Analiza Economico Financiara a Firmei SC Berlin SRL

CuprinsINTRODUCERE2CAPITOLUL I. ASPECTE TEORETICE PRIVIND ANALIZA ECONOMICO FINANCIAR31.1.NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE31.2.CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I PERFORMANELE ECONOMICOFINANCIARE ALE NTREPRINDERII51.3.BILANUL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERII10CAPITOLUL II. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L. BRLAD172.1. ISTORICUL SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L. BRLAD172.2. MISIUNE, OBIECTIVE I VALORI182.3. ANALIZA SWOT A SOCIETII ANALIZATE21CAPITOLUL III. ANALIZA ECONOMICO FINANCIAR A S.C. BERLIN S.R.L.233.1. ANALIZA PERFORMANELOR ECONOMICO FINANCIARE ALE S.C. BERLIN S.R.L.233.1.1. Analiza orizontal i vertical a contului de profit i pierdere233.1.2. Analiza rezultatului net prin solduri intermediare de gestiune283.1.3.Analiza ratelor de rentabilitate413.2.ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A S.C. BERLIN S.R.L.433.2.1. Analiza structurii activului i pasivului bilanier443.2.2. Analiza bilanului financiar47CAPITOLUL IV. CONCLUZII I PROPUNERI57BIBLIOGRAFIE61

INTRODUCEREntr-o perioad n care se vehiculeaz tot mai mult termenul de criz financiar, analiza impactului acesteia i consecinele impactului au devenit obiectivele majore al oricrei uniti.Informaia economic reprezint un element indispensabil al progresului fiind prezent n toate domeniile de activitate. n contextul dezvoltrii economiei de pia i al sporirii gradului de complexitate al acesteia, informaia economic trebuie s se dezvolte corespunztor, astfel nct s poat furniza elementele necesare lurii deciziilor, s poat reflecta exact situaia patrimonial a ntreprinderilor i rezultatele activitii economico-financiare. Valorificarea eficient a informaiei economice se poate realiza doar n cadrul unui sistem informaional economic n care contabilitatea este o component de baz. Activitatea contabil are o contribuie important n economie prin coninutul su, care mbin armonios teoria abstract cu realitatea fenomenelor studiate. Aceasta furnizeaz un sistem de informaii corelat i verificat, nelsnd loc subiectivismului i promovnd rigurozitate i exactitate n reflectarea fenomenelor economico-financiare. Importana comunicrii manageriale a crescut pe msur ce firma i-a extins graniele, iar globalizarea tot mai accentuat a pieelor de capital impune utilizarea, n toat lumea, a unui limbaj unic n contabilitate, fapt realizat prin normalizare i armonizare. Cea mai puin costisitoare i cea mai rspndit metod de comunicare managerial o constituie situaiile financiare, care de fapt reprezint nucleul sintezelor contabilitii. Utilizatorii informaiei din situaiile financiare caut s aprecieze rentabilitatea ntreprinderii, n general, dar i riscul de nelichiditate al acesteia. n contextul reformei i al tranziiei la economia de pia, fiecare ntreprindere, indiferent de dimensiune, sector de activitate sau form de proprietate, se confrunt cu o serie de probleme privind cerinele mediului n care i desfoar activitatea, mbuntirea performanelor economico-financiare i capacitatea concurenial n raport cu alte ntreprinderi. Analiza economico-financiar are un rol important n realizarea acestor obiective, contribuind, prin metodele i tehnicile utilizate, la cunoaterea strii diferitelor fenomene, identificarea factorilor i cauzelor care provoac anumite disfuncionaliti i luarea msurilor corespunztoare pentru reglarea i optimizarea rezultatelor economico-financiare ale fiecrei ntreprinderi.

CAPITOLUL I. ASPECTE TEORETICE PRIVIND ANALIZA ECONOMICO FINANCIARn condiiile unei economii de pia, fiecare societate, indiferent de mrime, obiect de activitate trebuie s i mbunteasc performanele economico financiare i capacitatea concurenial n raport cu celelalte ntreprinderi aflate n concuren. Aceasta se realizeaz prin folosirea analizei economico financiare ca instrument al managementului intern.1.1. NECESITATEA ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARENecesitatea analizei economico financiare decurge din nevoia de cunoatere a fenomenelor i proceselor din economie, din viaa unei societi. Prin intermediul analizei ntregul este descompus n prile sale componente, dup care acestea sunt studiate individual, se determin factorii care le genereaz i se formuleaz concluzii cu privire la prezentul i viitorul activitii ntreprinderii analizate. Sinteza reprezint reuniunea componentelor ntr-un tot unitar, iar caracterizarea deplin a unei activiti sau fenomen presupune mbinarea celor dou, ca mijloace ale cunoaterii.Analiza economico financiar reprezint un instrument eficace la dispoziia factorilor de decizie din ntreprindere care permite diagnosticarea strii de performan i echilibru financiar al ntreprinderii la ncheierea exerciiului, propunndu-i s stabileasc punctele tari i punctele slabe ale gestiunii financiare, n vederea elaborrii strategiei de meninere i dezvoltare a ntreprinderii.[footnoteRef:1] De asemenea, ea poate face obiectul preocuprilor partenerilor economici i financiar bancari ai firmei, n vederea fundamentrii unor posibile aciuni de cooperare cu respectiva ntreprindere. [1: Bue, L., Analiza economico financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005, pag 13]

Prin cunoaterea post faptic, curent i previzional a activitii agentului economic, a rezultatelor i rezervelor interne, a cauzelor care le-au generat, analiza economico financiar contribuie la cunoaterea continu a eficienei utilizrii resurselor uname, materiale i financiare[footnoteRef:2]. [2: Pvloaiei, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G., D., Radu, F., Analiz financiar. Studii de caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006. Pag. 7]

Analiza financiar urmrete diagnosticarea situaiilor financiare anuale pentru fundamentarea politicii economico financiare i a strategiei ntreprinderii.[footnoteRef:3] [3: Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar contabil: ghid teoretico aplicativ, Editura CECCAR, Bucureti, 2010, pag. 11]

Analiza economico financiar a evoluat mult mai ales n ultimii ani datorit diferitelor cauze printre care se numr:[footnoteRef:4] [4: Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar contabil: ghid teoretico aplicativ, Editura CECCAR, Bucureti, 2010, pag 10]

necesitatea ntreprinztorilor de resurse financiare pentru investiiile tot mai mari, a cror analiz de rentabilitate se ntinde pe mai muli ani, ceea ce a impus bncilor sau instituiilor financiare elaborarea i folosirea unor metode de analiz perfecionate n vederea acordrii sau refuzului unor credite; imposibilitatea bncilor de a cere garanii pentru a-i acoperi riscul de nonplat le-a obligat s pun la punct metode de analiz a riscului economic i financiar; dezvoltarea mijloacelor moderne de finanare a impus aprofundarea studiului echilibrelor financiare i al costului capitalului; constrngerile politicii creditului, ratele nalte ale dobnzii, inflaia i variaiile cursului de schimb au acutizat problemele financiare ale ntreprinderilor; dezvoltarea internaional a societilor a condus la cutarea unor tehnici adaptate pentru efectuarea de comparaii ntre situaiile financiare i contabile ale diferitelor ri. Cu ajutorul analizei economico financiare se descoper esena proceselor i fenomenelor economice, se determin cauzele modificrii acestora i se elaboreaz soluii de prevenire, limitare i nlturare a acelor cauze care au efecte negative. Ajut la fundamentarea deciziilor conducerii, dar contribuie i la elaborarea programelor de activitate, la perfecionarea acestora.Aceasta i propune cercetarea relaiilor cauz - efect, iar caracterul complex al acestei analize rezult din:[footnoteRef:5] [5: Pvloaiei, W., Paraschivescu, M., D., Olaru, G., D., Radu, F., Analiz financiar. Studii de caz, Editura Tehnopress, Iai, 2006, pag. 8]

acelai efect poate fi produs de cauze diferite; efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni; complexitatea i intensitatea cauzei poate determina nu numai intensitatea fenomenului, ci i calitatea acestuia; n realitatea economic asistm la o mbinare a nsuirilor eseniale cu cele neeseniale, a celor stabile, cu cele ntampltoare.1.2. CONTUL DE PROFIT I PIERDERE I PERFORMANELE ECONOMICOFINANCIARE ALE NTREPRINDERIIn mediul de afaceri, termenul de performan este explicat printr-un succes, n plan general sau pe domenii specifice de activitate ale ntreprinderii. Acest succes poate fi cuantificat cu ajutorul unui ansamblu de indicatori sau criterii de natura cantitativ i calitativ (profit, rentabilitate, cifr de afaceri, cash flow, cot de pia, cost de externalitate, imagine de marc, climat social, reputaia echipei manageriale etc.) i este expresia gestiunii activitii ntreprinderii.[footnoteRef:6] [6: Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar , risc , Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 41]

n general, performana exprim:[footnoteRef:7] [7: Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 225]

fie rezultatul unei aciuni: n cele mai multe cazuri, cuvntul performan este asociat rezultatului pozitiv al unei aciuni, rezultatul bun obinut ntr-un domeniu particular de activitate; fie reuita: performana este asociat reuitei, succesului ntr-un anumit domeniu; fie o aciune care duce la succes.Informaia pentru analiza performanelor ntreprinderii este preluat din Contul de profit i pierdere. Conform IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare sunt necesare ntocmirea a dou situaii financiare pentru a se reflecta performanele economico financiare ale ntreprinderii i anume Contul de profit i pierdere i Situaia modificrilor capitalului propriu. Cel de-al doilea document contabil ofer informaii despre poziia financiar i sintetizeaz unele ctiguri i pierderi nereprezentate n mod curent n Contul de profit i pierdere, dar care afecteaz direct capitalul propriu al ntreprinderii.Contul de profit i pierdere constituie o sintez a contabilititii de flux la nivel microeconomic, pentru c pune n eviden fluxurile de valoare care au contribuit la creterea sau la diminuarea averii ntreprinderii pe parcursul unui exerciiu financiar.Informaiile coninute n Contul de profit i pierdere sunt utile pentru evaluarea performanelor, trecute i prezente, dar i pentru estimarea rezultatelor viitoare. Contul de rezultate este cel care explic cum s-a format rezultatul exerciiului financiar ca diferen dintre cele trei categorii de venituri i cheltuieli specifice celor trei activiti i anume de exploatare, financiare i extraordinare, care duc la determinarea unor rezultate intermediare cu influen direct asupra rezultatului net.Rezultatul din exploatare reprezint surplusul generat de activitatea curent a ntreprinderilor, msurnd performanele realizate din activitile de producie i comercializare. Un rezultat de exploatare negativ, pe parcursul a mai multor exerciii, indica incapacitatea ntreprinderii de a realiza n mod performant obiectul de activitate pentru care a fost creat. Printre exemplele care pot duce la aceast situaie se regsesc: realizarea unui portofoliu de produse neadaptat cererii pieei; meninerea unor tehnologii de producie puin performante; un personal nemotivat etc.Rezultatul financiar rezult din compararea fluzurilor de venituri i cheltuieli legate de operaiunile financiare i evideniaz performana activitii financiare a ntreprinderii, ct i efectele imputabile activitii de exploatare i strategiei sale de dezvoltare. Din nsumarea celor dou rezultate reiese rezultatul curent. Rezultatul extraordinar reflect incidena evenimentelor extraordinare asupra rezultatului exerciiului financiar. Conform IAS aceste evenimente sunt extraordinare prin natura lor neobinuit, derivat din faptul c un astfel de eveniment ( incendii, inundaii, cutremure etc ) are un grad ridicat de anormalitate i legtur accidental cu activitatea obinuit a activitii.Cheltuielile cu impozitul pe profit se determin prin aplicarea cote de impunere la baza de impozitare, adic asupra profitului impozabil.Rezultatul net determinat are dubl semnificaie: confirm rentabilitatea global a ntreprinderii; msoar fluxul resurselor adiionale create de ntreprindere sau fluxul resurselor consumate pe parcursul unui exerciiu financiar.Pentru acionari acest rezultat este unul din cei mai importani indicatori pentru c n funcie de acesta se mpart dividende i este un mijloc de evaluare a capacitii echipei manageriale n legtur cu activitatea ntreprinderii.n cadrul analizei economico financiare contul de profit i pierdere este analizat pe vertical i pe orizontal.Soldurile intermediare de gestiune sunt o serie de indicatori care completeaz gama indicatorilor de apreciere a performanelor economico financiare ale ntreprinderii, cu ajutorul crora se caracterizeaz modul de folosire a resurselor materiale, financiare i umane ale firmei.[footnoteRef:8] Acetia de determin prin diferene succesive ntre dou sau mai multe valori, unele de natura veniturilor, altele de natura cheltuielilor. De cele mai multe ori un sold determinat anterior intr n calculul soldului intermediar urmtor. Aceti indicatori analizai ofer detalii asupra provenienei rezultatului net al exerciiului i asupra cauzelor care au generat acel rezultat.[footnoteRef:9] [8: Srbu, C., Analiza econimico-financiar. Suport de curs, Universitatea Danubius, Galai, pag. 22] [9: Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc , Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 61]

