratoare. În anul N se

remarcă o îmbunătătire a indicatorilor de lichiditate ca urmare a limitării

procentului de acordare a dividentului în scopul pregătirii investiţiei din anul

N+1.

-Indicatori de solvabilitate exprimă capacitatea companiei de a-şi onora

obligaţiile fată de terţii din activele sale. Rata datoriilor este favorabilă (valori de

sub 0.5, culminând cu 0.25 în N). Rata de acoperire a capitalului propriu arată

un echilibru permanent între datoriile curente ale firmei şi capitalul propriu).

18

-Indicatori de gestiune demonstrează eficacitatea administrării resurselor stabile

şi derulării activităţilor. În viteza de rotaţie a activelor circulante se observă o

încetinire a acesteia de la 30 rotaţii pe an în N-2 la aprox. 38 rotaţii în N, ca

urmare a creşterii volumului activitătii. Viteza de rotaţie a stocurilor prin cifra

de afaceri este foarte bună (ajungând la 40 rotaţii pe an în N). Compania şi-a

păstrat o imagine bună în faţa furnizorilor săi, eliberând viteza de rotaţie a

furnizorilor la aprox. 5,9 rotaţii pe an.

-Indicatori de rentabilitate exprimă reuşita societăţii de a realiza vânzări care

depăşesc costurile implicate prin obţinerea lor. Evoluţia tuturor indicatorilor de

rentabilitate se caracterizează printr-un trend crescător pe perioada studiată,

după cum urmează:

Marja profitului de exploatare se menţine la un nivel de aprox. 24% după

ce a avut un salt la 27% în anul N-1. Marja profitului net urmează trendul

indicatorului anterior, crescând în anul N-1 la 17.94% pentru a reveni în anul N

la valoarea de 16.42%. Această evolutie pozitivă a anului N-1 este datorită unui

salt al volumului cifrei de afacere dublat de o creştere temporară (permisă de

situaţia concurenţială existentă pe piaţă la momentul respectiv) a rentabilităţii

activităţii. Rentabilitatea capitalului propriu se caracterizează printr-o evoluţie

crescătoare în N-1 (o creştere cu 8.4% ca urmare a creşterii volumului de

activitate şi a profitului), urmată de o diminuare cu 50 de procente (în urma

dublării capitalului propriu prin reţinerea în rezervă a 75% din profitul anului N,

fiind repartizat ca dividente doar restul de 25%). Şi în cazul rentabilităţii

activelor totale se observă aceeaşi evoluţie pozitivă în anul N-1, valoarea medie

a perioadei fiind foarte bună (aprox. 79%); descreşterea uşoară din anul N se

datorează creşterii importante a volumului activelor (la sfârşitul anului începe

deja programul investiţional ce se va continua în anul N+1).

19

Sintetizând, analiza indicatorilor calculati prezintă o situaţie favorabilă a

evolutiei activităţii societăţii pe intervalul N-2-N, crescând premizele unei

dezvoltări fără probleme şi pe perioada N+1 – N+3. Există o rezervă suficientă

ce-i va permite societăţii să facă faţă cu succes datoriilor financiare din primii

doi ani previzionaţi.

2. Indicatorii de apreciere a proiectului:

Determinarea Ratei interne de rentabilitate financiară (RIR):

Acest indicator a fost determinat considerând o perioadă de funcţionare a

investiţiei de 10 ani, şi reprezintă acea valoare a ratei de actualizare pentru care

valoarea netă actualizată este nulă.

În urma calculelor efectuate, rata de actualizare pentru care valoarea

actualizată a venitului net este nulă, se situează în intervalul 91% - 92%.

Conform calculelor făcute cea mai potrivită valoare a lui RIR este de 92%.

Determinarea valorii actualizate nete a proiectului:

Pentru calcularea acestui indicator pentru o perioadă de viaţă economică a

proiectului de 10 ani s-a utilizat o rată de actualizare de 15% (formată din 10% -

rata medie a dobânzii la creditele în valută şi 5% - factor de risc pentru

proiecţiile realizate).

Calculele ne conduc la un VAN de 392 103RON prin actualizarea cashflow

– urilor nete ale proiectului de investiţii cu rata de mai sus.

Menţionăm faptul că proiecţiile financiare se bazează pe o abordare a

evoluţiei afacerii în preţuri constante (cele existente la data la care s-a întocmit

prezentul plan de afaceri).

Termenul de recuperare a investiţiei:

Termenul de recuperare exprimă intervalul de timp necesar recuperării

capitalului investit prin intrările nete de trezorerie medii anuale actualizate

generate de proiect.

20

Rezultatele ne conduc la un termen de recuperare de aprox. 1.12 ani apreciat

ca fiind bun, comparativ cu durata de viaţă a proiectului, ce este de cel puţin 10

ani.

21