SUBIECTE EX.APTITUDINI 2008 -ECV1

A. Studii de caz si exerciţii (60%)

A1 (40%)I. Situaţia patrimonială a societăţii cu capital privat Omega SA, la 31 decembrie 2007 se

prezintă astfel: terenuri 70.000; clădiri 130.000; echipamente 200.000; brevete deinvenţie 25.000; cheltuieli de înfiinţare 25.000; stocuri 800.000 (din care materii prime200.000); creanţe 1.200.000; disponibilităţi 30.000; capital social 500.000; rezerve50.000; profit 10.000; provizioane pentru riscuri şi cheltuieli 20.000 (cheltuieli viitoarede mediu); obligaţii nefinanciare 985.000; obligaţii financiare 915,000 (din care petermen lung 200.000).

II. Se prezintă următoarele informaţii suplimentare şi elemente de diagnostic:a) Profitul net a fost în ultimii 2 ani anteriori de 7.000 în 2005 şi de 9.000 în 2006.b) Preţurile de piaţă la materiile prime sunt mai mari la 31 decembrie 2007 cu 10% decât

cele din contabilitate, iar stocurile fără mişcare însumează 110.000.c) în cursul anului 2005 au avut loc 2 greve generale a câte 7 zile fiecare, iar în 2007, 4

greve a câte 2 zile, pierderile aferente fiind de 1.800 şi respective 1.500 lei.d) întreprinderea lucrează "foc continuu".e) Instalaţii de bază în valoare de 10.000 au fost folosite în ultimii 3 ani în medie 10% pe

an.f) în anul 2006 a avut loc o explozie la instalaţia de bază, iar repunerea în funcţiune a

durat 40 zile, pierderea totală aferentă fiind în sumă de 4.000.g) Diferenţele favorabile de curs, la exporturi au fost în anul 2005 de 2.500, în 2006 de

2.800 iar în 2007 de 3.000, nereflectate ca atare în contabilitate, iar creanţele incertela 31 decembrie 2007 totalizează 250.000.

h) La 31 decembrie 2007 întreprinderea a înregistrat un cost al datoriei de 10%.i) Costul capitalului propriu se compune dintr-o rată de bază de 4% şi o primă de risc de 11%.j) În lista mijloacelor fixe aţi identificat:

O locuinţă de protocol în valoare de 15.000, o barcă cu motor în valoare de 5.000 şi o instalaţie tehnologică în valoare de 8.000 amortizabilă în 10 ani cumpărată în ianuarie 2007 pentru care conducerea a decis să beneficieze de facilitatea fiscală de 20% la punerea în funcţiune contabilizată ca atare de către contabil.

k) Previziuni credibile prezintă o evoluţie favorabilă a indicatorilor de performanţă financiară pe următorii 4 ani creşterea faţă de profitul net înregistrat la 31 decembrie 2007 fiind de 30% în primul an şi apoi de câte 10% în fiecare an.

l) întreprinderea a folosit în anii anteriori aceeaşi structură a capitalurilor proprii şi împrumutate ca cea înregistrată la 31 decembrie 2007.

m) Rata de remunerare a activelor în piaţa (r) este 8%.III. Se cer următoarele:

1. Determinaţi activul net corectat prin ambele metode. (3p)2. Studiaţi comparativ echilibrul financiar al întreprinderii, pornind de la valorile

contabile şi valorile bilanţiere corectate. (3p)3. Evaluaţi întreprinderea prin metoda capitalizării veniturilor în vederea vânzării

acesteia către o altă firmă privată. (2p)4. Estimaţi valoarea "părţii invizibile" a întreprinderii. (2p)

BILANŢ

Cheltuieli înfiinţare 25.000 - 25.000 0 Capital social 500.000

Brevete 25.000 - 25.000 0 Rezerve 50.000Terenuri 70.000 70.000 Profit 10.000Clădiri 130.000 - 15.000 115.000 Provizioane 20.000Echipamente 200.000 - 5.000; - 10.000 185.000 Datorii termen lung 200.000Stocuri 600.000 - 110.000 490.000 Datorii exploatare 985.000Materii prime 200.000 + 20.000 220.000 Datorii fin curente 715.000Creanţe 1.200.000 -250.000; +3.000 953.000Disponibilităţi 30.000 30.000 Ajustări - 417.000TOTAL 2.480.000 - 417.000 2.063.000 2.480.000 2.063.000

