Funcionarea societilor (I) Societatea funcioneaz prin activitatea organelor sale1. Adunarea asociailor (Adunarea General a Acionarilor) Organul deliberativ, decizional (depozitarul voinei sociale) Format din totalul asociailor sau acionarilor (principiul universalitii accesului la ntrunirile organului deliberativ) n cazul societilor cu rspundere limitat cu asociat unic, acesta va exercita atribuiile adunrii generale a asociailor societii 2. Administraia Organul sau organele executive, de gestiune si reprezentare a societii; deine i atribuii decizionale, de strategie i de control asupra managementului Sistem unitar vs. sistem dualist / administraie unipersonal vs. colegial 3. Cenzorii sau auditorul financiar Asigur supravegherea financiar a gestiunii In funcie de forma societii, aceste organe sunt mai mult sau mai putin institutionalizate i reglementate. La societile de persoane este folosit numai sintagma asociaii hotrsc; n principiu nu exist cenzori sau auditori, asociaii care nu sunt administratori asigurnd supravegherea gestiunii Funcionarea societilor (II) Existena i atribuiile organelor sunt stabilite prin norme imperative n principiu, nu se pot conveni sau stabili alte organe n practic, se ntmpl e.g. consiliu de administraie la SRL Nu se pot modifica atribuiile i competenele organelor (respectarea principiului separaiei puterilor) Dar uneori se poate amenaja contractual funcionarea organelor Spre exemplu, cvorumurile i majoritile pentru adoptarea hotrrilor sunt stabilite prin norme supletive Funcionarea organelor societilor de persoane este mai flexibil conceput, depinznd n mare msur de libertatea contractual exprimat n actul constitutiv Spre exemplu, convocarea adunrii asociailor este mai facil Adunarea asociailor sau a acionarilor. TipologieTipologia este reglementat expres numai la S.A., ns este aplicabil tuturor formelor societare Caracterul adunrii i regimul juridic sunt date de natura problemelor dezbtute Adunarea general ordinar (AGA) Se ntrunete cel puin o dat pe an, n primele 5 luni Atribuii obligatorii: aprobarea situaiilor financiare pentru anul anterior; stabilirea dividendelor; aprobarea bugetului de venituri i cheltuieli, alegerea, revocarea i stabilirea remuneraiei administratorilor, cenzorilor sau auditorului; pronunarea asupra gestiunii (descrcare de gestiune vs. aciunea n angajarea rspunderii administratorilor) Nu poate delega atribuii; toate sunt de esena acestui organ Adunarea general extraordinar (AGEA) Intrunit ori de cte ori este nevoie, pentru modificarea actului constitutiv sau pentru aprobarea unor operaiuni extraordinare prevzute de lege sau actul constitutiv Poate delega unele atribuii (mutare sediu, schimbare obiect activitate, majorare capital) ctre Consiliul de Administraie (sistem unitar) sau ctre Directorat (sistem dualist) Adunarea special (a acionarilor cu actiuni preferentiale, fr de de vot) Gh. Piperea, op.cit., pp.206-213; St.D. Crpenaru, op.cit., pp. 191-205 Iniiativa reuniunii adunrii generale Initiaiva convocrii Administraia (preedintele consiliului sau directoratului) ,din oficiu Acionarii SA deinnd 5% din capital, precum i asociaii SRL deinnd din capital pot cere admnistratorilor reuniunea unei adunri generale Administraia este obligat s convoace adunarea general n termen de cel mult 30 de zile pentru a se ntruni n cel mult 60 de zile de la primirea cererii. n cazul de depire a termenului, instana va putea autoriza convocarea adunrii direct de ctre acionarii care au formulat cererea (art.119 LS) Adunarea ad-hoc posibil, fr convocare necesar adoptarea hotrrii n unanimitate D. Clin, Formarea voinei sociale a societilor comerciale pe aciuni, RRDA nr.6/2011, p.31; S.P. Gavril, Legea societilor comerciale nr.31/1990. Practic judiciar, Hamangiu, Buureti, 2009, pp.218-250 Comunicarea convocatorului Scrisoare recomandat sau scrisoare electronic, dac actul constitutiv o permite, expediat cu cel puin 10 zile anterior edinei (SNC, SRL, SA cu numr redus de acionari cu aciuni nominative) La domiciliul/sediul asociailor figurnd n actele societii (schimbarea este inopozabil societii, dac nu i-a fost comunicat) Publicarea convocatorului n M.Of partea a IV-a i ntr-un ziar de larg rspndire din localitatea n care se afl sediul sau o locaitate apropiat (SA), cu cel puin 30 de zile anterior edinei Dac aciunile sunt nominative (nu la purttor), se poate face i prin scrisoare recomandat sau scrisoare trimis pe cale electronic, dac actul constitutiv o permite Lipsa convocrii este cauz de nulitate absolut a hotrrii Convocarea tardiv sau neconform antreneaz nulitatea relativ a hotrrii asociailor Informarea asociailor Coninutul convocatorului Locul si data tinerii adunarii (30-25 de zile SA / 10 zile SRL) Ordinea de zi complet i explicit (dac este cazul, textul integral de modificare a actului constitutiv propus numai la S.A.) Dreptul la informare al asociailor n cazul SA, LS reglementeaz accesul acionarilor la situaiile financiare, rapoartele consiliului de administraie i cenzorilor sau auditorului (art.1172), posibilitatea acionarilor de a formula ntrebri scrise anterior ntrunirii AGA, la care administraia este obligat s rspund (art.117 al.3), accesul la registrul acionarilor i al deliberrilor La societile de persoane i SRL, reglementarea este mai puin consistent LS prevede doar obligativitatea comunicrii situatiilor financiare (nici mcar textul integral al propunerilor de modificare a actului constitutiv nu trebuie comunicate asociailor, art.117 fiind aplicabil doar la S.A) Nu sunt prevzute minimal documentele care s fie fcute cunoscute asociailor anterior adunrii Nu este reglementat vreo procedur de sesizare privind verificarea operaiunilor de gestiune De unde interesul reglementrii acestor aspecte pe calea actului constitutiv, n cazul SRL Exercitarea dreptului de vot (I) Principiul o aciune, un vot sau proporionalitatea votului cu deinerile Admisibile clauzele de limitare sau plafonare a numrului de voturi pentru acionarii care dein peste un anumit prag din capitalul social; discutabil admisibilitatea clauzelor care ar permite unor acionari mai multe drepturi de vot pentru o aciune (art.101 coroborat cu 120 LS) Votul este personal; dreptul de vot nu poate fi cedat Admisibile