Morning Call 22.06
2
România Zona Euro Statele Unite Valoare 1,25% 0,00% 0,1% 0% - 0,25% Total turnover BVB* 16.510 Media zilnică 2020** 39.034 Simbol Variația prețului Preț Simbol Variația prețului Preț TTS 1,53% 19,950 EBS -3,89% 160,45 COTE 0,95% 84,800 SNP -1,43% 0,414 TLV 0,90% 2,790 FP -1,23% 1,768 TGN 0,53% 286,000 TRP -0,72% 0,829 SNN 0,18% 27,700 IMP -0,67% 2,96 *Calculat pentru acțiunile cu un turnover mai mare de 250.000 RON , fără SMT Dobânzi de politică monetară Regatul Unit - ESMA a publicat Opinia tehnică transmisă în atenția Comisiei Europene referitoare la modificarea modului de calcul și colectare a taxelor de supraveghere aplicat agențiilor de rating, în baza regulamentului delegat actual. Astfel, ESMA propune o taxă de înregistrare de 40.000 euro și o taxă anuală de supraveghere de 0,5% din cifra de afaceri a agențiilor de rating cu venituri anuale între 4.000.000 și 15.000.000 euro. Prin intermediul acestor modificări, ESMA poate îndeplini obligația legislativă de a percepe taxe care îi acoperă costurile, păstrând, în același timp, caracterul proporțional cu veniturile firmelor supravegheate. ESMA nu a recomandat schimbări în modificarea calcului taxelor anuale de supraveghere pentru agențiile de rating cu venituri anuale de peste 15 milioane euro, deoarece aceste taxe sunt deja calculate proporțional pentru a acoperi costurile autorității europene de supraveghere. ESMA recomandă, de asemenea, o serie de modificări pentru a fluidiza procesul de colectare a taxelor și pentru a alinia abordarea ESMA la obiectivele sale de supraveghere. Acestea includ cerința ca taxele de supraveghere să fie plătite într-o singură tranșă în primul trimestru al exercițiului financiar pentru a se asigura că ESMA are fonduri disponibile pentru supraveghere. Recomandările ESMA reflectă dinamica industriei precum și experiența sa practică în supravegherea agențiilor de rating. (https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-recommends-changes-supervisory- fees-credit-rating-agencies) - Conform BVB, în perioada 22 iunie-12 iulie 2021, Ministerul Finanțelor lansează la bursă o nouă emisiune de titluri de stat Fidelis, destinată populației, ajungând astfel la a patra ofertă publică de vânzare de titluri de stat Fidelis derulată pe piața de capital locală în aproape un an. Prin intermediul primelor trei oferte derulate începând cu luna iulie 2020, Ministerul Finanțelor a atras de la populație, cumulat, 6,1 miliarde lei (aproape 1,3 miliarde euro). Titlurile de stat destinate populației sunt remunerate cu dobânzi anuale peste nivelul titlurilor de stat tranzacționate pe piața secundară interbancară, anunță Ministerul Finanțelor. În procesul de subscriere a titlurilor de stat FIDELIS nu se percep comisioane de către băncile intermediare, iar veniturile obținute, atât din dobânzi, cât și din câștigurile de capital sunt neimpozabile. (https://www.bvb.ro/AboutUs/MediaCenter/PressItem/Ministerul-Finantelor-lanseaza-la-Bursa- de-Valori-Bucuresti-o-noua-oferta-publica-pentru-vanzarea-de-titluri-de-stat-Fidelis-pentru- populatie/5356) - În perioada 22 iunie–2 iulie 2021 se va derula oferta publică inițială a dezvoltatorului imobiliar One United Properties, care dorește să își majoreze capitalul social cu 10%. Compania intenționează să vândă aproximativ 130 milioane de acțiuni, intervalul de preț din ofertă fiind situat între 1,93 lei și 2,12 lei iar valoarea maximă a operațiunii de piață ridicându-se la 275,6 milioane de lei. Oferta este împărțită în două tranșe, respectiv tranșa investitorilor de retail, căreia îi sunt destinate 40% din acțiunile oferite, și tranșa investitorilor instituționali, de aproximativ 60%. Evoluția indicelui BET Autoritatea de Supraveghere Financiară • Analiza recentă a BCE arată că dinamica agregată a prețurilor locuințelor din zona euro a rămas robustă în timpul pandemiei COVID-19, creșterea anuală a prețurilor locuințelor ajungând la 5,8% în ultimul trimestru al anului 2020 - cea mai mare majorare de la mijlocul anului 2007. Reziliența prețurilor proprietăților rezidențiale din zona euro reflectă o combinație de factori. În primul rând, impactul