Corecţii Pentru determinarea Activului Net Corectat, imobilizările necorporale sunt considerate non-valori şi se

scad Ch. Înfiinţare – 25.000; Brevete – 25.000. Preţurile de piaţă la materiile prime sunt mai mari la 31 decembrie 2007 cu 10% decât

cele din contabilitate, iar stocurile fără mişcare însumează 110.000 :Stocuri – 110.000; Materii prime + 20.000

Creanţele incerte la 31 decembrie 2007 totalizează 250.000 : creanţe – 250.000 O locuinţă de protocol în valoare de 15.000, o barcă cu motor în valoare de 5.000 :

Clădiri – 15.000; Echipamente - 5000 Instalaţii de bază în valoare de 10.000 au fost folosite în ultimii 3 ani în medie 10% pe

an. : Echipamente - 10.000 Diferenţele favorabile de curs, la exporturi au fost în anul 2007 de 3000 : creanţe +3.000

1. ANC metoda substractivă = Active corectate – Datorii corectate = 2.063.000 – 1.920.000 = 143.000 ANC metoda aditivă = Capitaluri proprii +/- Ajustări = 560.000 – 417.000 = 143.000

2. Fond de rulment FR = Nevoia de fond de rulment NFR + Trezoreria TFR = Capital permanent – Imobilizări Cap. Permanent = Capital propriu + Datorii termen lungNFR = Stocuri + Creanţe – Datorii de exploatareT = Disponibilităţi – Datorii financiare termen scurt

Bilanţ contabil FR = 780.000 – 450.000 = 330.000 NFR = 2.000.000 – 985.000 = 1.015.000 T = 30.000 – 715.000 = - 685.000

Bilanţ economic FR = 363.000 - 370.000 = - 7.000 NFR = 1.663.000 – 985.000 = 678.000 T = 30.000 – 715.000 = - 685.000

Un fond de rulment pozitiv presupune că la dispoziţia întreprinderii rămâne un surplus de capitaluri permanente, după finanţarea activelor imobilizate, destinat unei părţi în creştere din activele circulante. Acesta constituie o marjă de securitate, permiţîndu-i să asigure un nivel minim al activelor circulante strict necesate funcţionării. Un fond de rulment negativ constituie un semnal de alarmă : lipsa capitalurilor permanente suficiente pentru finanţarea imobilizărilor sau active circulante inferioare datoriilor scadente pe termen scurt.

3. Metoda capitalizării veniturilor sau metoda valorii de rentabilitate presupune multiplicarea profitului net (capacitate beneficiară) cu un coeficient, care de regulă este inversul ratei de plasament a disponibilităţilor pe piaţă.

Valoarea de rentabilitate = Capacitate beneficiară x y , y = 1/i , i = rata de plasament a activelor pe piaţă

Capacitatea beneficiară (CB) se exprimă ca o medie a profiturilor nete pe perioada respectivă.

Corecţii ale profitului net : Profitul net a fost în ultimii 2 ani anteriori de 7.000 în 2005 şi de 9.000 în 2006. în cursul anului 2005 au avut loc 2 greve generale a câte 7 zile fiecare, iar în 2007, 4

greve a câte 2 zile, pierderile aferente fiind de 1.800 şi respective 1.500 lei. în anul 2006 a avut loc o explozie la instalaţia de bază, iar repunerea în funcţiune a

durat 40 zile, pierderea totală aferentă fiind în sumă de 4.000. Diferenţele favorabile de curs, la exporturi au fost în anul 2005 de 2.500, în 2006 de

2.800 iar în 2007 de 3.000, nereflectate ca atare în contabilitate instalaţie tehnologică în valoare de 8.000 amortizabilă în 10 ani cumpărată în ianuarie

2007 pentru care conducerea a decis să beneficieze de facilitatea fiscală de 20% la punerea în funcţiune contabilizată ca atare de către contabil.

Previziuni credibile prezintă o evoluţie favorabilă a indicatorilor de performanţă financiară pe următorii 4 ani creşterea faţă de profitul net înregistrat la 31 decembrie 2007 fiind de 30% în primul an şi apoi de câte 10% în fiecare an.

