Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

download Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

of 97

Transcript of Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    1/97

    1

    ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR

    Suport de curs pentru IFR

    Specializarea Economia Comerului, Turismului i ServiciilorAnul III

    Universitatea din PitetiFacultatea de tiine Economice

    Anul universitar 2011-2012Semestrul I

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    2/97

    2

    Acest curs de ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR este destinatstudenilor Facultii de tiine Economice a Universitii din Piteti, forma de

    nvmnt frecven redus, specializarea ECTS, anul III.Disciplina Analiz economico-financiar i propune dezvoltareacapacitii de analiz i sintez a studenilor, formarea deprinderilor deidentificare, selectare i utilizare a informaiilor utilizate n analiza economico-financiar a firmei, formarea deprinderilor de evaluare a performanelorfirmei, pe baza efecturii unor studii de caz, cunoaterea de ctre studeni aunui sistem de indicatori utilizai n analiza performanelor economico-financiare ale firmei.

    Numrul de puncte de credit: 5Numrul de ore de pregtire tutoriale: 28Numrul total de ore de studiu individual: 28Forma de finalizare: examen scris, semestrul ITitular curs: lector univ. dr. Maria-Daniela BondocPregtire la orele de tutoriale: asist. univ. drd. Marian aicu

    Structura notei finaleNota la examen 50%Notele la lucrrile de control 20%Activitatea la orele de pregtire 20%Ponderea temelor de cas* 10%

    * Temele de cas constau n rezolvarea unor studii de caz privind analizaindicatorilor economico-financiari

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    3/97

    3

    CUPRINS

    Capitolul 1BAZELE TEORETICE I METODOLOGICEALE ANALIZEI

    ECONOMICO-FINANCIARE

    1.1. Necesitatea i coninutul analizei economice .................. 51.2. Tipurile de analiz economic 61.3. Obiectivele, rolul i funciile analizei diagnostic a activitii

    economicofinanciare a entitilor economice .... 81.4. Metode i tehnici folosite n analiza economico-financiar a entitilor

    economice ............... 111.4.1. Metoda comparaiei rezultatelor economice . 11

    1.4.2. Metoda diviziunii rezultatelor economice 121.4.3. Metoda stabilirii factorilor de influen i a legturilor decauzalitate dintre fenomenele studiate 13

    1.4.4. Metoda msurrii influenei factorilor i a legturilor decauzalitate dintre fenomenele studiate 16

    1.4.4.1. Metoda substituirilor n lan (iterrilor) .................... 171.4.4.2. Metoda balanier 20

    1.5. Sursele informaionale folosite n analiza diagnostic a activitiieconomico - financiare a ntreprinderilor .21

    1.6. Etapele i organizarea analizei diagnostic a activitii economico-financiare a ntreprinderilor .23

    Capitolul 2ANALIZA DIAGNOSTIC A ACTIVITII DE PRODUCIE I

    COMERCIALIZARE

    2.1. Analiza diagnostic a produciei exerciiului .. 252.2. Analiza diagnostic a valorii adugate .. 272.3. Analiza diagnostic a cifrei de afaceri 31

    Capitolul 3ANALIZA EFICIENEI UTILIZRII RESURSELOR FIRMEI

    3.1. Analiza eficienei utilizrii resurselor umane ..... 393.2. Analiza eficienei utilizrii resurselor materiale .... 44

    3.2.1. Analiza diagnostic a eficienei utilizrii activelor imobilizate .. 443.2.2.Analiza diagnostic a folosirii materiilor prime i materialelor n

    procesul de producie 47

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    4/97

    4

    Capitolul 4ANALIZA DIAGNOSTIC A CHELTUIELILOR NTREPRINDERII

    4.1. Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor totale ale ntreprinderii 504.2. Analiza diagnostic a cheltuielilor totale la 1000 lei venituri 514.3. Analiza diagnostic a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri ............... 54

    Capitolul 5ANALIZA DIAGNOSTIC A RENTABILITII NTREPRINDERII

    5.1.Analiza rezultatelor cu ajutorul soldurilor intermediarede gestiune ................................................................................. 56

    5.2. Analiza rezultatului total (profitului brut) al exerciiului ............ 585.2.1. Analiza dinamic i structural a rezultatului total

    al exerciiului ........................................................................ 585.2.2. Analiza factorial a rezultatului total ....................................... 595.2.3. Analiza factorial a profitului aferent cifrei de afaceri ............... 60

    5.3. Analiza ratelor de rentabilitate .............. 615.3.1. Rata rentabilitii economice .................................................. 625.3.2. Rata rentabilitii financiare ................................................... 645.3.3. Rata rentabilitii resurselor consumate .................................. 675.3.4. Rata rentabilitii comerciale sau a vnzrilor .......................... 69

    Capitolul 6ANALIZA DIAGNOSTIC A SITUAIEI FINANCIAR-

    PATRIMONIANLE A NTREPRINDERII

    6.1. Obiectivele analizei diagnostic a situaiei financiar-patrimonialea firmei .................................................................................... 70

    6.2. Sursele informaionale folosite n analiza financiar-patrimonial ... 706.2.1. Bilanul contabil . 716.2.2. Contul de Profit i Pierdere . 73

    6.3. Analiza dinamic i structural a situaiei financiar-patrimoniale . 75

    6.3.1. Analiza dinamic i structural a activului .... 756.3.2. Analiza dinamic i structural a pasivului . 80

    6.4. Analiza echilibrului financiar ............................. 836.4.1. Analiza situaiei nete sau a patrimoniului net ..................... 846.4.2. Analiza corelaiei dintre fondul de rulment, necesarul de fond de

    rulment i trezoreria net ... 856.4.3. Analiza lichiditii, solvabilitii i a capacitii

    de plat a ntreprinderii .......................................................... 916.4.5. Analiza corelaiei dinte creanele i obligaiile ntreprinderii ....... 95

    BIBLIOGRAFIE ............................................................................. 97

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    5/97

    5

    Capitolul 1BAZELE TEORETICE I METODOLOGICE

    ALE ANALIZEI ECONOMICO - FINANCIARE

    1.1. Necesitatea i coninutul analizeieconomice

    Analiza este o metod general de studiere a fenomenelor iproceselor din natur i societate. Noiunea de analiz provine de la cuvntulgrecesc analysis i presupune descompunerea unui obiect sau fenomen nprile sale componente, n elementele lui simple, n vederea cercetrii loramnunite.

    Cunoaterea tiinific a fenomenelor din natur i societate facenecesar folosirea analizei n toate domeniile de activitate i n toate ramuriletiinei (matematic, fizic, chimie, biologie, economie etc.). Cu ajutorulanalizei, se adncete procesul cunoaterii fenomenelor de la singular lageneral, de la concret la abstract, de la aparen la esen, ceea ce permitedescoperirea legturilor de cauzalitate, a factorilor de influen, precum i alegitilor de formare i desfurare a fenomenelor cercetate.

    n procesul cunoaterii, analiza trebuie nsoit desintez. Noiunea

    de sintez provine de la cuvntul grecesc sinthesis, care presupunereunirea prilor sau elementelor componente ale unui fenomen ntr-un totunitar, pentru a cunoate diversele lui forme i manifestri concrete existenten realitate.

    Prin mbinarea analizei i sintezei, pot fi studiate n mod complexfenomenele din natur i societate, ceea ce permite cunoaterea legturilorde cauzalitate dintre fenomene, esena acestor fenomene, precum itendinele care se manifest n evoluia fenomenelor studiate.

    Analiza economic se ocup cu cercetarea i studierea

    fenomenelor sau proceselor economice. Analiza fenomenelor economicenecesit descompunerea acestora n elementele componente, studierealegturilor structurale i cauzale, a factorilor i cauzelor care influeneazasupra fenomenelor studiate, n scopul cunoaterii evoluiei i tendineloracestor fenomene, a descoperirii esenei i legitilor care genereaz apariia,evoluia i modificarea lor.

    n condiiile economiei de pia, analiza economic permite studiereacomplex a evoluiei fenomenelor economice la nivel micro imacroeconomic, ceea ce permite adoptarea unor decizii corespunztoare dereglare i mbuntire a rezultatelor de ctre fiecare agent economic. n

    acest scop, este necesar studierea fenomenelor economice n timp i spaiu,

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    6/97

    6

    att sub aspect calitativ, ct i cantitativ. Totodat, prin mbinarea analizei cusinteza se pot face generalizri privind aspectele pozitive sau negative dinevoluia fenomenelor economice i se pot elabora decizii i strategii pentrureglarea i optimizarea activitii economice n viitor.

    Analiza economic se ocup i cu studierea altor fenomene tehnice,organizatorice, administrative, sociale, ecologice sub aspect economic. Acestlucru presupune, n principal, studierea acestor activiti prin prismaraportului dintre consumul de resurse umane, materiale i financiare saueforturile depuse i rezultatele sau efectele utile obinute n aceste domeniide activitate. Deci, cuvntul economic fixeaz caracterul analizei, carepoate fi o analiz tehnico-economic, social-economic, economico-administrativ etc.

    Analiza economico-financiar reprezint un mijloc important dediagnoz i cunoatere tiinific a fenomenelor i proceselor economice, de

    reglare i optimizare a rezultatelor, att la nivel microeconomic, ct imacroeconomic. Analiza fenomenelor i proceselor economice prezint anumite

    particulariti n raport cu analiza fenomenelor din natur. Acesteparticulariti sunt determinate de specificul i caracterul fenomeneloreconomice fa de cele din natur. Astfel, la analiza fenomenelor economice,fiind exclus posibilitatea unor experiene pure de laborator, un rol esenial lare aplicarea metodei abstractizrii tiinifice, bazat, ndeosebi, pe deduciei inducie, ceea ce permite aprecierea corect a esenei fenomenelor

    studiate, a factorilor de influen, precum i a legturilor de cauzalitate dintrefenomenele analizate.O alt particularitate a analizei economice const n complexitatea

    acesteia, determinat de caracterul complex i dinamic al fenomeneloreconomice i al relaiilor cauz-efect din acest domeniu de activitate. Pentrustudierea complex a fenomenelor economice, se impune mbinarea analizeistatice cu cea dinamic, precum i a analizei cantitative cu cea calitativ.

    Complexitatea analizei fenomenelor economice i a relaiilor cauz-efect deriv, ndeosebi, din faptul c aceeai cauz poate provoca efectediferite, n timp ce acelai efect poate fi generat de cauze diferite.

    1.2. Tipurile de analiz economic

    Analiza economic poate fi de mai multe tipuri, n funcie de anumitecriterii i modaliti folosite n studierea fenomenelor economice.

    1) Astfel,n raport de momentul n care se efectueaz analizai de momentul desfurrii fenomenelor studiate, analiza economicse poate mpri n dou tipuri principale:

    a) analiz retrospectiv sau post - factum;

    b) analiza prospectiv sau previzional.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    7/97

    7

    Analiza retrospectiv sau post - factum se ocup cu studiereafenomenelor i proceselor economice care au avut loc ntr-o perioadanterioar de timp. Acest tip de analiz mai este cunoscut n literatura despecialitate ca analiz diagnostic sau a realizrii obiectivelor stabilitepe o anumit perioad de timp.

    Scopul analizei retrospective este de a studia rezultatele obinutentr-o anumit perioad de timp n comparaie cu obiectivele stabilite, nvederea stabilirii factorilor i cauzelor care provoac diferite abateri ndesfurarea fenomenelor i proceselor economice i s propun msuripentru reglarea i optimizarea activitii economice n viitor.

