An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

35
UNIVERSITATEA CREŞTINĂ ,,DIMITRIE CANTEMIR” FACULTATEA DE MANAGEMENT TURISTIC ŞI COMERCIAL ANALIZA CIFREI DE AFACERI SĂNĂTOASE ÎN CORELAŢIE CU INDICATORII DE SUSTENABILITATE Conducător ştiinţific: Conf. univ. dr. GOLEA POMPILIU Masterand: CIABUCA NICOLAE

description

curs

Transcript of An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Page 1: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

UNIVERSITATEA CREŞTINĂ ,,DIMITRIE CANTEMIR”

FACULTATEA DE MANAGEMENT TURISTIC ȘI COMERCIAL

ANALIZA CIFREI DE AFACERI SĂNĂTOASE ÎN CORELAŢIE CU INDICATORII DE

SUSTENABILITATE

Conducător ştiinţific:Conf. univ. dr. GOLEA POMPILIU

Masterand:CIABUCA NICOLAE

Constanţa2015

Page 2: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

CUPRINS

I. Coordonatele creşterii „sănătoase” a cifrei de afaceri / p.3

II. Prezentarea Societăţii Comerciale „Fantanita Murfatlar” SRL / p.9

III. Studiu de caz : Analiza cifrei de afaceri sănătoase / p.16

Concluzii / p.20

Bibliografie / p.22

2

Page 3: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

CAPITOLUL ICOORDONATELE CREŞTERII „SĂNĂTOASE” A CIFREI DE

AFACERI

A. Generalităţi

Cifra de afaceri reprezintă cuantumul valoric al vanzarilor efectuate într-o perioadă de

timp de către o societate.

Altfel spus, cifra de afaceri cuprinde suma totală a veniturilor din operaţiunile

comerciale efectuate de firmă, respectiv vânzarea de mărfuri şi produse ori prestarea de

servicii într-o perioadă de timp determinată.

In cuantumul cifrei de afaceri nu se includ veniturile financiare şi veniturile

excepţionale.

Cifra de afaceri este înregistrată la valoarea netă, după deducerea eventualelor

discounturi, rabaturi acordate clienţilor şi a pierderilor probabile cu garantiile. Potrivit

regulamentului de aplicare a legii contabilitătii , cifra de afaceri se calculează prin însumarea

veniturilor din livrări de bunuri + veniturile din executia de lucrari + veniturile din prestari de

servicii.

Analiza cifrei de afaceri a unei firme trebuie să dea răspuns la mai multe întrebări cum

ar fi:

- Care sunt sursele principale de venituri ale societăţii comerciale;

- Care este evoluţia lor în ultimii ani şi cât de stabile sunt.

În analiza surselor de venituri este important să se plece de la caracterizarea întreprinderii

în funcţie de modul de operare, respectiv dacă operează pe o singură piaţă sau pe mai multe,

deoarece fiecare piaţă poate avea o evoluţie proprie, cu influenţe asupra rezultatelor obţinute

de firmă.

B. Coordonatele creşterii „sănătoase” a cifrei de afaceri

3

Page 4: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Condiţie pentru profit

Scopul oricărei firme este să obţină profit. = condiţie pentru a obţine profit

este acela de creştere a volumului vânzărilor (al cifrei de afaceri) în condiţiile în care

cheltuielile totale sunt menţinute la acelaşi nivel sau scad.

Nu orice creştere a cifrei de afaceri este însă sănătoasă.

Creşterea cifrei de afaceri este dată de formula:

Condiţia de sănătate a cifrei de afaceri este:

unde:

ritm de creştere a cifrei de afaceri;

- ritm de creştere resurse finanţare

De asemenea este de analizat şi rata finanţării stabile ca raport între resurse stabile şi

nevoi stabile.

Creşterea prea accelerată a cifrei de afaceri poate determina uneori chiar falimentul

firmei. Aspect pe care –l vom analiza şi în cdrul studiului de caz.

În concluzie, creşterea cifrei de afaceri nu este în mod necesar un indicaor de

maximizat.

Sunt multe situaţii care impun limitarea creşterii cifrei de afaceri pentru a conserva

puterea financiară.

Acest aspect este greu înţeles de unii manageri care consideră că o cifră de afaceri mai

mare este favorabilă firmei pentru că asociaţii/acţionarii doresc o maximizare a sa.

