Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de...

21

Transcript of Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de...

Page 1: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57

Page 2: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Minighid de economie - BT.indd 2 07-Aug-13 21:36:57

Page 3: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Minighid de economie - BT.indd 3 07-Aug-13 21:36:57

Page 4: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Descrierea CIP a Bibliotecii Naţionale a României KatseNelsoN, VItalIy N. Minighid al pieţelor laterale : cum să faci bani pe pieţe care merg nicăieri / Vitaliy N. Katsenelson ; trad.: Diana Dorobanţu. – Bucureşti : Publica, 2012

ISBN 978-606-8360-27-0

I. Dorobanţu, Diana (trad.)

336.76(100)

The original title of this book is:The Little Book of Economy: How the Economy Works in the Real World, by Greg Ip and Mohamed El-Erian

Copyright © 2010 by Greg Ip. All rights reserved.

© Publica, 2013, pentru ediţia în limba română

ISBN 978-606-8360-27-0

eDItoRI:Cătălin MuraruSilviu Dragomir

ReDaCtoR:Mihai Pascu

DtP:Răzvan Nasea

DIReCtoR eXeCUtIV:Bogdan Ungureanu

DesIGN:Alexe Popescu

CoReCtURĂ:Elena BițuSilvia Dumitrache

Minighid de economie - BT.indd 4 07-Aug-13 21:36:57

Page 5: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Pentru Natalie şi Daniel

Minighid de economie - BT.indd 5 07-Aug-13 21:36:57

Page 6: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Minighid de economie - BT.indd 6 07-Aug-13 21:36:57

Page 7: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Cuprins

Cuvânt înainte �������������������������������������������������������������������������������� 9

Introducere ����������������������������������������������������������������������������������� 15

1. Secretele succesului ��������������������������������������������������������������� 19

2. Bungee jumping economic ���������������������������������������������������� 39

3. Monitorul de bord ������������������������������������������������������������������� 51

4. Durerile muncii ����������������������������������������������������������������������� 65

5. Foc şi gheaţă ��������������������������������������������������������������������������� 83

6. Aruncă pucul! ������������������������������������������������������������������������ 105

7. Toată lumea e un ATM ���������������������������������������������������������� 123

8. Toţi oamenii preşedintelui ���������������������������������������������������� 141

9. Dolarul de‑aici începe ���������������������������������������������������������� 155

Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57

Page 8: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

10. Fum alb deasupra Washington Mall ������������������������������������ 165

11. Când lumea are nevoie de un pompier �������������������������������� 183

12. Elefantul din economie �������������������������������������������������������� 195

13. Datorii bune, datorii rele ������������������������������������������������������ 213

14. Relația dragoste‑ură ������������������������������������������������������������� 231

15. O specie de nevralgie ����������������������������������������������������������� 249

Mulţumiri ���������������������������������������������������������������������������������� 263

Minighid de economie - BT.indd 8 07-Aug-13 21:36:57

Page 9: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Cuvânt înainte 9

Cuvânt înainte

La vârsta de cincisprezece ani am făcut pentru prima dată cunoştinţă cu subiectul intitulat economie. Şi imedi-at m-am îndrăgostit iremediabil. Iată un subiect care mi-a oferit instrumente minunate pentru a mă gândi la o mul-titudine de teme, pentru a formula răspunsuri plecând de la principii de bază şi pentru a pune în plus întrebări inte-resante ale căror răspunsuri eram, de asemenea, nerăb-dător să le aflu.

Povestea mea de iubire cu economia a înflorit şi conti-nuă şi astăzi. Şi mă simt privilegiat pe măsură ce econo-mia pare să devină mai relevantă şi mai de actualitate odată cu trecerea timpului. Ne ajută să înţelegem bună-starea societăţilor; explică multe dintre interacţiunile zil-nice dintre indivizi, companii şi guverne; şi oferă un ghid de înţelegere a trendurilor politice şi sociale care mode-lează lumea în care trăim.

Mai simplu spus, economia este cheia pentru a înţele-ge şi a analiza atât ceea ce este probabil să se întâmple, cât şi ceea ce ar trebui să se întâmple. Totuşi, ca subiect, este teribil de prost înţeleasă şi de multe ori trecută cu vederea.