negativ al șocului legat de COVID-19 este asociat cu o scădere accentuată a volumelor tranzacțiilor de locuințe în al doilea trimestru al anului 2020 din cauza măsurilor de izolare. Această schimbare a continuat într-o oarecare măsură în al treilea trimestru al anului 2020 și a presupus, în general, o ajustate a cantității, mai degrabă decât o ajustare a prețului. În al doilea rând, moratoriile privind rambursările împrumuturilor și schemele de șomaj tehnic au amortizat, într-o oarecare măsură, scăderea veniturilor gospodăriilor și creșterea șomajului. În al treilea rând, împrumuturile ipotecare au continuat să crească în 2020, condițiile de finanțare rămânând favorabile. În cele din urmă, pe fondul unei incertitudini economice considerabile și a unui mediu cu randament redus, investitorii privați și instituționali au contribuit la cererea de locuințe din rațiuni de investiții. Trendul de creștere a prețurilor locuințelor în afara capitalelor poate reflecta, de asemenea, o schimbare a preferințelor asociată cu posibilitățile crescute de a lucra de acasă. Dacă și în ce măsură o astfel de mobilitate este permanentă, va depinde de tendințele din urma finalizării pandemiei. Știri Valoarea tranzacțiilor la BVB cu acțiuni (mii Lei) Rate interbancare- Evoluția ROBOR Top Creșteri/Scăderi (%) Acțiuni - ziua precedentă Capitalizare bursieră BVB (Acțiuni-segment principal) *Valoarea în mii RON pentru ziua precedentă (doar segment principal, fără SMT ) ** Valoarea în mii RON pentru 2021 (numai segment principal); Media zilnică 2020:49.104 Morning Call COVID19-impact pe piețele financiare 22.06.2021 1,25 1,45 1,49 1,63 1,75 1,94 2,01 2,03 2,10 2,13 2,72 3,04 3,18 3,24 3,31 0,9 1,4 1,9 2,4 2,9 3,4 1 sapt. 1 luna 3 luni 6 luni 1 an 18.06.2021 31.12.2020 31.12.2019 11.568 11.615 11.596 11.657 11.608 11.550 11.580 11.610 11.640 11.670 14-iun. 15-iun. 16-iun. 17-iun. 18-iun. 9,806 - Valoare la 30.12.2020 56.828 37.643 73.235 16.371 24.729 49.104 0 10.000 20.000 30.000 40.000 50.000 60.000 70.000 80.000 14-iun. 15-iun. 16-iun. 17-iun. 18-iun. Total piață BVB Deal Oferte Speciale Medie zilnică 2020 100 120 140 160 180 200 12-apr. 30-apr. 18-mai 5-iun. 23-iun. 11-iul. 29-iul. 16-aug. 3-sept. 21-sept. 9-oct. 27-oct. 14-nov. 2-dec. 20-dec. 7-ian. 25-ian. 12-feb. 2-mar. 20-mar. 7-apr. 25-apr. 13-mai 31-mai 18-iun. Mld.Lei
Transcript of Morning Call 22.06
România Zona Euro Statele Unite
Valoare 1,25% 0,00% 0,1% 0% - 0,25%
Total turnover BVB* 16.510 Media zilnică 2020** 39.034
SimbolVariația
prețuluiPreț Simbol
Variația
prețuluiPreț
TTS 1,53% 19,950 EBS -3,89% 160,45
COTE 0,95% 84,800 SNP -1,43% 0,414
TLV 0,90% 2,790 FP -1,23% 1,768
TGN 0,53% 286,000 TRP -0,72% 0,829
SNN 0,18% 27,700 IMP -0,67% 2,96
*Calculat pentru acțiunile cu un turnover mai mare de 250.000 RON , fără SMT
Dobânzi de politică monetară
Regatul Unit
- ESMA a publicat Opinia tehnică transmisă în atenția Comisiei Europene referitoare la
modificarea modului de calcul și colectare a taxelor de supraveghere aplicat agențiilor de rating,
în baza regulamentului delegat actual. Astfel, ESMA propune o taxă de înregistrare de 40.000
euro și o taxă anuală de supraveghere de 0,5% din cifra de afaceri a agențiilor de rating cu
venituri anuale între 4.000.000 și 15.000.000 euro. Prin intermediul acestor modificări, ESMA
poate îndeplini obligația legislativă de a percepe taxe care îi acoperă costurile, păstrând, în
același timp, caracterul proporțional cu veniturile firmelor supravegheate. ESMA nu a
recomandat schimbări în modificarea calcului taxelor anuale de supraveghere pentru agențiile de
rating cu venituri anuale de peste 15 milioane euro, deoarece aceste taxe sunt deja calculate
proporțional pentru a acoperi costurile autorității europene de supraveghere. ESMA recomandă,
de asemenea, o serie de modificări pentru a fluidiza procesul de colectare a taxelor și pentru a
alinia abordarea ESMA la obiectivele sale de supraveghere. Acestea includ cerința ca taxele de
supraveghere să fie plătite într-o singură tranșă în primul trimestru al exercițiului financiar
pentru a se asigura că ESMA are fonduri disponibile pentru supraveghere.