Unul din soldurile intermediare de gestiune este cifra de afaceri, acesta este un indicator care reflect creterea economic a ntreprinderii, condiioneaz poziia sa strategic i definete locul ntreprinderii n raport cu concurenii, n ramura de activitate creia i aparine.[footnoteRef:10] [10: Niculescu, M., Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1997, pag. 229]

Dac cifra de afaceri are un nivel ridicat nseamn ca ntreprinderea desfoar o activitate profitabil, este garania creterii i dezvoltrii acesteia.Ca i structur cifra de afaceri este compus din: producia vndut (); venituri din vnzarea mrfurilor ( ); venituri nregitrare de entitile al cror obiect principal de activitate l constituie leasingul ( ); venituri din subvenii de exploatare ( ).Marja comercial este un indicator care evideniaz surplusul de valoare din vnzarea mrfurilor. n mrimi absolute marja comercial este format din: costul de cumprare a mrfurilor vndute ( c ); cheltuieli de achiziie a mrfurilor ( ; variaia stocurilor de mrfuri, respectiv diferena dintre stocul de la nceputul perioadei i cel de la sfritul perioadei ( s ).Pe de o parte cnd marja comercial este pozitiv nseamn c veniturile din vnzarea mrfurilor au crescut ntr-un ritm superior celui al cheltuielilor privind mrfurilor; pe de alt parte cnd marja comercial nregistreaz valori negative nseamn c ritmul de cretere a cheltuielilor privind mrfurile este superior celui al veniturilor din vnzarea mrfurilor.Producia exerciiului este un indicator specific ntreprinderilor care au ca obiect de activitate producia, este experesia valoric a tot ceea ce se produce n ntreprindere i anume: valoarea produciei vndute ( ); variaia stocurilor de produse finite i a produciei n curs de execuie (+/- ); valoarea produciei imobilizate ( );Prin specificul activitii pe care o desfoar, ntreprinderea transform ansamblul factorilor de producie achiziionai de la teri n bunuri i servicii cu valoare superioar, destinate a fi valorificate la un pre acceptat de pia. Diferena dintre valoarea bunurilor i serviciilor produse i vndute i valoarea bunurilor i serviciilor cumprate i consumate reprezint valoarea adugat creat de ntreprindere.[footnoteRef:11] [11: Contablitate Prezentarea situaiilor financiare, Editura CECCAR, Bucureti, 2004, pag 110]

Valoarea adugat, ntr-o accepiune, exprim valoarea nou creat de ntreprindere prin activitatea tehnico productiv, fiind unul dintre cei mai pertineni indicatori ai creterii averii ntreprinderii. Acest indicator este un indicator de msurare a performanelor mai realist dect cifra de afaceri pentru c se evit dubla nregistrare, adic se consider ca output-ul ntreprinderii reprezint input-ul alteia i se deduce valoarea acesteia din valoarea produciei realizate.Valoarea adugat este un indicator care se formeaz ntre momentul achiziionrii de factori i momentul vnzrii produselor i serviciilor.Valoarea adugat permite aprecierea performanelor economico fianciare ale ntreprinderii: puterea economic real a acesteia, contribuia factorilor de producie la crearea propriei bogii, contribuia ntreprinderii la crearea Produsului Intern Brut, capacitatea acesteia de a-i asigura prin forele proprii un numr de faze de producie.[footnoteRef:12] [12: Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura SedcomLibris, Iai, 2004, pag 54]

Sistemul de relaii contractuale dintre ntreprindere i partenerii si duce la cea de-a doua accepiune a valorii adugate, aceasta reprezint suma acumulrilor monetare care servete la remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea ntreprinderii, astfel:[footnoteRef:13] [13: Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc , Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 81]

personalul, remunerat prin salarii, ajutoare materiale, participare la profit, indemnizaii, contribuia angajatorului pentru asigurrile sociale de snatate, contribuia unitii la fondul de omaj, alte datorii sociale ( ); statutul remunerat prin impozite, taxe i vrsminte asimilate, impozitul pe profit ( ); creditorii ( capital mprumutat ), remunerai prin dobnd i comisioane , inclusiv societile de leasing n legtur cu cheltuielile privind dobnzile de refinanare nregistrate de entitile al cror obiect de activitate principal l constituie leasingul ( ); acionarii ( capitalul propriu ) remunerai prin dividende ( Div ); ali parteneri n legtur cu care se efectueaz cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate ( ), cheltuieli extraordinare ( ); ntreprinderea remunerat prin autofinanare ( ), profitul n rezerv ( ), cheltuieli cu amortizrile i provizioanele ( ).Excedentul / deficitul brut din exploatare reflect performana care deriv din activitatea de exploatare, nainte de deducerea cheltuielilor cu amortizarea i provizioanele, care sunt cheltuieili ce nu genereaz pli imediate. Acest indicator este format din : valoarea adugat ( ) ; venituri nregitrate de entitile al cror obiect principal de activitate l constituie leasingul ( ) ; venituri din subvenii de exploatare ( ); cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate ( ); cheltuieli cu personalul ( ), adic: EBE = + + - - .Ecedentul brut din exploatare poate fi calculat i prin compararea veniturilor din exploatare, susceptibile s genereze ncasri, cu cheltuielile de exploatare, susceptibile s antreneze pli; de aceea acest indicator este considerat ca fcnd trecerea de la analiza rezultatelor contabile la analiza fluxurilor financiare.Rentabilitatea este unul dintre cele trei criterii eseniale de apreciere a calitii economice a ntreprinderii, alturi de valoarea adugat i cash flow. Ratele de rentabilitate exprim capacitatea ntreprinderii de a asigura, cu ajutorul resurselor de care dispune, cea mai bun remunerare a capitalurilor investite. De aceste rate depinde viitoarea politica economico financiar a ntreprinderii i comportamentul investitorilor existeni i poteniali.Ratele de rentabilitate sunt considerai a fi indicatori subiectivi, deoarece sunt interpretai i determinai n mod diferit, dup cum exprim punctul de vedere al diferiilor subieci implicai n activitatea ntreprinderii (manageri, acionari, bnci etc), n funcie de obiectivele urmrite de acetia. n funcie de elementele care sunt luate n calculul acestor rate de rentabilitate ntlnim trei tipuri de rate i anume: rate ale rentabilitii comerciale; rate ale rentabilitii economice; rate ale rentabilitii financiare.1.3. BILANUL I POZIIA FINANCIAR A NTREPRINDERIIBilanul contabil este imaginea patrimoniului ntreprinderii la un moment dat, n general n ziua de nchidere a exerciiului,[footnoteRef:14] prezint situaia activ i pasiv a acestuia. [14: Avare, Ph., Ravary, L., Legros, G., Lemonnier, P., trad. Niculescu, M.,Dimitriu, M., Robu, V., Gestiune i analiz financiar, Editura Economic, Bucureti, 2002, pag. 31]

Activul i pasivul reflect acceai realitate i impune un echilibru permanent ntre activele i pasivele bilanului.Bilanul este considerat o situaie ce poate fi prezentat printr-o perspectiv juridic, una economic sau una fianciar:[footnoteRef:15] [15: Bordeianu, G. D., Analiza poziiei financiare a performanelor ntreprinderii, Editura Tehnopress,Iai, 2009, pag. 35]

conform concepiei juridice activul reflect bunurile economice ca obiecte de drepturi i obligaii, iar pasivul reflect drepturile i obligaiile titularului de patrimoniu; potrivit teoriei economice, bilanul prezint capitalurile titularului de patrimoniu. Capitalurile sunt reprezentate att sub aspectul originii, respectiv resursele, ct i al modului de utilizare; conform teoriei financiare activul i pasivul sunt structuri specifice categoriei financiare de fonduri. Activul reprezint valorile economice n care s-au investit fondurile ntreprinderii, iar pasivul arat cum s-a facut finanarea acestor fonduri, din surse: proprii sau mprumutate. Bilanul contabil i notele explicative la situaiile financiare anuale sunt situaiile care ofer informaii despre poziia financiar a ntreprinderii.Conform IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare menioneaz c informaiile privind poziia financiar a ntreprinderii se refer la:[footnoteRef:16] [16: Standardele Internaionale de Raportare Financiar (IFRS), Ediia a III a, Editura CECCAR, Bucureti, 2007, pag. 801]

resursele economice pe care aceasta le controleaz, n baza crora se anticipeaz capacitatea ei de a genera fluxuri monetare viitoare; structura de finanare, care permite anticiparea nevoilor viitoare de credite i posibilitatea obinerii lor; modul de repartizare a profitului i a fluxurilor viitoare de trezorerie, lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii, precum i capacitatea acesteia de a se adapta schimbrilor mediului n care i desfoar activitatea.Analiza poziiei financiare a ntreprinderii implic un studiu amplu, static i dinamic, asupra activelor, datoriilor, capitalului propriu i asupra corelaiilor ce se stabilesc ntre aceste elemente, de gestionarea crora depinde existena durabil a ntreprinderii.[footnoteRef:17] [17: Mironiuc, M., Analiza economico financiar. Performan, poziie financiar, risc , Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai , 2009, pag 137]

Utilitatea informaiile oferite prin intermediul analizei poziiei financiare cu privire la resursele economice controlate de ctre ntreprindere i la modificare a acestora n trecut rezid din posibilitatea anticiprii capacitii ntreprinderii de a genera n viitor lichiditi, precum i a evalurii aptitudinilor administrative ale conducerii.Pentru a se anticipa nevoia de creditare a ntreprinderii sunt utile informaiile cu privire la structura financiar a ntreprinderii, iar creditorii sunt interesai dac ntreprinderea are capacitatea de a-i onora angajamentele financiare scadent, daca este solvabil i dispune de lichiditi.Petru a obine informaii ct mai utile i corecte cu privire la poziia financiar a ntreprinderii bilanul contabil este analizat pe orizontal i pe vertical.Analiza pe vertical a bilanului corespunde cu analiza structurii acestuia i const n determinarea proporiilor diferitelor posturi de activ n totalul activului, evideniindu-se astfel compoziia relativ a patrimoniului ntreprinderii i a ponderii elementelor de pasiv n totalul capitalului ntreprinderii, reliefndu-se contribuia acestora la finanarea ntreprinderii.[footnoteRef:18] [18: Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura SedcomLibris, Iai, 2004, pag 193]

