Management Financiar

CERAMICA S.A.

Student: Ionel Andreea

Specializarea: Marketing

1

Cuprins

CERAMICA S.A. Prezentarea firmei............................................................................2

Analiza poziiei financiare a firmei CERAMICA S.A. ................................................... 3

Analiza strii de performan financiar a firmei CERAMICA S.A. .......................... 6

Concluzii...............................................................................................................................7

Anexe.................................................................................................................................. ..8

2

CERAMICA S.A.

Conform unuia din articolele publicate pe site-ul Brikston, S.C. Ceramica S.A. Iai este unul

din liderii pieei romneti a materialelor pentru zidrie. Cu peste 40 de ani de experien i

peste 200 de angajai, compania este recunoscut att pentru calitatea superioar a produselor

sale, ct i pentru rezistena la compresiune a materialelor pentru zidrie.

Fabrica de produse Iai a fost nfiinat n 1967, iar principalul obiect al activitii l

constituia producia de crmizi. n 1972 este pus n funciune secia de igl, iar n 1973,

datorit unificrii cu Fabrica de betoane armate, se nfiineaz ntreprinderea de materiale de

construcii Iai, n care Fabrica de produse ceramice era inclus fr personalitate juridic.

ncepnd cu 1991 ntreprinderea se transform n Sucursal cu personalitate juridic a S.C.

Somaco S.A. Bucureti.

Iar din 1995, prin divizare i desprindere din cadrul S.C. Somaco S.A. Bucurei, se

nfiineaz societatea comercial Ceramica S.A. Iai.

Ceramica Iai este o societate pe aciuni avnd ca activitate de baz fabricarea crmizilor,

iglelor i altor produse pentru construcii din argil ars. n momentul de fa, societatea

produce i comercializeaz produse ceramice pentru zidrii portante i neportante.

Societatea are 5 administratori, fiecare din ei fiind n aceast funcie din 2007, dintre care

directorul general fiind Iulian Mangalagiu.

Aciunile emise de S.C. Ceramica S.A. Iai sunt nominative, dematerializate, comune, cu

valoarea nominal de 0.5 RON/ aciune, cotate pe piaa Rasdaq.

Structura acionariatului la 31.12.2013 este urmtoarea:

Acionar Numr aciuni % din capitalul social

Eurobrick Internaional B.V. 96,978,210 84.88%

Ali investitori 17,271,758 15.12%

Total 114,249,968 100%

3

Analiza poziiei financiare a societii Ceramica S.A. Iai

Bilan Ceramica S.A. pentru anii 2012, respectiv 2013:

Elemente 2012 2013

I. Active imobilizate 117.018.863 105.770.310

Imobilizri necorporale 29.689 218.357

Imobilizri corporale 116.952.340 105.510.481

Imobilizri financiare 36.834 41.322

II. Active circulante 28,141,716 26.560.224

Stocuri 21.492.697 19.115.819

Creane 2.663.799 6.077.345

- Creane 1.800.230 4.907.349

Cheltuieli n avans 863.569 1.169.996

III. Active de trezorerie 3.985.220 1.367.060

Investiii pe termen scurt 26.744 218.676

Lichiditi 3.958.476 1.148.384

Total Activ 145.160.579 132.330.534

Capitaluri permanente 116.904.327 116.841.660

I. Capitaluri proprii 116.862.212 116.841.660

Capitaluri proprii - total 115.603.788 115.684.475

Provizioane 1.098.336 1.007.564

Subvenii pe termen lung 160.088 149.621

II. Datorii pe termen lung 42.115 0

Resurse temporare 28.256.252 15.488.874

I. Datorii de exploatare 5.397.234 6.537.225

Datorii < 1 an 5.397.234 6.537.225

Venituri nregistrate n avans 0 0

II. Datorii bancare 22.859.018 8.951.649

mprumuturi din obligaiuni 0 0

Sume datorate instit. de credit 22.859.018 8.951.649

Total Pasiv 145.160.579 132.330.534

Pentru a analiza starea de echilibru a societii vom calcula pentru nceput Fondul de rulment

net, prin ambele metode, i Fondul de Rulment Propriu.