Recomandările ESMA reflectă dinamica industriei precum și experiența sa practică în
supravegherea agențiilor de rating.
(https://www.esma.europa.eu/press-news/esma-news/esma-recommends-changes-supervisory-
fees-credit-rating-agencies)
- Conform BVB, în perioada 22 iunie-12 iulie 2021, Ministerul Finanțelor lansează la bursă o
nouă emisiune de titluri de stat Fidelis, destinată populației, ajungând astfel la a patra ofertă
publică de vânzare de titluri de stat Fidelis derulată pe piața de capital locală în aproape un an.
Prin intermediul primelor trei oferte derulate începând cu luna iulie 2020, Ministerul Finanțelor a
atras de la populație, cumulat, 6,1 miliarde lei (aproape 1,3 miliarde euro). Titlurile de stat
destinate populației sunt remunerate cu dobânzi anuale peste nivelul titlurilor de stat
tranzacționate pe piața secundară interbancară, anunță Ministerul Finanțelor. În procesul de
subscriere a titlurilor de stat FIDELIS nu se percep comisioane de către băncile intermediare, iar
veniturile obținute, atât din dobânzi, cât și din câștigurile de capital sunt neimpozabile.
(https://www.bvb.ro/AboutUs/MediaCenter/PressItem/Ministerul-Finantelor-lanseaza-la-Bursa-
de-Valori-Bucuresti-o-noua-oferta-publica-pentru-vanzarea-de-titluri-de-stat-Fidelis-pentru-
populatie/5356)
- În perioada 22 iunie–2 iulie 2021 se va derula oferta publică inițială a dezvoltatorului imobiliar
One United Properties, care dorește să își majoreze capitalul social cu 10%.
Compania intenționează să vândă aproximativ 130 milioane de acțiuni, intervalul de preț din
ofertă fiind situat între 1,93 lei și 2,12 lei iar valoarea maximă a operațiunii de piață ridicându-se
la 275,6 milioane de lei. Oferta este împărțită în două tranșe, respectiv tranșa investitorilor de
retail, căreia îi sunt destinate 40% din acțiunile oferite, și tranșa investitorilor instituționali, de
aproximativ 60%.
Evoluția indicelui BET
Autoritatea de Supraveghere Financiară
• Analiza recentă a BCE arată că dinamica agregată a prețurilor locuințelor din zona
euro a rămas robustă în timpul pandemiei COVID-19, creșterea anuală a prețurilor
locuințelor ajungând la 5,8% în ultimul trimestru al anului 2020 - cea mai mare
majorare de la mijlocul anului 2007. Reziliența prețurilor proprietăților rezidențiale din
zona euro reflectă o combinație de factori. În primul rând, impactul negativ al șocului
legat de COVID-19 este asociat cu o scădere accentuată a volumelor tranzacțiilor de
locuințe în al doilea trimestru al anului 2020 din cauza măsurilor de izolare.
Această schimbare a continuat într-o oarecare măsură în al treilea trimestru al anului
2020 și a presupus, în general, o ajustate a cantității, mai degrabă decât o ajustare a
prețului. În al doilea rând, moratoriile privind rambursările împrumuturilor și
schemele de șomaj tehnic au amortizat, într-o oarecare măsură, scăderea veniturilor
gospodăriilor și creșterea șomajului. În al treilea rând, împrumuturile ipotecare au
continuat să crească în 2020, condițiile de finanțare rămânând favorabile.
În cele din urmă, pe fondul unei incertitudini economice considerabile și a unui mediu
cu randament redus, investitorii privați și instituționali au contribuit la cererea de
locuințe din rațiuni de investiții. Trendul de creștere a prețurilor locuințelor în afara
capitalelor poate reflecta, de asemenea, o schimbare a preferințelor asociată cu
posibilitățile crescute de a lucra de acasă. Dacă și în ce măsură o astfel de mobilitate este
permanentă, va depinde de tendințele din urma finalizării pandemiei.
