Indicatori Economici-Performanta Financiara a Intreprinderii

download Indicatori Economici-Performanta Financiara a Intreprinderii

of 47

  • date post

    23-Oct-2015
  • Category

    Documents

  • view

    126
  • download

    4

Embed Size (px)

description

Financials

Transcript of Indicatori Economici-Performanta Financiara a Intreprinderii

  • www.horvath-partners.com

    Kurt WeberManaging Director

    Bucureti, decembrie 2011

    Prezentare pentru BCR Club Antreprenori

    Evaluarea performanei financiare a companiei

    Horvth & Partner GmbHcompaniei

  • Obiectivul acestui material este de a prezenta antreprenorilor romni modaliti de a evalua i de a mbunti performana financiar a companiilor

    P f fi i i b i d i d d it t Performana financiar a unui business depinde de capacitatea business-ului respectiv de a genera profit i de stabilitatea sa (financiar)

    Prin intermediul acestui material antreprenorii romni se vor Prin intermediul acestui material, antreprenorii romni se vor familiariza cu un Test fulger (Quick Test) standardizat i internaional, folosit pentru a evalua performana financiar a unei companiip

    n plus, am dori s punem la dispoziie antreprenorilor romni cateva recomandri practice i cteva idei, cu privire la urmtoarele aspecte:

    Cum gestionm n mod eficient capitalul circulant Cum gestionm cu succes cash flow-ul / lichiditatea

    C ti d i t li t t il Cum gestionm n mod inteligent costurile Cum calculm profitabilitatea real pe produse sau servicii Cum ajustm politica comercial pentru a ramne pe profit

    Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori2

    j p p p p

  • Performana financiar a unei afaceri depinde de capacitatea de a genera / asigura lichiditatea (Cash Flow-ul) afacerii

    Direcii pentru mbuntireaC h Fl l i i

    Asigurarea lichiditii(Cash Flow)

    Cash-Flow ului i a profitabilitii

    mbuntirea rezultatului(profitabilitii)

    Reducerea capitalului circulantR d l

    Creterea efectivitii capitalului

    R d t il

    Reducerea costurilor

    f

    Creterea cifrei de afaceri(pe termen scurt)

    Reducerea creanelor Optimizarea plilor i a datoriilor

    Realocarea mijloacelor fixe Optimizarea portofoliului

    Ef t d i tiii t bil Reducerea costurilor cu personalul

    Reducerea costurilor cu materia prim

    Reducerea altor costuri

    Portofoliul de produse i servicii

    Politica de preuri i condiiicomerciale

    Canale de distribuie i vnzri

    Efectuarea de investiii rentabile Inginerie financiar

    Vnzri i Lease Back; leasing / Chirii etc.

    Reducerea altor costuri Canale de distribuie i vnzri Marketing i reclame

    Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori3

  • Agenda

    Cum gestionm n mod eficient capitalul circulant Cum gestionm n mod eficient capitalul circulant

    Cum gestionm cu succes cash flow-ul / lichiditatea

    Cum gestionm n mod inteligent costurile

    Cum calculm profitabilitatea real pe produse sau servicii

    Cum ajustm politica comercial pentru a ramne pe profit?

    Test fulger Evaluarea performanei financiare a afacerii / firmeig p

    Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori4

  • Capitalul circulant reprezint o mare parte din capitalul investit

    Capital circulant i capital investitCapital circulant i capital investit[n Mil. RON]

    262,4

    74,698,6Creane clienti 187,8

    Datorii furnizori& servicii

    121,464,4Casa Capital circulant (Working Capital)

    = 66% din capitalul

    3112

    StocuriAlte active circulante

    = 66% din capitalul investit (blocat)

    12 Alte active circulante

    56,4 56,4Active imobilizate

    Activ Pasiv Capital investit

    Active imobilizate

    Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori

    (blocat n activitatea de baz)Sursa: Analiza H&P, companie anonim

    5

  • Managementul capitalului circulant este un instrument important pentru multe companii tendina este cresctoare!

    n contextul crizei financiare, importana Importana managementului capitalului circulant n prezentn prezent

    80

    90

    406080

    60

    70

    80

    02040

    A crescut semnificativ

    A crescut A rmas neschimbat

    n viitor, importana va

    n = 143

    30

    40

    50

    10

    20

    30

    50

    100

    n = 143 n = 143

    0Foarte

    importantImportant Puin

    importantNeimportant 0

    Crete Rmne constant

    Scdea

    n = 143 n = 143

    6 Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori

  • Privire de ansamblu asupra indicatorilor de performan specifici

    DSO

    capitalului circulant

    C d l li i 365Reflect numrul mediu de zile care

    DSO(Days Sales

    Outstanding)

    Creane de la clieni x 365

    Cifra de afacerisunt necesare pentru ca o companie s ncaseze bani ca urmare a unei vnzri

    DIO(Days

    InventoriesO t di )

    Stocuri x 365

    Cifra de afaceri

    Reflect durata blocrii banilor n stocuri(de la recepie marf pn la distribuia bunului final)

