2

e) Descrierea principalelor rezultate ale evaluăriii activităţii societăţii

1.1.2. Evaluarea nivelului tehnic al societăţiia)Principalele pieţe de desfacere pentru fiecare produs sau serviciu si metodele de distribuire

Pe parcursul anului 2015 s-au furnizat produse lactate la 100 de firme din care 12 au fost câştigate prin intermediul licitaţiilor. Distribuţia produselor s-a realizat si se realizează prin hipermarketuri, terţi -societati din zona de sud si sud este a tarii si magazine proprii. Societatea lucrează în prezent cu 5 mari reţele de magazine: Auchan, Billa,Kaufland,Romania Hypermarche ,Supeco in aceste reţele fiind înregistrate vânzări de 40,67 % din totalul cifrei de afaceri.

DENUMIRE INDICATOR Prevederi BVC 2015 Realizari 2015

Venituri totale 13.200.000 9.711.917Cheltuieli totale 13.100.000 9.697.959Profit brut/ Pierdere bruta 100 000 13 958Profit net 84.000 13 958

1.1.1. Elemente de evaluare generala

DENUMIRE INDICATOR Prevederi BVC 2015 Realizari 2015PROFIT BRUT 100.000 13 958 CIFRA DE AFACERI 13.200.000 9 711 917EXPORT -0 0COSTURI 13 100 000 9 697 959

Nr.crt Denumire UM 2013 2014 20151 Lapte de consum hl 9115 8498 105512 Produse proaspete inclusiv smantana, fagaras to 1230 1004 10343 Brânzeturi inclusiv br prospata to 343 283 169

4 Alte produse -unt.crena unt,creme de branza to 1 3 2

3

b)Cantitatile fiecărei categorii de produse realizate in ultimii trei ani

c) Produsele noi avute în vedereAvând in vedere cerinţele de piaţa faptul ca au scăzut considerabil puterea de cumparare firma a fost nevoita sa

reproiecteze o serie de produse lansate in producţie fiind promovate in ambalaje de capacitati mai mici dupa cum urmeaza : gama lactate prospete - reproiectate la gramaje mai mici si mai mari dupa caz la 180 gr ,200gr,450gr ,850 gr,900 gr , influentata de cererea pentru produsele cu inlocuitori -firma a făcut eforturi deoasebite de a promova intens si astfel a avut cerere pentru produsele smantana pentru frisca ,produsele si in special -iaurturile degresate , smantana cu continut redus de grăsime .smantana lichida pentru gatit ,branza prospata etc.

d)Consumul de materii primeNr.crt Denumire UM 2013 2014 20151 Lapte materie prima l 3881244 3731329 2884590

2 Smantana materie prima kg 130436 94.051 17.750

3 Total materii prime 4011680 3825380 2902340

1.1.3. Evaluarea activităţii de aprovizionare tehnico-materială (surse indigene, surse import)Precizarea de informaţii cu privire la siguranţa surselor de aprovizionare,la preţurile materiilor prime şi la dimensiunile stocurilor de materii prime şi materiale.

In anul 2015, activitatea de achiziţii lapte materie primă s-a desfasurat in urma relaţiilor comerciale cu fermieri si microferimeri autorizati din localitati situate în judeţele Teleorman, Giurgiu,Dambovita si Calarasi .

Ponderea o constituie judeţul Teleorman, dar, avand in vedere influientele metereologice din anul 2015 sursele de materie prima au fost limitate, dar echilibrate inregistrandu-se o scădere a intrărilor cu 24% si o scadere a preţului de 5-6% , generata alat de concurenta firmelor din domeniu si persoanelor fizice care comform legislaţiei aprobate au fost autorizate pentru vanzare directa de lapte materie prima prin automate; autorizarea acestei activitati a generat scăderi la intrările de lapte materie prima

Una dintre problemele majore ale anului 2015 a fost lipsa de materie prima din intern, creşterea cererii pe segmentul de procesare care a dus si la oscilarea/ marirea preţului atat la intern cat si la extern in functie de sezon .Se va urmări in continuare stabilizarea cantităţii de lapte materie primă colectat, atât cantitativ, cât şi calitativ, îndeplinind normele impuse de UE, orientarea firmei întreptându-se către microfermieri şi fermieri, nu spre persoane fizice deţinătoare de vaci cu lapte.