Ciclurile de activitate a firmei

Orice firmă parcurge următoarele cicluri:

4

Startul

Creşterea

Maturitatea Declinul

Page 5: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Startul – atunci când firma cheltuieşte o sumă mare de bani pentru lansare

(adică pentru pregătirea producţiei şi pentru poziţionarea ei pe piaţă);

Creşterea –etapa în care firma devine profitabilă şi în care are nevoie de

infuzie financiară pentru a susţine creşterea;

Maturitatea – activitatea reşte într-un ritm mai diminuat decât în faza

anterioară şi se trece de la finanţarea externă la generarea de cash –flow

mai mult decât poate fi reinvestit;

Declinul –în acest timp firma poate fi profitabilă, generează mai mult cash

–flow decât poate reinvesti, dar vânzările au o evoluţie descendentă.

Specialiştii apreciază că în fazele de maturitate şi de declin, firmele trebuie să

găsească oportunitţi de investiţie în produse noi şi chiar în alte firme care sunt încă în faza de

creştere.

Politica de investiţii a firmei

O cifră de afaceri „sănătoasă” rezultă în urma desfăşurării unei politici de investiţii

echilibrate.

Orice decizie de investiţie trebuie analizată şi din punctul de vedere al exploatării

acesteia, adică al asigurării resurselor de exploatare.

Sunt firme care reinvestesc părţi considerabile din profitul net obţinut sau care

apelează la atragerea de resurse pentru a-şi creşte imobilizările corporale.

Acestea însă nu au în vedere nevoia de resurse care intervine în ciclul de exploatare al

investiţiilor (plata furnizorilor, plata dobânzilor la creditele contractate etc.).

În această situaţie, firmele nu îşi pot menţine nivelul de producţie maxin şi prin urmare

sunt nevoite să apeleze la dezinvestiţie sau să nu folosească integral capacitatea de poducţie.

Condiţiile în care se realizează o creştere sustenabilă

Creşterea cifrei de afaceri trebuie să fie însoţită de o creştere aproape proporţională a

activelor firmei (în special a celor de exploatare).

Creşterea activelor se realizează prin utilizarea surselor de finanţare reflectate în

creşterea pasivelor, adică a capitalului propriu (capital social +rezerve) şi a datoriilor pe

termen lung.

- rata rentabilităţii capitalului propriu este dată de relaţia:

5

Page 6: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

unde

Semnificaţia este următoarea:

- rata rentabilităţii capitalurilor proprii;

Semnifică câţi lei profit net se obţin la 1 leu capital propriu.

- rotaţia activului total prin cifra de afaceri;

Semnifică câţi lei vânzări se obţin din 1 leu active totale.

- rotaţia capitalului propriu prin activul total;

Semnifică câţi lei active totale avem la 1 leu capital propriu.

De observat sunt următoarele:

Rata profitului şi rotaţia activului total prin cifra de afaceri caracterizează

performanţele operaţionale ale firmei;

Rotaţia capitalului propriu prin activul total ( pârghia finaciară) descrie

principalele politici financiare ale firmei astfel:

- atitudinea conducerii firmei faţă de remunerarea acţionarilor/asociaţilor prin

distribuirea de dividende şi este regăsită în rata de investire;

- politica privind pârghiile financire este reflectată în rotaţia capitalului propriu

prin activul total.

Efectele rotaţiei capitalului asupra echilibrului financiar

Capitalul angajat, conform legislaţiei în vigoare este format din capital propriu şi

credite mai mari de un an, mai precis are ca surse de formare: capitalul social; prime de

capital; rezerve din reevaluare; rezerve; rezerve din conversie; rezultatul reportat; credite

bancare pe termen mediu şi lung. În această accepţiune, capitalul angajat constituie de fapt

capitalul permanent al unei întreprinderi, constituind sursa de finanţare de bază, de mărimea

căreia depinde gradul de autonomie şi stabilitate financiară ca şi gradul de risc generat de o

anumită structură financiară practicată de firmă.

6

Page 7: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Sub aspectul său de sursă stabilă de finanţare, capitalul angajat trebuie să fie corelat

atât cu nevoile permanente de finanţare dar trebuie să asigure şi resurse financiare pentru

activitatea de producţie.

Corelaţiile amintite pot fi studiate cu ajutorul indicatorului fondului de rulment (FR)

atât în mărime absolută ca expresie a ratei finanţării stabile.

Situaţia economică în care o firmă funcţionează cu un fond de rulment pozitiv este

favorabilă şi semnifică existenţa unui echilibru financiar pe termen lung ca şi existenţa

posibilităţii de realizare a echilibrului curent de trezorerie, cu condiţia însă, a realizăriiunui

raport avantajos între necesarul de finanţare a stocurilor şi creanţelor pe de o parte şi datoriile

amânate la pată către terţe persoane, pe de altă parte.

