Analiza Diagnostic

ANALIZA DIAGNOSTIC A INTREPRINDERII

1. Să se calculeze fluxul de numerar generat de întreprinderea B în exercițiul n+1 şi să se interpreteze fluxurile de numerar aferente activităților operaționale, financiare şi de investiții, cunoscându‐se următoarele informații din situațiile financiare:

Indicator N N+1 Imobilizări 1000 1100 Stocuri 300 350 Creanțe 400 430 Disponibilități 100 70 TOTAL ACTIV 1800 1960 Capitaluri proprii 500 600 Datorii financiare 600 650 Furnizori 200 300 Datorii salariale şi fiscale 450 390 Credite de trezorerie 50 10

Indicator u.m. Cifra de afaceri 1000 Cheltuieli materiale 300 Cheltuieli salariale 400 Cheltuieli fiscale şi sociale 50 Cheltuieli cu amortizarea 100 Cheltuieli cu dobânda 50 Impozit pe profit 25

1

TABLOUL FLUXURILOR DE TREZORERIE

Activitatea de exploatare a generat un flux de numerar excedentar in suma de 185

lei, deci putem aprecia ca activitatea de exploatare a entitatii s-a derulat in conditii de

eficienta.

Activitatea de investitii s-a finalizat cu un deficit de trezorerie de 200 lei Situatia

este normala si explicabila atunci cand mamagementul decide aplicarea unei politici

investitionale accentuate la nivelul perioadei de analiza respective

Activitatea de finantare genereaza un deficit de trezorerie de 15 ron, ceea ce

reflecta caci gradul de rambursare si remunerare a surselor de finantare este ridicat

comparativ cu sursele de finantare .Se recomanda cresterea capitalului social prin

emisiune de noi actiuni.

2

a) Fluxurile de numerar provenite din activităţile de exploatare:

– încasările în numerar din vânzările de bunuri şi prestările de servicii;

– încasările în numerar provenite din redevenţe, onorarii, comisioane şi

alte venituri (care se pot estima pe baza mărimii cifrei de afaceri realizate,

corectate cu modificarea soldului creanţelor comerciale din exerciţiul financiar);

– plăţi în numerar către furnizorii de bunuri şi servicii (materii prime şi

materiale consumabile, ct. 601 + 602 – 7412; alte cheltuieli materiale, ct. 603 +

604 + 606 + 608; alte cheltuieli din afară, cum sunt cele cu energia şi apa, ct. 605

– 7413; cheltuieli privind mărfurile, ct. 607; cheltuieli privind prestaţiile externe, ct.

611 + 612 + 613 + 614 + 621 + 622 + 623 + 624 + 625 + 626 + 627 + 628 –

7416). Mărimea acestora se ajustează cu variaţia soldului stocurilor de materii

prime, materiale consumabile şi mărfuri prin adăugarea diferenţei dintre stocul

final şi cel iniţial, respectiv cu variaţia soldului datoriilor comerciale (ct. 401+403)

prin scăderea diferenţei dintre soldul final şi cel iniţial al exerciţiului financiar;

– plăţi în numerar către şi în numele angajaţilor (cheltuieli cu personalul

ajustate cu variaţia soldurilor conturilor necorespunzătoare);

– plăţi în numerar sau restituiri de impozit pe profit, doar dacă nu pot fi

identificate în mod special cu activităţile de investiţii şi de finanţare (se referă la

cheltuielile privind impozitul pe profit, ct. 691–791, dacă se presupune că întregul

impozit pe profit este aferent activităţii de exploatare).

Fluxurile de numerar provenite din activitatea de exploatare=

1000(CAN)-300(ch cu materiale)+50(variatia stocului)-100(vartaitii dat com) -50

(ch cu dob)-50 (ch fiscale si soc) - -400(ch cu personalul )-25 (imp pe profit) –

100=25

Activitatea de exploatare a generat un flux de numerar excedentar in

suma de 25 lei, deci putem aprecia ca activitatea de exploatare a entitatii s-a

derulat in conditii d eeficienta.

3

b) Fluxurile de numerar provenite din activităţile de investiţii:

– plăţile în numerar pentru achiziţionarea de terenuri şi mijloace fixe,

active necorporale şi alte active pe termen lung. Se pot determina pe baza

creşterilor de active imobilizate prezentate în nota 1 la situaţiile financiare şi se

ajustează cu variaţia datoriilor întreprinderii către furnizorii de imobilizări;

– plăţi în numerar pentru achiziţia de instrumente de capital propriu şi de

creanţe ale altor întreprinderi. Se pot identifica în valoarea creşterii elementelor

de activ respective prezentate în nota 1 la situaţiile financiare;

– încasări în numerar din vânzarea de terenuri şi clădiri, instalaţii şi

echipamente, active necorporale şi alte active pe termen lung;

– încasări în numerar din vânzarea de instrumente de capital propriu şi de

creanţe ale altor întreprinderi;

– avansuri în numerar şi împrumuturile efectuate către alte părţi;

– încasări în numerar din rambursarea avansurilor şi împrumuturilor

efectuate către alte părţi.

Fluxurile de numerar provenite din activităţile de investiţii =-100

(cresterea imobilizarilor) – 50 (dat fin) =-150

Activitatea de investitii s-a finalizat cu un deficit de trezorerie de 120 lei

Situatia este normala si explicate atunci cand mamagementul decide aplicarea

unei politici investitionale accentuate la nivelul perioadei de analiza respective.

c) Fluxurile de numerar provenite din activităţile de finanţare:

– venituri în numerar din emisiunea de acţiuni şi alte instrumente de

capital propriu. Se determină pe baza creşterii capitalului social, inclusiv a

primelor de capital (ct. 1041 + 1042 + 1043 + 1044) şi se ajustează cu variaţia

creanţelor privind capitalul subscris şi nevărsat;

– plăţile în numerar către acţionari pentru a achiziţiona sau a răscumpăra

acţiunile întreprinderii. Se regăsesc în scăderea capitalului social şi a rezervelor;

– veniturile în numerar din emisiunea de obligaţiuni, credite, ipoteci şi alte

împrumuturi. Sunt constituite din creşterea împrumuturilor şi datoriilor asimilate,

4

înregistrate de întreprindere în conturile aferente, veniturile din dobânzi şi alte

cheltuieli financiare oglindite în contul de profit şi pierdere;

– plăţile în numerar ale locatarului pentru reducerea obligaţiilor legate de o

operaţiune de leasing financiar. Se determină pe baza analizei contractelor de

leasing.

Fluxurile de numerar provenite din activităţile de finanţare =

100(variatia ca propriu)

Activitatea de finantare genereaza excedent de trezorerie de 100 ron,

ceea ce reflecta un grad mai accentuat la apelare la surse de finantare

comparative cu gradul de rambursare si remunerare a acestora.Finantarea s-a

realizat prin majorarea capitalului propriu.

Fluxurile totale de trezorerie = Fluxurile de numerar provenite din activitatea de

exploatare + Fluxurile de numerar provenite din activităţile de investiţii + Fluxurile

de numerar provenite din activităţile de finanţare= 25-150+100=-25

Factorul cu influent cea mai pregnanta in diminuarea fluxurilor de

trezorerie il reprezinta crestrea imobilifarilor si investitiilor financiare.