conveniile de vot; interzise cele prin care acionarul se oblig a exercita dreptul de vot n conformitate cu instruciunile date sau propunerile formulate de persoanele cu atribuii de conducere (art.128 LS) Votul se poate exercita la distan prin mijloace elctronice Obligatoriu n cazul societilor tranzacionate pe piaa reglementat de capital Posibil la toate formele societare, dac o permite actul constitutiv Exerciiul votului prin mandatar, cu restricii de fond i de procedur Membrii consiliului de administraie, directorii i funcionarii societii nu i pot reprezenta pe acionari, sub sanciunea nulitii hotrrii, dac, fr votul acestora, nu s-ar fi obinut majoritatea cerut (art.125 LS) Exercitarea dreptului de vot (II) Procurile trebuie depuse n original cu 48 de ore nainte de adunare sau n termenul prevzut de actul constitutiv, sub sanciunea pierderii exerciiului dreptului de vot Suspendarea dreptului de vot pentru acionarii care nu sunt la curent cu vrsarea aportului subscris Obligatia de abinere n caz de conflict de interese Acionarul care, ntr-o anumit operaiune, are, fie personal, fie ca mandatar al unei alte persoane, un interes contrar aceluia al societii, va trebui s se abin de la deliberrile privind acea operaiune (art.127, art.193 LS). Saciunea pentru nerespectarea conflictului de interese este n principiu rspunderea pentru daune a celui n culp De exemplu, n cazul aportului n natur adus de un asociat sau cnd acesta urmrete s vnd ori s cumpere un activ de la societate Este anulabil actul ncheiat n frauda intereselor persoanei juridice prin nclcarea regimului contrarietii de interese de ctre un membru al organelor de administrare (i afiliai), dac acesta a cunoscut sau trebuia s cunoasc existena conflictului de interese (art.215 NCC) R. Catan, Dreptul societilor comerciale. Probleme actuale ale societilor pe aciuni. Democraia acionarial, Sfera Juridic, Cluj, 2007, pp.20-36; Fl. Strc-Meclejan, Votul asociailor n societile comerciale, CH Beck, Bucureti, 2012, pp.260-295; St.D. Crpenaru, S. David, C. Predoiu, Gh. Piperea, op.cit., pp.365-385 Adoptarea hotrrilor (I) Adunarea general ordinar Societatea pe aciuni La prima convocare: cvorum - acionarii reprezentnd 1/4 din capitalul social; hotririle se adopt cu majoritatea simpl a capitalului social reprezentat la adunare. La a doua convocare (dac nu la prima nu s-a ntrunit cvorumul): fr cvorum minim, hotrrile se adopt cu majoritatea simpl (art.112 LS) Societatea cu rspundere limitat Majoritatea absolut a asociailor i a prilor sociale, n afar de cazul cnd n actul constitutiv se prevede altfel. La a doua convocare - votul majoritii simple a asociailor si a partilor prezente (posibilitate de utilizare abuziv a acestui tertip n practic) Adunarea general extraordinar Societatea pe aciuni La prima convocare: cvorum - acionarii reprezentnd 1/4 din capitalul social; hotririle se adopt cu majoritatea simpl a capitalului social reprezentat la adunare Adoptarea hotrrilor (II) Prin excepie, majoritate calificata de 2/3 din capital pentru hotrri speciale (reducere i majorare capital, fuziune, divizare, dizolvare) La a doua convocare: cvorum - acionarii reprezentnd 1/5 din capitalul social; adoptare cu votul majoritii simple (art.115 LS) Societatea cu rspundere limitat votul tuturor asociailor, n afar de cazul cnd legea sau actul constitutiv ar prevedea altfel (art.192 LS) La societatea pe aciuni, praguri foarte reduse. Facilitarea funcionrii organului statutar vs. absena reprezentativitii n luarea hotrrilor. O opiune legislativ delicat! Normele juridice care prevd cvorumul i majoritile sunt supletive La SA, acionarii pot prevedea n actul constitutiv praguri mai mari La SRL, asociaii pot evita condiia dublei majoriti (adunarea ordinar) i pe cea a unanimitii (adunarea extraordinar) Comunicarea i publicarea hotrrilor Hotrrile sunt obligatorii pentru toi asociaii, chiar dac nu au luat parte la adunare sau au votat mpotriv Hotrrile sunt consemnate n registrul de procese-verbale al adunrii asociailor, care poate fi consultat de orice asociat/acionar La cerere, orice asociat are dreptul s fie informat cu privire la rezultatul votului Hotrrile nu se comunic asociailor Hotrrile nu sunt opozabile terilor i nu produc efecte fa de acetia, dect dup ndeplinirea formalitilor de publicitate (art.212 NCC, art.131 LS) Publicitatea la Registrul Comerului, care va asigura i publicarea n M.Of. partea a IV-a. ( Desigur, terii pot lua altfel cunotin de hotrre) n cazul societilor de persoane i SRL, publicarea hotrrilor pe calea nscrierii de meniuni la Registrul Comerului este obligatorie numai pentru hotrrile prin care se modific actul constitutiv i prin care se numesc reprezentanii legali n cazul societilor pe aciuni, toate hotrrile trebuie depuse la ORC spre a se face meniune Nulitatea hotrrilor Caracterul obligatoriu al hotrrilor se aplic numai celor adoptate conform legii i actului constitutiv Neconformitatea cu legea sau cu actul constitutiv este cauz de nulitate a hotrrilor Puine nuliti exprese n LS; majoritatea sunt virtuale i trebuie dovedit vtmarea Dreptul societilor a mprumutat regimul nulitilor din dreptul civil Dac se invoc o cauz de nulitate relativ, termenul de prescripie a dreptului la aciune este de 15 zile de la publicarea hotrrii n M.Of. (la societile de persoane, 15 zile de la data lurii la cunotin), iar hotrrea poate fi atacat numai de asociai n anumite condiii Dac se invoc o cauz de nulitate absolut, dreptul la aciune este imprescriptibil i orice persoan interesat poate ataca hotrrea (art.132 LS) Necesar stabilirea criteriilor pe baza crora se calific nulitatea Determinarea interesului protejat prin norma nclcat Ordine public de direcie vs. ordine public de protecie Aciunea n anulare saun constatarea nulitii Calitatea procesuala activ Asociai sau acionari Pentru motive de nulitate relativ, pot ataca hotrrea numai cei care au absentat la edin sau care au votat contra i au cerut s se consemneze votul lor n procesul-verba al edinei Administratori, cenzori Nu pot ataca hotrrile privitoare la revocarea lor din funcie sau angajarea rspunderii lor Terii Pot ataca hotrrea numai invocnd (interes i) motive de nulitate absolut Competena aparine Tribunalului de la sediul social (camer