Pentru 2005 : 7.000 – 1800 pierdere greve + 2500 diferenţe curs = 7700 2006 : 9000 + 2800 diferente curs – 4000 pierdere explozie = 7800 2007 : 10000 – 1500 pierdere greve + 3000 diferente curs – 256 dif impozit profit = 11244 2008 : 11500 x 130% = 14.950 2009 : 14950 x 110% = 16445 2010 : 16445 x 110% = 18090 2011 : 18090 x 110% = 19900

Profit net corectat mediu = 7700+7800+11244+14950+16445+18090+19900 = 96385/7= 13514 Rata de remunerare a activelor în piaţa (r) este 8%.

Vr = 13514 / 0,08 = 168.925

4. Goodwill (supraprofit) = CB – ( ANC X i ) t , t este rata de actualizare egala cu costul capitalului

La 31 decembrie 2007 întreprinderea a înregistrat un cost al datoriei de 10%. Costul capitalului propriu se compune dintr-o rată de bază de 4% şi o primă de risc de

11%.

GW = 13514 – ( 143000 X 0,08 ) / 0,1 + 0,15 = 13514 – 11440 / 0,25 = 8296

A2. (30%) O societate comercială prezintă următoarele informaţii referitoare la bilanţ: active imobilizate 300.000 lei; stocuri şi creanţe 170.000 lei; disponibil la bănci 30.000 lei; capitaluri proprii 230.000 lei; împrumuturi din emisiunea de obligaţiuni 90.000 lei; furnizori 180.000 lei.

Determinaţi fondul de rulment, necesarul de fond de rulment şi trezoreria netă ale societăţii. (10p)

FR = 320000 – 300000 = 20000NFR = 170000-180000 = -10000

T = 30000

V2

A. Studii de caz si exerciţii (60%)

A1 (40%) Bilanţul contabil al societăţii Orion cu capital privat la 31 decembrie 2007 se prezintăastfel:

Imobilizări 900.000din care:- Imobilizări necorporale 100.000- Imobilizări corporale 700.000- Imobilizări financiare 100.000

(1.000 acţiuni la soc. X)

Stocuri 1.600.000Creanţe 2.400.000Disponibilităţi 60.000Capital social 1.000.000Rezerve 100.000Profit 20.000Provizioane 40.000Obligaţii nefinanciare 1.970.000Obligaţii financiare 1.830.000(termen lung 400.000)

Dispuneţi de următoarele informaţii de diagnostic:a) Societatea X al cărei capital social este compus din 5.000 acţiuni a transmis că la 31

decembrie 2007 activul net contabil corectat al societăţii a fost de 1.000.000.b) Societatea avea la 31 decembrie 2007 stocuri fără mişcare în valoare de 80.000 iar

preţurile lunii decembrie 2007 erau cu 20% mai mari decât cele cu care erauînregistrate stocurile în contabilitate.

c) Creanţele incerte însumau la 31 decembrie 2007 - 150.000 iar la facturile în valutădiferenţele favorabile de curs erau de 200.000, necontabilizate ca atare.

d) Valoarea justă a imobilizărilor corporale la 31 decembrie 2007, stabilită de un expertevaluator a fost de 850.000.

e) Provizioanele pentru riscuri şi cheltuieli au caracter de rezervă iar obligaţiile în valută,actualizate la raportul de schimb de la 31 decembrie 2007 sunt mai mari cu 5.000 faţăde situaţia prezentată în bilanţ.

f) Profiturile nete anuale corectate au fost de 10.000 în anul 2005 şi 12.000 în anul 2006iar previziuni credibile stabilesc pe următorii 3 ani creştere anuală cu 10% a profituluide la 31 decembrie 2007.