Studiind capitalul angajat- prin prisma vitezei de rotaţie - - se poate

considera că eficienţa sa creşte o dată cu acelerarea rotaţiei acestuia, contribuind astfel, prin

numărul mai mare de rotaţii efectuate într- o perioadă de timp la realizarea unei cifre de

afaceri - mai mari:

Efectele economice pozitive ale creşterii vitezei de rotaţie a capitalului angajat se

resimt în situaţia în care la acelaşi capital angajat se măreşte cifra de afaceri a firmei sau dacă

majorararea capitalului angajat este însoţită de o dinamică mai accentuată a cifrei de afaceri.

De asemenea şi cazul în care se scad creditele bancare pe termen lung şi deci, se

diminuează capitalul angajat, poate conduce la crreşterea eficienţei gestiunii surselor

permanente de finanţare.

Pentru a precia starea de echilibru financiar pe termen lung prin intermediul rotaţiei

capitalului angajat se are în vedere şi rotaţia activelor imobilizate - , elemente care

formează destinaţia principală şi normală a surselor permanente:

Scriem cele două formule sub foma următoare:

şi

deci

Rezultă că se poate scrie relaţia:

7

Page 8: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Raportul este echivalent cu raportul care exprimă rata finanţării

stabile ce reflectă în mărime relativă fondul de rulment ilustrat cu ajutorul vitezei de rotaţie

(număr de rotaţii).

Formula ratei finanţării stabile devine:

O mărime supraunitară a ratei finanţării stabile demonstrează că firma are un

surplus de surse permanente, imobilizările fiind acoperite integral din capital permanent şi

firma are un fond de rulment pozitiv, fapt care demontrează existenţa echilibrului financiar

pe termen lung .

Pentru a se obţine o valoare supraunitară a ratei de finanţare stabilă, este necesar ca

rotaţia imobilizărilor să fie superioară celei a capitalului angajat.

În acest mod, valoarea activelor imobilizate este acoperită din capitalul angajat,

înregistrându-se un fond de rulment pozitiv, ce poate fi utilizat în finanţarea activităţii curente

a activelor circulante.

8

Page 9: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

CAPITOLUL IIPREZENTAREA SOCIETĂŢII COMERCIALE „FANTANITA

MURFATLAR” SRL

Date generale

Societatea Comercială “Fântâniţa Murfatlar” S.R.L., are sediul societăţii în Constanţa,

strada Timişana nr.29, înmatriculată la Registrul Comerţului sub nr. J13/2153/04.10.2002,

Cod Unic de Înregistrare: 14925481 din data de 07.10.2002.

Asociatul unic al societăţii este CIABUCA NICOLAE, cetăţean român, cu

domiciliul stabil în Constanţa, Bulevardul 1 Decembrie 1918, Bl. L69, Sc.A,

Ap.8, Et.1.

Forma juridică a societăţii “Fântâniţa Murfatlar” este societate cu răspundere

limitată. Aceasta îşi desfăşoară activitatea în conformitate cu legile române şi

prezentul act constitutiv (anexat la finalul proiectului).

Obiectul de activitate al societăţii este:

- 5211 – comerţ cu amănuntul în magazine nespecializate cu vânzare predominantă de

produse alimentare, băuturi şi tutun;

- 5212- comerţ cu amănuntul în magazine nespecializate, cu vânzare prepdominantă de

produse nealimentare;

- 5221 - comerţ cu amănuntul al fructelor şi legumelor proaspete;

- 5222 - comerţ cu amănuntul al cărnii şi produselor din carne;

- 5224 - comerţ cu amănuntul al pâinii, produselor de patiserie şi zaharoase;

- 5530 – restaurant

Domeniul principal de activitate este: 553 – 5530 – restaurant

Capitalul social al societăţii subscris şi vărsat este de 3.000.000 lei, care se împarte în

30 părţi egale a câte 100.000 lei fiecare şi este deţinut integral de asociatul unic.

Părţile sociale sunt indivizibile cu privire la societate şi nu pot constitui titlurile

negociabile. Cesiunea părţilor sociale se face potrivit legii.

Conducerea societăţii este asigurată de asociatul unic, care are următoarele atribuţii:

9

Page 10: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

aprobă şi modifică bilanţul şi contul de beneficii şi pierderi, programul de activitate, bugetul

societăţii;

hotărâşte cu privire la majorarea sau reducerea capitalului social, la cesiunea părţilor sociale,

adaptarea sau modificarea actului constitutiv, la comasarea, divizarea sau dizolvarea

societăţii.

