Contabilitatea Operatiunilor de Leasing

UNIVERSITATEA CRETIN DIMITRIE CANTEMIR BUCURETI

FACULTATEA DE FINANE, BNCI I CONTABILITATEMASTERAT GESTIUNE I AUDIT FINANCIARLUCRARE DE DISERTAIECONTABILITATEA OPERAIUNILOR DE LEASING CONDUCTOR TIINIFIC:

Prof. univ. dr. GHEORGHE LEPDATUABSOLVENT:BUCURETI 2012 APRECIEREA LUCRRII DE DISERTAIE

Lucrarea de disertaie este/nu este unitar, are/nu are o structur corespunztoare, rezolv/nu rezolv problemele enunate n tem, este/nu este de nivel tiinific ridicat/mediu/satisfctor/ nesatisfctor, conine/nu conine contribuii i interpretri personale, nu este/este copiat dup o alt lucrare similar, i, n consecin poate/nu poate fi susinut n faa comisiei .

Nota acordat are la baz urmtoarele criterii de apreciere:

Nr. crt.Criterii de apreciereCalificative / Note acordate*

Foarte bineBineSatisf-

ctorNesatis-fctor

10987654

1. Actualitatea, complexitatea i originalitatea temei lucrrii de disertaie

2. Documentarea din literatura naional i internaional

3. Documentarea practic pentru realizarea studiului de caz

4. Utilizarea unor surse statistice din ar i din strintate

5. Prelucrarea i sistematizarea informaiilor din literatura de specialitate

6. Prezentarea informaiilor i rezultatelor n tabele statistice i sub form grafic

7. Elaborarea i fundamentarea economic a propunerilor

8. Concluziile finale ale lucrrii i contribuia personal a autorului

9. Utilizarea surselor bibliografice i modul de trimitere la sursele bibliografice

10. Modul de tehnoredactare a lucrrii i utilizarea diacriticelor

Suma pe coloan a notelor acordate pe criterii:

Suma total a notelor acordate:

Nota acordat**:

Semntura conductorului tiinific:

* Pentru fiecare criteriu de apreciere se trece semnul X, corespunztor calificativului i notei acordate.

** Nota acordat de conductorul tiinific se calculeaz cu relaia: Suma total a notelor acordate / 10

Declaraia pe proprie rspundere privind autenticitatea lucrrii de disertaie

Subsemnatul / subsemnata ................................................................................................................... declar pe proprie rspundere, sub rezerva sanciunilor legale i morale, c la redactarea lucrrii mele de disertaie nu am folosit dect sursele bibliografice menionate n text i n bibliografia de la finalul lucrrii de disertaie. Declar c nu am mai prezentat aceast lucrare n faa unei alte comisii de examen .

Semntura absolventului:

C U P R I N S

1I N T R O D U C E R E

31. ASPECTE GENERALE PRIVIND TERMENUL DE LEASING

31.1 DEFINIREA CONCEPTULUI DE LEASING

61.2 SCURT ISTORIC AL CONCEPTULUI DE LEASING

101.3 AVANTAJELE I LIMITELE LEASING-ULUI

141.4 IMPORTANA LEASING-ULUI FA DE ALTE OPERAIUNI FINANCIARE

201.5 LEASEBACK I TRANZACIILE DE VNZARE

211.6 LEASING-UL N LEGISLAIA ROMNEASC

261.7 PIAA DE LEASING N ROMNIA

312. CONTRACTUL i OPERAIUNILE DE LEASING

312.1 CONTRACTUL DE LEASING

342.1.1 OBIECTUL CONTRACTULUI DE LEASING

362.2 CLASIFICAREA OPERAIUNILOR DE LEASING

402.3 PARTICIPANII LA OPERAIUNEA DE LEASING

422.4 SCHEME DE DERULARE I FINANARE A OPERAIUNILOR DE LEASING

463. REFLECTAREA N CONTABILITATE A OPERAIUNILOR DE LEASING N ROMNIA

463.1. LEASING-UL PREZENTAT PRIN PRISMA STANDARDELOR INTERNAIONALE DE CONTABILITATE IAS 17

513.2 CONTABILITATEA OPERAIUNILOR DE LEASING FINANCIAR N SITUAIILE FINANCIARE ALE LOCATARILOR

563.3 CONTABILITATEA OPERAIUNILOR DE LEASING FINANCIAR N SITUAIILE FINANCIARE ALE LOCATORILOR

603.4 CONTABILITATEA OPERAIUNILOR DE LEASING OPERAIONAL N SITUAIILE FINANCIARE ALE LOCATARILOR

643.5 CONTABILITATEA OPERAIUNILOR DE LEASING OPERAIONAL N SITUAIILE FINANCIARE ALE LOCATORILOR

673.6 ASPECTE FISCALE: IMPOZITUL PE PROFIT - REGLEMENTRI SPECIALE

693.7 TRANSFERUL PROPRIETII N CONTRACTUL DE LEASING

714. STUDIU DE CAZ PRIVIND ANALIZA OPERAIUNILOR DE LEASING LA S.C. PUBLIFASHION S.R.L

724.1 MEDIUL FIRMEI

724.1.1 Macromediul firmei

744.1.2 Micromediul firmei

764.2 EVIDENIEREA N CONTABILITATE A OPERAIUNILOR DE LEASING

83CONCLUZII I PROPUNERI

85B I B L I O G R A F I E

87A N E X E

I N T R O D U C E R EPrin aceast lucrare mi-am propus s analizez ct mai multe aspecte privind leasingul ca element de finanare ntr-o ntreprindere i ct de important este acesta fa de alte tehnici de finanare.

Motivul pentru care am ales aceast lucrare este acela c leasing-ul se refer la un domeniu aflat la nceputurile dezvoltrii sale n Romnia, i aceasta vine tocmai dintr-o atent observare i deplin nelegere a complexitii mecanismelor economiei de pia: nu dreptul de proprietate asupra mijloacelor fixe genereaz profituri pentru companie, ci utilizarea cu maxim de randament a acestora.

Capitolul I este dedicat aspectelor generale privind termenul de leasing. Dup mai multe definiii ale leasingului date de mari autori i cercettori n domeniul leasingului, att romni, ct i strini, am cutat s prezint ntr-un mod ct mai clar locul leasingului n cadrul tehnicilor de finanare. Tot n acest capitol am analizat importana sa fa de alte operaiuni financiare i am prezentat ntr-un mod sumar legislaia privind leasingul n Romnia, dar i piaa leasingului din ara noastr, innd cont c i aceast pia a avut de suferit n urma crizei economice mondiale.

Pentru urmtorul capitol, cel de-al II-lea am optat pentru o prezentare amnunit a operaiunilor de leasing fcnd referire la clasificarea i participanii acestor operaiuni, la care adugat cteva din schemele de derulare i finanare a acestora i aspectele ce se regsesc ntr-un contract de leasing. n cel de-al treilea capitol, atenia am acordat-o aspectelor generale privind contabilitatea operaiunilor de leasing n conformitate cu Standardul Internaional de Contabilitate nr. 17 (IAS 17 - Leasing), precum i contabilizarea operaiunilor n situaiile financiare, att la locator ct i la locatar, att pentru leasing-ul financiar ct i pentru cel operaional.Capitolul IV reprezint studiul de caz al acestui proiect. Am ales ca studiu de caz contractarea n regim de leasing financiar a unui echipament tehnologic de ctre o societate comercial. Exemplul meu a fost, pe ct posibil, axat pe etapele desfurrii unui contract de leasing, dar i pe clauzele ce se regsesc ntr-un astfel de contract.

n concluziile finale am reluat i subliniat aspectele principale puse i discutate n lucrare, reliefnd cu aceast ocazie cele mai importante idei la care am ajuns n urma cercetrii ntreprinse.

Am ales i tratat cu mult plcere i cu mult interes aceast tem, cu dorina de a aduce un plus de cunoatere n acest domeniu. Tema este incitant prin actualitatea, extinderea i importana ei, necesitnd o laborioas munc de documentare, dar i de cercetare, de coroborare i asamblare a informaiilor i cunotinelor necesare dezvoltrii ei, mai ales c leasingul este cu mult mai apreciat i mai cutat, dect alte tehnici de finanare. Prin combinarea datelor teoretice cu cele practice am ncercat a reliefa o serie de aspecte cu privire la leasing i etapele ce trebuie parcurse n cazul finanrii unui autoturism n sistem leasing.

O preocupare principal pentru elaborarea acestei lucrri, a fost utilizarea i valorificarea unei bibliografii, de cel mai nalt nivel, opera unor specialiti, cercettori ai leasingului, recunoscui n Romnia i pe plan internaional.

Cu sperana c aceast lucrare va reprezenta un ajutor pentru cei ce doresc s se informeze asupra leasingului, le-o dedic din tot sufletul mpreun cu urrile mele sincere de succes!

1. ASPECTE GENERALE PRIVIND TERMENUL DE LEASING1.1 DEFINIREA CONCEPTULUI DE LEASINGn literatura de specialitate se ntlnesc o serie de formulri ale conceptului de leasing, ns o difereniere se observ doar atunci cnd leasingul este privit din anumite puncte de vedere ce le vom evidenia n urmtoarele rnduri.

Definiia leasingului poate fi dat att din punct de vedere economic, ct i juridic.

Din punct de vedere juridic, leasingul reprezint un contract complex care permite unei persoane s obin i s utilizeze un lucru fr a plti imediat preul.

O definiie mai recent a leasingului n Frana pune n eviden funciile economice ale acestuia: leasingul reprezint o finanare, n principiu integral, a unei investiii productive garantat de beneficiar.

O definiie foarte sumar a leasingului a fost dat n Germania prin circularele fiscale din anul 1971 i respectiv 1972, stabilind drept criteriu unic n caracterizarea contractului, durata sa fix i perioada n care este reealonat restituirea capitalului investit de finanator.

Circularele menionate prevd urmtoarele:

contractul este ncheiat pe o perioad determinat (irevocabil), timp n care nici una din pri nu este ndreptit a proceda la reziliere;

mrimea plilor care se fac de ctre beneficiar, cuprinde, n afara costului de achiziie ori de producie, i toate cheltuielile accesorii suportate de societatea finanatoare.

n Italia, leasingul (locazione financiaro) este prevzut n mod expres prin Legea nr. 183 din 2 aprilie 1986, care la art. 17 alin. 2 definete leasingul prin nchirierea bunurilor mobile ori imobile, pe care finanatorul le dobndete, ori le confecioneaz, n raport cu indicaiile date de utilizator, acesta din urm asumndu-i toate riscurile pe timpul valabilitii contractului, avnd i dreptul de a deveni proprietarul bunului primit n locaiune, cu condiia de a plti preul stabilit la data ncheierii. Nu se specific nimic despre natura plilor i a preului.

Termenul de leasing este necunoscut n limba romn, fiind preluat din jargonul economic i comercial englez, unde s-a impus de aproximativ un secol, fiind apoi preluat de rile europene occidentale.n legislaia romn operaiunile de leasing sunt definite ca fiind acele operaiuni prin care o parte, denumit locator, se angajeaz la indicaia unei alte pri, denumit utilizator, s cumpere sau s preia de la un ter, denumit furnizor, un bun mobil sau imobil i s transmit utilizatorului posesia sau folosina asupra acestuia contra unei pli numit redeven, n scopul exploatrii sau, dup caz, a achiziionrii bunului. n 1998 a aprut Legea privind reglementarea activitii de leasing care a adus unele completri ordonanei iniiale. Totui, ultimele coordonate juridice n care se desfoar aceast activitate au fost stabilite n 1999 prin Legea 99.