Minighid de economie - BT.indd 9 07-Aug-13 21:36:57

Page 10: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

10 Minighid de economie

Mulţi consideră că economia este prea complexă, prea matematică şi prea sumbră pentru ei. Alţii pun sub sem-nul întrebării beneficiile investirii timpului lor pentru înţelegerea unui subiect care este sursa unor glume inter-minabile, inclusiv prezidenţiale. (De exemplu, se spune că preşedintele Harry S. Truman ar fi cerut un economist cu o singură mână, deoarece „toţi economiştii mei spun: pe de o parte şi pe de altă parte“.*)

De ce îți spun toate acestea? Deoarece am intrat în posesia unei cărţi care face economia să devină extra-ordinar de accesibilă tuturor şi de asemenea foarte dis-tractivă (da, economia poate fi distractivă!).

Uită de manualele acelea grele. În schimb, citeşte car-tea lui Greg Ip. Este bine scrisă şi foarte captivantă. Şi mai mult, această carte nu avea cum să fie scrisă de o persoa-nă mai bine calificată; şi nu ar fi avut cum să vină într-un moment mai potrivit.

Greg a intrat prima dată în atenţia mea şi a colegilor mei, prin intermediul reportajelor şi analizelor sale pen-tru Wall Street Journal. Cu toţii aşteptam nerăbdători rubricile sale pentru a descoperi perspective despre evo-luţii economice şi politice.

Munca lui Greg la Wall Street Journal şi acum la The Economist se bazează pe o cercetare atentă şi în profunzi-me. Foloseşte un set robust de cadre analitice şi oferă acces la oamenii politici şi gânditori de top. Şi, de aseme-nea, este mereu pertinent şi de actualitate. Rubricile sale

* Joc de cuvinte intraductibili: „on one hand“ (pe de o parte), „on the other hand“ (pe de altă parte)�

Minighid de economie - BT.indd 10 07-Aug-13 21:36:57

Page 11: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Cuvânt înainte 11

au constituit catalizatorul unor discuţii interesante în cadrul Comitetului de Investiţii al PIMCO pe măsură ce ne străduiam să înţelegem şi să detaliem cu toţii evoluţia economiei şi a pieţelor.

În eleganta sa carte, Greg ne conduce într-o călătorie economică informativă şi stimulantă. Facem mai multe opriri, pe măsură ce suntem expuşi la teme de bază (pre-cum factorii care influenţează creşterea economică şi bunăstarea) şi la echilibre sensibile (precum lupta strânsă dintre inflaţie şi deflaţie). Învăţăm despre felul în care acţiunile guvernelor afectează economia – fie că se întâm-plă prin intermediul familiarului canal al finanţelor publi-ce şi al ratelor de dobândă, fie prin ţesătura mai complexă a supervizării regulatorii şi prudenţiale.

Cartea ne oferă o combinaţie minunată de perspecti-ve. Ni se oferă analize generale cuprinzătoare care amin-tesc de privirea aruncată asupra peisajului dintr-un avion care zboară la 30 000 de picioare* altitudine, pe un cer lipsit de nori. Suntem, de asemenea, părtaşi la minidiscu-ţii, regăsindu-ne, după cum spune Greg, „în interiorul fabricii de cârnați“.

După cum te-ai putea aştepta, cartea lui Greg include, de asemenea, discuţii încântătoare despre unul dintre subiectele sale preferate – şi anume, construcţia şi modul de operare ale politicii monetare. Avem parte de o ochea-dă rară în interiorul lumii misterioase a Rezervei Fede-rale, acolo unde competenţa tehnocrată trebuie să fie combinată cu isteţimea politică şi cu luarea de decizii în

* Un picior este echivalentul metric american al 0,3048 metri (N�t�)�

Minighid de economie - BT.indd 11 07-Aug-13 21:36:57

Page 12: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

12 Minighid de economie

privința unui echilibru incert, în mod inerent, al viitoare-lor riscuri şi oportunităţi.

De asemenea, cartea ne oferă numeroase exemple despre cum se aplică toate aceste analize companiilor şi oamenilor care ne sunt familiari celor mai mulți dintre noi. Într-adevăr, extrasele frecvente din lumea reală şi căsuţele de text sunt un important memento al efectelor economice din fiecare zi, din lumea care ne înconjoară.

Greg a făcut mai mult decât să realizeze o carte ele-gantă. A făcut acest lucru la momentul potrivit.