Analiza se realizeaz cu ajutorul ratelor de structur care ofer informaii despre elasticitatea sau rigiditatea ntreprinderii de a-i adapta politica de finanare i investiii modificrilor impuse de mediul de afaceri extern. Dintre aceste rate de structur menionm: rata activelor imobilizate - arat gradul de investire al capitalului ntreprinderii; rata imobilizrilor necorporale - msoar investiiile realizate n domeniul cercetrii, conceperii i promovrii de noi produse, procese etc.; rata imobilizrilor corporale - msoar receptivitatea ntreprinderii la schimbrile tehnologice; rata imobilizrilor financiare reflect politica de investiii financiare a ntreprinderii i intensitatea relaiilor financiare stabilite de acesta cu alte entiti, n virtutea intereselor de participare; rata activelor circulante msoar ponderea utilizrilor cu caracter ciclic n totalul activelor deinute de ntreprindere; rata stocurilor exprim ponderea celui mai puin lichid activ circulant n totalul activului societii; rata creanelor msoar intensificarea relaiilor comerciale cu terii i imobilizarea unor lichiditi; rata disponibilitilor exprim ponderea celui mai lichid activ circulant n activul total, este recomandat s fie peste limita minim de 0,5%, ns trebuie luat n considerare c este foarte variabil pe intervale scurte de timp; rata resurselor curente reflect msura n care datoriile mai mici de un an particip la formarea resurselor totale ale ntreprinderii; rata ndatorrii globale msoar gradul de dependen a ntreprinderii fa de resursele financiare provenite de la teri; rata autonomiei globale pune n eviden gradul de independen financiar a ntreprinderii fa de teri; rata stabilitii financiare msoar caracterul permanent al finanrii, oferind un anume grad de siguran ntreprinderii.Atunci cnd analiza pe vertical este aplicat pe mai muli ani succesivi se mbin cu analiza pe orizontal i ofer informaii privind evoluaia structurii bilanului, sub aspectul impactului schimbrilor interne i a interaciunilor ntreprinderii cu mediul de afaceri. Pentru a se putea realiza analiza pe orizontal a bilanului trebuie elaborat un bilan financiar.Bilanul financiar sau bilanul lichiditate exigibilitate, reflect solvabilitatea ntreprinderii pe termen scurt ( lichiditate ), pe termen lung i n acelai timp riscul de neplat sau faliment al acesteia. Pentru elaborarea acestuia se procedeaz la eliminarea non-valorilor (cheltuieli nregistrate n avans, diferene de conversie ) i mprirea activelor i pasivelor cu lichiditate peste un an i sub un an.[footnoteRef:19] [19: Srbu, C., Analiza econimico-financiar. Suport de curs, Universitatea Danubius, Galai, pag. 3]

Pentru a analiza echilibrul financiar trebuie comparate succesiv grupele din activul bilanului financiar cu cele din pasivul bilanului, comparaii care duc la analiza unor indicatori clasici: fondul de rulment, necesarul de fond de rulment i trezoreria net.Fondul de rulment reprezint excedentul rezultat atunci cnd resursele permanente depesc necesarul permanent de finanat al ntreprinderii. Se comport ca o marj de siguran care permite ntreprinderii s i conserve o anumit independen financiar fa de creditori, n cazul n care intervin dificultile financiare la nivelul activitii curente.Conform opiniei unor autori de specialitate se face distincie ntre fondul de rulment brut, fondul de rulment net, fondul de rulment propriu i fondul de rulment strin.Fondul de rulment brut analizeaz toate elementele de activ susceptibile a fi transformate n lichiditi, ntr-o perioad mai mic de un an.Fondul de rulment net prezint cea mai mare importan din punctul de vedere al analizei echilibrului financiar pe termen lung i reprezint partea resurselor permanente rmas dup finanarea necesarului permanent, acesta poate fi: pozitiv i reflect o sporire a marjei de siguran a ntreprinderii; nul i evideniaz expresia perfectei armonizri a resurselor permanente cu necesarul de finanat; negativ i reflect insuficiena resurselor permanente pentru finanarea necesarului permanent, ceea ce nseamn c o parte a imobilizrilor este finanat din datorii curente, fr ca aceast situaie s reflecte un dezechilibru.De asemenea fondul de rulment net reprezint un criteriu de lichiditate. Lichiditatea va fi suficient dac activele circulante realizabile i disponibile vor depi exigibilitatea angajamentelor ntreprinderii pe termen scurt .Fondul de rulment propriu reflect autonomia de care dispune ntreprinderea n finanarea investiiilor. Acesta este n general negativ pentru c puine ntreprinderi i pot finana necesarul lor permanent doar din capitaluri proprii.Fondul de rulment strin reflect contribuia datoriilor care trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an la finanarea necesarului permanent.Necesarul de fond de rulment desemneaz nevoile financiare generate de executarea unor operaiuni repetitive care compun ciclul de exploatare curent al crui total trebuie acoperit cel puin parial de resurse stabile,[footnoteRef:20] acesta poate fi: [20: Petrescu, S., Diagnostic economic financiar. Metodologie. Studii de caz, Editura SedcomLibris, Iai, 2004, pag 193]

pozitiv i reflect un surplus de nevoi temporare n raport cu resursele temporare care pot fi mobilizate; nul i indic faptul c lichiditatea ntreprinderii este garantat pe termen scurt, ns aspecte neprevzute, care pot modifica structura activelor i pasivelor curente, vor deteriora cu uurin acest echilibru; negativ i este semnalul unui surplus de resurse temporare, n raport cu necesarul temporar de finanat a activelor circulante.Trezoreria net este un excedent de disponibiliti derivat din activitatea desfurat de ntreprindere ntr-un exerciiu financiar [footnoteRef:21] sau reprezint excedent de disponibiliti rezultat din evoluia curent a operaiunilor de ncasri i pli ce se deruleaz n ntreprindere ntr-un exerciiu financiar. n funcie de relaiile care se stabilesc ntre factorii care o determin aceasta poate fi: [21: Btrncea, I., Analiza trezoreriei entitii economice. Modelare. Echilibru. Eficien. Previziune, Editura Risoprint, Cluj-Napoca, pag 231]

pozitiv i este expresia echilibrului financiar stabilit la nivelul ntregii activiti a ntreprinderii i rezultatul unui exerciiu financiar care s-a ncheiat cu un surplus de disponibiliti bneti. nul este rezultatul egalitii expresiei matematice ntre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment; negativ i evideniaz o situaie ngrijortoare n legtur cu echilibrul de andamblu a ntreprinderii, care se traduce prin imposibilitatea finanrii necesarului de fond de rulment din resurse financiare permanente. Trezoreria net favorabil de-a lungul mai multor exerciii succesive reflect succesul ntreprinderii, fiind dovada unei poziii strategice bune n raport cu terii ( concurenii ).Analiza echilibrului prin sistemul de rate exprim capacitatea ntreprinderii de a-i susine i consolida propria structur patrimonial, n strns legtur cu alegerile sale n materie de finanare. Analiza ratelor de acoperire financiar presupune analiza: ratei finanrii stabile a imobilizrilor care permite aprecierea msurii n care resursele permanente asigur finanarea activelor imobilizate nete i expresia relativ a fondului de rulment net; ratei autofinanrii imobilizrilor este expresia n mrimi relative a fondului de rulment propriu; ratei finanrii strine a imobilizrilor permite aprecierea msurii n care datoriile ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an acoper finanarea imobilizrilor; ratei finanrii globale pune n eviden msura n care surplusul de resurse permanente, rmas dup finanarea necesarului permanent, particip la acoperirea necesarului de finanare a ciclului de exploatare.

Analiza lichiditii ntreprinderii presupune calculul: ratei lichiditii generale care evideniaz n ce msur datoriile care trebuie pltite ntr-o perioad mai mic de un an pot fi acoperite din activele circulante; ratei lichiditii reduse prezint msura n care datoriile pe termen scurt pot fi acoperite numai din activele realizabile i disponibile, mai uor de mobilizat. ratei lichiditii imediate este un indicator care prezint importan pentru creditorii pe termen scurt, pentru bnci; vitezei de rotaie a stocurilor exprim, n numr de rotaii, de cte ori stocurile se transform n cursul exerciiului din form material n form bneasc prin intermediul cifrei de afaceri; duratei de rotaie a stocurilor exprim intervalul de timp ( zile ) n care se rennoiesc stocurile prin intermediul vnzrilor; vitezei de rotaie a creanelor clieni exprim, n numr de rotaii, de cte ori creanele comerciale se pot rennoi prin efectul vnzrilor, ntr-un exerciiu financiar. termenului mediu de recuperare a creanelor clieni exprim intervalul de timp (zile) n care se ncaseaz n medie creanele; vitezei de rotaie a datoriilor ctre furnizori pune n eviden de cte ori datoriile ctre furnizori pot fi pltite prin efectul vnzrilor; termenului mediu de plat al datoriilor ctre frunizori exprim perioada de timp n care datoriile ctre furnizori devin exigibile.

Analiza solvabilitii ntreprindere presupune calculul: ratei solvabilitii generale, de mrimea sa depinde rennoirea contractelor de creditare cu finanatorii; ratei ndatorrii globale exprim gradul de dependen al ntreprinderii fa de resursele financiare provenite de la teri; ratei prelevrii datoriilor financiare care raporteaz cheltuielile financiare la excedentul brut de exploatare sau la cifra de afaceri; ratei autonomiei financiare globale; ratei autonomiei finaciare la termen exprim msura n care capitalul propriu particip la formarea capitalului permanent .

CAPITOLUL II. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L. BRLADBERLIN S.R.L. Brlad este societatea comercial pentru care este analizat activitatea economico financiar, precum i evoluia acesteia de la nfiinare pn n prezent.2.1. ISTORICUL SOCIETII COMERCIALE BERLIN S.R.L. BRLAD S.C. BERLIN S.R.L. a fost constituit n anul 1994, n conformitate cu prevederile Legii nr.26/1990 privind Registrul Comerului. De la aceast dat, societatea BERLIN S.R.L. i desfoar activitatea fiind nregistrat la Registrul Comerului cu numrul de ordine RC J37/ 757/ 1994 acordat la 06.10.1994, avnd sediul social n judeul Vaslui, localitatea Brlad i durat de funcionare nelimitat. Firma este orientat pe comerul cu amnuntul, fiind de fapt un magazin nespecializat local de renume, i un concurent puternic pentru marile supermarketuri locale Plus, Penny, Cleopatra.Conform codului CAEN, firma are ca principal obiect de activitate conform codificrii 4711- Comerul cu amnuntul n magazine nespecializate, cu vnzarea preponderent de produse alimentare, buturi i tutun iar din suma de activitilor secundare merit amintite: 1581- Fabricarea produselor de brutrie i a produselor finoase; 463x- Comer cu ridicata al produselor alimentare, al buturilor i al tutunului; 5540- Baruri i alte activiti de servire a buturilor; 8299- Alte activiti de servicii suport pentru ntreprinderi n.c.a.Firma activeaz avnd punctul de lucru principal pe strada Vasile Prvan i ase sedii secundare pe raza oraului Brlad, sedii n care se desfoar preponderent, adic n 5 din 7 vnzri de mrfuri diverse, n care predominante sunt cele alimentare, buturile i produsele din tutun (CAEN Rev.1=5211), ntr-un sediu se desfoar producerea i vnzarea de pine i produse de panificaie (CAEN Rev.1=1581, 1582, 1584, 5224, 5530, 5540, 7482) i un sediu n care se desfoar vnzri cu ridicata, un depozit (CAEN Rev.1=0161, 4631, 4632, 4633, 4638, 4639, 5210, 8129, 8292). ntreprinderea are un capital social subscris de 2.066.740,00 ron, integral vrsat, mprit n 206.674 pri sociale, cu o valoare nominal de 10.00 ron, mprit n cote egale de cei doi asociai, cota de participare la beneficii i pierderi fiind deci de 50%, asociai care sunt i administratorii i persoanele mputernicite prin statutul de funcionare.Cu privire la activitatea societii comerciale, exerciiul financiar ncepe la 1 ianuarie i se ncheie la 31 decembrie al fiecrui an, cu excepia primului an cnd aceasta ncepe s funcioneze, situaia financiar anual va fi ntocmit n conformitate cu cerinele legii, aprobat de asociatul unic i o copie se va depune de administrator, n termen de 15 zile de la data adunrii generale, la Direcia General a Finanelor Publice, precum i la Oficiul Registrului Comerului[footnoteRef:22] i, anual, cel puin 5% din profitul societii se va prelua pentru formarea fondului de rezerv, pn cnd aceasta va atinge minimum a cincea parte a capitalului social. [22: Statutul de organizare si funcionare al societii comerciale]