Din punct de vedere economic, leasingul reprezint o operaiune de finanare, pe baza unui contract de leasing, n care finanatorul asigur fondurile necesare pentru ntreaga investiie. Pe toat durata contractului, nchiriatorul - proprietar permite utilizatorului - chiria s foloseasc un anumit bun n schimbul promisiunii ultimului de a efectua o serie de pli (rate de leasing) pe durata contractului. Ctigurile obinute prin leasing sunt derivate din utilizarea bunului, nu din dreptul de proprietate asupra acestuia. O operaie tipic de leasing decurge astfel: utilizatorul hotrte asupra echipamentului de care are nevoie, asupra ntreprinderii productoare, a mrcii i modelului. De asemenea, specific clar orice nsuire special dorit a bunului, termenele de garanie, livrare, instalare i service-ul.

Totodat, utilizatorul negociaz preul. Dup ce echipamentul i aspectele importante au fost specificate, iar contractul de vnzare-cumprare negociat, utilizatorul ncheie un contract de locaiune cu finanatorul-proprietar, negociind cu acesta durata contractului, ratele de leasing, dac taxele de vnzare, livrare, instalare vor fi incluse n preul contractului, precum i alte considerente opionale. Termenul de leasing include o varietate de tranzacii de la cele n care leasingul reprezint folosirea proprietii nchiriate pentru o scurt perioad de timp, pn la cele n care leasingul este, de fapt, un mijloc de finanare a utilizatorului - chiria pentru a achiziiona bunul nchiriat.

Privit din punctul de vedere al societii de leasing, leasingul constituie o cumprare a unui bun cu scopul nchirierii, urmat de o nchiriere n scopul vnzrii. Deci leasingul este o operaie de finanare (creditare) pe baza unui contract prin care utilizatorul poate folosi un bun cu posibilitatea de a-l cumpra la finele locaiei, dup ce a fost pltit chiria aferent i ultima tran de plat (valoarea rezidual). Prin prisma finalitii, operaiunea de leasing poate fi asemnat cu cea de vnzare-cumprare cu plata n rate, n cazul n care bunul trece n proprietatea beneficiarului. Deosebirea este aceea c prin operaiunea de vnzare un anumit bun este cedat contra unei sume de bani, n timp ce prin leasing se cedeaz dreptul de folosin a bunului respectiv.

Din punctul de vedere al beneficiarului, leasingul reprezint o form de creditare n cadrul creia sumele necesare achiziionrii bunului se obin din exploatarea acestuia, iar rambursarea lui se face ealonat, sub forma ratelor de leasing, i, n final, a valorii reziduale. n aceast situaie, leasingul apare ca o vnzare n rate, n cadrul creia dreptul de proprietate se transfer odat cu achitarea valorii reziduale, respectiv odat cu achitarea bunului. Diferena fa de vnzarea n rate se observ la durata de rambursare a ratelor, care este de minim 75% din durata de funcionare normal a bunului, n anumite ri.

Leasing-ul este o form de comer i finanare prin nchiriere de ctre societi financiare specializate n aceste operaiuni, a unor maini utilaje, mijloace de transport i a altor bunuri ntreprinderilor a cror motivaie s recurg la aceast form de comer rezid n specificul unor operaiuni pe care le realizeaz sau n faptul c nu dispun de suficiente fonduri proprii i mprumutate pentru a le cumpra.

Corespunztor autorului italian R. Rouzi leasing-ul este o operaiune de finanare pe termen mediu i lung ce are la baz un contract de locaie de bunuri mobile i imobile.

Ca tehnic original de finanare, leasing-ul reprezint ntr-o accepie mai larg o operaiune de finanare la termen, practicat de o societate financiar, ea avnd drept suport juridic un contract de nchiriere de bunuri.

Opiniile specialitilor n domeniul financiar contabil privind operaiunea de leasing difer, date fiind complexitatea i impunerea de ctre realitatea practic a acestor operaiuni.

Primii autori romni care s-au ncumetat s dea o definiie operaiunii de leasing sunt D. Voiculescu i M. Cora: leasingul este o form de nchiriere a unor maini, utilaje, mijloace de transport i a altor bunuri ntreprinderilor care, n general, nu dispun de suficiente fonduri proprii ori mprumuturi, nici de credite bancare tradiionale, de ctre societile financiare care le cumpr de la productori i le nchiriaz pe o perioad anumit cu condiii de plat i utilizare clar stipulate ntr-un contract ce constituie suportul juridic al aciunii.

1.2 SCURT ISTORIC AL CONCEPTULUI DE LEASINGLeasingul, ca tehnic de afaceri economice, a aprut dintr-o nevoie stringent de a soluiona o problem.

nc din antichitate s-a observat c beneficiile sunt obinute prin folosina unui lucru, avnd mai puin importan cine deine titlul de proprietate. Prin anii 210, n oraul samaritean Ur, proprietarii de unelte agricole le nchiriau fermierilor, pstrnd o eviden a acestui fapt pe plci de argil. Aristotel, n lucrarea sa Retorica, exprima ideea c bogia nu se msoar prin titlurile de proprietate, ci prin efectiva utilizare a unor lucruri, chiar dac sunt proprietatea altora.

Leasingul i afl rdcinile n forma arhaic a creditului pe care o constituia n dreptul roman fiducia: mprumuttorul i rezerva, pentru garania creanei sale, proprietatea unui lucru.

Exist o mare asemnare a leasingului i n special a modalitii sale and lease-back cu forma arhaic a gajului din dreptul roman fiducia cum creditare. n cadrul operaiunii fiducia cum creditare, mprumutatul (fiduciant) transfera proprietatea unui bun mobil sau imobil n patrimoniul mprumuttorului (fiduciar) cu titlu de garanie a mprumutului primit. La rndul su, fiduciarul se obliga s-i restituie bunul dup napoierea datoriei. n practic, datorit necesitilor economice sau sociale, mprumutatul pstra n mod frecvent folosina bunului vndut.

n epoca modern, spre sfritul secolului al XIX-lea, aveau loc n S.U.A. primele operaiuni care prefigurau leasingul. n 1877 aparatele de telefon au fost nchiriate abonailor, iar acest contract avea s fie denumit lease. n 1936, Safe Stores Inc. a cumprat un teren pe care ulterior a ridicat super-magazinul Safeway Stores; avnd nevoie de capital mobil, acesta l-a vndut imediat unui grup de investitori care la rndul lor l-au lsat spre exploatare fostului proprietar, n regim lease pe o perioad ndelungat.

Cam n aceeai perioad, o operaiune similar lease-back-ului avea loc n Ohio. Operaiunea consta n vinderea unui imobil ctre o banc, cu titlu de garanie (trustee), imobil ce urma s fie exploatat de vnztor n regim de lease timp de 99 de ani, dup care utilizatorul avea opiunea cumprrii bunului.

Leasingul (lease financing) s-a folosit n S.U.A. n anii 30 pentru finanarea bunurilor imobile. La nceputul anilor 50, el a nceput s fie folosit i ca instrument de finanare a echipamentelor mobiliare. Operaiunile de lease financing s-au dezvoltat foarte mult dup al II-lea rzboi mondial i datorit ncurajrilor date de S.U.A. prin facilitile fiscale.

n 1950, peste 150 de universiti i colegii americane erau angajate n tranzacii de sale and lease-back, beneficiind de multiple avantaje fiscale. Principalele susintoare ale operaiunilor de sale and lease-back au fost marile companii de asigurare.

Leasingul echipamentelor (finance equipment leasing) a aprut n 1952, odat cu primele societi specializate de leasing.

Leasingul financiar este strns legat de numele omului de afaceri californian Schoenfeld, care a fondat n 1952, alturi de civa parteneri, ntre care i D.P. Bootle Jr. United States Leasing Corporation - prima societate specializat n operaiuni de leasing al echipamentelor mobiliare, societate care este i astzi una din cele mai puternice n domeniu. Schoenfeld i D.P. Bootle pot fi considerai pe drept cuvnt, prini ai leasingului modern. Principalele susintoare ale leasingului echipamentelor industriale au fost bncile, fie indirect, prin intermediul unor societi specializate de leasing, fie direct dup ce acestea au primit autorizaia s desfoare asemenea operaiuni.

n 1963, cea mai important reea bancar, National Banks, a primit aceast autorizaie urmat de Bank Holding Companies n 1970. Pn n anul 1975, deci n mai puin de 15 ani, bncile fuseser autorizate s desfoare operaiuni de leasing n mod direct n 41 de state americane.

Dezvoltarea exploziv a leasingului n America a avut loc pe fondul unei economii expansive i ntr-un climat fiscal ncurajator.

Foarte rapid, aceast operaiune a fost preluat n Marea Britanie, pentru ca apoi, ncepnd cu anii 60, s se rspndeasc n Europa continental (Frana, Olanda, Belgia etc.), unde au aprut reglementri juridice specifice. Ca i n Statele Unite, prima form a leasingului care s-a rspndit n Marea Britanie a fost sale and lease-back.

n Marea Britanie, cele mai multe dintre societile de leasing - leasing companies - sunt nfiinate i susinute de bnci. Ele beneficiaz de un regim fiscal extrem de favorabil. Valoarea bunului, spre exemplu, poate fi dedus pan la 100% din profitul impozabil. Acest fapt a determinat ca i Marea Britanie s cunoasc o dezvoltare exploziva a acestor societi, ele finannd un sfert din totalul investiiilor de la finele anilor 80.

Dup anii 70 leasingul se extinde i n Asia i n America Latin, rare fiind rile n care leasingul nu este practicat sub o form sau alta.

n rile socialiste leasingul a fost utilizat i reglementat prima dat n Cehoslovacia prin anii 80 iar apoi a fost utilizat n ri ca Polonia i Bulgaria. n Ungaria leasingul apare pe la mijlocul anilor 80.La sfritul anului 2002 pe Glob existau apte asociaii multinaionale de leasing,

(vezi tabelul nr. 1.1).

Asociaii de leasing n anul 2002 Tabelul nr. 1.1

Denumirea asociaiei *Sediul principalDomeniul

European Federation of Equipement Leasing Company Association LEASEUROPEBruxelles, BelgiaLeasing industrial

European Computer Leasing and Trading

Association ECLATBirmingham, Marea BritanieLeasingul calculatoarelor,

al mijloacelor de transport

Assian Leasing Association ASIALEASEn.a**Leasing industrial

Association of African Leasing Companies AFROLEASELagos, NigeriaLeasing general

Association of African Developement Finance Institution AADFIn.a.**Leasing general

Latin American Leasing Association FELALEASEn.a.**Leasing industrial

Institute of International Container Lessorn.a.**Leasing de containere

* denumirile asociaiilor sunt pstrate n limba englez.

