fmi modificat

72
Investește în oameni! FONDUL SOCIAL EUROPEAN Programul Operațional Sectorial pentru Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013 Axa prioritară: 1. Educație și formare profesională în sprijinul creșterii economice și societății bazate pe cunoaștere Domeniul major de intervenție: 1.2. Calitate în învățământul superior Titlul proiectului: „Competențe avansate – profesionale și de cercetare – în managementul riscului internațional” Beneficiar: Academia de Studii Economice din București Numărul de identificare al contractului: POSDRU/86/1.2./S/53202 UNIVERSITATEA “ALEXANDRU IOAN CUZA” DIN IAȘI FACULTATEA DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR PROGRAMUL DE MASTERAT PROFESIONAL MANAGEMENTUL RISCULUI ÎN AFACERI INTERNAȚIONALE LUCRARE DE DISERTAȚIE Relațiile Fondului Monetar cu România în contextul actual Coordonator: 1 | Page

description

dvf

Transcript of fmi modificat

Investete n oameni

Investete n oameni!FONDUL SOCIAL EUROPEANProgramul Operaional Sectorial pentru Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013Axa prioritar: 1. Educaie i formare profesional n sprijinul creterii economice i societii bazate pe cunoatereDomeniul major de intervenie: 1.2. Calitate n nvmntul superiorTitlul proiectului: Competene avansate profesionale i de cercetare n managementul riscului internaionalBeneficiar: Academia de Studii Economice din BucuretiNumrul de identificare al contractului: POSDRU/86/1.2./S/53202

UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA DIN IAI FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILORPROGRAMUL DE MASTERAT PROFESIONAL MANAGEMENTUL RISCULUI N AFACERI INTERNAIONALE

LUCRARE DE DISERTAIERelaiile Fondului Monetar cu Romnia n contextul actual

Coordonator:Prof. dr. igna Claudiu Masterand:Ciudin Crina-Gabriela

Iai, 2014

Cuprins

Capitolul 1. Creare, obiective, resurse ale Fondului Monetar Internaional21.1 Crearea i obiectivele Fondului Monetar Internaional21.2 Resursele i managementul Fondului Monetar Internaional61.3 Aprecieri i critici privind activitatea Fondului Monetar Internaional17Capitolul 2. Acordul Stand-by mecanism principal de finanare n relaia Fondului Monetar Internaional cu Romnia212.1 Acordul Stand-By i trsturile sale n calitate de mecanism de finanare212.2 Faciliti speciale de finanare a Fondului Monetar Internaional252.3 Faciliti obinuite de finanare27Capitolul 3. Impactul Acordurilor Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia....................................................................................................................................293.1 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia pn n anul 1989293.2 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia dup anul 1990323.3 Critici aduse activitii Fondului Monetar Internaional n relaia cu Romnia41Concluzii44Bibliografie45Anexe46

Capitolul 1. Creare, obiective, resurse ale Fondului Monetar Internaional

Crearea i obiectivele Fondului Monetar Internaional

Fondul Monetar Internaional reprezint o instituie internaional creat pentru a acorda asisten financiar statelor care ntmpin dificulti n ceea ce privete balana de pli .Fondul Monetar Internaional a fost creat n anul 1944, n S.U.A la Conferina Monetar i Financiar la Bretton Woods.n cadrul acestei conferine au participat patruzeci i patru de ri,iar ca rezultatele finale au fost nfiinarea a dou organisme: Banca Internaional pentru i Fondul Monetar Internaional.Oficial, Fondul Monetar Internaional i-a iniiat activitatea ncepnd cu data de 1 martie 1947, pentru c atunci a primit de la Organizaiei Naiunilor Unite statutul de instituie specializat.Statutul Fondului Monetar Internaional a intrat n vigoare n luna decembrie a anului 1945 i este format dintr-un cadru juridic care cuprinde drepturile i obligaiile rilor membre.Statutul Fondului Monetar Internaional a suferit urmtoarele modificri : modificarea iniial a fost aprobat n anul 1969 i a constat n faptul c statele membre au permis ca drepturile speciale de tragere (DST) s fie utilizate ca i instrumente de gestiune a lichiditii n cadrul Sistemului Monetar Internaional; cea de-a doua modificare, fiind i cea mai important, a avut loc n anul 1976 i a constant n dispariia sistemului de schimburi fixe de la Bretton Woods i s-a pus accent pe evitarea fluctuaiilor excesive ale monedelor statelor membre precum i rigiditatea n mod excesiv privind cotele de schimb. cea de-a treia modificare a fost abrobat n anul 1992 i presupune aplicarea de sanciuni de ctre Fondul Monetar Internaional statelor membre care nregistreaz ntrzieri privind plata datoriilor i rambursarea creditelor,iar membrilor care nu i respectau obligaiile ctre Fondul Monetar Internaional propune suspendarea dreptului de vot.Fondul Monetar Internaional reprezint un instrument de control financiar i de sprijin rilor n curs de dezvoltare, care s le ajute pentru a depi crizele pe termen scurt de finanare a deficitului balanei de pli.Aciunea sa const n a acorda mprumuturi n bani rilor cu dificulti, cu condiia ca acestea s pun n practic politici adecvate pentru a ajunge la un echilibru al balanei de pli.Limitarea capitalului su implic faptul c mprumuturile trebuie s fie pe termen scurt,pentru a dispune n mod constant de finanrile necesare ajutorrii rilor aflate n criz.[footnoteRef:2] [2: Minic Boaj,Claudiu Sorin RaduRelaii financiar monetare internaionale,Editura Universitar,Bucuresti 2007,pag 279]

Obiectivele Fondului Monetar Internaional const n susinerea schimburilor de informaii ntre rile membre, favorizarea acordurilor monetare, i aplicarea de mecanisme de cooperare internaional.Conform Articolul 1 din statutul Fondului Monetar Internaional, obiectivele principale sunt:[footnoteRef:3] [3: Voinea GheorgheInstituii financiar-bancareEditura Universitar Alexandru Ioan Cuza,Iai, 2008]

susinerea cooperrii internaionale carepoate fi fcut prin intermediul unor instituii care pot oferi mecanisme de consultare precum i influen n ceea ce privete relaiile valutar-financiare internaionale; promovarea i creterea ntr-un mod echilibrat a comerului internaional, ocuparea forei de munc ce duce la dezvoltarea ramurilor productive. Pentru realizarea acestui obiectiv statele membre susine i ncurajeaz dezvoltarea produciei i eliminarea unor msuri neeficiente; promovarea cursului de schimb i evitarea deprecierii monedelor.Orice stat membru poate modifica valoarea paritar a monedei fr a deine acordul Fondului Monetar Internaional dac nu modific n sens negativ tranzaciile internaionale ale celorlali membri; realizarea unui anumit sistem multinaional de pli ce poate consta n diminuarea restriciilor care pot afecta dezvoltarea comerului internaional precum i a tranzaciilor curente dintre membri; asigurarea accesului rilor membre la resursele FMI,pentru a elimina deficitele balanelor de pli primind garanii corespunztoare; sprijinirea rilor membre pentru a reduce dezechilibrul balanelor de pli.Obiectivele Fondului Monetar Internaional pot fi structurate pe plan intern, FMI avnd rolul de a susine la sprijinirea unui nivel ridicat de trai i la dezvoltarea productivitii pentru rile membre i pe plan internaional privind extinderea i echilibrarea regulilor de comer internaional.Fondul Monetar Internaional deine calitatea principal de organizaie interguvernamental i prezint urmtoarele funcii: financiar, de reglementare i consultativ.Funcia financiar are rolul de a promova dezvoltarea comerului internaional,politica de schimb i echilibrarea balanei de pli prin mobilizarea resurselor financiare i distribuirea lor rilor membre.Funcia consultativ ofer consultan membrilor n ceea ce privete formularea unor anumite principii din domeniul relaiilor valutar financiare i prezint ca rol principal efectuarea plilor internaionale precum i ulilizarea resurselor financiare care sunt destinate diminurii dezechilibrului balanei de pli.Funcia de reglementare presupune formularea principiilor n ceea ce privete comportamentul statelor membre din domeniul relaiilor valutar financiare n scopul efecturii plilor internaionale precum i a ulilizrii resurselor financiare ce urmresc remedierea dezechilibrului balanei de pli.Fondul Monetar Internaional se axeaz pe 3 tipuri de misiuni principale : supraveghere, asisten tehnic si asisten financiar.Supravegherea presupune ca statele membre s dein sub control politica de schimb pentru a asigura o mai bun funcionare a sistemului monetar internaional.Fiecare stat membru trebuie s fie supus unor consultri din partea Fondului Monetar Internaional privind evoluia politicii sale economice.

1.2 Managementul i resursele Fondului Monetar Internaional

Resursele Fondului Monetar Internaional sunt utilizate de ctre statele membre n scopul echilibrrii deficitului balanelor de pli ce conine caracter temporar i sunt provenite din subscrierile de capital precum i din cotele vrsate de ctre statele membre n momentul aderrii ori din creterea cotelor ce sunt datorate revizuirilor periodice.n general, cnd un stat membru prezint deficit al balanei de pli, acesta trebuie s i utilizeaz rezerve monetare internaionale proprii.n momentul n care aceste rezerve nu mai sunt suficiente, ara membr apeleaz la credite bancare externe pe termen scurt ori la mprumuturi.nfiinarea Fondului Monetar Internaional a semnificat pentru rile membre lrgirea ntr-o msur considerabil a posibilitilor de acoperire a deficitelor temporare ale balanelor de pli.Un membru care nregistreaz deficit al balanelor de pli i are nevoie de valut strin,aceasta ar putea s o cumpere de la Fondul Monetar Internaional, n schimbul plii echivalentul n propria moned.n momentul n care termenul expir,statul membru trebuie s restituie valuta strin precum i orice alt valut primit de la Fondul Monetar Internaional.[footnoteRef:4] [4: Costin C. KiritescuRelaiile valutar-financiare internaionale Editura tiinific i Enciclopedic Bucureti,1978,pag 308]