de consiliu) Se poate solicita, prin Ordonan Presediniala, suspendarea provizorie a executrii hotrrii; reclamantul poate fi obligat la depunerea unei cauiuni Efectele declarrii nulitii O practic neunitar privitor la pstrarea drepturilor terilor pe care acetia le-au dobndit cu bun credin n baza hotrrii anulate L.Bojin, Aciunea n anularea hotrrii adunrii generale a acionarilor, UJ, Bucureti, 2012, pp.164-276 i pp.319-333; S.P. Gavril, op.cit., 289-309 Administrarea societii 1. Calitatea de administrator. Condiii generale2. Natura juridic a raporturilor cu societatea3. Administrarea societilor de persoane i SRL4. Administrarea societilor pe aciuni5. Obligaiile fiduciare i statutare6. Revocarea7. Rspunderea civil a administratorilor i directorilor Calitatea de administrator.Condiii generale (I) Condiii pentru dobndirea calitii de administrator (membru al administraiei societii, lato sensu) Capacitate juridic deplin Onorabilitate : condamnri pentru infraciuni prevzute de art.6 al.(2) LS n principiu renunare la cazier judiciar (declaraie pe proprie rspundere). Excepii activiti reglementate Incompatibiliti cu funcii de demnitate public i anumite profesii reglementate, prevzute n legi speciale (funcionari publici, magistrai, avocai) Nu exist restricii de cetenie Nu este obigatoriu ca administratorul s fie asociat Interdicia expres a cumulului mandatului de administrator, cu calitatea de salariat al societii (numai la S.A. art.1371 LS) La SRL cumulul este permis, detalii infra Limitarea cumulului de mandate de administrator (cinci).Excepii - art.15316 LS Obligaia legal de neconcuren (pentru administratori SRL i directori SA) Calitatea de administrator. Condiii generale (II) Dobndirea funciei de administrator lato sensu implic Desemnarea de ctre asociai (atribuie de esena adunrii generale ordinare) Acceptarea expres a mandatului, n scris, de ctre administrator Publicitatea numirii administratorilor nscrierea meniunii la ORC; depunerea specimenelor de semnatur pentru cei care dein prerogativa de reprezentare a societii Societatea nu poate invoca (fa de teri) numirea n funcie sau ncetarea mandatului administratorului, dac aceasta nu a fost publicat Desigur, terii pot avea cunotin pe alte ci de schimbarea unui reprezentant al societii Societatea nu poate invoca neregulariti n numirea administratorilor, dac acestea au fost publicate Particulariti n cazul SA Obligativitatea ncheierii unei asigurri de rspundere profesional ncheierea unui contract de mandat (eventual, cu clauze de performan) Calitatea de administrator. Condiii generale (III) Durata mandatului Lsat la latitudinea asociailor (SNC, SCS, SRL) La SA, maxim 4 ani (2 ani primii administratori), reeligibil Remunerarea Stabilit n actul constitutiv sau prin hotrrea asociailor Pachetul remunerator (compensation package) poate cuprinde indemnizaia ca i component fix, apoi o component variabil n funcie de performanele societii i n fine un plan prin care administratorii pot cumpra la preuri prefereniale aciuni ale societii (stock option) Ideea codeterminrii administratorilor i a alinierii intereselor acestora, la interesele acionarilor Interzis acordarea de alte avantaje financiare, creditare, garanii de ctre societate Remunerarea ca i cauz a crizelor guvernanei corporative (2002) i chiar financiare (2008) S fie justificat n raport cu ndatoririle specifice ale administratorilor i cu situaia economic a societii (art.15318 LS). Remunerarea abuziv poate fi anulat (abuz de majoritate sau angajarea rspunderii administratorilor) Transparena la remunerare numai la societile tranzacionate pe piaa de capital Codul de guvernan corporativ al BVB impune (art.6 Rec.24) meniuni exprese privind politica de remunerare i valoarea remunerrii membrilor administraiei n raportul anual prezentat AGA Reprezentarea Reprezentarea societii fa de teri este de esena administrrii Este posibil ca, fiind mai muli administratori, numai unii s dein aceast prerogativ Actele juridice fcute de organele de administrare n limitele puterilor ce le-au fost conferite sunt actele persoanei juridice nsei (art.218 NCC) Faptele svrite de organele persoanei juridice oblig nsi persoane juridic, ns numai dac au legtur cu atribuiile i scopul funciei ncredinate (art.219 NCC) Rspunderea direct (delictual) a administratorilor fa de teri are caracter excepional Fapte detaabile de funcie i atribuii Fapta de a fi contribuit la cauzarea strii de insolven (n condiiile Legii nr.85/2006) ntinderea puterilor de reprezentare Orice acte de administrare n interesul societii (art.1914 NCC) toate operaiunile cerute pentru aducerea la ndeplinire a obiectului de activitate al societii (art.70 LS) Limitarea pe cale statutar a puterilor (e.g. obinerea acordului prealabil al asociailor pentru operaiuni ce depesc un anumit prag valoric) Administratorii trebuie s informeze terii asupra puterilor nainte de ncheierea actului (art.1924 NCC) Extinderea reprezentrii (I) Protecia terilor de bun credin. Prevalena aparenei de reprezentare asupra realitii juridice (art.218 al.2 NCC i art.55 LS) n raporturile cu terii, societatea este angajat prin actele organelor sale, chiar dac aceste acte depesc obiectul de activitate al societii sau depesc limitele puterii de reprezentare stabilite n actul constitutiv Clauzele actului constitutiv ori hotrrile organelor statutare ale societilor prevzute n alineatul precedent, care limiteaz puterile conferite de lege acestor organe, sunt inopozabile terilor, chiar dac au fost publicate. Societatea nu este angajat fa de teri dac Terii cunoteau sau, n mprejurrile date, trebuiau s cunoasc depirea limitelor mandatului (dispare bunacredin). Simpla publicare a actului constitutiv nu poate constitui prin ea nsi dovada cunoaterii. Actele astfel ncheiate depesc limitele puterilor prevzute de lege pentru organele respective Interesele terilor sunt protejate pentru: securitatea dinamic a circuitului civil (extinderea limitelor mandatului) i protecia static a circuitului civil (sancionarea depirii puterilor prevzute de lege) Extinderea reprezentrii. Transmiterea Administratorul aparent asociatul neadministrator care creeaz aparena convingtoare c are calitatea de reprezentant, angajeaz scitatea fa de terii care s-au