2012: Fondul de Rulment Net = CP Ai = 116.904.327 117.018.863 = - 114.536

2013: FRN = Ac Rt = 26.560.224 15.488.874 = 11.071.350

Pentru anul 2008 avem un FRN negativ, ceea ce ne arat imposiilitatea societii de a asigura

un excedent de resurse financiare pe termen lung din care s acopere necesitile de finanare

4

pe termen scurt.Pentru anul 2009, n schimb, FRN are o valoare pozitiv, ceea ce ne arat

starea de echilibru a societii pe termen lung.

2012: Fondul de Rulment Propriu = Cp Ai = 116.862.212 117.018.863 = -156.651

2013: FRP = 116.841.660 105.770.310 = 11.071.350

Valoarea pozitiv a FRP din 2013, ne arat c societatea Ceramica S.A. se afl ntr-o stare de

echilibru financiar pe termen lung realizat pe baza capitalurilor proprii. Dup cum se observ,

valoarea FRP din 2012 este negativa, cu toate acestea, asta nu nseamn neaprat o situaie

nefavorabil, ci doar un semnal de alarm pentru viitor.

Pentru a continua analiza financiar, avem nevoie i de valoarea Necesarului de Fond de

Rulment i a Trezoreriei Nete.

NFR = Stocuri + Creane Datorii de exploatare

2012 : NFR = 21.492.697 + 2.663.799 5.397.234 = 18.759.262

2013: NFR = 19.115.819 + 6.0770345 6.537.225 = 18.655.939

Observm o valoare pozitiv a necesarului fondului de rulment att pentru anul 2012 ct i

pentru anul 2013. Aceasta poate fi consecina unei creteri economice dar i efectul unei

ncetiniri a rotaiei stocurilor i a creanelor n raport cu cifra de afaceri.

2012: Trezoreria Net = FRN NFR = - 114.536 - 18.759.262 = - 18.873.798

2013: TN = 11.071.350 - 18.655.939 = - 7.584.589

Observm c valoarea trezoreriei nete este negativ, ceea ce reprezint o insuficien a

surselor permanente i a celor ciclice.