2. Să se calculeze soldurile intermediare in manieră continentală şi în manieră anglo‐saxonă pornind de la informațiile de mai jos:

Indicator u.m. Venituri din vânzarea mărfurilor 2000 Producția vândută 40000 Producția stocată 1500 Subvenții de exploatare 10000 Cheltuieli cu materii prime 10000 Costul mărfurilor vândute 1200 Cheltuieli salariale 15000 Cheltuieli cu amortizarea 1000 Cheltuieli cu provizioane 200 Cheltuieli cu chirii 200 Cheltuieli cu asigurări sociale 2000 Impozite şi taxe 300 Venituri din dobânzi 200 Venituri din diferențe favorabile de curs valutar 200

Cheltuieli cu dobânzi 800 Cheltuieli cu provizioane financiare 100 Impozit pe profit 1300

5

INDICATOR Maniera anglo-xaxona

1. Productia exercitiului

41.500

2. Marja comerciala 8003. Marja industriala 31.3004. Valaorea adaugata

32.100

5. Rezultatul brut din exploatare

24.800

6. Rezultatul din expl.

23.600

7. Rezultatul curent 23.1008. Rezultatul extraordinar

0

9. Rezultatul brut al exercitiului

23.100

10.Rezultatul net al exercitiului

21.800

INDICATOR Maniera continentala

1. Cifra de afaceri neta (CAF) 52.0002. Costul bunurilor vandute si al serviciilor prestate(3+4+5+6)

29.700

3. Cheltuielile activitatii de baza

10.000

4. Costul marfurilor achizitionate

1.200

5. Cheltuielile activitatii auxiliare

18.200

6. Cheltuieli indirecte de producti

300

7. Rezultatul brut aferent CA nete(1-2)

22.300

8. Cheltuieli de cercetare 0 9. Cheltuieli de desfacere 010.Cheltuieli generale de admin.

200

11.Alte venituri din exploatare

1.500

12.Rezultatul din exploatare 23.600

6

(7-8-9+10)

3. Calculați şi interpretați situația netă a unei întreprinderi care prezintă următoarea situație financiară:

Indicator 31.12.n Imobilizări 2000 Stocuri 500 Creante 150 Disponibilități 50 Datorii mai mari de un an 1150 Datorii mai mici de un an 350

Pentru anul nSituaţia netă este un indicator care ne arată care este valoarea teoretică a

capitalurilor proprii firmei la un moment dat, deci valoarea intreprinderii care ar reveni actionarilor in cazul in care firma ar fi desfintata.Situaţia netă (activul net contabil) o vom determina ca diferenţă între activ şi datorii totale.

Active Totale = imobilizari + stocuri + creante + disponibilitati = 2000+500+150+50 = 2700Datorii totale = datorii pe termen mai mare de un an + datorii sub un an = 1150+350 = 1500

Situatia neta = 2700-1500 = 1200

Din analiza datelor tabelului se constată o situaţie netă pozitivă, care reflectă o gestiune economică sănătoasă, ce maximizează valoarea întreprinderii.

4. Calculați şi interpretați situația netă a unei întreprinderi care prezintă următoarea situație financiară:

Indicator 31.12.n Imobilizări 1500 Stocuri 400 Creante 250 Disponibilități 30 Datorii mai mari de un an 2500 Datorii mai mici de un an 350

7

Din care datorii bancare pe termen foartescurt 5

REZOLVARE

Active Totale = imobilizari + stocuri + creante + disponibilitati = 1500+400+250+30 = 2180Datorii totale = datorii pe termen mai mare de un an + datorii sub un an = 2500+350 = 2850

Situatia neta = 2180-2850 = -670

Din analiza datelor tabelului se constată o situaţie netă negativa, care reflectă o gestiune economică nesănătoasă, care poate duce la faliment.

5. Analizați poziția întreprinderii de la punctual 1 din perspectiva riscului de lipsă de lichiditate

REZOLVARE

Lichiditatea financiara reprezinta capacitatea elementelor de active curente de a se transforma in lichiditati pentru a putea face fata datoriilor imrdiat scdente.

Lichisitatea curenta este capacitatea activelor curente de a face fata datorilor curente ale entitatii.

LC = ACR – DCR =680-350= 330 rezulta ca intreprinderea are capacitatea de a-si achita datoriile intr-o perioada de 1 an din activele circulante.

Lichiditatea imediata este capacitatea activelor curente cu lichiditate crescuta si medie de a face fata datoriilor curente ale entitatii. In cadrul activelor curente cu lichiditate crescuta si medie intra trezoreria si creantele entitatii, acestea se pot calcula scazand din activele curente volumul stocurilor.

LI = (ACR-S) – DCR = -120-350 = -470 rezulta ca intreprinderea se confrunta cu deficit de lichiditate imediata.

Lichiditatea efectiva masoara gradul in care trezoreria acopera datoriile curente

LE = TR-DCR = 30-350= -320 rezulta ca intreprinderea se confrunta cu un deficit de lichiditate efectiva.

8

6. pentru o întreprindere se cunosc următoarele informații financiare: Indicator N ‐1 N Imobilizări 500 550 Stocuri 500 470 Creanțe 100 200 Disponibilități 50 60

TOTAL ACTIV 1150 1280 Capitaluri proprii 400 420 Datorii financiare 300 330 Furnizori 200 250 Datorii salariale şi fiscale 240 250 Credite de trezorerie 10 30

Indicator u.m. Cifra de afaceri 2000 Cheltuieli materiale 600 Cheltuieli salariale 1000 Cheltuieli fiscale şi sociale 150 Cheltuieli cu amortizarea 100 Cheltuieli cu dobânda 50 Impozit pe profit 25

Să se calculeze fluxul de numerar de gestiune şi disponibil şi să se explice destinațile acestuia din

urmă.

Fluxul de numerar de gestiune = 2000+100+30+20+50+10-100-10-20-600-1000-150-25=305Fluxul de numerar disponibil = 305+30-50-50=235

7. Să se calculeze fluxul de numerar disponibil pentru acționari în cazul unei intreprinderi despre

care se cunosc următoarele: cifra de afaceri 10000 u.m., cheltuieli materiale 4500 u.m., cheltuieli

salariale 4000, cheltuieli cu amortizarea 500 u.m., cheltuieli cu dobânzi 300 u.m., impozit pe

profit 200 u.m., cumpărări de mijloace fixe pe parcursul anului 1000 u.m., venituri din vânzarea

mijloacelor fixe 500 u.m., creşterea activului circulant net 200 u.m., datorii financiare la începutul

anului 1000, datorii financiare la sfârşitul anului 1200 u.m..

Fluxul de numerar disponibil = 10000+500+200-4500-4000-500-300-200-1000-200 = 0

9

8. Analizați poziția financiară a unei întreprinderi din domeniul consultanței financiar‐contabile care prezintă următoarea situație financiară:

Indicator 31.12.n Imobilizări 2000 Stocuri 1000 Creante 20000 Disponibilități 300 Capitaluri proprii 20000 Datorii mai mari de un an 2000 Datorii de exploatare 1300 Datorii bancare pe termen foarte scurt 0

BILANT Active imobilizate =2.000Active curente = stocuri + creante + disponibilitati ==1.000 + 20.000 + 300 = 21.300TOTAL ACTIVE = 23.300Capital si rezerve = 20.000Datorii pe ternem lung = 2.000Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. scurt=1.300 TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 23.300

PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

1. Indicatori de lichiditate:

a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) X 100 = 21.300 X100 = 1638 Datorii curente 1.300 -active curente = stocuri + creante + disponibilitati = 1.000 + 20.000 + 300 = 21.300-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =1.300

* valoarea recomandata acceptabila > 100; * ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente. b) Indicatorul lichiditatii imediate

10

Active curente - Stocuri X100=(Indicatorul test acid) = 21.300-1.000 X100= 1.561 Datorii curente 1.300

* acoperire excedentara de lichiditate imediata

2. Indicatori de risc:

a) Indicatorul gradului de indatorare Capital imprumutat X 100 = 2.000 X 100 = 10% Capital propriu 20.000 sauCapital imprumutat X 100 = 2.000 X100 = 9%Capital angajat 2.000+20.000 unde: * capital imprumutat = credite peste un an;* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.