** n.a. (non available dates) nu dispunem de date.

Dup cum se observ din tabelul de mai sus leasingul nord-american nu este dominat de o asociaie multinaional, aici existnd ns asociaii naionale bine dezvoltate. n S.U.A. funcioneaz nu mai puin de zece asociaii de leasing. n Marea Britanie, unde industria leasingului este cea mai dezvoltat din Europa, s-au creat patru asociaii de leasing. De asemenea n Germania funcioneaz trei astfel de asociaii iar n Australia de asemenea trei. n cele mai multe ri ns funcioneaz doar cte o asociaie naional de leasing. Vom reda mai jos, n tabelul nr. 1.2, cteva din asociaiile naionale de leasing reprezentative pentru rile dezvoltate de pe Glob:

Asociaii naionale de leasing n ri dezvoltate

Tabelul nr. 1.2Denumirea asociaieiaraDomeniul

Equipment Leasing Association-ELAS.U.A.Echipamente

National Vehicle Leasing Association-NVLAS.U.A.Transporturi

British Lease Brokeers AssociationMarea BritanieBrokeraj

British Vehicle Rental and Leasing AssociationMarea BritanieTransporturi

Canadian Finance and Leasing AssociationCanadaIndustrie

Association Francaise des Societe Financieres (ASF)FranaEchipamente

Bundesverband Deutcher Leasing E.V. (BDL)GermaniaEchipamente

Associazine Italian Leasing (ASSILEA)ItaliaEchipamente

Japan Leasing AssociationJaponiaEchipamente

Australian Fleet Lessors AssociationAustraliaTransporturi

Nici rile din Europa de est nu au rmas n urm la acest capitol dar cu o oarecare ntrziere fa de rile puternic dezvoltate. n tabelul nr. 1.3, se pot urmri asociaiile naionale de leasing din Europa de est i rile n care acestea s-au format.

Asociaii naionale de leasing din Europa de Est

Tabelul nr. 1.3

Denumirea asociaieiara

RosilizingRusia

Asociaia Societilor de leasing din Republica CehCehia

Asociaia Ungar de LeasingUngaria

Uniunea locatorilor din BelarusBelarus

Uniunea Naional a Societilor de leasing din Romnia (UNSLR)Romnia

1.3 AVANTAJELE I LIMITELE LEASING-ULUILeasing-ul a devenit o necesitate datorit ritmului rapid al progresului tehnic i al concurenei, ritm ce devanseaz posibilitile de finanare ale ntreprinderilor sau de creditare.

Decizia de achiziionare a unui bun n leasing trebuie luat numai dup o atent analiz a avantajelor i dezavantajelor pe care aceasta le poate aduce companiei. Numai astfel se va achiziiona bunul dorit cu un maxim de efect i cu un minim de efort pentru companie.

Astfel trebuiesc luate n considerare urmtoarele avantaje ale leasingului :

1. Mecanismul de plat prin ratele de leasing constituie un avantaj pentru utilizator prin economisirea n faza iniial a capitalului propriu, plata unui avans nefiind obligatorie;

2. Nu necesit garanii suplimentare;

3. Flexibilitatea ce deriv din posibilitatea formulrii mai multor variante de leasing;

4. Reprezint o cale de acces la tehnologii avansate i de dezvoltare a activitii;

5. Mrimea constant a chiriei faciliteaz programarea mai riguroas a cheltuielilor;

6. Durata de nchiriere poate fi stabilit astfel nct ntreprinderea s fie dotat permanent cu mainile cele mai moderne i cu cel mai bun randament;

7. Posibilitatea de a negocia modul de ealonare a ratelor (rate mai mici la nceput);

8. Se poate conveni cu furnizorul s se nlocuiasc utilajele cu altele mai moderne, beneficiarul fiind astfel ferit de efectele nocive ale uzurii morale care a devenit foarte intens n condiiile revoluiei tehnico-tiinifice actuale;

9. Obinerea de utilaje pe perioade foarte scurte pe care nu se justific cumprarea (operaii de hire-renting);

10. Posibilitatea folosirii n continuare i dup ncheierea contractului, a mainilor solicitndu-se ns chirii mai reduse;

11. Posibilitatea de a achiziiona bunul la ncheierea contractului la un pre mai sczut dat de valoarea rezidual;

12. Cheltuielile cu redevenele pltite societilor de leasing sunt, n rile dezvoltate, n totalitate deductibile din profitul impozabil. Exist i opinia potrivit creia aceast deductibilitate trebuie s in seama de reglementrile privind impozitul pe profit, i anume cheltuielile deductibile s fie aferente veniturilor obinute de utilizator prin exploatarea utilajelor obinute prin leasing, n caz contrar, realizndu-se un act contrar de evaziune fiscal ;

13. Pentru bunurile provenite din import, plata taxelor vamale i a accizelor se calculeaz doar la valoarea rezidual (la noi, potrivit reglementrilor legale n vigoare, acestea nu se pot calcula la o valoarea rezidual sub 20 % din valoarea de intrare a bunului);

14. Graficul de pli a unei operaiuni de leasing este mult mai flexibil dect al unui credit bancar;

15. Utilizatorul poate beneficia la preuri modice de know-how privind exploatarea optim a mainilor, utilajelor, instalaiilor aflate n folosina sa, pregtirea personalului i creterea nivelului de calificare;

16. Bilanul contabil al ntreprinderii locatare nu este afectat n cazul sistemelor de contabilitate grefate pe principiul prevalenei aparenei juridice supra realitii economice (form over substance principle) dar i pentru sistemele de contabilitate ce aplic principul prevalenei realitii economicului asupra aparenei juridicului (substance over form principle) ns aici numai pentru leasingul operaional;

17. Avantaj pentru obinerea unui credit bancar, prin faptul c leasingul ofer o mai bun imagine financiar a ntreprinderii prin influenarea indicatorilor determinai pe baza bilanului contabil (mai ales n cazul aplicrii principiului contabil form over substance principle). Totui pe o pia funcional investitorii nu se mai las pclii cu asemenea trucuri transparente;

18. Permite depirea anumitor dificulti legate de legislaie, de exemplu atunci cnd legislaia naional interzice anumite importuri de utilaje;

ns, pe lng aceste avantaje exist i o serie de limite i riscuri ale leasingului asupra societii:

1. Este eficient numai n condiiile n care se poate exploata obiectul contractului de leasing n toat perioada de nchiriere;

2. Adeseori este mai costisitor dect cumprarea pe credit, iar opiunea pentru o astfel de operaiune se justific numai dac sumele eliberate pot fi investite n alte domenii rentabile;

3. Prezint condiii restrictive n ceea ce privete obligaiile de ntreinere a bunului mai ales n cazul leasingului operaional;

4. n cazul leasingului financiar, imposibilitatea rezilierii contractului nainte de termen chiar dac bunul devine inutilizabil; rezilierea contractului poate avea loc numai prin plata unei penaliti substaniale din partea utilizatorului care s-i asigure finanatorului profitul proiectat i s acopere riscul de a nu putea gsi un utilizator pentru bunul n cauz;

5. Avantajul reducerii impozitului datorat prin includerea ratelor de leasing pe cheltuieli deductibile este adeseori supraestimat, putnd conduce la decizii greite privind unele oferte de leasing.

Astfel, n luarea deciziei de finanare prin leasing trebuie puse n balan att avantajele economico-financiare ct i dezavantajele pe care leasingul le poate avea pentru societate. Aa cum am artat i n capitolul anterior, fa de alte modaliti de finanare, leasingul este net superior att din punct de vedere economico-finaciar ct i din punct de vedere contabil, iar avantajele sunt multiple.

Din punct de vedere al locatorului, este esenial faptul c contractul de leasing i protejeaz dreptul de proprietate i deci poate aciona direct asupra bunului n cazul n care utilizatorul nu se achit de obligaiile contractuale. De asemenea, obiectul finanrii fiind legat direct de contract i fiind personalizat, exist posibilitatea urmririi afacerii n intimitatea ei i este mult mai uor de luat o decizie n caz de insolvabilitate temporar a utilizatorului.

Efectele cele mai importante din punct de vedere economic se regsesc la utilizator. Acesta poate s plteasc dreptul de folosin i, n cele din urm, s achiziioneze un bun investiional pe msur ce produce. Ratele pot fi astfel dimensionate i cadenate nct s permit plata ratelor i chiar obinerea unui profit fr a supune utilizatorul la sarcini mpovrtoare. De exemplu, pentru activiti sezoniere - cum ar fi industria zahrului - ratele pot fi orientate spre sfritul perioadei de producie, cnd veniturile nregistrate din vnzarea produselor vor permite achitarea obligaiilor de plat. n aceste cazuri, ratele sunt de cele mai multe ori anuale sau semestriale; dimpotriv, pentru activiti unde ncasrile sunt ritmice i se ntind pe tot parcursul anului - cum ar fi panificaia, industria laptelui - ratele pot fi lunare.

Contractul de leasing se ncheie pe o perioad de cel puin un an. Nu exist o cerin expres ca contractul s fie ncheiat n form scris, dar Ordonana nr. 51 reglementeaz clauzele obligatorii ntr-un contract de leasing, astfel c forma scris trebuie subneles.

Contractul de leasing constituie titlu executoriu (adic poate fi pus n executare contra utilizatorului fr nevoia parcurgerii vreunei proceduri judiciare) dac utilizatorul refuz s napoieze bunul, n urmtoarele situaii:

la sfritul perioadei de leasing, dac acesta nu a formulat opiunea cumprrii bunului sau a prelungirii contractului;

n cazul rezilierii contractului din vina exclusiv a utilizatorului.

Contractele de leasing referitoare la bunuri mobile sunt supuse nregistrrii n Arhiva Electronic de Garanii Reale Mobiliare, n condiiile Legii nr. 99/1999, pentru opozabilitate fa de teri, dar interesul unei astfel de nregistrri este al locatorului, iar nu al utilizatorului (ca n cazul leasing-ului imobiliar).

Achiziionarea de mijloace fixe (ntre care se includ echipamentele TI) prin leasing financiar intr sub incidena legislaiei referitoare la amortizare (n principal, Legea nr. 15/1994 privind amortizarea capitalului imobilizat n active corporale i necorporale, astfel cum a fost modificat i republicat), astfel nct deductibilitatea ratelor de leasing va fi tratat difereniat. Astfel, o parte a ratei este deductibil ca dobnd, o alt parte ca prim de asigurare i o alt parte ca preul de achiziionare a bunului, acesta din urm fiind determinat conform legislaiei referitoare la amortizare.

Ordonana nr. 51 conine i unele reguli speciale privind taxele vamale. Astfel, bunurile care sunt introduse n ar de ctre utilizatori, persoane fizice sau juridice romne, n baza unor contracte de leasing ncheiate cu societi de leasing, persoane juridice strine, sau de societi de leasing persoane juridice romne, n baza unor contracte de leasing ncheiate cu utilizatori, persoane fizice sau juridice romne, bunul se ncadreaz n regimul vamal de admitere temporar, pe toat durata contractului de leasing, cu exonerarea total de la obligaia de plat a sumelor aferente drepturilor de import. Dac utilizatorul opteaz pentru cumprarea bunului la sfritul perioadei de leasing, el va fi obligat s achite taxa vamal calculat la valoarea rezidual a bunului din momentul ncheierii contractului de vnzare-cumprare, care nu poate fi mai mic de 20% din valoarea de intrare a bunului (preul pltit de locator furnizorului). Cu toate acestea, din punctul de vedere al regulamentelor vamale, utilizatorul trebuie s cumpere bunul ntr-o perioad de 7 ani de la data ncheierii contractului.

Se pare c, pe fondul descreterii economice, dezavantajele leasingului ca surs de finanare au cntrit mai greu n ultima perioad. Acest lucru se observ prin scderea pieei de leasing n comparaie cu anii precedeni precum i din dificultatea recuperrii creanelor cu care se confrunt societile de leasing.