ncrezut cu bun-credin n aparena mandatului asociatului (art.1918 NCC) Nu se aplic dect asociailor! n cazul unui ter care s-ar pretinde reprezentant al societii nu exist mandat, nu exist reprezentare, societatea nu poate fi angajat Administratorii care au dreptul de a reprezenta societatea nu l pot transmite, dect dac aceast facultate li s-a acordat n mod expres de ctre asociai n cazul transmiterii fr drept, administratorul rspunde pentru eventualele pagube produse societii; societatea poate pretinde de la cel substituit beneficiile rezultate din operaiune (art.71 LS). Art.2023 NCC - posibil substituirea fr acordul mandantului, n anumite condiii (inaplicabil societilor reglementate n lege special) St. Crpenaru, op.cit, pp.205-226 i 331-346; C. Todic, Statutul juridic i puterile administratorlui n societatea comercial, UJ, Bucureti, 2011, pp.120- 165 i pp.247-265 Natura juridic a raporturilor administratorilor cu societatea (I) Mandatul social Obligaiile i rspunderea administratorilor sunt reglementate de dispoziiile referitoare la mandat i de cele special prevzute n legea special (art.72 LS) Regimul juridic al administrrii este mbogit de prevederile NCC referitor la: Contractul de mandat (art.2017-2032); Contractul de societate (art.1913-1918) Administrarea bunurilor altuia (art.792-794, 800-817) Mandatul indic natura pur contractual a raportului juridic ns coninutul mandatuui este n mare parte prevzut n lege Reflect ideea de raport juridic orizontal (i.e. nesubordonare, opus dreptului muncii) Semnaleaz caracterul intuitu personae, un raport fondat pe ncredere O consecin important a mandatului intuitu personae: revocabilitatea ad-nutum a administratorilor (art.1914 al.2 NCC detalii infra) St.D. Crpenaru, S. David, C. Predoiu, Gh. Piperea, op.cit., pp.233-235; St. D. Crpenaru, op.cit., pp.213-214 Natura juridic a raporturilor administratorilor cu societatea (II) Teoria organicist Administratorul este un organ care deine o funcie Nu poate fi un simplu mandatar, ntrucat are atribuii proprii, exclusive Nu exercit drepturile i prerogativele asociailor mandani Funcia este dotat cu prerogative deopotriv legale i contractuale Predomin prerogativele legale, ceea ce ne ndeprteaz de natura contractual a mandatului Teoria fiduciar, de inspiraie anglo-saxon (agency) Obligaii fiduciare, derivate din relaia de ncredere specific raporturilor de mandat i din gradul de diligen pretins n activitatea de administrare a afacerilor altuia Obligaii statutare prevzute n - sau derivate din - prevederile legii Termenul vine din limba engez statutory i.e. reglementat, prevzut n acte normative Administrarea societilor de persoanei mixte. Structur i desemnare Nu exist reglementate organe de administrare instituionalizate, ca la S.A. Totui, prevederea n actul constitutiv a unui consiliu de administraie dup model ul SA nu este interzis (e.g. Frana - Conseil de grance) Administrator unic sau mai muli administratori Administratorii pot fi asociai sau teri Excepie la societile n comandit (simpl sau pe aciuni), unde administratori pot fi exclusiv asociaii comandidai Comanditarul nu are dreptul s intervin n administrare; prin excepie, poate ncheia operaiuni n contul societii numai pe baza unei procuri speciale pentru operaiuni determinate, n caz contrar devine rspunztor fa de teri nelimitat i solidar, pentru toate obligaiunile societii contractate de la data operaiunii ncheiate de el (art. 89 LS) n schimb, comanditarul pstreaz drepturi largi de supraveghere i control asupra comanditailor Administratorii sunt desemnai prin actul constitutiv sau prin hotrrea asociailor Distincii practice privind revocarea (art.77 al.2 LS i interpretarea potrivit creia administratorul desemnat prin actul constitutiv poate fi revocat numai cu unanimitate necesar pentru modificarea actului constitutiv desigur dac actul constitutiv nu prevede altfel) Administrarea societilor de persoanei mixte. Modul de lucru In principiu, administratorii lucreaz separat Fiecare reprezint individual societatea cu puteri depline, fr acordul celorlali Dreptul de reprezentare aparine fiecrui administrator (afar de stipulaie contrar) Art.701 LSC se subnelege i pentru acte de dispoziie care trebuie ncheiate n form autentic (e.g. vnzarea unui activ imobiliar al societii) Nu se poate transmite, dect dac aceast facultate s-a acordat n mod expres Operaiuni ce depesc limitele obinuite ale comerului Obligaie de ntiinare a celorlali administratori (legal prevzut pt. SNC-SCS; extins prin interpretare la SRL, ca expresie a obligaiei generale de diligen i pruden) Prin excepie, dac actul constitutiv prevede, administratorii lucreaz mpreun Deciziile de afaceri se adopt n unanimitate ns n privina reprezentrii societii exist opinii distincte: Rmne asigurat individual, dac nu se prevede altfel (Crpenaru) Reprezentare prin semntur conjunct (interpretare art. 1533 pt. Directoratul S.A.), cu posibilitate de mputernicire reciproc pentru simplificare Decizie individual numai pentru cazuri urgente (evitarea unei pagube iminente) In caz de divergen, hotarsc asociaii deinnd majoritatea absolut a capitalului Diferena de statut juridic fa de administratorii societii pe aciuni Dispoziiile privitoare la administrarea societilor pe aciuni nu sunt aplicabile societilor cu rspundere limitat Un text legal neconvingtor i controversat (art.197 al.41 LS) nseamn c nu sunt aplicabile obligaiile de diligen, pruden, loialitate, confidenialitate etc. prevzute n sarcin administratorilor SA? Contradicie cu NCC ca drept comun, unde aceste obligaii sunt prevzute Dependena de interpretarea flexibil a conintului i efectelor contractului de mandat Revocarea ad-nutum este i aceasta prevzut n LS doar la S.A. Acceptarea cumulului funciei de administrator, cu contractul individual de munc o chestiune discutabil Incompatibilitate de principiu la S.A. (art.1371 LS) La SRL considerat admisibil n practic n virtutea art.197 mai sus Condiii jurisprudena francez (fia postului s cuprind atribuii tehnice, diferite de cele de conducere; s se respecte subordonarea administratorul care este i asociat majoritar nu poate fi salariat!) Excepie legal expres (in)explicabil, pentru asociatul unic art.1961 LS C. Todic, op.cit., pp.166-174 Guvernana