8. Analizati si interpretati ratele de lichiditate pentru intreprinderea analizata in exercitiul anterior.

REZOLVARELichisitatea curenta este capacitatea activelor curente de a face fata

datorilor curente ale entitatii.LC = ACR – DCR =21.300-1.300= 20.000 rezulta ca intreprinderea

are capacitatea de a-si achita datoriile intr-o perioada de 1 an din activele circulante.


LI = (ACR-S) – DCR = 21.300-1.000-1.300 = 20.300 rezulta ca intreprinderea are excedent de lichiditate imediata.


LE = TR-DCR = 300-1.300= -1.000 rezulta ca intreprinderea se confrunta cu un deficit de lichiditate efectiva.

11

9. Să se calculeze soldurile intermediare de gestiune în cazul societății ale cărei informații financiare sunt prezentate mai jos şi să se analizeze evoluția acestora:

Indicator 31.12.n (u.m.) 31.12.n+1 (u.m.) Venituri din vânzarea mărfurilor 0 1000 Subventii de exploatare 2000 1500 Producția vândută 20000 22000 Producția imobilizată 0 1000 Cheltuieli cu materii prime 3000 4000 Costul mărfurilor vândute 0 800 Cheltuieli salariale 7000 7800 Cheltuieli cu amortizarea 300 400 Cheltuieli cu chirii 1500 1500 Cheltuieli cu dobânzi 1400 1500 Impozit pe profit 1000 1000

Tabloul Soldurilor Intermediare de Gestiune

Nr.crt.

Elemente de calcul 31.12.n 31.12.n+1

1. Venituri din vinzarea marfurilor 0 1000

2. Cheltuieli privind marfurile 0 800

3. Marja comerciala(1-2) 0 200

4. Productia vinduta 20000 22000

5. Variatia stocurilor

6. Productia imobilizata 0 1000

7. Productia exercitiului(4+5+6) 20.000 23.000

8. Consumuri intermediare inclusiv cheltuieliprovenite de la terti

4.500 5.500

9. Valoarea adaugata(3+7-8) 15.500 17.700

10. Venituri din subventii de exploatare

11. Cheltuielile cu impozitele si taxele

12. Cheltuieli cu personalul 7.000 7.800

13. Excedentul(deficitul) brut din exploatare(9+10-11-12)

8.500 9.900

14. Alte venituri din exploatare si venituri din

12

Nr.crt.

Elemente de calcul 31.12.n 31.12.n+1

provizioane

15. Alte cheltuieli din exploatare

16. Cheltuieli cu amortizarea si provizioanele

300 400

17. Rezultatul din exploatare(13+14-15-16) 8.200 9.500

18 Venituri financiare

19. Cheltuieli financiare 1.400 1.500

20. Rezultatul curent(17+18-19) 6.800 8.000

21. Venituri extraordinare

22. Cheltuieli extraordinare

23. Rezultatul extraordinar(21-22) 0 0

24. Rezultatul brut al exercitiului(20+23) 6.800 8.000

25. Impozit pe profit 1.000 1.000

26. Rezultatul net al exercitiului(24-25) 5.800 7.000

10. Analizați poziția financiară a unei întreprinderi din domeniul industriei prelucrătoare care prezintă următoarele informații bilanțiere:

Indicator 31.12.n Imobilizări 100000 Stocuri 20000 Creante 40000 Disponibilități 5000 Capitaluri proprii 65000 Datorii mai mari de un an 50000 Datorii de exploatare 47000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 3000

Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente, grupandu-le in clase corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite ‘structurile situatiilor financiare’.Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare sunt activele, datoriile si capitalul propriu.

13

BILANT Active imobilizate =100.000Active curente = stocuri + creante + disponibilitati ==20.000 + 40.000 + 5.000 = 65.000TOTAL ACTIVE = 165.000Capital si rezerve = 65.000Datorii pe ternem lung = 50.000Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. scurt=47.000 + 3.000 = 50.000TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 165.000



a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) X 100 = 65.000 X100 = 130 Datorii curente 50.000 -active curente = stocuri + creante + disponibilitati = 20.000+40.000+5.000=65.000 -datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =3.000+47.000=50.000


Active curente - Stocuri X100=(Indicatorul test acid) = 65.000-20.000 X100= 90 Datorii curente 50.000

* acoperire deficitara de lichiditate imediata


a) Indicatorul gradului de indatorare

14

Capital imprumutat X 100 = 50.000 X 100 = 76.92% Capital propriu 65.000 sauCapital imprumutat X 100 = 50.000 X100 = 43.47%Capital angajat 50.000+65.000 unde: * capital imprumutat = credite peste un an;* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.

b) Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate achita cheltuielile cu dobanda. "Cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta." Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit = Nr. de ori Cheltuieli cu dobanda

3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) – furnizeaza informatii cu privire la :

* Viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii ; * Capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatile comerciale de baza ale entitatii ; * Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor) – aproximeaza de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar

Costul vanzarilor = Nr. de ori Stoc mediu sau

Numar de zile de stocare - indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate inunitate

Stoc mediu X 365 Costul vanzarilor * Viteza de rotatie a debitelor-clienti

15

* calculeaza eficacitatea entitatii in colectarea creantelor sale;* exprima numarul de zile pana la data la care debitorii isi achita datoriile catre entitate

Sold mediu clienti X 365Cifra de afaceri

"O valoare in crestere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat clientilor si, in consecinta, creante mai greu de incasat (clienti rau platnici). " * Viteza de rotatie a creditelor-furnizor - aproximeaza numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine de la furnizorii sai. In mod ideal ar trebui sa includa doar creditorii comerciali.

Sold mediu clienti X 365Achizitii de bunuri (fara servicii)

unde pentru aproximarea achizitiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri. * Viteza de rotatie a activelor imobilizate - evalueaza eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active imobilizate Cifra de afaceri Active imobilizate * Viteza de rotatie a activelor totale Cifra de afaceri Total active

4. Indicatori de profitabilitate - exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile:a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere: Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit Capital angajat "unde capitalul angajat se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe termen lung,si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente. "

b) Marja bruta din vanzari

16

Profitul brut din vanzari X 100 Cifra de afaceriO scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim.

REZOLVARE:

Pozitia financiara a unei intreprinderi este influentata de resursele economice pe

care le controleaza, de structura sa financiara, lichiditatea si solvabilitatea sa, si de

capacitatea sa de a se adapta schimbarilor mediului in care isi desfasoara activitatea.

Analiza pozitiei financiare presupune:

analiza de ansamblu a pozitiei financiare:

- Analiza evolutiei(dinamicii) pozitiei financiare

- Analiza structurii pozitiei financiare

analiza echilibrului pozitiei financiare:

- Analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii;

- Analiza capitalului de lucru;

- Analiza indicatorilor de activitate;

Din datele date avem:

1.ANALIZA DE ANSAMBLU A POZITIEI FINANCIARE

1.1 Analiza evolutiei (dinamicii) pozitiei financiare

Din datele problemei nu avem perioada de raportate pentru a putea efectua o

analiza a evolutiei pozitiei financiare.