Resursele FMI ce sunt destinate asistenei financiare a statelor membre sunbt clasificate n resurse mprumutate i resurse obinuite sau oridinare. Resursele ordinare ale FMI i prezint originea format din cotele de participare ale statelor membre n valut, n moned naional precum i n Drepturi Speciale de Tragere.Cotele de participare ale rilor membre conin un rol major n ceea ce privete luarea deciziilor de ctre conducerea Fondului Monetar Internaional i prezint urmtoarele particulariti. mrimea cotei de participare condiioneaz puterea de vot a fiecrui membru n parte; aranjamentele stand-by i tragerile n tran,precum i mecanismele de finanare sunt obinute n funcie de dimensiunea cotei de participare a fiecrui membru n parte; DST se aloc n funcie de mrimea cotei de participare a fiecrui membru n parte.Resursele Fondului Monetar Internaional sunt formate din cotele de participare a rilor membre ca procent din Produsul Intern Brut al acestora.ncepnd cu anul 1944,conform statutului FMI,cotele de participare a rilor membre pot fi n aur, valut, sau moned naionalCota de participare n aur este ntro mrime mai redus i este format din 25% din cota de participare sau n proporie de 10 % din rezervele oficiale nete de aur i dolari SUA.Restul de 75% din cota de participare este reprezentat de pozitia neutr a rilor membre.Aceast parte de 75% din moned naional,respective din cot,ar putea fi influenat de operaiunile de rscumprare.n conformitate cu prevederile statutului FMI statele membre doresc ca prin desfurarea operaiunile de rscumparare s nu se diminueze sau s se majoreze disponibilitile n moned naional peste cota menionat de 75%.ncepnd cu cea de a doua modificare a statutului Fondului Monetar Internaional cota de participare se prezint sub forma Drepturilor Speciale de Tragere i este exprimat n proporie de 75% n moned naional i 25% n valut.Cotele de participare n aur a statelor membre se determin n funcie de relaia de calcul ce implic 5% din rezervele de aur i dolari SUA, 2 % din produsul naional brut,10 % din valoarea maxim a importurilor precum i 10% din valoarea medie a exporturilor .[footnoteRef:5] [5: Voinea Gheorghe Mecanisme i tehnici valutare i financiare internaionale Editura SEDCOM LIBRIS, Iai,2004,pag236]

rile membre conin cote de participare dependente de PIB din anul premergator aderrii statului membre la FMI, de media lunar a rezervelor valutare, media lunar a ncasrilor din viitor pe o perioad de cinci ani, de media lunar a plilor curente din ultimii cinci ani, precum i de variabilitatea veniturilor curente.

Tabel numrul 1.Evoluia numrului rilor membre ale Fondului Monetar Internaional i a cotelor de participare pe perioada 1944 -2013AnNr. rimembreCote de participare(miliarde DST)

1944407.514,0

1950498.036,5

1955588.750,5

19596914.640,2

196510220.932,0

197011628.776,0

197613338.976,4

197814159.605,4

198314689.236,4

1993178144.626,4

1995181144.954,4

1998182144.321,050

2001183212.321,050

2007186217.314,800

2009187217.431,700

2010188217.433,500

2011188237.953,400

2013188238.120,600

Sursa: preluare date pe baza http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.aspx

Grafic numrul 1. Evoluia rilor membre i a cotelor de participare ale rilor n cadrul FMI pe perioada 1944 - 2013 (milioane DST)

Sursa:preluare date pe baza http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/memdate.htm

Cota de subscriere a unui stat membru a crescut cu 45% ,datorit reevaluarii ce avut loc n anul 1988,i a ajuns ca n anul 1999 s fie 216.75 miliarde DST (aproximativ 323.31 miliarde USD) .Nu au existat modificri majore n anul 2003 n ceea ce privete cotele de subscriere, iar n anul 2006 cotele de subscriere s-au modificat cu 1,8 %. La sfrsitul lunii octombrie,din anul 2009, suma total a cotelor era de 217.4 miliarde. DST (aproximativ 346 miliarde USD), iar n 2011 a ajuns s creasc pn la 237.953,4 milioane DST,diferena fiind minor cu cea a cotelor de subscriere din 2013 de 238.120,6 milioane DST.Revizuirea general a cotelor de subscriere are loc o dat la 5 ani,si se efectueaz de Consiliul Guvernatorilor n funcie de creterea economiei la nivel mondial precum i de modificrilor economice ce au loc la nivelul rilor membre.Revizuirea cotelor este alctuit dintr-o parte proportional prin intermediul cruia fiecare stat membru primete un procentaj i o alt parte selectiv prin intermediul cruia fiecare stat membru primete o majorare proporional cotei calculate.Dup cea de-a 14 revizuire general a cotelor ce a avut loc n luna decembrie 2010, Fondul Monetar Internaional a decis s i dubleze resursele la 476,8 miliarde DST[footnoteRef:6]. [6: Brezeanu Petre,Dorina Poanta Organisme financiare internaionaleEditura LUMINALEX,Bucureti, 2003,pag 136]

Creterea cotei de participare a unui stat membru intr n vigoare ncepnd cu momentul acceptrii de ctre conducerea statelor respective atunci cnd se vireaz integral suma ce este datorat de ctre statul membru.SUA, Japonia, Anglia, Frana i Germania dein cele mai mari cote de participare ceare formeaz resursele ordinare ale Fondului Monetar Internaional.Atunci cnd statele membre i doresc finanri din ce n ce mai mari, acestea ar putea fi acordate de ctre Fond.Condiiile termenilor necesare pentru a contracta mprumuturi din orice surse sunt decise de ctre Consiliul Guvernatorilor.n anul 1962 s-au format Aranjamentele Generale de mprumut cu scopul de atrage resurse financiare pentru a preveni ori a combate eventualele crize din sistemul valutar, prin intermediul mprumuturile contractate de Fondul Monetar Internaional ct i de la grupul rilor cele mai dezvoltate : SUA, Japonia, Canada, Germania, Italia, Belgia, Marea Britanie Elveia, Frana i Elveia.n perioada cuprins ntre anii 1962 -1983 Aranjamentele Generale de mprumut au deinut valoarea de 6.3 miliarde DST, iar n perioada 1983 2008 ,au deinut valoare de 17 miliarde DST.n momentul n care este necesar suplimentarea de fonduri, Fondul Monetar Internaional are dreptul de a mprumuta resurse n funcie de urmtoarele acorduri[footnoteRef:7]: [7: Voinea GheorgheInstituii financiar-bancareEditura Universitar Alexandru Ioan Cuza,Iai, 2008,pag20]

Acordul General pentru Obinerea Drepturilor de Tragere (General Arrangements to Borow GAB) activ din anul 1962, n cadrul creia a participat unsprezece state membre, bncile centrale sau guvernele celor 10 state industustrializate, precum i Elveia; Noul Acord de mprumut n cadrul creia au participat 25 de ri i instituii(New Arrangements to Borrow NAB).

Tabel numrul2. rile membre participante la GAB i sumele mprumutate de FMIParticipani Suma (milioane DST)

SUA4,250.0

Deutsche Bundesbank2,380.0

Japonia2,125.0

Frana1,700.0

Marea Britanie1,700.0

Italia1,105.0

Banca Naional a Elveiei1,020.0

Canada892.5

Olanda850.0

Belgia595.0

Sveriges Riksbank382,5

Total17.000

Sursa :http://www.imf.org/external/np/exr/facts/gabnab.htm

Acordul General pentru Obinerea Drepturilor de Tragere a fost semnat cu cele mai puternice state n ceea ce privete situaia economic, iar valoarea creditelor a depins de situaia economic a fiecrui stat, suma cea mai mare fiind a Statelor Unite ale Americii n valoare de 4,250 de milioane de DST. Acest Acord pentru mprumut nu a fost constituit pentru nlocuirea primului Acord pentru Obinerea Drepturilor Speciale de Tragere, acesta fiind creat pentru a oferirea n principal de resurse financiare Fondului Monetar Internaional, n cazul n care, acesta are nevoie de fonduri suplimentare de resurse.Aceste fonduri ce au fost obinute prin Noul Acord de mprumut, s-au folosit doar o singur dat, n anul 1998 n luna decembrie pentru finanarea Acordului Stand-By cu Brazilia.

Tabel nr.3 rile membre participante la New Arrangements to Borow i sumele mprumutateParticipanii la NABSume mprumutate(milioane DST)

Australia4,370.41

Austria3,579.24

Banca Central din Chile1,360.00

Banca Portugaliei1,542.13

Banca Israelului500.00

Belgia7,861.85

Brazilia8,740.82

Canada7,624.43

China31,217.22

Banca Naional din Danemarca3,207.78

Deutsche Bundesbank25,370.81

Finlanda2,231.76

Franta18,657.38

Grecia1,654.51

Autoritatea Monetar din Honk Kong340

India8,740.82

Irlanda1,885.52

Italia13,578.03

Japonia65,953.20

Korea6,583.44

Kuwait341.29

Luxembourg970.59

Malaesia340.00

Mexic4,994.76

Olanda9,043.72

Noua Zeeland624.34

Norvegia3,870.94

Banca Central din Filipine340.00

Banca Naional a Poloniei2,530.00

Federaia Rus8,740.82

Arabia Saudit11,126.03

Singapore1,276.52

Africa de Sud340.00

Spania6,702.18

Sveriges Riksbank4,439.74

Banca Naional a Elveiei10,905.42

Tailanda340.00

Marea Britanie18,657.38

Statele Unite ale Americii69,074.27

Total369,997.36

Sursa: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/gabnab.htm

Fondului Monetar Internaional prezint rata de lichiditate ca fiind dependent de raportul dintre resursele disponibile nete i neangajate precum i obligaiile lichide.