corporativ a societilor de capital Set de norme juridice, principii, interpretari si practici privind conducerea si controlul societatilor de capital, care se refera la relatiile juridice dintre principalii intervenienti in functionarea firmei, in vederea respectarii intereselor legitime ale acestora, cu scopul de asigura performanta firmei Guvernanta presupune o proportie echilibrata intre normele juridice propriuzise (hard law) si componentele soft law (e.g. codurile de guvernanta corporativa ale burselor de valori) Principalii intervenienti sunt Actionarii (guvernanta gestioneaza relatiile natural conflictuale dintre cei majoritari si cei minoritari) shareholders (interesati natural de succesul pe termen scurt al firmei - dividende, cresterea pretului titlurilor lor; doresc maximizarea valorii actionariale a firmei); datorita dispersiei actionarilor, controlul asupra managementului nu se poate realiza eficient, de aceea prefera sa vanda titlurile, mai degraba decat sa se informeze si sa exercite impotriva directorilor instrumentele de control specifice dreptului societar: revocarea administratiei, angajarea raspunderii directorilor, solicitarea unei expertize a gestiunii etc. Administratorii si directorii (aflati in mijlocul interselor conflictuale din cadrul firmei) Alte persoane interesate in succesul pe termen lung al firmei (salariatii, creditorii furnizori ai firmei, fiscul, comunitatea in general) stakeholders; doresc ca deciziile de afaceri sa fie mai putin riscante si mai sigure pentru toti acestia Axiomele guvernanei corporative Separarea proprietii asupra firmei, de controlul asupra afacerii (separation of ownership and control) Acionarii dispersai cedeaz natural controlul asupra activitii societii, ctre membrii administraiei. Se desprinde puterea in firma (decizia de afaceri) de riscul afacerii (care apartine proprietarilor actiunilor). Se creeaza astfel o relatie conflictuala naturala, intre actionari si manageri, care trebuie gestionata prin mecanismele guvernantei corporative Acionarii nu dispun de prerogative care s le asigure eficiena supravegherii administraiei Controlul asupra mangementului trebuie s se realizeze n principal n cadrul administraiei insesi Acionarii pstreaz drepturi de control care s i protejeze mpotriva riscului exproprierii indirecte de ctre administratori Separarea conducerii operative a firmei, de controlul asupra acesteia (separation of management and control). Aceasta se realizeaz diferit, dup cum societile aleg Sistemul unitar (un singur organ de administrare, Consiliu de administraie, ce poate delega conducerea societii unor directori) specific dreptului britanic i american, care l aplic exclusiv Sistemul dualist (dou organe distincte, Consiliu de supraveghere i Directorat) specific dreptului german, care l aplic exclusiv Sistemul unitar (I) Presupune existena unui singur organ de administrare, Consiliul de administraie, care poate delega atribuia de conducere operativ unuia sau mai multor directori n cadrul acestui unic organ al administraiei societare, este obligatorie separarea ntre membrii care asigur funcia de management propriuzis (gestiune i reprezentare a societii) i cei care exercit exclusiv controlul (monitorizarea) asupra managementului Membrii consiliului de administraie Desemnai i revocai de AGA Membri pot fi i persoane juridice, caz n care desemneaz o persoan fizic reprezentant Activitate executiv (membri executivi i directorii) Activitate neexecutiv, de supraveghere i control (membrii neexecutivi) Majoritatea membrilor CA trebuie sa fie neexecutivi, pentru a avea exclusiv prerogative de supraveghere i control asupra activitii executive Este posibil ca toi membrii CA s fie neexecutivi Preedintele consiliului este numit i revocat de membrii CA, ns poate fi numit i de adunarea ordinar a acionarilor, dac astfel se prevede n actul constitutiv (continuare) Sistemul unitar (II) Coordoneaz activitatea consiliului i vegheaz la buna funcionare a organelor societii (dreptul societar, ca drept constituional!) Reprezint societatea fa de teri, dac nu s-a delegat conducerea operativ ctre director (poate cumula funciile) Delegarea atribuiilor executive de conducere ctre directori Luarea deciziilor de afaceri cotidiene (day-to-day business) i reprezentarea societii sunt delegate de consiliul de administraie unuia sau mai multor directori Dintre care unul este numit director general. Adesea, o persoan cumuleaz funciile de Director general (CEO-chief executive officer) i Preedinte al consiliului (P-DG) Directorii pot fi membri ai CA (administratori executivi), dar pot fi i din afara acestuia (directori executivi) Delegarea ctre director(i) este obligatorie numai la societile supuse obligaiei legale de auditare financiar Directori pot fi numai persoane fizice Atribuii de esena CA, care nu pot fi delegate directorilor (art.142 al.2 LS). Exemple: Stabilirea direciilor principale de activitate i de dezvoltare ale societii Pregtirea raportului anual, organizarea AGAi implementarea hotrrilor acesteia Atribuiile primite de ctre CA din partea adunrii generale extraordineare a acionarilor Sistemul dualist (I) Separarea organic a funciilor de management (Directorat) i de control asupra managementului (Consiliul de supraveghere) Calitatea de membru ntr-un organ este incompatibil cu calitatea de membru n cellalt Sistemul dualist, de sorginte german, a fost introdus n dreptul romn prin reforma din noiembrie 2006 a LS. Este mai puin obinuit n Romnia Avantajul su teoretic este caracterul mai tranant, instituionalizat, al separrii funciei de supraveghere a managemenului, de funcia de conducere executiv Societile pe aciuni care opteaz pentru sistemul dualistsunt obligatoriu supuse auditului financiar Consiliul de Supraveghere Format din 3-11 membri, desemnai i revocabili de AGA ordinar La revocare, majoritate calificat de 2/3 din capital reprezentat n adunare Tradiional, este un stakeholder model; 50% dintre cei desemnai sunt reprezentani ai salariailor i ai creditorilor bancari Sistemul dualist (II) Membrii nu pot avea atribuii (executive) de management Li se pot impune, prin actul constitutiv sau hotrrea acionarilor, anumite condiii specifice de profesionalism i independen