Se cere:1. Determinaţi activul net corectat (prin ambele metode) şi capacitatea beneficiară. (3p)2. Care este valoarea goodwill-ului ştiind că rata de remunerare a activelor în piaţă este

de 10% iar rata de actualizare de 15%. (4p)3. Calculaţi fondul de rulment net global, necesarul de fond de rulment şi trezoreria

întreprinderii la 31 decembrie 2007 (în valori contabile şi în valori economice şicomentaţi şi explicaţi diferenţele). (3p)

BILANŢ

Imobilizări necorp 100.000 -100.000 0 Capital social 1.000.000 1.000.000Imobilizări corporale 700.000 +150.000 850.000 Rezerve 100.000 100.000Imobilizări fin 100.000 +100.000 200.000 Profit 20.000 + 285000 305.000Stocuri 1.600.000 -80.000 +320.000 1.840.000 Provizioane 40.000 40.000Creanţe 2.400.000 -150000 +200000 2.450.000 Datorii termen lung 400.000 400.000Disponibilităţi 60.000 60.000 Datorii exploatare 1.970.000 + 5000 1.975.000

Datorii fin curente 1.430.000 1.430.000Dif. Ajustari capit + 150000 150.000

TOTAL 4.960.000 440.000 5.400.000 4.960.000 440.000 5.400.000

1. ANC = 5.400.000 - 3.805.000 = 1.595.000 sau 1.160.000 + 150.000 + 285.000 = 1.595.000

Remarcă : Deoarece în enunţ se au în vedere „profituri nete corectate” vom lua şi noi în calcul profitul net corectat al anului 2007 CB = 10000 + 12000 + 305000 + 335500 + 369050 + 405955 / 6 = 239585

2. GW = 239585 - (1.595.000 x 10%) / 0,15 = 239585 – 159500 / 0,15 = 80095 / 0,15 = 533.966

3. Bilanţ contabil FR = 1.560.000 – 900.000 = 660.000 NFR = 4.000.000 – 1.970.000 = 2.030.000 T = 60.000 – 1.430.000 = - 1.370.000

Bilanţ corectat FR = 1.995.000 – 1.050.000 = 945.000 NFR = 4.290.000 – 1.975.000 = 2.315.000 T = 60.000 – 1.430.000 = -1.370.000

A2. (30%) În cursul anului N o întreprindere efectuează următoarele operaţii: achiziţionează acţiuni ca titluri de participare la cost total 1.000.000 u.m. din care 60% eliberate şi achitate imediat, restul neeliberate; vinde titlurile de participare înainte de eliberarea şi achitarea totală, preţ de cesiune 900.000 u.m. şi le încasează; achită datoria faţă de un furnizor în valoare de 500.000 u.m. primind un scont de 10%; încasează dobânzi şi dividende în valoare de 1.200.000 u.m, din care 700.000 u.m. legate de activitatea de exploatare; plăteşte dobânzi şi dividende în valoare de 1.400.000 u.m. din care 850.000 u.m. legate de activitatea de exploatare; vinde mărfuri pe credit 300.000 u.m. şi rambursează acţionarilor o parte din capital 900.000 u.m. în condiţiile în care nu se ţine cont de TVA, determinaţi fluxurile de numerar provenite din activităţile de exploatare, investiţii şi finanţare. (10p)

Flux exploatare = -450000 +700000 -850000Flux investire = -600000 +900000 +50000Flux finanţare = -550000 -900000

V3

A. Studii de caz si exerciţii (60%)

(40%) Societatea A absoarbe Societatea B; bilanţurile celor două societăţi se prezintă astfel:

Societatea ACheltuieli de înfiinţare 20.000Terenuri 60.000Clădiri 40.000Echipamente 125.000Titluri de participare 25.000Stocuri 300.000Creanţe 425.000

- din care Societatea B 30.000Disponibilităţi 5.000Capital social (10.000 acţiuni) 300.000Rezerve 15.000

Profit 25.000Obligaţii nefinanciare 250.000Obligaţii financiare 410.000Societatea B

Cheltuieli de înfiinţare 10.000Imobilizări necorporale (KH) 20.000Imobilizări corporale 150.000Stocuri 250.000Creanţe 375.000Disponibilităţi 5.000Capital social (2.500 acţiuni) 125.000Rezerve 10.000Profit 15.000Provizioane 7.500Obligaţii nefinanciare 300.000Obligaţii financiare 347.500Disponibilităţi 5.000

Proiectul de fuziune prevede:- metode de fuziune: prin absorbţie (A absoarbe B);- raportul de schimb se stabileşte pe baza valorii matematice (intrinsece) a titlurilor fiecăreisocietăţi; valori determinate prin metoda ANC.