Numrul mediu de angajai n timpul anului a fost dup cum arat i figura de mai jos de 112 persoane n anul 2008, 116 persoane n anul 2009 i n anul 2010 117 persoane fiind mprii n personal administrativ i personal n producie:

Fig. nr. 1 - Structura personalului societii BERLIN S.R.L.2.2. MISIUNE, OBIECTIVE I VALORIEchipa managerial a S.C. BERLIN S.R.L. s-a preocupat de adoptarea unui sistem de management progresiv i programat, pe care l abordeaz ca pe un proces de orientare a activitii firmei n scopul realizrii obiectivelor organizaiei ntr-o manier eficace, utiliznd eficient resursele de care dispune. Misiunea unei firme exprim raiunea de a fi a acelei organizaii n raport cu principalii ei parteneri, clieni[footnoteRef:23]. Misiunea BERLIN S.R.L.: s fim cea mai bun afacere de retail din Brlad, iar prin a fi buni nelegem s oferim calitatea cerut de client, la preuri concureniale i n cel mai scurt timp. [23: Nica, Panaite, Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura SedcomLibris, Iai, 2004, p. 94]

Obiectivele BERLIN S.R.L reprezint rezultatele de viitor ce se doresc a fi obinute i au ca punct de plecare maximizarea valorii ntreprinderii. Aceast abordare are o motivaie solid, n primul rnd pentru ca ntreprinderea aparine a doi asociai, care sunt n acelai timp i angajai ai acesteia i au tot interesul s i maximizeze valoarea investiiei. n al doilea rnd, obiectivele in seama de incertitudini i riscuri i de componenta timp. Sistemul de obiective este prezentat mai jos:

Obinerea unui profit anual de min. 8%A obine maximum de rezultate, cu minimum de cheltuieliNotorietatea pe piaa de retail -prima alegere

Fig. nr. 2- Obiectivele S.C. BERLIN S.R.LValorile sunt concepii sau maniere de interpretare a ceea ce este bine, adevarat sau de dorit pentru o organizaie[footnoteRef:24], fiind judecate din punct de vedere al rului n raport cu binele; nefirescul n raport cu naturalul; anormalul n raport cu normalul; paradoxalul n raport cu logicul; iraionalul n raport cu raionalul; urtul n raport cu frumosul[footnoteRef:25]. [24: Nica, Panaite, Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura SedcomLibris, Iai, 2004, p. 55] [25: Nica, Panaite, Ifrimescu, Aurelian, Management-Concepte i Aplicaii, Editura SedcomLibris, Iai, 2004, p. 55]

Fig. nr. 3- Valorile organizaionale ale S.C. BERLIN S.R.L.Valorile ntreprinderii studiate, reprezentate n figura nr. 3, pun amprenta pe o cultura a ncrederii partenerilor, respectandu-i cuvntul fa de acetia, a puterii de inovare, fiind implicai n activitatea de descoperire de metode noi care s eficientizeze munca, pe dorina de competena innd seama de deschiderea spre un mod de coportament business liber, modern.Ca urmare a aplicrii acestei politici, dei activeaz pe o pia cu o concuren puternic, de tipul supermarket, BERLIN S.R.L. a fost desemnat cel mai bun comerciant tradiional din Romnia, fiind performera ediiei a patra a Galei Premiilor Comerului Tradiional, concurs organizat de revista Piaa i compania Metro Cash & Carry Romnia, ctignd aproape tot ce putea castiga: Marele Premiu pentru cel mai bun comerciant, premiul pentru cel mai eficient comerciant n categoria peste 100 mp, premiul pentru cel mai bun magazin specializat i meniunea pentru cea mai bun strategie de marketing n categoria peste 100 mp. Juriul competiiei a motivat decizia de a acorda Marele Premiu companiei BERLIN prin eficiena actului de vnzare, calitatea strategiei de marketing, ritmul de dezvoltare a afacerii din ultimii doi ani i prin faptul c aceste performante au fost obinute ntr-un mediu puternic concurenial. Premiul pentru cel mai eficient comerciant din categoria 100 - 200 mp. Motivaia Juriului: pentru c, n anul 2009, a realizat vnzari n valoare de 94.166 lei/ mp i 411.075 lei / angajat. Meniune pentru cea mai bun strategie de marketing n categoria 100 - 200 mp. Motivaia Juriului: pentru cel mai mare numr de promoii proprii ( peste 500 ) i cel mai mare numr de produse aflate n promoii organizate de furnizori ( peste 8.000 ). Premiul pentru cel mai bun magazin specializat. Motivaia Juriului: pentru gradul relativ ridicat de specializare (46%), pentru eficiena specializrii (vnzri de peste 68.000 lei/mp) i pentru importana acordat raionului care confer specializarea (preparate din carne).[footnoteRef:26]7 [26: http://www.revista-piata.ro]

Aceste premii vin s ntreasc performanele BERLIN S.R.L. ntr-o perioad n care muli comerciani tradiionali nregistreaz scderi ale vnzrilor din cauza contextului economic dar i a extinderii reelelor moderne de retail, BERLIN este pe plus, vnzarile crescnd pe zi, cu 50%, de la 4.000 la 6.000 de lei, iar numrul de clieni cu peste 22%, de la 500 la aproximativ 700-800.2.3. ANALIZA SWOT A SOCIETII ANALIZATE Tabelul nr. 1S existena unei game diversificate de produse; personalul calificat cu experien n domeniu; managementul adaptat profilului de activitate; rezultatele deosebite n domeniul vnzrii; activitate profitabil; aplicarea unei strategii de marketing corespunzatoare. existena de "nie" locale de consumatori care aleg magazinul tradiional n defavoarea marilor magazine; convingerea c se posed un know-how important; amplasarea punctelor de desfacere n zone cu vad comercial favorabil.W saturarea pieelor locale, care face mai costisitoare cucerirea i meninerea unei cote de pia; dezvoltarea tot mai acerb a vnzrii prin comerul mobil; costul ridicat al utilitilor care se resimte puternic asupra rezultatului de exploatare; capacitatea de autofinanare negativ i implicit, gradul de ndatorare mare.

O capacitatea de comercializare n conservare i potenial de dezvoltare; existena infrastructurii pentru o posibil extindere a echipelor de promovare a desfacerii, crendu-i premisele pentru dezvoltarea afacerii i a acoperirii costului ndatorrii; orict de precare sunt condiiile de trai ale romnilor n aceti ani, acetia i pstreaz comportamentul de achiziie i consum a produselor alimentare i de larg consum.

T existena unei concurene acerbe pe piaa local, care practic preuri concurentiale; existena n ora a magazinelor de tip supermarket i a magazinele de tip discount; legislaia n continu schimbare i restrictiv pe alocuri, impunnd anumite riscuri de schimbare care pot genera dificulti firmei n ncercarea de a stabili o politic corect pentru viitor.

CAPITOLUL III. ANALIZA ECONOMICO FINANCIAR A S.C. BERLIN S.R.L.Transpunerea n practic a aspectelor privind analiza economico financiar este realizat prin prisma societii analizate, S.C. BERLIN S.R.L.3.1. ANALIZA PERFORMANELOR ECONOMICO FINANCIARE ALE S.C. BERLIN S.R.L.Luca Paciolo arta c scopul fiecrui negustor este de a dobndi ctig licit i competent pentru subzistena sa. Performana era msurat atunci pe baza ctigului, astzi ea este msurat prin intermediul contului de profit i pierdere pe care l voi analiza n continuare.3.1.1. Analiza orizontal i vertical a contului de profit i pierdereUna din cele mai simple tehnici de analiz a dinamicii elementelor cuprinse n contul de profit i pierdere, a dinamicii fluxurilor de rezultate este analiza pe orizontal.

Tabelul nr.2 CONT DE PROFIT I PIERDERE

Denumirea indicatoruluiNr.rd31.12.200831.12.200931.12.2010Abateri 1 ( )Abateri 2 ( )

1.Cifra de afaceri net (rd.02 la 05)14604038350025085506178333984702592748

Producia vndut24402950651236706622-26981

Venituri din vnzarea mrfurilor34599635449974434505941633978080619729

Venituri din dobnzi nregistrate de entitile al cror obiect de activitate l constituie leasingul400000

Venituri din subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete500000

2.Variaia stocurilor de produse finite-Sold C600000

Variatia stocurilor de produse finite-SdD700000

3.Producia realizat de entitate pentru scopurile sale proprii i capitalizat800000

4.Alte venituri din exploatare932228524441041632021651719

VENITURI DIN EXPLOATARE-TOTAL (rd.01+06-07+08+09)104607261150077529507219964004918644467

5.a)Cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile11511324387341524737-123983137396

Alte cheltuieli materiale12213207158259141880-54948-16379

b) Alte cheltuieli externe (energia i apa)13619592386982373948-232610-13034

c) Cheltuieli privind mrfurile144200810846603425465705624595317-32863

6.Cheltuieli cu personalul1510953851320130139390922474573779

a) Salarii i indemnizaii168520001037478110132118547863843

b) Cheltuieli cu asigurarile i protecia social17243385282652292588392679936

7. a)Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale18492993459878404737-33115-55141

a.1) Cheltuieli19492993459878404737-33115-55141

a.2) Venituri2000000

b) Ajustri de valoare privind activele circulante21-14401814418

b.1)Cheltuieli220018018

b.2)Venituri2314400-1440

8.Alte cheltuieli de exploatare241135540636172652066-49936815894

8.1.Cheltuieli privind prestaiile externe251066455560965539573-505490-21392

8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate26635506743091901388024471

8.3. Cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate275535777720592224212815

Cheltuieli privind dobnzile de refinanare nregistrate de entitile al cror obiect de activitate l constituie leasingul2800000

Ajustri privind provizioanele2900000

Cheltuieli3000000

Venituri3100000

CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL (rd.11 la 15+18+21+24+29)324607600549952187500618573876182109670