Valoare Q-P +DST deinute n contul resurselor generale -Restane privind Fondul Monetar Internaioals-a marit de la 44.8% la 89.2%

Resurse Brute

Moned convertibil Moned neconvertibil -Resurse angajate prin diverse mecanisme -Fond de rulment =Resurse lichide Posibiliti de distribuire a lichiditilor internaionale

Rezervele n aur ale Fondului Monetar Internaional sunt n valoarea de aproximativ 90,5 milioane uncii (2814.1 tone metrice), ceea ce ii confer acestuia locul al treilea din topul celor mai mari deintori de aur din lume.[footnoteRef:8] Avnd n vedere toate acestea Fondul Monetar Internaional restricioneaz utilizarea acestor resurse. [8: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/pdf/finfac.pdf accesat la 08.06.2014]

Fondul Monetar Internaional poate s vnd aur ori poate accepta ca mijloc de plat aur, dac este aprobat n procent de 85% din votul majoritar a rilor membre, dar nu poate cumpra aur sau nu se poate angaja n alte operaiuni n aur.Corespunztor statutului, FMI deine n deplin personalitate juridic precum i posibilitatea de a contracta i de a dobndi bunuri imobile i mobile,de a semna acorduri cu statele membre i capacitatea de a efectua proceduri legale.Organul suprem ce conduce oficial Fondul Monetar Internaional este reprezentat de ctre Consiliul Guvernatorilor ce este format din reprezentanii rilor membre n parte, n general de un guvernator care ar putea fi Ministrul de Finane ori Preedinte al Bncii Centrale .De regul, Consiliul Guvernatorilor efectueaz ntlniri o dat pe an, n luna septembrie ori octombrie, ce dein locul unei Adunri Generale a Acionarilor, necesare pentru verificarea activitilor Fondului Monetar Internaional precum i pentru a adopta unele decizii privind modificarea statutului ori a modificrii capitatalului, aderarea unor noi state membre ori atribuirea de Drepturi Speciale de Tragere.ntrunirea Consiliului Guvernatorilor are loc anual odat cu edina anual a Bncii Mondiale.Atunci cnd cinsprezece state membre care au din puterea total de vot realizeaz rapoarte scrise n scopul unor decizii altele dect cele luate n edina anual Consiliul Guvernatorilor poate efectua sedine de fiecare dat cnd acestea solicit.Consiliul Guvernatorilor deleg o parte din putere Consiliului Executiv, ce reprezint organul de decizie care rspunde n principal de conducerea activitii Fondului Monetar Internaional.Consiliul Executiv este format din douazeci i patru de membri ce dein calitatea de directori executivi, iar o parte sunt reprezentani ai statelor ce au cele mai mari cote : SUA, Anglia, China, Franta, Arabia Saudita, Germania, Japonia i Italia ,restul membrilor fiind formai din grupuri de ri.Romnia este parte a grupului de ri format din Ucraina, Bulgaria, Armenia, Moldova, Olanda, Cipru i Israel.Prin putere de vot cu o majoritate de 85% Consiliul Guvernatorilor poate efectua majorarea sau micoararea numrului de directorilor executivi.Comitetul Financiar i Monetar Internaional ofer supraveghere sistemului financiar monetar internaional, prin faptul c este mereu n actualitate cu realitile economice, precum i cu evoluiile lichiditii internaionale, ct i cu transferul resurselor rilot n curs de dezvoltare. Comitetul Financiar i Monetar Internaional este format din guvernatorii statelor membre ce dein i funcia de Minitri ai Finanelor n urma deciziilor luate din 1999 de ctre reprezentani ai statelor membre de a fi schimbat cu Comitetului Interimar.Pe 16 aprilie,anul 2000 a avut loc prima reunire a Comitetului Financiar i Monetar la Washintgton, stabilinduse atunci ca reuniunile sale s se efectueaze de 2 ori pe an:primvara i toamna.Comitetul Financiar i Monetar ofera consultan Consiliului Executiv i are n vedere cum evolueaz stabilitatea sistemului financiar i ofer propuneri n ceea ce privete modalitile de evitare a dezechilibrelor .n anul 1999 a fost creat Grupul celor 20, ce este format din Minitrii Finanelor i Guvernatorii Bncilor Centrale, i deine n principal rolul de forum internaional ce este destinat statelor industrializate precum i a economiilor pieelor emergente,precum i rolul promovare a stabilitii financiare internaionale.Comitetul Dezvolriia fost formatdin Guvernatorii FMI i Guvernatorii BIRD pentru a supraveghea fluxurile financiare ale statelor ce sunt n curs de dezvoltare i pentru a propune msuri privind mbuntirea acestora.Directorul General al Fondului Monetar Internaional deine rolul de preedinte al Consiliului Executiv, i are ca sprijin un prim director adjunct precum i doi directori adjuncti care particip la reuniunile Consiliului Guvernatorilor, la reuniunile Comitetului Financiar i Monetar precum i ale Comitetului Dezvoltrii.Fondul Monetar Internaional este structurat n departamente conform organigramei (anexa nr.1).Deciziile ce sunt luate de ctre organelor de conducere ale FMI sunt adoptate n funie de voturile majoritarece au fost acordate la edinele efectuate periodic.Conform Statutului Fondului Monetar Internaional, deciziile cele prezint o importan major sunt adoptate de ctre organele de decizie cu o majoritate calificat.

Tabel numrul4. Tipuri de decizii luate n cadrul FMITipuri de deciziiMajoritate(%)Organul de decizie

Ajustarea cotelor departicipare85Consiliul Guvernatorilor

Vnzarea aurului85Consiliul Guvernatorilor

Emisiune DST85Consiliul Guvernatorilor

Retragerea calitii de membru85Consiliul Guvernatorilor

Rscumprri85

Consiliul Guvernatorilor

Stabilirea comisioanelor70Consiliul Guvernatorilor

Sursa:Voinea G. Finane internaionale, Editura Sedcom Libris, Iai, 2010,pag 201

Majoritatea calificat n ceea ce privete luarea deciziilor din cadrul Fondului Monetar Internaional a suferit modificri cu peste 50% n confomitate cu prevederilor celui de-al doilea amendament al statutului Fondului Monetar Internaional.Statele membre nu doresc ca Fondul Monetar Internaional s adopte decizii n funcie de cotele lor de participare, pentru c exist diferene n ceea ce privete puterea de vot.Consiliul Guvernatorilor a propus transferul ctre rile n curs de dezvoltare i emergente a 1,6% din voturi prin intermediul Directorului General.

1.3 Aprecieri i critici privind activitatea Fondului Monetar Internaional

n ultimii ani rolul FMI n economia rilor a fost ct se poate de controversat, inclusiv n Romnia. Pe de o parte sunt cei care spun c politica Fondului este una pguboas, care face mai mult ru dect bine economiei, pe de alt parte sunt cei (de obicei politicienii de la Putere) care susin necondiionat politicile FMI.Argumentul suprem a celor anti-FMI este c niciodat organizaia nu a scos vreo ar din impas. De cealalt parte, partizanii Fondului spun c, cel puin acum, pe timp de criz, ajutorul acestuia este binevenit. n ceea ce priveste succesul Fondului Monetar International in implementarea politicilor destinate sa scoata statele membre din criza si sa asigure reluarea creterii economice pe termen lung exista opinii diferite.[footnoteRef:9] [9: Eichengreen B.Can the Moral Hazard of IMF Bailouts be Reduced? Geneva Reports on the World Economy Special Report 1, 2000 Center for Economic Policy Research]

Primul aspect ar consta in faptul ca programele Fondului Monetar International ofera incredere investitorilor privind evolutia economica a unui stat si prin urmare sunt necesare stabilitatii financiare.Prin urmare aplicarea unor conditii dure de catre Fondul Monetar International reduce sprijinul politic n ceea ce priveste realizarea reformelor si deci reducerea increderii investitorilor.La adresa Fondului Monetar Internaional a fost ntlnit o alt critic privind faptul c FMI aplic aceleai remedii la toate statele membre indiferent de particularitaile acestora. n contextual actual, pe pieele financiare internaionale, accesul rilor membre ale FMI la accesul facilitilor de mprumut s-a demonstrate a fi foarte util.Datorit crizei economice i financiare cu care se confrunt majoritatea statelor membre din ultimii ani, Fondul Monetar Internaional a aprobat prin intermediul Consiliului Guvernatorilor un set de reforme destinate s se mreasc capacitatea Fondului de a face fa rilor membre.n primul rnd, Fondul Monetar Internaional i-a asigurat capacitatea sa de finanare prin faptul c a dublat cotele de participare a rilor membre, astfel nct a obinut o cretere rapid a finanrilor din perioada 2008-2011.n acelai timp, Fondul Monetar Internaional a prevzut flexibilitate mrit n ceea ce privete finanrile,astfel dublnd limitele de acces i n acelai timp relaxnd condiiile de finanare.n acelai cadru, Fondul Monetar Internaional a condiionat facilitile de finanare conform nevoilor rilor membre cu PIB/locuitor redus i a introdus faciliti noi de finanare destinate statelor dezvoltate ce se confrunt cu probleme economice.n categoria de instrumente au fost introduse noi faciliti de finanare destinate rilor cu PIB/locuitor redus(Facilitatea de Credit Stand-By, Facilitatea de Credit Extins, Facilitatea de Credit Rapid), facilitile speciale de finanare s-au reorganizat ntr-una singur (Instrumentul de Finanare Rapid) i au aprut faciliti noi de finanare (Linia de Lichiditi i Precauie i Linia de Credit Flexibil).[footnoteRef:10] [10: Sorin Gabriel AntonInstituii financiar-bancare internaionaleEditura C.H. Beck, Bucureti, 2013, pag 40]

Fondul Monetar Internaional a declanat o puternic recesiune n perioada crizei asiatice din 1997 cu ajutorul reducerii puterii de cumprare i mririi ratelor dobnzii,ceea ce a contribuit la creterea omajului,prbuirea bugetului de stat precum i la falimente n lan. Datorit gestionrii ineficiente de ctre Fondul Monetar Internaional a crizei financiare asiatice,ri precum Coreea de Sud,Indonezia,Thailanda au ntmpinat o criz economic prodund ,ceea ce a dus la formarea a cel putin 200 de milioane de sraci.Allan Meltzer susine c n perioada premergtoare a anilor 90,relaiile Fondului Monetar Internaional cu Asia i Rusia s-au restrns, pentru c situaia economic a acestor ri a fost afectat radical,ceea ce a condus la o prezen mai puin simit n aceste zone.n perioada crizei din Mexic,din anul 1995,Fondul Monetar Internaional a impus n cadrul planului de salvare reforme ce au produs situaii n care srcia extrem a crescut cu 50% pentru populaia mexican ,iar salariul minim a sczut cu 20%.Unii economiti din Europa i SUA susin c activitatea Fondului Monetar Internaional este una critic, acuznd-o de imixtiune grav n ceea ce privete procesele economice interne ale statelor membre ce sunt n curs de dezvoltare.