    Analiza postfactum sau analiza diagnostic a realizrii obiectivelor secaracterizeaz prin faptul c se bazeaz pe date i informaii certe despreevoluia fenomenele economice i predomin legturile de tip funcional saudeterminist ntre fenomenele studiate i factorii de influen.

    Analiza prospectiv sau previzional se ocup cu cercetareafenomenelor i proceselor economice care vor avea loc ntr-o perioadviitoare. Analiza previzional joac un rol important n fundamentareaprogramului de activitate, n luarea deciziilor cu caracter tactic i strategic, nalegerea variantei optime de aciune i n stabilirea strategiei de dezvoltare lanivel micro sau macroeconomic. Specificul acestui tip de analiz const nfaptul c se bazeaz, n principal, pe informaii incerte sau aleatorii despreevoluia viitoare a fenomenelor economice i sunt predominante legturile detip stocastic sau probabilistic ntre fenomenele studiate.

    2) n funcie de modul de studiere n timp a evoluieifenomenelor economice, se pot distinge dou tipuri de analiz economic:a) analiza static;b) analiza dinamic.Analiza staticse ocup cu studierea fenomenelor economice i a

    legturilor de cauzalitate care determin starea acestor fenomene la unmoment dat.Acest tip de analiz permite cunoaterea nivelului fenomenelorsau rezultatelor economice, precum i a abaterilor existente la un momentde referin ales.

    Analiza dinamic studiaz fenomenele i procesele economice n

    micarea i condiionarea lor reciproc, evideniind poziia pe care o dein imodificrile survenite n diferite momente ale evoluiei lor. Pe baza analizeidinamice se stabilesc factorii care acioneaz asupra schimbrii poziionale afenomenelor economice, precum i tendinele n evoluia viitoare a acestora.

    Analiza static i cea dinamic trebuie s se mbine reciproc, ceea cepermite analiza complex a fenomenelor economice i studierea evoluiei lorntr-o anumit perioad de timp.

    3) n raport de caracteristicile fenomenelor economicecercetate i de metodele folosite n procesul de analiz, analiza

    economic poate fi:a) analiz calitativ;

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    8/97

    8

    b) analiz cantitativ. Analiza calitativ se ocup cu studierea laturii intensive sau

    calitative a fenomenelor i proceselor economice. Cu ajutorul acestei analizese stabilesc nsuirile eseniale ale fenomenelor economice, factorii i cauzelecare influeneaz asupra evoluiei fenomenelor cercetate i se bazeaz,ndeosebi, pe metodele abstractizrii tiinifice.

    Analiza cantitativ cerceteaz latura extensiv a fenomeneloreconomice, exprimat prin diferite determinri cantitative, precum imodificrile structurale intervenite n mrimea acestor fenomene. Extindereaanalizei cantitative necesit folosirea tot mai larg a metodelor statistico-matematice. Cu toate acestea, succesul aplicrii metodelor statistico-matematice n modelarea fenomenelor economice depinde de adncireaanalizei calitative, care trebuie s precead i s finalizeze analiza cantitativ.

    4)Dup nivelul la care se desfoar, analiza economic poate fi:

    a) analiz microeconomic;b) analiz macroeconomic;c) analiz mondoeconomic.Analiza microeconomicstudiaz fenomenele economice la nivelul

    unitilor economice sau al ntreprinderilor.Analiza macroeconomic cerceteaz fenomenele economice care

    au loc la nivelul subramurilor, ramurilor i al economiei naionale.Analiza mondoeconomic studiaz fenomenele economice care au

    loc pe plan mondial, la nivelul unor zone geografice sau grupuri de ri.

    Aceste tipuri de analiz se bazeaz pe informaii cu grade diferite deagregare i complexitate, ceea ce permite cunoaterea evoluiei fenomeneloreconomice n timp i spaiu, precum i luarea deciziilor i a msurilornecesare n vederea reglrii activitii economice la diverse nivele ierarhice.

    Dintre toate tipurile de analiz economic, cel care s-a desprins ca odisciplin tiinific independent, cu obiect i metod proprie, l constituieanaliza economico - financiar a ntreprinderilor. Acest tip de analiz, numit ianaliz diagnostic, se poate diferenia pe ramuri de activitate, formndu-sediscipline autonome, ca: analiza economico - financiar a ntreprinderilorindustriale, de construcii, transporturi, agricole, comerciale, de turism sau

    servicii.

    1.3. Obiectivele, rolul i funciile analizeidiagnostic a activitii economicofinanciare aentitilor economice

    Analiza activitii economico-financiare a ntreprinderilor s-a impus cao disciplin independent n sistemul tiinelor economice datorit unor cauze

    obiective, determinate de complexitatea fenomenelor economice i de

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    9/97

    9

    necesitatea investigrii i cunoaterii evoluiei acestor fenomene la nivelulacestor uniti economice.

    Obiectul de studiu al acestei discipline l constituie cercetareafenomenelor i proceselor economice care au loc la nivelul ntreprinderilor, arezultatelor economico-financiare obinute n raport cu obiectivele stabilite,precizarea factorilor i cauzelor care provoac anumite abateri n activitateaacestor uniti, precum i luarea msurilor i a deciziilor corespunztoarepentru reglarea i optimizarea activitii economice n viitor.

    Analiza economico-financiar poate fi abordat sub trei aspecte: cadisciplin tiinific, ca activitate de cercetare i ca activitate practic.

    Analiza economico-financiar a ntreprinderilor, ca disciplintiinific cu caracter unitar, se ocup cu prezentarea conceptelor, metodelori tehnicilor de analiz i diagnoz a fenomenelor i proceselor economicecare au loc la nivelul agenilor economici sau societilor comerciale.

    Studierea fenomenelor i proceselor economice se face n evoluia iinterdependena lor, precum i n comparaie cu obiectivele stabilite, ceea cepermite cunoaterea disfuncionalitilor sau a punctelor de dezechilibru aleactivitii ntreprinderilor i luarea unor msuri i decizii de reglare ifuncionare eficient a acestor uniti. Rezult c analiza economico -financiar deine un rol important n mecanismele manageriale ale ntreprinderii, respectiv n procesul de conducere, diagnoz ireglare a activitii societilor comerciale din toate domeniile de activitate.

    Analiza activitii economico-financiare a ntreprinderii reprezint o

    etap preliminar a elaborrii diagnosticului economico-financiar al firmei.Elaborarea diagnosticului are la baz efectuarea unei analize sau diagnoze,care const n identificarea strii unui fenomen sau sistem economico-social,politic pe baza unei analize tiinifice, n vederea perfecionrii lui, dup cumse precizeaz n Micul dicionar enciclopedic, pag. 296. n economie, ca i n medicin, elaborarea diagnosticului necesit, ca faz prealabil, analizacomplex a mecanismului de formare i modificare a fenomenelor saurezultatelor economice. Rezult c diagnosticul economico-financiarreprezint un instrument important la ndemna managerilor care permiteformularea unor judeci de valoare privind situaia, dinamica i perspectivele

    unei firme, prin evidenierea punctelor tari i slabe ale activitii, precum i acapacitii de a se dezvolta n mod profitabil, ntr-un mediu concurenial.

    Astfel, analiza economico financiar a ntreprinderilor permiteexercitarea n bune condiii a tuturor funciilor conducerii sau atributelormanageriale, cum ar fi: funcia de previziune, de organizare, coordonare,comand i control. Pe aceast baz, se pot realiza n bune condiiuni toatefunciunile fundamentale ale ntreprinderii, respectiv de cercetare-dezvoltare, de producie, comercial, financiar-contabil i de personal.

    Analiza economic joac un rol important n exercitarea funciei de

    previziune, ntruct furnizeaz conducerii ntreprinderii informaiile necesarepentru elaborarea prognozelor, fundamentarea programelor de activitate i

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    10/97

    10

    stabilirea strategiei de aciune n viitor. Prin mbinarea analizei retroactive(post - factum) cu analiza previzional, se face legtura ntre activitateatrecut, prezent i viitoare a unei ntreprinderi i se pot lua msuricorespunztoare pentru reglarea fenomenelor i proceselor economice nviitor.

    Un rol important l are analiza economic n realizarea funciei deorganizare, deoarece permite conducerii ntreprinderii luarea msurilornecesare pentru organizarea corespunztoare a tuturor activitilor care sedesfoar la nivelul ntreprinderii, pentru utilizarea raional a resurselormateriale i umane. De asemenea, cu ajutorul metodelor i procedeelor deanaliz se apreciaz eficiena structurii organizatorice a ntreprinderii i sefundamenteaz propunerile pentru perfecionarea acesteia, n vedereasporirii eficienei activitii manageriale.

    Analiza economic servete i la exercitarea funciei de

    coordonare, prin care se urmrete corelarea diferitelor funciuni ale ntreprinderii, asigurarea i meninerea unui echilibru ntre necesiti iresurse, ntre ncasri i pli sau alte fenomene economice care au loc lanivelul ntreprinderii. Prin analiza permanent a situaiei acestor corelaii, sepot preveni anumite dezechilibre n activitatea economic, iar, n cazulapariiei lor, se pot lua msuri pentru reglarea i funcionarea normal aactivitii ntreprinderilor.

    Un rol deosebit de important revine analizei economice n realizareafunciei de comand,deoarece asigur fundamentarea tuturor deciziilor cu

    caracter operativ, tactic sau strategic luate de conducerea ntreprinderilor.Metodele folosite de analiza economic servesc la cunoaterea fenomenelori proceselor economice care au loc la nivelul ntreprinderilor n toatcomplexitatea i interaciunea lor, a influenei exercitate de diferii factori,ceea ce permite fundamentarea temeinic a deciziilor, alegerea varianteioptime de aciune i de sporire a eficienei ntregii activiti economice.

    Prin coninutul su, analiza economic are un rol foarte important nexercitarea funciei de control, ntruct permite cunoaterea ntregiiactiviti desfurate n ntreprindere, a rezultatelor economico-financiareobinute, a modului de ndeplinire a obiectivelor stabilite i a eficienei

    deciziilor luate de managerii ntreprinderii. Pe baza rezultatelor analizei, sepot cunoate factorii i cauzele care au provocat diferite abateri n activitatea ntreprinderii, lundu-se msuri de reglare i prevenire a unordisfuncionaliti n viitor.

    Avnd n vedere interdependena dintre atributele conducerii ifunciunile ntreprinderii, rezult c analiza economic reprezint unmijloc important n mecanismul managerial al ntreprinderii,deoarece permite diagnoza, reglarea i optimizarea rezultatelor economico-financiare obinute de fiecare societate comercial.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    11/97

    11

    1.4. Metode i tehnici folosite n analizaeconomico-financiar a ntreprinderilor

    Pentru analiza diagnostic a activitii economico-financiare a

    ntreprinderilor, se pot folosi mai multe metode i procedee cu caractergeneral sau specific.Metodele generale folosite n analiza activitii economico-

    financiare a ntreprinderilor cuprind unele metode statistico-matematice, cumar fi: metoda indicilor, metoda gruprilor, metoda trendului, metoda mediilor,metoda corelaiei, metoda funciilor de producie, metoda cercetriloroperaionale, metoda calculului matriceal etc.