Economia mondială de astăzi se află într-un proces multianual de resetare după criza financiară globală din 2008–2009. Acest fenomen istoric este plin de mişcări nefamiliare. El pune mereu sub semnul întrebării „înţe-lepciunea convenţională“ şi acționează într-un mod cu totul neuinform şi denivelat.

Nu-i de mirare că subiectele economice țin zilnic pri-mele pagini ale ziarelor din lumea întreagă. În țările industriale apar relatări frecvente despre nivelul neo-bişnuit al şomajului şi despre componența sa, despre volatilitatea ratelor de schimb valutar, perspectiva creşterii taxelor şi despre starea încă fragilă a sistemului bancar. În cadrul economiilor emergente de mari dimen-siuni vei descoperi numeroase articole despre sustenabi-litatea dezvoltării fazelor de contraatac în ceea ce priveşte controlarea inflației şi a bulei activelor şi a rezistenței la presiuni protecționiste venite din exterior.

Greg asamblează şi analizează aceste teme presante în cadrul unei lucrări care este atât un ghid al zilelor

Minighid de economie - BT.indd 12 07-Aug-13 21:36:57

Page 13: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Cuvânt înainte 13

noastre, cât şi un explicator al economiei. Excepționala lui carte te va ajuta să identifici şi să înțelegi forțele eco-nomice care astăzi remodelează globul în mod dramatic şi care au un impact major asupra perspectivelor noastre sociale şi politice. Te va aduce față-n față cu probleme-le-cheie într-un mod antrenant şi distractiv. Chiar şi oamenii experimentați ca mine vor sfârşi prin a învăța sau a reînvăța aspecte critice despre acest subiect fasci-nant şi în acelaşi timp relevant.

Sper că veți savura această carte la fel de mult ca mine. Este o lectură obligatorie pentru toți cei care-şi doresc să înțeleagă ce li se pregăteşte lor, copiilor şi nepoților în lumea de astăzi.

Mohamed El-Erian

Minighid de economie - BT.indd 13 07-Aug-13 21:36:58

Page 14: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Minighid de economie - BT.indd 14 07-Aug-13 21:36:58

Page 15: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Introducere 15

Introducere

În vara lui 2009, coperta revistei The Economist înfățişa un text dintr-un manual de economie care se topea într-o baltă. „Dintre toate bulele economice care au fost înțepate, puține s-au spart mai spectaculos decât reputația economiei înseşi“, scria în el.

În aceeaşi vară, Paul Krugman, economistul care a câştigat Premiul Nobel, a survolat ruinele economiei glo-bale şi a declarat că în mare parte macroeconomia – stu-diul economiei la scară largă – din ultimii 30 de ani a fost „spectaculos de inutilă în cel mai bun caz şi pozitiv de dăunătoare în cel mai rău“.

Pentru aceia dintre noi a căror slujbă este să supra-vegheze economia, ultimii ani au fost o probă de foc. În urmă cu numai câțiva ani consideram că am înțeles totul. Creşterea constantă şi inflația scăzută se instala-seră deja, iar recesiunile urâte erau istorie. Asemenea țevilor din baie, economia pe scară largă era un lucru la care oamenii nu se gândeau fiindcă mergea bine. Cine îi putea învinui pe oamenii care ne supraveghea-ză economia, ca, de pildă, pe bancherii centrali, că erau puțin îngâmfați?

Minighid de economie - BT.indd 15 07-Aug-13 21:36:58

Page 16: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

16 Minighid de economie

În prezent, am avut parte de cea mai urâtă criză şi de cea mai profundă recesiune din anii 1930 încoace şi o putere de foc fără precedent dezlănțuită de guverne ca răspuns la acest lucru. A fost o experiență economică exo-tică de tipul insulelor Galapagos: bănci centrale lipsite de gloanțe de dobândă care se întindeau după baionetele monetare, crizele datoriilor care urmăreau țările bogate şi sărace, frica de inflație alături de frica de deflație. Zâm-betele au fost şterse de pe fețele experților. Indife rența publică față de economie a fost înlocuită de atenția con-centrată şi, ca să fim sinceri, de foarte multă frică.

Cu o asemenea economie globală, turbulentă şi neli-niştită, explicațiile clare despre ce se întâmplă sunt vitale. Totuşi, majoritatea oamenilor consideră economia ca fiind învăluită în jargon şi numere seci. Minighid de econo‑mie îți oferă soluția.

