Universitatea Dunrea de Jos Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor

Proiect la Macroeconomie deschis:Politici monetare i fiscale utilizate n rile candidate la UE : Croaia, Turcia, Fosta Republic Iugoslav a Macedoniei i Muntenegru

Studeni: Pila Ctlina Prof. ndrumtor: Volentir Silvia Asist. dr. Chiri MioaraSpecializare AI, An III

Galai, 2014

Cuprins:Capitolul 1:Politica monetar i fiscal ..................................................................3 1.1.Politica monetar...............................................................................3 1.2.Politica fiscal...................................................................................4Capitolul 2: Politica monetar i fiscal n Croaia.................................................5 2.1.Economia Croaiei...............................................................................5 2.2.Politica monetar...............................................................................6 2.3.Politica fiscal....................................................................................7Capitolul 3: Politica monetar i fiscal n Turcia...................................................8 3.1.Economia general............................................................................8 3.2.Politica monetar...............................................................................9 3.3.Politica fiscal..................................................................................10Capitolul 4:Politica monetar i fiscal n Macedonia...........................................10 4.1.Economia general...........................................................................10 4.2.Politica monetar.............................................................................11 4.3.Politica fiscal.................................................................................12Capitolul 5:Politica monetar i fiscal n Muntenegru.........................................13 5.1.Economia general..........................................................................13 5.2.Politica monetar.............................................................................13 5.3.Politica fiscal..................................................................................15Bibliografie..............................................................................................................16

1.Politici monetare i fiscale

1.1.Politica monetar

Definitie:Prin politica monetar se nelege ansamblul msurilor iniiate i implementate de Banca Central, n scopul realizrii i meninerii echilibrului macroeconomic n economia simbolic. Trsaturile politicii monetare: este o form de intervenie indirect a statului n economie (este o politic deajustare); este apanajul Bncii centrale; este aplicabil pe piaa monetar (asupra economiei simbolice); se refer cu precdere la ajustarea dezechilibrelor macroeconomice interne; este relativ flexibil:modificarea politicii monetare se realizeaz cu uurina in termen scurt; eficacitatea politicii monetare este incert; efectul politicii monetare nu este imediat; Instrumentele de politic monetar: rata rezervelor legale minime obligatorii; rata de rescont; restricionarea creditului bancar; operaiunile open-market; sterilizarea; seniorajul; operaiunile cvasi-fiscale; persuasiunea moral.

1.2.Politica fiscalDefiniie: Prin politica fiscal se nelege ansamblul msurilor iniiate i implementate de guvern, prin intermediul bugetelor publice, n scopul realizrii i meninerii echilibrului macroeconomic n economia real. Trsturilepoliticii fiscale: este o form de intervenie indirect a statului n economie (este o politic de ajustare); este apanajul guvernului (prin intermediul, ndeosebi, a ministerului finanelor publice); este aplicabil pe piaa bunurilor i serviciilor (asupra economiei reale); se refer cu precdere la ajustarea dezechilibrelor macroeconomice interne; este relativ rigid: modificarea ei este dificil i lent; este relativ eficace: aplicarea ei este asigurat prin fora legii; efectul aplicrii politicii fiscale este imediat; este strict i total reglementat juridic. Instrumentele politicii fiscale: Impozite; Taxe; Alte prelevri obligatorii; Cheltuieli obligatorii;

2.Politici monetare i fiscale n Croaia2.1 Economia Croaiei ntre anii 2010 i 2011, starea economic a Croaiei ncepe s se mbuntateasc incet, cu o cretere moderat. Inflaia n aceeai perioad a ramas blnd, iar moneda, kuna, stabil. Cu toate acestea, probleme dificile nca exist, inclusiv o rat a omajului ndratnic de ridicat, un deficit comercial n cretere i o dezvoltare regional integral. Statul i pastreaz un rol important n economie, iar eforturile de privatizare ntlnesc de multe ori un public rigid i o rezisten politic. Datoria extern ridicat a Croaiei, sectorul de export i bazarea excesiv pe veniturile din turism vor duce la un risc mai mare pentru stabilitatea economiei pe termen mediu.PIB : 79,69 miliarde USDPIB/loc. : 18 100 USD PIB/sector de activiti: Agricultur 5% Industrie 25,8% Servicii 69,2%Inflaia: 3,4%Rata omajului: 19,1%Salariu mediu: 1 385 USD