Furnizorii au fost selectaţi în funcţie de calitate şi de preţul oferit pentru produsele achiziţionate,dar avand in vedere faptul ca nu au îndeplinit condiţii de autorizare am fost nevoiţi sa renuntam la aceştia.

Activitatea de aprovizionare a fost efectuată in baza contractelor încheiate cu furnizorii sau in baza comenzii transmise furnizorului, selecţie de furnizori, conform procedurilor ISO 9001/2001.

1.1.4.Evaluarea activităţii de vânzarea) Descrierea evoluţiei vânzărilor secvenţial pe piaţa internă şi/sau externă şi a perspectivelor vânzărilor pe

termen mediu şi lungIn anul 2015 climatul economic general s-a resimtit semnificativ în vânzările de produse lactate, societatea

4

înregistrând o scădere a veniturile din vanzarile de produse finite de 12.6 % comparativ cu anul 2014,pe categorii de vanzari scaderile considerabile fiind scazute pe sortimentele de lapte prospat .

Societatea a luat măsuri pentru reducerea impactului negativ si depaşirea acestei situaţii prin cresterea veniturilor din vanzari prin supermarketuri fata de anul anterior şi intensificarea eforturilor pentru identificarea unor noi segmente de piaţă neacoperite până în prezent la nivel regional si national .b) Descrierea situaţiei concurenţialeîn domeniul de activitate al societăţii comerciale, a ponderii pe piaţă a produselor sau serviciilor societăţii comerciale şi a principalilor competitori

Principalele firme concurente sunt: Danone, Friesland, Dorna Lactate, Albalact, Napolact, Covalact, Olympus,Teletext Slobozia,Lactag iar in 2016 concurentii majori ai firmelor de lactate vor fi firmele exportatoare de produse lactate din UE .c) Descrierea oricărei dependenţe semnificative a societăţii comerciale faţă de un singur client sau faţă de un grup de clienţi a cărui pierdere ar avea un impact negativ asupra veniturilor societăţii - societatea nu înregistrează o dependenţă semnificativă faţă de un singur client, dar aproximativ 40.67 % din producţie este vândută prin hipermarketuri ,18% prin licitatii si diferenţa -terti, firme comerciale din judeţul Giurigu si Bucureşti,Slatina i 36 % , mag. proprii 5 %.

1.1.5.Evaluarea aspectelor legate de angajaţii/personalul societăţii comercialea) Precizarea numărului şi a nivelului de pregătire a angajaţilor societăţii comerciale precum şi a gradului de sinHîcalizare a forţei de muncă:-nr de salariati mediu 2015 -64 persoane

b) Descrierea raporturilor dintre manager şi angajaţi precum şi a oricăror elemente conflictuale ce caracterizează aceste raporturi

Raporturile dintre conducerea societăţii şi angajaţi au fost normale, neânregistrându- se conflicte între conducerea societăţii si angajaţi.1.1.6 Evaluarea aspectelor legate de impactul activităţii de bază a emitentului asupra mediului

înconjurătorDescrierea sintetică a impactului activităţilor de bază ale emitentului asupra mediului înconjurător precum şi a oricăror litigii existente sau preconizate cu privire la încălcarea legislaţiei privind protecţia mediului înconjurător

Nu există litigii privind impactul desfăşurării activităţii societăţii în mediul înconjurător, societatea funcţionând pe baza autorizaţiei de mediu avizată de organele competente.1.1.7 Evaluarea activităţii de cercetare şi dezvoltarePrecizarea cheltuielilor în exerciţiul financiar precum şi a celor ce se anticipează în exerciţiul financiar următor pentru activitatea de cercetare şi dezvoltare - nu seinregistreaza cheltuieli.1.1.8 Evaluarea activitatii societăţii comerciale privind managementul riscului