    Metodele specifice utilizate n analiza i diagnoza activitiieconomico-financiare a ntreprinderilor sunt urmtoarele:

    - metoda comparaiei rezultatelor economice;- metoda diviziunii rezultatelor economice;- metoda stabilirii factorilor de influen i alegturilor de cauzalitate;- metoda msurrii influenei factorilor i a legturilor de cauzalitate;- metoda generalizrii.n procesul de analiz economic, trebuie s se mbine metodele

    generale cu metodele i procedeele specifice, ceea ce permite studiereacomplex a fenomenelor economice, att sub aspect calitativ, ct icantitativ. De asemenea, aceste metode pot fi grupate n metode ale analizeicalitative (comparaia rezultatelor, diviziunea, stabilirea factorilor de influen

    i a legturilor de cauzalitate, generalizarea), precum i ale analizeicantitative (metodele statistico-matematice folosite pentru msurareainfluenei factorilor i a legturilor de cauzalitate dintre fenomenele studiate).

    n continuare, vom prezenta coninutul principalelor metode iprocedee utilizate n analiza i diagnoza activitii economico-financiare aentitilor economice.

    1.4.1. Metoda comparaiei rezultatelor economice

    Aceast metod are un rol important n procesul de analiz, deoarecefiecare rezultat al activitii ntreprinderii se studiaz nu numai ca o mrimen sine, ci i n raport cu un anumit criteriu luat ca baz de comparaie, ceeace permite cunoaterea abaterilor intervenite n timp i spaiu.

    n funcie de baza de comparaie folosit, se potefectua urmtoareletipuri de comparaii: comparaii n timp, n spaiu, mixte i cu caracterspecial.

    a)Comparaiile n timp se pot efectua ntre:- rezultatele efective obinute i cele prevzute pe o anumit perioad

    de timp (lun, trimestru, semestru sau an);

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    12/97

    12

    - rezultatele prevzute sau efective din perioada curent i cele dinperioadele anterioare.

    b) Comparaiile n spaiu se pot efectua ntre:- rezultatele obinute de diferite verigi sau diviziuni organizatorice din

    interiorul unei firme (ateliere, secii, uzine, fabrici, ntreprinderi);- rezultatele obinute de ntreprinderea analizat i rezultatele medii

    pe ntreaga ramur sau subramur din care face parte firma studiat;- rezultatele unor ntreprinderi cu profil similar din ar sau din

    strintate.c) Comparaii mixte, care se bazeaz pe mbinarea concomitent a

    comparaiilor n timp cu cele n spaiu;d)Comparaii cu caracter special, care in seama i de alte criterii

    prevzute n diferite norme, normative sau standarde interne sauinternaionale i se utilizeaz, ndeosebi, n analizele cu caracter previzional,

    pentru stabilirea strategiei de dezvoltare a firmelor.n urma efecturii acestor comparaii, se pot calcula modificrileabsolute i procentuale intervenite n mrimea rezultatelor supuse analizei,cu ajutorul relaiilor:

    01 RRR ; 100R

    R%R

    0

    sau 100I%R R ,

    n care: R - rezultatul economic supus analizei;R1rezultatul economic supus comparaiei;R0 - rezultatul economic folosit ca baz de compraie;

    IR indicele rezultatului economic analizat.n cazul folosirii metodei comparaiei, trebuie ca fenomenele

    economice care se compar s aib un coninut omogen i s fie exprimaten aceleai uniti de msur, pentru a asigura comparabilitatea datelor i anu se denatura rezultatele analizei.

    1.4.2. Metoda diviziunii rezultatelor economice

    Aplicarea acestei metode se folosete pentru studierea rezultateloreconomice prin descompunerea sau diviziunea lor dup urmtoarele criterii:

    a) diviziunea n timp a rezultatelor economice;b) diviziunea n spaiu a rezultatelor economice;c) diviziunea pe pri sau elemente componente a rezultatelor

    economice.Descompunerea sau diviziunea n timp a rezultatelor permite

    cunoaterea evoluiei n timp a fenomenelor analizate i evideniereaabaterilor intervenite pe fiecare diviziune de timp, ntre rezultatele efective icele previzionate. Pe aceast cale, se poate stabili contribuia fiecreidiviziuni de timp (zile, sptmni, decade, luni, trimestre sau ani) la

    modificarea total a fenomenelor cercetate pe o anumit perioad de timp.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    13/97

    13

    Descompunerea sau diviziunea n spaiu a rezultatelor permitecunoaterea rezultatelor obinute de fiecare verig organizatoric a unei ntreprinderi (atelier, secie, uzin, etc.), precum i stabilirea contribuieifiecrei verigi organizatorice la modificarea general a fenomenelor studiate.

    Descompunerea sau diviziunea rezultatelor pe pri sauelemente componente contribuie la adncirea analizei activitiieconomice a ntreprinderilor, prin stabilirea contribuiei fiecrui elementasupra modificrii acestor fenomene. Descompunerea pe pri sau elementecomponente se poate aplica majoritii indicatorilor care reflect diferite laturiale activitii ntreprinderii, ceea ce permite efectuarea unor analizestructurale asupra indicatorilor cantitativi i calitativi. Totodat, diviziunea pepri i elemente componente constituie o etap premergtoare a stabiliriifactorilor care acioneaz asupra fenomenelor analizate i a msurriiinfluenei lor.

    n urma diviziunii rezultatelor economice n timp, n spaiu i peelemente componente, se poate calcula contribuia procentual (K) afiecrei diviziuni de timp, de spaiu sau element component asupramodificrii procentuale totale a rezultatului economic supus analizei, pe bazarelaiilor:

    100R

    rr100

    R

    rK

    0

    01

    0

    ; sau100

    )100I(G

    100

    %rGK rrr

    ,

    n care:r - rezultatul economic pe diviziuni de timp, de spaiu sau pe

    elemente componente;Gr - ponderea rezultatelor economice pe diviziuni de timp, de spaiu

    sau pe elemente componente n rezultatul total supus analizei;Ir - indicele rezultatelor economice pe diviziuni de timp, de spaiu sau

    pe elemente componente.Aceste contribuii pot fi pozitive sau negative, iar suma loralgebric

    trebuie s corespund cu modificarea procentual total a rezultatuluieconomic analizat: %.RK

    1.4.3. Metoda stabilirii factorilor de influen i alegturilor de cauzalitate dintre fenomenelestudiate

    Cu ajutorul acestei metode, se stabilesc factorii i cauzele careinflueneaz asupra fenomenelor sau rezultatelor economice analizate,precum i legturile de cauzalitate sau de condiionare dintre aceti factori ifenomenul studiat. n procesul de analiz, trebuie s se precizeze elementelecomponente ale fenomenelor studiate, factorii de influen, precum i

    cauzele prin care se explic apariia i evoluia fiecrui fenomen.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    14/97

    14

    Elementele reprezint prile componente ale unui fenomen saurezultat economic supus analizei. Factorii de influen reprezint acelefore motrice care determin sau provoac apariia, evoluia i modificareaunui anumit fenomen sau rezultat economic. ntruct fenomenele economiceau un caracter complex i dinamic, factorii de influen acioneaz n strnsinterdependen, ceea ce necesit stabilirea ct mai corect a legturilor decauzalitate dintre fiecare factor i fenomenul studiat. Cauzele reflectfenomenele, faptele sau mprejurrile prin care se explic apariia i evoluiafenomenelor economice.

    Principiile care stau la baza aplicrii acestei metode sunt:a) Stabilirea factorilor de influen se face prin descompunerea n

    trepte a fenomenelor cu ajutorul abstraciunii tiinifice. Peaceast cale, are loc trecerea de la complex la simplu, ceea cepermite cunoaterea elementelor componente, a factorilor cu

    aciune direct sau indirect, pn la cauzele finale prin care seexplic evoluia fenomenului analizat;b) Pentru stabilirea corect a factorilor de influen, analiza

    economic trebuie s parcurg un drum invers n raport cuevoluia real a fenomenului studiat. n acest fel, cauzele finaledescoperite n procesul de analiz reprezint, de fapt, cauzeleiniialecare au generat apariia fenomenului cercetat;

    c) Determinarea legturilor de cauzalitate dintre fiecare factor deinfluen i fenomenul analizat, precum i ntre factorii care

    acioneaz pe diferite trepte de condiionare.Pentru stabilirea corect a factorilor care acioneaz asupra unuifenomen sau rezultat economic, un rol importantl are cunoaterea criteriilorde clasificare a factorilor de influen.

    1) n funcie de natura lor, factorii de influen pot fi grupai n maimulte categorii, cum ar fi:

    a) factori economici;b) factori tehnici;c) factori organizatorici;d) factori social-politici;

    e) factori naturali.2)Dup importana aciunilor lor, factorii de influen se pot clasifica

    astfel:a) factori principali (eseniali);b) factori secundari (neeseniali). Aceast grupare permite cunoaterea factorilor care au un rol

    hotrtor n obinerea unui fenomen sau rezultat economic i asupra croratrebuie s se acioneze, ndeosebi, n procesul reglrii i optimizrii activitiintreprinderii.

    3)n raport de modul cum i transmit influenaasupra fenomenuluianalizat, se pot distinge:

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    15/97

    15

    a) factori cu aciune direct;b) factori cu aciune indirect.n cadrul unor relaii cauzale, se pot ntlni anumite situaii cnd

    acelai factor poate exercita att o influen direct, ct i o influenindirect.

    4)n funciede locul aciunii lor, se pot distinge:a) factori interni (endogeni);b) factori externi (exogeni).Factorii interni i au izvorul aciunii n interiorul ntreprinderii i

    sunt dependeni de activitatea depus de ntreprindere pentru obinerearezultatelor stabilite.

    Factorii externi acioneaz din afara firmei i sunt independeni deactivitatea acesteia (inflaia, cursul de schimb, concurena etc.).

    5)n funcie de efortul propriu al ntreprinderii, se pot distinge:

    a) factori dependeni de efortul propriu;b) factori independeni de eforul propriu.6)n funcie de durata aciunii lor, se pot ntlni:a) factori permaneni;b) factori temporari sau sezonieri.7)innd seama de posibilitile de msurare a influenei factorilor,

    se pot delimita:a) factori ceri sau determinabili;b) factori inceri sau aleatori.

    8) Avnd n vedere coninutul lor, factorii se clasific n:a) factori simpli;b) factori compleci.Factorii simpli nu mai pot fi descompui n ali factori, n timp ce

    factorii compleci permit adncirea analizei, deoarece influena lor se poatesepara pe mai muli factori simpli.

    9) n raport de poziia i caracterul lor ntr-o relaie cauzal, factoriipot fi:

    a) factori cantitativi;b) factori de structur;

    c) factori calitativi.Factorii cantitativi reflect latura extensiv a fenomenelor

    economice i sunt purttorii materiali ai factorilor calitativi. Aceti factori seexprim n uniti de msur diferite fa de fenomenul analizat i au rolul deamplificator al factorilor calitativi.

    Factorii de structur reflect raporturile structurale dintreelementele factorilor cantitativi i exprim ponderea acestor elemente nmrimea total a factorilor respectivi. Factorii de structur sunt strns legaide factorii cantitativi, iar modificarea lor influeneaz asupra tuturor

    indicatorilor sintetici ai activitii ntreprinderii, ceea ce necesit separareainfluenei acestor factori pentru aprecierea corect a activitii ntreprinderii.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    16/97

    16

    Factorii calitativi reflect latura intensiv a fenomeneloreconomice, fiind de aceeai natur cu fenomenul analizat i se exprim naceleai uniti de msur. Prin intermediul acestor factori se realizeazfinalitatea de mrime i sens a factorilor cantitativi.