Povestea economiei noastre a fost mijlocul meu de schimb de mai bine de 20 de ani. La ziare din Canada, apoi la Wall Street Journal şi acum la The Economist, am urmărit piețele, am vorbit cu muncitorii, am vizitat aface-rile şi am cunoscut bancherii centrali. Apoi le-am explicat cititorilor şi ascultătorilor în termeni obişnuiți şi simpli ce se întâmplă în economie, de ce şi cum îi afectează.

De mic copil am intrat în contact cu economia. Mama mea, un economist practicant, acum pensionată, era încântată să le explice celor patru copii ai ei tot ce ştia des-pre această ştiință sumbră. Cred că eram singurii copii din oraş a căror alocație săptămânală era indexată cu inflația. Am urmat economia la facultate, deşi nu intenționam să

Minighid de economie - BT.indd 16 07-Aug-13 21:36:58

Page 17: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Introducere 17

scriu despre ea; doar voiam un plan de rezervă în caz că nu funcționa jurnalismul. Imediat după facultate, m-am angajat la un cotidian metropolitan care m-a pus în tura de noapte ca să acopăr segmentele de politică locală, crime şi alte lucruri similare, multe dintre acestea nea-jungând în ziar. Cu toate acestea, secțiunea de afaceri avea o dimensiune generoasă şi acoperea un orar normal, aşa că am făcut rost de un transfer. În curând, scriam des-pre economie şi despre piețe şi-mi plăcea la nebunie.

Pe parcurs, am descoperit o prăpastie între economia învățată la colegiu şi lumea reală. Manualele tot vorbesc despre rezerva monetară, dar, de fapt, băncile centrale o ignoră. Întrebările simple precum „cât de mare este dato-ria națională?“ au răspunsuri complicate. Am învățat despre politica fiscală, dar nu despre criza datoriilor.

Aşa că am scris această carte având în minte acele lecții. Aceasta nu este o carte pentru doctori în economie, ci pentru cetățeanul şi investitorul de pe Main Street. Am explicat conceptele esențiale cu exemple şi analogii din viața reală şi am arătat care sunt forțele care stau în spa-tele ştirilor şi evenimentelor din ultimii doi ani. Am lăsat deoparte jargonul dens şi neatrăgător. Dacă toată lumea ar face la fel! Dar bineînțeles că în lumea economiei vei da peste jargon, aşa că te-am pregătit introducând în majoritatea capitolelor o secțiune intitulată „Printre buruieni“. Prin fraza „printre buruieni“, mă refer la dede-subturile economiei: datele, oamenii, limbajul. Nu te spe-ria de aceste secțiuni; sunt o amorsă perfectă pentru oricine intenționează să urmărească piețele şi economia

Minighid de economie - BT.indd 17 07-Aug-13 21:36:58

Page 18: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

18 Minighid de economie

în detaliu. În cele din urmă, am redus toate informațiile din fiecare capitol la „Ideile de bază“. Dacă nu citeşti nimic altceva în capitol, citeşte asta: îți va oferi informațiile esențiale prin intermediul câtorva propoziții scurte.

Sunt mult mai multe lucruri care privesc economia decât am putut cuprinde în Minighid de economie aşa că vă rog să vizitați site-ul meu, www.gregip.com, unde veți găsi o listă mai completă a surselor utilizate în această carte, sugestii pentru lecturi suplimentare, mai multe articole şi răspunsuri la întrebări despre lucrurile pe care această carte le aduce în discuție.

În ultimii ani am depăşit o mulțime de traume econo-mice, dar economia oferă încă instrumente esențiale pen-tru a le înțelege. Această carte te va ajuta să le foloseşti.

Minighid de economie - BT.indd 18 07-Aug-13 21:36:58

Page 19: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Secretele succesului 19

Test‑fulger: este anul 1990. Care dintre țările următoare are un viitor mai luminos?

Prima țară este liderul tuturor economiilor mari în ceea ce priveşte creşterea. Companiile sale dețin acțiuni importante în domeniul electronicelor, maşinilor şi oțelului şi sunt hotărâte să domine piața bancară. Liderii săi guvernamentali şi de afaceri sunt etaloane de gândire strategică. Excedentele bugetare şi comerciale au lăsat țara bogată în bani lichizi.

Cea de-a doua ţară se află pe punctul de a intra în recesiune, companiile sale au datorii mari sau sunt pe punctul de-a fi achiziţionate. Managerii ei sunt obsedaţi de profiturile pe termen scurt, în timp ce politicienii acesteia par a fi incapabili să reunească o strategie indus-trială coerentă.