Nr.crt Denumire UM 2014 2015Cifra de afaceri -total 100 100

1 Hipermarcheturi % 33.47 40,672 Magazine proprii % 6.05 5,053 Terţi % 37.63 364 Licitatii % 22.85 18

5

Descrierea expunerii societăţii comerciale faţă de riscul de preţ, de credit, de lichiditate şi de cash flow.Descrierea politicilor si a obiectivelor societăţii comerciale privind managementul riscului

Riscul de lichiditate - politica societatii este aceea de a asigura lichidităţi pentru achitarea obligaţiilor la termenele scadente Indicatorii de lichiditate calculati pentru anul 2015 au fost mai mici decat cei inregistrati in 2014.

Riscul de creditare - societatea face eforturi pentru limitarea creanţelor din activitatea de bază, urmărindu-se termenele de plată stabilite prin contractele încheiate cu clienţii.

Riscul de preţ-este determinat de preţurile practicate de firmele concurente, potente financiar, care pot impune preţuri de vânzare mai mici. Riscul de preţ este influentat şi de presiunea făcută de furnizorii de lapte care solicită creşterea preţului laptelui materie prima,pret care influenteaza major preţul de raft al produselor.

1.1.9. Elemente de perspectivă privind activitatea societăţii comercialea)Prezentarea şi analizarea tendinţelor, elementelor, evenimentelor sau a factorilor de incertitudine ce afecteză sau ar putea afecta lichiditatea societăţii comerciale comparativ cu aceeaşi perioadă a anului anterior.

Activitatea societătii va fi injuentată in anul 2016 de reducerea capacităţii de absorţie a pieţei, de scăderea puterii de cumpărare a populaţiei şi implicit a reducerii lichidităţilor, care, împreună cu abundenţa de produse pe piaţa lactatelor din tarile membre ale UE . poate influenţa negativ rezultatele societăţii. De asemenea societatea se confrunta cu probleme in ceea ce priveşte asigurarea laptelui comform din zona de colectare si amume -judeţele CALARASI,GIURGIU,TELEORMAN si este nevoita sa-si asigure necesarul de lapte materie din alte zone ale tarii cu investirii masive in zootehnie .

b)Prezentarea şi analizarea efectelor cheltuielilor de capital, curente sau anticipate asupra situaţiei financiare a societăţii comerciale comparativ cu aceeaşi perioadă a anului trecut.In anul 2015 au fost inregistrate cresteri de active imobilizate de 43127 lei . c) Prezentarea şi analizarea evenimentelor, tranzacţiilor schimbărilor economice care afectează semnificativ veniturile din activitatea de bază.

Climatul economic actual genereaza situatii specifice astfel incat dinamica preturilor de

achiziţie inregistreaza un trend ascendent, cu influente nefavorabile directe in rezultatele financiare

ale societatii.Nivelul redus al rezultatul exercitiului financiar al societăţii pe anul 2015 se datoreaza urmatoarelor factori

:-Scaderea productiei de lapte materie prima intern datorita lipsa investitiilor in zootahnie si recucerea

majoara a efectivelor de animale de la gospodariile populatiei ,persoane fizice ,microfermieri si fermieri detinatori de vaci de lapte din judetul GIURGIU ,TELEORMAN ,CALARASI .

-Crestere pretului la laptele materie prima din sursa interna , cat si la extern cu 28 -30 % ,datorita cererii produsului pe piata interna si externa .

-Politica defiicitara a retelelor de supermarcheturi de a mari de la an la an bonusurille si comisioanele furmizorilor de produse lactate ,vis-à-vis de imposibilitatea mariirii preturilor datorita puterii scazute de cumpararea a populatiei .