Administrarea societăţii se va face de către asociatul unic, care răspunde de ţinerea

evidenţei financiar – contabile a tuturor actelor prevăzute de lege, de realitatea

vărsămintelor şi de îndeplinirea tuturor îndatoririlor. Administratorul răspunde pentru

orice daune pricinuite societăţii prin nerespectarea atribuţiilor sale. Administratorul se

numeşte pe perioadă nelimitată.

- Situaţiile financiare anuale ale societăţii vor fi verificate sau auditate potrivit legii.

- Exerciţiul financiar începe la 1 ianuarie şi se încheie la 31 decembrie al fiecărui an.

Primul exerciţiu începe la data constituirii societăţii.

- Bilanţul contabil anual şi contul de profit şi pierderi se supun aprobării Adunării

Generale a Asociaţilor şi se publică în Monitorul Oficial la Registrul Comerţului. Din

profitul societăţii se va prelua, în fiecare an, cel puţin 5% pentru formarea fondului de

rezervă, până ce acesta va atinge minim a cincea parte din capitalul social.

- Societatea se poate transforma în altă formă juridică în condiţiile legii, cu respectarea

prevederilor acestora Societatea se dizolvă în conformitate cu prevederile Legii

31/1990 modificată şi republicată. De asemenea, dacă intervine decesul asociatului

unic, societatea poate continua activitatea cu moştenitorii legali.

- În caz de dizolvare, societatea va fi lichidată conform prevederilor legale. Litigiile

societăţii sunt de competenţa instanţelor judecătoreşti sau a Comisiei de Arbitraj de pe

lângă C.C.I.N.A. Constanţa.

Furnizorii firmei

Reprezintă partenerii de la care aceasta se aprovizionează cu materii prime, auxiliare,

material, energie, etc.

Principalii furnizori ai societăţii comerciale sunt prezentaţi în tabelul nr. 2.1

Plata furnizorilor se face în termen de 30 de zile pentru furnizorii fără contract şi în

funcţie de data scadenţei stabilite pentru cei cu contract.

Alegerea tuturor acestor furnizori de materii prime se datorează preţului, calităţi,

raportului calitate –preţ, toate acestea îmbinate cu condiţiile de plată.

10

Page 11: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Relaţiile cu furnizorii de materii prime sunt de lungă durată, cu marea majoritate a lor

colaborarea durând din 1991, de la înfiinţarea organizaţiei.

Lucrul acesta se datorează seriozităţii acestora, a condiţiilor convenabile de plată şi de

livrare dar în special păstrării unui standard înalt de calitate.

Tabel 2.1 Principalii furnizori ai S.C. Dionisos S.R.L.

Sursa: Documentele societăţii

Serviciile de care are nevoie societatea pentru desfăşurarea activităţii comerciale şi în

special de producţie sunt: furnizarea de căldură şi abur industrial; energie electrică; apă potabilă;

servicii de salubritate; servicii de telecomunicaţii şi de publicitate.

Energia electrică este furnizată de ENEL datorită faptului că aceştia deţin monopolul.

Pentru apă potabilă, societatea are sursă proprie, iar pentru necesar suplimentar utilizează

apă de la compania RAJA care furnizează apă potabilă în Constanţa.

Căldura şi aburul industrial sunt realizate din surse proprii..

Publicitatea este asigurată de către firma Cuget Liber, aceasta având preţuri accesibile la

calitate corespunzătoare, iar acesta a fost lucrul esenţial în procesul de alegere.

Clienţii firmei

Când vorbim despre clientela unităţilor de acest tip, o componentă importantă este cea

geografică. Astfel, majoritatea clienților sunt persoane din Murfatlar sau din apropierea localității,

dar și din Constanța. Astfel, deși există o multitudine de societăți care au obiecte de activitate

similare, Complexul Fantanita are deja un renume și în afara perimetrului respectiv, fapt ce îi

asigură clienți și din exteriorul perimetrului de funcționare.

Mai mult decât atât, prin contactele pe care firma le-a stabilit cu societăți externe de

intermediere a serviciilor de cazare există un segment de clienți străini care îi accesează serviciile.

Nr. crt. Denumirea societăţii comerciale1 METRO CONSTANŢA2 SELGROS CONSTANTA3 DEDEMAN CONSTANTA4 S.C. ENEL S.A.5 S.C. RAJA S.A.6 CUGET LIBER7 S.C. DOBRE ŞI FIUL SRL Constanţa8 S.C. EDA COMPIMEX S.R.L.9 S.C. GHIURAL S.R.L.10 S.C. HERMES S.R.L.

11

Page 12: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Situaţia economico –financiară în perioada 2011-2013

În acest subcapitol ne propunem să prezentăm un set de indicatori de ansamblu ai firmei

care vor fi detaliaţi în cadrul studiului de caz.