    Aceast grupare a factorilor prezint o mare importan n munca deanaliz, fiind o etap premergtoare aplicrii metodei de comensurare ainfluenei factorilor asupra fenomenului studiat.

    Stabilirea corect a sistemului factorial-cauzal prin care se explicformarea i modificarea fenomenelor economice constituie o premisimportant pentru elaborarea modelelor folosite n procesul de analizeconomico-financiar.

    1.4.4. Metoda msurrii influenei factorilor i alegturilor de cauzalitate dintre fenomenelestudiate

    Cu ajutorul acestei metode se determin mrimea i sensul influeneifiecrui factor care acioneaz asupra modificrii fenomenului analizat. nacest fel, se scot n eviden factorii cu aciune pozitiv sau negativ careinflueneaz asupra fenomenelor economice, precum i posibilitile dereglare i mbuntire a activitii unei ntreprinderi.

    Metodele folosite pentru cuantificarea influenei factorilor variaz nfuncie de tipul legturilor de cauzalitate dintre factori i fenomenul analizat,precum i de scopul analizei economice.

    n general, legturile de condiionare dintre fenomenele economiceanalizate i factorii de influen se pot exprima prin relaia:

    y = f(x),n care:

    y - variabila dependent, rezultativ sau fenomenul efect;x - variabila independent, factorial sau fenomenul cauz.Aceste legturi de cauzalitate pot fi de dou tipuri principale:a) legturi de tip funcional sau determinist;

    b) legturi de tip stocastic sau probabilistic.Legturile de tip funcional se ntlnesc atunci cnd, pentrufiecare valoare dat variabilei independente sau factoriale, se obine ovaloare bine determinat pentru variabila dependent sau rezultativ. Acesttip de legturi indic o dependen foarte strns ntre fenomenele analizatei este exprimat matematic prin diferite modele sau relaii care mbracforma de produs ntre factori (y = x1 xn), de raport (y = x1/xn), de sum(y = x1+ + xn) sau de diferen ntre factori (y = x1 - - xn).

    Legturile de tip stocastic se ntlnesc atunci cnd, pentru fiecarevaloare a variabilei independente sau factoriale, se obin mai multe valoripentru variabila dependent sau rezultativ, ealonate ntr-o zon de

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    17/97

    17

    probabilitate care are o limit minim i una maxim. Legturile de tipstocastic au un caracter probabilistic sau aleator i pot fi exprimatematematic prin diferite modele sau funcii de tip liniar (y = a + bx), parabolic(y = a + bx +cx2), hiperbolic (y = a + b/x) sau exponenial (y = a bx).

    Pentru stabilirea corect a factorilor de influen i a legturilor decauzalitate dintre fenomenele economice, un rol important l are modelareamatematic a fenomenelor economice.

    ntr-o accepiune general, modelul constituie un instrument alcunoaterii, bazat pe abstractizarea sau reprezentarea simplificat a realitii.

    n procesul de analiz i diagnoz economico-financiar se utilizeaz,ndeosebi modelele simbolice (bazate pe utilizarea unor simboluri nreprezentarea fenomenelor economice i a raporturilor dintre ele, cum ar fi cifre, litere, simboluri etc. ; aceste modele au un caracter abstract i seexprim formal sau matematic prin diferite ecuaii sau inegaliti), cum ar fi:

    modele aditive, exprimate prin relaii de sum ntre factori, modelebalaniere, exprimate prin relaii de diferen ntre factori, modelemultiplicative,exprimate prin relaii de produs ntre factori i modele deraport saude corelaientre factori. Aceste modele pot fi deterministesau probabilistice, de tip liniar sau neliniar, precum i modelecombinate.

    Pentru construirea modelelor matematice se impune o analizcomplex a fenomenelor economice sub aspect calitativ i cantitativ,deoarece aceste modele trebuie s exprime n mod corect legtura dintre

    fenomenul analizat i factorii de influen, ordinea deintercondiionare i deanaliz a factorilor de influen, precum i concordana deplin dintreexprimarea matematic i cea economic a fenomenelor studiate.

    n funcie de tipul relaiilor de cauzalitate dintre fenomeneleeconomice i de scopul analizei, n procesul de analiz i diagnozeconomico-financiar se pot folosi urmtoarele metode: metoda substituirilor n lan (iterrii);metoda balanier;metoda corelaiei;metoda funciilor deproducie; metoda cercetrilor operaionale; metoda ratelor; metodascorurilor; metoda calculului matriceal.

    1.4.4.1. Metoda substituirilor n lan (iterrii)

    Aceast metod, numit i metoda substituirilor succesive saumetoda iterrilor succesive, se folosete pentru msurarea influeneifactorilor asupra modificrii fenomenelor sau rezultatelor economice atuncicnd ntre fenomenul analizat i factorii si de influen exist legturi de tipfuncional sau determinist exprimate sub forma relaiei de produs sau raportntre factori.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    18/97

    18

    Esena acestei metode const n determinarea succesiv a influeneifiecrui factor asupra modificrii fenomenului analizat, ceilali factorirmnnd constani.

    Principiile care stau la baza acestei metode sunt urmtoarele:- aezarea factorilor n relaia de cauzalitate se face n ordinea

    condiionrii lor economice, ncepnd cu factorii cantitativi, apoi cei destructur i terminnd cu factorii calitativi;

    - substituirea factorilor sau msurarea influenei fiecrui factor asupramodificrii fenomenului studiat se face n mod succesiv, ncepnd cu factoriicantitativi i terminnd cu cei calitativi;

    - factorii substituii anterior se iau n calcul la valoarea lor efectiv, ntimp ce factorii care urmeaz a fi substituii ulterior se iau n calcul lavaloarea lor previzionat saudin perioada de baz.

    A) n cazul relaiei de produs ntre factori, exprimai n

    mrime absolut, metodologia calculrii influenelor factorilor esteurmtoarea:Considerm un fenomen sau un rezultat economic, notat cu R, care

    este influenat de trei factori, notai cu a, b i c, ntre care exist relaia deprodus, adic:

    R = f(a, b, c) sau R= (a x b x c).Mrimea fenomenului analizat n perioada de baz sau cea

    previzionat (notat cu R0) i mrimea efectiv (notat cu R1) vor fi:0000 cbaR ,

    1111 cbaR .Procesul de analiz a fenomenului sau rezultatului economic studiat

    pornete de la calcularea modificrii absolute i procentuale a acestuia, nperioada efectiv fa de cea previzionat sau din perioada de baz, astfel:

    )cba()cba(RRR 00011101 ,

    100I100R

    RR100

    R

    R%R R

    0

    01

    0

    .

    Influena modificrii sau variaiei fiecrui factor asupra modificriifenomenului studiat se stabilete n mod succesiv, dup cum urmeaz:

    0001000001aR cb)aa()cba()cba( ;

    0011001011bR c)bb(a)cba()cba( ;

    )cc(ba)cba()cba( 0111011111cR

    .

    Acesta influene pot fi pozitive sau negative, iar suma algebric ainfluenelor factorilor trebuie s corespund cu modificarea absolut afenomenului sau rezultatului economic analizat, adic:

    RsauR c,b,aRcRbRaR .

    Influenele factorilor calculate n mrimi absolute pot fi exprimate i nmrimi relative sau procentuale, indicnd contribuia fiecrui factor la

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    19/97

    19

    modificarea procentual a fenomenului analizat. n acest scop, se raporteazmrimea absolut a influenei fiecrui factor la valoarea prevzut sau dinperioada de baz a fenomenului analizat:

    100

    R

    %

    0

    aRa

    R

    ; 100R

    %

    0

    bRb

    R

    ; 100R

    %

    0

    cRc

    R

    .

    Suma algebric a influenelor factorilor exprimate procentual trebuies corespund cu modificarea procentual a fenomenului studiat:

    %% Rc,b,a

    R .

    Relaia de produs ntre factori exprimai n mrimi absolute sau subform de indici se ntlnete destul de des n analiza activitii economico -financiare a ntreprinderilor, ndeosebi la analiza unor indicatori de efect saude efort, cum ar fi: cifra de afaceri, valoarea adugat, costurile totale,salariale sau materiale, mrimea profitului etc.

    B) n cazul aplicrii metodei substituirilor n lan la relaia deraport ntre factori, exprimai n mrimi absolute, se procedeazastfel:

    Presupunem un fenomen sau rezultat economic R, influenat de doifactori a i b, ntre care exist relaia de raport, adic:

    R = f(a,b)

    b

    aR .

    Mrimea fenomenului analizat n perioada de baz i cea curent va

    fi:0

    00

    b

    aR , iar

    1

    1

    1b

    aR .

    Modificarea absolut i procentual a fenomenului analizat va fi:

    0

    0

    1

    101

    b

    a

    b

    aRRR ; .100I100

    R

    R%R R

    0

    Pentru calcularea influenei factorilor n cazul relaiei de raport, se potntlni dou situaii:

    - cnd factorul cantitativ se gsete la numrtor i, deci, substituirea

    va ncepe cu numrtorul i va continua cu numitorul;- cnd factorul cantitativ se gsete la numitor, iar substituirea vancepe cu acesta i va continua cu numrtorul.

    Cnd factorul cantitativ se afl la numrtor, influenele celordoi factori se stabilesc astfel:

    1)0

    01

    0

    0

    0

    1aR

    a

    aa

    b

    a

    b

    a ;

    2)0

    1

    1

    1bR

    b

    a

    b

    a .

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    20/97

    20

    Influenele factorilor pot fi pozitive sau negative, iar suma loralgebric trebuie s corespund cu modificarea absolut a fenomenuluianalizat:

    .Rb,aR

    Influenele factorilor pot fi exprimate i n mrimi relative sauprocentuale, iar suma lor algebric trebuie s corespund cu modificareaprocentual a fenomenului studiat:

    %R%ba,R .Cnd factorul cantitativ se gsete la numitorul raportului,

    determinarea influenelor se va face astfel:

    1) ;b

    a

    b

    a

    0

    0

    1

    0bR

    2) .baa

    b

    a

    b

    a

    1

    01

    1

    0

    1

    1a

    R

    Acest tip de relaie se ntlnete cel mai des n procesul de analiz,

    respectiv la studierea majoritii indicatorilor de eficien economic, unde secompar efectul obinut cu eforul depus, sau invers, cum ar fi:productivitatea muncii, cheltuielile la 1000 lei cifr de afaceri, ratarentabilitii etc.

    1.4.4.2.Metoda balanier

    Aceast metod se folosete pentru determinarea influenei factoriloratunci cnd ntre fenomenul analizat i elementele sale componente existrelaii de sum sau diferen.

    Pentru stabilirea influenelor se procedeaz astfel:Considerm un fenomen sau rezultat economic influenat de trei

    elemente (a, b, c), ntre care exist relaia de sum i diferen adic:R = a + b c;

    Ro = a0 + b0 - c0; R1 = a1 + b1 - c1.Modificarea efectiv fa de perioada de baz va fi:

    )cba()cba(RRR 00011101 ;

    100R

    R%R

    0

    .

    Influenele factorilor se calculeaz astfel:1) 01

    aR aa ;

    2) 01bR bb ;

    3) )cc()c()c( 0101cR ;

    iar: Rc,b,aR .