1.2 Analiza structurii pozitiei financiare

17

I Analiza structrurii activelor

1.Rata generala a imobilizarilor;

Rai = AI / AB x 100 unde

AI – active imobilizate ;

AB – activul bilantier;

Rai =100.000 / 165.000 x100 = 60.60%

Societatea activand in domeniul industrial rata imobilizarilor este considerata

normala la nivelul de 70% .Rata generala a imobilizarilor inregistreaza o valoare de

60,60% destul de aproape de nivelul desemnat in Roamnia in sectorul industrial.

Pentru a ajunde la un nivel de 70% intreprinderea poate recurge la o consolidare,

modernizare a infrastructrii care sa permita cresterea cotei de piata. Acest lucru il poate

realiza prin :

- achizitionarea unei licente sau a unui brevet (crestere la nivelul imobilizarilor

neorporale);

- cresterea capacitatii de productie sau initierea unor contracte de leasing financiar

(crestarea nivelului imobilizarilor corporale);

- efectuarea unor participatii financiare la nivelul altor intreprinderi (cresterea

nivelului imobilizarilor financiare).

Totusi un nivel prea mare de active imobilizate poate crea pe termen scurt

probleme de lichiditate financiara.

2. Rata generala a activelor circulante;

Rac = AC / ABx100 ;

Rac = 65000 / 165.000 x100 = 39,39 %;

In domeniul industrial se considera o rata a activelor circulante normala de 29% ,

societatea inregistreaza o valoare de 39,39% deci cu 10,39% peste valoarea amintita.

a) Rata stocurilor

Rs=Stocuri/ACx100

Rs=20000/65000x100=30,76%

Un nivel echilibrat al ratei stocurilor la firmele industriale este de 30%, societatea

inregistrand un nivel de 30,76%, cu putin peste aceasta valoare. O rata a stocurilor

18

ridicata poate fi rezultatul unei durate mari in ceea ce priveste ciclul de fabricatie, poate

corespunde unui volum mare de activitate sau nivelul stocurilor poate fi afectat de diversi

factorii conjuncturali ai pietei.(aporvizionari peste necesar datorita pretului avantajos al

materiilor prime etc.)

b) Rata creantelor

Rc= Cr/ACx100

Rc= 40000/65000x100=61,53%

Un nivel ridicat al ratei este considerat normal in domeniul industrial.Totusi

aceasta valoare se poate datora fie cresterii cifrei de afaceri, fie modificarii duratei medii

de incasare a creantelor, fie acumularii creantelor neincasate in timp situatie cu implicatii

nefavorabile asupra echilibrului financiar pe termen scurt.

c) Rata trezoreriei

Rt=TR/ACx100

Rt=5000/65000x100=7,69%

Fata de nivelul considerat ca acceptabil cuprins intre 30% si 50% intreprinderea

se afla intr-o pozitie critica valoarea indicatorului inregistrand doar 7, 69%.Se recomanda

o crestere a acestuia pe seama cresterii vitezei de rotatie a activelor circulante, cresterii

raportului dintre termenele de incasare a creantelor si cele de plata a obligatiilor, precum

si efectuarea unor plasamente in investitii financiare pe termen scurt.

3. Rata activelor curente:

Racr = ACR / AB;

ACR – active curente = active circulante + ch in avans

Racr = 39,39 % - coincide cu Rac

II Analiza structurii pasivelor

1. Rata automomiei financiare

Raf = CP/PBx100

Raf = 65000/165000x100= 39,39%

Valoarea ratei autonomiei financiare in valoare de 39,39% Є [30%,100%],

acceptat de specialisti ca fiind intervalul de sigurnta financiara. Intreprinderea poate

proceda la cresterea valorii acestui indicator fie prin cresterea capitalurilor proprii in

19

conditiile mentinerii neschimbate a datoriilor, fie prin scaderea datoriilor sau prin

cresterea mai rapida a capitalurilor proprii comparativ cu cresterea volumului datoriilor.

2. Rata generala a datoriilor totale sau rata de indatorare glogala.

Rig=DT/PBx100

Rig= 100000/165000x100 = 60,60%

Nivelul ratei de indatorarea de 60,60% depaseste cu mult intervalul se siguranta

considerat a fi [0% 30%].Se recomanda scaderea ratei pe seama rambursarii creditelor

contractate, diminuarea datoriilor totale intr-un ritm mai acentuat decat diminuarea

capitalurilor propri, mentinerii neschimbate ca capitalurilor si scaderea datoriilor, sau

mentinerii datoriilor si cresterea capitalului propriu.

3.Rata datoriilor pe termen scurt

Rdts=Dts/DTx100

Rdts= 50000/100000x100=50%

a) Rata datoriilor financiar bancare pe termen scurt

Rdfbs=Dfbs/DTSx100

Rdfbs=3000/50000x100 = 6%

b) Rata altor datorii pe termen scurt

Rads=ADS/DTSx100

Rads= 47000/50000x100= 94%

Datoriile pe termen scurt ale intreprinderii cuprind in srtuctura lor predominant

datorii din exploatare, Rads fiind de 94%.Datoriile bancare pe termen scurt sunt

insignifiante in totalul datoriilor pe termen scurt. Daca costurile datoriilor pe termen scurt

sunt reduse stunci se apreciaza ca favorabila detinerea acestora. Totodata o pondere

ridicata a acestora poate afecta capacitatea intreprinderii de a-si onora datoriile.

4. Rata datoriilor pe termen lung

Rdtl = DTL/DTx100

Rdtl = 50000/100000x100=50%

Atat datoriile pe termen scurt cat si cele pe termen lung reprezinta 50% din totalul

datoriilor. Rata datoriilor pe termen lung ridicata poate fi explicata prin contractarea unor

datorii rezultate din preluarea unor bunuri in regim de leasing financiar dar deasemena

paote avea un efect negativ asupra capacitatii de plata.

20

2. ANALIZA ECHILIBRULUI POZITIEI FINANCARE

2.1 Analiza lichiditatii si solvabilitatii :

1. Lichiditatea curenta in forma relativa:

Lc = ACR(active curente) / DCR(datorii curente) x100 ;

Lc = 65000/ 50000 x 100 = 130 % - acoperire excedentara de lichiditate curenta,

societatea putanad sa isi acopere datoriile curente din activele curente. Totusi nivelul de

130% nu aparteine intervalului de siguranta [150%, 250%] .ntreprinderea poate lua

masuri in ceea ce priveste crestarea valorii ratei de lichiditate curenta printr-o crestere a

rentabilitatii activitatii de exploatare, crestere a ponderii elementelor de numerar si

echivalente de numerat in totalul activelor curente, cresterea vitezei de rotaie a creantelor

care sa devanseze viteza de rotatie a datoriilor, precum si prin reducerea datoriilor pe

termen scurt.

2. Lichiditatea imediata in forma relative:

Rli = (ACR-S) / DCR x 100

Rli = (65000– 20000) / 50000 x100 = 90% - deficit de lichiditate imediata(de

10%) fapt ce dovedeste ca societatera nu poate sa-si acopere datoriile curente intotalitate

pe baza creantelor si trezoreriei dar se incadreaza in intervalul de siguranta apreciat ca

fiind de [50%;100%];

Se recomanda cresterea lichiditatii imediate printr-o crstere a vitezei de rotatie a

creantelor care sa devanseze vitezei de rotatie a datoriilor precum si cresterea ponderii

elementelor de numerar si echivalente de numerar in totalul activelor curente ale entitatii.