-Recuperarea c/v produselor livrate in sistem licitatii –institutii bugetare -spitale .unitati militare la

termene cuprinse intre 60-150 zile ,inclusiv marirea exponentiala a termenului de plata la fiecare

reinoire sau licitaie .- Scaderea vanzarilor pe categorie de produse –lapte proaspat de consum –produs cu valorificare mare si cresterea cererii si implicit productiei pe sortimentele de produse (produs marca proprie )si branzeturi ,astfel

6

2. Activele corporale ale societăţii comerciale2.1. Precizarea amplasării şi a caracteristicilor pricipalelor capacităţi de producţie în proprietatea societăţii comerciale

Societatea LACTA SA si-a desfasurat activitatea numai in unitatea de procesare lapte din GIURGIU ,str.Gloriei ,nr 2 - unitatea de procesare lapte din Giurgiu - specializata in fabricarea laptelui de consum, produse proaspete,

branza proaspata, telemea din lapte de vaca;- La ora actuala firma are in conservare -secţia de fabricaţie Vedea -specializata in fabricarea branzeturilor

cu pasta opărită tip caşcaval si centrul de fabricaţie brânzeturi in saramura STALPU, activitatea lui fiind inchisa din lipsa de materie prima in zona - fermierii si persoanele fizice au vândut masiv animalele in ultimii a n i s i n i c i n u a u a c c e s a t p r o i e c t e p e n t r u d e z v o l t a r e d e i n v e s t i t i i i n f e r m e z o o t e h n i c e l a s t a n d a r d e e u r o p e n e c a r e s a p e r m i t a o b t i n e r e a d e l a p t e c o m f o r m .

2.2. Descrierea şi analizarea gradului de uzură al proprietăţilor societăţii comercialeActivele societatii prezintă grad de uzura avansat -in cursul anilor toate lucrările de reabilitare /igienizare s-au desfasurat la unitatea de la sediu -Fabrica de procesare lapte din Giurgiu str.Gloriei nr.2 unitatea in anul in c Centrul de fabricaţie Stalpu , Centrul de fabricaţie Vedea, Centrul de colectare lapte Tantava si Ferma Zimnicele, sunt unitati in conservare, nu au beneficiat de lucrări de modernizări /reabilitari.2.3. Precizarea potenţialelor probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor corporale ale societăţii comerciale

Societatea poseda acte de proprietate pentru toate activele inregistrate in patrimoniu.3. Piaţa valorilor mobiliare emise de societate comercială

3.1. Precizarea pieţelor din România şi din alte ţări pe care se negociază valorile mobiliare emise de societate comercială

Piaţa pe care se tranzactioneaza acţiunile S.C. LACTA S.A. Giurgiu este Bursa de Valori Bucureşti - platforma AeRO.3.2. Descrierea politicii societăţii comerciale cu privire la dividende. Precizarea dividendelor cuvenite/plătite/acumulate în ultimii 3 ani şi, dacă este cazul, a motivelor pentru eventuala micşorare a dividendelor pe parcursul ultimilor 3 ani

3.3. Descrierea oricăror activităţi ale societăţii comerciale de achiziţionare a propriilor acţiuni - nu este cazul.3.4. în cazul în care societatea comercială are filiale, precizarea numărului şi a valorii nominale a acţiunilor emise de societatea mamă deţinute de filiale - nu este cazul.3.5. în cazul în care societatea comercială a emis obligaţiuni şi/sau alte titluri de creanţă, prezentarea modului în care societatea comercială îşi achită obligaţiile faţă de deţinătorii de astfel de valori mobiliare- nu este cazul.4. Conducerea societăţii comerciale

Anul Dividende nete de plata Dividende nete plătite

2013 0 0

2014 0 02015 0 0

7

4.1. Prezentarea administratorilor societăţii comerciale şi a următoarelor informaţii pentru fiecare administrator:a)CV (nume, prenume, vârstă, calificare, experienţă profesională, funcţia şi vechimea în funcţie)Societatea a fost administrata de un Consiliu de Administraţie format din trei membri.