Tabelul nr. 2.1

Nr.crt.

Anii 2011 2013 2013 %2011-2013

1. 1.Cifra de afaceri 3.715.511 4.127.906 5.420.982 45,90%2. 2.Venituri totale din care: 3.541.738 3.974.952 5.261.455 48,55%3. 3.Cheltuieli totale 2.433.452 3.231.598 3.364.477 38,25%4. Active totale 4.268.927 4.825.629 5.273.268 36,80

5. 4.Imobilizări corporale 3.947.348 4.585.450 5.273.268 33,59%6. 5.Active circulante din care: 935.879 1.110.878 1.290.055 37,84%

6.1. Stocuri 318.328 359.076 498.928 56,73%

6.2.Creanţe 378.445 321.417 580.692 53,44%6.3.Disponibilităţi 349.343 371.449 389.148 11,39%6.4.Plasamente 26.163 20.636 31.287 19,58%

7. Amortizare 828.346 967.458 1.137.498 37,32%8. Investiţii 665.897 774.873 986.953 48,21%9. Capital social 807.281 887.585 957.384 18,59%

10. Capital propriu 2.043.428 2.079.175 2.392.614 17,08%11. Capital permanent 3.399.265 3.674.533 4.320.954 27,11%12. Datorii >de 1 an 1.328.360 1.457.068 1.596.632 20,19%13. Datorii < de 1 an 420.094 395.118 518.340 23,38%14. Datorii totale 2.898.834 2.938.290 3.100.000 6,93%

Sursa: documente economico –financiare societate

Fig. nr. 2.1. Evoluţia cifrei de afaceri în intervalul 2011-2013 Sursa: Date din Bilanţurile contabile ale S.C. Fântâniţa Murfatlar S.R.L.

12

Page 13: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Cifra de afaceri a cunoscut următoarele evoluţii:

.

(5.420.982 / 4.127.996) x 100 = 131,32% ; 131,32% - 100% = 31,32%

(5.420.982 / 3.715.511) x 100 = 145,90% ; 145,90% - 100% = 45,90%

În perioada 2011 - 2013, Cifra de afaceri a S.C. Fântâniţa Murfatlar S.R.L. a reprezentat în

anul 2013 o creştere de 31,32% faţă de anul 2012 şi o creştere de 45,90 % faţă de anul 2011.

Figura nr. 2.2 Reprezentarea veniturilor în perioada 2011 -2013 Sursa: Date din Bilanţurile contabile ale S.C. Fântâniţa Murfatlar S.R.L.

(5.261.455 / 3.974.952) x 100 = 132,36% ; 132,36% -100% = 32,36%

(5.261.455 / 3.541.739) x 100 = 145,55% ; 148,55% - 100 = 48,55%

Valoarea veniturilor în anul 2013 a crescut cu 32,36% faţă de anul 2012 şi cu 48,55% faţă de

anul 2011.

13

Page 14: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Figura nr. 2.3. Reprezentarea cheltuielilor în perioada 2011 – 2013 Sursa: Date din Bilanţurile contabile ale S.C. Fântâniţa Murfatlar S.R.L.

(3.364.477 / 3.234.598) x 100 = 105,50% ; 104,01% -100% = 4,01%

(3.364.477) / 2.433.452) x 100 = 138,25% ; 138,25% - 100% = 38,25%

Cheltuielile totale au crescut în anul 2013 cu 4,015% faţă de 2012 şi cu 38,25% faţă de anul 2011.

Fig. nr. 2.4 Evoluţia profitului în intervalul 2011-2013

Sursa: Tabelul nr. 2.1

Evoluţia profitului brut respectiv net este scoasă în evidenţă de evoluţia

indicatorului rata medie de eficienţă dat de raportul:

14

Page 15: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Astfel în:

În 2011

În 2012

În 2013

Indicatorul este de minim şi prin urmare se corelează cu creşterea profitului brut.

Datoriile sunt prezentate în tabelul şi figura următoare:

Fig nr. 2.5 Evoluţii datoriiSursa: documente financiar contabile ale societăţii

Datoriile au cunoscut următoarele evoluţii:

deci o creştere de 91,55%.

15

Page 16: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

CAPITOLUL IIISTUDIU DE CAZ : ANALIZA CIFREI DE AFACERI SĂNĂTOASE

Evaluarea creşterii sănătoase a cifrei de afaceri

Metodologia prezentată în capitolul I subcapitolul 1.3 ne permite să evaluam

ritmul sănătos de creştere al cifrei de afaceri.