Capitolul 2. Acordul Stand-by mecanism principal de finanare n relaia Fondului Monetar Internaional cu Romnia

2.1 Acordul Stand-By i trsturile sale n calitate de mecanism de finanare

Acordul Stand-by este reprezentat de angajamentul prin care un stat membru are dreptul s cumpre de la Fondul Monetar Internaional o anumit sum n valut ntr-o anumit perioad dat, respectnd condiia criteriilor n ceea ce privete programele elaborate i aprobate de Consiliul Executiv al Fondului Monetar .Acordul Stand-By cuprinde 2 pri : prima parte este format dintr-un document care deine un numr standard de clauze ce are ca principale obiective scopul, suma ce urmez a fi tras, durata acestuia , comisionul de achitat precum i obligaia de rscumprare; iar cea de-a doua parte a acordului este format din o scrisoare de intenie semnat de ctre Guvernatorul Bncii Centrale ori a Ministrului Finanelor ce conine politicile valutare, financiare i monetare ce urmez a fi implementate.[footnoteRef:11] [11: Brezeanu Petre,Simion Ilie,Novac Laura Elly Instituii financiare internaionale,Editura Economic Bucureti 2005,pag 42]

n anul 2009, Acordul Stand-By a suferit modificri necesare flexibilitii i rspunderii ct mai eficient statelor membre.Limitele pentru mprumut s-au dublat cu fondurile disponibile iar condiiile pentru mprumut s-au simplificat.Acest cadru nou a permis accesul lrgit la mprumuturi avnd la baza principiului precauiei.[footnoteRef:12] [12: Gheorghe VoineaInstituii financiar bancare internaionale Editura Alexandru Ioan Cuza Iasi ,2011,pag 26]

Noul cadru al Acordului Stand-By ofer posibilitatea Fondului Monetar Internaional de a rspunde mult mai rapid rilor n curs de dezvoltare ce au nevoie de finanare extern precum i de a sprijini politicile concepute necesare s ajute rile s depeasc criza i s restabileasc creterea economic durabil.Acordul Stand-By se desfoar conform deficitului balanelor de pli pe termen scurt n cadrul unei durate flexibile de 12 sau 24 de luni, nu mai mult de 36 de luni.rile membre pot avea acces la resurse conform Acordului Stand By n funcie de nevoile financiare, capacitile de rambursare precum i utilizarea n mod eficient a acestora.

Acordul Stand-By, n calitate de acord de finanare de ctre Fondul Monetar Internaional rilor membre conine ca principale trsturi urmtoarele[footnoteRef:13]: [13: Gheorghe VoineaInstituii financiar bancare internaionale Editura Alexandru Ioan Cuza Iasi ,2011,pag 27]

durata Acordului Stand-by este cuprins ntre 12-24 de luni pentru acordurile destinate finanrii deficitului temporar al balanei de pli si 3-5 ani pentru acordurile extinse; Acordul Stand-by cuprinde condiiile i termenii ce privesc ealonarea cumprrilor de valut i criteriile de performan:nivelul minim al rezervelor,scadena i cunatumul datoriilor pe termen scurt i mediu,plafoane pentru credite i evitarea de a se aplica restricii plilor i transferurilor curente; n cadrul Acordului Stand-by cumprrile de valut sunt ealonate la anumite termene specificate,la care resursele Fondului sunt disponibile; tragerile sunt efectuate n funcie de msurile i politicile de ajustare ce sunt aplicate ntr-o ar membr, i de perioada efecturii calculelor agregatelor macroeconomice; condiionalitatea n utilizarea resurselor Fondului Monetar Internaional este dat de ealonarea cumprrii de valut n funcie de criteriile de performan; Acordul Stand-by nu este un acord internaional i nu implic caracteristici de natur contractual; pentru a se putea evalua modul de aplicare a msurilor i politicilor rilor membre,Acordul Stand-By include clauze destinate desfurrii unor consultri ntre Fondul Monetar Internaional i rile membre pe toat perioada acestuia; Consiliul Executiv analizeaz periodic programele de ajustare finanate n cadrul Acordului Stand-By;Politicile i facilitile de finanare ale Fondului Monetar Internaional sunt determinate de cuantumul i dezechilibrul deficitului balanei de pli externe.Tragerile din cadrul Acordului Stand-By nu prezint caracteristicile unei operaii de credit propriu-zise din punct de vedere juridic, deoarece conine doar laturi formale ai creditului : termenul i dobnda .

n figura numrul 1 am prezentat mecanismul de cumprare i rscumprare a unor sume n cadrul Fondului Monetar Internaional.

Fig numrul 1.Procesul de cumprare i rscumprare a unei sume n cadrul FMI I. CumprareFondul Monetar Internaionalara membr a Fondului Monetar Internaional Moned naional

Moned convertibil sau DST

ara membr a Fondului Monetar InternaionalFondul Monetar Internaional II. Rscumprare Moned naional

Moned convertibil sau DST

Mecanismul de cumprare i rscumprare a unor sume n valut se desfoar n urmtoarele etape : ara membr i declar dorina de a cumpra o anumit moned n condiiile n care este considerat eligibil de ctre FMI pentru a utiliza resursele. Fondul Monetar Internaional solicit rii membre care cumpr moned s debiteze contul FMI,i s crediteze ra solicitant cu suma respectiv. ara care este solicitant crediteaz contul Fondului Monetar Internaional, cu suma echivalent n moned naional a celei cumprate n valut. se rscumpr valoarea sumei n moned naional la termen n echivalentul sumei n valuta ce a fost cumprat.Sumele care pot fi trase de ctre rile membreprin intermediul Fondul Monetar Internaional sunt dependente de mrimea depozitelor n moned naional i a cotelor de participare.

2.2. Faciliti speciale de finanare a Fondului Monetar Internaional

Romnia a beneficiat n perioada tranziiei de la economia socialist la economia de pia de asisten financiar prin intermediul a dou facilitai speciale acordate de ctre Fondul Monetar Internaional.n cadrul tabelului nr. 4 se prezint principalele caracteristici acestor faciliti acordate Romniei.[footnoteRef:14] [14: Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat,la data de 04.06.2014]

Fondul Monetar Internaional ofer faciliti de finanare conform anexei nr.2.

Tabel numrul 5.Faciliti de finanare oferite de ctre Fondul Monetar Internaional Romniei n perioada 1991-1993Tipul FinanriiData nceperiiDurataSuma Aprobat(milioane DST)

Asisten n cadrul facilitii de finanare compensatorie199110 luni247,7

Asisten n cadrul facilitii de finanare compensatorie199210 luni76,8

Asisten n cadrul facilitii de transformare sistemic199319 luni399,7

Sursa: date prelucrate de pe www.imf.org

Facilitatea de finanare compensatorie i contingentatAceast facilitate de finanare a fost format n anul 1963 pentru a acorda asisten financiar rilor ce nregistrau dereglri ale balanei de pli produse de ncasrile de exporturi de servicii i bunuri.Pentru a se acoperi sumele nencasate din exporturi ,tragerea suplimentar era 50 % din cota de participare a rii respective.Deficitul nregistrat datorit evoluiei exporturilor n timpul unui an ,este determinat prin compararea veniturilor medii din export cu veniturile efective din perioada curent ,pe durata unei perioade de 5 ani.Finanarea compensatorie se acord rilor membre pn la 20 % din cota de participare ,de 23 % atunci cnd se nregistreaz reduceri a veniturilor pe termen scurt i 20 % n cazul finanrii contingentate atunci cnd are loc creterea importurilor de cereale .n ceea ce privete finanrea compensatorie,tragerile au loc n mod independent de tranele normale de credit,iar termenul de rscumprare are o perioad de 3 - 5 ani.

Facilitatea suplimentar de rezervA fost introdus n anul 1997 i reprezint o facilitate suplimentar pe termen scurt destinat rilor ce nregistreaz dezechilibre excepionale la nivelul balanei de pli cauzate de pierderea pieelor.Pentru a putea primi aceast facilitate, ara membr trebuie s implementeze politici de ajustare pentru a corecta dezechilibrele balanei de pli.Pentru a avea acces la aceast facilitate trebuie s se ndeplineasc cerinele membrilor de finanare,respectiv a capacitii de rambursare i a calitii programelor i rezultatelor obinute pe baza utilizrii resurselor Fondului Monetar Internaional.Finanarea se poate efectua pn la un an ,i rambursarea pn la un an jumtate.

Asistena de urgenAsistena de urgen se acord rilor membre ce dein dezechilibre ale balanei de pli cauzate de dezastre naturale i situaii post-conflict.Asistena de urgen ce are ca obiectiv deficitele cauzate de dezastre naturale conine 25 % din cota de participare i poate mri,n unele cazuri excepionale.Asistena de urgen post-conflict este destinat rilor membre ce se confrunt cu anumite conflicte politice,civile sau armate internaioanale i sprijin rile membre n refacerea economiei afectate de acestea.[footnoteRef:15] [15: Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat, la data de 07.06.2014]

Faciliti de finanare destinate rilor cu Produs Intern Brut pe locuitor redusFacilitatea pentru reducerea srciei i creterea economic are ca scop acordarea pe termen lung de asisten financiar membrilor care au dezechilibre cauzat de natura structural.Pentru a se putea acorda aceast facilitate se ncheie un aranjament pe o durat de 3 ani ,ce are la baz programe de reducere a srciei i de dezvoltare economic.n cadrul acestei faciliti ,accesul la resurse este de 140 % din cota de participare,i de 185% n cazuri excepionale,perioada de rscumprare fiind de 5 - 10 ani.

Facilitatea ocurilor exogeneFacilitatea ocurilor exogene se acord pe termen scurt i are rolul de a susine rile care realizeaz deficiene temporare datorate de ocurile exogene.Pentru a putea beneficia de aceast facilitate ara membr trebuie s implementeze programe de ajustare macroeconomic cu scopul de a nltura efectele ocurilor exogene.n cadrul acestei faciliti, resursele Fondului conin un procent de 25% din cota de participare,ori 50% n unele cazuri excepionale,iar perioada de rscumprare este de 5 - 10 ani.