Componenta Consifiului de Administraţie este urmatoarea:Bunu Antonel-Cristi ■ preşedinte CA;

Varsta: 46 ani Calificare: economistFuncţia deţinută la SC LACTA SA Giurgiu: Preşedinte al Consiliului de Administraţie de la data de 27.11.2008, până în prezent

b) orice acord, înţelegere sau legătură de familie între administratorul respectiv şi o altă persoană datorită căreia persoana respectivă a fost numită administrator - nu este cazulc) participarea administratorului la capitalul societăţii comerciale - nu este cazul.d) lista persoanelor afiliate societăţii comerciale - nu este cazul.

Brînză Cristina - membru CA; Varsta: 52 aniCalificare: contabil autorizatFuncţia deţinută la SC LACTA SA Giurgiu: administrator de la data de 27.11.2008, până în prezent

b) orice acord, înţelegere sau legătură de familie între administratorul respectiv şi o altă persoană datorită căreia persoana respectivă a fost numită administrator - nu este cazulc) participarea administratorului la capitalul societăţii comerciale - nu este cazul.d) lista persoanelor afiliate societăţii comerciale - nu este cazul.

Mînjineanu Edy-Gabriel- membru CA Varsta: 37ani Calificare: juristFuncţia deţinută la SC LACTA SA Giurgiu: administrator de la data de 27.11.2008, până în prezent

b) orice acord, înţelegere sau legătură de familie între administratorul respectiv şi o altă persoană datorită căreia persoana respectivă a fost numită administrator - nu este cazulc) participarea administratorului la capitalul societăţii comerciale - nu este cazul.d) lista persoanelor afiliate societăţii comerciale - nu este cazul.

Consiliul de Administraţie al S.C. LACTA S.A. si-a desfasurat activitatea in anul 2015 conform prevederilor legale de funcţionare a societatilor comerciale, a actului constitutiv al societatii si a hotararjlor aprobate de Adunarea Generala a Acţionarilor.

Operaţiunile economice derulate ca urmare a activitatilor desfasurate au fost înregistrate in evidenta contabila a societatii in conformitate cu legislaţia in vigoare.

4.2. Prezentarea listei membrilor conducerii executive a societăţii comerciale. Pentru fiecare, prezentarea următoarelor informaţii:

- Spalatelu Constanta - director generai- Suta Ovidiu -director economic- Udrea Daniel –director comercial

a) termenul pentru care persoana face parte din conducerea executivă - nedeterminata.b) orice acord, înţelegere sau legătură de familie între persoana respectivă şi o altă persoană datorită căreia persoana respectivă a fost numită ca membru al conducerii executive - nu este cazul.c) participarea persoanei respective la capitalul societăţii comerciale –Spalatelu C 863 actiuni 4.3. Pentru toate persoanele prezentate la 4.1. şi 4.2. precizarea eventualelor litigii sau proceduri administrative în care au fost implicate, în ultimii 5 ani, referitoare la activitatea acestora în cadrul emitentului,

8

precum şi acelea care privesc capacitatea respectivei persoane de a-şi îndeplini atribuţiile în cadrul emitentului- nu este cazul.

5. Situaţia financiar-contabilăPrezentarea unei analize a situaţiei economico- financiare actuale comparativ cu ultimii 3 ani, cu referire cel puţin la : a) elemente de bilanţ:active care reprezintă cel puţin 10% din total active;numerar şi alte disponibilitţi lichide; profituri reinvestite;total active curente;total pasive curente;

---------

b)contul de profit si pierdere:vanzari nete,venituri brute,elemente de costuri si cheltuieli cu o pondere de cel putin 20% din vanzarile nete sau in veniturile brute,provizioane de risc si pentru diverse cheltuieli,referire la orice vanzare sau oprire a unui segment de activitate efectuata in ultimul an sau care urmeaza a se efectua in urmatorul an,dividendele declarate platite-NU E CAZUL