Alte informaţii:- Valorile de aport stabilite prin evaluarea de către o societate specializată a patrimoniuluisocietăţii absorbite sunt:fond comercial 90.000imobilizări corporale 175.000stocuri 190.000creanţe 325.000disponibilităţi 6.000

- Imobilizările corporale ale absorbantei au fost evaluate la 750.000;- Absorbanta preia integral datoriile absorbitei cât şi elementele pentru care s-au creatprovizioanele pentru risc contabilizate;- Absorbanta deţine 300 de titluri în Societatea B.

Se cere:

1. Determinarea raportului de schimb 2p.2. Calculul numărului de acţiuni de emis de către Societatea A 2p.3. Determinarea primei de fuziune 1p.4. Contabilizarea operaţiunilor la Societatea A -

Modificarea capitalului social - preluarea activelor şi pasivelor Societăţii B - contabilizarea obligaţiilor reciproce

2p.

5. întocmirea Bilanţului după fuziune 3p.

Pentru rezolvarea acestei probleme vezi exemplul din V1,A2 2007 rezolvat în fişierul „probleme.pdf”

A2 (30%)Dispuneţi de următoarele informaţii: profit înainte de impozitare 33.500 lei; cheltuieli cu

amortizarea 750 lei; clienţi: sold iniţial 2.000 lei - sold final 600 lei; stocuri: sold iniţial 3.000 lei - sold final 3.900 lei; furnizori: sold iniţial 6.000 lei - sold final 8.400 lei; impozit pe profit plătit 300 lei. Cheltuielile cu dobânda au fost de 1.000 lei, din care 425 lei au fost plătiţi în timpul perioadei. Alţi 250 lei legaţi de cheltuielile cu dobânda ale perioadei precedente au fost de asemenea plătiţi în timpul perioadei. 350 lei au fost ridicaţi din emisiunea de capital şi alţi 325 lei din împrumuturi pe termen lung. Au fost efectuate plăţi pentru achiziţia unui teren în valoare de 2.550 lei şi s-au încasat 2.300 lei din vânzarea unei instalaţii.

Conform IAS 7 determinaţi fluxul de numerar provenit din activităţile de exploatare, investiţii şi finanţare. (10p)

Fluxuri de trezorerie din activitatea de exploatare

- metoda indirectă -

+/- Rezultat înaintea impozitării şi elementelor extraordinare

Eliminarea veniturilor şi cheltuielilor care nu infl. trezoreria

+ Cheltuieli privind amortizările şi provizioanele

- Venituri din amortizări şi provizioane

Eliminarea tuturor veniturilor şi cheltuielilor nelegate de exploatare

+/- Rezultat din cesiunea imobilizărilor

+/- Rezultat din cesiunea titlurilor de plasament

+ Cheltuieli privind dobânzile

- Venituri din dobânzi şi dividende

- Subvenţii pentru investiţii virate la venituri

= +/- Rezultat din exploatare înaintea variaţiei NFR

+/- Variaţia stocurilor

+/- Variaţia conturilor clienţi şi alte creanţe de exploatare

+/- Variaţia cheltuielilor în avans

+/- Variaţia furnizorilor şi a altor datorii de exploatare

+/- Variaţia veniturilor în avans

Alte prelucrări care presupun informaţii de tip încasări plăţi

- Dobânzi şi dividende plătite

- Plăţi privind impozitele asupra beneficiilor

+/- Elemente extraordinare

= Flux de trezorerie din activităţile de exploatare

Reguli de calcul :

1. Cheltuielile eliminate se iau cu semnul plus, iar veniturile cu semnul minus

2. Rezultatul din cesiune este un venit net sau o cheltuială netă

3. Variaţia NFR urmăreşte logica :

- pentru elemente de activ, creşterea influenţează negativ trezoreria, iar reducerea pozitiv

- pentru elementele de pasiv, logica este inversă

Flux exploatare = + 335000 + 750 + 1400 - 900 + 2400 - 300 + 1000 (chelt. dobânzi dacă nu sunt ale exploatării)

Flux investire = -2550 +2300Flux finanţare = - 675 +350 +325

V4A. Studii de caz si exerciţii (60%)

A1. (40%)La 31 decembrie N situaţia patrimonială a societăţii Alfa se prezintă astfel:

Valori brute

Amortizări sau deprecieri Valori nete

Cheltuieli de instalare 100 2 80Brevete 180 6 120Fond comercial 200 - 200Echipamente 820 2 580Titluri de participare 30 - 30Datorii asupra imobilizărilor 140 - 140Stocuri 70 10 60Clienţi 320 30 290Debitori diverşi 80 - 80Valori imobiliare 35 - 35Disponibilităţi 70 - 70Cheltuieli de exploatare în avans 15 - 15Cheltuieli de repartizare pe 5 ani 100 2 80Capital social 450 - 450Reze r ve 300 - 300Profitul nerepartizat 90 - 90Subvenţii pentru investiţii _ 20 - 20Provizioane 30 - 30Provizioane pentru riscuri 10 - 10Provizioane pentru cheltuieli 40 - 40împrumuturi bancare 350 - 350

- din care pe termen lung 300 - 300Furnizori 180 - 180Datorii fiscale şi sociale 20 - 20Venituri în avans (de exploatare) 10 - 10

Se cere:- valoarea activului net corectat (1p.)- valoare imobilizărilor necorporale (1p.) - valoarea utilizărilor stabilite (1p.) - valoarea resurselor stabilite (1p.)- Frng(2p.)- NFR de exploatare (1,5p.)- NFR în afara exploatării (0,5p.)- trezoreria netă (1p.)- pe baza maselor financiare obţinute faceţi un comentariu asupra echilibrului financiar

al firmei (1p.)

S-a plecat de la premisa întocmirii unui bilanţ contabil în valori nete, care a fost apoi corectat pentru a stabili un bilanţ economic

BILANŢ

Imobilizări necorp 480 -480 0 Capital social 450 450Imobilizări corporale 580 580 Rezerve 300 300Imobilizări fin 30 30 Profit 90 -80 ,-15,+10 5Stocuri 60 60 Subvenţii pentru investiţii 20 20Creanţe 370 370 Provizioane 80 80Disponibilităţi + titluri 105 105 Datorii fin tl 440 440Cheltuieli în avans 15 -15 0 Datorii curente 200 200

Datorii fin ts 50 50Venituri în avans 10 -10 0Dif imob ilizări -400 -400

TOTAL 1640 -495 1145 1640 -495 1145

Notă : Cheltuielile de repartizat pe 5 ani au fost incluse în imobilizări necorporale Datorii asupra imobilizărilor au fost incluse în datorii pe termen lung Subvenţiile au fost asimilate capitalurilor, iar provizioanele datoriilor

ANC = 1145 – 770 = 375 sau 860 -85 -400 = 375Imoblizări corporale = ch. instalare + brevete + fond comercial + ch. de repartizare pe 5 aniResurse stabile = Capitaluri proprii + Subvenţii pentru investiţii + Datorii pe termen lung Utilizări stabile = ImobilizăriIndicatorii de echilibru financiar au fost calculaţi pe baza bilanţului corectat. Aşa cum a fost cerut în celelalte variante. FR = 895 – 610 = 285NFR = 430 – 200 = 230T = 105 – 50 = 55

A2 (30%) în cursul anului N o întreprindere efectuează următoarele operaţii: achiziţionează acţiuni ca titluri de participare la cost total 2.000.000 u.m. din care 30% eliberate şi achitate imediat, restul neeliberate; vinde titlurile de participare înainte de eliberarea şi achitarea tofafaT preţ de cesiune 2.500.000 u.m. şi le încasează; încasează dobânzi şi dividende în valoare de 350.000 u.m. din care 100.000 u.m legate de activitatea de exploatare; plăteşte dobânzi şi dividende în valoare de 650.000 u.m. din care 200.000 u.m. legaţi de activitatea de exploatare; rambursează un credit bancar pe termen lung 300.000 u.m.; acordă un împrumut filialei sale 850.000 u.m. şi încasează contravaloarea împrumut obligatar cu caracteristicile: număr de obligaţiuni 1.000 titluri, valoare nominală 900, preţ de rambursare 1.000, preţ de emisiune 800.