Asisten tehnic a Fondului Monetar Internaionaln cadrul asistenei tehnice oferite de ctre Fondul Monetar Internaional se pune la dispoziie programe destinate pregtirii specialitilor din bncile centrale,ministerele de finane,n cadrul Institutului FMI.[footnoteRef:16] [16: Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat, la data de 07.06.2014]

Asistena tehnic oferit este acordat n domeniile de elaborare a bugetelor, contabilitii, managementului pieei monetare i valutare, statiscticii, politicii fiscale, dreptului.

2.3. Faciliti de finanare obinuite

Politica tranei de rezerv Politica tranei de rezerv presupune ca fiecare membru s deine o tran de rezerv numit pan n anul 1978 trana de aur, prin intermediul creia se efectueaz trageri care nu sunt condiionate de ctre aplicarea politicilor economice destinate acoperirii deficitulelor balanelor de pli.Fondul Monetar Internaional nu are dreptul de a impune condiii de utilizare a sumelor obinute prin intermediul tranei de rezerv i nici nu poate s refuze acordarea acesteia.

Politica tranelor de creditTrangerile au loc n mod normal n patru trane de credit, fiecare dintre ele reprezentnd cte 25 % din cota de participare.Totalul drepturilor de tragere reprezint 125% din cota subscris de ctre fiecare membru,iar 100% reprezint valoarea celor patru trane care se acord n fiecare an i restul de 25% reprezint trana de rezerv.

Figura numrul.2 Dreptul total de tragere a rilor membre ale Fondului Monetar Internaional

n urma condiionrii n mod gradual ,tragerile s-au mprit n prima tran i urmtoarele patru trane.n cadrul primei trane resursele se obin dac demonstreaz aplicarea msurilor destinate dezechilibrului balanei de pli.Urmtoarele trane se acord n funcie de aplicarea programelor de ajustare economic,i sunt asemntoare cu asistena financiar pe baza Acordului Stand by.[footnoteRef:17] [17: Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat,la data de 07.06.2014]

Programele de ajustare economic cuprind msuri de devalorizare monetar pentru stimularea exporturilor, de stimulare a produciei,de reducere a deficitului bugetar i a subveniilor,de liberalizare a schimburilor comerciale.Consiliul Executiv evalueaz cererile de tragere pentru a verifica dac msurile i programele rilor membre sunt n concordan cu statutul Fondului Monetar Internaional.Dac echipa Fondului Monetar Internaional constat ca nu s+au ndeplinit programele i msurile prevzute de ctre ara membr,nu se mai acord trana urmtoare dect dup restabilirea programului de ajustare economic.

Facilitatea de finanare extinsFacilitatea de finanarea extins a fost format n anul 1974 de ctre Fondul Monetar Internaional pentru a asigura asisten financiar rilor membre pe termen lung i ntr+o proporie mai mare fa de cota de participare i este destinat rilor membre care nregistreaz deficit n comer,producie i la nivelul costurilor i al preurilor.[footnoteRef:18] [18: Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat, la data de 07.06.2014]

Politica accesului lrgitConsiliul Executiv a aprobat n anul 1981 politica accesului lrgit la resursele Fondului Monetar Internaional pentru a oferi asisten financiar rilor membre, n funcie de criteriile de performan peste tranele superioare de acordului stand by.Rscumprrile erau efectuate n rate trimestriale egale ntre 3 i 7 ani de la cumprare.Din anul 1992 nu s-a mai folosit aceast politic a accesului lrgit datorit revizuirii cotelor.

Facilitatea finanrii suplimentareFondul Monetar Internaional a nfiinat facilitatea finanrii suplimentare n anul 1979 n cadrul creia resursele excedente ale rilor membre erau distribuite rilor care aveau necesarul de finanare mai mare dect sumele de care dispuneau prin tranele de credit.Programul de ajustare economic n cadrul acestei faciliti era mai mare de un an.Facilitatea finanrii suplimentare era implementat dup acordarea tranelor superioare de credit, n cadrul creia se aplic i condiionalitatea .

Capitolul 3.Impactul Acordurilor Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia

3.1 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia pn n anul 1989

n societatea modern ,una din condiiile fundamentale privind dezvoltarea unei ri este reprezentat de promovarea muncii la nivel internaional,schimbul de valori internaionale,ct i promovarea politicilor de colaborare internaional prin aderarea la organisme financiare internaionale.n decembrie 1972, Romnia a depus la Washington instrumentele de aderare i a semnat acordul original cu Fondul Monetar Internaional,devenind n mod oficial membr a acestei instituii.n urma aderrii la Fondul Monetar Internaional, ara noastr beneficiaz de o serie de avantaje provenite din extinderea cooperrii financiare i monetare cu rile membre cum ar fi beneficierea de credite curente n DST sau n monedele altor ri membre echivalente cu sume n moned naional,n condiii avantajoase.Pentru a putea obine astfel de credite Romnia trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii:sumele obinute trebuie utilizate n concordan cu obiectivele Fondului Monetar Internaional;motivul obinerii resurselor de la Fondul Monetar Internaional trebuie s fie deficitul balanei de pli, rezervele monetare internaionale respectiv evoluia acestora;resursele primite au loc n cadrul tranei de rezerv sau s nu depeasc disponibilitile Fondului Monetar Internaional n moneda rii membre de 200% din cota sa (totalitatea creditelor curente minus trana de rezerv nu trebuie s depeasc 100% din cot).Integrarea Romniei n cadrul Fondului Monetar Internaional a presupus i ndeplinirea unor condiii : subscrierea i vrsarea integral a cotelor de participare la capitalul FMI; stabilirea cu Fondul Monetar Internaional a unui curs semnificativ a leului fa de dolar,ce trebuie s fie utilizat n relaiile cu FMI; comunicarea informaiilor cu caracter financiar; furnizarea modificrilor privind utilizarea valutelor i comerul exterior.Romnia a semnat trei acorduri stand-by cu Fondul Monetar Internaional pn n 1989.Tabel numrul 5. Acordurile Stand-By ncheiate de ctre FMI cu Romnia n perioada 1972 - 1989Tipul AcorduluiDataAprobriiData Expirrii sau RezilieriiSuma Aprobat(milioane DST)Suma Tras(milioane DST)

Stand-by03.10.197502.10.197695.095.0

Stand-by09.09.197709.09.197864.164.1

Stand-by15.06.198114.01.19841,102.5817,5

Sursa:date preluate de pe www.imf.org

n cadrul primului acord al Romniei cu Fondul Monetar Internaional ,ce a fost semnat n anul 1975,suma aprobat a fost de 95 de milioane de DST i a fost tras n totalitate datorit ndeplinirii cu success a condiiilor stabilite de ctre Fondul Monetar Internaional.Al doilea acord a fost aprobat n luna septembrie 1977 ,finalizat apoi n 1998,cnd Romnia a tras n totalitate suma aprobat 64,1 de milioane de DST.Dup patru ani mai trziu,n luna iuniea anului 1981,Romnia a ncheiat cu Fondul Monetar Internaional cel de al treilea acord ,ce a luat sfrit n 1984,suma tras fiind de 817,5 de milioane de DST din totalul sumei aprobate de 1,102.5 milioane DST,datorit faptului c Romnia nu a putut ndeplini n totalitate condiiile Fondului Monetar Internaional.Directorul acestui grup este un reprezentant al Olandei,iar directorul adjunct este un reprezentant al Ungariei.Romnia are un reprezentant n cadrul Fondului Monetar Internaional,ce deine calitatea de consilier pe o perioad de doi ani,iar prin rotaie n calitate de asistent al directorului executiv pe o perioad de nc 2 ani.n prezent, Romnia deine o contribuie la Fondul Monetar Internaional de 1.030,2 milioane DST,ceea ce denot o putere de vot de 0,49% din total.Conform statutului Fondului Monetar Internaional 25 % din din cotele atribuite Romniei de ctre FMI se vars n contul resurselor generale ale FMI n DST sau n valute convertibile i 75% contribuia n moned naional depus ntr-un cont la Banca Naional a Romniei pe numele Fondului Monetar Internaional.Din 1972 i pn n 1984 ,Romnia a primit credite de la Fondul Monetar Internaional n valoare de dou miliarde de USD.Obiectivul principal al acestor credite a fost acoperirea rezervei valutare ,a unor pierderi cauzate de ctre importul de petrol i a deficitului curent al balanei de pli al Statului Romn.ara noastr a primit susinere financiar de la Fondul Monetar Internaional n perioada 1981-1982 pentru reealonarea datoriei externe .ncepnd cu anul 1984 relaia Romniei cu Fondul Monetar Internaional se modific n sens negativ ,ajungand ca n anul 1989 s se rup total .ns Romnia a depus eforturi i dup anul 1989 relaia acesteia cu Fondul Monetar Internaional a avut parte de imbuntiri.Astfel Fondul Monetar Internaional a susinut sistemul bancar prin acordarea de asisten tehnic sub forma aranjamentelor stand by n valoare de 1.247 de milioane de DST.Aceste aranjamente au fost acordate trimestrial cu prilejul ndeplinirii criteriilor de performan ce urmresc politica att politica economic ct i cea monetar.Datorit trecerii de la capitalism la socialism ,Romnia a trebuit sa i-a msuri extraeconomice ce au avut efecte negative.Cele mai mari greeli efectuate de Romnia au fost determinate de ctre interese subiective i au avut implicaii grave.Una dintre ele este folosirea ntr-un mod necorespunztor a rezervei valutare de 1,7 miliarde de USD,ce a existat n momentul n care s-a instalat noua putere.Fondul de investiii al ntreprinderilor cu capital de stat a avut de suferit datorit deciziei guvernului de a returna populaiei prile sociale,ce reprezentau sume mari de bani n acea perioad.Conductorii Statului Romn ce au venit dup 1989 au adoptat msuri de dereglementare ce a dus la situaia n care statul s-a dezinteresat de propria avere,deoarece aceste msuri nu au fost controlate ndeaproape n condiiile n care exista o legislaie imperfect .Evoluia Produsul Intern Brut pune accent pe criza ce a avut loc n perioada socialist,dup Revoluia din luna decembrie 1989.