PROFIT SAU PIERDEREA DIN EXPLOATARE Profit330125342660139128736534797

Pierdere3433940000

9. Venituri din interese de participare3500000

- din care, venituri obinute de la entitile afiliate3600000

10. Venitruri din alte investiii i mprumuturi care fac parte din activele imobilizate3700000

-din care, venituri obinute de la entitile afiliate3800000

11. Venituri din dobnzi391249914173179500129232-62231

- din care, venituri obinute de la entitile afiliate4000000

Alte venituri financiare41695853352414152395-343439-200019

VENITURI FINANCIARE-TOTAL42708352494145231895-214207-262250

Ajustri de valoare privind imobilizrile financiare i a investiiilor financiare deinute ca active circulante4300000

- Cheltuieli4400000

- Venituri4500000

13.Cheltuieli privind dobnzile463367313192859-20481-12333

- din care, cheltuieli n relaia cu entitile afiliate4700000

Alte cheltuieli financiare4862841476915752-5807210983

CHELTUIELI FINANCIARE-TOTAL49965141796116611-78553-1350

PROFIT SAU PIERDEREA FINANCIAR Profit50611838476184215284-135654-260900

Pierdere510000

14.PROFITUL SAU PIERDEREA CURENT Profit52608444601526875423-6918273897

Pierdere5300000

15.Venituri extraordinare5400000

16.Cheltuieli extraordinare5500000

17.PROFITUL SAU PIEREREA EXTRAORDINAR Profit5600000

Pierdere5700000

VENITURI TOTALE584678096350571674509538913790711382217

CHELTUIELI TOTALE594617251949970148500784683797629108320

PROFITUL SAU PIERDEREA BRUT Profit60608444601526875423-6918273897

Pierdere6100000

Impoztul pe profit628697782157128571-482046414

Alte impozite nerepartizate la elementele de mai sus630000

PROFITUL SAU PIERDEREA NET() A EXERCIIULUI FINANCIAR Profit64521467519369746852-2098227483

Pierdere6500000

Interpretarea rezultatelor analizeiDiminuarea rezultatului net n al doilea an cu 2.098 lei i creterea acestuia n 2010 fa de 2009 cu 227.483 lei evideniaz activitatea desfurat de ctre ntreprindere astfel: rezultatul din exploatare crete n prima perioad comparat cu 128.736 lei i cu 534.797 lei n cea de-a doua perioad deoarece veniturile din exploatare au crescut ntr-un ritm superior fa de cheltuielile din exploatare, ceea ce a contribuit la creterea rezultatului net; din analiza compoziiei veniturilor din exploatare se constat c pe ntreaga perioad analizat veniturile din vnzarea mrfurilor sunt predominante i au o evoluie cresctoare cu 3.978.080 lei (8,65%), respectiv 619.729 lei (1,18%), precum i alte venituri din exploatare care cresc cu 20.216 lei (62,73%) i cu 51.719 lei (98,62%) n cea de-a doua perioad. n cadrul cheltuielilor din exploatare componenta cea mai important cheltuilelile privind mrfurile nregistreaz o cretere de 4.595.317 lei, urmat de o descretere cu 32.863 lei. Creterea rezultatului din exploatare se datoreaz diminurilor cheltuielilor cu materiile prime i materialele consumabile i a altor cheltuieli de exploatare; profitul financiar are o evoluie descresctoare n perioada analizat, astfel s-a diminuat cu 135.654 lei n 2009 fa de 2008 i cu 260.900 lei n 2009 fa de 2010, ca urmare a reducerii veniturilor financiare ntr-un ritm superior fa de cel al cheltuielilor financiare. Veniturile financiare se diminueaz n prima perioad comparat cu 214.207 lei ( 30,24% ) i cu 262.250 ( 53,07% ) lei n 2010, iar cheltuielile financiare se reduc cu 78.553 lei ( 81,39% ) n 2009 i cu 1.350 lei (7,52% ) n 2010. Profitul financiar a contribuit la creterea rezultatului net; rezultatul extraordinar fiind nul, din cauza lipsei evenimentelor extraordinare din activitatea ntreprinderii, nu a exercitat influen asupre rezultatului net al exerciiului; diminuarea rezultatului brut cu 6.918 lei n 2009 fa de 2008 a dus la plata unui impozit pe profit mai mic cu 4.820 lei, iar n cea de-a doua perioad comparat rezltatul brut a crescut cu 273.897 lei, iar impozitul pe profit a crescut cu 46.414 lei.

Figura 4. Evoluia rezultatelor obinuteSursa: Prelucrare dup datele din contabilitate

Analiza pe vertical a Contului de profit i pierdere se poate realiza n diferite moduri, iar pentru urmtorul tabel am optat pentru determinarea ponderii fiecrei categorii de rezultat n rezultatul brut al exerciiului i pentru ponderarea acestor rezultate n cifra de afaceri, n special, ponderarea rezultatului din exploatare i a componentelor sale care au legtur direct volumul de activitate i vnzrile. Tabelul nr.3Denumire indicatorPondere nPondere nPondere n

Rez. BrutCARez. BrutCARez. BrutCA

1.Cifra de afaceri neta (rd.02 la 05)7566.91100.008316.36100.005782.10100.00

Producia vndut7.240.108.420.102.700.05

Venituri din vnzarea mrfurilor7559.6799.908307.9499.905779.4099.95

2.Variaia stocurilor de produse finite-Sold C0.000.000.000.000.000.00

Variaia stocurilor de produse finite-Sold D0.000.000.000.000.000.00

3.Producia realizat de entitate pentru scopurile sale proprii i capitalizat0.000.000.000.000.000.00

4.Alte venituri din exploatare5.300.078.720.1011.900.21

VENITURI DIN EXPLOATARE-TOTAL (rd.01+06-07+08+09)7572.20100.078325.08100.105794.00100.21

5.a)Cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile84.041.1164.390.7759.941.04

Alte cheltuieli material35.040.4626.310.3216.210.28

b) Alte cheltuieli externe (energia i ap)101.831.3564.330.7742.720.74

c) Cheltuieli privind mrfurile6904.1991.247747.5393.165319.7892.00

6.Cheltuieli cu personalul180.032.38219.462.64159.232.75

a) Salarii i indemnizaii140.031.85172.472.07125.802.18

b) Cheltuieli cu asigurrile i protecia social40.000.5346.990.5733.420.58

7. a)Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale81.031.0776.450.9246.230.80

b) Ajustri de valoare privind activele circulante-0.020.000.000.000.000.00

8.Alte cheltuieli de exploatare186.632.47105.761.2774.491.29

8.1.Cheltuieli privind prestaiile externe175.282.3293.261.1261.641.07

8.2. Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsaminte asimilate10.440.1411.210.1310.500.18

8.3. Cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate0.910.011.290.022.350.04

CHELTUIELI DE EXPLOATARE-TOTAL (rd.11 la 15+18+21+24+29)7572.76100.088304.2499.855718.5998.90

VENITURI FINANCIARE-TOTAL116.421.5482.150.9926.490.46

CHELTUIELI FINANCIARE- TOTAL15.860.212.990.041.900.03

VENITURI TOTALE7688.62101.618407.23101.095820.49100.66

CHELTUIELI TOTALE7588.62100.298307.2399.895720.4998.93

REZULTAT DIN EXPLOATARE-0.56-0.0120.840.2575.411.30

REZULTAT FINANCIAR100.561.3379.160.9524.590.43

REZULTAT BRUT100.001.32100.001.20100.001.73

Interpretarea rezultatelor analizeiAnaliza comparativ a structurii rezultatului brut n cele trei exerciii reliefeaz o evoluie diferit a structurii rezultatelor din exploatare i financiare n rezultatul brut. n 2008 rezultatul financiar acoper i pierderea din activitatea de exploatare acesta deinnd 100,56% din rezultatul brut, deoarece ponderea veniturilor din exploatare n venituri totale scade, iar ponderea cheltuielilor din exploatare cresc n cheltuieli totale. n anul 2009 ponderea rezultatului financiar n rezultatul brut este de 79,16%, iar a rezultatului din exploatare este de 20,84%. n ultimul an al perioadei analizate se observ ca rezultatul din exploatare deine 75,41%, iar rezultatul financiar 24,59%. Trecerea de la pierdere din exploatare la profit a avut o influen favorabil asupra rezultatului brut i implicit asupra rezultatului net al ntreprinderii.Ponderea rezultatului brut n cifra de afaceri s-a diminuat n prima perioad comparat de la 1,32% la 1,20%, fiind urmat de o cretere n 2010 pn la 1,73%, fapt datorat modificrilor rezultatului din exploatare n cifra de afaceri comparativ cu diminuarea ponderii rezultatului financiar n cifra de afaceri. Ponderea cea mai mare din veniturile totale i din cheltuielile totale n cifra de afaceri sunt deinute se veniturile i cheltuielile obinute din activitatea de exploatare a ntreprinderii.3.1.2. Analiza rezultatului net prin solduri intermediare de gestiuneSoldurile intermediare de gestiune sunt indicatori care caracterizeaz performana activitii de producie i comercializare (cifra de afaceri, marja comercial, producia exerciiului, valoarea adugat ) i indicatori care caracterizeaz rentabilitatea ntreprinderii ( excedentul / deficitul brut de exploatare, rezultatul din exploatare, rezultatul financiar, rezultatul curent, rezultatul extraordinar, rezultatul brut i rezultatul net al exerciiului ). Tabelul nr.4Solduri intermediare de gestiune- activitate

MOD DE CALCUL:31.12.200831.12.200931.12.2010Abateri ( )Abateri ( )

1.Cifra de afaceri 4604038350025085506178333984702592748

Producia vndut+4402950651236706622-26981

Venituri din vnzarea mrfurilor+4599635449974434505941633978080619729

Venituri din dobnzi nregistrate de entitile al cror obiect de activitate l constituie leasingul+00000

Venituri din subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete00000

2.Marja comercial398824633710094023601-617237652592

Venituri din vnzarea mrfurilor-4599635449974434505941633978080619729

Cheltuieli privind mrfurile4200810846603425465705624595317-32863

3.Producia exerciiului=4402950651236706622-26981

Productia vndut+4402950651236706622-26981

Variaia stocurilor de produse finite+00000

Producia realizat de entitate pentru scopurile sale proprii i capitalizat00000

4.Valoarea adugat=162169719281132467133306416539020

Producia exerciiului+4402950651236706622-26981

Marja comercial-398824633710094023601-617237652592

Consumuri intermediare( Cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile+Alte cheltuieli materiale+Alte cheltuieli externe cu energia si apa+Cheltuieli privind prestatiile externe)241057814935471580138-91703186591

5.EBE/ DBE=46276254055398132377791440770

Valoarea adugat+162169719281132467133306416539020

Venituri din subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete+00000

Venituri din dobnzi nregistrate de entitile al cror obiect de activitate l constituie leasingul-00000

Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate-635506743091901388024471

Cheltuieli cu personalul10953851320130139390922474573779

6.Rezultatul din exploatare=-3394125342660139128736534797

EBE/ DBE+46276254055398132377791440770

Alte venituri din exploatare-32228524441041632021651719

Cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate-5535777720592224212815

Cheltuieli privind dobnzile de refinanare nregistrate de entitile care au ca obiect de activitate leasingul+/-00000

Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale-492993459878404737-33115-55141

Ajustri de valoare privind activele circulante+/--14401814418

Ajustri privind provizioanele00000

7.Rezultatul financiar=611838476184215284-135654-260900

Venituri financiare-708352494145231895-214207-262250

Cheltuieli financiare965141796116611-78553-1350

8.Rezultatul curent=608444601526875423-6918273897

Rezultatul din exploatare+-3394125342660139128736534797

Rezultatul financiar611838476184215284-135654-260900

9.Rezultatul extraordinar=00000

Venituri extraordinare-00000

Cheltuieli extraordinare00000

10.Rezultatul brut=608444601526875423-6918273897

Rezultatul curent+608444601526875423-6918273897

Rezultatul extraordinar00000

11.Rezultatul net=521467519369746852-2098227483

Rezultatul brut-608444601526875423-6918273897

Impozitul pe profit8697782157128571-482046414

1+2+3+4+5=SIG care caracterizeaza activitatea de exploatare52157117559154115811356037582942198149