Pentru a realiza acest demers, alături de tabelul nr. 2.1 avem nevoie de datele înserate

în tabelul următor:

Tabelul nr. 3.1 Date economico –financiare din contul de profit în cadrul S.C. Fantanita Murfatlar. S.R.L

Nr. Crt INDICATOR 2011 2012 2013 %1 Cifra de afaceri 450.405 481.276 493.432 109,55%2 Venituri totale: 578.191 630.141 671.681 116,17%6 Cheltuieli totale 402.291 451.235 498.678 123,96%10 Profit brut 175.900 178.906 173.003 98,35%11 Profit net 164.123 166.987 158.921 96,83%

Sursa: Date economico –financiare din cadrul societăţii comerciale

Tabelul nr. 3.2 Elementele de activ din cadrul S.C. Fantanita Murfatlar. S.R.L

Nr. Crt INDICATOR 2011 2012 2013 %

1 Total active imobilizate 225.987 373.621 462.884 204,83%2 Stocuri 173.098 164.876 165.876 95,83%3 Casa si cont la bancă 382.604 340.945 321.718 84,09%4 Creanţe 343.210 326.543 296.541 86,40%5 Total active circulante 898.912 832.364 784.135 87,23%6 ACTIVE TOTALE 1.124.899 1.205.985 1.247.019 110,86%

Sursa: Date economico –financiare din cadrul societăţii comerciale

Tabelul nr. 3.3 Elementele de pasiv din cadrul S.C. Fantanita Murfatlar. S.R.L

Nr. Crt

INDICATOR 2011 2012 2013 %

1 Capital propriu 434.912 529.751 641.587 147,52%2 Datorii>1 an 165.597 148.771 127.141 76,78%3 Datorii<1 an 524.390 527.463 478.291 91,21%

4 Datorii totale 689.987 676.234 605.432 87,75%5 PASIVE TOTALE 1.124.899 1.205.985 1.247.019 110,86%

Sursa: Date economico –financiare din cadrul societăţii comerciale

16

Page 17: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

A.Calculul rentabilităţii financiare şi analiza factorilor care o compun

Tabelul nr. 3.4 Date economico financiare pentru calculul şi analizafactorilor care o compun

Nr. Crt

INDICATOR 2011 2012 2013 %

1 Profit net 164.123 166.987 158.921 96,83%2 Cifra de afaceri 450.405 481.276 493.432 109,55%3 Capital propriu 434.912 529.751 641.587 147,52%

4 Active totale 1.124.899 1.205.985 1.247.019 110,86%

Tabelul nr. 3.5 Factorii care determină rata rentabilităţii financiare:

Nr. Crt INDICATOR 2011 2012 2013 %

1 Rentab financiara 37,74% 31,52% 24,77% 65,64%

2 RAT/CA 258,65% 227,65% 194,36% 75,15%3 RCP/AT 14,59% 13,85% 12,74% 87,35%

Fig. nr. 3.1 Evoluţia factorilor care determină rata rentabilităţii financiare

65,64%

75,15%

87,35%

0,00%

10,00%

20,00%

30,00%

40,00%

50,00%

60,00%

70,00%

80,00%

90,00%

100,00%

Rentab fin

RAT/CA

RCP/AT

Interpretare:

În anul 2011 rata rentabilităţii financiare a fost de 37,74 lei la 100 lei capital

propriu; rotaţia activului total prin cifra de afaceri de 258,65 lei la 100 lei cifră

de afaceri; rotaţia capitalului propriu prin activul total a fost de 14,59 lei la 100

lei active totale;

17

Page 18: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

În anul 2012 rata rentabilităţii financiare a fost de 31,52 lei la 100 lei capital

propriu; rotaţia activului total prin cifra de afaceri de 227,65 lei la 100 lei cifră

de afaceri; rotaţia capitalului propriu prin activul total a fost de 13,85 lei la 100

lei active totale;

În anul 2013 rata rentabilităţii financiare a fost de 24,77 lei la 100 lei capital

propriu; rotaţia activului total prin cifra de afaceri de 194,36 lei la 100 lei cifră

de afaceri; rotaţia capitalului propriu prin activul total a fost de 12,74 lei la 100

lei active totale;

Cifra de afaceri a crescut pe intervalul 2011-2013 cu 9,55%;

Valoarea rentabilităţii financiare scade cu 34,36%; rotatia activului total prin

cifra de afaceri scade cu 24,85%; rotatia capitalului propriu prin activul total

scade cu 12,65%.