1.4 IMPORTANA LEASING-ULUI FA DE ALTE OPERAIUNI FINANCIARE

Leasingul este un pas nainte n finanarea ntreprinderilor care doresc s i achiziioneze utilaje i echipamente, dar care nu au posibiliti financiare. Aceast tehnic de finanare care presupune un risc ridicat, vine s dea satisfacie agenilor economici care nu pot s obin credite de la bnci, ori nu vor s-i greveze bunurile mobile i imobile prin instituirea de ipoteci sau gajuri, sarcini de natur a afecta dinamismul specific domeniului comercial.

Interesul practic al leasingului este de a asigura finanarea integral prin fonduri mprumutate a unei investiii fr ca beneficiarul s constituie msuri asiguratorii; prin aceasta, leasingul se distinge de tradiionala creditare a investiiilor, unde ntreprinderea beneficiar suport o parte din valoarea investiiei. De aceea, leasingul ca tehnic de finanare vizeaz n primul rnd ntreprinderile care urmresc lrgirea activitii i ridicarea performanelor, iar pe plan mai general, asigur progresul tehnic.

n opiunea utilizatorului asupra achiziionrii bunului, din multiplele variante pe care le are, costul net al achiziiei are un rol primordial. Acesta se calculeaz innd seama, pe lng preul de achiziie al bunului, i de o serie de alte elemente ce influeneaz mrimea acestuia:

- economia fiscal

- factorul de actualizare

- diferitele tipuri de asigurare pe care utilizatorul este obligat s le efectueze

- cheltuieli specifice fiecrui tip de achiziionare

Achiziionarea bunului cu plata cash

n cazul opiunii pentru aceast variant, utilizatorul va imobiliza ntreaga sum a bunului ce se achiziioneaz.Dreptul de proprietate va reveni utilizatorului n momentul livrrii bunului. De asemenea, utilizatorul va plti contravaloarea impozitului pentru sumele avansate.

ntru-ct finanarea achiziiei bunului poate fi realizat din fonduri de investiii, este posibil existena unor faciliti fiscale care s diminueze mrimea impozitului. Ideal ar fi ca sumele totale avansate s fie echivalente cu preul bunului achiziionat.

Achiziionarea bunului prin contractarea unui credit bancar

Creditul este un element indispensabil n tranzaciile comerciale, de aceea funcioneaz n prezent mecanisme de finanare complexe, realizate de regul prin bnci; creditul este o form de finanare tradiional, deoarece pentru investiii se apeleaz de obicei la credit.

Este o variant destul de dificil de pus n practic datorit condiiilor actuale ale economiei romaneti i mrimii dobnzilor la creditele acordate.

Dac utilizatorul opteaz pentru aceast variant, trebuie s in seama de urmtoarele elemente:

-de obicei valoarea creditului reprezint 80% din valoarea investiiei, restul de 20% reprezint aport propriu, ns aportul propriu poate fi i mai mare;

-operatorul trebuie s gireze cu un bun a crui valoare este cel puin egal cu creditul;

-utilizatorul este obligat s efectueze asigurarea CASCO, dac este vorba de un automobil sau autoutilitar;

-pe lng aceast asigurare, utilizatorul trebuie s realizeze asigurarea bunului cu care gajeaz (Asigurare Property)

-comisionul de gestiune perceput de banc;

-cheltuielile cu realizarea studiului de fezabilitate care sunt destul de ridicate;

-rata dobnzii;

-perioada de acordare a creditului;

- creditarea se face dup o analiz foarte complex realizat de inspectorii de credite;

- finanatorul pune accentul mai mult pe analiza situaiilor financiare ntr-o viziune postfaptic i mai puin previzional

Achiziionarea bunului cu plata n rate

n cazul vnzrii cu plata n rate, cumprtorul i asum obligaia de a plti preul unui bun din veniturile salariale realizate prin reineri lunare.

Opiunea pentru aceast variant trebuie s in seama de urmtoarele elemente:

-avansul reprezint 40% din valoarea bunului;

- utilizatorul - trebuie s gireze cu un bun a crui valoare este cel puin de 2 ori mai mare dect valoarea bunului contractat;

-trebuie s efectueze obligatoriu asigurarea CASCO i Property;

- trebuie s plteasc asigurarea de risc de neplat. Asigurarea de risc de neplat (de risc financiar) se realizeaz ntre societatea furnizoare a bunului i o societate de asigurri pentru asigurarea situaiilor n care utilizatorul nu-i mai respect obligaiile financiare. n acest caz societatea de asigurri despgubete societatea ce comercializeaz bunul n rate prin plata tuturor obligaiilor pe care societatea beneficiar a bunului 1e mai avea de plat pn la sfritul contractului, i de asemenea se ocup de recuperarea bunului sau a garaniilor. ntr-un contract de asigurare pentru vnzarea de bunuri cu plata n rate, riscurile acoperite sunt att riscul de neplat, ct i riscurile generale pentru care se asigur bunul (incendiu, explozie, furt).

-dobnda perceput;

-contractul cu vnzarea n rate se desfoar pe o perioad de 2 ani.

- cheltuielile deductibile n acest caz sunt reprezentate de amortizare, dobnda i cele trei tipuri de asigurri;

- prin operaia cu plata n rate, un anumit bun este schimbat ca marf, obinndu-se echivalentul bnesc, i deci este transferat astfel dreptul de proprietate, precum i toate riscurile ctre cumprtor;

- n acest caz, o dat cu achitarea ultimei rate, bunul intr automat n proprietatea deplin a cumprtorului;

- ratele au rolul de plat a preului bunului.

Achiziionarea bunului prin leasing

n acest paragraf sunt prezentate cteva argumente pro i contra pentru achiziionarea bunului n leasing n comparaie cu formele de achiziionare prezentate.

n tabelele 1.4, 1.5 i 1.6 sunt prezentate formele de achiziionare amintite n comparaie cu achiziionarea n leasing.Comparaia achiziionrii bunului prin leasing cu achiziionarea cu plata cash

Tabel nr. 1.4

LeasingPlata cash

Imobilizarea n prima lun este de 20% (valoarea avansului).Imobilizarea n prima lun reprezint preul bunului i impozitul pltit statului.

Plata bunului se face ealonat, n rate lunare, pe msura obinerii de rezultate economice din folosirea bunului.Plata se face n momentul ncheierii contractului.

Beneficiarul devine proprietarul bunului la sfritul contractului.Beneficiarul devine proprietarul n momentul livrrii bunului.

Nu exist un decalaj de timp ntre momentul efecturii plii i deducerea cheltuielilor.Exist un decalaj de timp ntre momentul efecturii plii i deducerea cheltuielilor (plata se face n momentul livrrii, pe cnd deducerea cheltuielilor cu amortizarea se face ealonat, n fiecare lun, pe toat durata normat de funcionare a bunului).

Se observ c, n acest caz, este mai avantajoas achiziia bunului prin leasing, deoarece imobilizarea n prima lun, la plata cash reprezint preul bunului i impozitul pltit statului. La plata cash, dup cum se poate observa i din tabelul nr. 2.1, exist un decalaj de timp ntre momentul efecturii plii i deducerea cheltuielilor (plata se face n momentul livrrii, pe cnd deducerea cheltuielilor cu amortizarea se face ealonat, n fiecare lun, pe toat durata normat de funcionare a bunului), iar la achiziionarea prin leasing nu exist un decalaj de timp ntre momentul efecturii plii i deducerea cheltuielilor.

Comparaia achiziionrii n leasing cu achiziionarea prin contractarea unui

credit bancar

Tabel nr. 1.5LeasingCredit bancar

Nu se garanteaz cu active fixe din proprietatea beneficiaruluiSe garanteaz cu active imobilizate cu o valoare mult mai mare dect creditul contractat.

Politica de creditare este mult mai dinamic, documentaia cerut i analizele efectuate fiind mult mai simpleExigenele bncii privind bonitatea firmei sunt mult mai mari; de aceea n realitate, contractarea unui credit este mai greu de obinut.

Societatea de leasing, ca societate finanatoare, pune accentul n principal pe analiza rentabilitii proiectului ce va fi finanat prin leasing, deci are o viziune previzional.Finanatorul pune accentul mai mult pe analiza situaiilor financiare ntr+o viziune postfaptic i mai puin previzional.

Nu exist cheltuieli cu studiul de fezabilitateSunt cheltuieli cu studiul de fezabilitate

Asigurarea CASCO se achit lunarPe lng asigurarea CASCO, apare i o asigurare pentru bunul ce reprezint garania

Dac analizm leasingul, n forma sa clasic, putem spune c acesta este asemenea unui credit de investiii chiar dac beneficiarul nu devine imediat proprietarul acesteia. Din punct de vedere al finanatorului, leasingul este un credit pe termen lung i mediu, garantat de un drept de proprietate; iar din punct de vedere al beneficiarului, el constituie o form de creditare n cadrul cruia sumele necesare achiziionrii bunului se obin din exploatarea acestuia, iar rambursarea lui se face ealonat, sub forma ratelor de leasing i n final a preului rezidual. Creditul astfel obinut este sub form de echipamente i nu bneasc, dar n realitate, cele dou noiuni prezint caracteristici diferite cu privire la: gradul de finanare, forma de acordare, garanie, analiza documentaiei financiare i politica de creditare.

Dac lum ca exemplu situaia unei firme care dorete s realizeze o investiie ntr-un utilaj, avnd posibilitatea s-i finaneze investiia prin credit sau prin leasing, ea va realiza o analiz n urma creia s stabileasc care modalitate este mai avantajoas. Analiza se bazeaz pe compararea obligaiilor financiare. Din analiza fluxurilor de numerar n cele dou cazuri, leasingul prezint o importan sporit fa de credit fiind preferabil din mai multe motive:

societatea de leasing are mai multe informaii de specialitate, putnd oferi beneficiarului informaii mai complete;

chiria se nregistreaz ca i cheltuial, iar bunul care face obiectul contractului este acceptat ca i garanie;

capitalul firmei este protejat, deoarece leasingul asigur o finanare de 100%;

munca administrativ i timpul necesar pentru obinerea bunului prin leasing sunt mai reduse dect cele pentru credit.

Din anumite puncte de vedere, leasingul se aseamn cu o operaie de vnzare-cumprare cu plata n rate. Asemnarea achiziionrii cu plata n rate fa de leasing survine numai prin prisma finalitii operaiunilor, ambele constau n cedarea dreptului de folosin asupra bunului. Deosebirea se poate concretiza n ceea ce privete: dreptul de proprietate, dreptul de opiune, durata, dobnda utilizat, fiscalitatea aplicat (a se vedea tabelul nr. 2.3).

Comparaia achiziionrii bunului n leasing cu achiziionarea cu plata n rate

Tabel nr. 1.6LeasingPlata n rate

Achiziionarea n leasing nu necesit garanii din partea beneficiarului.Se garanteaz cu active imobilizate aflate n proprietatea beneficiarului.

Cheltuielile cu asigurarea riscului de neplat sunt mai mici.Riscul de neplat este mai mare, de aceea cheltuielile cu asigurarea de risc de neplat sunt de obicei mai mari.

Dreptul de proprietate se transfer beneficiarului la sfaritu1 contractului, la opiunea acestuia.Dreptul de proprietate revine beneficiarului n momentul ncheierii contractului.

Durata pe care se fac plile este mult mai mare, ideea fiind cea de finanare a clientuluiDurata este de obicei mult mai scurt, pentru c se urmrete doar facilitarea achiziionrii bunului de ctre beneficiar

Beneficiarul poate include redevenele direct pe cheltuielibeneficiarul trece doar amortismentul periodic pe cheltuieli, calculat prin deducerea din masa impozabil a unui procent anume stabilit de actele normative n vigoare.