6+7+8+9+10+11= SIG care caracterizeaza rentabilitatea234679923239473373121-228521049174

Interpretarea rezultatelor analizei Cifra de afaceri arat c valoarea afacerilor realizate de ctre S.C. BERLIN S.R.L. cu terii, ca urmare a exercitrii activitii curente de producie i comercializare, a crescut pe parcursul perioadei analizate cu 3.984.702 lei ( 8,65% ) i respectiv 592.748 lei ( 1,18% ), ca urmare a sporirii veniturilor din vnzarea mrfurilor. n anul 2009 producia vndut nregistreaz o cretere cu 6.622 lei urmat de o descretere n 2010 cu 26.981; tendina cresctoare a cifrei de afaceri arat c ntreprinderea se afl n expansiune, consolidndu-i activitatea de comer.Marja comercial nregistreaz n 2009 o diminuare fa de de 2008 n sum de 617.237 lei ( 15,48%) datorit creterii ntr-un ritm mai superior al cheltuielilor privind mrfurile (10,94%) dect veniturile din vnzarea mrfurilor ( 8,65% ), iar n 2010 crete cu 652.592 lei datorit creterii veniturilor din vnzarea mrfurilor cu 619.729 lei ( 1,24% ) i diminurii cheltuielilor privind mrfurile cu 32.863 lei ( 0,07% ). n prima perioad comparat activitatea de comer cu mrfuri genereaz un flux de rezultate negativ diminund rezultatul net, iar n 2010 aceeai activitate genereaz un flux de rezultate pozitiv, ce contribuie n mod favorabil la formarea rezultatului net al S.C. BERLIN S.R.L.Producia exerciiului crete cu 6.622 lei n 2009 , iar n 2010 descrete cu 26.981 lei datorit modificrilor cu aceleai sume ale singurei componente i anume producia vndut. Aceasta denot c ntreprinderea nu are ca activitate principal producia, dar totui produsele acesteia sunt absorbite de pia. Societatea nu nregistreaz producie imobilizat pentru scopurile sale proprii sau producie stocat.Valoarea adugat, ca indicator de performan care exprim plusul de bogie creat de ntreprindere prin activitatea de exploatare, a nregistrat n 2009 o cretere cu 306.416 lei (18,89%) dei producia vndut a crescut cu doar 6.622 lei i marja comercial s-a redus cu 617.237 lei. Efectul pozitiv este dat de diminuarea consumurilor intermediare cu 917.031 lei (38,04%). n 2010 valoarea adugat nregistreaz cu 539.020 lei ( 27,96% ), datorit sporirii ntr-un ritm superior al marjei comerciale fa de reducerea nregistrat de producia vndut i cresterea consumurilor intermediare.Excedentul brut din exploatare al ntreprinderii analizate dovedete faptul c acesta poate s i menin potenialul comercial, are capaciatea s i onoreze obligaiile fiscale. Dup cum se observ din analiza structurii excedentului brut din exploatare, valoarea adugat este factorul principal care influeneaz creterea excedentului brut din exploatare, datorit creterii superioare a acestui indicator fa de creterea cheltuielilor cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate, cu 6,11% i 36,29%, i a cheltuielilor cu personalul, cu 20,52% i 5,59%. Excedentul brut din exploatare crete cu 77.791 lei n 2009 ( 16,81% ) i cu 440.770 lei ( 81,54% ) n 2010.Evoluia excedentului brut din exploatare are o influen pozitiv asupra rezultatului din exploatare, dei acesta este o component principal cheltuielile cresc ntr-un ritm superior n 2008, nregistrndu-se pierdere din exploatare. n 2009 i 2010 influena creterii excedentul brut din exploatare este diminuat de creterea cheltuielile cu despgubiri, donaii i active cedate i de ajustrile de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale.Rezultatul financiare este pozitiv n ambele perioade, dei de diminueaz de la o perioad la alta datorit diminurii veniturilor financiare ntr-un ritm mai lent de ritmul de cretere al cheltuielilor financiare; rezultatul financiar diminundu-se cu 135.654 lei n 2009 fa de 2008 i cu 260.900 lei n 2009 fa de 2010. Rezultatul curent se diminueaz n prima perioad comparat datorit diminurii rezultatului financiar cu 6.918 lei, iar n cea de-a doua perioad comparat crete cu 273.897 datorit influenei favorabile a rezultatului din exploatare.Absena evenimentelor cu caracter extraordinar a lsat neschimbat rezultatul net al exerciiului i a determinat egalitatea dintre rezultatul curent i cel brut.Fiecare dintre aceste solduri intermediare de gestiune i-au pus amprenta asupra rezultatului net al exerciiului financiar. Pentru urmtoarele analize n mrimi absolute i mrimi relative voi opta pentru ultimele dou perioade i anume 2009 i 2010. Analiza structurii cifrei de afaceri pe tipuri de venituri, dup modelul:

CA=

Tabelul nr.5MOD DE CALCUL:31.12.200931.12.2010IndiciStructura CA (%)

Cifra de afaceri 5002508550617833101,18100.00100.00

Producia vndut+506512367046,730.100.05

Venituri din vnzarea mrfurilor+4997443450594163101,2499.9099.95

Venituri din dobnzi nregistrate de entitile al cror obiect de activitate l constituie leasingul+0000.000.00

Venituri din subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete0000.000.00

Analiza factorial a cifrei de afaceri este urmtoarea:1. Modificarea absolut a cifrei de afaceri este diferena: = CA1 CA0 = 50.617.833 - 50.025.085= 592.748 lei;2. Modificarea relativ este diferena:r =ICA 100 = 101,18 100 = 1,18%.3. Factorii de influen sunt urmtorii: = Pv + Vmf, respectiv:r = rPv + rVmf, unde:Pv =Pv1-Pv0= 23.670- 50.651 = - 26.981 lei respectiv:rPv= (Pv/CA0)*100=(- 26.981/50.025.085)*100= -0,053%Vmf= Vmf1-Vmf0= 50.594.163- 49.974.434= 619.729 lei respectiv:rVmf= Vmf/CA0*100= 619.729 / 50.025.085*100= 1,127%Prin nsumare se verific egalitatea:Pv + Vmf=-26.981+619.729=592.748lei= rPv + rVmf= -0,054+1,127=1,18%

Interpretarea rezultatelor analizeiCifra de afaceri a nregistrat o cretere de 1,18%, adic 592.748 lei, datorit creterii veniturilor din vnzarea mrfurilor cu 619.729 lei. n structura cifrei de afaceri veniturile din vnzarea mrfurilor reprezent 99,90 % din cifra de afaceri n anul 2009 i 99, 95 % n anul 2010. Creterea ponderii veniturilor din vnzarea mrfurilor, cu consecine pozitive asupra cifrei de afaceri, s-a realizat concomitent cu scderea produciei vndute, o scdere nesemnificativ n totalul cifrei de afaceri cu 0,053%, adic cu 26.981 lei. Analiza factorial a marjei comerciale se realizeaz dup modelul:

Analiza n mrimi relative se calculeaz cu ajutorul a dou rate de marj : sau Acest indicator este important pentru S.C. BERLIN S.R.L. pentru c de el depinde puterea financiar i perspecivele de cretere i desvoltare a societii.1. Modificarea absolut a marjei comerciale este diferena: = Mc1 Mc0 = 4.023.601- 3.371.009= 652.592 lei;2. Modificarea relativ este diferena:r =IMc 100 = 119,36 100 = 19,36%.3. Factorii de influen sunt urmtorii: = Vmf + Chmf, respectiv:r = rVmf + rChmf, unde:Vmf = Vmf1-Vmf0= 50.594.163- 49.974.434= 619.729 lei lei respectiv:rVmf= (Vmf/ Mc0)*100=(619.729/3.371.009)*100= 18,38%Chmf= Chmf1-Chmf0= 46.570.562- 46.603.425= -32.863 lei respectiv:rChmf= Chmf/Mc0*100= -32.863 / 3.371.009*100= -0,98%Prin insumare se verifica egalitatea:Vmf + Chmf =619.729 +32.863=652.592 lei= rVmf + rChmf = 18,38% + 0,98% =19,36%Interpretarea rezultatelor analizeiMarja comercial a nregistrat n perioada analizat o cretere cu 652.592 lei, adic 19,36%, deoarece veniturile din vnzarea mrfurilor cu 619.729 lei, iar cheltuielile privind mrfurile s-au diminuat cu 32.863 lei. Aceste dou componente au antrenat creterea marjei comerciale. Analiza produciei exerciiului este realizat dup modelul:

Acest indicator este analizat din punct de vedere al dinamicii i structurii sale, evideniindu-se cauzele care imprim o anumit tendin indicatorului.1. Modificarea absolut aproduciei exerciiului este diferena: = Pex1 Pex0 = 23.670- 50.651= - 26.981 lei;2. Modificarea relativ este diferena:r =IPex 100 = 46,73 100 = -53,27%.3. Factorii de influen sunt urmtorii: = Pv + Ps + Pi, respectiv:r = rPv + rPs + rPi, unde:Pv = Pv1-Pv0= 23.670- 50.651= - 26.981 lei respectiv:rPv= (Pv/ Pex0)*100=(-26.981/50.651)*100= -53,27%Ps = Ps1-Ps0= 0 0 =0 lei respectiv:rPs = (Ps/ Pex0)*100=( 0 / 50.651 )*100= 0%Pi = Pi1-Pi0= 0 0 =0 lei respectiv:rPi= (Pi/ Pex0)*100=( 0 / 50.651 )*100= 0%Prin insumare se verifica egalitatea:Pv + Ps + Pi =-26.981 +0 + 0= -26.981 lei= rPv + rPs + rPi = -53,27% + 0% + 0% = - 53,27 %Interpretarea rezultatelor analizein perioada analizat se constat o scdere a produciei exerciiului cu 26.981 lei, adic 53,27% deoarece singura sa component producia vndut a sczut cu aceeai sum, ntreprinderea nu nregistreaz n perioada analizat producie stocat sau producie realizat pentru scopurile sale proprii i capitalizat. Analiza dinamicii i structurii valorii adugateAnaliza valorii adugate dup metoda sintetic se realizeaz conform modelului