Trebuie avut in vedere ca desi tendinta de crestere a lichiditatii immediate se

apreciaza ca favorabila, cresterea nivelului ratei lichiditatii curente peste pragul maxim

recomandat poate reflecta de asemenea o structura necorespunzatoare a activului

circulant sub aspectul unei ponderi prea ridicate a creantelor(dificultati in incasare)

respective al disponibilitatilor (management pasiv in fructificare)

3. Lichiditatea efectiva in forma relative:

Rle = TR / DCR x 100 = 5000 / 50000 x 100 = 10%;- acoperire deficitara de

trezorerie fapt ce dovedeste ca societatera nu poate sa-si acopere datoriile curente pe baza

21

trezoreriei si nu se incadreaza in intervalul de siguranta apreciat ca fiind acceptabil de

[50%;100%];

Se recomanda cresterea disponibilittilor prin incasarea creantelor si reducerea

datoriilor pe termen scurt la un nivel optim.

Interpretarea nivelului ratei lichiditatii imediate este relativa, deoarece

disponibilitatile banesti se pot modifica frecvent si semnificativ ca urmare a platilor si

incasarilor intreprinderii.

5. Rata autonomiei financiare:

Raf = CPR / PB x100;

Raf = 65000 / 165.000 x100 = 39,39% - se situeaza in intervalul de siguranta

[30%;100%]

intreprinderea finantandu-si activitatea din surse proprii in proportie de 39.39%.

6. Rata stabilitatii financiare:

Rsf = CPM / PB x 100 = (AB – DCR) / PB x 100 = 115000 / 165.000 x100 =

69,69% - nu se situeaza in intervalul de siguranta [80%;100%], capacitatea investitionala

a intreprinderi find redusa.

7. Rata autonomiei financiare pe termen lung:

Ralf = CPR / CPM x100 = 65000/ 115000 x 100 = 56,52% - se incadreaza in

intervalul de siguranta [50%;100] si arata ca gradul de finantare a entitatii pe baza

imprumuturilor de termen lung este buna;

8. Rata indatorarii financiare – bancare:

Rdfb = DFB / CPR x100 = 3000 / 65.000 x 100 = 4,61% - gradul de indatorare la

banci este unul foarte scazut si se incadreaza in intrervalului de siguranta financiara de

[0%, 50%].

9. Rata parghiei financiare – active

RPFa = DT/ABx100 =100.000/165000x100= 60,60% - in proportie de 60.60%

activele intreprinderii sunt finantate pe seama datoriilor.Valoarea indicatorului depaseste

cu mult nivelul admis de [0%, 30%].

10. Rata parghiei financiare – capitaluri proprii :

22

RPFcpr = DT / CPR x 100 = 100000/ 65.000 x 100 = 153,84% - acest indicator se

incadreaza in intervalul de pana la 200% apreciat ca normal adica marimea datoriilor

totale este de 1.5 ori mai mare ca si valoarea capitalurilor proprii ;

2.2 Analiza capitalului de lucru

CL = ACR – DCR (reprezinta activele curente ramase permanent la dispozitia

entitatii )

CL = 65000 – 50000= 15000 lei – entitatea se afla in stare de echilibru financiar

pe termen scurt deoarece dispune de o marja de siguranta privind finantarea activelor

curente, marja realizata pe seama unei parti din capitalurile permanente.

11. Analizați poziția financiară a unei întreprinderi din sectorul desfacerii cu amănuntul de produse alimentare:

Indicator 31.12.n Imobilizări 40000 Stocuri 2000

Creante 500 Disponibilități 1000 Capitaluri proprii 30000 Datorii mai mari de un an 5000 Datorii de exploatare 8500 Datorii bancare pe termen foarte scurt 0

BILANT Active imobilizate =40.000Active curente = stocuri + creante + disponibilitati ==2.000 + 500 + 1.000 = 3.500TOTAL ACTIVE = 43.500Capital si rezerve = 30.000Datorii pe ternem lung = 5.000Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. scurt=8.500 TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 43.500


23


a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) X 100 = 3.500 X100 = 41 Datorii curente 8.500 -active curente = stocuri + creante + disponibilitati = 2.000+500+1.000=3.500 -datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =8.500


Active curente - Stocuri X100=(Indicatorul test acid) = 3.500-2.000 X100= 17,64 Datorii curente 8.500



a) Indicatorul gradului de indatorare Capital imprumutat X 100 = 5.000 X 100 = 16.66% Capital propriu 30.000 sauCapital imprumutat X 100 = 5000 X100 = 14.28%Capital angajat 5.000+30.000 unde: * capital imprumutat = credite peste un an;* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.


REZOLVARE

24

Lichisitatea curenta este capacitatea activelor curente de a face fata datorilor curente ale entitatii.

LC = ACR – DCR =3.500-8.500= -5000 rezulta ca intreprinderea nu are capacitatea de a-si achita datoriile intr-o perioada de 1 an din activele circulante.


LI = (ACR-S) – DCR = 3.500- 2.000 -8.500 = -7000 rezulta ca intreprinderea se confrunta cu deficit de lichiditate imediata.


LE = TR-DCR = 1.000-8500= -7.500 rezulta ca intreprinderea se confrunta cu un deficit de lichiditate efectiva.

12. Analizați şi interpretați ratele de lichiditate pentru întreprinderea analizată în exercițiul precedent.Indicatorul lichiditatii curente Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 3.500 = 0.41 Datorii curente 8.500

Indicatorul lichiditatii imediate Active curente - Stocuri = 3.500-2000 = 0.18 Datorii curente 8.500

Ambele valori obtinute in urma calcularii indicatorilor de risc sunt cu mult sub media normala, respectiv 2 pentru indicatorul lichiditatii curente si 1 pentru cel al lichiditatii imediate. Ca urmere, intreprinderea are grave dificultati de achitare a datoriilor curente.

13. Să se analizeze poziția financiară a unei întreprinderi din sectorul comercial cu următoarea situație bilanțieră:

Indicator 31.12.n Imobilizări 30000 Stocuri 4000 Creante 5000 Disponibilități 1000 Capitaluri proprii 20000 Datorii mai mari de un an 5000

25

Datorii de exploatare 13000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 2000

REZOLVARE

BILANT Active imobilizate =30.000Active curente = stocuri + creante + disponibilitati ==4.000 + 5.000 + 1.000 = 10.000TOTAL ACTIVE = 40.000Capital si rezerve = 20.000Datorii pe ternem lung = 5.000Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. scurt=13.000+2.000=15.000TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 20.000



a) Indicatorul lichiditatii curenteActive curente (Indicatorul capitalului circulant) X 100 = 10.000 X100 = 66.66 Datorii curente 15.000 -active curente = stocuri + creante + disponibilitati = 4.000 + 5.000 + 1.000 = 10.000-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =13.000+2.000=15.000


Active curente - Stocuri X100=(Indicatorul test acid) = 10.000-4.000 X100= 40 Datorii curente 15.000


26


a) Indicatorul gradului de indatorare Capital imprumutat X 100 = 5.000 X 100 = 25% Capital propriu 20.000 sauCapital imprumutat X 100 = 5.000 X100 = 20%Capital angajat 5.000+20.000 unde: * capital imprumutat = credite peste un an;* capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.


REZOLVARELichisitatea curenta este capacitatea activelor curente de a face fata

datorilor curente ale entitatii.LC = ACR – DCR =10.000-15.000= -5.000 rezulta ca intreprinderea

nu are capacitatea de a-si achita datoriile intr-o perioada de 1 an din activele circulante.