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    21/97

    21

    Rezult c influena fiecrui factor sau element component sedetermin ca diferen ntre mrimea efectiv i cea previzionat sau dinperioada de baz a elementului respectiv, innd seama de semnul sualgebric din relaia de condiionare analizat. Deci, n cazul relaiilorbalaniere, influena fiecrui factor sau element corespunde chiar cumodificarea absolut a acestuia n perioada efectiv fa de plan sauperioada de baz.

    Metoda balanier poate fi considerat ca un caz particular al metodeisubstituirilor n lan, deoarece, dac s-ar utiliza aceast metod, ar fi obinuteaceleai rezultate.

    n analiza unor fenomene sau rezultate economice complexe se pot ntlni situaii cnd se mbin relaiile de produs, raport, sum i diferenntre factori. n aceste cazuri, metodele pentru msurarea influenelor nu seaplic n mod izolat, ci se mbin ntre ele, n funcie de legturile de

    condiionare ntre factori.

    1.5. Sursele informaionale folosite n analizadiagnostic a activitii economico - financiare antreprinderilor

    Efectuarea analizei diagnostic a activitii economico-financiare antreprinderilor necesit folosirea unui sistem de informaii care s permitcunoaterea tuturor fenomenelor i proceselor care au loc n interiorul ntreprinderii i n afara ei. Pe baza acestor informaii, se pot cunoaterezultatele obinute de unitile economice, factorii care acioneaz asupraformrii lor i se pot lua decizii pentru reglarea i redresarea activitiifiecrei ntreprinderi.

    Rezultatele procesului de analiz diagnostic depind ntr-o msurimportant de calitatea, cantitatea, exactitatea i operativitatea informaiilorfolosite n munca de analiz. Acest lucru permite studierea complex aactivitii unitilor economice i fundamentarea temeinic a deciziilor dereglare i mbuntire a rezultatelor economico-financiare.

    Informaiile folosite n analiza diagnostic a activitii economico-financiare a ntreprinderilor se pot clasifica dup mai multe criterii.n funcie de natura lor, informaiile pot fi: economice, tehnice,

    tehnologice, organizatorice, juridice, sociale, ecologice, politice.n procesul de analiz, un rol esenial l dein informaiile economico-

    financiare, care reflect rezultatele ntreprinderii cu ajutorul unor indicatoride ordin cantitativ i calitativ.

    Dup sursele lor de provenien, informaiile se pot grupa ndou mari categorii:

    a) informaii interne;b) informaii externe.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    22/97

    22

    Informaiile interne (endogene) provin din interiorul fiecreintreprinderi i reflect evoluia rezultatelor economico-financiare i modul deutilizare a resurselor n unitatea analizat. Aceste informaii se regsesc nprogramul de activitate i n documentele de eviden economic alentreprinderii, ndeosebi n bilanul contabil i anexele sale.

    Informaiile externe (exogene) provin din afara ntreprinderilor isunt reflectate n diferite publicaii de specialitate, n pres, n legislaiaeconomico - financiar etc.

    n procesul de analiz, trebuie s se mbine folosirea informaiilorinterne cu cele externe pentru fundamentarea corect a obiectivelor,precizarea factorilor care acioneaz asupra rezultatelor obinute, stabilireaconexiunilor cu mediul ambiant i luarea msurilor corespunztoare pentrureglarea i adaptarea activitii fiecrei ntreprinderi la mecanismul complexal economiei de pia.

    innd seama de periodicitatea lor, informaiile pot fi:a) curente sau operative;b) periodice.Aceste informaii caracterizeaz activitatea ntreprinderii pe intervale

    de timp mai scurte sau mai lungi, ceea ce permite efectuarea unor analizecomplexe, precum i cunoaterea stadiului de realizare a obiectivelor pediferite perioade de timp.

    Sursele de unde se pot culege aceste informaii sunt: programul deactivitate al ntreprinderii, planul de afaceri, diferite acte normative,

    contractele economice, bugetul de venituri i cheltuieli, documentele deeviden contabil, financiar i de gestiune.Pe baza informaiilor cuprinse n aceste surse documentare, se pot

    efectua analize cu caracter retrospectiv i previzional, se pot cunoatecauzele nerealizrii obiectivelor stabilite i ale abaterilor fa de diferitenorme i normative, ceea ce permite evidenierea factorilor cu influenpozitiv sau negativ, precum i luarea unor msuri corespunztoare dereglare i mbuntire a activitii economico-financiare a ntreprinderilor nviitor.

    Un rol important n analiza diagnostic a activitii economico-

    financiare a firmei l au bilanul contabil, contul de profit i pierderi, precum ianexele la bilan.

    Pentru efectuarea analizei economico - financiare a entitilor, estenecesar s se recurg i la unele date din afara evidenei economice, ca:rapoarte prezentate n consiliile de administraie, n adunrile generale aleacionarilor, procese verbale ncheiate de organele de control financiar -bancar, materiale aprute n pres etc.

    Indiferent de sursele de provenien, informaiile folosite n procesulde analiz economico - financiar i n activitatea managerial a firmei

    trebuie s satisfac anumite cerine, cum ar fi: utilitatea, exactitatea,profunzimea, operativitatea, valoarea i costul informaiei.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    23/97

    23

    n condiiile adaptrii sistemului informaional la cerinele economieide pia i ale introducerii mijloacelor de prelucrare automat a datelor,crete rolul analizei economice n diagnoza i reglarea activitii ageniloreconomici, n realizarea obiectivelor stabilite cu eficien maxim.

    1.6. Etapele i organizarea analizei diagnostica activitii economico financiare antreprinderilor

    Pentru a efectua n bune condiii analiza diagnostic a activitiieconomico - financiare a ntreprinderilor, este necesar parcurgereaurmtoarelor etape:

    a) stabilirea tematicii i a obiectivelor supuse analizei diagnostic;b) culegerea datelor i informaiilor necesare pentru efectuarea

    analizei;c) verificarea informaiilor culese din punct de vedere al exactitii i

    veridicitii;d) prelucrarea i studierea informaiilor cu ajutorul metodelor i

    tehnicilor specifice analizei economico - financiare;e) elaborarea concluziilor rezultate din procesul de analiz i

    precizarea punctelor tari i a punctelor slabe ale activitii ntreprinderii;f) stabilirea msurilor de reglare i mbuntire a performanelor

    economico-financiare ale firmei.Analiza diagnostic a activitii economico-financiare a ntreprinderilorncepe prin elaborarea unui program de lucru, prin care se fixeaz obiectivelei etapele de analiz. n acest sens, se precizeaz scopul analizei economice,problemele ce vor fi supuse analizei, perioada pe care se desfoar analiza,precum i persoanele care particip la efectuarea analizei.

    n funcie de coninutul i obiectivele analizei diagnostic, se stabilescsursele documentare i se trece la culegerea informaiilor necesare pentruefectuarea analizei. Succesul procesului de analiz depinde de documentarea

    temeinic asupra fenomenelor i proceselor economice supuse analizei, decantitatea i calitatea informaiilor care reflect fenomenele respective.Deoarece informaiile culese pot conine anumite erori, este necesar

    verificarea lor, att sub aspectul exactitii, ct i din punct de vedere alrealitii lor. n condiiile prelucrrii automate a datelor, o atenie deosebittrebuie acordat verificrii complexe a informaiilor de intrare n sistem, decare depind exactitatea calculelor ulterioare i concluziile analizei economico -financiare.

    Dup verificarea informaiilor culese, se trece la studierea iprelucrarea lor pe baza metodelor i procedeelor specifice analizei

    economice. n aceast etap se studiaz, ndeosebi, modul de realizare a

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    24/97

    24

    obiectivelor stabilite, abaterile intervenite i se msoar influenele factorilorcare acioneaz n mod direct i indirect asupra rezultatelor obinute. Deasemenea, se precizeaz factorii cu caracter perturbator, precum i cauzelecare au determinat nerealizarea obiectivelor stabilite.

    Pe baza rezultatelor analizei diagnostic, se stabilesc concluziireferitoare la punctele tari i slabe ntlnite n activitatea ntreprinderii i sefac propuneri pentru remedierea lipsurilor constatate i sporirea eficieneiactivitii economice a ntreprinderii.

    Analiza diagnostic a activitii economico-financiare a ntreprinderilorpoate fi parial sau global i se poate efectua de ctre organe dininteriorulntreprinderii, ct i din afara acesteia.

    n interiorul fiecrei ntreprinderi, compartimentele funcionale i, ndeosebi, cele financiar-contabile sau anumite birouri specializate potefectua analize lunare, trimestriale i anuale privind activitatea economic i

    financiar desfurat, modul de realizare a obiectivelor stabilite,disfuncionalitile intervenite i msurile necesare pentru reglarea imbuntirea rezultatelor economico - financiare n viitor.

    De asemenea, prin intermediul compartimentului financiar contabil seefectueaz analize anuale pe baz de bilan, care se prezint n Consiliul deadministraie i n Adunarea general a acionarilor.

    Analiza diagnostic poate fi efectuat i de organe din afara unitii,cum ar fi: organele fiscale ale statului, care efectueaz, ndeosebi, analizefinanciare asupra modului cum s-a stabilit baza de impozitare i cum se

    respect legislaia n vigoare; unitile bancare, n special cu ocazia acordriide credite i a urmririi rambursrii lor; firme specializate de consultan, lasolicitarea agenilor economici, pentru elaborarea unor planuri de afaceri,studii de fezabilitate i evaluarea unor active sau a ntregii activiti, nfuncie de anumite necesiti (restructurare, privatizare, asociere etc.).

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    25/97

    25

    Capitolul 2ANALIZA DIAGNOSTIC A ACTIVITII DE

    PRODUCIE I COMERCIALIZARE

    Activitatea de producie i comercializare desfurat de ctresocietile comerciale, indiferent de profilul lor de activitate (industrie,construcii, transporturi, agricultur, comer, turism i servicii), reprezint olatur important a activitii acestor entiti, care se reflect asuprarezultatelor economico-financiare obinute de fiecare firm.

    Scopul activitii oricrei societi comerciale l constituie realizareaunor produse, lucrri i servicii care s satisfac anumite nevoi sociale i spermit obinerea unui anumit profit n urma activitii desfurate.

    Principalii indicatori valorici folosii pentru aprecierea volumuluiproduciei sau activitii unei firme sunt: producia exerciiului, valoareaadugat i cifra de afaceri.

    2.1. Analiza diagnostic a produciei exerciiului

    Producia exerciiului caracterizeaz volumul total al activitiiproductive a unei firme pe o anumit perioad de timp (lun, trimestru,semestru sau an).

    Producia exerciiului (Qe) cuprinde urmtoarele elemente:- valoarea produciei vndute n acea perioad (Qv), exprimat npreuri de vnzare fr TVA;

    - variaia produciei stocate ( Qs), n care se cuprind stocurile deproduse finite, semifabricate i producie neterminat la sfritul anului fade nceputul anului, evaluate n costuri de producie;

    - valoarea produciei imobilizate (Qi), reprezentat de imobilizrilecorporale i necorporale realizate n regie proprie, ct i de consumul internde semifabricate i produse finite din producie proprie, evaluate n costuri deproducie.

    innd seama de elementele componente, modelul sau relaia decalcul al produciei exerciiului se prezint astfel:

    Qe = Qv Qs + Qi.n procesul de analiz, este necesar s se calculeze modificrile

    absolute i procentuale intervenite n mrimea produciei exerciiului, adic:

    01 QeQeQe ; 100Qe

    Qe%Qe

    0

    ; 100-IQe%Qe .