Tabelul nr.6Elemente de calcul20092010AbateriIndici

1Vnzri de mrfuri-Vmf4997443450594163619729101.24

2Chelt.privind mrfurile-Chmf4660342546570562-3286399.93

3Marja comercial-Mc33710094023601652592119.36

4Producia exerciiului-Pex5065123670-2698146.73

5Consumuri intermediare-Ci1493547158013886591105.8

6Mat.prime,mat.consumabile Mp387341524737137396135.47

7Alte cheltuieli materiale-M158259141880-1637989.65

8Alte cheltuieli din afar-U386982373948-1303496.63

9Alte prestaii externe Ape560965539573-2139296.19

10Valoarea adugat-Vad19281132467133539020127.96

1) Modificarea absolut a valorii adugate este diferena: = Vad1 Vad0 = 2.467.133 1.928.113 = 539.020lei; 2) Modificarea relativ a valorii adugate este diferena:r = IVad 100 = 127,96 100 = 27,96 %3) Factorii de influen sunt urmtorii: = Pex + Mc - Ci, respectiv:r = rPex + rMc - rCi,n care:Pex = Pex1 Pex0 = 23.670- 50.651= - 26.981 lei, respectiv:rPex = Pex/Vad0 *100 = -26.981 /1.928.113* 100 = - 1,4 %;Mc = Mc1 Mc0 = 4.023.601 3.371.009 = 652.592 lei, respectiv:rMc = Mc/Vad0 *100 = 652.592 / 1.928.113* 100 = 33,85 %;Ci = Ci1 Ci0 = 1.580.138 1.493.547= 86.591 lei, respectiv:rCi = Ci/Vad0 *100 = 86.591 /1.928.113* 100 = 4,49 %;Ci = 86.591 lei = Mp+ M + U + Ape, respectiv:rCi = 4,49 % = rMp+ rM + rU + rApe,n care:Mp = Mp1 Mp0 = 524.737 387.341= 137.396 lei, respectiv:rMp = Mp/Vad0 = 137.396 / 1.928.113 * 100 = 7,12%M= M1 M0 = 141.880 158.259= -16.379 lei, respectiv:rM = M/Vad0 = -16.379 / 1.928.113 * 100 = -0,85% U = U1 U0 = 373.948 386.982 = -13.034 lei, respectiv:rU = U/Vad0 = -13.034 / 1.928.113 * 100 = - 0,68%Ape = Ape1 Ape0 = 539.573 560.965= -21.392lei, respectiv:rApe = Ape/Vad0 = -21.392 / 1.928.113 * 100 = -1,11%Prin nsumare se verific egalitatea:Mp + M + U + Ape = 137.396 - 16.379 - 13.034 -21.392= 86.591 lei = Ci;rMp + rM + rU + rApe = 7,12 0,85 0,68 1,11= 4,49% Prin nsumare, se verific egalitatea:Pex + Mc - Ci = - 26.981 +652.592 - 86.591 = 539.020 lei, respectiv:rPex + rMc - rCi = - 1,4+ 33,85 - 4,49 = 27,96 % = .Interpretarea rezultatelor analizei n urma acestei analize observm c valoarea adugat a crescut cu 539.020 lei, adic 27,96 % ca urmare a modificrilor elementelor componente: Diminuarea produciei exerciiului cu 26.981 lei a generat diminuarea valorii adugate cu aceeai sum; diminuarea produciei exerciiului s-a realizat datorit diminurii produciei vndute; Creterea marjei comerciale cu 652.592 lei, ca urmare a creterii veniturilor din vnzarea mrfurilor a determinat creterea valorii adugate cu 33,85%; Creterea consumurilor intermediare cu 86.591 lei duce la diminuarea valorii adugate cu aceeai sum, cu 4,49%.

Figura 5. Evoluia rezultatelor obinute Sursa: Prelucrare dup datele din contabilitate

Analiza valorii adugate dup metoda analitic se realizeaz dup modelul:

Tabelul nr.7 Indicatori20092010indici(%)

1.Remunerarea personalului13201301393909105.59

cheltuieli cu personalul (mii lei)13201301393909105.59

participarea salariailor la profit (mii lei)000.00

2.Remunerarea statului (infrastructura publica) It149587220472147.39

cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate (mii lei)6743091901136.29

impozitul pe profit(mii lei)82157128571156.49

3.Remunerearea creditorilor (Cht+Chl)179611661192.48

cheltuieli financiare(dobnzi, comisioane) (mii lei)179611661192.48

cheltuieli privind dobnzile de refinanare(mii lei)000.00

4.Remunerarea acionarilor Dividende000.00

5.Remunerarea ntreprinderii(autofinanare)9792471151607117.60

profit reinvestit (in rezerva)/rez net519369746852143.80

amortizarea i provizioanele45987840475588.01

a.ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale45987840473788.01

b.ajustri de valoare privind activele circulante0180.00

c.ajustri privind provizioanele000.00

6.Remunerarea altor parteneri (Chd+Chex)777720592264.78

cheltuieli cu despgubiri, donaii i active cedate (mii lei)777720592264.78

cheltuieli extraordinare(mii lei)000.00

7.alte venituri din exploatare52444104163198.62

8.Venituri financiare (mii lei)49414523189546.93

9.Venituri extraordinare(mii lei)000.00

10.Valoarea adugat brut (Vad)mii lei (1+2+3+4+5+6-7-8-9)19281132467133127.96

11.Valoarea adugat net (Vadn) mii lei (10-amortizarea)14682352062378140.47

Analiza structurii valorii adugate se realizeaz prin intermediul ratelor de remunerare a participanilor direci i indireci la activitatea ntreprinderii: rata de remunerare a personalului ( )

rata de remunerare a statului (

rata de remunerare a capitalului mprumutat ( )

rata de remunerare a acionarilor ( )

rata de remunerare a ntreprinderii ( )

rata de remunerare a activelor imobilizate ( )

Tabelul nr. 8Indicatori20092010

1.Rata de remunerare a personalului68,4756,50

2.Rata de remunerare a statului7,768,94

3.Rata de remunerare a creditorilor0,930,67

4.Rata de remunerare a altor parteneri0,400,83

5.Rata de remunerare a ntreprinderii50,7946,68

6.Rata de remunerare a activelor imobilizate23,8516,41

Interpretarea rezultatelor analizeiRata de remunerare a personalului s-a diminuat n perioada analizat de la 68,47% la 56,50%, deoarece cheltuielile cu personalul au crescut cu doar 5,59 %, un ritm inferior ritmului de cretere a valorii adugate de 40,47%.A crescut presiunea fiscal exercitat asupra ntreprinderii, de la 7,76 % la 8,94%, n principal datorit creterii rezultatului net al ntreprinderii n perioada analizat cu 47,39%.S-au diminuat cheltuielile financiare, n perioada curent fa de perioada precedent, fapt ce reflect orientarea ntreprinderii spre o structur financiar n care capitalurile mprumutate sunt mai mici dect cele proprii. Diminuarea ratei de remunerare a creditorilor, de la 0,93% la 0,67 %, este datorat diminrii cu 8,32% a cheltuielilor financiare i a creterii valorii adugate cu 40,47%.Rata de remunerare a altor parteneri crete de la 0,40% la 0,83% n perioada analizat datorit creterii cu 164,78% a cheltuielilor cu despgubiri, donaii i active cedate, adic de la 7.777 lei la 20.592 lei.Rata de remunerare a ntreprinderii se diminueaz de la 50,79% la 46,68% creterii ntr-un ritm inferior al autofinanrii fa de ritmul de cretere al valorii adugate.Rata de remunerare a activelor imobilizate scade de la 23,85% la 16,41% deoarece amortizarea se diminueaz cu 11,99%, iar valoarea adugat crete cu 40,47%.

Analiza relaiilor dintre indicatorii de performan ai activitii de exploatarentre soldurile intermediare de gestiune se stabilesc o serie de relaii redate prin rapoarte statice i rapoarte dinamice: raportul static dintre valoarea adugat i producia exerciiului ( )

raportul dinamic dintre valoarea adugat i producia exerciiului ( )

raportul static dintre valoarea adugat i cifra de afaceri ( )

raportul dinamic dintre valoarea adugat i cifra de afaceri ( )

raportul static dintre cifra de afaceri i valoarea adugat ( )

raportul dinamic dintre cifra de afaceri i valoare adugat ( )

raportul static dintre producia vndut i producia exerciiului ( )

raportul dinamic dintre producia vndut i producia exerciiului ( )

raportul static dintre valoarea adugat net i valoarea adugat brut ( )

raportul dinamic dintre valoarea adugat net i valoarea adugat brut ()

Tabelul nr. 9Analiza rapoartelor statice i dinamice

Indicatori20092010indici(%)

Valoarea adugat brut19281132467133127,96

Valoarea adugat net14682352062378140,47

Producia exerciiului506512367046,73

Producia vndut506512367046,73

Cifra de afaceri5002508550617833101,18

Rs13806.6610423,04-

Rd12,742,74-

Rs23,854,87-

Rd21,261,26-

Rs32594,512051,69-

Rd30,790,79-

Rs4100100,00-

Rd41,001,00-

Rs576,1583,59-

Rd51,0981,098-

Raportul static dintre valoarea adugat i producia exerciiului s-a majorat, la 100 lei producie a exerciiului se obineau 3.806,66 lei valoare adugat, comparativ cu 10,423,04 lei n perioada curent, iar raportul dinamic dintre cei doi indicatori este supraunitar ( 2,74 ), ca urmare a creterii ntr-un ritm rapid ( = 127,96%) i a descreterii produciei exerciiului (=46,73).Raportul static dintre valoarea adugat i cifra de afaceri nregistreaz o cretere, reflectnd o cretere a independenei ntreprinderii fa de consumurile intermediare provenite de la teri. Valoarea mic a acestui raport n ambele perioade analizate caracterizeaz o ntreprindere care are ca obiect de activitate principal comerul cu mrfuri. Raportul dinamic dintre valoarea adugat i cifra de afaceri este supraunitar ( 1,26 ) ceea ce explic creterea ntr-un ritm superior a valorii adugate ( = 127,96%) fa de ritmul de cretere a cifrei de afaceri (=127,96%).Concluziile asupra raportului static anterior sunt confirmate i de raportul static dintre cifra de afaceri i valoarea adugat care indic o descretere a dependenei ntreprinderii fa de teri. Raportul dinamic subunitar ( 0,79 ) dintre indicele cifrei de afaceri i indicele valorii adugate exprim creterea valorii adugate ntr-un ritm superior celui de cretere a cifrei de afaceri.Raportul dinamic i static dintre producia vndut i producia exerciiului este 100% i respectiv 1 pentru ca producia vndut reprezint singura component a produciei exericiului, ntreprinderea nu are probleme n a-i plasa produsele pe piat.Raportul static dintre valoarea adugat net i valoarea adugat brut crete n perioada analizat cu 7,44% reflect o descretere a cheltuielilor cu amortizarea n structura valorii adugate brute. Raportul dinamic subunitar ( 1,098 ) dintre indicii acestor indicatori sugereaz un ritm de cretere mai rapid a valorii adugate nete ( = 140,47% ) fa de ritmul de cretere a valorii adugate brute ( = 127,96% ).