- lei -

DENUMIREA INDICATORULUI SOLD LA 31.12.2013

SOLD LA 31.12.2014

SOLD LA 31.12.2015

I. IMOBILIZĂRI NECORPORALE 74.806 74.806 74.806II. IMOBILIZĂRI CORPORALE 5.936.414 7.749.569 7.020.760III. IMOBILIZĂRI FINANCIARE 0 0 0ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL 6.011.220 7.824.375 7.095.566I. STOCURI 1.655.141 718.828 343.258II. CREANŢE 4.341.519 1.691.897 1.092.754IV. CASA SI CONTURI LA BĂNCI 408.338 99.982 141.929

ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL 6.424.451 2.532.446 1.599.680C. CHELTUIELI IN AVANS 8.070 0 0D DATORII 6.332.322 7.552.652 6.166.433SUBVENŢII PENTRU INVESTITII 2.109.344 1.497.444 1.208.128I. CAPITAL 2.722.431 2.722.431 2.722.431II. PRIME DE CAPITAL 295.328 295.328 295.328III. REZERVE DIN REEVALUARE 90.736 1.224.619 1.224.619IV. REZERVE 1.482.683 1482.683 1.180.319.V PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTATA

43.747 -2.512.864 -4.115.272

VI. PROFITUL SAU PIERDEREA EXERCIŢIULUI

-683.270 -1.905.472 13.958

Repartizarea profitului - 698CAPITALURI PROPRII - TOTAL 3.951.655 1.306.725 1.320.685

9

Elementele de costuri si cheltuieli cu pondere mare cheltuielile totale sunt cheltuielile cu materiile prime si materialele consumabile (59.8 %) urmate de cheltuielile cu personalul(14,5%) si cele cu marfurile(5.5 %).

In anul 2015 societatea inregistreaza un profit la un nivel redus de 13.958 lei generata in principal de :-scaderea cantitatilor de lapte materie prima datorita secetei severe din zona de sud si implicit creşterea preţului la laptele materie prima ;-creşterea tarifelor si comisioanelor percepute de reţelele de hypermarcheturi ;-scaderea drastica a bugetelor alocate unitatilor bugetare care a condus la reducerea preţului de inceput de

licitatie fixat pentru derularea procedurii de achiziţie ;-devalorizarea monedei naţionale si influienta acesteia in creşterea preturilor la materiale si ambalaje pentru procesare;-cresterea cheltuielilor cu dobanzile ,asigurarile si a celor cu amortizarea imobilizarilor corporale;Vanzare sau oprire a unui segment de activitate - nu este cazul.

In ultimii trei ani societatea nu a acordat divide c) cash flow: toate schimbările intervenite în nivelul numerarului în cadrul activităţii de bază, investiţiilor şi activităţii financiare, nivelul numerarului la începutul şi la sfârşitul perioadei(metoda indirecta)

NR. CRT. DENUMIRE INDICATOR Anul2013 2014 2015

CIFRA DE AFACERI 11.852.357 11.766.789 9.136.571

A VENITURI TOTALE 12.592.995 12.084.471 9.711.9171 Venituri din exploatare 12.421.098 12.067.313 9.684.6152 Venituri financiare 171.897 17.158 27.302

B CHELTUIELI TOTALE 13.276.265 13.963.943 9.697.9591 Cheltuieli exploatare, din care: 12.935.701 13.727.495 9.433.292

- Cheltuieli cu personalul 1.828.681 1.724.724 1.410.323- Cheltuieli materiale,ener,prest 7.943.150 7.552.731 8.022.969

2 Cheltuieli financiare 340.564 262.448 264.667C REZULTAT BRUT -683.270 -1.905.472 13.958

1 Rezultat din exploatare -514.603 -1.660.182 251.3232 Rezultat financiar -168.667 - 245.290 -237365

2 IMPOZIT PE PROFIT 0 0 0E REZULTAT NET -683.270 -1.905.472 13.958