Determinaţi fluxurile de numerar provenite din activitatea de investiţii şi finanţare. (10p)

Flux exploatare = -200000 +100000 Flux investire = -600000 +2500000 +250000 Flux de finanţare = -450000 -300000 -850000 +1000000

V5

A. Studii de caz si exerciţii (60%)

A1. (40%) Informaţii privind situaţia patrimonială

Terenuri construite = 10.000Clădiri industriale 18.000Maşini luate cu chirie = 20.000Echipamente 60.000Necorporale 12.000

(knowhow = 10.000; eh. înfiinţare 2.000)

Imobilizări financiare (1000 acţiuni deţinute la societatea O SA din total de 20.000)

= 20.000

Stocuri: 300.000- materii prime 120.000- producţie în curs = 120.000- produse finite (50 u.m.) 60.000

Creanţe - total = 500.000 - incerte 50.000

Sume la bănci = 80.000Capital social = 40.000 (10.000 acţiuni x 4

lei)

Rezerve 10.000Profit nerepartizat = 10.000Provizioane pentru riscuri şi cheltuieli 6.000Furnizori - creditori = 400.000Obligaţii buget = 20.000Obligaţii salariaţi 60.000Datorii la bănci 474.000

(din care peste 1 an = 100.000)

Alte informaţii - Preţurile de piaţă la materiile prime sunt cu 15% mai mari decât cele din contabilitate.- 1 maşină în valoare de 4.000 lei nu a fost folosită decât în proporţie de 5% în ultimii 3 ani. Restul.echipamentelor au fost evaluate de o firmă de specialitate la valoarea justă de 10Q.00 lei; din acestea, 3 maşini în valoare de 8.000 lei au fost închiriate acum 2 ani.- SC O SA ne-a transmis că activul net corectat al societăţii a fost de 800.000 lei.- Rata de capitalizare a societăţii, determinată pe baza costului capitalului este de 17%.- Capacitatea beneficiară a societăţii, exprimată prin profitul net, a fost stabilită de experţi la 30.000 lei/an.- Provizioanele pentru riscuri şi cheltuieli au caracter de rezervă.- Mijloace fixe luate cu chirie: 15.000 lei.

1. Să elaboraţi bilanţul contabil. (0,5p)2. Să elaboraţi bilanţul economic; arătaţi semnificaţia şi rolul acestuia. (1p)3. Să elaboraţi bilanţul funcţional; arătaţi semnificaţia şi rolul acestuia. (2p)4. Să elaboraţi bilanţul financiar; arătaţi semnificaţia şi rolul acestuia. (2p)5. Determinaţi Activul Net Corijat prin ambele metode. (2,5p)6. Determinaţi valoarea intrinsecă a acţiunilor societăţii. (1p)7. Calculaţi valoarea substanţială brută şi valoarea substanţială netă ale societăţii. (1p)

Pentru rezolvare şi pentru a păstra optica CECCAR privind întocmirea bilanţului financiar şi a bilanţului funcţional vezi V1 A1 2007 în fisierul „probleme.pdf”.

A2 (30%)

Dispuneţi de următoarele date: instalaţii la valoarea brută 5.600 lei; amortizarea instalaţiilor 3.000 lei; materii prime 14.000 lei; ajustări pentru deprecierea materiilor prime 1.500 lei; clienţi 3.900 lei; ajustări pentru deprecierea creanţelor clienţi 200 lei; cheltuieli în avans 10.000 lei; conturi curente la bănci 15.000 lei; capital social subscris vărsat 10.000 lei; provizioane pentru litigii 6.000 lei; împrumuturi din emisiuni de obligaţiuni 2.000 lei; prime privind rambursarea împrumuturilor din emisiuni de obligaţiuni 1.000 lei; furnizori 6.000 lei; venituri în avans 16.000 lei; credite bancare pe termen scurt 4.800 lei. Determinaţi mărimea fondului de rulment net global, a necesarului în fond de rulment şi a trezoreriei nete. (10p)

Instalaţii 5600 – 3000 = 2600 Capital social 10000

Materii prime 14000 – 1500 = 12500 Provizioane 6000

Clienţi 3900 – 200 = 3700 Împrumuturi emisiuni oblig 2000 – 1000 = 1000

Disponibilităţi 15000 Furnizori 6000

Cheltuieli în avans 10000 Venituri în avans 16000

Credite termen scurt 4800

TOTAL 43800 TOTAL 43800

FR = 17000 – 2600 = 14400

NFR = 26200 – 22000 = 4200

T = 15000 – 4800 = 10200

Se poate lua în calcul şi varianta eliminării cheltuielilor în avans şi a veniturilor în avans prin corectarea capitalurilor proprii