2.2.Politica monetar Banca Naional a Croaiei este Banca Central a Republicii Croaia.Aceasta este autonom i independent n realizarea obiectivului su i indeplinirea sarcinilor sale. BNC are personalitate juridic, dar nu este nscris n registrul companiilor i are sediul la Zagreb. Starea,misiunile,obiectivele i dreptul de proprietate a capitalului Bncii centrale,competenele sale de organizare i relaiile cu organele publice de stat,bnci i instituii intenaionale i organizaii sunt reglementate de Legea privind Banca Naional Croaia ( Monitorul Oficial 75/2008 ). Obiectivul BNC este de a menine stabilitatea preurilor.Aceasta sprijin politica economic a Republicii Croaia, acionnd n conformitate cu principiul unei economii de pia deschis, n care concurena este liber.Sarcinile BNC: De a formula i aplica politici monetare i valutare, n scopul realizrii acestor politici BNC poate adopta msuri i instrumente necesare pentru a reglementa activitatea de creditare i de lichiditate a bncilor; De a institui msuri pentru ratele dobnzilor i a cursului de schimb al monedei naionale; S adopte legi i alte acte normative subordonate pentru a reglementa operaiunile de schimb valutar al persoanelor fizice i juridice; S adopte metode pentru stabilirea valorii de kuna fa de alte valute; Poate s emita titlurile de valoare proprii exprimate n valut naional sau strin; Poate acorda credite la bnci solvabile, cu sediul social n Republica Croaia pentru perioade care nu depaesc 6 luni.Instrumentele politicii monetare: Operaiunile open-market; Operaiuni obinuite; Operaiuni reverse repo.- utilizate pentru a crete lichiditatea sistemului;- efectuate n fiecare sptmna (miercurea);- participani: bncile de economii, bnci sucursale ale bncilor strine care ndeplinesc anumite criterii generale;- efectuate la licitaii de oferta standard;- garanii acceptabile: certificate de trezorerie cu scadena iniial pn la un an. Operaiuni de reglaj fin- folosit pentru a mri sau a micora lichiditatea sistemului;- efectuate la licitaii de oferta non-standard;- numr limitat de paticipaii;- garanii acceptabile: certificate de trezorerie cu scadena iniial pn la un an, Operaiuni structurale- folosit pentru a mri sau a micora lichiditatea sistemului;- efectuate la licitaii de oferta standard i non-standard; - participani: bncile de economii, bnci sucursale ale bncilor strine care ndeplinesc anumite criterii generale;- garanii acceptabile: titluri de stat.2.3.Politica fiscal n 2013 Condiiile macroeconomice de pe piaa internaional au nrutit economia Croaiei n 2013. Aceasta a condus la schimbri n estimrile PIB-ului, a planului bugetului de stat. Scopurile de baz pentru 2013 au fost reducerea evaziunii fiscale i asigurarea condiiilor de pia egale pentru toi contribuabilii. Schimbrile n sistemul de impozitare a prevzut modificri a Taxei pe Valoare Adugat, a unor taxe speciale , precum i a accizelor. Rectificarea Legii cu privire la Taxa pe Valoare Adugat , care a intrat n vigoare la 1 ianuarie 2013, cuprinde o dispoziie privind o rat redus de 10 % privind consumaia de produse i buturi n restaurante i hoteluri. Toate produsele care pna la 1 ianuarie au fost impozitate cu o rat zero a TVA-ului, acum sunt impozitate cu o rat de 5 %, cea mai mic rat posibil n UE, pe care autoritile sper s o evite printr-o cretere uoar a preului acestor produse. n ceea ce privete sistemul de accize, au fost ntreprinse msuri n vederea alinierii legislaiei croate cu acqui-sul comunitar. Cele mai mari schimbri au implicat schimbri n taxele speciale pe vehicule personale, accize la produsele enrgetice, electricitate i accizele la tutunul prelucrat. Actul nou privind Accizele a introdus un sistem de impozitare a vehiculeleor personale, al altor vehicule cu motor, precum nave i aeronave, care este bazat pe un sistem combinat de taxare. Aceast tax este determinat, n parte, pe baza criteriilor de valoare ( procent din preul de vnzare) i, n parte, pe baza criteriilor ecologice ( n funcie de emisii de CO2). Utilizarea unor astfel de criterii ecologice ncurajeaz reducerea emisiilor de dioxid de carbon , n conformitate cu obiectivele din Republica Croaia i obligaiile fa de UE. n plus, aceste accize sunt acum percepute pe maini noi i uzate, n timp ce aeronavele sunt scutite de unele impozite. 3.Politici monetare i fiscale n Turcia3.1. Economia- prezentare general n mare msur economia de pia liber a Turciei este tot mai mult determinat de sectoarele industriale i de servicii, cu toate c sectorul agricol tradiional nc reprezint aproximativ 25% din ocuparea forei de munc. Un program de privatizare agresiv a redus implicarea statului n industria de baz, banking, transport, i a comunicaiilor, precum antreprenorii din clasa de mijloc adaug dinamism economiei i ajut la extinderea produciei de textile tradiionale i a sectoarelor de mbrcminte. Economia Turciei este definit ca o pia emergent. ara este printre cei mai mari productori mondiali de produse agricole, textile, autovehicule, nave i alte echipamente de transport, materiale de constructii; electronice de consum i electrocasnice. n ultimii ani, Turcia a avut o cretere rapid a sectorului privat , dar statul nc joac un rol important n industrie , n sistemnul bancar , transporturi i comunicaii . n prezent, sectorul bancar din Turcia este printre cele mai puternice i lira turceasc fiind cea mai scump din Europa de Est , Orientul Mijlociu i Asia Central . PIB : 1 142 miliarde USDPIB/loc. : 15 200 USD PIB/sector de activiti: Agricultur : 9,1% Industrie : 27% Servicii: 63,9%Inflaia: 8,9%Rata omajului: 9,2%Salariu mediu: 1 151 USD 3.2. Politica monetar Banca Central a Republicii Turcia este banca central a Turciei i a fost fondat ca o societate pe aciuni la data de 11 iunie 1930.Aciunile bncii sunt divizate n 4 clase: A. Se refer la trezoreria Turciei; B i C. Se refer la bncile, altele dect cele naionale i companiile privilegiate; D.Se refer la instituiile comerciale i la persoanele de naionalitate turc. Banca