Știri
Valoarea tranzacțiilor la BVB cu acțiuni (mii Lei)
Rate interbancare- Evoluția ROBOR
Top Creșteri/Scăderi (%) Acțiuni - ziua precedentă Capitalizare bursieră BVB (Acțiuni-segment principal)
*Valoarea în mii RON pentru ziua precedentă (doar
segment principal, fără SMT )
** Valoarea în mii RON pentru 2021 (numai
segment principal); Media zilnică 2020:49.104
Morning Call
COVID19-impact pe piețele financiare
22.06.2021
1,251,45 1,49 1,63 1,75
1,94 2,01 2,032,10 2,13
2,723,04
3,18 3,24 3,31
0,9
1,4
1,9
2,4
2,9
3,4
1 sapt. 1 luna 3 luni 6 luni 1 an
18.06.2021 31.12.2020 31.12.2019
11.568
11.61511.596
11.657
11.608
11.550
11.580
11.610
11.640
11.670
14-iun. 15-iun. 16-iun. 17-iun. 18-iun.
9,806 - Valoare la 30.12.2020
56.828
37.643
73.235
16.37124.729
49.104
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
14-iun. 15-iun. 16-iun. 17-iun. 18-iun.
Total piață BVB Deal Oferte
Speciale Medie zilnică 2020
100
120
140
160
180
200
12
-ap
r.3
0-a
pr.
18
-mai
5-i
un
.2
3-i
un
.1
1-i
ul.
29
-iu
l.1
6-a
ug.
3-s
ept.
21
-sep
t.9
-oct
.2
7-o
ct.
14
-no
v.2
-dec
.2
0-d
ec.
7-i
an.
25
-ian
.1
2-f
eb
.2
-mar
.2
0-m
ar.
7-a
pr.
25
-ap
r.1
3-m
ai3
1-m
ai1
8-i
un
.M
ld.L
ei
Morning Call 22.06.2021
Randamentele titlurilor de stat (10Y, LC)
Estimări macroeconomice pentru România, anul 2021 CE* FMI** CNSP*
5,1 6,0 5,0
2,9 2,8 3,1
-8,0 -7,1 -8,2
-4,9 -5,0 -4,8
EUROSTOXX S&P 500 (SUA) IRCC
Crude Oil Brent Cur.Month FOB U$/BBL Gold Bullion LMB U$/Troy Ounce
* Conform prognozei de primăvară 2021 -
CNSP și prognozei de primăvară 2021 CE
** Conform prognozei FMI din aprilie 2021
Disclaimer
Acest document are un scop strict informativ, fiind realizat de Autoritatea de Supraveghere Financiară pe baza celor mai recente informații disponibile prin intermediul terminalului Datastream, BVB, BNR și ASF la data raportului. Deși toate
eforturile au fost depuse pentru a asigura calitatea informațiilor furnizate, autorii nu garantează acuratețea datelor prezentate.
Evoluții
Randamentele obligațiunilor de stat în lei cu cupon zero, România
*include val. obligațiunilor tranzacționate pe segmentul principal și SMT
PIB (%)
Evoluție curs valutar
Inflație medie (%)
Sold bugetar ESA
Deficit cont curent
Sursă rating: Standard & Poor's
Evoluţia CDS (USD-5Y)Valoarea tranzacțiilor la BVB cu obligațiuni* (mii Lei)
1,03
0,90
1,20
0,97
0,90
0,80
0,87
0,94
1,01
1,08
1,15
1,22
11-iun. 14-iun. 15-iun. 16-iun. 17-iun.
95,10
46,53
41,1952,97
64,14
119,81
50,41
41,19 45,27
64,32
0
30
60
90
120
150
RO PL CZ BG HU
BBB - A- AA - BBB BBB
Stabil Stabil Stabil Stabil Stabil
18-iun. 31-Dec-2020
3,1653,841
4,185
4,610
2,345
2,535 2,822
3,038
1,606
2,4073,087
3,478
1,3
2,3
3,3
4,3
6M 9M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y
Ran
dam
en
te(%
)
31.12.2019 31.12.2020 18.06.2021
18.596
12.112
4.233
1.5032.600
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
14-iun. 15-iun. 16-iun. 17-iun. 18-iun.
din care EUR-BOND 15.057 mii lei
4,919 4,924 4,924 4,924 4,925
4,516 4,5214,519 4,508 4,499
4,060 4,062 4,0624,123 4,134
3,8
4
4,2
4,4
4,6
4,8
5
14 iun. 21 15 iun. 21 16 iun. 21 17 iun. 21 18 iun. 21
EUR CHF USD
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
18-feb.-21 18-mar.-21 18-apr.-21 18-mai-21 18-iun.-21
RO PL CZ BG HU GR