Din cele prezentate putem concluziona c importana operaiunilor de leasing fa de celelalte operaiuni financiare rezid din avantajele pe care acestea le prezint fa de beneficiar, fa de finanator i fa de productor.

Sintetiznd avantajele fa de fiecare operaiune prezentat putem prezenta o niruire a acestora pe fiecare dintre cei trei participani la operaiunile de leasing.

Importana pentru beneficiar este ilustrat prin cteva aspecte care in de: mecanismele de negociere de plat a ratelor de leasing; posibilitatea utilizrii mai multor variante de leasing; accesul la tehnologii avansate de dezvoltare a activitii; programarea riguroas a cheltuielilor i lipsa garaniilor suplimentare; posibilitatea folosirii bunului i dup expirarea contractului la chirii mai reduse sau cumprarea acestuia la valoarea rezidual; plata unor taxe i accize pentru bunurile provenite din import la valoarea rezidual i nu n ultimul rnd o finanare avantajoas cu bunuri (instalaii, maini, utilaje) i know-how la preuri modice.

Pentru societatea de leasing (finanatorul) importana este ilustrat de aspecte care in de: obinerea unor ctiguri suplimentare din revnzarea sau renchirierea utilajelor dup perioada de nchidere de baz; pstrarea dreptului de proprietate asupra bunurilor n regim de leasing i faciliti la cumprarea acestora n cazul cnd se specializeaz pe anumite bunuri sau cumpr de la acelai furnizor.

Pentru productor (furnizor) importana utilizrii operaiilor de leasing se manifest prin: atragerea i ctigarea de noi beneficiari i clieni, este o tehnic de marketing eficient care a dus la apariia pe lng exportul tradiional i a celui n leasing, depirea unor dificulti legate de legislaie n cazul importurilor, promovarea bunurilor de nalt calitate, cu preuri ridicate i implicit o rat a rentabilitii mai mare n cazul vnzrilor tradiionale.

1.5 LEASEBACK I TRANZACIILE DE VNZARE

O tranzacie de vnzare i de leaseback implic vnzarea unui bun de ctre vnztor i nchirierea de ctre vnztor a aceluiai bun n regim de leasing. Plile de leasing i preul de vnzare sunt interdependente, ntruct sunt negociate mpreun. Tratamentul contabil a operaiei de vnzare i de leaseback depinde de tipul contractului de leasing.

Dac o tranzacie de vnzare si de leaseback are ca rezultat un leasing financiar, orice surplus reprezentnd diferena dintre suma rezultat din vnzare i valoarea contabil nu trebuie recunoscut imediat ca venit n situaiile financiare ale locatarului-vnztor, ci trebuie amnat i amortizat pe parcursul termenului de leasing.

n cazul n care tranzacia de leaseback reprezint un leasing financiar, tranzacia este un mijloc prin care locatorul acord finanare locatarului, bunul avnd rol de garanie. Din acest motiv nu este recomandat s se considere drept venit diferena dintre sumele rezultate din vnzare i valoarea contabil.

Dac o tranzacie de vnzare i de leaseback are ca rezultat un leasing operaional i este evident c tranzacia se face la valoarea just, orice profit sau pierdere trebuie recunoscut imediat. Dac preul de vnzare este mai mic dect valoarea just, orice profit sau pierdere trebuie recunoscut imediat, cu excepia cazului n care pierderea se compenseaz prin pli de leasing viitoare cu o valoare sub preul pieei i profitul sau pierderea trebuie amnat i amortizat, proporional cu plile de leasing, pe durata estimat de utilizare a bunului.

Dac tranzacia de leasback este leasing operaional, iar plile de leasing i preul de vnzare sunt stabilite la valoarea just, a avut loc, o tranzacie normal de vnzare i orice profit sau pierdere se recunoate imediat.

Cerinele legate de prezentarea informaiilor de ctre locatari i locatori se aplic i n cazul tranzaciilor de vnzare i de leaseback.

1.6 LEASING-UL N LEGISLAIA ROMNEASCLa fel ca multe alte fenomene economice, leasingul s-a impus mai rapid ca realitate economic dect ca o entitate juridic. De aceea, pn la apariia primelor reglementri n domeniu, n 1997, cu referire expres la operaiunile de leasing, desfurarea acestor operaiuni se realiza conform prevederilor Codului Civil, Codului Comercial i a legislaiei internaionale, respectiv din practica leasingului din rile occidentale, dup principiul conform cruia ceea ce nu este interzis de lege este permis.

nainte de 1989, leasingul era practicat n Romnia ntr-o foarte mic msur, de aceea crearea unui cadru legislativ pentru aceste operaiuni nu era justificat. Dup 1989 ncepe formarea unui nou cadru legislativ, care s reglementeze funcionarea activitilor economice conform mecanismului economiei de pia.

Principalele acte normative care reglementeaz operaiunile de leasing din Romnia sunt:

HG nr. 72/20.02.1993 prevede ca bunurile importate pe baz de contract de leasing s fie considerate import temporar pe toat durata contractului (beneficiarul trebuie s deschid o garanie bancar n favoarea vmii pentru taxele vamale datorate, calculate la valoarea de achiziie a bunului, urmnd ca la finele perioadei de leasing s se efectueze vmuirea bunurilor i s se plteasc taxele vamale la valoarea rezidual. OG nr. 12/31.01.1995 completeaz HG nr.72/1993, eliminnd obligaiile garantrii taxelor vamale; impune anumite condiii-bunurile s fie destinate produciei, s nu aib o vechime mai mare de 2 ani, iar perioada de leasing s fie de maximum 3 ani. HG nr.3/17.10.1995 reglementeaz regimul TVA n operaiunile de leasing privind Normele pentru aplicarea OG nr.3/1992 privind TVA. Primele reglementri legale ale leasingului au fost date prin OG nr. 51/28.08.1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing, publicat n M.O. al Romniei nr.224/1997. Dei reuete s impun ordinea ntr-un domeniu nou i mai puin cunoscut, acestui act normativ i se aduc o serie de reprouri.

Urmtoarea reglementare a leasingului a fost Legea nr.90/28.04.1998 pentru aprobarea Ordonanei Guvernului nr.51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing, publicat n M.O. al Romniei nr.170 din 30 aprilie 1998. Aceast lege aduce o serie de modificri destul de importante fa de vechea ordonan: introduce noiunea de redeven, prevede posibilitatea cumprrii bunului la finalul contractului, introduce leasingul bunurilor mobile, renun la o serie din exprimrile defectuoase din vechea reglementare. Dar i aceast lege semnaleaz o serie de neajunsuri, iar la data de 27 mai 1999 se public n M.O. al Romniei Legea nr.99 privind unele msuri pentru accelerarea reformei, prin care Guvernul i-a asumat rspunderea n faa Parlamentului, cuprinznd, la Titlul II, modificarea i completarea O.G. nr.51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing.

Modificrile aduse prin noua lege sunt majore: se definete distinct leasingul financiar de cel operaional, se aduc precizri pentru delimitarea mai exact a drepturilor i obligaiilor fiecrei pri, se introduce prevederea conform creia valoarea rezidual a bunurilor importate pentru leasing, la finalul contractului, (preul la care utilizatorul poate cumpra bunul) este minim 20% din valoarea de intrare. De asemenea, n cazul leasingului financiar, preul la care utilizatorul poate cumpra bunul la expirarea contractului poate fi maxim 50% din valoarea de intrare a acestuia. O alt mbuntire adus n acest sens vizeaz adoptarea principiului primordialitii economicului asupra juridicului (substance over form principle), care n domeniul leasingului s-ar traduce prin preluarea n bilanul contabil al locatarului a bunului ce face obiectul leasingului financiar, considerndu-se c acesta preia, n mare msur, riscurile i beneficiile de la locator.

Noua lege a leasingului este apreciat pozitiv de societile de leasing romne, deoarece le d dreptul de a se bucura de acelai regim fiscal ca i cele strine. ns, prin faptul c prevede valoarea rezidual de minim 20% pentru bunurile de import, legea determin scumpirea leasingului, din dou motive:

- pe de o parte, crescnd valoarea rezidual (rmas), cresc dobnzile pltite de utilizator, pentru a acoperi riscul asumat de finanator ca valoarea de pia a bunului la finalul contractului s fie mai mic dect cea rezidual.

- pe de alt parte, crete valoarea taxelor vamale ce se vor plti n momentul cumprrii bunului de ctre utilizator. Plata unor taxe vamale mai mari ctre bugetul statului a fost, de fapt, raiunea pentru care s-a introdus aceast prevedere nentlnit nc n legislaia leasingului din alte ri.

Din cele prezentate mai sus, reiese clar existena unor perspective de perfecionare a leasingului n ara noastr. Ca o consecin a demersului Romniei ctre economia de pia este i procesul de normalizare contabil. Scopul armonizrii contabile romneti la Standardele Internaionale de Contabilitate (IAS) const n limbajul contabil comun, astfel nct situaiile financiare ale societilor comerciale s poat fi utilizate n lumea ntreag. n perspectiva aderrii la Uniunea European, Romnia a neles necesitatea alinierii la reglementrile contabile i a fcut eforturi sporite de a se adapta acestor cerine.

Ultimele reglementri pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene este O.M.F.P. nr.1752/17.11.2005, cu aplicabilitate de la 1 ianuarie 2006.

La data intrrii n vigoare a ordinului se abrog: O.M.F.P. nr. 94/2001 i O.M.F.P. nr.306/2002, pentru aprobarea Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate.

Apariia OG 28/2006 , precum i Legea 266 din 29.06.2006 pentru aprobarea OG 28/2006 privind reglementarea unor msuri financiar fiscale, a condus la apariia Instituiilor Financiare Nebancare (IFN). Prin aceasta BNR oblig societile de leasing s-i defineasc obiectul de activitate ca leasing financiar, aa cum este specificat n art. 7 al OG 28/2006. Aceeai ordonan la art 8, pct (6) se refer la leasingul operaional, astfel: nchirierea de bunuri mobile i imobile ctre tere pri, inclusiv leasing operaional, cu condiia ca valoarea bunurilor mobile i imobile s nu depeasc o limit care se stabilete prin norme de ctre BNR.

Un alt ordin este Ordinul ministrului finanelor publice nr.84 din 17 ianuarie 2007 privind aprobarea msurilor unitare de aplicare a reglementrilor n domeniul taxelor vamale, taxei pe valoare adugat i accizelor datorate n vam n cazul operaiunilor de leasing aflate n derulare la data aderrii, publicat n Monitorul Oficial nr. 80 din 1 februarie 2007.

Potrivit legii, pot face obiect al contractului de leasing: bunurile imobile (construciile i terenurile pe care se afl acestea); bunuri mobile de folosin ndelungat aflate n circuitul civil (aparate electrocasnice, mobilier etc.); echipamentele industriale (maini, instalaii, utilaje etc.). Bunurile care fac obiectul unui contract de leasing trebuie s fie n proprietatea societii de leasing (ca urmare a achiziionrii sau fabricrii lor) sau construite pentru aceasta (n cazul imobilelor) pentru a putea fi date, ulterior, n folosin utilizatorului. Ele rmn n proprietatea societii de leasing pe toat durata contractului de leasing.Nu pot face obiectul contractelor de leasing: nregistrrile pe band video i audio; piesele de teatru; manuscrisele; brevetele i drepturile de autor; bunuri necorporale.

n Romnia sunt reglementate i derulate trei forme ale leasingului i anume: leasingul financiar, leasingul operaional i leas-back-ul*. (vezi tabelul nr. 1.7)

Prile ntr-un contract de leasing sunt: locatorul/finanatorul (societatea de leasing), respectiv locatarul/utilizatorul, fiecare avnd o serie de drepturi i obligaii n corelaie i strns interdependen.