Central a Republicii Turcia stabilete, la propria discreie, politica monetar ce trebuie sa fie urmarit i instrumentele de politic monetar ce vor fi utilizate pentru a asigura stabilitatea preurilor n Turcia. Cu scopul de a atinge obiectivul de stabilitate a preurilor CBRT a implementat un regim de targeting al inflaiei ncepnd cu 2006. Responsabilitaile bncii sunt definite printr-o Lege specific stabilit pe 14 ianuarie 1970. Acestea sunt:- de a regla piaa monetar;- de a executa operaiunile de trezorerie;- de a lua, mpreun cu guvernul, toate msurile de a proteja valoare valutei. Potrivit to Todays Zaman politica monetar a Turciei este expansionist n fa cu Banca Central a Turciei care scade rezervele minime obligatorii de la 6% la 5%. Reducerea rezervelor a creat bani prin eliberarea aproximativ 3,3 milioane de lire turceti disponibile pentru a fi mprumutate de bnci. Bncile au investit n titluri de stat cunoscute ca operaiuni de open-maket. Bncile prefer aceste operaiuni n politica monetar deoarece acestea sunt flexibile i tranzacia se petrece imediat. 3.3 Politica fiscal Potrivit unui articol publicat pe www.eurasianet.org, Turcia: FMI promoveaz modaliti de a evalua disciplina fiscal n Ankara, de ctre Nicholas Birtch, politica fiscal a Turciei este una expansionist avnd drept obiectiv creterea cheltuielilor de stat pentru dezvoltarea oraelor i a sistemelor de sntate din Turcia. Oficialii din Turcia sper ca aceasta cretere a cheltuililor de stat va stimula o cretere a PIB-ului care s-a redus la -5,8% in 2012. n 2012 Turcia a redus deficitul de 32 milioane de dolari din cauza preurilor la benzin mai mici i a scderii importurilor. Efectele anticipate a politicii fiscale va ajuta s ating scopurile macroeconomice i anume, o scdere a ratei omajului care este de 14,6% i o cretere a PIB. Potrivit lui Nicholas Birtch una din preocuprile majore a Turciei este piaa neagr. FMI consider ca piaa neagr a Turciei reprezint aproximativ 1/3 din PIB. Dac Turcia ar controla mai bine piaa neagr, s-ar fi generat mai multe venituri fiscale care ar fi foarte utile pentru a controla datoria rii.4. Politica monetar i fiscal a Fostei Republici Iugoslave a Macedoniei 4.1.Economia Macedoniei Recent Macedonia a fost clasificat pe locul 4, din 178 de ri, ntr-un clasament al Bncii Mondiale referitor la statele cu cele mai bune reforme. Macedonia a fcut multe reforme economice de la independena sa. Statul a dezvoltat o economie deschis, a avut o cretere lent dar stabil, a adoptat strategii privind atragerea investitorilor strini.PIB : 22,15 miliarde USDPIB/loc. : 10 700 USD PIB/sector de activiti: Agricultur11,1% Industrie 27,3% Servicii 61,6%Inflaia: 3,3%Rata omajului: 31,3%Salariu mediu: 673 USD 4.2. Politica monetar n scopul de a atinge principalul obiectiv al politicii monetare i anume, stabilitatea preurilor Banca National a Macedoniei folosete numeroase intrumente monetare. Lund n considerare ca relaie dintre instrumente i scopul final al politicii monetare este complex i intelect cu un decalaj n timp, Banca National a Macedoniei monitorizeaz micarea unor variabile economice: obiectivele operaionale i intermediare. Obiectivele intermediare sunt mai uor de controlat, n timp ce obiectivele intermediare sunt mai dificile de controlat, ns mai aproape de obiectivul final. Prin gestionarea nivelului ratei dobnzii i prin urmare a nivelului lichiditailor Banca National a Macedoniei tinde s influeneze nivelul cursurilor de schimb.Instrumentele politicii monetare:- operaiunea de open-market;- creditul overnight;- creditul intraday;- facilitatea de depozit;- facilitatea de creditare marginal; Sursa: www.nbrm.mk 4.3. Politica fiscal Politica fiscal n Republica Macedonia a fost ntotdeauna orientat spre o economie care s asigure sustenabilitatea pe termen mediu i lung. Acest lucru se datoreaz obiectivului de stabilizare a datoriei publice n concordan cu cea stabilit n mod arbitrar de ctre FMI (40% din PIB). Obiectivele de baz pentru politica fiscal macedonian vor fi: Creterea veniturilor bugetare centrale, ca urmare a mbuntirii sistemului de colectare a impozitelor; Creterea cheltuielilor bugetului de stat, ca urmare a reformelor adiministrative i consolidarea componentelor bugetului. Politica fiscal n Macedonia are o poziie constant n ceea ce privete nivelul de impozitare i rspunderea fiscal a contribuabilului. Politica cheltuielilor bugetare trebuie s fie ndreptat spre crearea condiiilor pentru reducerea i modificarea structurii cheltuielilor bugetare, promovarea procesului de planificare i cretere a eficienei. Pentru a mbunti structura cheltuielilor publice trebuie s existe o raionalizare a administraiei publice, adic s fie fcute reforme n sistemul de sntate i asigurare social. Emiterea de obligaiuni de stat pe termen scurt va fi folosit ca un instrument de finanare a deficitului bugetar. Eforturile pentru realizarea unor economii mai mari de ctre sectorul guvernamental sunt completate cu politica de gestionare a datoriei publice, ele sunt ndreptate n vederea realizrii unui nivel durabil de ndatorare i de stabilizare a datoriei nete de a guvernului central. mpreun cu Strategia de gestionare a datoriei publice, Guvernul trebuie s aplice politica selectiv a datoriei publice. Mecanismele de gestionare a datoriei publice nseamn: Consolidarea cadrului legal i instituional Evaluarea situaiei financiare Evaluarea justificrii mprumutului, avnd n vedere scopul pentru care acestea sunt utilizate Adoptarea de planuri anuale cu privire la cantitatea de fonduri din surse externe care ar putea fi investite n sectoare separate n economie de ctre Guvernul Macedoniei. 5.Politica monetar i fiscal n Muntenegru5.1. Economia MuntenegruluiPIB : 3,311milioane EuroPIB/loc : 11,200 $PIB/sector de activiti: Agricultur 0,8% Industrie 11,3% Servicii 87,9%Inflaia: 4%Rata omajului: 19,1%Salariu mediu: 938 USD Muntenegru , alturi de Kosovo i Andorra, utilizeaz moneda european , fr sa aib acordul UE.