Efectele rotaţiei capitalului asupra echilibrului financiar

Am arătat în capitolul 1 că în conformitate cu legislaţia în vigoare capitalul angajat,

conform legislaţiei în vigoare este format din capital propriu şi credite mai mari de un an, mai

precis are ca surse de formare: capitalul social; prime de capital; rezerve din reevaluare;

rezerve; rezerve din conversie;rezultatul reportat; credite bancare pe termen mediu şi lung.

Capitalul angajat este de fapt capitalul permanent al unei întreprinderi, şi constituie o

sursă de finanţare de bază stabilă.

Tabelul nr. 3.10 Calculul indicatorilor echilibrului financiar –lei

Nr. Crt. Indicatori

2011 2012 2013 2011-2013-%

1 Cifra de afaceri 450.405 481.276 493.432 109,55%

2 Capital angajat 715.395 795.413 879.972 123,01%

3 Număr rotaţii capital angajat- (1/2 0,63 0,61 0,56 89,06%5 Active imobilizate 225.987 373.621 462.884 204,83%6 Număr rotaţii active - (1/5) 1,99 1,29 1,07 53,49%7 Fond de rulment-(2-5) 489.408 421.792 417.088 85,22%8 Stocuri 173.098 164.876 165.876 95,83%9 Creante 343.210 326.543 296.541 86,40%

10 D<1 an 524.390 527.463 478.291 91,21%11 Necesar fond rulment- (7+8-10) -8.082 -36.044 -15.874 196,41%12 Rata finanţării stabile –(6/3) 3,17 2,13 1,90 60,05%

Observaţie: Capitalul angajat este asimilat capitalului permanent

18

Page 19: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Interpretare

Se constată următoarele:

Scăderea numărului de rotaţii al capitalului angajat (capital permanent) în 2013

faţă de 2011 cu 10,94%;

Creşterea numărului de rotaţii al activelor imobilizate în 2013 faţă de 2011 cu

46,51%;

Evoluţiile numărului de rotaţii al capitalului imobilizat şi angajat a condus la o

reducere a ratei de finanţare stabilă cu 39,95%;

Rata de finanţare stabilă rămâne supraunitară; ca urmare gradul de

îndatorare ridicat se compensează prin posibilitatea folosirii datoriilor pe

termen lung pentru finanţare;

Fondul de rulment chiar dacă scade cu 14, 78% se menţine în limite pozitive;

nrcesarul de fond de rulment este negativ fapt pozitiv.

CONCLUZII

19

Page 20: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

Într-un mediu concurenţial acut, Complexul “Fântâniţa Murfatlar” a reuşit să se

impună pe piaţa restauraţiei din Jud. Constanţa, ca un local modern şi elegant, care dispune de

amenajări interioare deosebite şi care comercializează produse culinare de foarte bună

calitate, valorificând bucătăria tradiţională românească şi cea grecească.

Angajaţii din acest complex prestează servicii de calitate şi au pregătire profesională în

domeniul alimentaţiei publice. Deşi nu este situat în centrul oraşului, ci în pădurea Basarabi,

în mijlocul naturii, Complexul “Fântâniţa Murfatlar” se bucură de o notorietate în rândul

populaţiei din zonă şi din judeţul Constanţa.

În condiţiile crizei actuale, când populaţia se confruntă cu o scădere semnificativă a

veniturilor, această societate a reuşit să se menţină şi să obţină profit, datorită serviviilor de

calitate şi a preţurilor practicate atât la cazare cât şi la servire.

Analiza economico-financiară – interpretare

1. Lichiditatea generală se situează la parametrii normali. În perioada 2010-2012 lichiditatea generală a crescut cu 11,72% în condiţiile creşterii activelor circulante cu 37,84% şi a datoriilor pe termen scurt cu 23,38%.

2. Evoluţia lichidităţii rapide - Calculele scot în evidenţă o crestere a lichidităţii

imediate cu 3,81%. Aeasta este rezultatul creşterii activelor circulante cu 37,84% ,

stocurilor cu 56,73% şi a datoriilor pe termen scurt cu 23,38%.

3. Se constată o creştere a solvabilităţii globale în perioada 2010-2012 cu 15,56% în

condiţiile în care activele totale cresc cu 36,80% respectiv datoriile totale cresc cu

6,93% .

4. Indicatori ai echilibrului economico –financiar . Specialiştii scot în evidenţă faptul că valorile trebuie să fie mai mari de 0,5. Ne încadram în limitele admise de specialisti.Valoarea indicatorului pentru perioada de referinţă scade cu 5,99% în condiţiile în care capitalul propriu creşte cu 17,08% iar capitalul permanent cu 27,11%.