Perioada de valabilitatea a contractului de leasing nu poate fi mai mic de un an, acesta putnd nceta la termenul convenit ntre pri sau naintea acestui termen, ca urmare a voinei prilor sau a producerii unui eveniment.

n Romnia, legislaia n vigoare stabilete n mod diferit maniera de determinare a ratelor de leasing n cazul leasingului financiar, respectiv operaional (vezi tabel nr.1.8). Dac, din cauze fortuite, bunul nchiriat este pierdut, distrus sau avariat, utilizatorul va continua plata ratelor de leasing, pn la achitarea integral a valorii contractului de leasing.

Potrivit legislaiei n vigoare din ara noastr, n cazul n care, utilizatorul nu execut obligaia de plat a ratelor de leasing, timp de dou luni consecutive, finanatorul are dreptul de a rezilia contractul, utilizatorul fiind obligat s restituie bunul i s plteasc ratele scadente, cu daune interese, dac n contract nu se prevede altfel. De asemenea, refuzul de primire a bunului la termenul stipulat n contractul de leasing atrage dup sine dreptul societii de leasing de a rezilia contractul, cu daune-interese. n contract se pot nscrie clauze care permit finanatorului s solicite rezilierea contractului, dac continuarea lui poate deveni periculoas pentru el (n caz de reorganizare judiciar sau faliment al utilizatorului, n cazul cesiunii activitii utilizatorului sau a diminurii garaniilor iniiale), din momentul acceptrii acestor clauze de ctre utilizator.Forme ale leasingului reglementate n Romnia

Tabel nr. 1.7Forme ale

leasinguluiCaracteristici

Leasingul financiar- operaiunea de leasing care ndeplinete una sau mai multe din urmtoarele condiii:

a) riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate trec asupra utilizatorului la momentul la care contractului de leasing produce efecte;

b) prile au prevzut expres c la expirarea contractului de leasing se

transfer utilizatorului dreptul de proprietate asupra bunului;

c) perioada de leasing (orice perioada n care contractul poate fi prelungit)

depete 75% din durata normal de utilizare a bunului ce face

obiectul leasingului.

Leasing operaional operaiunea de leasing care nu ndeplinete nici una din condiiile enumerate

mai sus;

Leaseback- operaiune care const n vnzarea de ctre o ntreprindere (locatar) a unor imobilizri ctre o societate de leasing (locator) urmat de nchirierea lor imediat, de ctre ntreprinderea care le-a cedat.

Calcularea ratelor de leasing potrivit legislaiei din Romnia

Tabel nr. 1.8Forme ale leasinguluiFormula de calcul a ratelor de leasing

Leasing financiarRata de leasing = cota parte din valoarea de intrare a

bunului + dobnda de leasing

Valoarea de intrare a bunului este valoarea de dobndire a bunului de ctre finanator.

Dobnda de leasing este convenit prin acordul prilor.

Leasing operaionalChiria se stabilete prin acordul prilor contractante.

n majoritatea cazurilor contractul de leasing nceteaz la termenul prevzut, utilizatorul avnd o tripl opiune: de a achiziiona bunul la valoarea rezidual convenit n contract, de a-l restitui n starea n care se afl, fr a depi starea de uzur normal cauzat de utilizarea sa sau de a continua contractul de leasing, noul contract cuprinznd dispoziii diferite de cele din vechiul contract, deoarece bunul se afl ntr-un anumit stadiu de uzur cauzat de folosina anterioar, ratele de leasing i valoarea rezidual trebuind calculate n consecin.

Potrivit legislaiei din ara noastr dreptul de opiune al utilizatorului trebuie exercitat conform prevederilor contractuale, fr a depi 7 ani de la data introducerii bunului n ar, indiferent dac prile au prevzut n contract o perioad mai mare, respectiv de 14 ani n cazul mijloacelor destinate transportului aerian.

n Romnia, potrivit prevederilor legale, utilizatorul se poate ntoarce direct mpotriva furnizorului, pentru reclamaii privind livrarea, calitatea bunului, asistena tehnic i service-ul n perioada de garanie i post-garanie, locatorul/finanatorul fiind exonerat de orice rspundere.

1.7 PIAA DE LEASING N ROMNIAPrima societate de leasing n Romnia a fost nfiinat n 1994 ROMLEASE S.A. (devenit UniCredit Leasing Corporation IFN, din 2002), iar primele referiri legislative la operaiunile de leasing s-au fcut n O.G. nr.12/1995, n legtur cu regimul vamal al produselor importate n baza contractelor de leasing. n 1996, Romlease S.A. mpreun cu alte trei societi comerciale: General Leasing S.A., Austro Leasing S.A. i Net Leasing & Factoring Co. au fondat Uniunea (n prezent Asociaia) Societilor de Leasing din Romnia (ASLR). Ca urmare a reglementrii leasingului n Romnia, acesta a luat o amploare tot mai mare, astfel nct, din septembrie 2002, ea devine membr LEASEUROPE, reprezentnd un pas important pentru piaa leasingului din Romnia, intrnd astfel n circuitul organizaional european.

Piaa de leasing financiar a sczut n 2009 (vezi graficul 1.1) mai mult dect s-au ateptat operatorii de profil, ceea ce a dovedit slbiciunile din sistem vizavi de analiza clientului i structurarea afacerii n sine. A reieit cu claritate c exist nc multe lucruri de mbuntit n industria local a leasingului. Criza economic nu a fcut dect s urgenteze acest deznodmnt, n condiiile n care, n perioada 2006-2008, s-au acordat finanri n leasing pe band rulant, n varianta adaptat a creditului cu buletinul, care s-a dovedit, dup cum se tie, un dezastru pentru bnci. n condiiile date, a scpat cine a putut. Companiile mari care au continuat s finaneze, chiar i la dimensiuni mult reduse, au asigurat practic continuitatea pe pia. Din pcate, numrul societilor de leasing care conteaz prin volumele finanate este n scdere, la ora actual fiind n jur de zece.

Grafic nr. 1.1: Evoluia pieei de leasing financiar, n Romnia

Sursa: Revista Piaa Financiar, Supliment Februarie 2010, Finleasing

Urmrind anexa nr. 3, se observ c primul loc, printre operatorii de leasing financiar din Romnia, este ocupat de Unicredit Leasing Corporation IFN, care avea aceeai poziie i n anul 2008. Se observ c valoarea bunurilor finanate este de aproximativ 280 milioane euro (conform estimrii Piaa Financiar).

Dei pentru BCR Leasing volumul contractelor noi a fost mai mic n 2009 fa de anul precedent, compania a reuit s-i pstreze poziia secund, nregistrnd chiar o uoar cretere a cotei de pia, estimat la 9-10%. Compania a continuat s oferteze pe toate segmentele care au consacrat leasingul. n acelai timp, i-a canalizat eforturile pe noile direcii de aciune determinate de mediul economic de criz: risc, colectare i remarketing. Optica de abordare a proiectelor noi a fost orientat ctre prudenialitate, calitatea serviciilor, selectivitate fa de clienii noi i cultivarea celor existeni, precum i gestionarea corespunztoare a contului de profit i pierdere, subliniaz Thomas Tolazzi, noul director general al societii. Porsche Leasing ne-a demonstrat c exist i excepii de la regul. ntr-o pia auto cu serioase probleme la capitolul vnzri, societatea a reuit s-i pstreze poziia n clasament. Principalul su obiectiv a fost acela de a-i menine cota de pia i de a crete rata de penetrare n cadrul vnzrilor Porsche Romnia, care la sfritul anului trecut au ajuns la 46%. ncheierea de contracte noi a constituit o prioritate, fiind principalul mecanism de cretere a activitii, ceea ce creeaz premisele unui portofoliu solid. n acelai timp, ne-am concentrat pe fidelizarea clienilor existeni, arat Kurt Leitner, CEO Porsche Finance Group Romnia.

Evoluia Impuls-Leasing Romnia contrazice faptul c n vremuri de criz nu pot fi atinse obiective strategice, c precara pia auto nu a oferit oportuniti finanatorilor. inta propus pentru 2009 locul al cincilea n ierarhia societilor de leasing financiar a fost atins, devansnd astfel pe BRD Sogelease i VB Leasing Romnia.

Cderea abrupt a unor juctori mari, precum Raiffeisen Leasing, Romstal Leasing i chiar iriac Leasing, a lsat cale liber nu numai pentru VBL, dar i pentru restul competiiei. De o astfel de situaie a beneficiat i NBG Leasing, n urcare cu trei poziii fa de acum un an. Elementele cheie ale strategiei sale pentru 2009 au fost un proces de rebranding i consolidarea activitii companiei.

n urcare n top 15 se afl i RCI Leasing Romnia, care a reuit s ndeplineasc o bun parte a angajamentelor pentru 2009 luate fa de grup. Astfel, i-a mrit cota de pia pentru finanrile realizate la nivelul grupului, a introdus o ofert de servicii asociate finanrilor n leasing i i-a conservat marja de profit la un nivel comparabil cu cel al anilor anteriori.

n pofida crizei, n seria primilor cincisprezece juctori a intrat n 2009, Immorent Romnia, care a devansat companii cu nume sonore precum ING Lease Romnia sau Piraeus Leasing, recunoscute n anii anteriori pentru portofoliile solide de leasing imobiliar.

Pe fondul cderii accentuate a pieei auto, n 2009, finanrile n leasing au sczut aproape la jumtate pentru autoturisme i cu 70-80% pentru vehicule comerciale.

Astfel, dac n 2008 au fost comercializate peste 270.000 de autoturisme, din care mai mult de 75.000 de uniti au fcut obiectul unor contracte de leasing, anul trecut cifra total a vnzrilor a sczut la 130.193, din care nici 30.000 au fost finanate n leasing. Pentru vehiculele comerciale uoare, contractele au privit circa 6.200 de uniti, fa de aproximativ 14.000, n 2008.

Grafic nr. 1.2: Piaa de leasing din Romnia, finanarea vehiculelor

Sursa: ALB - RomniaCea mai proast situaie a fost nregistrat n anul 2009 la categoria vehicule comerciale grele peste 1.300 uniti, fa de aproape 8.000, n 2008. Vnzrile de maini noi, la preuri ce au cobort cu pn la 30%, au fost temperate i de stocul impresionant de autovehicule second-hand, cu miile provenind din reposesii n baza unor contracte de leasing euate.

n 2009, cele mai serioase pierderi au nregistrat firmele de leasing la capitolul reposesii de bunuri, n marea lor majoritate autoturisme, dar i echipamente i chiar proprieti imobiliare.

Exist cteva explicaii ale numrului mare de reposesii care sufoc practic multe firme de leasing. Bunurile finanate n 2008 au fost poziionate la valoarea lor maxim, n condiii de minim pruden avansuri mici i contracte pe perioade lungi. Evident c, imediat dup corectarea preului pe piaa respectivului bun, utilizatorii care s-au trezit c trebuiau s plteasc 150.000 euro pentru un camion, s spunem, pe care puteau s-l cumpere imediat cu 70.000 euro, au renunat la contractul de leasing.