LI = (ACR-S) – DCR = 10.000-4.000-15.000= -9.000 rezulta ca intreprinderea are deficit de lichiditate imediata.

Lichiditatea efectiva masoara gradul in care trezoreria acopera datoriile curenteLE = TR-DCR = 1.000-15.000= -14.000 rezulta ca intreprinderea se confrunta cu un deficit de lichiditate efectiva.

14. Să se analizeze riscul de lichiditate asociat acestei companii şi să se furnizeze măsuri pentru echilibrarea situației ei financiare.

Indicatorul lichiditatii curente Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 10.000 = 0.67 Datorii curente 15.000

27

-activ curente = stocuri + creante + disponibilitati = 4.000+5.000+1.000=10.000 -datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =15.000

Indicatorul lichiditatii imediate Active curente - Stocuri = 10.000-4.000 = 0.40 Datorii curente 15.000

Ambele valori obtinute in urma calcularii indicatorilor de risc sunt cu mult sub media normala, respectiv 2 pentru indicatorul lichiditatii curente si 1 pentru cel al lichiditatii imediate. Ca urmare, intreprinderea are grave dificultati de achitare a datoriilor curente.

Ca si masuri se poate apela la:- cresterea capitalului social prin aportul de numerar, in vederea stingerii unei parti din datoriile catre furnizori sau a celor bancare, sau a cresterii valorii stocurilor;- incercarea de a obtine discounturi la achitarea cash sau inainte de termenul scadent a datoriilor catre furnizori sau de a obtine o crestere a termenului de plata catre acestia.- reducerea termenului de incasare a creantelor- vanzarea unor active imobilizate, pentru a creste disponibilitatile.

15. O întreprindere este caracterizată de situația bilanțieră descrisă în tabelul de mai jos. Ştiind că

imobilizări necorporale în valoare de 200 sunt aferente chelnuielilor de constituire ale

întreprinderii, datorii pe termen lung în valoare de 400 reprezintă rate scadente în anul curent, iar

10% din creanțe sunt garanții de bună execuție ce vor fi încasate peste 20 de luni să se analizeze

poziția financiară a întreprinderii pe baza bilanțului contabil şi a bilanțului financiar şi să se

explice diferențele constatate.

Indicator 31.12.n Imobilizări corporale 3000 Imobilizări necorporale 800 Stocuri 1000 Creante 2000 Disponibilități 1000 Capitaluri proprii 2000 Datorii mai mari de un an 3000 Datorii de exploatare 2400 Datorii bancare pe termen foarte scurt 400

28

BILANT CONTABIL

Active imobilizate = 3.000 + 800 = 3.800Active curente = stocuri + creante + disponibilitati =1.000 + 2.000 + 1.000 = 4.000TOTAL ACTIVE = 7.800

Capital si rezerve = 2.000Datorii pe termen lung = 3.000Datorii pe termen scurt = dat. de exploatare + dat. bancare pe termen f. scurt=2.400+400 = 2.800TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 7.800


1. Indicatori de lichiditate: a) Indicatorul lichiditatii curente Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 4.000 = 1.43 Datorii curente 2.800

-activ curente = stocuri + creante + disponibilitati = 1.000+2.000 +1.000= 4.000-datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =2.400 +400 = 2.800

* valoarea recomandata acceptabila - in jurul valorii de 2; * ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente.

b) Indicatorul lichiditatii imediate Active curente - Stocuri = 4.000-1.000 = 1.07 Datorii curente 2.800


a) Indicatorul gradului de indatorare Capital imprumutat X 100 = 3.000 X 100 = 150% Capital propriu 2.000

Capital imprumutat X 100 = _3.000___ X100 = 60% Capital angajat 3.000+2.000

unde:

* capital imprumutat = credite peste un an; * capital angajat = capital imprumutat + capital propriu.

29

Cu cat valoarea acestui indicator este mai mare, cu atat inseamna ca firma

depinde mai mult de imprumuturile sau de datoriile comerciale angajate. O

situatie rezonabila cere ca acest indicator sa fie undeva, pina in 0,5.

BILANT FINANCIARActive imobilizate = 3.000 + 800 -200= 3.600Active curente = stocuri + creante + disponibilitati =1.000 + 2.000 –(2.000*10%)+ 1.000 = 3.800TOTAL ACTIVE = 7.400

Capital si rezerve = 2.000Datorii pe termen lung = 3.000-400=2.600Datorii pe termen scurt = dat. de exploatare + dat. bancare pe termen f. scurt=2.400+400 = 2.800TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 7.400

Bilantul financiar este bilantul care reprezinta utilizarile si resursele ce se efectueaza in functie de stabilitatea si de apartenenta lor la ciclul de exploatare. Ca urmare, din bilantul contabil sunt excluse elementele care nu apartin ciclului de exploatare current, valoarea activelor si, respectiv a pasivelor bilantului financiar fiind mai mica fata de bilantul contabil.12. Calculați şi interpretați indicatorii de lichiditate în cele două cazuri şi explicați diferențele.

IN CAZUL BILANTULUI CONTABIL:

1. Indicatori de lichiditate: a) Indicatorul lichiditatii curente Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 4.000 = 1.43 Datorii curente 2.800




Capital imprumutat X 100 = _3.000___ X100 = 60% Capital angajat 3.000+2.000

30

unde:


IN CAZUL BILANTULUI FINANCIAR:

1. Indicatori de lichiditate: a) Indicatorul lichiditatii curente

Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 3.800 = 1.36 Datorii curente 2.800




Capital imprumutat X 100 = _2.600___ X100 = 56.52% Capital angajat 2.600+2.000

unde:


Prin comparatie, indicatorii analizati in cele doua cazuri scad proportional cu valoarea care reprezinta si diferenta dintre cele doua tipuri de bilanturi. In cazul bilantului financiar este de remarcat faptul ca indicatorii gradului de indatorare scade cu 20%, respective cel de-al doilea cu 3.48%, fiind influentati de excluderea datoriilor aferente anului in curs din totalul datoriilor pe termen lung. In ceea ce priveste lichiditatea, nu exista diferente majore intre cele doua cazuri, indicatorul lichiditatii imediate fiind 1 in ambele cazuri, aceasta valoare fiind cea acceptabila, iar indicatorul lichiditatii curente este foarte putin influentat, cu 0.04%, valoarea acceptabila a acestui indicator fiind 2, putem spune ca firma nu are dificultati majore in acoperirea datoriilor curente.

31

16. să se calculeze marja comercială şi valoarea adăugată generate de societatea X despre care se cunosc informațiile financiare din tabelul de mai jos şi să se analizeze repartiția valorii adăugate pe destinații.