5.2. Politica monetar Banca Central a Muntenegrului a fost nfiinat la 15 martie 2001. BCM nu este o banca emitent de moned i a fost creat cu scopul de a asigura stabilitatea preurilor.Obiective: S emit i s retrag licene pentru bnci i instituii financiare, de a reglementa i supraveghea funcionarea lor; S ofere mprumuturi bncilor din ar din rezervele proprii, n condiiile stabilite de lege; S ntreprind msuri pentru a reglementa i supraveghea sistemul de plat; S alctuiasc analize macroeconomice regulate, precum i studii privind balanele de plat; S cumpere i s vnd valut i metale preioase n nume propriu sau n numele Republicii.

n general, exist trei abordri pentru a defini obiectivele principale ale politicii monetare. Prima pornete de la faptul c banca central trebuie sa aib un singur scop, i anume meninerea stabilitii preurilor. Potrivit altei abordri, banca trebuie s aib obiective speciale , precum creterea agregatelor monetare. A treia abordare susine c banca ar trebui sa aib obiective multiple, ca stabilirea cursului valutar, de a oferi mprumuturi diferitelor bnci din ar i altele. Instrumentele de politic monetar:1) Operaiunile de Open Market folosite de ctre BCM pentru a vinde sau a cumpra titluri de valoare pentru a reglementa lichiditile n sectorul bancar. Operaiunile de Open Market afecteaz structura i valoarea ratelor dobnzii, potenialul de creditare al bncilor i, prin urmare, activitatea economic.2) Operaiuni de Credit Creditul intraday Creditul overnight Creditul short-term3) Creditor de ultim instan n situaii excepionale , BCM poate oferi asisten financiar unei bnci sau instituii financiare solvent, atunci cnd acest lucru poate afecta stabilitatea sectorului bancar, cu condiia c banca sa instituia financiar nu a putut beneficia de alte fonduri din partea altor instituii de pe pia.4) Rezerva minim obligatorie - BCM cere bncilor s depun rezervelor minime n conturile Bncii Centrale (din ar i / sau strintate), i / sau n bonuri de trezorerie emise de ctre Muntenegru.