Determinarea ratelor financiare

1. Rata curent - RC = Active curente/Pasive curente

2012 : RC = 28.141.716/ 28.256.252 = 0,99

2013: RC = 26.560.224 / 15.488.874 = 1,7

2. Rata rapid - RR= Active curente Stocuri /Pasive curente

2012: RR = 28.141.716 - 21.492.697 / 28.256.252 = 0,23

2013: RR = 26.560.224 19.115.819 /15.488.874 = 0,48

3. Rata cash - Rcash= Active de trezorerie / Datorii curente

2012: Rcash = 3.985.220 / 5.397.234 = 0,73

5

2013: Rchash = 1.367.060 / 6.537.225 = 0,2

4. Rata ndatorrii- R=(Pasive curente + mprumuturi pe termen lung/Total activ)*100

2012: R = (5.397.234 / 145.160.579) *100 =3,71%

2013: R = (6.537.225/ 132.330.534) * 100 = 4,9%

5. Rata de acoperire a dobnzilor

Rad= (Profit brut + Cheltuieli cu dobanzile / Cheltuieli cu dobanzile)*100

2012: Rad = (2.852.649 + 712.542 / 712.542)* 100 = 500%

2013: Rad = (322.739 + 350.797/350.797)*100 = 192%

6. Rata de rotaie a stocurilor - Rrs= Cifra de afaceri/Valoarea stocurilor

2012: Rrs = 63.955.989/ 21.492.697 = 2,97

2013: Rrs = 72.198.187/ 19.115.819 =3,77

7. Vnzri zilnice - Vz=Cifra de afaceri/365

2012: Vz = 63.955.989/365 =175.221

2013: Vz = 72.198.187/365 =197.803

8. Durata medie de ncasare a clienilor - Dm=Creane comerciale/Vnzri zilnice

2012: Dm = 1.055.000 /175.221 =6,02

2013: Dm = 4.747.448 / 197.803 = 24

9. Rata de utilizare a activelor fixe - Rua=Cifra de afaceri/Imobilizri corporale

2012: Rua = 63.955.989/116.952.340 = 0,54

2013: Rua = 72.198.187/105.510.481 = 0,68

10. Rata profitului - Rp=(Profit net/Cifra de afaceri)*100

2012: Rp = (2.211.568/ 63.955.989)*100 =3,45%

2013: Rp = (80.687 / 72.198.187)*100 = 0,1%

11. Rentabilitatea investiiilor -Ri=(Profit net/Total active)*100

2012:Ri = (2.211.568/ 145.160.579)*100 =1,5%

2013: Ri = (80.687/ 132.330.534)*100 = 609%

6

12. Rata rentabilitii financiare Rrf=(Profit net/Valoarea totala a capitalului

propriu)*100

2012: Rrf = (2.211.568/ 116.862.212)*100 = 1,89%

2013: Rrf = (80.687/116.841.660)*100 = 690%

Analiza strii de performan financiar a societii

Indicatori 2012 2013

Venituri din vnzarea mrfurilor 1.059.444 806.526

Cheltuieli privind mrfurile 938.524 555.581

MARJA COMERCIAL 120.920 250.945

Productia vndut 64.485.642 72.295.873

Producia stocat (Variaia stocurilor) 6.576.636 2.998.543

Producia imobilizat 0 0

PRODUCIA EXERCIIULUI 71.062.278 75.294.416

Cheltuieli cu materiile prime i materialele

consumabile

11.487.481 11.676.161

Alte cheltuieli material 973.512 1.216.034

Alte cheltuieli din afar (cu energie i ap) 14.375.292 13.878.061

Cheltuieli privind prestaiile externe 14.155.185 15.532.827

VALOAREA ADUGAT 30.191.728 33.242.278

Venituri din subvenii de exploatare aferente cifrei

de afaceri nete

0 0

Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte

assimilate

1.416.606 1.360.951

Cheltuieli cu personalul 11.080.605 11.080.578

EXCEDENTUL BRUT DIN EXPLOATARE

(EBE)

17.694.517 20.800.749

Alte venituri din exploatare 4.122.594 193.961

Alte cheltuieli de exploatare 17.391.318 17.663.051

Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale

i necorporale

14.105.207 12.753.587

Ajustarea de valoare privind activele circulante 71.945 3.004

Ajustri privind provizioanele 6.371 -90.771

REZULTATUL DIN EXPLOATARE -9.757.730 -9.334.161

Venituri financiare 1.820.574 1.122.358

7

Cheltuieli financiare (fara cheltuielile privind

dobnzile)

2.565.427 1.145.332

REZULTATUL NAINTE DE DOBNZI I

IMPOZIT (EBIT)

-10.502.583 -9.357.135

Cheltuieli privind dobnzile 712.542 352.797

REZULTATUL CURENT (EBT) -9.790.041 -9.006.338

Venituri extraordinare 0 0

Cheltuieli extraordinare 0 0

REZULTATUL BRUT -9.790.041 -9.006.338

Impozit pe profit (i alte elemente de impozit) 641.081 242.052

Rezultatul Net al Exerciiului Financiar -9.148.960 -8.764.286

Concluzii

n urma analizei putem ajunge la urmtoarele concluzii:

Rata lichiditii a crescut la 1.7 n anul 2013 datorit rambursrii integrale a creditului de

investiii.

Rata lichiditii rapide s-a mrit de la 0,23 n anul 2012 la 0,48 n anul 2013 datorit

reducerii socurilor de produse finite.

De asemenea perioada ncasrii clienilor a crescut de la 6 zile la 24 zile datorit creterii

duratei de creditare a clienilor.

Cifra de afaceri s-a mrit cu aproximativ 13 % fa de 2012 datorit volumelor mai mari

vndute n condiiile unui mediu economic dificil.

n general, atunci cnd se nregistreaz pierderi la nivelul rezultatului net al exerciiului

financiar, acestea sunt suportate de ctre proprietari n contul profiturilor viitoare ateptate.

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23