Reprezint societatea n raporturile cu directoratul Directoratul Membrii Directoratului pot fi numai persoane fizice. Posibil un director general unic; dac sunt mai muli, unul este preedinte al Directoratului Preedintele directoratului poate fi numit membru n comitetul consultativ de nominalizare creat de Consiliul de supravegehre, fr ca prin aceasta s dobndeasc i calitatea de membru n consiliu Desemnai i revocabili de Consiliul de supraveghere Pot fi revocai i de AGA, dac actul constitutiv prevede astfel, cu majoritate calificat Membrii Directoratului conduc societatea i o reprezint mpreun Prin acord unanim, pot mputernici pe unii dintre ei s semneze anumite operaiuni St. D. Crpenaru, op.cit., pp.332-346; http://www.onrc.ro/documente/presa/sistemul.pdf , pp.6-8 Administratorii independeni icomitetele consultative Conceptul de administrator independent (art.1382 LS) Criterii de independen (neexhaustiv) S nu fi ndeplinit funcia de director sau calitatea de salariat al societii sau al unei societi controlate de ctre aceasta, n ultimii 5 ani S nu fi fost administrator neexecutiv al societii mai mult de 3 mandate S nu fie acionar semnificativ (10%) al societii; S nu fi avut n ultimul an relaii de afaceri cu societatea, fie personal, fie ca asociat, administrator sau salariat al unei societi, dac aceste relaii sunt suficient de substaniale pentru a-i afecta obiectivitatea Garanteaz eficiena i capacitatea consiliului de a supraveghea, analiza i evalua activitatea directorilor, precum i pentru a asigura tratamentul echitabil al acionarilor Este facultativ Actul constitutiv sau AGA pot prevedea ca unul sau mai muli membri ai consilului de administraie sau de supraveghere s fie independeni Recomandat la societile tranzacionate, prin Codul de guvernan corporativ BVB Se pot crea comitete consultative n sprijinul activitii consiliilor nsrcinate cu desfurarea de investigaii i cu elaborarea de recomandri pentru consiliu (comitetele nainteaz rapoarte) Sunt facultative (art.1402 LS) Formate din cel puin doi membri ai consiliului, dintre care cel puin un independent Comitetele de audit / de remunerare / de nominalizare formate numai din membri neexecutivi (i.e. nu neaprat independeni) Obligaiile fiduciare ale administratorilor Sunt cele care deriv din raportul de mandat, din ncredere Reglementate la art. 1441 LS. Nu ar fi trebuit reglementate, rezultau oricum din mandat: le contrat mille visages Sunt reglementate n diferite locuri i forme i n NCC Au ajuns s fie reglementate de lege chiar i n dreptul britanic (Companies Act 2006, par. 171-177), cel care le promovase prin jurispruden1. Obligaia de loialitate2. Obligaia de diligen i pruden3. Obligaia de confidenialitate4. Obligaia de neconcuren Obligaia de loialitate (I) Promovarea exclusiv a interesului societii, acionarea cu onestitate n vederea realizrii optime a intereselor societii Art.803 NCC; art 1443 LS A nu deturna n interes personal oportunitile de afaceri ale societii i a urmri numai succesul acestei (proper purpose doctrine) Buna credin n exercitarea atribuiilor (art.14 NCC) Exercitarea prerogativelor intra vires, prin respectarea limitelor legale i contractuale ale mandatului Mandatarul nu poate s depeasc limitele stabilite prin mandat (art.2017 NCC) Cu toate acestea, el se poate abate de la instruciunile primite, dac i este imposibil s l ntiineze n prealabil pe mandant i se poate prezuma c acesta ar fi aprobat abaterea dac ar fi cunoscut mprejurrile ce o justific Evitarea conflictului de interese cu societatea Dreptul comun (art. 214-215; art.804-805 NCC) Obligaia de loialitate (II) Regimul juridic al conflictului de interese const n obligaia pozitiv de a-i ntiina pe ceilali administratori cu privire la existena intereselor contrare fa de cele ale societii, i n obligaia negativ de abinere de la exerciiul votului n vederea adoptrii deciziilor n principiu sub sanciunea daunelor interese (art 1443 LS) Excepional n caz de fraud i cu condiia contiinei contrarietatii de interese, sanciunea este nulitatea actului juridic astfel ncheiat n cazul operaiunilor ncheiate ntre administratori i societate (related party transactions) exist un evident conflict de interese, fiind prevzute dou regimuri legale (art. 1444 LS) Convenii interzise (sub sanciune penal art.271 al.1 pct.3 LS) sunt cele prin care societatea acord mprumuturi administratorilor sau confer garanii pentru mprumuturi ale acestora ori le acord avantaje financiare administratorilor cu ocazia ncheierii unor contracte Aplicabile i operaiunilor n care sunt interesai soul sau soia, rudele ori afinii pn la gradul al IV-lea inclusiv ai administratorului, precum i societilor n care administratorul deine o cot de 20% din capital Sunt exceptate de la regimul interdiciei conveniile care depesc 5000 EUR (?!) precum i operaiunile ncheiate de societate n exercitarea activitii sale curente, n conditiile practicate in mod obinuit de societate n relaiile cu clienii Obligaia de loialitate (III) Convenii reglementate, constnd n operaiunile prin care administratorul cumpr de la societate sau nstrineaz societii active reprezentnd peste 10% din activul net al societii Sub sanciunea nulitii relative, aceste operaiuni trebuie supuse aprobrii prealabile a adunrii asociailor Regim similar art. 806 NCC : interdicia de principiu a dobndirii de drepturi n legtur cu bunurile administrate, cu excepia acordului expres din partea beneficiarului, proprietar al bunurilor Operaiuni ncheiate n numele societii, pentru care este necesar aprobarea prealabil a adunrii asociailor, sub sanciunea nulitii : Operaiuni ce depesc 1/2 din valoarea contabil a activelor Pentru societile tranzacionate pe o pia reglementat, aprobarea AGEA este necesar pentru operaiuni de vnzare/cumprare/garantare/nchiriere ce depesc 20% din valoarea activelor imobilizate, mai puin creanele Dobndirea de ctre societate a unui bun de la un acionar, n primii 2 ani de la constituire sau de la autorizarea activitii, contra unei sume reprezentnd 10% din capitalul social Obligaia de diligen i pruden Membrii consiliului de administraie i vor exercita mandatul cu prudena i diligena unui bun administrator (art.1441 NCC) Adoptarea deciziilor pe baza unei judeci independente, a unei