5.3.Politica fiscal Avnd n vedere faptul c Muntenegru este o economie deschis mic, prin urmare aceasta i are un multiplicator fiscal mic (rata de schimb a venitului naional n cheltuieli guvernamentale este mic). Astfel, policitca fiscal joac doar un rol minor n politica macroeconomic. n acest sens, conducerea i-a pus drept obiectiv de baz controlul strict al cheltuielilor. Mai mult, reducerea deficitului, ar putea crete ncrederea investitorilor, iar aceasta va contribui mai mult la creterea economic, dect stimularea fiscal. n luna ianuarie 2010, autoritile au redus impozitul pe venit de la 12% la 9% . n plus, creterea contribuiilor la asigurri sociale,a compensat scderea veniturilor rezultate din reducerea ratei impozitului pe venitul personal. Reflectnd n principal reduceri semnificative a cheltuielilor de capital, deficitul fiscal n 2010 a sczut cu 1,5 % din PIB, ajungnd la 3,6%. Pentru 2012 obiectivele fiscale au fost: Echilibrarea bugetului; Consolidarea durabilitii economice; Reducerea riscului financiar; Stimularea rezistenei economiei la ocuri.FMI a remarcat c aceste obiective ar putea fi prea ambiioase, deoarece ara ar fi avut nevoie de msuri de consolidare suplimentare n valoare de aproximativ 2,5% din PIB. FMI a vzut drept soluii creterea impozitului pe venit personal i o mai bun evaluare a proprietii, cu alte cuvinte mbuntirea cadastrului i creterea impozitului pe proprietate.Iar n ceea ce privete cheltuielile, FMI i autoritile au fost de acord c modul cel mai durabil i eficient pentru a consolida este de a reduce ocuparea forei de munc de stat. BIBLIOGRAFIE:http://www.mfin.hr/en/fiscal-policy-committee http://ec.europa.eu/economy_finance/international/enlargement/pre-accession_prog/pep/2011-pep-montenegro_en.pdf http://www.oecd.org/gov/budgeting/Budgeting%20in%20Montenegro.pdf http://www.cea.org.mk/documents/cv/Paper%20intern%20Frosina.pdf http://www.hnb.hr/monet/emonet.htm http://www.tcmb.gov.tr/yeni/eng/http://www.nbrm.mk/default-en.asphttp://www.cb-mn.org/eng/http://www.biblioteca-digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=231&idb=

1

3