Indicator u.m. Venituri din vânzarea mărfurilor 2000 Producția vândută 30000 Producția stocată 1000 Cheltuieli cu materii prime 10000 Costul mărfurilor vândute 1200 Cheltuieli salariale 7000 Cheltuieli cu amortizarea 3000 Cheltuieli cu chirii 1500 Cheltuieli cu dobânzi 1400 Impozit pe profit 1000

Rezolvare:

1.Se calculeaza marja industriala(MI): MI = QE – (CM + LT) unde:QE – productia exercitiului CM – cheltuielile materiale CT - cheltuieli de la terti si cheltuieli cu dobinzi MI = (30000+1000)- (10000+1500-1400)=31000-12900 = 18100 lei

2.Se calculeaza marja comerciala(MC):

MC = VM – CD VM – venituri din vinzari marfuri CD - costul de achizitie al marfurilor vindute MC = 2000 – 1200 = 800 lei

3.Se calculeaza valoarea adaugata (VA):

VA = MC – MI VA = 800 +18100 = 18900 lei

Indicatorul masoara performanta economico-financiara a intreprinderii, indicele de crestere al valorii adaugate trebuind sa-l depaseasca pe cel al productiei exercitiului si sa fie intr-o crestere continua

17.Să se calculeze şi să se interpreteze soldurile intermediare de gestiune pentru întreprinderea ale cărei informații financiare sunt prezentate mai jos:

32

Indicator u.m. Venituri din vânzarea mărfurilor 4000 Producția vândută 24000 Producția stocată 500 Subvenții de exploatare 2300 Cheltuieli cu materii prime 10000 Costul mărfurilor vândute 4200 Cheltuieli salariale 5000 Cheltuieli cu amortizarea 1000 Cheltuieli cu chirii 200 Impozite şi taxe 300 Venituri din dobânzi 100 Cheltuieli cu dobânzi 500 Impozit pe profit 1400

Soldurile intermediare de gestiune constituie o prezentare economica a contului de rezultate.In fapt , sunt indicatori sub forma de solduri , numite si marje , care pun in evidenta etapele formarii rezultatului exercitiului , in stransa conexiune cu structura de venituri si cheltuieli aferente activitatii unei intreprinderi.

In practica franceza , intreprinderile au obligatia de a elabora “tabloul soldurilor intermediare de gestiune” , care constituie o sursa suplimentara de informatii pentru determinarea si analiza rezultatelor pe diferite trepte ale formarii lor.In realitate , tabloul soldurilor intermediare de gestiune nu constituie decat o alta varianta de prezentare a contului de rezultate.El propune un alt mod de grupare a veniturilor si cheltuielilor , precum si evidentierea mecanismului de formare a principalilor indicatori de rezultate si performante.

Soldurile intermediare de gestiune sunt:- marja comerciala- productia exercitiului- valoarea adaugata- excedentul brut de exploatare - rezultatul explotarii- rezultatul current al exercitiului- rezultatul exceptional- rezultatul net al exercitiului

Marja comerciala=Venituri din vanzarea marfurilor – Costul marfurilor vandute =4.000-4.200 =-200 u.m.

Productia exercitiului=Productia vanduta+Productia stocata =24.000+500 =24.500 u.m.

33

Valoarea adaugata=Productia exercitiului+Marja comerciala – (Cheltuieli cu materii prime si materiale+Lucrari si servicii executate de terti)

Cheltuieli cu materii prime=10.000 u.m.Lucrari si servicii executate de tertii=200 u.m.

Valoarea adaugata=24.500-200-(10.000+200) =14.100 u.m.

Rezultatul brut al exploatarii=Valoarea adaugata+Subventii de exploatare-Impozite si taxe-Cheltuieli salariale =14.100+2.300-300-5.000 =11.100 u.m.

Rezultatul exploatarii=Rezultatul brut al exploatarii-Cheltuieli cu amortizarea =11.100-1.000 =10.100 u.m.

Rezultatul current=Rezultatul exploatarii+Venituri financiare-Cheltuieli financiare =10.100+100-500 =9.700 u.m.

Rezultatul exceptional=0

Rezultatul net al exercitiului = Rezultatul current-Impozit pe profit =9.700-1.400 =8.300 u.m.

Marja comerciala < 0 arata ca rezultatul obtinut este nefavorabil.O marja comerciala redusa implica cheltuieli generale riguroase , respectiv reducerea costurilor privind personalul si economii asupra cheltuielilor de stocaj , transport.

Valoarea adaugata evidentiaza performanta comerciala a intreprinderii , respectiv capacitatea sa de vanzare si productie.

Excedentul brut din exploatare reprezinta ceea ce ramane intreprinderii pentru finantarea activitatii si finantarea investitiilor , iar daca raman si disponibilitati , acestea sunt folosite pentru remunerarea asociatilor si actionarilor.Excedentul brut de exploatare studiaza impactul cheltuielilor cu personalul si al impozitelor si taxelor asupra acestui sold intermediar de gestiune.

Rezultatul exploatarii caracterizeaza performantele comerciale si financiare ale unei intreprinderi , independent de politica financiara si fiscala.Spre deosebire de rezultatul brut al exploatarii , acest sold tine cont de amortizare si constituirea provizioanelor.Acesta pune in evidenta rezultatul degajat din exploatare , dupa

34

luarea in considerare a tuturor cheltuielilor de productie si comercializare si a riscurilor de exploatare.

Rezultatul current reprezinta rezultatul obtinut din operatiunile normale , obisnuite ale intreprinderii.Acest indicator permite aprecierea impactului politicii financiare a intreprinderii asupra rentabilitatii.

Diferenta dintre rezultatul current si cel al exploatarii este expresia politicii financiare a intreprinderii , a deciziilor luate pe acest plan.

Rezultatul net contabil corespunde sintezei rezultatului current si exceptional,corectat cu urmatoarele elemente:

- participarea salariatilor la rezultate- impozit pe profit

Se observa ca rezultatul net al exercitiului este pozitiv , ceea ce inseamna ca interprinderea este rentabila.Rezultatul net pozitiv al exercitiului reflecta rentabilitatea generala a intreprinderii , adica ceea ce ii ramane interprinderii dupa achitarea tuturor cheltuielilor din anul respective.

18. Din contul de profit şi pierderi al societății din exercițiul precedent se cunosc următoarele informații:

Indicator u.m. Cheltuieli de exploatare platibile 1500 Amortizare 100 Cheltuieli cu dobânzi 200 Impozit pe profit 60

Să se calculeze şi să se interpreteze ratele de solvabilitate şi cele de rentabilitate pentru

întreprindere.

Rata rentabilităţii cheltuielilor (RRC) pune în evidenţă eficienţa consumului total de resurse exprimat prin cheltuieli şi se determină prin raportarea rezultatului net al exerciţiului (RNE) la cheltuielile totale ale entităţii (CT)

RRC = (RNE / CT) x 100 = (1.400 / 3.400) x 100 = 41,17 %

Conform IFRS solvabilitatea financiară se referă la disponibilităţile de numerar pe o perioadă mai lungă de timp în care urmează se onoreze angajamentele financiare scadente.

Solvabilitatea financiară reprirezintă capacitatea elementelor de active de a onora datoriile entităţii indiferent de exigibilitate. Riscul de insolvabilitate trebuie apreciat în strânsă legătură cu riscul de faliment sau de insolvenţă a entităţii.

35

19. Să se calculeze şi să se interpreteze soldurile intermediare de gestiune pentru întreprinderea ale cărei informații financiare sunt prezentate mai jos:

Indicator u.m. Venituri din vânzarea mărfurilor 4000 Producția vândută 24000 Producția stocată 500 Subvenții de exploatare 2300 Cheltuieli cu materii prime 10000 Costul mărfurilor vândute 4200 Cheltuieli salariale 5000 Cheltuieli cu amortizarea 1000 Cheltuieli cu chirii 200 Impozite şi taxe 300 Venituri din dobânzi 100 Cheltuieli cu dobânzi 500 Impozit pe profit 1400

Rezolvare:

Tabloul Soldurilor Intermediare de Gestiune

Nr.crt.