Tabel numrul 6. Rata medie anual a creterii PIB n Romnia An1988198919901991199219931994199519961997

PIB(procente)-0,5-5,8-5,6-12,9-8,81,63,97,14,1-2,2

Sursa: date prelucrate din :The World Economy of Begining of 1998, Report of Secretary-General, Un Economic and Social Council, pag 25

Rata medie anual a creterii reale a PIB n ara noastr a avut rezultate negative pn n anul 1992,datorit deficienelor ce au aprut n cadrul balanei de pli,urmnd s se redreseze apoi ncepnd cu anul 1993 i mentinndu-se pn n anul 1997 ,cnd a suferit iar modificri negative ,deoarece creterea economic sa axat mai mult pe producie pe stoc i nu pe producia vndut n mod efectiv .

3.2 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia dup anul 1990

Romnia s-a confruntat cu probleme mari n ceea ce privete deficitul extern al balanei de pli dup ncheierea regimului comunist.n perioada comunist Romnia a avut deficitul extern de 1,5 miliarde de USD iar ncepnd cu anul 1990,ara nostr a semnat acorduri destinate acoperirii deficitului balanei de pli precum i pentru procurarea de capitaluri de pe pieele internaionale.n prima jumtate a anului 1990, Romnia i-a epuizat rezervele valutare, iar acordurile ncheiate cu Fondului Monetar Internaional au fcut posibil evitarea ncetrii plilor externe care aveau posibilitatea de a duna credibilitii rii.Acordurile ncheiate de Romnia cu Fondul Monetar Internaional au avut drept scop susinerea reformelor precum i restructurarea economiei, prin intermediul prghiei financiare directe, puse n eviden de ctre resursele valutare primite de la Fondului Monetar Internaional ct i prin unda verde oferit comunitilor financiare internaionale i investitorilor straini.Parlamentul Romniei a aprobat programele economice care au avut drept scop acordurile Fondului Monetar Internaional ce au format succesul reformelor ct i conlucrarea lor ntre cele mai importante instituii ale statului.Acordurile Fondului Monetar cu Romnia au fost difereniate de celelalte acorduri ale rilor sub regimul comunist prin acceptarea n mod gradual al reformele economice, (Romnia a fost contient i a recunoscut Fondului Monetar Internaional dezechilibrele ce le deinea la acel moment) precum i prin supravegherea mult mai atent a FMI asupra rii noastre.Toate acestea au facut posibil ca Romnia s primeasc credite financiare n anul 1991 doar de la Fondul Monetar Internaional pentru a putea acoperi deficitele balanelor de pli. n ceea ce privete Romnia obiectivele Fondului Monetar Internaional structurate pe plan intern au rolul de susinere a unui nivel ridicat de trai i de dezvoltarea a productivitii iar privind planul internaional susine extinderea ct i echilibrarea privind regulile de comer internaional.Tabel numrul 7. Acordurile Stand-By ncheiate de ctre Fondul Monetar Internaional n perioada 1991-2013Nr crtTipul AcorduluiData AprobriiData expirriiSuma Aprobat(milioane DST)Suma Tras(milioane DST)

1Stand by11.04.199110.04.1992380,5318,1

2Stand by29.05.199228.03.1993314,0261,7

3Stand by11.05.199322.04.1997320,594,3

4Stand by22.04.199721.05.1998301,5120,6

5Stand by05.08.199928.02.2001400,0139,75

6Stand by31.10.200115.10.2003300,0300,0

7Stand by preventiv07.07.200407.07.2006250,00

8Stand by04.05.200915.03.20111144,31056,9

9Stand by preventiv31.03.201131.06.20133090,60

Sursa:date preluate de pe www.imf.org

n cadrul tabelului numrul 5, am prezentat evoluia celor nou acorduri pe care Romnia le-a semnat cu Fondul Monetar Internaional ncepnd cu anul 1991 pn n prezent.Romnia nu a reuit s-i ndeplineasc cu succes condiiile stabilite de ctre Fondul Monetar Internaional n cadrul aranjamentelor stand-by,ceea ce a dus la neacordarea tranelor de credit n totalitate de ctre FMI,n urmtorii ase ani dup terminarea perioadei socialiste.Singurul Acord Stand-By ndeplinit cu succes a fost realizat n perioada 2001-2003, suma de 300 de milioane DST aprobat de ctre Fondul Monetar Internaional,fiind n totalitate tras .n anul 1991, pe data de 11 aprilie, Romnia a semnat cu Fondul Monetar Internaional primul Acord Stand-By cu o durat de 12 luni i valoarea de 380,5 de milioane de DST.n cadrul acestui acord au avut loc trageri cu ajutorul facilitilor de finanare compensatorii destinate importului de iei ,n valoare total de 247,7 milioane de DST,iar datorit faptului c piaa petrolier a evoluat,tragerile nete au ajuns la 94,3 de milioane de DST.Acest acord a avut ca obiectiv principal susinerea reformelor declanate din 1990, punnd accent n special pe reforma sistemului financiar bancar i cea economic i pe susinerea unui cadru instituionale i legislativ corespunztor economiei.n anul 1992, Romnia a ncheiat un aranjament stand-by pe o perioad de 10 luni n valoare de 314 de milioane de DST.n cadrul facilitii de finanare compensatorii s-au efectuat trageri n cea mai mare parte destinate importului de iei.Obiectivele principale n cadrul celui de al doilea Acord Stand-By au fost determinate de ctre scderea n mod considerabil a inflaiei,deoarece se dorea s ajung la sfritul anului 1992 la 1-2%,ncetinirea deficitului economic,meninerea la limite neinflaioniste a deficitului public i susinerea redresrii poziiei externe prin creterea rezervelor valutare ct i prin ameliorarea balanei de pli.Cu ajutorul acestor dou acorduri,Romnia a fcut o schimbare fundamental privind modificarea mecanismului de funcionare a economie de la planificare centralizare la n mecanisme specifice pieei.Nendeplinirea criteriilor din trana a patra a fost cauzat att de factori externi ct i de factori interni i a provocat degradarea performanelor economice.n luna decembrie a anului 1993 ,Romnia s-a pregtit s ncheie un alt Acord Stand-By cu Fondul Monetar Internaional,pe o durat de nou luni i n valoare de 132 de milioane de DST.n cadrul acestui acord facilitatea de transformare sistemic a fost de 377 de milioane de DST.Cu ajutorul acestui Acord Stand-By,Romnia a primit finanare suplimentar din partea G-24 n valoare de 275 de milioane de USD.Spre deosebire de Acordurile Stand-By anterioare ,ncepnd cu acest aranjament au fost introduse noi criterii de performane ce presupun stabilirea clar a obiectivelor n domeniului privatizrii i a restructurrii sistemului bancar precum i crearea bursei de valori, intervenia n restructurarea ntreprinderilor a statului i izolarea financiar a unitilor financiare ce produc pierderi.Cel de al treilea acord stand by efectuat n anul 1993 a avut o perioad mai mare dect primele dou acorduri deoarece au aprut noi criterii de ndeplinit i asteptrile Romniei erau mai mari. n anul 1997, Fondul Monetar Internaional a semnat cel de-al patrulea Acord Stand-By cu Romnia avnd durata de 13 luni i valoarea de 301,5 de milioane de DST i s-a efectuat n cinci trane. Un alt Acord Stand-By n valoare de 400 de milioane de DST (aproximativ 39% din cot) a fost aprobat de ctre FMI n august 1999 urmnd s expire la sfritul lunii februarie 2001.n cadrul acestui Acord Stand-by au avut loc dou trageri n valoare de 140 de milioane de DST. Romnia a ncheiat urmatorul Acord Stand-By n luna octombrie a anului 2001, avbd valoarea de 300 de milioane de DST.Programul care a fost prezentat Fondului Monetar Internarnaional a presupus susinerea procesului de dezinflaie precum i a deficitului contului curent n acelai timp cu accelerarea reformelor structurale i a sustinerii perspectivelor care urmreau creterea economic a rii. Recomandrile Fondului Monetar Internaional fcute Romniei au fost date odat cu semnarea acordului i au nsemnat punerea n practic a programelor destinate reducerii inflaiei, atat i n domeniul privatizrii ct i n domeniul fiscal, precum i a reformelor structurale din domeniul energetic. Acest Acord Stand-By a avut o durat de 18 luni, iar valoarea lui a fost de 29% din cota de participare care a fost destinat programului de desfurare pe perioada 2001-2003. n luna martie a anului 2002, Romnia a prezentat Fondului Monetar Internaional intenia asupra msurilor destinate creterii veniturilor bugetare, msurile Guvernului n ceea ce privetefondurilor din sectorul bugetar, modificarea pozitiv a gradului de colectare a utilitilor precum i a privatizrilor.Aceste msuri au prevzut i creterea cu 14% a preului la energia electric,iar preul gigacaloriei s fie de 20 USD. Pentru a se putea acorda tranele de credit, s-a pus condiia ca personalul din industrie s se reduc cu 4.400 de angajai,ceea ce s-a realizat, deoarece s-au fcut concedieri de ctre SNP PETROM precum i de ctre producatorii i distribuitorii din sectorul minier i cel energetic.[footnoteRef:19] [19: Date preluate de pe http://www.bnr.ro/Fondul-Monetar-International-(FMI)--1447.aspx, accesat la data de 09.06.2014]