Grafic nr. 1.3: Structura pieei de leasing din Romnia dup tipul bunurilor finanate 2007 - 2009

Sursa: ALB - RomniaPentru echipamentele finanate n leasing, 2009 a fost marcat ndeosebi de tendina de returnare a acestora de ctre utilizatori dect de ncheierea de noi contracte. Informaiile furnizate publicaiei Piaa Financiar de principalele companii de leasing financiar le-a permis acestora o estimare a valorii echipamentelor finanate anul trecut de circa 230 milioane euro, sub estimarea ALB-Romnia, de 259,400 milioane euro. Domeniile acoperite, ct de ct, au fost: medical (n cretere de la 3% la 8%), agricol (ajuns la 12%, fa de 5%, cu un an n urm), IT i software (n cretere de la 4% la 8%) i procesarea metalelor (de la 5% la 7%).

Leasingul imobiliar s-a regsit n puinele contracte noi din 2009 aproape printr-un singur produs sale & lease-back, generator de lichiditi pentru afaceri ngheate. Ca valoare a bunurilor imobiliare finanate n leasing, vorbim de 110-120 milioane euro, la jumtate fa de estimarea ALB-Romnia.

2. CONTRACTUL i OPERAIUNILE DE LEASING2.1 CONTRACTUL DE LEASINGContractul de leasing face parte din categoria contractelor de locaie, prezentnd o serie de aspecte specifice ce in de obiectul i tehnica de realizare a acestei operaiuni comerciale. Particularitile pe care le prezint diferitele forme de leasing se reflect i n contractele ce reglementeaz aceste operaiuni, neexistnd un tip de contract universal valabil. Totui, exist o serie de reglementri de interes universal care se iau, de regul, n considerare, n afacerile de leasing (anexa nr. 1).

Avnd n vedere c se ntlnesc o varietate de contracte de leasing care difer de la o operaiune la alta, n rndurile urmtoare vom regsi cteva elemente de valabilitate mai larg ale acestor contracte. Printre elementele componente ale contractului de leasing, menionm n deosebi pe cele referitoare la perioada de nchiriere, modul de determinare a taxei de leasing, precum i obligaiile i drepturile prilor.

Societile de leasing mpart viaa tehnic a mainilor (adic timpul n care o main poate fi meninut n stare de funcionare prin ntreinere i reparaii) n dou perioade:

- o perioad primar, egal cu viaa economic a mainii (intervalul de timp n care se apreciaz c maina nu risc s sufere o uzur moral). Perioada primar corespunde, n unele cazuri, cu perioada de amortizare fiscal, adic cu intervalul de timp fixat de legile fiscale, n care productorii pot prevedea la capitolul cheltuieli o cot de amortizare neimpozabil. n timpul acestei perioade, ca regul general, contractul de leasing nu poate fi denunat n vederea rezilierii. n schimb, n decursul perioadei secundare, contractul poate fi reziliat oricnd, cu un preaviz conform cu prevederile contractuale.

- o perioad secundar, echivalent cu intervalul de timp care dureaz de la terminarea viei economice pn la sfritul vieii tehnice a mainii.

Contractul de leasing prevede: prile; obiectul; valoarea; durata; obligaiile prilor; rspunderea contractual; condiiile de utilizare, ntreinere i control asupra bunului nchiriat, cu detalierea obligaiilor chiriaului; garantarea bunului de ctre furnizor i exonerarea societii de leasing de orice responsabilitate; proprietatea bunului cu implicaiile i modul de exercitare a dreptului de proprietate; responsabilitatea chiriaului i varianta de asigurare; rezilierea contractului pentru diferite cazuri i implicaii pentru chiria i firm; expirarea contractului i aplicarea triplei opiuni a utilizatorului; starea bunului restituit; modul de suportare a impozitelor i taxelor; modul de soluionare a reclamaiilor; condiiile particulare pentru locator i locatar (cu aprecierea datei de plat a primei rate i ealonarea anual a celorlalte rate de chirie, cu precizarea modului de plat).

Contractul de leasing cuprinde o serie de drepturi i obligaii pentru partenerii de afaceri:

Drepturile utilizatorului - beneficiar stipulate n contract sunt:

dreptul de folosin asupra bunului nchiriat;

autonomie tehnic i de gestiune n utilizarea bunului nchiriat;

beneficiaz de asisten tehnic din partea societii de leasing sau a furnizorului;

poate nlocui utilajele avariate, cu condiia de a respecta instruciunile de folosire;

poate nlocui utilajul uzat moral cu altul corespunztor progresului tehnic nregistrat n ramura respectiv, cu majorri ale chiriei;

beneficiaz, la sfritul contractului, de tripla opiune (cumprare, restituire sau continuarea locaiei).

Obligaiile utilizatorului sunt:

s exploateze mainile i utilajele nchiriate conform instruciunilor tehnice;

s se ngrijeasc de instruirea personalului destinat exploatrii mainilor nchiriate;

s nu aduc nici un fel de modificri n construcia utilajelor fr acordul societii de leasing;

s asigure utilaje nchiriate n folosul societii de leasing;

s pstreze n condiii corespunztoare utilajele nchiriate, pe toat durata contractului, chiar i n perioada cnd nu se afl n exploatare.

Societatea finanatoare are urmtoarele drepturi:

s inspecteze periodic starea utilajului nchiriat i modul de exploatare;

s rezilieze contractul nainte de termen, dac utilizatorul nu i-a ndeplinit obligaiile comerciale, aceasta atrgnd dup sine restituirea utilajului nchiriat, plata n continuare a chiriei, precum i a unor eventuale daune.

Societatea de leasing are i urmtoarele obligaii:

s livreze utilizatorului echipamentul n bun stare de funcionare;

s instruiasc personalul destinat exploatrii bunului ce face obiectul locaiei;

s efectueze reparaia defeciunilor care nu sunt rezultatul nerespectrii instruciunilor de exploatare;

s asigure piesele de schimb necesare operaiei sau s achite contravaloarea acestora, dac au fost procurate de utilizator.

n unele contracte se ntlnesc i clauze speciale prin care societatea de leasing se oblig s schimbe utilajele avariate, cu condiia ca beneficiarul s fi respectat instruciunile de folosire.

Calculul taxei ce trebuie pltit de ctre utilizator se face lund n seam condiiile de pia, riscurile care pot intervenii pe perioada nchirierii de baz, posibilitatea de a renchiria ulterior bunul altui client etc. Taxa de leasing este, de regul, fixat ca o sum constant ce trebuie pltit semestrial, trimestrial, bitrimestrial sau lunar. n ri precum Frana este rspndit practica plii unei chirii variabile.

Plata chiriei poate fi fixat n mod anticipat (la nceputul perioadei) sau la sfritul perioadei.

Metodele de calcul a chiriei difer de la o form de leasing la alta, de la o societate de leasing la alta, dar, de regul, se parcurg urmtoarele etape:

determinarea preului real de achiziie a echipamentului, la care se adaug cheltuielile de transport i altele;

determinarea comisionului societii de leasing, care depinde att de preul echipamentului ct i de cheltuielile generale ale societii (n general, el se situeaz ntre 5-25%);

stabilirea cotelor procentuale de amortizare a echipamentului care, prin aplicarea la cheltuielile de capital i nsumate, asigur recuperarea uzurii fizice a echipamentului;

aplicarea unei cote procentuale asupra cheltuielilor de capital, a factorilor care cuantific serviciile de creditare sau ajutorul financiar pe care l acord societatea de leasing clientului, recuperarea dobnzilor i a profitului rezultat din investiia fcut; acest factor este ntlnit n lucrri de specialitate sub denumirea de rata taxei marginale.n cazul operaiunilor de full service leasing (leasing brut), la chiria obinuit se adaug i cheltuielile efectuate pentru ntreinerea i repararea mainilor.

La calcularea chiriei de leasing este uzual stabilirea alturi de chiria lunar, trimestrial sau anual a unui adaos la chirie, calculat n funcie de intensitatea utilizrii mainii i care poart numele de royality sau bonificaie de leasing.

Stabilirea de royalities are o importan deosebit pentru contractele de operating leasing, care au o durat relativ scurt i includ riscul nerealizrii preului de export, n cazul n care mainile nu pot fi renchiriate. Dup cum se tie, o condiie a renchirierii este i starea i buna funcionare a mainii. Dac utilizeaz intensiv maina, ceea ce va duce la o accelerare a uzurii fizice a acesteia, uzura suplimentar va trebui recuperat, n mod obligatoriu, prin stabilirea i perceperea de royalities.

(Model de contract de leasing vezi anexa nr. 2).2.1.1 OBIECTUL CONTRACTULUI DE LEASING

Contractul de leasing este un document juridic care trebuie sa defineasca raporturile dintre cei trei agenti care participa: furnizorul, finantatorul si beneficiarul.

Operatiunile de leasing pot avea ca obiect:

utilizarea bunurilor mobile, inclusiv a valorilor mobiliare;

utilizarea echipamentului industrial;

utilizarea bunurilor imobile cu destinatie comerciala, achizitionate sau construite de o societate de leasing, societate numita si societate imobiliara pentru comert si industrie;

utilizarea fondului de comert sau a unuia dintre elementele sale necorporale;

utilizarea bunurilor de folosinta ndelungata si a imobilelor cu destinatie de locuinta, pentru persoane fizice cu respectarea prevederilor legale privind protectia consumatorului.

Articolul 1, alineiatul 2 din Ordonanta Guvernului nr.51/1997, republicata arata de asemenea ca obiect al operatiunilor de leasing pot fi att bunuri imobile precum si bunuri mobile de folosinta ndelungata, aflate n circuitul civil, cu exceptia nregistrarilor pe banda audio si video, a pieselor de teatru, manuscriselor, brevetelor si a drepturilor de autor.

De asemenea, articolul 6 din ordonanta enuntata n rndurile de mai sus, stabileste cerintele minime care trebuie nscrise ntr-un contract de leasing:

partile contractului de leasing: locatorul / finantatorul si utilizatorul bunului care constituie obiectul contractului;

descrierea detaliata si exacta a obiectului contractului;

valoarea totala a contractului de leasing;

valoarea ratelor de leasing / a redeventelor si termenele de plata a acestora;

perioada de utilizare n sistem de leasing a bunului;

clauza privind obligatia asigurarii bunului.

n cazul contractului de leasing financiar acesta trebuie sa cuprinda pe lnga elementele precizate si valoarea initiala a bunului si clauza privind dreptul de optiune cu privire la cumprarea bunului si condiitiile n care acest drept poate fi exercitat.

Daca partile contractului de leasing doresc inserarea altor clauze, acestea se pot conveni si stabili de comun acord.

Contractul de leasing nu poate fi ncheiat pe un termen mai mic de un an de zile.

Contractele de leasing pot constitui titlu executoriu n cazul n care utilizatorul nu preda bunul ce constituie obiectul contractului n doua situatii posibile:

la srsitul perioadei de leasing, atunci cnd utilizatorul nu si-a formulat optiunea cumpararii bunului sau a prelungirii contractului ncheiat ntre el si locator;

n cazul unei rezilieri a contractului din vina exclusiva a utilizatorului.