5. Indicatorul vitezei de rotaţie a activelor circulante : Putem constata că, în intervalul analizat viteza de rotaţie a activelor circulante raportate la capitalul propriu creşte cu 24,86% , în timp ce cifra de afaceri creşte cu 45,9% iar capitalul propriu, la rândul său creşte cu 17,8%.

20

Page 21: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

6. Viteza de rotaţie a capitalului permanent are evoluţii asemănătoare cu indicatorul

anterior şi scoate în evidenţă o creştere de 14,78%. Se datorează creşterii cifrei de

afaceri 45,90% respectiv a capitalului permanent cu 27,11%%.

7. Rentabilitatea costurilor se menţine la valori cuprinse între 54,54% şi 56,38%. Pe

ansamblu pe întreg intervalul analizat rata rentabilităţii costurilor creşte cu 23,80%.

8. Rata cheltuielilor se situează între 65,49% şi 62,06%. Spre sfărşitul intervalului

analizat asistăm la o scădere a indicatorului analizat cu 5,24%.

9. Rentabilitatea comercială are valori cuprinse între 29,83% şi 34,99%. Pe întreg

intervalul valoarea rentabilităţii comeciale creşte cu 17,31%.

10. Un alt domeniu de analiză este cel al potenţialului material. Pe ansamblul perioadei

se constată creşterea coeficientului de reînoire cu 19,99% iar a celui de uzură cu

11,17%. Deoarece KR > KU se confirmă procesul de reînoire al bazei materiale.

Concluzia finală:Societatea comercială este stabilă din punct de vedere financiar.

Recomandări:

1. Deoarece S.C. “Fântâniţa Murfatlar” S.R.L. îşi desfăşoară activitatea într-o zonă

protejată din punct de vedere turistic, în zonă fiind multe obiective de atragere a

turiştilor români şi străini, propun introducerea Complexului “Fântâniţa Murfatlar”

în circuitul internaţional de turism. Acest lucru se poate face prin Agenţia ANAT din

zona Sud-Est a României;

2. Accesarea de fonduri europene pentru amenajarea unui parc dotat cu animale şi păsări

exotice, sursă importantă de atragere a turiştilor;

3. Tot prin atragerea surelor din fonduri europene, se poate realiza o cramă (subterană);

4. Extinderea relaţiilor de colaborare cu Primăria Murfatlar în scopul amenajării

drumului de acces din şoseaua principală la complex, precum şi amenajarea de locuri

pentru grătare şi coşuri de gunoi în zona verde a pădurii.

5. Implementarea şi certificarea Standardului de calitate SR EN ISO 9001:2001,,Sisteme

de management al calităţii. Cerinţe", a cărui eficacitate trebuie îmbunătăţită continuu. Se

bazează pe următoarele principii generale de management:

orientarea către client

conducere;

implicarea angajaţilor;

21

Page 22: An CA Sanat in Corel Cu Ind Sustenab

abordarea bazată pe proces;

abordarea bazată pe management;

îmbunătăţirea continuă;

abordarea bazată pe fapte în luarea deciziilor;

relaţii mutuale benefice cu furnizorii.

6. O preocupare atentă a S.C. “Fântâniţa Murfatlar” S.R.L. este aceea de a solicita

certificarea şi implementarea în cadrul societăţii a standardului de calitate ISO 22000.

Este standardul care va asista societatea în gestionarea siguranţei alimentare.

BIBLIOGRAFIE

1. Adochiţei Mihai, Finanţele întreprinderii, Editura Sylvi, Bucureşti, 2000

2. Asaloş Nicoleta, Bazele contabilităţii, Editura Ex Ponto, Constanţa, 2006

3. Călin O, Văduva I, Ristea M, Neamțu H., Bazele contabilității, Editura Didactică

și Petagogică, R.A., București, 1990

4. Golea Pompiliu, Management –abordare procesuală , Editura Ex Ponto, Constanţa,

2003

5. Işfănescu A., Stănescu C., Băicuşi A., Analiza economico-financiară cu aplicaţii în

societăţile comerciale de construcţii şi de transport , Editura Economică, Bucureşti

6. Nicolescu Ovidiu, Ion Verboncu, Management, Editura Economică, Bucureşti

7. Niculescu Maria, Diagnostic global strategic, Editura Economică, Bucureşti, 1997

8. Robu V., Georgescu N., Analiza economico – financiară, www.ase.ro.

9. Secară Mirela., Lungu Ion, Ceaușescu Andreea, Analiză economico financiară,

Editura Ex Ponto, Constanța, 2004

10. Verboncu Ion, Managementul pe baza centrelor de profit, Editura Tribuna

Economică, Bucureşti, 1997

22