Elemente de calcul Suma

1. Venituri din vanzarea marfurilor(ct.707) 4.000

2. Cheltuieli privind marfurile(ct.607) 4.200

3. Marja comerciala (1-2) -200

4. Productia vanduta (ct.701-706+708) 24.000

5. Variatia stocurilor 500

6. Productia imobilizata (ct.721+722)

7. Productia exercitiului(4+5+6) 24.500

8. Consumuri intermediare inclusiv cheltuielile provenite de laterti(rg.60, exclusiv 607, gr.61, gr.62, exclusiv 621)

10.200

9. Valoarea adaugata (3+7-8) 14.100

10. Venituri din subventii de exploatare(7411) 2.300

11. Cheltuieli cu impozitelesi taxele(gr.63) 300

12. Cheltuieli cu personalul(gr.64+621) 5.000

13. Excedentul(deficitul)brut din exploatare(9+10-11-12) 11.100

14. Alte venituri din exploatare si venituri din provizioane

36

Nr.crt.

Elemente de calcul Suma

1. Venituri din vanzarea marfurilor(ct.707) 4.000

2. Cheltuieli privind marfurile(ct.607) 4.200

15. Alte cheltuieli din exploatare

16 Cheltuieli cu amortizarea si provizioanele 1.000

17. Rezultatul din exploatare (13+14-15-16) 10.100

18. Venituri financiare 100

19 Cheltuieli financiare 500

20. Rezultatul curent (17+18-19) 9.700

21. Venituri extraordinare

22. Cheltuieli extraordinare

23. Rezultatul extraordinar(21-22)

24. Rezultatul brut al exercitiului (20+23) 9.700

25. Impozitul pe profit 1.400

26. Rezultatul net al exercitiului (24-25) 8.300

20. O întreprindere produce anual un număr de 100000 de produse la un preț unitar de 5 u.m.

întreprinderea înregistrează cheltuieli cu materii prime şi materiale în valoare de 200000 u.m.,

cheltuieli de personal de 100000 u.m. din care 85% reprezintă salariile personalului direct

productiv, cheltuieli cu utilități şi chirii în cuantum de 20000 u.m., cheltuieli cu amortizarea de

50000 u.m. şi cheltuieli cu dobânzi de 40000 u.m. să se calculeze şi să se interpreteze pragul de

rentabilitate financiar şi operațional exprimat în unități fizice şi valorice.

Q = 100.000 buc; Pvu = 5 lei;- cheltuieli cu mat prime si materiale 200.000 lei;- cheltuieli cu personal 100.000 lei; 85%-direct prod;- cheltuieli cu utilitati si chirii 20.000 lei;- cheltuieli cu amortizarea 50.000 lei;- Cheltuieli cu dobanzi 40.000 lei;

Pragul de rentabilitate este punctul in care cifra de afaceri acopera cheltuielile de exploatare delimitate in cheltuieli fixe si cheltuieli variabile , calculandu-se in unitati fizice sau unitati valorice pentru un produs sau pentru intreaga activitate.Pragul de rentabilitate se poate determina la nivelul activitatii de exploatare sau la nivelul rezultatului curent tinand cont si de activitatea financiara.

37

a) Pragul de rentabilitate in unitati fizice(la nivelul activitatii curente): Q* = CF / Pvu – Cvu;Q*- reprezinta cantitatea de produse exprimata in unitati fizice aferenta punctului critic;CF – cheltuielile fixe totale;Pvu – preturile de vanzare pe unitatea de produs;Cvu – cheltuielile variabile pe unitatea de produs;CF = 50.000 lei + 40.000 lei + 20.000+ 15.000 ;CF = 125.000 lei;Cheltuielile fixe sunt cele care sunt independente de volumul productiei ;acestea pot fi cheltuieli fixe(amortizarea) si cheltuieli relative fixe (cheltuieli generale de administratie , dobanzi)Cheltuieli varialbile sunt cele care depind direct de cresterea sau scaderea volumului productiei(ch. Cu mat prime , salariile personalului productiv);CV = 200.000 lei + 85.000 lei = 285.000 lei;Cvu = CV / Q = 285.000 / 100.000 = 2.85 lei / buc;Q* = 125.000 lei / 5 – 2.85 = 58.140 buc;La un volum al productiei de 58.140 buc profitul este nul la nivelul activitatii curente.b) a) Pragul de rentabilitate in unitati valorice (la nivelul activitatii curente):CAN* = CF / 1- Rv;CAN* - cifra de afaceri neta aferenta punctului critic;Rv mediu – rata medie a cheltuielilor variabile;CAN* = 125.000 / 1 – (2.85/5) = 125.000 / 0.57 = 219.298 lei ;Prin urmare la un volum al vanzarilor de 275.000 lei profitul este nul la nivelul activitatii curente.

21. O întreprindere produce anual un număr de 5000 de produse la un preț unitar de 40 u.m.

întreprinderea înregistrează cheltuieli cu materii prime şi materiale în valoare de 60000 u.m.,

cheltuieli de personal de 80000 u.m. din care 90% reprezintă salariile personalului direct

productiv, cheltuieli cu utilități şi chirii în cuantum de 5000 u.m., cheltuieli cu amortizarea de

4000 u.m. şi cheltuieli cu dobânzi de 5000 u.m. să se calculeze şi să se interpreteze pragul de

rentabilitate financiar şi operațional exprimat în unități fizice şi valorice şi nivelul rezultatului de

exploatare şi curent aşteptat la o creştere la 5500 a numărului de produse vândute.

Q = 5.000 buc; Pvu = 40 lei;- cheltuieli cu mat prime si materiale 60.000 lei;

38

- cheltuieli cu personal 80.000 lei; 90%-direct prod;- cheltuieli cu utilitati si chirii 5.000 lei;- cheltuieli cu amortizarea 4.000 lei;- Cheltuieli cu dobanzi 5.000 lei;1. Prag de rentabilitate la nivelul rezultatului de exploatare:a) In unitati fizice:Q* = CF / Pvu – Cvu;Q* = 17.000 / 40 – 26.4 = 17.000 / 13.6 = 1.250 buc Cvu = 132.000 / 5.000 = 26.4 leiLa o productie de 1.250 buc profitul unitatii este nul la nivelul activitatii de exploatare;La o crestere a productiei cu 500 unitati adica 5.500 buc situatia va fi:Q* = 17.000 / 40 – 24 = 1.062,5 bucCvu = 132.000 / 5.500 = 24 leib) In unitati valorice:CAN* = CF / 1- Rv;CAN = 17.000 / 1- 0.66 = 17.000 / 0.34 = 50.000 lei ;La o cifra de afaceri de 50.000 lei profitul societatii va fi nul ;La o crestere a productie vandute la 5.500 buc CAN = 17.000 / 1-0.6 = 17.000 / 0.4 = 42.500 lei2. Prag de rentabilitate la nivelul rezultatului curent: a) In unitati fizice:Q* = CF / Pvu – Cvu;Q* = 22.000 / 40 – 26.4 = 22.000 / 13.6 = 1.618 buc;Cvu = 132.000 / 5.000 = 26.4 leiLa o productie de 1.618 buc profitul este nul la nivelul rezultatului curent.In cazul cresterii productiei la 5.500 buc Q* = 22.000 / 40 - 24 = 1.375 bucb) In unitati valorice:CAN* = CF / 1- Rv;CAN = 22.000 / 1- 0.6 = 55.000 lei ;La o cifra de afaceri de 55.000 lei profitul societatii va fi nul la nivelul active curente;La o crestere a productie vandute la5.500 buc CAN = 22.000/ 1-0.66 =64.706 lei

39

Analiza Diagnostic

Documents

Transcript of Analiza Diagnostic