    Aceste modificri intervenite n mrimea produciei exerciiului se

    explic prin influenele exercitate de modificarea elementelor componente.Aceste influene se calculeaz cu ajutorul metodei balaniere:

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    26/97

    26

    1. 01Qv

    Qe QvQv ;

    2. )Qs()Qs(= 01Qs

    Qe ;

    3. 01Qi

    Qe QiQi ;

    3

    1

    Qi,Qs,QvQe Qe ;

    3

    1

    Qi,Qs,QvQi %Qe% .

    Analiza modificrilor intervenite n dinamica produciei exerciiuluitrebuie s in seama i de evoluia preurilor i a inflaiei n perioada luat nstudiu.

    n cadrul analizei, trebuie s se acorde o atenie deosebitmodificrilor intervenite n creterea sau descreterea stocurilor de produsefinite, semifabricate sau producie neterminat, care reflect calitateaactivitii desfurate i a produciei obinute, precum i modul de respectare

    a contractelor ncheiate cu diverii beneficiari.Creterea produciei vndute se apreciaz pozitiv, cu condiia cantreprinderea s-i fi realizat programul la produsele finite pe sortimente.

    Modificarea stocurilor trebuie s fie n concordan cu programul deproducie pentru perioada urmtoare, iar reducerea lor nu trebuie sinflueneze negativ realizarea produciei n perioada ce va urma.

    Stocurile de producie neterminat sunt determinate de mai mulifactori, i anume:

    - volumul produciei;- structura produciei;- durata ciclului de producie;- gradul de finisare tehnic a produselor.Pentru calcularea i analiza factorial a produciei exerciiului, se mai

    pot folosi urmtoarele modele:

    Ns

    QexNsxWaNsQe ;

    sau ,T

    Qex

    Ns

    TxNsxWhtxNsTxWhQe

    n care:Ns - numrul mediu anual de salariai;Waproductivitatea anual pe salariat;Ttimpul total lucrat de salariai ntr-un an exprimat n ore-om;t - timpul mediu lucrat de un salariat ntr-un an (ore-om);Whproductivitatea orar a muncii.

    Influenele acestor factori se pot calcula cu ajutorul metodeisubstituirilor n lan.

    n cazul primului model, influenele factorilor se determin astfel:

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    27/97

    27

    1. 001NsQe Wa)NsNs(

    2. )WaWa(Ns 001WaQe .

    n cazul celui de-al doilea model, influenele se calculeaz cu ajutorulrelaiilor:

    1. 001TQe Wh)TT(

    din care:1.1. 0001NsQe Wht)NsNs(

    1.2. 0011tQe Wh)tt(Ns

    2. ).WhWh(T 011WhQe

    Producia exerciiului are anumite dezavantaje, deoarececuprinde elemente cu un coninut eterogen, fiind evaluate att n preuri de

    vnzare, ct i n costuri de producie, ceea ce nu permite delimitareacorect a raportului dintre munca vie i materializat i nici stabilirea cuexactitate a efortului propriu la realizarea programului de producie i naprecierea performanelor economico-financiare ale firmei.

    2.2. Analiza diagnostic a valorii adugate

    Valoarea adugat este un indicator sintetic, care exprim plusul de

    valoare sau valoarea nou creat de o firm ntr-o anumit perioad de timp.Introducerea valorii adugate n sistemul de indicatori ai activitii deproducie i comercializare permite aprecierea mai corect a bogiei createprin valorificarea resurselor materiale, umane i financiare ale firmei. n acestfel, se elimin posibilitatea mririi artificiale a volumului de activitate princirculaia repetat a unui produs ntre ntreprinderi n vederea prelucrrii. nacelai timp, valoarea adugat exprim mai bine efortul propriu al fiecreintreprinderi la crearea produsului intern brut, permite aprecierea mai corecta eficienei economice, stimuleaz reducerea cheltuielilor materiale, folosirea

    eficient a mijloacelor de producie i a forei de munc.Valoarea adugat este indicatorul care face legtura dintre nivelulmicroeconomic i cel macroeconomic deoarece suma valorilor adugate deentitile care acioneaz ntr-o economie naional se regsete n ProdusulIntern Brut (PIB).

    Pentru determinarea mrimii valorii adugate, se pot folosi doumetode: metoda sintetic i metoda analitic.

    Metoda sintetic,numit iindirectsau substractiv,este ceamai rspndit n calculul valorii adugate, deoarece este mai exact i sepoate aplica mai uor.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    28/97

    28

    Stabilirea valorii adugate brute prin metoda sintetic se facescznd din producia exerciiului consumurile materiale intermediareprovenite de la teri:

    VA = Qe Cm,

    n care:VA - valoarea adugat;Cm - cheltuieli cu materialele (materii prime, materiale, combustibili,

    energie etc.) provenite de la teri.n cazul firmelor care desfoar i activitate de comer, valoarea

    adugat total (VAt) cuprinde i marja comercial (Mc), stabilit cadiferen ntre valoarea mrfurilor vndute (Vm) i costul mrfurilor vndute(Cmv), adic:

    Mc = Vm Cmv;VAt = Mc + (Qe - Cm).

    Metoda analitic sau aditivde calcul al valorii adugate permitedeterminarea acesteia prin nsumarea elementelor sale componente:

    - cheltuieli cu salariile (CS);- contribuia pentru asigurrile sociale (CAS);- cheltuieli pentru protecia social (CPS);- cheltuieli financiare cu dobnzile (CD);- cheltuieli cu amortizarea (A);- profitul brut (PB);

    - alte impozite i taxe (AIT).VA = CS + CAS + CPS + CD + A + PB + AIT.n acest caz, valoarea adugat cuprinde remunerarea muncii prin

    cheltuielile de personal, a capitalului propriu deinut de acionari prindividendele pltite acestora, a capitalului mprumutat prin dobnzile pltitebncilor, a capitalului tehnic prin amortizare, a statului prin impozite i taxe,precum i a ntreprinderilor prin profitul reinvestit, adic folosit pentruautofinanare.

    Influenele elementelor componente asupra modificrii valorii

    adugate se pot stabili cu ajutorul metodei balaniere.n procesul de analiz, se poate face i o analiz structural avalorii adugate, prin calcularea ponderii fiecrui element al valoriiadugate fa de valoarea adugat total sau brut:

    100VA

    AIT;PB;A;CD;CPS;CAS;CSG .

    Aceste ponderi permit efectuarea de comparaii sectoriale i inter-exerciii i ofer informaii asupra modului de repartizare a valorii adugate ntre partenerii sociali, respectiv personalul, acionarii, creditorii, statul,ntreprinderea.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    29/97

    29

    Schimbrile intervenite n mrimea i ponderea elementelor luate ncalculul valorii adugate se reflect n mod pozitiv sau negativ asuprarezultatelor economico-financiare ale fiecrei firme.

    Un obiectiv important al analizei l constituie analiza factorial avalorii adugate, pe baza unor modele de tip multiplicativ sau deprodus ntre factori. Astfel, mrimea valorii adugate se poate stabili nfuncie de mrimea produciei exerciiului (Qe) i ponderea cheltuielilor cumaterialele n producia exerciiului (Gm), astfel:

    )Qe

    Cm1(Qe)Gm1(QeVA .

    Modificarea valorii adugate se explic prin modificarea producieiexerciiului i a ponderii cheltuielilor cu materialele n producia exerciiului,ale cror influene se calculeaz cu ajutorul metodei substituirilor n lan:

    1) )Gm1)(QeQe()Gm1(Qe)Gm1(Qe0010001

    Qe

    VA ;

    2) )GmGm(Qe)Gm1(Qe)Gm1(Qe 0110111GmVA .

    Suma influenelor acestor factori trebuie s corespund cumodificarea absolut a valorii adugate, adic:

    2

    1

    Gm,QeVA VA.

    Un alt model de calculare i analiz factorial a valoriiadugateine seama de producia exerciiului (Qe) i de valoarea adugatmedie la 1 leu producie a exerciiului (Va ), adic:

    .VaQeQeVAQeVA

    Deoarece producia exerciiului depinde de timpul total lucrat desalariai (T) exprimat n ore-om i de productivitatea orar a muncii (Wh), iartimpul total lucrat depinde de numrul mediu de salariai (Ns) i de timpulmediu de lucru pe un salariat ( t ), modelul sau relaia de calcul al valoriiadugate se mai poate exprima astfel:

    .VaWhtNsVaWhTVA Analiza factorial a valorii adugate poate fi efectuat

    i pe baza unuialt model, care ine seama de volumul fizic al producieivndute (q), de structura produciei pe sortimente (s) i de valoareaadugat pe categorii de produse (va), care se determin, la rndulsu, cadiferen ntre preul de vnzare pe produse (p) i cheltuielile cu materialelepe unitatea de produs (cm), adic:

    VA = ,cm)s(qp)s(q)cmp)(s(qva)s(q unde: va = p cm.

    Influenele acestor factori se calculeaz cu ajutorul metodeisubstituirilor n lan, dup cum urmeaz:

    1. Influena volumului fizic al produciei

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    30/97

    30

    00000001qVA VaIqVAva)s(qva)s(q ,

    unde: Iq - indicele volumului fizic al produciei vndute, calculat cu

    ajutorul relaiei:

    00

    01

    pq

    pqIq ;

    2. Influena structurii produciei:

    IqVAvaqva)s(qva)s(q 001001011sVA 3. Influena valorii adugate pe produse:

    0111011111vaVA vaqvaqva)s(qva)s(q ,din care:3.1 Influena preului de vnzare:

    0111001011PVA pqpq)cmp(q)cmp(q ;

    3.2 Influena cheltuielilor cu materialele pe produse:

    )cmqcmq()cmp(q)cmp(q 0111011111cmVA .

    Un obiectiv important al analizei valorii adugate l constituiecalcularea i studierea efectelor modificrii acesteia asupra principalilorindicatori economico-financiari ai unei firme, cum ar fi:

    1. Asupra productivitii muncii:

    11

    0

    1

    1VA

    WaNs

    VA

    Ns

    VA

    Ns

    VA

    2. Asupra eficienei utilizrii activelor imobilizate i circulante:

    1111

    0

    11

    1VAE

    Ac,AfVA

    Ac,AfVA

    Ac,AfVA

    Af

    3. Asupra cheltuielilor totale (Ct) sau a cheltuielilor cu salariile (Cs) la1000 lei valoare adugat:

    1000VA

    Cs,Ct1000

    VA

    Cs,Ct

    0

    00

    1

    00VA1000/Cs,Ct

    4. Asupra profitului brut al firmei:

    0

    0

    01

    VA

    PbVAVA

    VA

    Pb

    5. Asupra ratelor de rentabilitate ale capitalului total utilizat (Kt),capitalului propriu (Kpr) i capitalului permanent (Kper):

    .100Kper,Kpr,Kt 111

    VAPbVA

    R

    Influena modificrii valorii adugate asupra acestor indicatori poate fipozitiv sau negativ, n funcie de creterea sau scderea valorii adugate nperioada curent fa de cea previzionat sau din perioada precedent.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    31/97

    31

    2.3. Analiza diagnostic a cifrei de afaceri

    2.3.1.Analiza dinamicii i structurii cifrei de afaceri

    Cifra de afacerireflect veniturile totale obinute din activitatea deexploatare i comercial a unei ntreprinderi, respectiv din vnzarea deproduse i mrfuri pe o anumit perioad de timp. n cadrul cifrei de afacerinu se includ veniturile financiare i nici veniturile extraordinare.