    Oustanding)

    DPO Datorii ctre furnizori x 365

    )

    Arat de ct timp are nevoie o companie pentru a-i plti datoriile ctre

    (Days PayablesOutstanding) Cifra de afaceri

    companie pentru a-i plti datoriile ctre furnizori

    U i di t t d t ti b iiDWC(Days

    WorkingCapital)

    DSO + DIO - DPO

    Un indicator care arat de ct timp banii sunt blocai n activitatea de baz

    7 Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori

    p )

  • Indicatorii de performan - comparaie spaiul german (DACH) vs. RO

    Days Sales Outstanding (DSO)Days of Working Capital

    64

    RO

    -57

    DACH RO

    78

    DACH

    41

    Days Payables Outstanding (DPO) Days Inventory Outstanding (DIO)

    RODACH RODACH

    17447

    RO

    174

    DACH24

    RO

    32

    DACH

    47

    Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori8

    RODACHRODACH

  • Analiza indicatorilor capitalului circulant pe industrii pentruRomnia

    TransportTotalTransportFarmaTelecom & ITDistribuie & RetailBunuri de

    consum i ind p

    DSO* 34 96 110 7871 78

    pRetailconsum i ind.

    -67DPO* -208 -208 -205-184 -174

    8DIO* 22 63 1551 328

    15

    DIO 22

    94

    63

    45

    15

    77

    51

    54

    32

    57-15DWC* -94 -45 -77-54 -57

    Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori9

    *Indicatorii reprezint media pe industrie, nu se pot cumula

  • Aplicarea msurilor i instrumentelor de optimizare a capitalului circulant trebuie fcut n funcie de industrie i context

    Principalele msuri i instrumente pentru optimizarea lichiditii

    Creane Stocuri Datorii

    p p p

    Limite fixe de creditare Standardizarea perioadelor de

    creditare

    Reducerea duratei de producie i comenzi

    Optimizarea vnzrilor i a

    Discount la termene mici de plat Renegocierea preurilor Reealonarea plilorcreditare

    Surse externe de verificare a bonitii financiare

    Procedur clar de preaviz

    Optimizarea vnzrilor i a planificrii

    Reducerea sortimentelor i complexitiiO ti i t t i l i

    Reealonarea plilor Prelungirea perioadelor de

    creditare Barter

    Aplicarea instrumentelor financiare (ex. factoring)

    Diferenierea perioadelor de creditare

    Optimizarea strategic a reelei de depozitare

    Aplicarea mecanismelor specifice de vnzare (ex. lichidare stoc)

    Definirea procesului de reclamaii Definirea procesului de

    monitorizare a creanelor

    10 Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori

  • Agenda

    Cum gestionm n mod efficient capitalul circulant Cum gestionm n mod efficient capitalul circulant

    Cum gestionm cu succes cash flow-ul / lichiditatea

    Cum gestionm n mod inteligent costurile

    Cum calculm profitabilitatea real pe produse sau servicii

    Cum ajustm politica comercial pentru a rmne pe profit?

    Test fulger Evaluarea performanei financiare a afacerii / firmeig p

    Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori11

  • Free Cash Flow-ul arat ct cash exist pentru achitarea datoriilor, investiii adiionale sau dividende ctre proprietari

    di ti it t i ldin P&L

    din activitatea operaionalOperating Activities Free Cash Flow

    (indicator pentru

    din capitalul circulant

    Cash Flow*

    ( pputerea

    financiara companiei )din investiii

    Investing ActivitiesInvesting Activities

    din activitatea financiarFinancing Activities

    din capital mprumutat i propriu

    Arat ct cash exist pentru achitarea

    datoriilor, investiii adiionale sau

    Modificarea gradului de lichiditate

    dividende ctre proprietari

    Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori12

    * conform SFAS 95 si IAS 7

  • Cel mai mare potenial n mbuntirea cash flow-ului se afl nplanificarea lichiditii

    Rezultatele unui studiu pe tema Cash Management realizat n 2007*

    Care dintre urmtoarele activiti este cea mai potrivit pentru mbuntairea cash management-ului?

    0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 50 % 60 %

    25 %

    23 %

    Vnzri

    Achiziii

    55 %

    33 %

    25 %Vnzri

    Cash pooling / netting

    Planificarea lichiditii

    25 %

    16 %

    55 %Planificarea lichiditii

    Investiii pe termen scurt

    O ti i lil 25 %Optimizarea plilor

    S Gl b lT N *

    Evaluarea performanei financiare - BCR Club Antreprenori13

    Sursa: GlobalTreasuryNews.com*

  • Punctul central n procesul de management al cash flow-ului i a lichiditii este planificarea

    1 2Stabilirea unor aciuni orientate nspre viitor pentru lichiditatea

    viitoare

    Prognoz a intrrilor/ ieirilor cu ajutorul planificrii lichiditii

    Planificarea lichiditiilichiditii

    Ciclul de

    AciuneCash Management

    ControlCompararea planului cu cifrele

    realizateImplementarea unor msuri

    planificate