informri adecvate i prin exercitarea unei monitorizri atente asupra managementului. ndeplinirea obligaiei este apreciat agravat (obiectiv) prin raportare la bunul proprietar in abstracto Mandatarul este inut s execute mandatul cu diligena unui bun proprietar. Dac ns mandatul este cu titlu gratuit, mandatarul este obligat s l ndeplineasc cu diligena pe care o manifest n propriile afaceri (art.2018 NCC) Nu sunt ntrunite condiiile rspunderii n cazul aplicabilitii regulii judecii de afaceri (business judgment rule) Administratorul nu ncalc obligaia, dac n momentul lurii unei decizii de afaceri el este n mod rezonabil ndreptit s considere c acioneaz n interesul societii i pe baza unor informaii adecvate n aceste condiii nu sunt ntrunite condiiile rspunderii (nu exist culp) R.N. Catan, op.cit., pp.185-196 Alte obligaii fiduciare Obligaia de confidenialitate Administratorii nu trebuie s divulge informaiile confideniale i secretele comerciale ale societii, la care au acces n calitatea lor de administratori Aceast obligaie le revine i dup ncetarea mandatului de administrator. Coninutul informaiilor i durata obligaiei ar trebui stipulate n contractul de mandat Obligaia de neconcuren S nu dein calitatea de administrator n societi concurente sau avnd acelai obiect de activitate, sub sanctiunea revocrii i a rspunderii pentru daune Discutabil introducerea unei obligaii de fidelitate (administratorul nu mai poate avea aceast calitate la nicio alt societate, chiar neconcurent) Obligaie legal de neconcuren numai n sarcina administratorilor SRL i a directorilor (sistem unitar) respectiv membrilor directoratului (sistem dualist) la SA Membrii neexecutivi ai consiliului de administraie i membrii consilului de supraveghere pot, totui, s fie tinuti de o obligaie de neconcuren in virtutea unei clauze prevzute n actul constitutiv

Obligaiile statutare ale administratorilor Sunt prevzute de lege (statutory), nu deriv din mandat, ci din ordinea public societar de direcie Obligatia de a ndeplini formalitile de constituire a societii Obligaia de a convoca adunarea asociailor Obligatia de a urmri efectuarea vrsmintelor asociailor Obligatia de a ine (corect) registrele societii Obligatia de ntocmi rapoarte de gestiune (cel puin anuale), situaiile financiare anuale i de a se asigura ca dividendele sunt distribuite numai din beneficiul real Obligaia de a lua parte la adunrile generale ale asociailor Obligaia de a aduce la ndeplinire hotrrile asociailor Obligaii de informare a investitorilor prevzute n Legea nr.297/2004 - piaa de capital Revocarea (I) Principiul revocabilitii ad-nutum Fr a fi necesar o culp n executarea mandatului Poate interveni oricnd, fr chiar a fi pe ordinea de zi a AGA (art.2031 NCC, art.1371 al.4, 1391 al.3, 1431, 1532 LS) Administratorii nu pot ataca hotrrea adunrii generale privitoare la revocarea lor din funcie (art.132 al.4 LS) Limitele indirecte ale revocabilitii ad-nutum Desemnarea administratorilor prin actul constitutiv implic modificarea actului constitutiv (unanimitate, la societile de persoane i SRL) Prevederile contractului de mandat (art.1914 al.2 NCC; n practic la SA) Sub aspectul condiiilor special prevzute pentru ncetarea relaiilor contractuale Clauze de despgubire pentru denunarea unilateral i anticipat a mandatului de ctre societate (compensation for loss of office; golden parachutes) Disuasive, asociaii sunt demotivai s execite dreptul de revocare, datorit costurilor Revocarea (II) Limita veritabil a revocabilitii: dreptul administratorului de a obine reparaii bneti n caz de revocare fr just cauz Inexistena unui just temei de revocare nu mpiedic revocarea Administratorul nu poate obine reintegrarea n funcie (i.e. contrar concedierii din dreptului muncii) Revocarea abuziv, sancionat n toate sistemele de drept Pentru motive de fond Injustee, fr temei, n unicul scop de a vtma Pentru motive procedurale Fr respectarea dreptului la aprare/contradictorialitate n condiii vexatorii, injurioase (chiar dac fondate) R.N. Catan, op.cit., pp.18-20 Rspunderea civil a membrilor organelor de administrare Contractual fa de societate (in bonis) Este rspunderea n principiu, derivat din raportul de mandat Admisibil o aciune oblic a creditorilor sociali, care s-ar substitui societii n condiiile n care asociaii majoritari , datorit relaiilor cu administratorii, nu ar aciona n contra acestora pentru culp n gestiune? Delictual fa de teri Noiunea de fapt culpabil detaabil de funcia de administrare (in bonis) Fa de acionari, prin excepie n caz de ofert de preluare a societii, consiliul de administraie are o obligaie de loialitate fa de acionari, n vederea maximizrii valorii deinerilor acestora n timpul negocierilor cu terul ofertant n vederea stabilirii celui mai bun pre per titlu (Revlon loyalty duties) Delictual sui generis fa de creditorii sociali, exclusiv n procedura insolvenei Se poate fonda numai pe fapte special i limitativ prevzute de Legea nr.85/2006, care se circumscriu ideii de fraud a administraiei n dauna terilor creditori sociali Evoluie spre recunoaterea unei obligaii de loialitate fa de creditori, n vecintatea insolvenei socetii (interesul social se orienteaz dinspre maximizarea valorii acionariale, nspre protecia interesului colectiv al creditorilor) Aciunea n rspundere civil Principiul: aciunea ut universi Aciunea aparine adunrii asociailor (actio pro socio) ca organ care formeaz voina societii Membrii administraiei i conducerii au ncheiat contract de mandat cu societatea Hotrrea de a formula aciune n atragerea rspunderii se poate adopta oricnd, fr a fi trecut pe ordinea de zi a unei AGA Efectul : ncetarea de drept a mandatului de administrator, respectiv suspendarea din funcia de director Excepia: aciunea ut singuli Formulat de acionarii deinnd 5% din capital sau un prag mai mic, potrivit actului constitutiv Este tot o aciune social Profit societii, creia i aparin eventualele despgubiri Dar este promovat la iniiativa i pe costurile unor acionari minoritari Adunarea asociailor ori consilliul de supraveghere poate decide nlocuirea administratorilor Supravegherea gestiunii.Modaliti de realizare Societi de persoane (SNC, SCS) nu exist un organ de control propriu-zis de ctre asociaii non-administratori (SNC) sau comanditari (SCS); Societi de capitaluri (SCA, SA) de principiu, exist posibilitatea de a se opta ntre cenzori i audit financiar Cenzori doar la sistemul unitar (dac se opteaz pentru cenzorat) Auditor financiar SA sistem unitar: alternativ cu cenzorii (drept de opiune) SA sistem dualist: obligatoriu (art. 160 LS obligaie legal de auditare) ntotdeauna dublat de obligativitatea organizrii sistemului de audit intern Societatea cu rspundere limitat SRL cu pn la 15 asociai: de ctre asociaii neadministratori (cenzori- facultativ) SRL cu 16-50 asociai: opiunea ntre cenzori i auditori este obligatorie) Cenzorii (I) Societatea pe aciuni are cel puin 3 cenzori i un supleant Rspund dup regulile de la mandat; mandat de 3 ani; revocarea lor se va putea face numai de adunarea general extraordinar! Cenzorii pot fi acionari; cel puin un cenzor trebuie s fie contabil autorizat sau expert contabil Supravegheaz gestiunea societii Verific dac situaiile financiare sunt legal ntocmite i n concordan cu registrele, dac acestea din urm sunt inute regulat i dac evaluarea elementelor patrimoniale s-a fcut conform regulilor (art.163 LS) Obligaia de a prezenta AGA un raport amnunit asupra situaiei financiare anuale i repartizrii profitului (n absena raportului nu se poate adopta decizia privind rezultatul exerciiului financiar) Au dreptul s obin n fiecare lun de la administratori o situaie despre mersul operaiunilor Pot fi convocai la ntrunirea consiliului de administraie, caz n care sunt obligai s participe, fr drept de vot Cenzorii (II) Prerogative de alert Aduc la cunotina membrilor CA neregulile n administraie i nclcrile dispoziiilor legale i ale prevederilor actului constitutiv Cazurile mai importante le aduc la cunotina adunrii generale Sunt ncunotiinai n scris de ctre membrii administraiei, n cazul n care acetia urmresc s evite solidaritatea rspunderii pentru neregulile svrite de predecesorii lor imediai, precum i n cazul declinrii conflictelor de interese (art.1442 LS) Orice acionar are dreptul s reclame cenzorilor faptele despre care crede c trebuie cenzurate, iar acetia le vor avea n vedere la ntocmirea raportului ctre adunarea general (regimul juridic prevzut la art.1641 LS) Obligaia de confidenialitate Este interzis cenzorilor s comunice acionarilor sau terilor datele referitoare la operaiunile societii, constatate cu ocazia exercitrii mandatului lor (art.164 al.3 LS) Absena deplin a transparenei fa de acionari i investitori este un dezavantaj Auditul financiar i statutar Trei expresii ale noiunii de audit: financiar, statutar i intern Auditul financiar (cuprinde i auditul statutar) Activitatea efectuat de auditorii financiari n vederea exprimrii unei opinii asupra situaiilor financiare sau a unor componente ale acestora, n conformitate cu standardele de audit; OUG nr. 75/1999 Profesie independent i reglementat (Camera Auditorilor Financiari din Romnia); Primul auditor financiar al societii, ca i cenzorii, se menioneaz n actul constitutiv: art. 7 lit.e1) i art. 8 lit.h) LS Raportul juridic cu societatea auditat Contract de prestri servicii profesionale (onorariu); incompatibilitate cu raporturi de munc Numire i revocare de ctre AGA: art. 111 al.2 lit. b1 LS n exercitarea independent a profesiei, auditorii trebuie s fie liberi i percepui a fi liberi de orice constrngere care ar putea aduce atingere principiilor de independen, obiectivitate i integritate profesional. Auditul statutar (statutory) este reglementat de OUG nr. 90/2008 Reprezint auditul situaiilor financiare anuale/situaiilor financiare anuale consolidate Auditul intern Activitatea de examinare obiectiv a ansamblului activitilor n scopul furnizrii unei evaluri independente a managementului riscului, controlului i proceselor de conducere a acestuia; Obligativitatea auditrii situaiilor financiare implic i obligativitatea organizrii auditului intern (auditorii financiari nu dispun de atribuii de supraveghere a administraiei); Auditorul intern: contract de munc (auditorul intern este salariatul entitii auditate) Auditul intern se difereniaz de controlul intern din cadrul organizaiei Audit vs. Cenzorat Ineficiena instituiei cenzorilor Lipsa de independen fa de administraie (raporturile de mandat & procesul de numire/revocare) Lipsa de profesionalism (doar unul dintre cenzori e obligatoriu expert contabil/contabil autorizat) Obligaie de secret Avantajele contractrii auditului Activitate independent, profesie reglementat Raportul de audit, adus la cunotina publicului i a autoritii de supraveghere a pieei de capital Auditul financiar: facultatevs. obligaie legal Facultate Opiunea SA administrate n sistem unitar, n dauna cenzoratului Orice form societar are facultatea de a contracta servicii de audit financiar Obligaie legal. Sursele legale ale obligaiei de auditare SA care opteaz pentru sistemul dualist: art. 160 al.11 LS Persoanele juridice de interes public: art. 34 (2) Legea contabilitii nr.82/1991 rep. e.g.: instituiile de credit; IFN; societile de asigurare; SSIF; SAI; societile admise la tranzacionare pe o pia reglementat; Persoanele juridice care la data bilanului depesc limitele a dou dintre cele trei criterii de mrime: OMFP nr. 3055/2009 Total active: 3.650.000 euro; Cifra de afaceri net: 7.300.000 euro; Numr mediu de salariai n cursul exerciiului financiar: 50. Rspunderea auditorilor Raportul de audit Reprezint finalitatea procesului de auditare Menioneaz c responsabilitatea auditorului este de a exprima o opinie cu privire la situaiile financiare Se precizeaz dac a fost exprimat: o opinie de audit fr rezerve, cu rezerve sau contrar, sau dac auditorii statutari nu au fost n msur s exprime o opinie de audit Rspundere civil contractual i profesional Se difereniaz de rspunderea conducerii societii de ntocmire i prezentare fidel a situaiilor financiare Asigurare de rspundere profesional Principiile rspunderii auditorului financiar Rspundere pentru orice daune provocate, inclusiv ca urmare a neglijenei, prin efectuarea misiunii lor (cupa levissima in abstracto) Rspundere subiectiv, independent de gradul culpei Societatea de audit este rspunztoare mpreun cu auditorul statutar delegat (rspundere solidar) care a efectuat o misiune n numele acesteia