Daca utilizatorul bunului si ndeplineste toate obligatiile contractuale asumate are posibilitatea sa cumpere bunul si nainte de expirarea termenului de leasing, cu conditia ncheierii unui acord n acest sens cu locatorul.2.2 CLASIFICAREA OPERAIUNILOR DE LEASINGExtinderea utilizrii afacerilor de leasing a fost nsoit de o diversificare a modalitilor concrete de organizare, comercializare i finanare, ce permit constituirea unui set de criterii bine definite, n funcie de care se poate efectua o clasificare a acestor operaiuni. Complexitatea i diversitatea operaiunilor de leasing sunt puse n eviden prin clasificarea lor n anumite clase, n funcie de durata nchirierii, ponderea ratelor n preul net de vnzare, prile participante i alte criterii.

n funcie de durata nchirierii, operaiunile de leasing se clasific n:a) leasing pe termen scurt const n nchirierea bunurilor pe o durat de cteva ore, zile sau luni, mai multor beneficiari, n vederea amortizrii. Operaiunile de renting sau hire sunt vzute ca operaiuni intermediare de leasing, ns ele nu ndeplinesc condiia esenial a unui contract de leasing (de a nu fi revocat de niciuna dintre pri). Operaiunea de hire presupune nchirierea unor echipamente, mijloace de transport etc. pe o perioad scurt (cteva ore, o zi) odat cu service-ul aferent. La renting, perioada este ceva mai mare dect n cazul anterior.b) leasing pe termen mediu - (equipment leasing) - presupune amortizarea bunului prin nchirierea consecutiv a acestuia mai multor beneficiari pe termene scurte de 2-3 ani.c) leasing pe termen lung (plant leasing) se realizeaz pe termen lung, durata normal de leasing corespunznd celei de funcionare normal a bunului; dup perioada de nchiriere beneficiarul poate opta pentru cumprarea acestuia la un pret inferior celui iniial. Leasingul pe termen lung se practic n mod frecvent pe piaa bunurilor imobiliare pentru cldiri complet utilate.

n funcie de ponderea ratelor n preul de vnzare a bunului, avem:a) leasing operaional (de mentenan, tehnic) se deruleaz pe o perioad mai mic dect durata economic de via estimat a echipamentului i presupune recuperarea n perioada de locaie doar a unei pri din bunul nchiriat, desi locatorul ateapt s recupereze toate costurile prin rennoirea contractului sau prin nchirierea ctre ali locatari. Ofer att finanarea, ct i servicii de mentenan pentru echipamentul nchiriat, costul asigurrii mentenanei fiind inclus n chiria leasingului. Acest tip de leasing nu este complet amortizat. Principalele tipuri de echipamente implicate n tranzaciile de leasing operaional sunt computerele, copiatoarele de birou, automobilele i camioanele. n mod frecvent, exist o clauz de anulare a contractului, care d posibilitatea locatarului s renune la locaie i s restituie echipamentul nainte de expirarea contractului de baz, deci echipamentul poate fi inapoiat dac se uzeaz moral sau dac locatarul nu mai are nevoie de e1. Aceast flexibilitate i avantajeaz pe locatari, diminundu-le riscul.b) leasing financiar (de capital) urmrete recuperarea integral a valorii bunului n perioada de locaie i obinerea unui profit. Specificul acestei forme de leasing const n faptul c societatea de leasing de regul nu alege, nu produce i nici nu livreaz bunul, doar achiziioneaz bunul sau dreptul de proprietate i folosin de la furnizor. Acesta urmeaz a fi livrat beneficiarului direct de ctre furnizor. Leasingul financiar nu ofer mentenan, nu poate fi reziliat i este complet amortizat. La sfritul perioadei, locatarul poate opta pentru cumprarea bunului prin achitarea valorii reziduale. Societatea de leasing este deci doar un intermediar financiar ntre furnizor i beneficiar. Lesorul transfer toate riscurile incidente deinerii obiectului.c) lease-back reprezint o form mascat de finanare a unei societi comerciale fiind similar cu ipoteca. n acest caz, beneficiarul vinde bunurile aflate n proprietatea sa finanatorului, care i le nchiriaz n baza unui contract de leasing. La finele locaiei, bunurile revin n proprietatea beneficiarului n urma achitrii valorii reziduale.

n funcie de prile participante la contract, distingem:a) leasing direct, n care finanatorul este i furnizorul (productorul).b) leasing indirect, n care finanarea i revine unei societi specializate (intermediare).

n funcie de aspectul costurilor ratelor de leasing:a) leasing brut (full service leasing) n care ratele includ i cheltuielile de ntreinere i reparaii. Aceast form de leasing se folosete n scopul permanentizrii relaiilor dintre firme i se ntlnete n general la instalaiile complexe sau acolo unde se dorete cucerirea pieei.b) leasing net ratele se calculeaz doar pe baza preului net de vnzare al obiectului contractului.

n funcie de caracteristicile pieei creia i se adreseaz i de relaiile stabilite cu clienii, au aprut i unele forme speciale de leasing, cum ar fi:a) leasing experimental - presupune nchirierea bunurilor pe perioade scurte urmate de vnzarea lor, n cazul n care corespund exigenelor beneficiarului;b) time-sharing se bazeaz pe o nchiriere pe timpi partajai, adic a mai multor clieni simultan. Ratele pltite lunar la asemenea contracte sunt de aproximativ 3-4 ori mai mici dect cele de leasing. Se practic n special n turism prin nchirierea bazei materiale n cazul tehnicii de calcul sau a unor mijloace de transport. Aceast form de leasing prezint dou forme: term leasing, ce presupune o nchiriere pe un termen dat, i trip leasing nchirierea mijloacelor aferente voiajului.c) leasing de personal de regul, leasingul sau nchirierea se refer la o colaborare pe o perioad de timp (1 sau cteva zile). n rile vestice, varianta de lucru temporar este uzitat i de persoane care au deja un loc de munc permanent i doresc s-i suplimenteze veniturile. Leasingul internaional

Legislaia n domeniu din ara noastr, concretizat prin Legea 99/1999 cu modificarea i completarea Ordonanei Guvernului nr. 51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing prevede desfurarea operaiunii de leasing fr a trata n mod special leasingul internaional. Aceast operaiune se subnelege c poate fi practicat conform art. 25 astfel:

Bunurile mobile care sunt introduse n ar de ctre utilizatori, persoane fizice sau juridice romne, n baza unor contracte de leasing ncheiate cu societi de leasing persoane juridice strine, se ncadreaz n regimul vamal de admitere temporar, pe toat durata contractului de leasing, cu exonerarea total de la obligaia de plat a sumelor aferente drepturilor de import, inclusiv a garaniilor vamale.

Bunurile mobile care sunt introduse n ar de societile de leasing, persoane juridice romne, n baza unor contracte ncheiate cu utilizatorii, persoane fizice sau juridice romne, se ncadreaz n regimul vamal de import, cu exceptarea de la plat a sumelor aferente tuturor drepturilor de import.

n cazul n care utilizatorul, din vina societii de leasing sau a furnizorului, nu si-a exercitat dreptul de opiune prevzut n contract, privind prelungirea termenului de leasing sau achiziia bunului, iar bunul nu a fost restituit, utilizatorul este obligat s achite taxa vama1 la valoarea rezidual a bunului, care nu poate fi mai mic de 20% din valoarea de intrare a bunului.

Practicarea leasingului financiar internaional aduce dup sine la nivelul utilizatorului pe lng avantajele create de legiuitor respectiv, plata taxelor vamale 1a valoarea rezidual, un cost suplimentar concretizat n plata impozitului pe dobnda inclus n redeven dac aceasta este prezentat separat sau pe toat valoarea ratei de leasing n caz contrar, pentru statul romn, impozit ce urmeaz a fi achitat odat cu plata ratelor de leasing.

Leasingul intern, la fel ca i leasingul financiar extern, sunt operaiuni de finanare n care participanii sunt aceiai, particularitatea constnd n faptul c, att utilizatorul ct i societatea de 1easing sunt persoane rezidente ale aceleiai ri.

Alte forme de leasing mai des ntlnite sunt leasingul imobiliar i leasingul acionar.

Leasingul imobiliar ar putea reprezenta un instrument financiar eficient n achiziionarea de sedii de firme sau locuine. Fiscalitatea i preul de achiziie a imobilelor sunt dou dintre piedicile dezvoltrii acestuia. Apariia pe piaa romneasc a unei bnci ipotecare ar duce la scurtarea termenului de executare a unui astfel de contract.

Fiecare form de manifestare prezint caracteristici proprii care o individualizeaz de celelalte ajutnd totodat la alegerea n funcie de tranzacia respectiv a unui tip sau altul de operaiune de leasing.2.3 PARTICIPANII LA OPERAIUNEA DE LEASINGPornind de la definiia leasingului care presupune transferul dreptului de utilitate al unui bun sau utilaj de la o parte (finanator) ctre alta (utilizator), ne confruntm cu aceti termeni i cu alii, care vor fi explicai n cele ce urmeaz.

Furnizorul - poate fi productorul bunului sau o societate comercial care 1-a achiziionat de la productor.

Finanatorul (locatorul) - poate fi o companie financiar, un holding, o banc de investiii sau o banc comercial, societate de asigurare, societate de leasing sau chiar furnizorul. Sunt situaii n care aceasta atrage i alte companii la finanarea operaiunii, dac valoarea bunului este ridicat (n cazul avioanelor sau a instalaiilor complexe).

Bncile i societile financiare sunt angrenate n operaiuni de leasing prin furnizarea de fonduri societilor de leasing, nchirierea de aranjamente cu marii productori care nfiineaz societi integrate de leasing, participarea la mprumuturile fcute de tere persoane pentru finanarea unor operaiuni de leasing.

n cazul n care finanatorul este o banc, aceasta nu are controlul asupra ntreinerii exploatrii bunului, ea ncasnd doar contravaloarea ratelor restante din mprumutul acordat (dac la sfritul locaiei bunul reintr n posesia furnizorului).

Prin urmare, bunul va trebui protejat printr-un colateral (garanie). n acest caz ratele de leasing vor fi mult mai ridicate ntru-ct bncile, spre deosebire de societile de asigurare, nu urmresc profituri din manevrarea unor bunuri, ci din manevrarea banilor care sunt mai scumpi deoarece, fiind lichizi, au o rotaie mai mare.

Societile generale de leasing opereaz cu o larg gam de produse, achiziionnd echipamente de la diveri productori pe baza specificaiilor beneficiarilor. La rndul lor, societile generale de leasing pot aprea fie ca firme independente, fie ca sucursale ale unor societi financiare.

Societile de leasing de intermediere desfoar o activitate de mijlocire. Proprietatea asupra echipamentelor nchiriate aparine celor care au furnizat fondurile de investiii (societi i bnci cu un capital foarte mare) care urmresc, de fapt, pe aceast cale, evaziunea fiscal.

Societi de leasing integrate sunt cele constituite de ctre mari uniti productoare care au nfiinat societi de leasing proprii pentru a beneficia de avantajele financiare ce rezult din aceste afaceri. Printre aceste ntreprinderi figureaz marii productori de calculatoare electronice i din industria aeronautic, companiile telefonice etc.

Societatea de asigurare are urmtoarele atribuii:

a) ncheie contractul de asigurare cu proprietarul bunului;

b) emite polia de asigurare;

c) achit contravaloarea poliei n caz de necesitate.Beneficiarul (locatarul) de regul este unic. Doar n anumite situaii, stipulate prin contractul de leasing, este posibil exploatarea bunului n asociere cu un alt beneficiar adic subnchirierea acestuia.2.4 SCHEME DE DERULARE I FINANARE A OPERAIUNILOR DE LEASING

Prezentm n continuare cteva scheme de derulare i finanare a operaiunilor de leasing pentru evidenierea situaiilor posibile n practic.

A. Schema clasic este aceea n care finanatorul dispune de resurse financiare proprii, pe care le antreneaz n finanarea achiziiei bunului care va face obiectul contractului de leasing. Schematic, acest lucru poate fi reprezentat astfel:

L