n perioada cuprins ntre lunile februarie - august a anului 2003, echipa Fondului Monetar Internaional a fost la Bucureti pentru verificarea derulrii programului care cuprindea msurile politicilor economice ct i cele financiare prezentate de ctre Guvern pentru anii 2001-2002 n ceea ce privete aprobarea Acordului Stand-By. Din totalul sumei acordate s-au generat trei trane,prima avnd loc la data de 5 noiembrie 2001 i valoarea de 52 de milioane de DST,iar urmtoarele dou trane au avut loc cumulativ n luna septembrie a anului 2002 i au avut o valoare de 82,6 de milioane de DST. n perioada anilor 2001-2003,Fondul Monetar International a dorit ca Romania s mbunateasc administraia fiscal, s susin investiiile publice precum i protecia social n vederea atenurii impactului restructurrilor ntreprinderilor de stat cr i a creterii preului n sectorul energetic. Privind sectorul energetic, Fondul Monetar Internaional a condiionat creterea gradului de colectare n ceea ce privete utilitile ori nchiderea energiei electrice firmelor care nu achitat facturile. n domeniul procesului de privatizare Fondul Monetar Internaional a condiionat accelerarea acestuia, mai ales a ntreprinderilor ce conin salariati n numr mare, formarea unor anumite politici de restructurare a societilor ce au pierderi,toate acestea fiind necesare pentru a putea fi atractive n cadrul procesului de privatizare. Pe perioada anilor 1997-2000, creditul disponibil al Fondului Monetar Internaional a suferit o scdere uoar.Procentul PIB i a exporturilor de bunuri i servicii a scazut pe parcursul acestor ase ani,datorit deficienelor ce au aprut la nivelul balanei de pli,ceea ce a produs scderea rezervelor oficiale. n luna iulie a anului 2004 ,ara noastr a ncheiat alt accord stand-by cu Fondul Monetar Internaional n valoare de 250 de milioane de DST.Acest acord stand-by s-a desfurat pe perioada 2004 -2006 i a fost semnat n special pentru supravegherea preventiv i presupunea accesul la resursele Fondului Monetar Internaional doar n momentul unei crize economice neateptate. n anul 2005 nu a fost necesar accesarea fondurilor, i a fost suspendat datorita divergentelor ce au existat ntre Fondul Monetar Internaional i Romnia n ceea ce privete evaluarea programelor macroeconomice.Romnia a rambursat Fondului Monetar Internaional n valoare de 113,6 de milioane de DST rate ale creditelor primare ,i a pltit dobnzi de 9,2 de milioane de DST . Fondul Monetar Internaional a semnat cu Romnia pe data de 4 mai 2009 un Acord Stand-By cu valoarea de 11,443 de miliarde de DST, fiind aproximativ 12,95 miliarde EUR, ori 17,07 miliarde de dolari SUA, suma aceasta reprezentnd 1.110,77% din cot. Acest acord facea parte dintr-un pachet financiar internaional n valoare de 5 miliarde de EUR prin care Uniunea European oferea sprijin balanei de plati prin programul DPL (Program de Imprumut pentru Politici de Dezvoltare) a Bncii Mondiale de un miliard de EUR i de la alte instituii internaionale tot de un miliard de EUR. La sfritul lunii octombrie a anului 2009,Romnia a deinut n total credite nerambursate n valoare de 6088 de milioane de DST.Tot n decursul acestui acest an, Guvernul Romaniei i dorea s finalizeze legea reformei privind sistemului public de pensii precum i legea sistemului unic de salarizare n sectorul public.Consiliul Executiv i-a propus s finalizeze legile respective pn la sfritul anului 2009. n decursul anului 2009, Fondul Monetar Internaional a dorit s fac public acordarea de asisten tehnic Romniei ce presupunea condiionaliti n ceea ce privete cheltuielileguvernamentale ct i garaniile guvernamentale,evoluia privind plafoanele capitalului extern,precumi limitarea restanelor la datoriile externe ct i a datoriei publice.[footnoteRef:20] [20: Date preluate de pe http://www.bnr.ro/Fondul-Monetar-International-(FMI)--1447.aspx, accesat la data de 09.06.2014]

Dup ce a avut loc edina Comitetului, n luna iulie s-a acordat prima tran de credit de la Uniunea European n valoare de 4,37 de miliarde de DST (aproximativ 1,5 miliarde de EUR). n luna martie a anului 2010,Comisia European a abrobat acordarea de 1 miliard de EURO Romniei, asta nsemnnd cea de-a doua tran din suma total de 5 miliarde de EURO.Trana aceasta a fost acordat datorita rezultatelor pozitive obinute de Romnia n ceea ce privete evaluarea msurilor care au fost stabilite cu Fondul Monetar Internaional. Pentru a evoluarea n mod pozitiv a economiei,Fondul Monetar Internaional a propus condiia unui deficit de 6,8 % din PIB, iar Romnia s-a angajat s aplice msuri n ceea ce privete reducerea cheltuielilor de 2% din PIB . n anul 2011, Comitetul Executiv al FMI a semnat cu Romnia un nou Acord Stand-By,n valoare de 3.090,6 de milioane de DST,aproximativ 3,5 miliarde de EUR ori 4,9 miliarde de dolari USD pe termen de 24 de luni i a reprezentat 300% din cota. Cea de-a doua trans a avut valoarea de 430 de milioane de DST i a fost disponibil dup ce a fost finalizat prima evaluare.Acest Acord Stand-By se dovedete a fi un acord de tip preventiv, iar ara noastr mai beneficiaz pe baz preventiv i de fonduri de la Uniunea Europen precum i de la Banca Mondial. Evaluarea facut de ctre Fondul Monetar Internaional n cadrul acestui Acord Stand-By a fost concentrat pe msuri ce privesc asigurarea a ndeplinirii intelor fiscale n concordancu eliminarea arieratelor, mbuntirea cheltuielilor precum i a colectrii de impozite i taxe.. Romnia a trebuit s acioneze n ceea ce privete implementarea politicilor,ntr-un mod optim,deoarece are nevoie de o potential cretere.Politicile care au fost destinate implementrii au fost consolidate pentru ca Romnia s poat face fa volatilitii pieelor financiare. Chiar dac pe pieele financiare international au existat n mod continuu tensiuni sectorul bancar a rmas rezistent i sntos. Pe parcursul anului 2013, creterea economic s-a accelerat,ceea ce a dus la estimarea de 2,8 %, fiind astfel susinut de ctre exporturile puternice, pe msur ce cererea intern a rmas la fel de diminuat.n schimb activitatea economic a fost susinut n cea mai mare parte de producie industrial ce s-a dovedit a fi puternic i de o recolt bogat. Pentru anul 2014, s-a estimat o cretere cu 2,2 procente a PIB-ului real, iar n acelai timp pe planul intern cererea se va consolida pe baza suportului ce a fost acordat prin intermediul cadrul politicilor, precum i ca urmare absorbiei mai eficiente a fondurilor Uniunii Europene precum i a creterii ncrederii. [footnoteRef:21] [21: Date preluate de pe http://www.bnr.ro/page.aspx?prid=8596 , accesat la data de 10.06.2014]

Inflaia care a ajuns la valori minime ce s-au dovedit a fi istorice a fost estimat a fi n scderen continuare n prima parte a anului 2014, iar n cea de-a doua parte a anului se preconizez revenirea acesteia, n partea superioar a intervalului intit de banca naional. Deficitul contului curent se preconizeaz a fi n continuare ntre 1-1,5% din PIB, astfel contribuind la o poziia puternic extern a Romniei, ce a ajutat ara nostr s depeasc presiunile recente de pe pieele emergente.3.3 Critici aduse activitii Fondului Monetar Internaional n relaia cu Romnia

Colaborarea Romniei cu Fondul Monetar Internaional prezint un major n ceea ce privete implementarea programelor de reform economic necesar s asigure liberalizarea economiei, scderea omajului prin mrirea investiiilor,reducerea inflatiei, creterea produciei, atragerea investiiilor strine prin intermediul liberalizrii pieei decapitalprecum i a fluxurilor monetare i restructurrii ntreprinderilor nerentabile . Fondul Monetar Internaional a avut un rol decisiv n procesul de tranziie din Romnia, condiionnd astfel acordarea mprumuturilor financiare necesare efecturii reformelor radicale din economia romneasc. Economitii susin c Fondul Monetar Internaional ar putea fi considerat responsabil n ceea ce privete realizarea tranziiei n Romnia ct i n celelalte ri care au fost comuniste n raport cuimplementarea programelor de reform ce sunt direct proporionale cu respectarea condiiilor impuse de instituie precum i cu dezideratele proprii fiecrei ri n parte n ceea ce privete reforma economic. Pentru Romnia, relaia n ceea ce priveteFondul Monetar Internaional a fost deseori criticat datorit lipsei de profunzime privind reformele susinute n ara noastr n perioade diferite ale tranziiei,ct i a rigiditii Fondului Monetar Internaional n ceea ce priveteprogramele propuse care au fost inadecvate economiei romneti. n Romnia, piaa datoriei publice s-a demonstrat a fi un exemplu privind eficiena ct i mbuntirea funcionrii acesteia.Romnia a obinut vizibilitate internaional i a atrasinteresulinvestitorilor la nivel mondial,datorit meritului acestui progres i a mbuntirilor ce au avut loc pe piaa datoriei de stat interne. Ministrul Romniei delegat pentru Buget, Liviu Voinea susine c : ,,promovarea pieelor interne destinat mbuntirii stabilitii financiare precum i a fluxurilor decapital este n strns legtur cu macrostabilitatea.rii noastre i este necesar capital suplimentar pentru a putea susine rata de cretere economic ct i pentru a continua convergena cu standardele Uniunii Europene[footnoteRef:22]. [22: Date preluate de pe http://www.worldbank.org/ro/news/press-release/2014/03/12/romania-at-the-heart-of-domestic-market-financing ,accesat la data de 10.06.2014]