Probabil că ți-ai dat seama că prima ţară este Japonia, iar cea de-a doua este SUA. Iar dacă dovezile de dinainte te-ar fi determinat să pariezi pe Japonia, ai fi fost pe mâini bune. „Japonia a creat un fel de maşină automată de generat avere, poate prima de la regele Midas încoace“, a

Secretele succesuluiCUm oameNii, CapitalUl şi ideile faC ţările să fie bogate1

Minighid de economie - BT.indd 19 07-Aug-13 21:36:58

Page 20: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

20 Minighid de economie

scris, în 1989, Clyde Prestowitz, un pundit* remarcabil, în timp ce Statele Unite erau o „colonie în formare“. Kenneth Courtis, unul dintre experţii fruntaşi în econo-mia japoneză, a prezis că, într-un deceniu, Japonia se va apropia de dimensiunile economiei americane în dolari. Investitorii au fost la fel de hotărâţi să investească; la începutul deceniului piaţa de capital din Japonia valora cu 50% mai mult decât cea din Statele Unite.

Oricât de convingător a fost însă cazul Japoniei, per-spectiva ei de creştere s-a dovedit a fi complet greşită. Următorul deceniu a întors aşteptările cu susul în jos. Creşterea economică a Japoniei a frânat până la stagnare, fiind în medie de 1% din 1991 până în 2000. Între timp, Statele Unite au ieşit din letargia începutului anilor 1990, iar spre sfârşitul deceniului, economia lor era în plină expansiune. În anii 2000, economia japoneză reprezenta doar jumătate din cea americană. Indicele Nikkei înche-iase în scădere cu 50%, în timp ce acţiunile americane crescuseră cu peste 300%.

Ce explicaţii există pentru schimbarea de noroc a Japoniei şi pentru stagnarea de aproape un deceniu? Pe scurt, creşterea economică are nevoie atât de o cerere, cât şi de o ofertă sănătoasă. După cum bine se ştie, cererea Japoniei pentru bunuri şi servicii a avut de suferit atunci când acţiunile supraevaluate şi piaţa imobiliară s-au prăbuşit, încărcând companiile şi băncile cu datorii

* persoană care îşi face cunoscută părerea despre un anumit subiect (de obicei despre o analiză politică, ştiinţe sociale sau sport) prin intermediul mass‑mediei (N�t�)�

Minighid de economie - BT.indd 20 07-Aug-13 21:36:58

Page 21: Minighid de economie - BT.indd 1 07-Aug-13 21:36:57cdn4.libris.ro/userdocspdf/439/Minighid de economie... · 2014. 5. 29. · Minighid de economie - BT.indd 7 07-Aug-13 21:36:57.

Secretele succesului 21

neperformante de care au fost nevoite să scape. În acelaşi timp, deşi e mai puţin cunoscut, alte forţe mai adânc înră-dăcinate au năruit abilitatea Japoniei de a furniza bunuri şi servicii.

Problema ofertei este critică, deoarece, pe termen lung, creşterea economică îngreunează potenţialul pro-ductiv al unei ţări, care are la bază trei factori:

1. Populaţia;2. Capitalul (adică investiţiile);3. Ideile.

Populaţia este sursa muncitorilor din viitor. Din cauza unei natalităţi scăzute, cu o populaţie îmbătrânită şi o imigraţie aproape inexistentă, populaţia aflată la vârsta muncii a început să scadă vertiginos în anii 1990. O forţă de muncă de mici dimensiuni limitează cât de mult poate produce o economie.

Capitalul şi ideile sunt esenţiale pentru ca aceşti mun-citori să fie productivi. În deceniile de după cel de-al Doilea Război Mondial, Japonia a investit masiv în capi-talul său uman şi economic. În cadrul eforturilor de-a recupera teren, Japonia şi-a educat oamenii şi i-a echipat cu tehnologie de ultimă oră preluată de la cele mai avan-sate economii occidentale. În anii 1990 le ajunsese din urmă. Odată ce a ajuns la frontiera tehnologică, dezvolta-rea în continuare a acesteia ar fi presupus lăsarea vechilor industrii să piară pentru ca muncitorii şi capitalul să treacă la noi tehnologii. Liderii japonezi au împiedicat

Minighid de economie - BT.indd 21 07-Aug-13 21:36:58