3.1.3. Analiza ratelor de rentabilitateRatele de rentabilitate comercial exprim rentabilitatea vnzrilor ntreprinderii i sunt calculate astfel: rata marjei comerciale ( )

rata marjei brute de exploatare ( )

rata marjei brute de exploatare )

rata marjei nete ( )

rata rentabilitii consumate ( )

Tabelul nr.10Denumire20092010Indici

Marja comercial33710094023601119.36

Venituri din vnzarea mrfurilor4997443450594163101.24

Excedent brut de exploatare 540553981323181.54

Rezultat net519369746852143.80

Rezultat brut601526875423145.53

Rezultat din exploatare125342660139526.67

Cifra de afaceri5002508550617833101.18

Cheltuieli totale4997014850078468100.22

6.757.95117.90

1.081.94179.41

0.251.30520.50

1.041.48142.12

1.201.75145.22

Interpretarea rezultatelor analizeiAnaliza datelor din tabel conduce la urmtoarele constatri n legtur cu rentabilitatea vnzrilor ntreprinderii: activitatea de comer cu mrfuri este rentabil, fapt explicat prin creterea cu 17,90% a marjei comerciale; se poate observa c majorarea marjei comerciale s-a realizat concomitent cu creterea veniturilor din vnzarea mrfurilor, ceea ce arat c S.C. BERLIN S.R.L. are o poziie consolidat pe pia; rata marjei brute din exploatare a crescut cu 79,41% ca urmare a creterii mai rapide a excedentului brut din exploatare ( =181,54% ) fa de ritmul de cretere a cifrei de afaceri ( =101,18% ). rata marjei nete de exploatare a nregistrat o cretere cu 420,50%, adic dup deducerea din cifra de afaceri a cheltuielilor variabile i a cheltuielilor cu amortizarea imobilizrilor, rezultatul din exploatare a crescut cu 1,05 lei la 100 lei cifr de afaceri; rata marjei nete evideniaz pentru perioada analizat creterea rezultatului net cu 0,44 lei la 100 lei cifr de afaceri; rata rentabilitii resurselor consumate a crescut cu 45,22%, adic la 100 lei cheltuieli totale rezultatul brut a crescut cu 0,55 lei. Ratele rentabilitii economice apreciaz performanele realizate n cadrul activitii curente i sunt considerate expresia capacitii managerului de a asigura o gestiune eficient a activitii de exploatare i se calculeaz astfel: rata rentabilitii activului total )

Tabelul nr. 11Denumire20092010Indici

Rezultatul curent601526875423145.53

Cheltuieli financiare179611661192.48

Rezultatul economic619487892034144.00

Activul total120554821133264494.00

Re5.147.87153.18

Interpretarea rezultatelor analizeiRata rentabilitii activului total are tendin cresctoare n perioada analizat, de la 5,14% la 7,87%, ca urmare a creterii rezultatului economic cu 44% i a diminurii activului total angajat n activitatea ntreprinderii cu 6%. Cauzele creterii ratei activitii economice pot fi: performana ridicat a activitilor de exploatare i financiare; utilizarea eficient a elementelor de activ imobilizat, prin antrenarea lor n activitatea de exploatare etc.Ratele rentabilitii financiare reprezint msura final a rentabilizrii resurselor pe care acionarii le-au ncredinat ntreprinderii sub forma capitalului de risc i sunt calculate astfel: rata rentabilitii fianciare ( ) sau

Tabelul nr.12Denumire20092010Indici

Rezultatul net519369746852143.80

Rezultaul brut601526875423145.53

Autofinanare9792471151607117.60

Capitaluri proprii60364506543071108.39

Rf18.6011.41132.67

Rf19.9613.38134.27

Rf216.2217.60108.50

Interpretarea rezultatelor analizeiRatele rentabilitii financiare n toate variantele au nregistrat tendine cresctoare, astfel: rata de remunerare a capitalurilor proprii prin efectul gestiunii globale a ntreprinderii a crescut cu 32,67 %, n varianta n care la numrtor este rezultatul net, i cu 34,27 % n varianta n care este luat n calcul rezultattul brut; a crescut capacitatea managerului ntreprinderii de a gestiona capitalul de risc care i-a fost ncredinat de ctre acionari, capitalurile proprii au crescut cu 8,5%, rezultatul net a crescut cu 43,8%, iar rezultatul brut a crescut cu 45,53%. la 100 lei capitaluri proprii partea din profitul net destinat autofinanrii a crescut cu 8,5%.3.2. ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A S.C. BERLIN S.R.L.Informaiile necesare analizei poziiei financiare a S.C. BERLIN S.R.L. sunt cuprinse n bilanul contabil pe anul 2008, 2009 i 2010.3.2.1. Analiza structurii activului i pasivului bilanierPe exemplul S.C. BERLIN S.R.L. voi aplica urmtoarele rate de structur a activului i pasivului bilanier: rata activelor imobilizate ( )

rata imobilizrilor necorporale ( )

rata imobilizrilor corporale ( )

rata imobilizrilor financiare ( )

rata activelor circulante ( )

rata stocurilor ( )

rata creanelor ( )

rata disponibilitilor ( )

rata resurselor curente ( )

rata ndatorrii globale ( )

rata autonomiei financiare globale ( )

Tabelul nr.13Indicatori200820092010

Imobilizri necorporale104100

Imobilizri corporale294867425103042651173

Imobilizri financiare000

Active imobilizate294971525103042651173

Stocuri527938470487256294427

Creane comerciale163072542409345242

Disponibiliti41475019493072041802

Active circulante585720695404418681471

Total active88248491205548211332644

Datorii mai mici de un an284904441874644789573

Datorii mai mari de un an35872418315680

Datorii totale320776860190324789573

Capital propriu561708160364506543071

Capital permanent597580578680186543071

Total pasive88248491205548211332644

Rata activelor imobilizate33.4320.8223.39

Rata imobilizrilor necorporale0.010.000.00

Rata imobilizrilor corporale33.4120.8223.39

Rata imobilizrilor financiare0.000.000.00

Rata activelor circulante66.3779.1476.61

Rata stocurilor59.8258.4755.54

Rata creanelor1.854.503.05

Rata disponibilitilor7.0820.4323.52

Rata resurselor curente32.2834.7342.26

Rata ndatorrii globale36.3549.9342.26

Rata autonomiei globale63.6550.0757.74

Rata stabilitii financiare67.7265.2757.74

Interpretarea rezultatelor analizeiRata imobilizrilor activelor imobilizate s-a diminuat n prima perioad analizat, de la 33,43% la 20,82%, urmat de o cretere n 2010 cu 2,57% ceea ce evideniaz c n prima perioad comparat s-a redus capitalul investit de ntreprindere n active imobilizate, urmnd o cretere. n paralel, se observ creterea ponderii activelor circulante n activul total de la 66,37% la 79,14% n prima perioad comparat i descreterea n 2010 cu 2,53% ceea ce explic sporirea flexibilitii ntreprinderii la cerinele mediului extern.Rata imobilizrilor necorporale nregistreaz n 2008 valori nesemnificative, iar n 2009 i 2010 aceasta este nul datorit inexistenei imobilizrilor necorporale; de asemenea imobilizrile financiare sunt nule.Rata stocurilor are o tendin descresctoare pe toat perioada analizat, de la 59,82% n 2008 la 58,47% n 2009 i 55,54% n 2010; aceast diminuarea are influene favorabile pentru ntreprindere deoarece sunt imobilizate mai puine resurse financiare n stocuri.Rata creanelor nregistreaz o cretere n prima perioad, de la 1,85% la 4,5%, i o descretere n 2010 fa de 2009, de la 4,5% la 3,05% ; aceste tendine sunt nregistrate datorit evoluiei volumului vnzrilor i acordarea de termene de decontare clienilor mai mari n prima perioad.Rata disponibilitilor are o evoluie cresctoare cu 13,35% n 2009 fa de 2008 i cu 3,09% n 2010 fa de 2009; S.C. BERLIN S.R.L. nu ntmpin dificulti de lichiditate, pentru valorile acestui raport sunt mai mari dect limita minim specificat n literatura de specialitate.Rata resurselor curente indic creterea contribuiei acestora la finanarea activitii societii, de la 32,28% n 2008, la 34,73% n 2009 si 42,26% n 2010, concomitent cu creterea ratei ndatorrii globale a ntreprinderii, de la 36,35% n 2008, la 49,93% n 2009 i descreterea acesteia pn la 42,26% n 2010, ca urmare a creterii datoriilor totale n prima perioad comparat pn la 6.019.032 lei i descreterea acestora n 2010 pn la 4.789.573 (datoriile mai mari de un an fiind achitate n totalitate).Rata autonomiei financiare globale are valori semnificative, respectiv 63,65%, 50,07% i 57,74%, ceea ce confer o poziie de independen financiar confortabil ntreprinderii; n situaia n care ar decide s-i sporeasc gradul de ndatorare, ntreprinderea nu ar reprezenta un risc pentru banc.Caracterul permanent al finanrii, reflectat prin valorile foarte mari ale ratei stabilitii financiare, asigur un grad de siguran ntreprinderii; n structura capitalului permanent predomin n toate cele trei exerciii financiare capitalul propriu.

Figura 5. Evoluia componentelor bilanuluiSursa: Prelucrare dup datele din contabilitate

3.2.2. Analiza bilanului financiarPentru studierea capacitii ntreprinderii S.C. BERLIN S.R.L. de a-i acoperi necesarul de finanat cu resurse financiare voi elabora i analiza bilanul financiar.Tabelul nr. 14Denumire 200820092010Denumire 200820092010

Necesar permanent294971525103042651173Resurse permanente597580578680186543071

Active imobilizate nete >1an294971525103042651173Capitaluri proprii total561708160364506543071

Imobilizri necorporale104100Capitaluri proprii561708160364506543071

Imobilizri corporale294867425103042651173Capital206674020667402066740

Imobilizri financiare000Prime de capital000

Active circulante>1an000Rezerve din reevaluare427958427958287727

Creane comerciale000Rezerve 263133830524593485523

Cheltuieli n avans mai mari de un an000Rezultat reportat000

Profitul sau pierderea exerciiului521467519369746852

Repartizarea profitului304223007643771

Patrimoni public000

Provizioane000

Venituri n avans mai mari de un an000

Datorii mai mari de un an35872418315680

Necesar temporar587513495451788681471Resurse temporare284904441874644789573

Active circulante mai mici de un an587513495451788681471Datorii pn la un an284904441874644789573

Stocuri527938470487256294427Avansuri acordate000

Creane comerciale163072542409345242Datorii comerciale267817039783544530920

Active de trezorerie41475019493072041802Alte datorii144820168321258653

Cheltuieli n avans mai mici de un an1792847370Pasive de trezorerie000

Venituri n avans mai mici de un an26054407890

TOTAL ACTIV88248491205548211332644TOTAL PASIV88248491205548211332644

Analiza echilibrului financiar prin indicatori n mrime absolut se realizeaz cu ajutorul urmtoarelor formule de calcul: fondul de rulment net ( ) sau

fondul de rulment propriu (

fondul de rulment strin ( )

necesarul de fond de rulment net ()

trezoreria net ( TN )TN = sau TN =

Tabelul nr.15Indicatori200820092010AbateriAbateri

Fondul de rulment net30260905357714389189877.05-27.36

Fondul de rulment net30260905357714389189877.05-27.36

Fondul de rulment propriu26673663526146389189832.2010.37

Fondul de rulment strin35872418315680410.580.00

Necesarul de fond de rulment26113403408407185009630.52-45.72

Trezoreria net41475019493072041802370.004.75

Trezoreria net41475019493072041802370.004.75

Interpretarea rezultatelor analizeiFondul de rulment net pozitiv, n toate cele trei perioade analizate, a nregistrat o cretere cu 77,05% n 2009 fa de 2008 i o diminuare cu 27,36% n 2010 fa de 2009. Indicatorul reflect echilibrul financiar ntre resursele i necesarul permanent de finanat; ntreprinderea dispune de un excedent de resurse permanente care finaneaz total necesarul temporar de resurse financiare. Evoluia favorabil a fondului de rulment net este explicat prin creterea ntr-un ritm rapid al resurselor permanente n comparaie cu necesarul permanent.Fondul de rulment net calculat prin prisma resurselor temporare i a necesarului temporar evideniaz aceeai tendin a indicatorului, artnd c lichiditatea activelor circulante realizabile i disponibile este superioar exigibilitii angajamentelor pe termen scurt; ntreprinderea este potenial lichid, lund n considerare c necesarul temporar susceptibil a fi transformat n lichiditi s-a majorat cu 62,47% n 2009 fa de 2008, resursele temporare care vor deveni exigibile cresc cu 46,98%. Fondul de rulment propriu pozitiv a avut avut tendine cresctoare cu 32,30% n 2009 fa de 2008 i tendine descresctoare cu 10,37% n 2010 fa de 2009. Acest indicator reliefeaz posibilitatea ntreprinderii de a-i finana din resurse proprii necesarul permanent ca urmare a majorrii capitalului propriu; astfel creterea autonomiei financiare a ntreprinderii