    Potrivit O.M.F.P. 3055/2009, pct. 33 alin (1), Cifra de afaceri netcuprinde sumele rezultate din vnzarea de produse i furnizarea de serviciicare se nscriu n activitatea curent a entitii, dup deducerea reducerilorcomerciale i a taxei pe valoarea adugat, precum i a altor taxe legate

    direct de cifra de afaceri.Din punct de vedere al coninutului i al sferei de ntindere, cifra deafaceri poate fi privit ca: cifr de afaceri total, cifr de afaceri net, cifr deafaceri medie, cifr de afaceri marginal i cifr de afaceri critic.

    Cifra de afaceri total (CAt)exprim volumul total al afacerilor uneifirme, evaluate n preurile pieei sau curente. Ea cuprinde valoareaproduciei vndute (Qv), precum i veniturile obinute din vnzarea mrfurilor(Vm) ntr-o anumit perioad de timp, fr reducerile comerciale acordate(Rca):

    CAt = Qv + VmRcaCifra de afaceri net (CAn)cuprinde cifra de afaceri total i veniturile

    din subvenii de exploatare aferente vnzrilor (Vse):CAn = CAt + Vse = Qv + Vm - Rca + Vse

    Cifra de afaceri medie (CA)se poate calcula n entitilecu produciesau activiti omogene i reflect veniturile sau ncasarea medie pe unitateade produs sau serviciu:

    q

    CACA ,

    n care: q reprezint volumul fizic al produciei vndute, lucrrilorexecutate sau serviciilor prestate.Cifra de afaceri marginal (CAm) exprim variaia ncasrilor unei

    firme generat de creterea cu o unitate a volumului vnzrilor:

    q

    CACAm

    Cifra de afaceri critic sau minim (CAmin) reprezint acel nivel alvnzrilor la care se asigur recuperarea n totalitate a cheltuielilor efectuate,iar profitul este egal cu zero. n acest caz, cifra de afaceri minim va fi egal

    cu suma cheltuielilor fixe i a celor variabile:CAmin= CF + Cv

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    32/97

    32

    sau

    Ct

    Cv

    CF

    Ncv

    CFCA

    11

    min,

    unde: CF - cheltuielile fixe totale;Ncv - nivelul relativ al cheltuielilor variabile (Cv) fa de cheltuielile

    totale ale firmei (Ct). Analiza cifrei de afaceri prezint o importan deosebit deoarece

    permite aprecierea locului ntreprinderii n sectorul su de activitate sau apoziiei sale pe pia. Totodat, modificarea cifrei de afaceri se reflectasupra principalilor indicatori economico-financiari, precum i asupraeficienei activitii entitii economice.

    Conform O.M.F.P. 3055/2009, pct. 297 alin (1), notele explicativetrebuie s cuprind informaii privind cifra de afaceri net, defalcat pesegmente de activiti i pe piee geografice, n msura n care acestesegmente i piee difer substanial unele fa de altele, innd seama demodul de organizare a vnzrii de produse i a furnizrii de servicii rezultatedin activitile curente ale entitii.

    n procesul de analiz, este necesar s se calculeze modificareaabsolut i procentual intervenit n mrimea cifrei de afaceri din perioadacurent fa de cea prevzut sau din perioada de baz, astfel:

    01 CACACA ; 100% 0

    CA

    CA

    CA ; 100% CAICA .Deoarece cifra de afaceri este exprimat n preuri curente, n

    perioada de cretere puternic a preurilor trebuie s fie corectat cu indiceleinflaiei, altfel concluziile analizei vor fi deformate. De aceea, pentrudeterminarea cifrei de afaceri reale (CAr) i a ratei realede cretere a cifreide afaceri (CAr%), este necesar recalcularea cifrei de afaceri n funcie deindicele inflaiei sau de indicele preurilor (Ip), astfel:

    ,1

    Ip

    CACAr

    1001%

    p

    CA

    I

    ICAr ,

    .10001

    11

    pq

    pqIp

    Pentru analiza dinamic a cifrei de afaceri, trebuie s se in seamade modelele sau relaiile de calcul al acesteia.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    33/97

    33

    Astfel, mrimea cifrei de afaceri totale a firmei (CA) se determin prin nsumarea valorii produciei vndute (Qv) cu veniturile provenite dinvnzarea de mrfuri (Vm), adic:

    CA = Qv + VmContribuia elementelor componente la modificarea cifrei de afaceri

    totale a firmei se poate calcula cu ajutorul metodei balaniere, pe bazarelaiilor:

    1.01 QvQv

    Qv

    CA ;

    2.01 VmVm

    Vm

    CA ;

    2

    1

    ,CA

    VmQv

    CA.

    Contribuia principal la modificarea cifrei de afaceri totale revineveniturilor obinute din activitatea de baz a fiecrei ntreprinderi, adic dinvnzarea de produse, lucrri i servicii sau din vnzarea de mrfuri. Deaceea, n cadrul analizei, se poate calcula i ponderea veniturilor provenitedin vnzarea produselor (Qv) sau din vnzarea de mrfuri (Vm) n cifra deafaceri total, adic:

    100;

    CA

    VmQvG .

    n funcie de schimbrile intervenite n mrimea acestorponderi, se poate face o analiz structural a cifrei de afaceri, precum ia schimbrilor intervenite n ponderea cifrei de afaceri pe elementecomponente. Schimbrile intervenite n structura cifrei de afaceri trebuie sfie corelate cu modificrile care au avut loc n profilul i structura producieivndute, precum i n cerinele pieei.

    Structura cifrei de afaceripoate fi studiat i dup alte criterii: peproduse, pe tipuri de activiti, pe piee de desfacere etc. Pentru asigurareaunor comparaii n timp sau ntre anumite firme, se poate utilizacoeficientul de concentrare sau coeficientul Gini-Struck care sedetermin pe baza urmtoarei relaii:

    1

    12

    ngn

    G i ,

    unde: gi - structura cifrei de afaceri pe produse, activiti sau segmente depia;

    n - numrul de produse, tipuri de activiti sau segmente de pia. Acest coeficient poate lua valori ntre 0 i 1. Dac nivelul

    coeficientului de concentrare se apropie de 0, nseamn c cifra de afacerieste repartizat relativ uniform pe produse, activiti sau segmente de pia.Atunci cnd nivelul acestui coeficient se apropie de 1, nseamn c structuravnzrilor se concentreaz pe un numr restrns de produse, activiti sausegmente de pia.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    34/97

    34

    n acelai scop se poate folosi i indicele Herfindhal, care sedetermin cu relaia:

    2igH .Valoarea acestui coeficient este egal cu 1 dac cifra de afaceri sau

    vnzrile unei firme se concentreaz pe un singur produs, activitate sausegment de pia i cu 1/n dac vnzrile sunt repartizate n proporii egalepe categorii de produse, activiti sau segmente de pia.

    Structura cifrei de afaceri pe produse poate fi analizat i cuajutorul metodei ABC. Aceast metod se bazeaz pe curba ABC (saucurba Pareto), care poate fi realizat cu ajutorul unui sistem de coordonate, n care pe abscis sunt reprezentate ponderile cumulate ale numrului deproduse, iar pe ordonat ponderile cumulate ale valorii produselor n cifra deafaceri a entitii. Prin unirea punctelor de intersecie ale celordou categorii

    de ponderi, se ajunge la o curb de forma urmtoare (figura 1.1):Y

    10-15%

    25-30%

    60-70%

    0 10-15% 25-30% 65-70%

    Se disting trei zone n structura cifrei de afaceri:Zona A: cuprinde acea poriune n care o pondere redus a numrului

    de produse (10-15%) deine o pondere mare n cifra de afaceri (60-70%);

    Zona B: n care ponderea deinut n numrul de produse esteaproximativ egal cu cea deinut n cifra de afaceri (25-30%);Zona C: n care o pondere mare din numrul produselor (65-70%)

    deine o pondere mic n cifra de afaceri (10-15%).Rezult c n zona A sunt cuprinse acele produse care au o rotaie

    sau desfacere rapid i care trebuie sexiste n permanen la vnzare. Deaceea, la aceste produse trebuie s se asigure o bun aprovizionare i ogestiune eficient a stocurilor. De regul, produsele cuprinse n aceast zonau o marj comercial redus. n zona B sunt cuprinse produse standard, acror rotaie i marj comercial sunt apropiate de media ntreprinderii, iar nzona C sunt cuprinse, de regul, produse cu rotaie sczut, dar cu o marj

    CA

    100%

    100 % nr prod. X

    Zona

    A

    Zona

    B

    Zona

    C

    Fig. nr. 1.1: Curba ABC n cazul structurii CA pe produse

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    35/97

    35

    comercial mare, cum ar fi produsele de lux. Aceste produse ridic anumiteprobleme privind gestiunea stocurilor.

    Produsele din zona A sunt cele mai rentabile, ns ele sunt nsoite ide un risc comercial ridicat, deoarece scderea cererii sau ofensiva unui altconcurent pentru produsele din aceast zon poate pune n pericolstabilitatea firmei. De aceea, este indicat ca ntreprinderile s opteze pentruun anumit grad de diversificare a produciei, cu scopul de a asigura cretereacifrei de afaceri i reducerea riscului.

    Metoda ABC poate fi utilizat i pentru analiza cifrei de afaceri pecategorii de clieni sau segmente de pia. Astfel, dup contribuia n cifra deafaceri a unei firme, clientela unei firme poate fi omogen, cnd toi clieniidein o pondere aproximativ egal n volumul vnzrilor, sau eterogen, cndclienii unei firme se pot mpri n trei categorii: clieni puternici, clieni mediisau clieni mici.

    Pentru zonarea clientelei eterogene, se folosete metoda ABC, obinndu-seurmtoarea repartiie: zona A, n care o pondere mic a clienilor deine opondere mare n cifra de afaceri; zona B, unde cele dou ponderi suntaproximativ egale; zona C, unde o pondere mare a clienilor deine opondere mic n cifra de afaceri.

    Aceast analiz a structurii cifrei de afaceri determin anumite concluziipentru aprecierea volumului de activitate, a securitii i instabilitii firmei. Astfel, zona A, dei are cea mai mare contribuie la realizarea cifrei deafaceri, din punctul de vedere al securitii firmei este cea mai riscant,

    existnd posibilitatea reorientrii acestor clieni ctre ali furnizori. Deasemenea, numrul de clieni fiind foarte redus, ntreprinderea este obligats acorde anumite avantaje financiare pentru meninerea lor, ceea ce i vaafecta rentabilitatea.

    Zona C, unde numrul de clieni este foarte mare, se caracterizeazprin cheltuieli de exploatare ridicate, afectnd, astfel, rentabilitatea firmei. naceste condiii, putem aprecia c zona B prezint cel mai mare grad destabilitate, att ca cifr de afaceri, ct i ca rentabilitate, fiind de preferat oorientare a activitii firmei ctre aceti clieni.