Managerul Bncii Mondiale pentru Romnia, Elisabetta Capannelli susine c este necesar ca Romnia s fac eforturi n ceea ce privete atragerea de capital n mediul internaional ce se dovedete a fi din ce n ce mai competitiv. La nceputul anului 2013, Romnia a fost inclus n doi indici majori pe piaa de obligaiuni la nivel mondial, care cuprind cele mai importante economii de pia emergente de astzi. Ministerul Finanelor Publice deine o coordonare strns cu Banca Naional a Romniei privind punerea n aplicare a unui program de reform necesar pentru limitarea riscurilor financiare la care este expus portofoliul guvernamental i dezvoltarea pieei de mprumut guvernamental pentru a putea fi sprijinit n general dezvoltarea sectoruluifinanciar. Grupul Bncii Mondiale sprijin Ministerul Finanelor Publice n ceea ce privete gestionarea datoriei publice, precum i a numerarului, cu cteva aspecte care pot mbunti piaa intern de obligaiuni a Romniei. Analitii economici din Romnia spun c acordurile ncheiate cu Fondul Monetar Internaional vin n ntmpinarea clasei politice din Romnia de a minimiza reforma, iar propunerile ce au fost fcute pentru consolidarea fiscal prin creterea taxelor conin soluii ce influeneaz ntr-un mod negativ PIB-ul potenial al Romniei. Unii experi susin c nafar de credibilitatea fals pe care a fost oferit la nivel internaional, acordurile ncheiate cu Fondul Monetar Internaional nu a adus rii dect msuri de austeritate i stagnare economic ce a redus potenialul economic.Investiiile strine directe au sczut fa de anii trecui cu 36% ceea ce conduce la ncredere minim n economia rii. Indermit Gill ,economist ef al Bncii Mondiale,delegat pentru Regiunea Asiei Centrale i a Europei susine c Romnia prezint un avantaj major n ceea ce privete celelalte ri n curs de dezvoltare, deoarece este membr a unui bloc economic al lumii cu cea mai mare importan,adic Uniunea European.[footnoteRef:23] [23: Date preluate de pe http://www.worldbank.org/ro/news/opinion,accesat la data de 10.06.2014]

n pofida eforturilor pe care le-a efectuat Banca Naional a Romniei ,bncile se arat a fi reticiente n finanarea investiiilor private,dorind s pltesc statului dobnzi ce le permite s se menin eficiente pe piaa afectat de abundena creditelor ce se dovedesc a fi neperformante. Deficitul bugetar a fost finanat,n mod real, din peste jumtate din totalul creditului primit de la Fondul Monetar Internaional,Banca Mondial i Comisia European. n perioada ultimului acord semnat cu Fondul Monetar Internaional,Guvernul Romniei a aplicat msuri suficient de dure astfel nct s se declare mulumii finanatorii externi. Pentru a putea face fa situaiilor de criz, Fondul Monetar Internaional trebuie s susin nu doar rile membre ce ntmpin situaii particulare, ci i rile membre ce prezint ameninri pentru sistemul monetar intenaional. Datorit sprijinului tehnic i financiar acordat de ctre Fondul Monetar Internaional,guvernele acelor state ce se afl n criz pot s refuze s implementeze reformele Fondului Monetar Internaional ,pentru c acestea ar putea aduce prejudeci de ordin politic.Un alt aspect ar fi faptul c Fondul Monetar Internaional este considerat ca fiind un creditor de ultim instan deoarece ofer facilitaile de finanare statelor membre ce sunt aflate n criza i nu le este permis accesul la finantare la costuri rezonabile n cadrul pieelor financiare internaionale. Astfel,se poate spune c Fondul Monetar Internaional joac rolul unei instituii financiare internaionale ce i este permis s asigure la nivel mondial ordine financiar. Opina celor ce se opun acestor teze este dat de faptul c operaiile de mprumt nu sunt dorite datorita hazardului moral ce este asociat cu programele puse la dispozitie de Fondul Monetar Internaional,datorit resurselor limitate puse la dispozitie de catre acesta.[footnoteRef:24] [24: Kutuan A. Muradoglu ,G. Sudjana IMF programs ,financial and reak sector performance ,and the Asian crises,Journal of Bnking anf Finance ,2012,pag 164]

Atunci cnd o ar membr ncheie un acord cu Fondul Monetar Internaional,investitorii i asum riscurile mari deoarece,ei consider c sprijinul oferit de Fondul Monetar Internaional prezint o garanie implicit pentru creditorii rii,atunci cnd acetea doresc s investeasc sau s mprumute. Sistemul de guvernan a Fondului Monetar Internaional a fost deseori criticat deoarece n cadrul rile n curs de dezvoltare exist o influen mic a beneficiarilor principali si poteniali de resurse ale Fondului. ns, n ultimii ani, Fondul Monetar Internaional a declanat o reform n ceea ce privete guvernana,implicnd astfel participarea rilor n curs de dezvoltare la procesele de elaborare a deciziilor.

Concluzii Pentru Romnia, Fondul Monetar Internaional reprezint un instrument de control financiar prin intermediul cruia primete pentru a putea depi crizele deficitului balanelor de pli pe termen scurt.Fondul Monetar Internaional se evideniaz prin acordarea de mprumuturi rilor cu dificulti, cu condiia ca acestea s aplice politicile adecvate pentru a ajunge la un echilibru al balanei de pli.Limitarea capitalului Fondului indic faptul c mprumuturile trebuie s fie acordate pe termen scurt, pentru a putea dispune n mod constant de finanrile necesare ajutorrii rilor ce se afl n criz. Relaia Fondului Monetar Internaional cu Romnia este accentuat prin acordarea de mprumuturi, cu pr condiia ca ara nostr s aplice politicile adecvate pentru a putea ajunge la un echilibru al balanelor de pli.Limitarea capitalului Fondului Monetar Internaional presupune c mprumuturile sunt necesare a fi acordate pe termen scurt,pentru a se putea dispune n mod constant de finanri de ctre acesta. Misiunie principal a Fondului Monetar Internaional n ceea ce privete Romnia este axat pe asisten financiar, tehnic i supraveghere. Asistena tehnic presupune sprijinirea dezvoltrii resurselor productive necesare politicilor economice i a celor fiscale care trebuie s contribuie la creterea economic. Prin asistena financiar acordat Romniei, Fondul Monetar Internaional ofer mprumuturi pentru a avea posibilitatea de a-i stabiliza cursul de schimb,de a-i putea reface stocul rezervelor internaionale i de a-i putea efecuatua plilor importurilor precum i de a-i susine n mod continuu creterea economic. Supravegherea Romniei de ctre Fondul Monetar Internaional presupune un control riguros a politicii de schimb necesar pentru a asigura funcionarea n mod eficient a sistemului monetar internaional. n pofida sprijinului pe care Fondului Monetar Internaional susine c l ofer Romniei,relaia cu aceasta a fost deseori criticat de economiti datorit lipsei de profunzime privind reformele promovate n perioadele de tranziie, precum i a programelor c propuse de FMI care s-au dovedit ineficiente structurii economiei romneti. Unii economiti au susinut c Fondul Monetar Internaional poate fi numit responsabil n ceea ce privete realizarea tranziiei n Romnia n raport cuimplementarea programelor de reform care ar trebui s fie n legtur direct cu respectarea condiiilor impuse de ctre Fond precum i cu dezideratele fiecrei ri n parte privind reforma economic.

Bibliografie

I. Web Bibliografie1.http://www.imf.org2.http://www.worldbank.org3.http://www.bnr.ro4.http://www.mfinante.ro5.http://www.mae.ro

II. Cri1. 1.Bakker A.F.P Instituii financiare internaionale Editura Antet ,Oradea 19972. Blceanu Cristina Filosofiile FMI i ale politicii de tranziie la economia de pia n Europa.Convergene i deosebiri .Editura Economic Bucureti 20033. Boaj Minic,Radu Claudiu Sorin Relaii financiare monetare internaionaleEditura Universitar Bucureti4. Bonciu Florin Economie Mondial Editura Universitar Bucureti 20095. Bran Paul Relaii financiare i monetare internaionale,Editura Universitar Bucureti 19996. Brezeanu Petre ,Poanta Dorina Organisme financiare internaionale,Editura Lumina Lex Bucureti 20037. Brezeanu Petre,Simion Ilie,Novac Laura Elly Instituii financiare internaionale, Editura Economica Bucureti 20058. Cerna Silviu Economie monetara Editura Universitatii de Vest ,Timisoara 20099. Dumitrescu Storian,Ana Bal Economie Mondial,Editura Economic Bucureti 200210. Floricel ConstantinRelaii valutar financiare internaionale Editia a 2a ,Editura Didactic i Pedagogic Bucureti 199711. Gaftonic Simona ,Finane internaionale,Editura Economic Bucureti, 200012. Ignat Ion,Pralea Spiridon Economie Mondial,Editura Sedcom Libris Iai, 200613. Kiritescu Costin Relaii valutar financiare internaionaleEditura Stiinific i Enciclopedic Bucureti 197814. Oprescu DorelSistemul monetar internaional Editura Academiei Republicii Socialiste Romne Bucureti 198115. Patrick Lenain FMI-ul- Repere Editura CNI Coresi SA Bucureti 199116. Pecican Eugen tefan Piaa valutar,Bnci i EconomieEditura Economic Bucureti 200817. Tofan Mihaela Integrarea Romaniei n structurile Uniunii Monetare Europene Editura CH Beck Bucuresti 200818. Vcrel Iulian Relaii financiare internaionaleEditura Academiei Romne,Bucureti 200519. Voinea GheorgheMecanisme i tehnici valutare i financiare internaionale, Editura Sedcom Libris, Iai 201120. Voinea Gheorghe Instituii financiarbancare internaionale Editura Universitar Alexandru Ioan Cuza ,Iai 200821. Voinea Gheorghe Mecanisme i tehnici valutare i financiare internaionale Editura Sedcom Libris,Iai 200422. Voinea M. Gheorghe Finane internaionale Editura Sedcom Libris,Iai,2008

Anexa nr 1. Organigrama Fondului Monetar Internaional

Comitetul de dezvoltare unit Banca Mondial -FMIComitetul Monetar i Financiar InternaionalConsiuliul GuvernatorilorBirouri n Europa

Birou de evaluare independentConsiliul de Administraie

Directorul General

Biroul de Gestiune a Asistenei TehniceBiroul de Audit Intern i ConrolBiroul pentru Planificare i bugetBiroul de Plasamente Casa de pensiiDirectori Generali Adjuci

Departamentul de Resurse UmaneDepartamentul de Relaii ExterneDepartamentul JuridicDepartamentul de FinaneDepartamentAfrica

Departamentul SecretariatBiroul general pentru Asia i PacificDepartamentul sistemelor monetare i financiareDepartamentul FiscalitateDepartamentAsia Pacific

Departament Europa

Departamentul tehnologie i servicii generaleBiroul Naiunilor UniteDepartamentul de elaborare i examinare a politicilorInstitutul FMI

Institutul Multilateral al Africii

Departamentul de cercetare

Institutul Multilateral de la VienaDepartament Orient Mijlociu i Asia Central

Departamentul de statisticiInstitutul de formare de la Singapore

Departament Emisfera Vestic

Departamentul pieelor internaionale de capital

39 | Page