    2.3.2. Analiza factorial a cifrei de afaceri

    Un obiectiv important al analizei cifrei de afaceri l constituieanalizafactoriala acesteia pe baza unor modele funcionale sau deterministe detip multiplicativ, care mbrac forma de produs ntre factori. Astfel, mrimeacifrei de afaceri ntr-o ntreprindere cu producie omogen sau eterogendepinde de volumul fizic al produciei vndute pe sortimente (q) i de preulde vnzare pe unitatea de produs (p):

    pqCA

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    36/97

    36

    Influenele acestor factori se calculeaz cu ajutorul metodeisubstituirilor n lan:

    1. 0010001qCA p)qq(pqpq ;

    2. )pp(qpqpq 0110111pCA ;

    2

    1

    p,qCA CA.

    Creterea cifrei de afaceri a fiecrei firme poate avea loc, ndeosebi,prin creterea volumului fizic al produciei sau mrfurilor vndute, n funciede cerinele pieei i de resursele disponibile ale fiecrei firme. De asemenea,un rol important n creterea cifrei de afaceri l are creterea preului devnzare al produselor, n funcie de calitatea produciei i de evoluiaraportului dintre cerere i ofert pe pia.

    n acest model de calcul al cifrei de afaceri, trebuie precizat faptul c

    influena volumului produciei vndute conine i influena structuriiproduciei sau mrfurilor vndute pe sortimente, care, prin intermediulpreului difereniat pe categorii de produse, acioneaz asupra cifrei deafaceri totale a firmei.

    Influena modificrii structurii produciei poate fi cuantificatprin calcularea unui pre mediu de vnzare, ndeosebi n cazul produseloromogene, exprimate n aceleai uniti de msur, adic:

    pqCA ,

    unde: 100i

    i pg

    p

    sau

    i

    ii

    q

    pq

    p

    gi - structura sau ponderea produciei vndute pe sortimente, unde:

    100iq

    qigi

    -n cazul produciei sau mrfurilor omogene;

    100piiq

    piqigi

    -n cazul produciei sau mrfurilor neomogene;

    qi - volumul fizic al produciei vndute pe sortimente;pi - preul de vnzare pe categorii de produse;p - preul mediu de vnzare.Influenele acestor factori se calculeaz cu ajutorul metodei

    substituirilor n lan:1) influena volumului fizic al produciei vndute:

    1) 0001qCA pqpq ;

    2) influena preului mediu de vnzare:

    2) 0111pCA pqpq ;

    2.1. Influena structurii produciei vndute:

    01

    r

    1giCA pqpq ,

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    37/97

    37

    unde:100

    pgip

    o1r

    2.2 Influena preului de vnzare pe produse:

    r111pCA pqpq .Se poate aprecia c modificarea structurii produciei vndute n

    favoarea unor sortimente care sunt solicitate pe pia i au preuri devnzare mai mari reprezint o cale important de cretere a cifrei de afaceri.

    Pentru analiza factorial a cifrei de afaceri, se mai pot folosi i altemodele de tip multiplicativ, innd seama de numrul mediu de salariai( sN ), de productivitatea muncii anuale pe salariat (Wa) i de gradul devalorificare a produciei exerciiului (Gv):

    Qe

    CA

    sN

    QesNGvWasNCA .

    La rndul su, productivitatea muncii anuale poate fi exprimat nfuncie de gradul de nzestrare tehnic a muncii cu active imobilizate (It) ide eficiena utilizrii activelor imobilizate (E):

    Af

    Qe

    Ns

    AfEItWa .

    n acest caz, schema factorilor de influen se prezint astfel:

    Influenele factorilor asupra acestei modificri se potcalcula cu ajutorul metodei substituirilor n lan, dup cum

    urmeaz:1) Influena numrului de salariai:

    0001 )( GvWasNsNNs

    CA

    2) Influena productivitii muncii:0011 )( GvaWaWsN

    Wa

    CA

    din care:2.1) Influena nzestrrii tehnice a muncii:

    00011 )( GvEItItsNIt

    CA

    2.2) Influena eficienei activelor imobilizate:

    00111 )( GvEEItsNE

    CA

    3) Influena gradului de valorificare a produciei exerciiului:

    )( 0111 GvGvWasNGvCA

    CA

    Ns

    Wa

    Gv

    It

    E

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    38/97

    38

    Analiza cifrei de afaceri pe baza acestui model ne permite s facemaprecieri cu privire la modificarea acesteia n funcie de factorii procesului deproducie, respectiv de numrul mediu de salariai i activele imobilizate ale ntreprinderii, precum i de eficiena utilizrii acestor factori, reflectat prinproductivitatea muncii i eficiena activelor imobilizate.

    2.3.3. Analiza efectelor modificrii cifrei de afacerin cadrul analizei diagnostic a cifrei de afaceri, este necesar s se

    studieze efectele sau consecinele modificrii cifrei de afaceri asupraprincipalilor indicatori economico-financiari ai firmei. Aceste efecte sepot calcula pe baza urmtoarelor relaii:

    1) Asupra productivitii muncii anuale pe salariat (Wa):

    11

    0

    1

    1CA

    Wa sN

    CA

    sN

    CA

    sN

    CA

    ;2) Asupra eficienei utilizrii activelor fixe sau circulante (EAf, EAc):

    1f11

    0

    11

    1CAE;E

    Ac;Af

    CA

    Ac;Af

    CA

    Ac;Af

    CAAcAf

    ;

    3) Asupra cheltuielilor totale sau a cheltuielilor de exploatare ce revinla 1.000 lei cifr de afaceri (Ct, Ce/1000):

    1000CA

    Ce;Ct1000

    CA

    Ce;Ct

    0

    00

    1

    00CA000.1/Ce;Ct ;

    4) Asupra profitului brut aferent cifrei de afaceri (Pb):

    0

    0o01

    CAPb

    CA

    PbCARv)CACA( ;

    5) Asupra ratelor de rentabilitate (R) ale capitalului total avansat sauutilizat (Kt), alctuit din capitalul fix (Kf) i capitalul circulant (Kc), capitaluluipropriu (Kpr) i capitalului permanent sau angajat (Kper):

    100Kper,Kpr,Kt

    Rv)CACA(100

    Kper,Kpr,Kt 111

    001

    111

    CAPCA

    R

    ;

    Aceste efecte sau consecine asupra rezultatelor economico-financiareale firmei pot fi pozitive sau negative, n funcie de creterea sau scdereacare a avut loc n mrimea cifreide afaceri a firmei din perioada studiat.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    39/97

    39

    Capitolul 3ANALIZA EFICIENEI UTILIZRII

    RESURSELOR FIRMEI

    3.1. Analiza eficienei utilizrii resurselor umanepe baza productivitii muncii

    Productivitatea muncii este unul din cei mai importani indicatorisintetici ai eficienei activitii economice a ntreprinderilor, care reflecteficacitatea sau rodnicia muncii cheltuite n procesele economice desfurate.

    Creterea productivitii muncii constituie cel mai important factor de

    sporire a volumului produciei, de reducere a costurilor de producie i decretere a rentabilitii i competitivitii produselor pe piaa intern iextern. n acest sens, n condiiile trecerii la economia de pia, n aranoastr, un obiectiv important l constituie creterea productivitii muncii nindustrie, agricultur, construcii, transporturi i n celelalte ramuri aleeconomiei naionale.

    a)Analiza situaiei generale a productivitii munciiPentru analiza diagnostic a situaiei generale a productivitii muncii,

    trebuie s se studieze nivelul i dinamica acestui indicator.n general, nivelul productivitii muncii se determin fie ca raportntre volumul produciei i cantitatea de munc cheltuit pentru obinerea lui,fie prin raportarea timpului de munc cheltuit la volumul produciei obinute:

    Q

    Ttsau

    T

    QW ,

    n care: W - productivitatea muncii;Q - volumul produciei;T - consumul total de timp de munc;t - consumul de timp de munc pe unitatea de produs.

    Principalii indicatori de exprimare a volumului produciei, utilizai ncalculul productivitii muncii, pot fi: producia exerciiului, cifra de afacerisau valoarea adugat.

    Deci, nivelul productivitii muncii exprim volumul producieiobinute ntr-o unitate de timp de munc sau timpul de munc cheltuit peunitatea de produs, iar creterea productivitii muncii presupune sporireavolumului produciei cu aceleai cheltuieli de munc sau reducereaconsumului de munc pe unitatea de produs.

    ntre nivelele celor doi indicatori ai productivitii muncii exist un

    raport de invers proporionalitate, care se prezint astfel:

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    40/97

    40

    W

    1tsau

    t

    1W .

    n funcie de sfera de cuprindere, productivitatea muncii mbracdou forme: productivitatea muncii sociale i productivitatea muncii

    individuale.Productivitatea muncii sociale exprim eficacitatea consumuluitotal de munc vie i materializat la nivelul ntregii societi, n condiiilesociale de producie dintr-o anumit perioad.

    Productivitatea muncii individuale indic eficacitatea cu careeste cheltuit fora de munc de ctre un muncitor sau un colectiv delucrtori dintr-o secie, ntreprindere sau ramur, n condiii specifice de nzestrare tehnic, calificare i intensitate normal a muncii. Ea arat, deobicei, gradul de economisire a muncii vii i se msoar prin timpul de muncindividual cheltuit pentru producerea unui anumit produs sau prin cantitatea

    de produse obinute de ctre un muncitor sau de ntregul colectiv al seciei,ntreprinderii sau ramurii respective.

    Metodele de calcul al productivitii muncii individuale depind, pe de oparte, de modul de exprimare a volumului produciei, iar, pe de alt parte, demodul de exprimare a cheltuielilor de timp de munc.

    n funcie de modul de exprimare a volumului produciei,productivitatea muncii se poate calcula n uniti naturale, convenionale, detimp de munc i valorice.

    Exprimarea nivelului productivitii muncii n uniti naturale,

    convenionale, de timp de munc i valorice prezint anumite avantaje idezavantaje. De aceea, pentru caracterizarea ct mai corect a productivitiimuncii, se recomand mbinarea acestor metode n funcie de posibilitileexistente n fiecare ntreprindere. Cea mai rspndit form de exprimare aproductivitii muncii este cea valoric, deoarece permite generalizareanivelului i dinamicii productivitii muncii, precum i calcularea unorindicatori de eficien derivai i efectuarea unor corelaii ntre diversele laturiale activitii ntreprinderilor.

    n funcie de unitile de msur a timpului de munc,productivitatea muncii poate fi orar, zilnic i anual. Pentru calculareaproductivitii muncii orare sau zilnice, timpul de munc se exprim n ore-om i, respectiv, zile-om, iar n cazul productivitii anuale, ca unitate demsur a timpului de munc se folosete indicatorul numrul mediu demuncitori sau de salariai.

    Atunci cnd se ia n considerare timpul de munc, se face abstraciede gradul de complexitate a muncii diferitelor categorii de lucrtori, destructura personalului i de nivelul nzestrrii tehnice a muncii.

    n vederea eliminrii acestor neajunsuri, timpul de munc se poateechivala n uniti de munc simpl sau de complexitate medie.

  • 8/3/2019 Curs ECTS III FR AnalizaEconomicoFinanciara

    41/97

    41

    Pentru analiza diagnostic a situaiei generale a productivitii munciiexprimat valoric, se pot folosi urmtorii indicatori: productivitatea medieanual, productivitatea medie zilnic i productivitatea medie orar.

    Nivelul productivitii muncii anualese stabilete prin raportareaproduciei exerciiului, a cifrei de afaceri sau a valorii adugate la numrulmediu al salariailor sau muncitorilor, adic:

    sN

    VACAQeWa

    ;; ,

    n care:Wa - productivitatea muncii anuale;Qe; CA;